JAHRESBERICHT UND GEPRÜFTER JAHRESABSCHLUSS

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1 JAHRESBERICHT UND GEPRÜFTER JAHRESABSCHLUSS ishares III PLC (BERICHT FÜR ANLEGER IN DER SCHWEIZ) FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR ZUM 30. JUNI Manche Fonds der Gesellschaft sind nicht von der FINMA zum Vertrieb an nicht qualifi zierte Anlegerinnen und Anleger in oder von der Schweiz aus genehmigt. Folglich sind keine Informationen bezüglich dieser Fonds in dem vorliegenden Bericht enthalten. Allerdings werden die Anlegerinnen und Anleger darauf aufmerksam gemacht, dass einige in diesem Bericht enthaltene Angaben auf einer konsolidierten Basis erstellt wurden, und daher auch Daten jener Fonds enthalten, die nicht zum Vertrieb an nicht qualifizierte Anlegerinnen und Anleger in oder von derschweiz aus genehmigt sind.

2 Inhalt Allgemeine Informationen 3 Hintergrund 5 Bericht des Anlageverwalters 11 Erklärung des Vorsitzenden 25 Verwaltungsrat 26 Corporate-Governance-Erklärung 27 Bericht des Prüfungsausschusses 34 Beschreibung der Obliegenheiten des Verwaltungsrats 38 Bericht des Verwaltungsrats 40 Beschreibung der Aufgaben der Depotbank 42 Bericht der Depotbank an die Anteilinhaber 43 Bericht der unabhängigen Abschlussprüfer 44 Bilanzierungsgrundsätze 47 Finanzinstrumente und Risiken 52 Jahresabschluss der Gesellschaft Gewinn- und Verlustrechnung 82 Aufstellung der Veränderungen des den Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnenden Nettovermögens 82 Bilanz 83 Anmerkungen zum Jahresabschluss 84 Jahresabschluss und Anmerkungen, Aufstellung der Vermögenswerte und ungeprüfte Aufstellung wesentlicher Käufe und Verkäufe der Fonds: ishares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF 91 ishares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF 121 ishares Core MSCI World UCITS ETF 142 ishares Emerging Asia Local Government Bond UCITS ETF 172 ishares Emerging Markets Local Government Bond UCITS ETF 180 ishares Euro Aggregate Bond UCITS ETF 191 ishares Euro Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF 231 ishares Euro Corporate Bond ex-financials UCITS ETF 251 ishares Euro Government Bond 5-7yr UCITS ETF 272 ishares Euro Government Bond 10-15yr UCITS ETF 279 ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF (Acc) 286 ishares Global Government Bond UCITS ETF 294 ishares Global Inflation Linked Government Bond UCITS ETF 311 ishares MSCI Australia UCITS ETF 320 ishares MSCI Canada UCITS ETF 328 ishares MSCI Emerging Markets SmallCap UCITS ETF 336 ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Acc) 360 ishares MSCI Europe UCITS ETF (Acc) 383 i S H A R E S I I I P L C J A H R E S B E R I C H T [ 1 ]

3 Inhalt (Fortsetzung) Jahresabschluss und Anmerkungen, Aufstellung der Vermögenswerte und ungeprüfte Aufstellung wesentlicher Käufe und Verkäufe der Fonds (Fortsetzung): ishares MSCI Japan SmallCap UCITS ETF (Inc) 398 ishares MSCI Pacific ex-japan UCITS ETF (Inc) 415 ishares S&P 500 UCITS ETF (Acc) 425 ishares S&P SmallCap 600 UCITS ETF 439 Haftungsausschlüsse 454 Dieser Jahresbericht und geprüfte Jahresabschluss (der Bericht und Abschluss ) kann in andere Sprachen übersetzt werden. Diese Übersetzungen müssen dieselben Informationen enthalten und dieselbe Bedeutung haben wie der englischsprachige Bericht und Abschluss. Sofern der englischsprachige Bericht und Abschluss und der Bericht und Abschluss in einer anderen Sprache an irgendeiner Stelle differieren, sind der englischsprachige Bericht und Abschluss maßgeblich. Ausnahmsweise ist eine andere Sprache des Berichts und Abschlusses dann und insoweit maßgeblich, wie das Gesetz eines Hoheitsgebietes, in dem die Anteile vertrieben werden, dies für Klagen, die sich auf Veröffentlichungen in einem Bericht und Abschluss in einer anderen Sprache als Englisch beziehen, verlangt. Streitigkeiten in Bezug auf die Bedingungen von Bericht und Abschluss, ungeachtet der Sprache des Berichts und Abschlusses, unterliegen irischem Recht und dessen Auslegung. [ 2 ] i S H A R E S I I I P L C J A H R E S B E R I C H T

4 Allgemeine Informationen Verwaltungsrat 1 Unter-Anlageverwalter 2 Paul McNaughton (Vorsitzender) (Ire) BlackRock Financial Management, Inc. Paul McGowan (Ire) 40 East 52nd Street Cora O Donohoe (Irin wohnhaft in Großbritannien) New York Barry O Dwyer (Ire) NY Karen Prooth (Britin) Vereinigte Staaten Mitglieder des Prüfungsausschusses BlackRock (Singapore) Limited Paul McGowan (Vorsitzender) 20 Anson Road Paul McNaughton #18-01 Singapore Mitglieder des Nominierungsausschusses Singapur Paul McNaughton (Vorsitzender) Paul McGowan Depotbank Barry O'Dwyer State Street Custodial Services (Ireland) Limited 78 Sir John Rogerson s Quay Manager Dublin 2 BlackRock Asset Management Ireland Limited Irland Eingetragener Sitz: Eingetragener Sitz: J.P. Morgan House J.P. Morgan House International Financial Services Centre International Financial Services Centre Dublin 1 Dublin 1 Irland Irland Verwalter Rechtsberater der Gesellschaft State Street Fund Services (Ireland) Limited für irisches Recht: 78 Sir John Rogerson s Quay William Fry Dublin 2 Fitzwilton House, Wilton Place, Dublin 2 Irland Irland Registerstelle für britisches Recht: Computershare Investor Services (Ireland) Limited Hogan Lovells Heron House 65 Holborn Viaduct, London EC1A 2DY Corrig Road England Sandyford Industrial Estate Dublin 18 Unabhängige Abschlussprüfer Irland PricewaterhouseCoopers Chartered Accountants & Registered Auditors Gesellschaftssekretär One Spencer Dock Chartered Corporate Services North Wall Quay Taney Hall Dublin 1 Eglinton Terrace Irland Dundrum Dublin 14 Vertreter in der Schweiz Irland BlackRock Asset Management Schweiz AG Bahnhofstrasse 39 Anlageverwalter 8001 Zürich BlackRock Advisors (UK) Limited Schweiz Eingetragener Sitz: Zahlstelle in der Schweiz 12 Throgmorton Avenue JPMorgan Chase Bank London EC2N 2DL National Association England Columbus, Zweigniederlassung Zürich Dreikönigstrasse Zürich Schweiz 1 Alle Verwaltungsratsmitglieder sind nicht-geschäftsführende Verwaltungsratsmitglieder 2 Der Anlageverwalter hat bestimmte Portfoliomanagement-Funktionen für den ishares Emerging Markets Local Government Bond UCITS ETF delegiert. i S H A R E S I I I P L C J A H R E S B E R I C H T [ 3 ]

5 Allgemeine Informationen (Fortsetzung) Deutsche Zahl- und Informationsstelle Commerzbank AG Theodor-Heuss-Allee Frankfurt am Main Deutschland Österreichische Zahl- und Informationsstelle UniCredit Bank Austria AG 8398 Global Securities Sales & Services Postfach 35 A-1011 Wien Österreich [ 4 ] i S H A R E S I I I P L C J A H R E S B E R I C H T

6 Hintergrund Die ishares III public limited company (die Gesellschaft ) ist als offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital organisiert. Die Gesellschaft wurde am 22. Januar 2008 in Irland mit beschränkter Haftung und getrennter Haftung zwischen ihren Fonds entsprechend den Gesetzen Irlands als Aktiengesellschaft gemäß den irischen Companies Acts, 1963 bis, und den Vorschriften der Europäischen Gemeinschaften (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren betreffend) von 2011, in der jeweils gültigen Fassung, (die OGAW- Vorschriften ) gegründet und wird von der irischen Zentralbank reguliert. Die Gesellschaft ist als Umbrella-Fonds strukturiert und besteht aus getrennten Teilfonds (die Fonds ) der Gesellschaft. Der Begriff Fonds bezeichnet entweder einen Fonds der Gesellschaft oder wenn dies der Kontext erfordert den Manager des jeweiligen Fonds oder seinen Stellvertreter, der für den jeweiligen Fonds handelt. Die Bezeichnung BlackRock wird stellvertretend für die BlackRock Advisors (UK) Limited benutzt. Die Anlageziele und Anlagepolitik jedes Fonds sind im Prospekt und im entsprechenden Nachtrag zum Prospekt enthalten. Veränderungen bei der Gesellschaft Am 1. Juli wurden ein aktualisierter Prospekt herausgegeben. Die Namen folgender Fonds wurden geändert: Fonds ishares Barclays EM Asia Local Govt Capped Bond ishares Barclays Emerging Market Local Govt Bond ishares Barclays Euro Aggregate Bond ishares Barclays Euro Corporate Bond ishares Barclays Euro Corporate Bond 1-5 ishares Barclays Euro Corporate Bond ex-financials ishares Barclays Euro Government Bond 5-7 ishares Barclays Euro Government Bond ishares Barclays Global Inflation-Linked Bond ishares Citigroup Global Government Bond ishares EURO STOXX 50 (Acc) ishares MSCI Australia ishares MSCI Canada ishares MSCI Emerging Markets (Acc) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap ishares MSCI Europe (Acc) ishares MSCI Japan (Acc) ishares MSCI Japan SmallCap ishares MSCI Pacific ex-japan ishares MSCI World (Acc) ishares S&P 500 (Acc) ishares S&P SmallCap 600 Geänderter Name des Fonds ishares Emerging Asia Local Government Bond UCITS ETF ishares Emerging Markets Local Government Bond UCITS ETF ishares Euro Aggregate Bond UCITS ETF ishares Euro Corporate Bond UCITS ETF ishares Euro Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF ishares Euro Corporate Bond ex-financials UCITS ETF ishares Euro Government Bond 5-7yr UCITS ETF ishares Euro Government Bond 10-15yr UCITS ETF ishares Global Inflation Linked Government Bond UCITS ETF ishares Global Government Bond UCITS ETF ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF (Acc) ishares MSCI Australia UCITS ETF ishares MSCI Canada UCITS ETF ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Acc) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap UCITS ETF ishares MSCI Europe UCITS ETF (Acc) ishares MSCI Japan UCITS ETF (Acc) ishares MSCI Japan SmallCap UCITS ETF (Inc) ishares MSCI Pacific ex-japan UCITS ETF (Inc) ishares MSCI World UCITS ETF (Acc) ishares S&P 500 UCITS ETF (Acc) ishares S&P SmallCap 600 UCITS ETF i S H A R E S I I I P L C J A H R E S B E R I C H T [ 5 ]

7 Hintergrund (Fortsetzung) Veränderungen bei der Gesellschaft (Fortsetzung) Am 23. Oktober wurde eine Ergänzung zum Prospekt herausgegeben, in der die TERs der folgenden Fonds geändert wurden: Fonds TER % Geänderte TER % ishares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF 0,59 0,48 ishares Core MSCI World UCITS ETF 0,50 0,40 ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF (Acc) 0,35 0,20 ishares MSCI Australia UCITS ETF 0,59 0,50 ishares MSCI Canada UCITS ETF 0,59 0,48 ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Acc) 0,75 0,68 ishares MSCI Europe UCITS ETF (Acc) 0,35 0,33 ishares S&P 500 UCITS ETF (Acc) 0,40 0,15 Seit dem 24. Januar werden der ishares Euro Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF und der ishares S&P SmallCap 600 UCITS ETF an der SIX Swiss Exchange notiert. Bis zum 30. April wurden Erträge aus Wertpapierleihgeschäften zwischen dem Fonds und dem Vermittler für Wertpapierleihen im Verhältnis 60:40 zugunsten des Fonds aufgeteilt. Mit Wirkung vom 1. Mai hat sich das Verhältnis in 62,5:37,5 zugunsten des Fonds geändert. Fusionen aus der Gesellschaft Der Verwaltungsrat beschloss die Zusammenlegung bestimmter Fonds ( fusionierende Fonds ) in Fonds der ishares VII Plc ( aufnehmende Fonds ), wie nachstehend aufgeführt: Fusionierender Fonds Aufnehmender Fonds Beschlussdatum Fusionsdatum ishares S&P 500 UCITS ETF(Acc) ishares S&P B UCITS ETF 2. Mai 4. August ishares MSCI Canada UCITS ETF (Acc) ishares MSCI Canada - B UCITS ETF 14. Juli 18. August ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF (Acc) ishares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF 21. Juli 8. September Die Abschlüsse dieser fusionierenden Fonds wurden auf Auflösungsbasis erstellt. Am 21. Mai nahmen die folgenden Fonds eine zusätzliche Ausschüttung von einbehaltenen Erträgen vor, die im zum nicht vollständig ausgeschüttet worden waren. Die zusätzlichen Ausschüttungen erfolgten im Anschluss an eine Überprüfung des Bilanzierungsverfahrens der Fonds in Bezug auf Erträge, die in anderen Währungen als den Basiswährungen der Fonds erhalten wurden, und eine Entscheidung, dass zur Ausschüttung verfügbare Erträge nicht vollständig ausgeschüttet wurden. Nicht ausgeschüttete Erträge wurden stattdessen reinvestiert und in der Kapitalkomponente des ( NIW ) der Fonds berücksichtigt. Die reinvestierten Erträge wurden in der Kapitalkomponente des NIW der einzelnen Fonds in den Abschlüssen der Fonds für nachfolgende e (sofern zutreffend) berücksichtigt. Infolge der zusätzlichen Ausschüttungen können die Zahlungen von Dividenden in für diese Fonds höher ausfallen, da sie auch die zur Ausschüttung zur Verfügung stehenden historischen Erträge enthalten werden. Erträge und Kapitalkomponenten der NIW der Fonds wurden in ihrem Jahresbericht korrekt ausgewiesen und berücksichtigen die relevanten e. Die nicht ausgeschütteten Erträge sind seitdem reinvestiert und im NIW (der Kapitalkomponente) der Fonds berücksichtigt worden. Anleger haben deshalb den wirtschaftlichen Vorteil der Erträge in Form eines höheren Kapitals erhalten. Fonds Zusätzlicher Ausschüttungssatz ishares Global Government Bond UCITS ETF 0,2068 ishares MSCI Japan SmallCap UCITS ETF (Inc) 0,1885 [ 6 ] i S H A R E S I I I P L C J A H R E S B E R I C H T

8 Hintergrund (Fortsetzung) Veränderungen bei der Gesellschaft (Fortsetzung) Am 9. Juni wurde ein aktualisierter Prospekt herausgegeben, in dem die Namen der folgenden Fonds geändert wurden: Fonds ishares Euro Corporate Bond UCITS ETF ishares MSCI Japan UCITS ETF (Acc) ishares MSCI World UCITS ETF (Acc) Geänderter Name des Fonds ishares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF ishares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF ishares Core MSCI World UCITS ETF Die Gesamtkostenquoten (TER) der folgenden Fonds wurden geändert: Fonds TER % Geänderte TER % Wirksamkeitsdatum ishares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF 0,48 0,20 2. Juni ishares Core MSCI World UCITS ETF 0,40 0,20 2. Juni ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF (Acc) 0,20 0,10 2. Juni ishares S&P 500 UCITS ETF (Acc) 0,15 0,07 4. April Fusionen in die Gesellschaft Am 14. Juli wurde die Zusammenlegung von Fonds der ishares VII Plc ( fusionierende Fonds ) mit bestimmten Fonds ( aufnehmende Fonds ) zum 18. August beschlossen, wie nachstehend aufgeführt: Fusionierender Fonds ishares MSCI Japan Small Cap UCITS ETF (Acc) ishares MSCI Europe - B UCITS ETF (Acc) ishares MSCI World - B UCITS ETF (Acc) Aufnehmender Fonds ishares MSCI Japan SmallCap UCITS ETF (Inc) ishares MSCI Europe UCITS ETF (Acc) ishares Core MSCI World UCITS ETF Fonds-Details Zum waren 22 Fonds in der Schweiz zum Vertrieb an nicht qualifizierte Anleger genehmigt. Das Anlageziel der Fonds ist die Abbildung oder Replikation der in der folgenden Tabelle aufgeführten Referenzindizes: Fonds Referenzindex Anlageverwaltungsansatz* ishares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF Barclays Euro Corporate Bond Index Nicht replizierend ishares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF** MSCI Japan Investable Market Index (IMI) Nicht replizierend ishares Core MSCI World UCITS ETF MSCI World Index Nicht replizierend ishares Emerging Asia Local Government Bond UCITS ETF ishares Emerging Markets Local Government Bond UCITS ETF Barclays Emerging Markets Asia Local Currency Govt Country Capped Index Barclays Emerging Markets Local Currency Core Government Bond Index Nicht replizierend Nicht replizierend ishares Euro Aggregate Bond UCITS ETF Barclays Euro Aggregate Bond Index Nicht replizierend ishares Euro Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF Barclays Euro Corporate 1-5 Year Bond Index Nicht replizierend ishares Euro Corporate Bond ex-financials UCITS ETF Barclays Euro Corporate ex-financials Bond Index Nicht replizierend * Weitere Einzelheiten zu replizierenden und nicht replizierenden Fonds sind auf Seite 12 enthalten. ** Mit Wirkung vom 2. Juni wurde der Referenzindex von MSCI Japan Index auf MSCI Japan Investable Market Index (IMI) umgestellt. i S H A R E S I I I P L C J A H R E S B E R I C H T [ 7 ]

9 Hintergrund (Fortsetzung) Fonds-Details (Fortsetzung) Fonds Referenzindex Anlageverwaltungsansatz* ishares Euro Government Bond 5-7yr UCITS ETF Barclays Euro Government Bond 5-7 Year Term Index Nicht replizierend ishares Euro Government Bond 10-15yr UCITS ETF Barclays Euro Government Bond Year Term Index Nicht replizierend ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF (Acc) Euro STOXX 50 Index Replizierend ishares Global Government Bond UCITS ETF Citigroup Group-of-Seven (G7) Index Nicht replizierend ishares Global Inflation Linked Government Bond UCITS ETF Barclays World Government Inflation-Linked Bond Index Nicht replizierend ishares MSCI Australia UCITS ETF MSCI Australia Index Replizierend ishares MSCI Canada UCITS ETF MSCI Canada Index Replizierend ishares MSCI Emerging Markets SmallCap UCITS ETF MSCI Emerging Markets Small Cap Index Nicht replizierend ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Acc) MSCI Emerging Markets Index Nicht replizierend ishares MSCI Europe UCITS ETF (Acc) MSCI Europe Index Nicht replizierend ishares MSCI Japan SmallCap UCITS ETF (Inc) MSCI Japan SmallCap Index Nicht replizierend ishares MSCI Pacific ex-japan UCITS ETF (Inc) MSCI Pacific ex Japan Index Replizierend ishares S&P 500 UCITS ETF (Acc) S&P 500 Index Nicht replizierend ishares S&P SmallCap 600 UCITS ETF S&P SmallCap 600 Index Nicht replizierend * Weitere Einzelheiten zu replizierenden und nicht replizierenden Fonds sind auf Seite 12 enthalten. Alle sich auf die einzelnen Fonds beziehenden Zahlen sind in der entsprechenden Referenzwährung ausgewiesen. Der Abschluss der Gesellschaft wird in Euro aufgestellt. Diese Fonds sind Exchange Traded Funds ( ETFs börsengehandelte Indexfonds), die die Flexibilität von Aktien mit der Risikostreuung von Fonds vereinen. Sie können genau wie andere an einer Börse notierte Aktien gekauft und verkauft werden, bieten jedoch ein unmittelbares Engagement in vielen für den Fonds und seinen Referenzindex relevanten Unternehmen oder Finanzinstrumenten. PEA-Qualifikation (Plan d Epargne en Actions) Der Plan d Epargne en Actions ( PEA ) ist ein französischer Aktiensparplan, mit dem Personen mit steuerlichem Wohnsitz in Frankreich zum Investieren in europäische Aktien animiert werden sollen. Aufgrund seiner Zulassung zum PEA investiert der nachstehend aufgeführte Fonds mindestens 75 % seines Vermögens dauerhaft in PEA-geeignete Wertpapiere und Bezugsrechte, die von Unternehmen emittiert wurden, die in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder in Island und Norwegen ansässig sind und dort der Körperschaftsteuer oder einer vergleichbaren Steuer unterliegen. Per hatte der nachstehende Fonds den folgenden Prozentsatz seines Vermögens in PEA-geeigneten Vermögenswerten angelegt: Fonds % investiert in europäischen PEAgeeigneten Aktien ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF (Acc) 91,40 [ 8 ] i S H A R E S I I I P L C J A H R E S B E R I C H T

10 Hintergrund (Fortsetzung) Börsennotierungen Die Gesellschaft war primär an der Londoner Börse (London Stock Exchange LSE) notiert. Zum werden die Fonds an folgenden Börsen gehandelt: Fonds Basiswährung* Londoner Börse Borsa Italiana Deutsche Börse** NYSE Euronext Amsterdam ishares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF ishares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF $ ishares Core MSCI World UCITS ETF $ ishares Emerging Asia Local Government Bond UCITS ETF $ - - ishares Emerging Markets Local Government Bond UCITS ETF $ - ishares Euro Aggregate Bond UCITS ETF ishares Euro Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF - ishares Euro Corporate Bond ex-financials UCITS ETF - ishares Euro Government Bond 5-7yr UCITS ETF ishares Euro Government Bond 10-15yr UCITS ETF ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF (Acc) ishares Global Government Bond UCITS ETF $ - - ishares Global Inflation Linked Government Bond UCITS ETF $ - - ishares MSCI Australia UCITS ETF $ ishares MSCI Canada UCITS ETF $ - - ishares MSCI Emerging Markets SmallCap UCITS ETF $ - - ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Acc) $ ishares MSCI Europe UCITS ETF (Acc) ishares MSCI Japan SmallCap UCITS ETF (Inc) $ - ishares MSCI Pacific ex-japan UCITS ETF (Inc) $ - ishares S&P 500 UCITS ETF (Acc) $ ishares S&P SmallCap 600 UCITS ETF $ - - * Alle Fonds mit den Basiswährungen, $ und lauten auf Euro, US-Dollar bzw. britische Pfund. ** Fonds, die im XTF-Segment der Xetra-Handelsplattform der Deutschen Börse an der Börse Frankfurt gehandelt werden. SIX Swiss Exchange Transaktionen mit verbundenen Parteien Aus den von der irischen Zentralbank veröffentlichten OGAW-Mitteilungen (UCITS Notices) geht hervor, dass eine von einem seiner Promoter, Manager, Treuhänder, Anlageberater und/oder assoziierten Unternehmen oder Konzerngesellschaften ( verbundene Parteien ) mit einem OGAW durchgeführte Transaktion nach dem Fremdvergleichsgrundsatz zu erfolgen hat. Transaktionen müssen im besten Interesse der Anteilinhaber liegen. Der Verwaltungsrat hat sich vergewissert, dass (durch schriftliche Verfahren belegte) Vorkehrungen getroffen wurden, um sicherzustellen, dass die in den OGAW-Mitteilungen dargelegten Verpflichtungen bei allen Transaktionen mit verbundenen Parteien eingehalten werden; und der Verwaltungsrat hat sich vergewissert, dass Transaktionen mit verbundenen Parteien, die im erfolgten, diese Verpflichtung eingehalten haben. i S H A R E S I I I P L C J A H R E S B E R I C H T [ 9 ]

11 Hintergrund (Fortsetzung) Total Expense Ratio (Gesamtkostenquote) und Portfolioumschlag Die nachstehend angegebene Total Expense Ratio ( TER ) ist mit Ausnahme von Kosten für das Portfolio-Rebalancing die Summe aller für das Vermögen der einzelnen Fonds berechneten Gebühren, Betriebskosten und Aufwendungen im Verhältnis zum während des es bestehenden durchschnittlichen Fondsvermögen. Der Portfolioumschlag ( PTR ) ist ein Indikator für die Anzahl der Transaktionen, die von einem Fonds während des Zwölfmonatszeitraums zum ausgeführt wurden. Fonds TER (%) Annualisierter PTR (%) ishares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF 0,20 31,39 ishares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF* 0,20 88,32 ishares Core MSCI World UCITS ETF* 0,20 11,33 ishares Emerging Asia Local Government Bond UCITS ETF 0,50 43,46 ishares Emerging Markets Local Government Bond UCITS ETF 0,50 56,95 ishares Euro Aggregate Bond UCITS ETF 0,25 20,29 ishares Euro Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF 0,20 40,24 ishares Euro Corporate Bond ex-financials UCITS ETF 0,20 36,45 ishares Euro Government Bond 5-7yr UCITS ETF 0,20 164,59 ishares Euro Government Bond 10-15yr UCITS ETF 0,20 166,73 ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF (Acc)* 0,10 8,67 ishares Global Government Bond UCITS ETF 0,20 30,48 ishares Global Inflation Linked Government Bond UCITS ETF 0,25 42,56 ishares MSCI Australia UCITS ETF* 0,50 24,82 ishares MSCI Canada UCITS ETF* 0,48 18,38 ishares MSCI Emerging Markets SmallCap UCITS ETF 0,74 100,31 ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Acc)* 0,68 58,32 ishares MSCI Europe UCITS ETF (Acc)* 0,33 10,26 ishares MSCI Japan SmallCap UCITS ETF (Inc) 0,59 50,52 ishares MSCI Pacific ex-japan UCITS ETF (Inc) 0,60 15,86 ishares S&P 500 UCITS ETF (Acc)* 0,07 20,34 ishares S&P SmallCap 600 UCITS ETF 0,40 40,95 * Die TER dieses Fonds wurde im geändert. Die angegebene TER ist die am geltende TER. Details zu allen Änderungen der TER im finden Sie auf den Seiten 6 und 7. [ 1 0 ] i S H A R E S I I I P L C J A H R E S B E R I C H T

12 Bericht des Anlageverwalters ANLAGEZIEL Das Anlageziel der Fonds ist die Abbildung oder Replikation der auf Seite 7 aufgeführten Referenzindizes. WERTENTWICKLUNG DER FONDS* Nachfolgend sehen Sie die Wertentwicklung der Fonds im : Fondsrendite im Rendite des Referenzindex im Fondsrendite im Rendite des Referenzindex im zum zum zum zum Fonds % % % % ishares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF 7,12 7,20 5,94 6,10 ishares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF** 9,60 9,85 21,51 22,24 ishares Core MSCI World UCITS ETF 23,99 24,05 18,40 18,58 ishares Emerging Asia Local Government Bond UCITS ETF 4,31 5,16 3,27 3,23 ishares Emerging Markets Local Government Bond UCITS ETF 2,54 3,12 (0,18) (0,09) ishares Euro Aggregate Bond UCITS ETF 7,92 8,20 6,41 6,74 ishares Euro Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF 4,33 4,57 5,68 5,96 ishares Euro Corporate Bond ex-financials UCITS ETF 6,88 6,97 4,34 4,61 ishares Euro Government Bond 5-7yr UCITS ETF 5,38 5,54 3,53 3,70 ishares Euro Government Bond 10-15yr UCITS ETF 15,43 15,66 11,22 11,37 ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF (Acc) 28,09 27,50 18,63 18,44 ishares Global Government Bond UCITS ETF 5,49 5,67 (6,30) (6,15) ishares Global Inflation Linked Government Bond UCITS ETF 9,02 9,27 (3,54) (3,31) ishares MSCI Australia UCITS ETF 20,19 20,80 10,20 10,79 ishares MSCI Canada UCITS ETF 26,00 26,29 3,47 3,75 ishares MSCI Emerging Markets SmallCap UCITS ETF 10,87 14,20 10,19 9,86 ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Acc) 13,56 14,31 1,15 2,87 ishares MSCI Europe UCITS ETF (Acc) 22,68 22,74 15,97 16,05 ishares MSCI Japan SmallCap UCITS ETF (Inc) 17,47 18,15 15,39 15,91 ishares MSCI Pacific ex-japan UCITS ETF (Inc) 18,15 18,83 11,70 12,24 ishares S&P 500 UCITS ETF (Acc) 24,00 23,83 19,73 19,79 ishares S&P SmallCap 600 UCITS ETF 24,82 25,08 24,46 24,70 * Die Wertentwicklung der Fonds wird nach Abzug von Gebühren und Kosten (TER) angegeben. ** Mit Wirkung vom 2. Juni wurde der Referenzindex vom MSCI Japan Index auf den MSCI Japan Investable Market Index (IMI) umgestellt. Bei den Ertragsdaten der Fonds handelt es sich um die gesamten monatlichen Renditen (netto), die auf dem durchschnittlichen veröffentlichten, den Anteilspreisen zugrunde gelegten NIW für das basieren. Aufgrund der Bilanzierungsgrundsätze gemäß irischen Bilanzierungsrichtlinien, die für die Abschlüsse gelten, kann es zu geringfügigen Abweichungen zwischen dem NIW je Anteil (wie im Abschluss ausgewiesen) und dem veröffentlichten, den Anteilspreisen zugrunde gelegten NIW je Anteil kommen. Die Renditen werden abzüglich Managementgebühren ausgewiesen. Die vergangene Performance lässt nicht auf aktuelle oder zukünftige Wertentwicklungen schließen. Die Performancedaten berücksichtigen keine Provisionen oder Gebühren bei Ausgabe oder Rücknahme von Anteilen. i S H A R E S I I I P L C J A H R E S B E R I C H T [ 1 1 ]

13 Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung) TRACKING DIFFERENCE Die Tracking Difference wird definiert als der Renditeunterschied zwischen einem Fonds und seinem Referenzindex. Bei physisch replizierenden Fonds zielt der Anlageverwaltungsansatz darauf ab, ein Wertpapierportfolio zu kaufen, das soweit praktikabel aus den Wertpapieren besteht, aus denen sich der Referenzindex zusammensetzt, und zwar in ähnlicher Gewichtung wie die im Referenzindex vertretenen Gewichtungen. Für nicht replizierende Fonds zielt der Anlageverwaltungsansatz darauf ab, die Hauptrisikomerkmale des Referenzindex durch die Anlage in ein Portfolio nachzubilden, das sich hauptsächlich aus den Wertpapieren zusammensetzt, die im Referenzindex vertreten sind. Ziel ist die Erzielung einer Rendite, die, soweit praktikabel, möglichst genau dem Gesamtertrag des Index nach Abzug von Transaktionskosten und vor Abzug von Gebühren und anderen Kosten entspricht. Auch das Cash-Management, effiziente Portfoliomanagementtechniken (Wertpapierleihen inbegriffen) sowie durch ein Rebalancing und Währungsabsicherung entstehende Transaktionskosten können sich auf die Tracking Difference auswirken. Dabei ist zu beachten, dass diese Auswirkungen in Abhängigkeit von den Umständen sowohl positiv als auch negativ sein können. Darüber hinaus können die Fonds eine durch Quellensteuern verursachte Tracking Difference aufweisen, die den Fonds für Erträge aus ihren Anlagen belastet wurden. Höhe und Umfang der durch Quellensteuern verursachten Tracking Difference hängen von verschiedenen Faktoren ab, wie z. B. von Erstattungsanträgen, die im Namen der Fonds bei diversen Steuerbehörden gestellt wurden, Steuererleichterungen, die die Fonds im Rahmen eines Steuerabkommens erhalten haben, oder von Wertpapierleihgeschäften, die von den Fonds getätigt wurden. In der nachstehenden Tabelle wird die realisierte Wertentwicklung der Fonds mit der Wertentwicklung des jeweiligen Referenzindex im verglichen und die Gründe für die Tracking Difference vor Abzug der TER erläutert. Rendite des Fondsrendite Referenzindex Tracking Difference Tracking im Geschäfts- im Geschäfts- nach Abzug Difference jahr zum jahr zum der Kosten vor Abzug (TER) TER der TER Gründe für die Tracking Difference Fonds % % % % % ishares Core Euro Corporate 7,12 7,20 (0,08) 0,20 0,12 Die Outperformance des Fonds war durch die Bond UCITS ETF ishares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF* ishares Core MSCI World UCITS ETF* ishares Emerging Asia Local Government Bond UCITS ETF ishares Emerging Markets Local Government Bond UCITS ETF ishares Euro Aggregate Bond UCITS ETF angewandten Stichprobenverfahren und Transaktionskosten bedingt. 9,60 10,18 (0,58) 0,48 (0,10) Die Underperformance des Fonds war durch die unterschiedlichen Steuersätze für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz und durch die im Fonds im Berichtszeitraum gehaltenen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente bedingt. 23,99 24,05 (0,06) 0,41 0,35 Die Outperformance des Fonds war durch die angewandten Stichprobenverfahren bedingt. 4,31 5,16 (0,85) 0,50 (0,35) Die Underperformance des Fonds war durch die angewandten Stichprobenverfahren und Transaktionskosten bedingt. 2,54 3,12 (0,58) 0,50 (0,08) Die Underperformance des Fonds war durch die angewandten Stichprobenverfahren und Transaktionskosten bedingt. 7,92 8,20 (0,28) 0,25 (0,03) Die Wertentwicklung des Fonds vor Kosten * Da die TER dieses Fonds im geändert wurde, ist die ausgewiesene TER die für das geltende TER. (TER) entsprach dem Index. [ 1 2 ] i S H A R E S I I I P L C J A H R E S B E R I C H T

14 Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung) TRACKING DIFFERENCE (Fortsetzung) Fondsrendite im zum Rendite des Referenzindex im zum Tracking Difference nach Abzug der Kosten (TER) TER Tracking Difference vor Abzug der TER Gründe für die Tracking Difference Fonds % % % % % ishares Euro Corporate Bond 4,33 4,57 (0,24) 0,20 (0,04) Die Wertentwicklung des Fonds vor Kosten 1-5yr UCITS ETF (TER) entsprach dem Index. ishares Euro Corporate Bond ex-financials UCITS ETF ishares Euro Government Bond 5-7yr UCITS ETF ishares Euro Government Bond 10-15yr UCITS ETF ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF (Acc)* ishares Global Government Bond UCITS ETF ishares Global Inflation Linked Government Bond UCITS ETF ishares MSCI Australia UCITS ETF* ishares MSCI Canada UCITS ETF* ishares MSCI Emerging Markets SmallCap UCITS ETF ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Acc)* 6,88 6,97 (0,09) 0,20 0,11 Die Outperformance des Fonds war durch die angewandten Stichprobenverfahren und Transaktionskosten bedingt. 5,38 5,54 (0,16) 0,20 0,04 Die Wertentwicklung des Fonds vor Kosten (TER) entsprach dem Index. 15,43 15,66 (0,23) 0,20 (0,03) Die Wertentwicklung des Fonds vor Kosten (TER) entsprach dem Index. 28,09 27,50 0,59 0,23 0,82 Die Outperformance des Fonds war durch die unterschiedlichen Steuersätze für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz und durch Wertpapierleihgeschäfte bedingt. 5,49 5,67 (0,18) 0,20 0,02 Die Wertentwicklung des Fonds vor Kosten (TER) entsprach dem Index. 9,02 9,27 (0,25) 0,25 - Die Wertentwicklung des Fonds vor Kosten (TER) entsprach dem Index. 20,19 20,80 (0,61) 0,52 (0,09) Die Underperformance des Fonds war durch die unterschiedlichen Steuersätze für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz bedingt. 26,00 26,29 (0,29) 0,51 0,22 Die Outperformance des Fonds war durch Erträge aus Wertpapierleihgeschäften bedingt. 10,87 14,20 (3,33) 0,74 (2,59) Die Underperformance des Fonds war durch die angewandten Stichprobenverfahren bedingt, die durch die Art seines Referenzindex beeinflusst waren, der eine große Anzahl von Komponenten mit einer großen geografischen Reichweite und volatile Renditen hat. 13,56 14,31 (0,75) 0,70 (0,05) Die Wertentwicklung des Fonds vor Kosten (TER) entsprach dem Index. * Da die TER dieses Fonds im geändert wurde, ist die ausgewiesene TER die für das geltende TER. i S H A R E S I I I P L C J A H R E S B E R I C H T [ 1 3 ]

15 Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung) TRACKING DIFFERENCE (Fortsetzung) Fondsrendite im zum Rendite des Referenzindex im zum Tracking Difference nach Abzug der Kosten (TER) TER Tracking Difference vor Abzug der TER Gründe für die Tracking Difference Fonds % % % % % ishares MSCI Europe 22,68 22,74 (0,06) 0,33 0,27 Die Outperformance des Fonds war durch die UCITS ETF (Acc)* unterschiedlichen Steuersätze für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz bedingt. ishares MSCI Japan SmallCap UCITS ETF (Inc) ishares MSCI Pacific ex-japan UCITS ETF (Inc) ishares S&P 500 UCITS ETF (Acc) ishares S&P SmallCap 600 UCITS ETF 17,47 18,15 (0,68) 0,59 (0,09) Die Underperformance des Fonds war durch die angewandten Stichprobenverfahren bedingt. 18,15 18,83 (0,68) 0,60 (0,08) Die Underperformance des Fonds war durch die unterschiedlichen Steuersätze für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz und durch die im Fonds im Berichtszeitraum gehaltenen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente bedingt. 24,00 23,83 0,17 0,19 0,36 Die Outperformance des Fonds war durch die unterschiedlichen Steuersätze für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz bedingt. 24,82 25,08 (0,26) 0,40 0,14 Die Outperformance des Fonds war durch die unterschiedlichen Steuersätze für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz bedingt. * Da die TER dieses Fonds im geändert wurde, ist die ausgewiesene TER die für das geltende TER. TRACKING ERROR Der realisierte Tracking Error ist die annualisierte Standardabweichung der monatlichen Renditen zwischen einem Fonds und seinem Referenzindex. Der Tracking Error zeigt die Konsistenz der Renditen gegenüber dem Referenzindex über einen festgelegten Zeitraum. Der erwartete Tracking Error basiert auf der erwarteten Volatilität der Abweichungen zwischen den Renditen eines Fonds und den Renditen seines Referenzindex. Für physisch replizierende Fonds zielt der Anlageverwaltungsansatz darauf ab, ein Wertpapierportfolio zu kaufen, das soweit praktikabel aus den Wertpapieren besteht, aus denen sich der Referenzindex zusammensetzt, und zwar in ähnlicher Gewichtung wie die im Referenzindex vertretenen Gewichtungen. Für nicht replizierende Fonds zielt der Anlageverwaltungsansatz darauf ab, die Hauptrisikomerkmale des Referenzindex durch die Anlage in ein Portfolio nachzubilden, das sich hauptsächlich aus den Wertpapieren zusammensetzt, die im Referenzindex vertreten sind. Ziel ist die Erzielung einer Rendite, die, soweit praktikabel, möglichst genau dem Gesamtertrag des Index nach Abzug von Transaktionskosten und vor Abzug von Gebühren und anderen Kosten entspricht. [ 1 4 ] i S H A R E S I I I P L C J A H R E S B E R I C H T

16 Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung) TRACKING ERROR (Fortsetzung) Auch das Cash-Management, effiziente Portfoliomanagementtechniken (Wertpapierleihen inbegriffen) sowie durch ein Rebalancing und Währungsabsicherung entstehende Transaktionskosten können sich auf den Tracking Error und auf das Renditegefälle zwischen einem Fonds und seinem Referenzindex auswirken. Dabei ist zu beachten, dass diese Auswirkungen in Abhängigkeit von den Umständen sowohl positiv als auch negativ sein können. Darüber hinaus können die Fonds einen durch Quellensteuern verursachten Tracking Error aufweisen, die den Fonds für Erträge aus ihren Anlagen belastet wurden. Höhe und Umfang des durch Quellensteuern verursachten Tracking Error hängen von verschiedenen Faktoren ab, wie z. B. von Erstattungsanträgen, die die Fonds bei diversen Steuerbehörden gestellt haben, Steuererleichterungen, die die Fonds im Rahmen eines Steuerabkommens erhalten haben, oder von den Fonds getätigten Wertpapierleihgeschäften. Die nachstehende Tabelle vergleicht den erwarteten Tracking Error der Fonds (der im Prospekt auf Ex-ante-Basis aufgeführt wird) mit dem tatsächlichen Tracking Error der Fonds. Die Gründe für diese Differenz werden erläutert. Der realisierte Tracking Error wurde annualisiert und anhand von Daten des vorhergehenden 36-monatigen Beobachtungszeitraums berechnet. Handelt ein Fonds für einen kürzeren Zeitraum als 36 Monate, wird der annualisierte Tracking Error seit Auflegung ausgewiesen. Erwarteter Realisierter Tracking Error Tracking Error Gründe für die Differenz Fonds % % ishares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF Bis zu 0,20 0,10 Der Fonds hat seinen Referenzindex innerhalb des erwarteten Tracking Error nachgebildet. ishares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF Bis zu 0,10 0,11 Der Tracking Error des Fonds war durch unterschiedliche Steuersätze für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz und durch die im Fonds im Berichtszeitraum gehaltenen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente bedingt. ishares Core MSCI World UCITS ETF Bis zu 0,30 0,17 Der Fonds hat seinen Referenzindex innerhalb des ishares Emerging Asia Local Government Bond UCITS ETF ishares Emerging Markets Local Government Bond UCITS ETF Bis zu 0,35 Bis zu 0,50 erwarteten Tracking Error nachgebildet. 0,36 Der Tracking Error des Fonds war durch die angewandten Stichprobenverfahren und Transaktionskosten bedingt. 0,27 Der Fonds hat seinen Referenzindex innerhalb des erwarteten Tracking Error nachgebildet. ishares Euro Aggregate Bond UCITS ETF Bis zu 0,15 0,08 Der Fonds hat seinen Referenzindex innerhalb des ishares Euro Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF ishares Euro Corporate Bond ex-financials UCITS ETF ishares Euro Government Bond 5-7yr UCITS ETF ishares Euro Government Bond 10-15yr UCITS ETF Bis zu 0,15 Bis zu 0,20 Bis zu 0,05 Bis zu 0,05 erwarteten Tracking Error nachgebildet. 0,10 Der Fonds hat seinen Referenzindex innerhalb des erwarteten Tracking Error nachgebildet. 0,07 Der Fonds hat seinen Referenzindex innerhalb des erwarteten Tracking Error nachgebildet. 0,03 Der Fonds hat seinen Referenzindex innerhalb des erwarteten Tracking Error nachgebildet. 0,05 Der Fonds hat seinen Referenzindex innerhalb des erwarteten Tracking Error nachgebildet. ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF (Acc) Bis zu 0,25 0,23 Der Fonds hat seinen Referenzindex innerhalb des ishares Global Government Bond UCITS ETF ishares Global Inflation Linked Government Bond UCITS ETF Bis zu 0,15 Bis zu 0,08 erwarteten Tracking Error nachgebildet. 0,04 Der Fonds hat seinen Referenzindex innerhalb des erwarteten Tracking Error nachgebildet. 0,03 Der Fonds hat seinen Referenzindex innerhalb des erwarteten Tracking Error nachgebildet. i S H A R E S I I I P L C J A H R E S B E R I C H T [ 1 5 ]

17 Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung) TRACKING ERROR (Fortsetzung) Erwarteter Realisierter Tracking Error Tracking Error Gründe für die Differenz Fonds % % ishares MSCI Australia UCITS ETF Bis zu 0,15 0,14 Der Fonds hat seinen Referenzindex innerhalb des erwarteten Tracking Error nachgebildet. ishares MSCI Canada UCITS ETF Bis zu 0,10 0,06 Der Fonds hat seinen Referenzindex innerhalb des ishares MSCI Emerging Markets SmallCap UCITS ETF ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Acc) Bis zu 2,30 Bis zu 0,70 erwarteten Tracking Error nachgebildet. 2,31 Der Tracking Error des Fonds war durch die angewandten Nachbildungstechniken bedingt. 0,68 Der Fonds hat seinen Referenzindex innerhalb des erwarteten Tracking Error nachgebildet. ishares MSCI Europe UCITS ETF (Acc) Bis zu 0,10 0,12 Der Tracking Error des Fonds war durch die ishares MSCI Japan SmallCap UCITS ETF (Inc) ishares MSCI Pacific ex-japan UCITS ETF (Inc) Bis zu 0,50 Bis zu 0,15 unterschiedlichen Steuersätze für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz bedingt. 0,19 Der Fonds hat seinen Referenzindex innerhalb des erwarteten Tracking Error nachgebildet. 0,07 Der Fonds hat seinen Referenzindex innerhalb des erwarteten Tracking Error nachgebildet. ishares S&P 500 UCITS ETF (Acc) Bis zu 0,05 0,05 Der Fonds hat seinen Referenzindex innerhalb des erwarteten Tracking Error nachgebildet. ishares S&P SmallCap 600 UCITS ETF Bis zu 0,40 0,11 Der Fonds hat seinen Referenzindex innerhalb des erwarteten Tracking Error nachgebildet. [ 1 6 ] i S H A R E S I I I P L C J A H R E S B E R I C H T

18 Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung) WERTENTWICKLUNG IM KALENDERJAHR Nachstehend wird die Wertentwicklung der Fonds auf Kalenderjahrbasis angegeben: bis bis bis bis Auflegungs- Referenz- Referenz- Referenz- Referenz- Fonds index Fonds index Fonds index Fonds index Fonds datum % % % % % % % % ishares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF März 09 4,75 4,81 2,18 2,37 13,46 13,59 1,47 1,49 ishares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF* Sep. 09 0,74 0,68 26,41 27,16 7,63 8,18 (14,85) (14,33) ishares Core MSCI World UCITS ETF Sep. 09 6,15 6,18 26,68 26,68 15,53 15,83 (5,88) (5,54) ishares Emerging Asia Local Government Bond UCITS ETF März 12 5,79 6,18 (6,05) (5,74) 5,80 6,08 k. A. k. A. ishares Emerging Markets Local Government Bond UCITS ETF Juni 11 6,04 6,26 (10,92) (10,56) 16,15 16,23 (9,13) (9,05) ishares Euro Aggregate Bond UCITS ETF März 09 5,90 6,04 1,82 2,17 10,97 11,19 3,06 3,24 ishares Euro Corporate Bond 1-5yr UCITS ETF Sep. 09 2,33 2,47 2,35 2,60 9,74 9,96 1,55 1,52 ishares Euro Corporate Bond ex-financials UCITS ETF Sep. 09 5,04 5,09 1,58 1,73 10,05 10,18 3,82 3,86 ishares Euro Government Bond 5-7yr UCITS ETF Apr. 09 5,04 5,13 (0,68) (0,54) 9,07 9,27 5,53 5,75 ishares Euro Government Bond 10-15yr UCITS ETF Apr ,01 12,14 3,74 3,89 17,51 17,76 0,61 0,84 ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF (Acc) Jan. 10 6,52 6,04 21,66 21,51 18,63 18,06 (13,57) (14,10) ishares Global Government Bond UCITS ETF März 09 4,59 4,70 (5,39) (5,26) 0,21 0,36 6,76 6,93 ishares Global Inflation Linked Government Bond UCITS ETF Aug. 08 6,31 6,44 (5,07) (4,84) 6,71 6,95 10,38 10,65 ishares MSCI Australia UCITS ETF Jan. 10 8,61 8,86 3,66 4,16 21,38 22,07 (11,44) (10,95) ishares MSCI Canada UCITS ETF Jan ,48 11,59 5,37 5,63 8,60 9,09 (13,19) (12,71) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap UCITS ETF März 09 7,67 8,98 0,76 1,04 18,49 22,22 (25,55) (27,18) ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Acc) Sep. 09 5,68 6,14 (3,98) (2,60) 17,16 18,22 (18,89) (18,42) ishares MSCI Europe UCITS ETF (Acc) Sep. 09 6,29 6,15 19,67 19,82 17,17 17,29 (8,16) (8,08) ishares MSCI Japan SmallCap UCITS ETF (Inc) Mai 08 5,84 6,09 25,63 26,34 3,44 4,01 (4,58) (3,89) ishares MSCI Pacific ex-japan UCITS ETF (Inc) Apr. 09 7,11 7,40 4,99 5,49 23,87 24,57 (13,23) (12,79) ishares S&P 500 UCITS ETF (Acc) Sep. 09 6,92 6,81 31,56 31,55 15,16 15,22 1,39 1,47 ishares S&P SmallCap 600 UCITS ETF Mai 08 2,94 3,03 40,57 40,81 15,65 15,87 0,65 0,66 * Mit Wirkung vom 2. Juni wurde der Referenzindex vom MSCI Japan Index auf den MSCI Japan Investable Market Index (IMI) umgestellt. Bei den Ertragsdaten der Fonds handelt es sich um die gesamten monatlichen Renditen (netto), die auf dem durchschnittlichen veröffentlichten, den Anteilspreisen zugrunde gelegten NIW für den Berichtszeitraum basieren. Aufgrund der Bilanzierungsgrundsätze gemäß irischen Bilanzierungsrichtlinien, die für die Abschlüsse gelten, kann es zu geringfügigen Abweichungen zwischen dem NIW je Anteil (wie im Abschluss ausgewiesen) und dem veröffentlichten, den Anteilspreisen zugrunde gelegten NIW je Anteil kommen. Die Renditen werden abzüglich Managementgebühren ausgewiesen. Die vergangene Performance lässt nicht auf aktuelle oder zukünftige Wertentwicklungen schließen. Die Performancedaten berücksichtigen keine Provisionen oder Gebühren bei Ausgabe oder Rücknahme von Anteilen. Der Fondsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), die Satzung, die Jahres- und Halbjahresberichte sowie das Verzeichnis der Käufe und Verkäufe sind kostenlos am Sitz des Vertreters in der Schweiz erhältlich. i S H A R E S I I I P L C J A H R E S B E R I C H T [ 1 7 ]

19 Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung) MARKTRÜCKBLICK Aktien Globale Aktien Dieser zusammengefasste Markthintergrund bezieht sich auf folgenden Fonds: ishares Core MSCI World UCITS ETF. Die Aktienmärkte verzeichneten im Berichtsjahr der Gesellschaft starke Gewinne, angehoben durch den Optimismus über die Prognosen für die Unternehmensgewinne, da die Unterstützung der Zentralbank die Erholung der globalen Wirtschaft weiter stützte. Nach einem kurzen Rücksetzer gegen Ende des zweiten Quartals, als die US-Notenbank (Fed) ankündigte, dass sie aus ihrem quantitativen Lockerungsprogramm (QE) aussteigen wolle, haben Anzeichen, dass die US-Politiker bereit sind, die Wirtschaft weiter zu unterstützen, bis die Erholung stärker an Schwung gewonnen hat, dazu beigetragen, dass sich die globalen Aktien zu Beginn des Berichtsjahres erholt haben. Trotz Sorgen um die verhaltene Erholung der Konjunktur in der Eurozone haben Anzeichen, dass sich das globale Umfeld für Unternehmensgewinne verbessert, dazu beigetragen, die Sorgen um das politische Gerangel um das Budget in den USA auszugleichen, die zu einer kurzen, teilweisen Lähmung der Regierung geführt hatten. Nach der Entscheidung der Fed, die QE im dritten Quartal beizubehalten, hat eine allgemeine Verbesserung bei den US-Wirtschaftsdaten im vierten Quartal die Aussicht steigen lassen, dass die QE um den Jahreswechsel eingestellt wird. Auch wenn die Industrieländer nur begrenzt auf die anschließende Bekanntmachung der Fed, dass die QE ab Januar schrittweise reduziert und eingestellt wird, reagierten, trugen die Schwellenmärkte die Hauptlast der Anlegersorgen. Die Schwellenmärkte, die sich aufgrund von Sorgen, dass die Annexion der Krim durch Russland zu einem Bürgerkrieg in der Ukraine führen könnte, bereits nervös zeigten, sind im Januar aufgrund von Sorgen, dass die Länder, die bisher von Zuflüssen im Zusammenhang mit der QE profitiert hatten, nun Probleme haben könnten, sollten sich die Kapitalflüsse umkehren, stark gefallen. Auch wenn sich die enttäuschenden Wirtschaftsdaten aus China und den USA im ersten Quartal auf die Stimmung auswirkten, haben sich die globalen Aktien im zweiten Quartal wieder erholt, da die Anleger sich zunehmend davon überzeugt zeigten, dass die Schwäche bei den US-Wirtschaftsdaten vor allem auf die harten Wetterbedingungen zurückzuführen waren. In der Zwischenzeit haben die positiveren Wirtschaftsdaten aus Japan, Erleichterung, dass der schlimmste Fall in der Ukraine anscheinend abgewendet worden ist und die wachsende Zuversicht, dass die Europäische Zentralbank (EZB) weitere Maßnahmen einführen wird, um die Konjunktur in der Eurozone zu stimulieren, dazu beigetragen, dass die globalen Aktien das Berichtsjahr stark abgeschlossen haben. US-Aktien Dieser zusammengefasste Markthintergrund bezieht sich auf folgende Fonds: ishares S&P 500 UCITS ETF (Acc) und ishares S&P SmallCap 600 UCITS ETF. US-Aktien lieferten im Berichtsjahr der Gesellschaft robuste Gewinne, da der Optimismus über die Aussichten für die Unternehmensgewinne Sorgen um die Auswirkung der schrittweisen Aufhebung der QE durch die Fed mehr als ausgeglichen haben. Nach der ursprünglichen Ankündigung der Fed im Mai, die QE auslaufen lassen zu wollen, erholten sich die US-Aktien von ihrem kurzfristigen Rücksetzer; dies wurde unterstützt durch Anzeichen, dass der besser werdende Arbeitsmarkt sich auf eine höhere Verbraucheraktivität auswirkte. Mit ermutigenden Umfragen zur Produktion und Anzeichen dafür, dass die Erholung des Wohnungsmarktes an Geschwindigkeit gewinnt, nahmen die Spekulationen zu Beginn des dritten Quartals zu, dass die Fed sich bald zu einem Zeitplan verpflichten könnte, mit dem Auslaufen der QE zu beginnen. Doch im Anschluss überraschte die Fed viele Analysten, indem sie die Anreize beibehielt. Dabei berief sie sich auf die anziehenden Hypothekenzinsen seit dem ersten Vorschlag einer Drosselung Ende Mai, auf die unerwartet langsame Erholung des Arbeitsmarkts und auf die Risiken der politischen Querelen um die US-Schuldengrenze und die Staatsfinanzen für die Wirtschaft. Auch wenn die politische Pattsituation kurzfristig zu einer teilweisen Lähmung der Regierung führte, nahmen die US-Aktien ihren Aufwärtstrend wieder auf, nachdem ein kurzfristiger politischer Kompromiss erreicht wurde. Mit weiterem Optimismus, dass die bessere globale Wirtschaft die Prognosen zum Ertragswachstum für US-notierte Unternehmen verbessern könnte, erlitten die US-Aktien nur einen moderaten und kurzlebigen Rücksetzer zum Zeitpunkt der Ankündigung im Dezember, dass das monatlich 85 Mrd. USD schwere QE-Programm unter der Voraussetzung, dass die Erholung gemäß den Prognosen verlaufen wird, ab Januar um monatlich 10 Mrd. USD gekürzt werden würde. US-Aktien fielen Ende Januar jedoch erneut ab, zusammen mit den Schwellenmärkten, die sich aufgrund der Aussicht einer Umkehr von früheren Kapitalzuflüssen im Zusammenhang mit der QE und den anhaltenden Spannungen in der Ukraine besorgt zeigten. Ein Rückgang des US-Wirtschaftswachstums auf Jahresbasis von 4,10 % im dritten Quartal auf 2,60 % im vierten Quartal wirkte sich ebenfalls negativ auf die Stimmung aus. Auch wenn einige Einzelhandelsumsatz- und Wohnungsmarktdaten enttäuschten, fuhr die Fed stetig mit der QE-Drosselung fort, da ein großer Teil der Schwäche auf die extreme Witterung zurückzuführen war. [ 1 8 ] i S H A R E S I I I P L C J A H R E S B E R I C H T

20 Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung) MARKTRÜCKBLICK (Fortsetzung) Aktien (Fortsetzung) US-Aktien (Fortsetzung) Auch wenn die Analysten anschließend vom Ausmaß der wirtschaftlichen Verlangsamung im ersten Quartal überrascht waren, als die Wirtschaft im ersten Quartal mit 2,90 % stärker zurückging als erwartet, halfen positivere Arbeitsplatz-, Einzelhandel- und Produktionsdaten, gekoppelt mit weitgehend positiven Nachrichten zu den Unternehmensgewinnen den US-Aktien dabei, sich in den letzten Wochen des Berichtsjahres stark zu erholen. Inmitten von Hoffnungen einer Erholung der Konjunktur im zweiten Quartal schloss der S&P Index das Jahr auf einem neuen Allzeithoch. Small-Cap-Aktien zeigten im Laufe des Berichtsjahres eine bessere Wertentwicklung als die breiteren Marktindizes. Die Small-Caps, die in der ersten Hälfte des Berichtsjahres eine deutlich bessere Wertentwicklung zeigten als ihre größeren Vergleichswerte, zeigten Anfang des zweiten Quartals eine relativ schwache Performance, da Sorgen herrschten, dass ihre größere Abhängigkeit von der Binnenwirtschaft sich negativ auf ihre Gewinnaussichten auswirken könnte, da die Konjunktur im ersten Quartal deutlich hinter den Prognosen zurückgeblieben war. Bessere Wirtschaftsdaten in den letzten Wochen des Berichtsjahres gaben den Anlegern jedoch erneut Sicherheit in Bezug auf die Gewinnchancen, was zur Erholung von Small-Caps beitrug. Japanische Aktien Dieser zusammengefasste Markthintergrund bezieht sich auf folgende Fonds: ishares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF und ishares MSCI Japan SmallCap UCITS ETF (Inc). Japanische Aktien generierten im Berichtsjahr der Gesellschaft gute Erträge, unterstützt durch Optimismus, dass die positiveren globalen Wirtschaftsbedingungen weiterhin die Gewinnchancen für japanische Unternehmen fördern werden. Auch wenn ein großer Teil des Berichtsjahres durch die Verlangsamung der Binnenwirtschaft und Sorgen über die Nachhaltigkeit des Auftriebs durch den Abenomics -Anreiz der Regierung geprägt war, haben positivere Daten anschließend zu neuem Optimismus in Bezug auf die Prognosen für die Binnenwirtschaft geführt. Dies hat den eher aufs Inland ausgerichteten kleineren Unternehmen dabei geholfen, die Wertentwicklung ihrer stärker auf den Export orientierten größeren Pendants im Laufe des Berichtsjahres zu übertreffen. Trotz einiger Unsicherheiten, die sich Ende des zweiten Quartals nach der Bekanntgabe der Absicht der Fed, die QE auslaufen zu lassen, auf die globalen Aktien ausgewirkt haben, machten japanische Aktien Anfang des Berichtsjahres der Gesellschaft Fortschritte, als die Anleger durch die Verpflichtung der Bank of Japan (BoJ), ihre Unterstützungsmaßnahmen beizubehalten, Vertrauen gewannen. Trotz ermutigenden Trends bei den Daten zu den Verbraucherausgaben und der Tankan-Umfrage zum Geschäfts- und Konsumklima war die anhaltende Wachsamkeit der Politik offenbar gerechtfertigt, denn es gab Anzeichen für eine nachlassende Dynamik des Wirtschaftswachstums, das im zweiten Quartal auf 0,90 % zurückging. Im ersten Quartal hatte es noch 1,10 % betragen. Auch wenn die Nachrichten, dass Tokio als Gastgeber der Olympischen Spiele 2020 ausgewählt worden war, die Stimmung bei Sektoren wie Immobilien, Konstruktion und Medien hob, wurden die Analysten anschließend enttäuscht, dass das Wachstum des dritten Quartals auf nur 0,30 % zurückgegangen ist, während die von Shinzo Abe geführte Regierung entschied, eine vorgeschlagene Erhöhung der Verkaufssteuer zu implementieren. Im Gegensatz zur Bekanntmachung der Fed im Dezember, dass die QE ab Januar gedrosselt werden würde, hat die BoJ weitere Verlängerungen ihres Anreizprogramms bekannt gegeben, um die Erholung zu stützen. Japanische Aktien fielen jedoch Ende Januar zusammen mit ihren globalen Pendants, als die Schwellenmärkte unter Sorgen über die Auswirkung der QE-Drosslung der USA litten. Trotz Hoffnungen, dass die anhaltende Schwäche des Yens die Umsätze der Unternehmen durch internationale Verkäufe fördern würde, haben sich Sorgen, dass die Konjunktur in China hinter den Erwartungen zurückbleiben würde, auf die Stimmung in Bezug auf einige Exporteure ausgewirkt. Angesichts Sorgen, dass der Auftrieb durch den Abenomics -Anreiz langsam nachließ, die sich auf japanische Aktien im Vergleich zu globalen Aktien auswirkten, würden die Daten anschließend zeigen, dass das japanische Wirtschaftswachstum weiter nachließ und im Laufe des vierten Quartals auf nur 0,10 % zurückging. Dennoch führten positivere Anzeichen aus dem Arbeitsmarkt und ermutigendere Aussagen von Politikern zu Hoffnungen, dass die Verlangsamung ein Ende finden könnte. Dieser Optimismus erwies sich in den letzten Wochen des Berichtszeitraums der Gesellschaft als gerechtfertigt, als die Daten zeigten, dass das Wachstum im ersten Quartal auf 1,60 % angestiegen ist; auch wenn ein Anstieg des Einzelhandelsumsatzes den Zahlen schmeichelte, da die Verbraucher vor der Erhöhung der Verkaufssteuer Käufe durchführten, ließ ein Anstieg der Kapitalausgaben vermuten, dass japanische Unternehmen endlich Vertrauen in Investitionen aufbauen. Anzeichen, dass Japan seinen langwierigen Kampf gegen die Deflation gewinnen wird, hoben die Stimmung ebenfalls an; die Inflation stieg im Mai auf ein neues 23-Jahreshoch von 3,70 %, angehoben durch die höhere Verkaufssteuer und steigende Energiekosten. Trotz der Schwäche des Yens im Berichtsjahr belasteten die unsicheren Prognosen für die Exporteure, vor allem für die, die am stärksten von der chinesischen Nachfrage abhängen, die japanischen Aktien im Laufe der 12 Monate. Der Optimismus über die besser werdenden Prognosen für die Binnennachfrage half kleineren Unternehmen jedoch, die Wertentwicklung ihrer größeren Pendants zu übertreffen. Der Großteil der überdurchschnittlichen Wertentwicklung durch Small-Caps wurde in der ersten Hälfte von generiert, als Anzeichen auftauchten, dass sich die Aussichten für die Binnenwirtschaft besserten. i S H A R E S I I I P L C J A H R E S B E R I C H T [ 1 9 ]