Halbjahresbericht und ungeprüfter Halbjahresabschluss für den Berichtszeitraum

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1 ishares PLC Halbjahresbericht und ungeprüfter Halbjahresabschluss für den Berichtszeitraum vom 1. März bis zum 31. August (Bericht für Anleger in der Schweiz) Manche Fonds der Gesellschaft sind nicht zum öffentlichen Vertrieb in oder von der Schweiz aus zugelassen. Folglich ist keine Information bezüglich dieser Fonds in dem vorliegenden Bericht enthalten. Allerdings werden die Anleger darauf aufmerksam gemacht, dass einige in diesem Bericht enthaltene Angaben auf einer konsolidierten Basis erstellt wurden und daher auch Daten jener Fonds enthalten, welche nicht zum öffentlichen Vertrieb in oder von der Schweiz aus zugelassen sind.

2 Allgemeine Informationen 3 Hintergrund 4 Zwischenlagebericht Bericht des Anlageverwalters 9 Wesentliche Risiken und Unwägbarkeiten 22 Wesentliche Transaktionen mit nahe stehenden Parteien 26 Ungeprüfter Halbjahresabschluss der Gesellschaft Gewinn- und Verlustrechnung 29 Aufstellung der Veränderungen des den Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnenden Nettovermögens 29 Bilanz 30 Anmerkungen zum ungeprüften Halbjahresabschluss der Gesellschaft 31 Ungeprüfter Halbjahresabschluss, Aufstellung der Vermögenswerte, Aufstellung wesentlicher Käufe und Verkäufe der Fonds und Anmerkungen: ishares $ Corporate Bond UCITS ETF 35 ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF 48 ishares Asia Pacific Dividend UCITS ETF 52 ishares China Large Cap UCITS ETF 57 ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF 62 ishares EURO Dividend UCITS ETF 79 ishares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF 84 ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF 88 ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF 101 ishares EURO STOXX Mid UCITS ETF 105 ishares EURO STOXX Small UCITS ETF 111 ishares EURO Total Market Growth Large UCITS ETF 118 ishares EURO Total Market Value Large UCITS ETF 123 ishares European Property Yield UCITS ETF 128 ishares FTSE 100 UCITS ETF (Inc) 133 ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF 139 ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF 145 ishares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF 151 ishares MSCI AC Far East ex-japan UCITS ETF 171 ishares MSCI Brazil UCITS ETF (Inc) 188 ishares MSCI Eastern Europe Capped UCITS ETF 193 ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Inc) 198 ishares MSCI Europe ex-uk UCITS ETF 219 ishares MSCI Japan UCITS ETF (Inc) 231 ishares MSCI Korea UCITS ETF (Inc) 241 ishares MSCI North America UCITS ETF 248 ishares MSCI Taiwan UCITS ETF 264 ishares MSCI World UCITS ETF (Inc) 270 ishares S&P 500 UCITS ETF (Inc) 303 ishares UK Dividend UCITS ETF 316 Anmerkungen zum ungeprüften Halbjahresabschluss der Fonds 321 Haftungsausschlüsse ishares plc Halbjahresbericht 1

3 Dieser Halbjahresbericht und ungeprüfte Halbjahresabschluss (der Bericht und Abschluss ) kann in andere Sprachen übersetzt werden. Diese Übersetzungen müssen dieselben Informationen enthalten und dieselbe Bedeutung haben wie der englischsprachige Bericht und Abschluss. Sofern der englischsprachige Bericht und Abschluss und der Bericht und Abschluss in einer anderen Sprache an irgendeiner Stelle differieren, ist der englischsprachige Bericht und Abschluss maßgeblich. Ausnahmsweise ist eine andere Sprache des Berichts und Abschlusses dann und insoweit maßgeblich, wie das Gesetz eines Hoheitsgebietes, in dem die Anteile vertrieben werden, dies für Klagen, die sich auf Veröffentlichungen in einem Bericht und Abschluss in einer anderen Sprache als Englisch beziehen, verlangt. Streitigkeiten in Bezug auf die Bedingungen von Bericht und Abschluss, ungeachtet der Sprache des Berichts und Abschlusses, unterliegen irischem Recht und dessen Auslegung. 2 ishares plc Halbjahresbericht

4 Verwaltungsrat (1) Anlageverwalter Paul McNaughton (Vorsitzender) (Ire) (2) BlackRock Advisors (UK) Limited William Roberts (Vorsitzender), (Brite wohnhaft in Irland) (3) Graham Bamping (Brite) (3) Eingetragener Sitz: John Donohoe (Ire) (3) 12 Throgmorton Avenue Paul McGowan (Ire) (2) London EC2N 2DL Liam Miley (Ire) (3) England Desmond Murray (Ire) (3) Cora O Donohoe (Irin wohnhaft in Großbritannien) (2) Depotbank Barry O Dwyer (Ire) State Street Custodial Services (Ireland) Limited Karen Prooth (Britin) (2) 78 Sir John Rogerson s Quay Dublin 2 (1) Alle Verwaltungsratsmitglieder sind nicht-geschäftsführende Irland Verwaltungsratsmitglieder (2) Am 31. März berufen Eingetragener Sitz (3) Am 31. März ausgeschieden J.P. Morgan House International Financial Services Centre Manager Dublin 1 BlackRock Asset Management Ireland Limited Irland Eingetragener Sitz: Rechtsberater der Gesellschaft J.P. Morgan House für irisches Recht: International Financial Services Centre William Fry Dublin 1 Fitzwilton House, Wilton Place, Dublin 2 Irland Irland Verwalter für britisches Recht: State Street Fund Services (Ireland) Limited Hogan Lovells 78 Sir John Rogerson s Quay 65 Holborn Viaduct, London EC1A 2DY Dublin 2 England Irland Unabhängige Abschlussprüfer Registerstelle PricewaterhouseCoopers Computershare Investor Services (Ireland) Limited Chartered Accountants & Statutory Audit Firm Heron House One Spencer Dock Corrig Road North Wall Quay Sandyford Industrial Estate Dublin 1 Dublin 18 Irland Irland Zahlstelle in der Schweiz Gesellschaftssekretär JPMorgan Chase Bank Chartered Corporate Services National Association Taney Hall Columbus, Zurich Branch Eglinton Terrace Dreikönigstrasse 21 Dundrum 8002 Zurich Dublin 14 Schweiz Irland Deutschland Zahl- und Informationsstelle Commerzbank AG Theodor-Heuss-Allee Frankfurt am Main Deutschland ishares plc Halbjahresbericht 3

5 Die ishares public limited company (die Gesellschaft ) ist als offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital organisiert. Die Gesellschaft wurde am 21. Januar 2000 in Irland mit beschränkter Haftung und getrennter Haftung zwischen ihren Fonds entsprechend den Gesetzen Irlands als Aktiengesellschaft gemäß dem irischen Companies Acts, 1963 bis 2012, und den Vorschriften der Europäischen Gemeinschaften (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren betreffend) von 2011, in der jeweils gültigen Fassung, (die OGAW-Vorschriften ) gegründet. Die Gesellschaft ist als Umbrella-Fonds strukturiert und besteht aus getrennten Teilfonds (die Fonds ) der Gesellschaft. Der Begriff Fonds bedeutet entweder ein Fonds der Gesellschaft oder wenn dies der Kontext erfordert den Manager des jeweiligen Fonds oder seinen Stellvertreter, der für den jeweiligen Fonds handelt. Die Bezeichnung BlackRock wird stellvertretend für die BlackRock Advisors (UK) Limited benutzt. Die Anlageziele und Anlagepolitik jedes Fonds sind im Prospekt und im entsprechenden Nachtrag zum Prospekt enthalten. Veränderungen bei der Gesellschaft Der Verwaltungsrat hat sich verpflichtet, ein angemessenes Verhältnis von Fähigkeiten, Erfahrung, Unabhängigkeit und Wissen in der Gesellschaft zu wahren und unterstützt eine planmäßige und schrittweise Erneuerung des Verwaltungsrats. Im Rahmen dieser Erneuerung wurden folgende Änderungen vorgenommen: Am 31. März traten William Roberts, Graham Bamping, John Donohoe, Liam Miley und Desmond Murray als nichtgeschäftsführende Verwaltungsratsmitglieder der Gesellschaft zurück. Ebenfalls am 31. März 3013 wurden Paul McGowan, Cora O Donohoe und Karen Prooth zu nicht-geschäftsführenden Verwaltungsratsmitgliedern der Gesellschaft ernannt. Ferner wurde am 31. März Paul McNaughton zum nicht-geschäftsführenden Verwaltungsratsmitglied und Verwaltungsratsvorsitzenden der Gesellschaft ernannt. William Roberts, Desmond Murray, John Donohoe, Liam Miley und Graham Bamping sind nach ihrem Rücktritt als nicht-geschäftsführende Verwaltungsratsmitglieder der Gesellschaft weiterhin nicht-geschäftsführende Verwaltungsratsmitglieder des Managers. Am 1. Juli wurde ein aktualisierter Prospekt herausgegeben. Eine vollständige Liste aller vorgenommenen Änderungen ist dem Prospekt zu entnehmen. Die Namen folgender Fonds wurden geändert: Fonds ishares Barclays Euro Government Bond 1-3 ishares Barclays Euro Inflation Linked Bond ishares Barclays $ Treasury Bond 1-3 ishares DJ Asia/Pacific Select Dividend 30 ishares Euro STOXX Mid ishares Euro STOXX Select Dividend 30 ishares Euro STOXX Small ishares EURO STOXX Total Market Growth Large ishares EURO STOXX Total Market Value Large ishares FTSE 100 ishares FTSE China 25 ishares FTSE UK Dividend Plus ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund ishares FTSEurofirst 80 ishares FTSEurofirst 100 ishares Global High Yield Bond ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond ishares Markit iboxx Euro High Yield Bond Geänderter Name des Fonds ishares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF ishares Asia Pacific Dividend UCITS ETF ishares EURO STOXX Mid UCITS ETF ishares EURO Dividend UCITS ETF ishares EURO STOXX Small UCITS ETF ishares EURO Total Market Growth Large UCITS ETF ishares EURO Total Market Value Large UCITS ETF ishares FTSE 100 UCITS ETF (Inc) ishares China Large Cap UCITS ETF ishares UK Dividend UCITS ETF ishares European Property Yield UCITS ETF ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF ishares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF 4 ishares plc Halbjahresbericht

6 Veränderungen bei der Gesellschaft (Fortsetzung) Fonds ishares MSCI AC Far East ex-japan ishares MSCI Brazil ishares MSCI Eastern Europe 10/40 ishares MSCI Emerging Markets ishares MSCI Europe ex-uk ishares MSCI Japan ishares MSCI Korea ishares MSCI North America ishares MSCI Taiwan ishares MSCI World ishares S&P 500 Geänderter Name des Fonds ishares MSCI AC Far East ex-japan UCITS ETF ishares MSCI Brazil UCITS ETF (Inc) ishares MSCI Eastern Europe Capped UCITS ETF ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Inc) ishares MSCI Europe ex-uk UCITS ETF ishares MSCI Japan UCITS ETF (Inc) ishares MSCI Korea UCITS ETF (Inc) ishares MSCI North America UCITS ETF ishares MSCI Taiwan UCITS ETF ishares MSCI World UCITS ETF (Inc) ishares S&P 500 UCITS ETF (Inc) Die Labuan International Financial Exchange (Malaysia) wurde zum 1. Juli in die Liste der in Frage kommenden Wertpapierbörsen aufgenommen. Zum 31. August waren 30 Fonds in Betrieb. Anlageziel der Fonds ist die Verfolgung bzw. Nachbildung der in der nachfolgenden und umseitigen Tabelle aufgeführten Referenzindizes: Fonds ishares $ Corporate Bond UCITS ETF ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF ishares Asia Pacific Dividend UCITS ETF ishares China Large Cap UCITS ETF ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF ishares EURO Dividend UCITS ETF ishares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF ishares EURO STOXX Mid UCITS ETF ishares EURO STOXX Small UCITS ETF ishares EURO Total Market Growth Large UCITS ETF ishares EURO Total Market Value Large UCITS ETF ishares European Property Yield UCITS ETF ishares FTSE 100 UCITS ETF (Inc) Referenzindex Markit iboxx USD Investment Grade Index Barclays US Treasury 1-3 Year Term Index Dow Jones Asia/Pacific Select Dividend 30 Index FTSE China 25 Index Markit iboxx EUR Liquid Corporates Large Cap Index EURO STOXX Select Dividend 30 Index Barclays Euro Government Bond 1-3 Year Term Index Markit iboxx Euro Liquid High Yield Index Barclays Euro Government Inflation Linked Bond Index EURO STOXX Mid Index EURO STOXX Small Index EURO STOXX Total Market Growth Large Index EURO STOXX Total Market Value Large Index FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe ex UK Dividend + Index FTSE 100 Index ishares plc Halbjahresbericht 5

7 Fonds ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF ishares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF ishares MSCI AC Far East ex-japan UCITS ETF ishares MSCI Brazil UCITS ETF (Inc) ishares MSCI Eastern Europe Capped UCITS ETF ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Inc) ishares MSCI Europe ex-uk UCITS ETF ishares MSCI Japan UCITS ETF (Inc) ishares MSCI Korea UCITS ETF (Inc) ishares MSCI North America UCITS ETF ishares MSCI Taiwan UCITS ETF ishares MSCI World UCITS ETF (Inc) Referenzindex ishares S&P 500 UCITS ETF (Inc) S&P 500 ishares UK Dividend UCITS ETF PEA-Qualifikation (Plan d Epargne en Actions) FTSEurofirst 80 Index FTSEurofirst 100 Index Markit iboxx Global Developed Markets Liquid High Yield Capped Index MSCI AC Far East ex-japan Index MSCI Brazil Index MSCI Eastern Europe 10/40 Index MSCI Emerging Markets Index MSCI Europe ex-uk Index MSCI Japan Index MSCI Korea Index MSCI North America Index MSCI Taiwan Index MSCI World Index FTSE UK Dividend + Index Der Plan d Epargne en Actions ( PEA ) ist ein französischer Aktiensparplan, mit dem Personen mit steuerlichem Wohnsitz in Frankreich zum Investieren in europäische Aktien animiert werden sollen. Aufgrund ihrer Zulassung zum PEA investieren die nachstehend aufgeführten Fonds mindestens 75 % ihres Vermögens dauerhaft in PEA-geeignete Wertpapiere und Bezugsrechte, die von Unternehmen emittiert wurden, die in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder in Island und Norwegen ansässig sind und dort der Körperschaftsteuer oder einer vergleichbaren Steuer unterliegen. Per 31. August hatten die nachstehenden Fonds den folgenden Prozentsatz ihres Nettovermögens in PEA-geeigneten Vermögenswerten angelegt: Name des Fonds % investiert in europäischen Aktien ishares EURO Dividend UCITS ETF 93,30 ishares EURO STOXX Mid UCITS ETF 95,34 ishares EURO STOXX Small UCITS ETF 92,43 ishares EURO STOXX Total Market Growth Large UCITS ETF 97,29 ishares EURO STOXX Total Market Value Large UCITS ETF 94,73 ishares FTSE 100 UCITS ETF 94,77 ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF 94,19 ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF 86,98 6 ishares plc Halbjahresbericht

8 Börsennotierungen Die Gesellschaft war primär an der Londoner Börse (London Stock Exchange LSE) notiert. Zum 31. August wurden die Fonds an den nachstehend aufgeführten Börsen gehandelt: Fonds Basiswährung* Londoner Börse Borsa Italiana Deutsche Börse** NYSE Euronext Amsterdam NYSE Euronext Paris SIX Swiss Exchange ishares $ Corporate Bond UCITS ETF $ - SIC- Liste*** ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF $ ishares Asia Pacific Dividend UCITS ETF $ - ishares China Large Cap UCITS ETF $ ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF ishares EURO Dividend UCITS ETF - ishares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF ishares EURO STOXX Mid UCITS ETF - ishares EURO STOXX Small UCITS ETF - ishares EURO Total Market Growth Large UCITS ETF - ishares EURO Total Market Value Large UCITS ETF - ishares European Property Yield UCITS ETF - ishares FTSE 100 UCITS ETF (Inc) ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF - ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF - ishares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF $ ishares MSCI AC Far East ex-japan UCITS ETF $ - ishares MSCI Brazil UCITS ETF (Inc) $ ishares MSCI Eastern Europe Capped UCITS ETF $ ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Inc) $ ishares MSCI Europe ex-uk UCITS ETF - ishares MSCI Japan UCITS ETF (Inc) $ ishares MSCI Korea UCITS ETF (Inc) $ - ishares MSCI North America UCITS ETF $ - ishares MSCI Taiwan UCITS ETF $ - ishares MSCI World UCITS ETF (Inc) $ ishares S&P 500 UCITS ETF (Inc) $ ishares UK Dividend UCITS ETF * Alle Fonds mit den Basiswährungen $ und lauten auf US-Dollar bzw. Pfund Sterling. ** Fonds, die im XTF-Segment der Xetra-Handelsplattform der Deutschen Börse an der Börse Frankfurt gehandelt werden. *** Die SIC-Liste (Sistema Internacional de Cotizaciones) ist eine internationale Plattform der mexikanischen Wertpapierbörse. Alle sich auf die einzelnen Fonds beziehenden Zahlen sind in der entsprechenden Referenzwährung ausgewiesen. Der Abschluss der Gesellschaft wird in britischen Pfund aufgestellt. Diese Fonds sind Exchange Traded Funds ( ETFs börsengehandelte Indexfonds), die die Flexibilität von Aktien mit der Risikostreuung von Fonds vereinen. Sie können genau wie andere an einer Börse notierte Aktien gekauft und verkauft werden, bieten jedoch ein unmittelbares Engagement in vielen für den Fonds relevanten Unternehmen bzw. verschiedenen Finanzinstrumenten. ishares plc Halbjahresbericht 7

9 Total Expense Ratio (Gesamtkostenquote) und Portfolioumschlag Die nachstehend angegebene Total Expense Ratio ( TER ) ist mit Ausnahme von Kosten für das Portfolio-Rebalancing die Summe aller für das Vermögen eines Fonds berechneten Kosten und Gebühren im Verhältnis zum während des Berichtszeitraumes bestehenden durchschnittlichen Fondsvermögen. Der Portfolioumschlag ( PTR ) ist ein Indikator für die Anzahl der Transaktionen, die von einem Fonds während des Zwölfmonatszeitraums zum 31. August ausgeführt wurden. Fonds Ungeprüfte TER (in %) Annualisierter ungeprüfter PTR (in %) ishares $ Corporate Bond UCITS ETF 0,20 147,29 ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF 0,20 192,02 ishares Asia Pacific Dividend UCITS ETF 0,59 59,65 ishares China Large Cap UCITS ETF 0,74 60,40 ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF 0,20 98,30 ishares EURO Dividend UCITS ETF 0,40 55,24 ishares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF 0,20 208,47 ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF 0,50 32,43 ishares EURO Inflation Linked Government Bond UCITS ETF 0,25 28,81 ishares EURO STOXX Mid UCITS ETF 0,40 55,95 ishares EURO STOXX Small UCITS ETF 0,40 62,78 ishares EURO Total Market Growth Large UCITS ETF 0,40 70,85 ishares EURO Total Market Value Large UCITS ETF 0,40 22,82 ishares European Property Yield UCITS ETF 0,40 75,03 ishares FTSE 100 UCITS ETF (Inc) 0,40 7,03 ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF 0,40 23,68 ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF 0,40 15,38 ishares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF* 0,50 21,10 ishares MSCI AC Far East ex-japan UCITS ETF 0,74 36,19 ishares MSCI Brazil UCITS ETF (Inc) 0,74 24,31 ishares MSCI Eastern Europe Capped UCITS ETF 0,74 13,53 ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Inc) 0,75 38,01 ishares MSCI Europe ex-uk UCITS ETF 0,40 8,90 ishares MSCI Japan UCITS ETF (Inc) 0,59 7,19 ishares MSCI Korea UCITS ETF (Inc) 0,74 7,52 ishares MSCI North America UCITS ETF 0,40 8,85 ishares MSCI Taiwan UCITS ETF 0,74 8,85 ishares MSCI World UCITS ETF (Inc) 0,50 22,76 ishares S&P 500 UCITS ETF (Inc) 0,40 8,59 ishares UK Dividend UCITS ETF 0,40 104,28 8 ishares plc Halbjahresbericht

10 WERTENTWICKLUNG DER FONDS* Nachfolgend sehen Sie die Wertentwicklung der Fonds im Berichtszeitraum: Rendite des Fondsrendite Referenz-index Fondsrendite Rendite des Referenz- Rendite des Fondsrendite Referenzindex für den im Berichtszeitraum für das index für für den im Berichts- Berichtszeitraum Geschäftsjahr das Geschäfts- Berichtszeitraum zum bis zum zum jahr zum zeitraum zum bis zum Fonds % % % % % % ishares $ Corporate Bond UCITS ETF (4,27) (3,92) 8,47 8,58 5,46 5,43 ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF (0,08) (0,02) 0,35 0,54 0,28 0,38 ishares Asia Pacific Dividend UCITS ETF (6,11) (6,02) 15,40 15,99 1,41 1,90 ishares China Large Cap UCITS ETF (7,49) (7,17) (1,06) (0,37) (16,88) (16,33) ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF 0,23 0,44 6,74 6,78 4,32 4,27 ishares EURO Dividend UCITS ETF 5,40 5,01 1,95 0,96 0,74 (0,22) ishares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF 1,42 1,47 2,92 3,14 0,85 0,96 ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF 2,60 2,76 12,81 12,97 4,65 4,68 ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF (2,59) (2,50) 2,31 2,51 2,09 2,20 ishares EURO STOXX Mid UCITS ETF 8,81 8,68 13,64 13,31 (1,13) (1,52) ishares EURO STOXX Small UCITS ETF 4,46 4,26 8,79 8,33 (5,51) (6,02) ishares EURO Total Market Growth Large UCITS ETF 3,65 3,69 21,92 21,62 7,53 7,19 ishares EURO Total Market Value Large UCITS ETF 7,38 7,20 4,16 3,38 (2,68) (3,42) ishares European Property Yield UCITS ETF (2,25) (2,61) 20,31 19,36 11,15 10,29 ishares FTSE 100 UCITS ETF (Inc) 3,03 3,23 12,00 12,44 (0,63) (0,42) ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF 5,53 5,43 9,61 9,03 1,17 0,62 ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF 4,80 4,87 9,32 9,21 2,98 2,74 ishares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF*** 1,24 1,31 4,66 4,45 k. A. k. A. ishares MSCI AC Far East ex-japan UCITS ETF (6,41) (5,87) 5,78 6,78 (7,70) (7,27) ishares MSCI Brazil UCITS ETF (Inc) (21,53) (21,20) (17,86) (17,35) (22,78) (22,56) ishares MSCI Eastern Europe Capped UCITS ETF (6,76) (6,47) (4,53) (3,77) (12,34) (12,41) ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Inc) (11,26) (10,29) (0,91) 0,28 (10,76) (10,51) ishares MSCI Europe ex-uk UCITS ETF 4,57 4,42 14,58 14,32 2,19 1,87 ishares MSCI Japan UCITS ETF (Inc) 7,50 7,79 4,34 4,87 (9,22) (8,97) ishares MSCI Korea UCITS ETF (Inc) (7,68) (7,28) 4,78 5,59 (7,09) (6,66) ishares MSCI North America UCITS ETF 7,85 7,87 11,33 11,36 2,72 2,74 ishares MSCI Taiwan UCITS ETF 0,80 1,12 (0,51) 0,28 (8,68) (8,45) ishares MSCI World UCITS ETF (Inc) 6,20 6,12 10,33 10,69 (0,16) (0,14) ishares S&P 500 UCITS ETF (Inc) 8,59 8,61 12,64 12,69 3,77 3,79 ishares UK Dividend UCITS ETF 6,56 6,94 16,88 17,23 1,53 1,45 * Die Wertentwicklung der Fonds wird nach Abzug von Gebühren und Kosten (TER) angegeben. ** Da dieser Fonds am 25. September 2012 aufgelegt wurde, werden die Ergebnisse vom Datum der Auflegung bis zum Ende des Berichtsjahres angegeben. *** Da dieser Fonds am 14. November 2012 aufgelegt wurde, werden die Ergebnisse vom Datum der Auflegung bis zum Ende des Berichtsjahres angegeben. ishares plc Halbjahresbericht 9

11 WERTENTWICKLUNG DER FONDS (Fortsetzung) Bei den Renditedaten der Fonds handelt es sich um die gesamten monatlichen Renditen (netto), die auf dem durchschnittlichen veröffentlichten, den Anteilspreisen zugrunde gelegten Nettoinventarwert ( NIW ) für den Berichtszeitraum basieren. Aufgrund der Bilanzierungsgrundsätze gemäß irischen Bilanzierungsrichtlinien, die für die Abschlüsse gelten, kann es zu geringfügigen Abweichungen zwischen dem NIW je Anteil (wie im Abschluss ausgewiesen) und dem veröffentlichten, den Anteilspreisen zugrunde gelegten NIW je Anteil kommen. Die Renditen werden abzüglich Managementgebühren ausgewiesen. Die vergangene Performance lässt nicht auf aktuelle oder zukünftige Wertentwicklungen schließen. Die Performancedaten berücksichtigen keine Provisionen oder Gebühren bei Ausgabe oder Rücknahme von Anteilen. Der Gesellschaft wurde im Januar 2012 mitgeteilt, dass FTSE bei der Index-Überprüfung im September 2011 festgestellt hatte, dass aufgrund eines Problems mit der angewandten Rendite-Screening-Formel eine Änderung der FTSE EPRA/NAREIT Dividend + Indizes notwendig wurde. Dieses Problem hatte dazu geführt, dass eine Reihe von Indexkomponenten fälschlicherweise aus den betroffenen Indizes gestrichen wurde und Aufnahmen von Komponenten in die Indizes nicht erfolgten. FTSE kündigte an, es werde die betroffenen Indizes einem Rebalancing unterziehen, um die korrekte Zusammensetzung zu erzielen, und dieses Rebalancing in drei Stufen vornehmen, um die Transaktionskosten zu minimieren. Die erste Stufe erfolgte am 20. Januar 2012, die zweite am 3. Februar 2012 und die dritte am 20. Februar Vom Index-Rebalancing betroffen war der ishares European Property Yield UCITS ETF. Bei jedem Rebalancing seiner Referenzindizes durch FTSE wurde das Portfolio des betroffenen Fonds einem entsprechenden Rebalancing unterzogen, um es wieder an seinem Referenzindex auszurichten. Nähere Einzelheiten können Sie der Anmerkung Wesentliche Transaktionen mit nahe stehenden Parteien auf den Seiten 26 bis 28 entnehmen. TRACKING DIFFERENCE Die Tracking Difference wird definiert als der Renditeunterschied zwischen einem Fonds und seinem Referenzindex. Auch das Cash-Management, effiziente Portfoliomanagementtechniken (Wertpapierleihen inbegriffen) und durch ein Rebalancing entstehende Transaktionskosten können sich auf die Tracking Difference auswirken. Für einen physisch replizierenden ETF, der Stichprobenverfahren wie Optimierungstechniken anwendet, ist der Hauptfaktor für die Tracking Difference die Differenz zwischen Positionen im Fonds und den Indexkomponenten. Dabei ist zu beachten, dass diese Auswirkungen in Abhängigkeit von den Umständen sowohl positiv als auch negativ sein können. Darüber hinaus können die ETFs eine Tracking Difference aufgrund von Quellensteuern aufweisen, die den ETFs für Erträge aus ihren Anlagen belastet wurden. Höhe und Umfang der durch Quellensteuern verursachten Tracking Difference hängen von verschiedenen Faktoren ab, wie z. B. von Erstattungsanträgen, die die ETFs bei diversen Steuerbehörden gestellt haben, Steuererleichterungen, die die ETFs im Rahmen eines Steuerabkommens erhalten haben, oder von den ETFs getätigten Wertpapierleihgeschäften. In der nachstehenden Tabelle werden die realisierte Performance der Fonds mit der Performance des jeweiligen Referenzindex im Berichtszeitraum zum 31. August verglichen und die Gründe für die Tracking Difference vor Abzug der TER erläutert. Fonds ishares $ Corporate Bond UCITS ETF ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF Fondsrendite für den Berichtszeitraum zum * Die annualisierte TER wird auf Seite 8 angegeben Rendite des Referenzindex für den Berichtszeitraum zum Tracking Difference nach Abzug der Kosten (TER) Effektive TER für den Berichtszeitraum zum * Tracking Difference vor Abzug der Kosten (TER) Gründe für die Tracking Difference % % % % % (4,27) (3,92) (0,35) 0,10 (0,25) Die Underperformance des Fonds war durch die angewandten Optimierungstechniken und Transaktionskosten bedingt. (0,08) (0,02) (0,06) 0,10 0,04 Die Performance des Fonds vor Kosten (TER) entsprach dem Index. 10 ishares plc Halbjahresbericht

12 Tracking Difference (Fortsetzung) Fonds ishares Asia Pacific Dividend UCITS ETF ishares China Large Cap UCITS ETF ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF ishares EURO Dividend UCITS ETF ishares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF ishares EURO STOXX Mid UCITS ETF ishares EURO STOXX Small UCITS ETF Fondsrendite für den Berichtszeitraum zum * Die annualisierte TER wird auf Seite 8 angegeben Effektive TER für Rendite des Referenzindex für den Berichtszeitraum Tracking Difference nach Abzug den Berichtszeitraum zum zum der Kosten (TER) * % % % % % Tracking Difference vor Abzug der Kosten (TER) Gründe für die Tracking Difference (6,11) (6,02) (0,09) 0,30 0,21 Der Fonds verzeichnete eine Underperformance überwiegend aufgrund der unterschiedlichen Wertentwicklung zwischen dem Referenzindex und den im Fonds für Liquiditätszwecke gehaltenen Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie aufgrund des unterschiedlichen Steuersatzes für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz. (7,49) (7,17) (0,32) 0,37 0,05 Die Performance des Fonds vor Kosten (TER) entsprach dem Index. 0,23 0,44 (0,21) 0,10 (0,11) Die Underperformance des Fonds war durch die angewandten Optimierungstechniken und Transaktionskosten bedingt. 5,40 5,01 0,39 0,20 0,59 Der Fonds verzeichnete eine Underperformance überwiegend aufgrund der unterschiedlichen Wertentwicklung zwischen dem Referenzindex und den im Fonds für Liquiditätszwecke gehaltenen Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie aufgrund des unterschiedlichen Steuersatzes für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz. 1,42 1,47 (0,05) 0,10 0,05 Die Performance des Fonds vor Kosten (TER) entsprach dem Index. 2,60 2,76 (0,16) 0,25 0,09 Die Outperformance des Fonds war durch die angewandten Optimierungstechniken und Transaktionskosten bedingt. (2,59) (2,50) (0,09) 0,13 0,04 Die Performance des Fonds vor Kosten (TER) entsprach dem Index. 8,81 8,68 0,13 0,20 0,33 Der Fonds verzeichnete eine Underperformance überwiegend aufgrund der unterschiedlichen Wertentwicklung zwischen dem Referenzindex und den im Fonds für Liquiditätszwecke gehaltenen Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie aufgrund des unterschiedlichen Steuersatzes für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz. 4,46 4,26 0,20 0,20 0,40 Der Fonds verzeichnete eine Underperformance überwiegend aufgrund der unterschiedlichen Wertentwicklung zwischen dem Referenzindex und den im Fonds für Liquiditätszwecke gehaltenen Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie aufgrund des unterschiedlichen Steuersatzes für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz. ishares plc Halbjahresbericht 11

13 Tracking Difference (Fortsetzung) Fonds ishares EURO Total Market Growth Large UCITS ETF ishares EURO Total Market Value Large UCITS ETF ishares European Property Yield UCITS ETF ishares FTSE 100 UCITS ETF (Inc) ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF ishares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF ishares MSCI AC Far East ex-japan UCITS ETF Fondsrendite für den Berichtszeitraum zum * Die annualisierte TER wird auf Seite 8 angegeben Rendite des Referenzindex für den Berichtszeitraum zum Tracking Difference nach Abzug der Kosten (TER) Effektive TER für den Berichtszeitraum zum * Tracking Difference vor Abzug der Kosten (TER) Gründe für die Tracking Difference % % % % % 3,65 3,69 (0,04) 0,20 0,16 Der Fonds verzeichnete eine Underperformance überwiegend aufgrund der unterschiedlichen Wertentwicklung zwischen dem Referenzindex und den im Fonds für Liquiditätszwecke gehaltenen Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie aufgrund des unterschiedlichen Steuersatzes für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz. 7,38 7,20 0,18 0,20 0,38 Der Fonds verzeichnete eine Underperformance überwiegend aufgrund der unterschiedlichen Wertentwicklung zwischen dem Referenzindex und den im Fonds für Liquiditätszwecke gehaltenen Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie aufgrund des unterschiedlichen Steuersatzes für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz. (2,25) (2,61) 0,36 0,20 0,56 Die Outperformance des Fonds war überwiegend durch die Abweichung bei den Steuersätzen für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz sowie durch Wertpapierleihgeschäfte bedingt. 3,03 3,23 (0,20) 0,20 (0,00) Die Performance des Fonds vor Kosten (TER) entsprach dem Index. 5,53 5,43 0,10 0,20 0,30 Der Fonds verzeichnete eine Underperformance überwiegend aufgrund der unterschiedlichen Wertentwicklung zwischen dem Referenzindex und den im Fonds für Liquiditätszwecke gehaltenen Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie aufgrund des unterschiedlichen Steuersatzes für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz. 4,80 4,87 (0,07) 0,20 0,13 Die Outperformance des Fonds war überwiegend durch die unterschiedlichen Steuersätze für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz bedingt. 1,24 1,31 (0,07) 0,25 0,18 Die Outperformance des Fonds war durch die angewandten Optimierungstechniken und Transaktionskosten bedingt. (6,41) (5,87) (0,54) 0,37 (0,17) Die Underperformance des Fonds war durch die angewandten Stichprobenverfahren bedingt. 12 ishares plc Halbjahresbericht

14 Tracking Difference (Fortsetzung) Fonds ishares MSCI Brazil UCITS ETF (Inc) ishares MSCI Eastern Europe Capped UCITS ETF ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Inc) ishares MSCI Europe ex-uk UCITS ETF ishares MSCI Japan UCITS ETF (Inc) ishares MSCI Korea UCITS ETF (Inc) ishares MSCI North America UCITS ETF ishares MSCI Taiwan UCITS ETF ishares MSCI World UCITS ETF (Inc) ishares S&P 500 UCITS ETF (Inc) ishares UK Dividend UCITS ETF Fondsrendite für den Berichtszeitraum zum * Die annualisierte TER wird auf Seite 8 angegeben TRACKING ERROR Rendite des Referenzindex für den Berichtszeitraum zum Tracking Difference nach Abzug der Kosten (TER) Effektive TER für den Berichtszeitraum zum * Tracking Difference vor Abzug der Kosten (TER) Gründe für die Tracking Difference % % % % % (21,53) (21,20) (0,33) 0,37 0,04 Die Performance des Fonds vor Kosten (TER) entsprach dem Index. (6,76) (6,47) (0,29) 0,37 0,08 Die Outperformance des Fonds war durch Optimierungstechniken und eine Beschränkung des Zugangs zum lokalen russischen Markt bedingt. Der Fonds kann seit April lokale russische Aktien halten und wurde für eine vollständige Nachbildung des Index erweitert. (11,26) (10,29) (0,97) 0,38 (0,59) Die Underperformance des Fonds war durch die angewandten Stichprobenverfahren bedingt. 4,57 4,42 0,15 0,20 0,35 Die Outperformance des Fonds war überwiegend durch die unterschiedlichen Steuersätze für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz bedingt. 7,50 7,79 (0,29) 0,30 0,01 Die Performance des Fonds vor Kosten (TER) entsprach dem Index. (7,68) (7,28) (0,40) 0,37 (0,03) Die Performance des Fonds vor Kosten (TER) entsprach dem Index. 7,85 7,87 (0,02) 0,20 0,18 Die Outperformance des Fonds war überwiegend durch die unterschiedlichen Steuersätze für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz bedingt. 0,80 1,12 (0,32) 0,37 0,05 Die Performance des Fonds vor Kosten (TER) entsprach dem Index. 6,20 6,12 0,08 0,25 0,33 Die Outperformance des Fonds war überwiegend durch die angewandten Stichprobenverfahren bedingt. 8,59 8,61 (0,02) 0,20 0,18 Die Outperformance des Fonds war überwiegend durch die unterschiedlichen Steuersätze für die vom Fonds vereinnahmten Dividenden gegenüber dem für die Berechnung der Gesamtrendite des Referenzindex angewandten Steuersatz bedingt. 6,56 6,94 (0,38) 0,20 (0,18) Die Underperformance des Fonds war durch die angewandten Stichprobenverfahren bedingt. Der Tracking Error ist die annualisierte Standardabweichung der monatlichen Renditen zwischen einem Fonds und seinem Referenzindex. Der Tracking Error zeigt die Konsistenz der Renditen gegenüber dem Referenzindex über einen festgelegten Zeitraum. Einer der Hauptfaktoren für den Tracking Error ist die Differenz zwischen den Fondspositionen und Indexkomponenten. Auch das Cash-Management und durch ein Rebalancing entstehende Handelskosten können sich auf den Tracking Error sowie den Renditeunterschied zwischen dem Fonds und dem Referenzindex auswirken. Die Auswirkungen können in Abhängigkeit von den Umständen sowohl positiv als auch negativ sein. ishares plc Halbjahresbericht 13

15 TRACKING ERROR (Fortsetzung) Die nachfolgende Tabelle zeigt den annualisierten Tracking Error (Stand: 31. August ), der anhand von Daten des vorangegangenen Beobachtungszeitraums von 36 Monaten ermittelt wurde. Wenn ein Fonds weniger als 36 Monate gehandelt wurde, wurde der annualisierte Tracking Error seit Auflegung angegeben. Fonds Tracking Error % ishares $ Corporate Bond UCITS ETF 0,33 ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF 0,02 ishares Asia Pacific Dividend UCITS ETF 0,56 ishares China Large Cap UCITS ETF 0,12 ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF 0,20 ishares EURO Dividend UCITS ETF 0,41 ishares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF 0,04 ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF* 0,31 ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF 0,02 ishares EURO STOXX Mid UCITS ETF 0,26 ishares EURO STOXX Small UCITS ETF 0,28 ishares EURO Total Market Growth Large UCITS ETF 0,22 ishares EURO Total Market Value Large UCITS ETF 0,38 ishares European Property Yield UCITS ETF 0,42 ishares FTSE 100 UCITS ETF (Inc) 0,03 ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF 0,24 ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF 0,16 ishares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF* 0,24 ishares MSCI AC Far East ex-japan UCITS ETF 0,48 ishares MSCI Brazil UCITS ETF (Inc) 0,13 ishares MSCI Eastern Europe Capped UCITS ETF 2,28 ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Inc) 0,81 ishares MSCI Europe ex-uk UCITS ETF 0,18 ishares MSCI Japan UCITS ETF (Inc) 0,07 ishares MSCI Korea UCITS ETF (Inc) 0,71 ishares MSCI North America UCITS ETF 0,12 ishares MSCI Taiwan UCITS ETF 0,20 ishares MSCI World UCITS ETF (Inc) 0,30 ishares S&P 500 UCITS ETF (Inc) 0,03 ishares UK Dividend UCITS ETF 0,26 * Dieser Fonds wurde weniger als 36 Monate gehandelt; deshalb ist der annualisierte Tracking Error seit Auflegung angegeben. 14 ishares plc Halbjahresbericht

16 WERTENTWICKLUNG IM KALENDERJAHR Nachstehend wird die Wertentwicklung der Fonds auf Kalenderjahrbasis angegeben: Auflegungsdatum bis bis bis bis Referenz- Referenz- Referenz- Referenz- Fonds index Fonds index Fonds index Fonds index Fonds % % % % % % % % ishares $ Corporate Bond UCITS ETF Mai 03 (4,58) (5,08) 13,70 13,88 5,79 5,91 10,25 10,32 ishares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF Juni 06 0,00 0,09 0,20 0,39 1,41 1,62 2,43 2,58 ishares Asia Pacific Dividend UCITS ETF Juni 06 0,90 1,07 22,99 23,62 (0,49) (1,11) 16,79 16,75 ishares China Large Cap UCITS ETF Okt. 04 (8,82) (8,40) 17,05) 17,84 (17,64) (17,03) 2,12 3,15 ishares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF März 03 (0,02) 0,22 10,74 10,86 3,06 3,13 4,31 4,45 ishares EURO Dividend UCITS ETF Okt. 05 5,20 4,83 5,98 4,97 (11,48) (12,36) 5,29 4,76 ishares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF Juni 06 1,78 1,87 5,18 5,40 1,60 1,80 1,16 1,34 ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF* Sep. 10 3,20 3,48 22,63 22,83 (1,43) (1,15) 3,05 2,51 ishares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF Nov. 05 (4,15) (4,04) 10,75 10,96 (1,12) (0,94) 0,80 0,97 ishares EURO STOXX Mid UCITS ETF Okt ,00 14,92 21,79 21,42 (19,69) (20,15) 10,05 9,87 ishares EURO STOXX Small UCITS ETF Okt ,02 9,83 16,85 16,41 (19,12) (19,65) 15,24 14,79 ishares EURO Total Market Growth Large UCITS ETF Nov. 05 8,26 8,29 32,00 31,67 (13,62) (14,01) 16,34 16,41 ishares EURO Total Market Value Large UCITS ETF Nov. 05 6,82 6,62 12,44 11,59 (14,32) (15,12) (9,31) (9,68) ishares European Property Yield UCITS ETF** Nov. 05 (1,70) (2,01) 23,49 22,39 (12,40) (12,61) 22,16 22,79 ishares FTSE 100 UCITS ETF (Inc) Apr ,65 11,92 9,52 9,97 (2,59) (2,18) 12,19 12,62 ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF Dez. 00 6,26 6,15 18,75 18,13 (13,85) (14,22) (0,30) (0,39) ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF Okt. 01 6,25 6,34 15,24 15,14 (6,88) (6,94) 5,03 5,25 ishares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF* Nov. 12 2,11 1,96 3,77 3,78 k. A. k. A. k. A. k. A. ishares MSCI AC Far East ex-japan UCITS ETF Okt. 05 (5,04) (4,02) 21,29 22,02 (14,82) (14,78) 19,11 19,44 ishares MSCI Brazil UCITS ETF (Inc) Nov. 05 (21,34) (20,93) (0,69) 0,05 (22,37) (21,85) 5,92 6,54 * Für in vorangegangenen Zeiträumen aufgelegte Fonds werden die Renditen vom Datum der Auflegung bis zum Ende des Kalenderjahrs ausgewiesen. ** Mit Wirkung vom 3. Oktober 2011 änderte dieser Fonds seinen Referenzindex von Indexserien auf Bruttobasis zu Indexserien auf Total-Net-Basis. ishares plc Halbjahresbericht 15

17 WERTENTWICKLUNG IM KALENDERJAHR (Fortsetzung) Auf bis bis bis bis legungs- Referenz- Referenz- Referenz- Referenz- datum Fonds index Fonds index Fonds index Fonds index Fonds % % % % % % % % ishares MSCI Eastern Europe Capped UCITS ETF Nov. 05 (8,36) (7,88) 20,44 21,45 (24,90) (22,39) 19,41 17,68 ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Inc) Nov. 05 (11,55) (10,19) 17,22 18,22 (19,17) (18,42) 18,86 18,88 ishares MSCI Europe ex-uk UCITS ETF Juni 06 9,40 9,29 19,72 19,41 (12,23) (12,42) 8,66 8,63 ishares MSCI Japan UCITS ETF (Inc) Okt ,31 14,73 7,64 8,18 (14,82) (14,33) 14,85 15,44 ishares MSCI Korea UCITS ETF (Inc) Nov. 05 (7,67) (6,42) 21,39 21,18 (12,57) (12,00) 25,90 26,74 ishares MSCI North America UCITS ETF Juni 06 14,32 14,35 14,71 14,77 (0,05) (0,07) 14,64 15,30 ishares MSCI Taiwan UCITS ETF Okt. 05 1,30 1,76 15,72 16,68 (21,31) (20,89) 20,69 21,84 ishares MSCI World UCITS ETF (Inc) Okt ,68 11,71 15,41 15,83 (5,91) (5,54) 10,37 11,76 ishares S&P 500 UCITS ETF (Inc) März 02 15,63 15,65 15,17 15,22 1,40 1,47 14,29 14,37 ishares UK Dividend UCITS ETF Nov ,48 15,97 17,85 18,25 (6,30) (5,79) 12,98 13,65 Bei den Ertragsdaten der Fonds handelt es sich um die gesamten monatlichen Renditen (netto), die auf dem durchschnittlichen veröffentlichten, den Anteilspreisen zugrunde gelegten Nettoinventarwert ( NIW ) für den Berichtszeitraum basieren. Aufgrund der Bilanzierungsgrundsätze gemäß irischen Bilanzierungsrichtlinien, die für die Abschlüsse gelten, kann es zu geringfügigen Abweichungen zwischen dem NIW je Anteil (wie im Abschluss ausgewiesen) und dem veröffentlichten, den Anteilspreisen zugrunde gelegten NIW je Anteil kommen. Die Renditen werden abzüglich Managementgebühren ausgewiesen. Die vergangene Performance lässt nicht auf aktuelle oder zukünftige Wertentwicklungen schließen. Die Performancedaten berücksichtigen keine Provisionen oder Gebühren bei Ausgabe oder Rücknahme von Anteilen. Vertreter der Gesellschaft in der Schweiz ist: BlackRock Asset Management Schweiz AG, Bahnhofstr. 39, 8001 Zürich. Der Fondsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), die Satzung, die Jahres- und Halbjahresberichte sowie das Verzeichnis der Käufe und Verkäufe sind kostenlos am Sitz des Vertreters in der Schweiz erhältlich. 16 ishares plc Halbjahresbericht

18 MARKTRÜCKBLICK Aktien Globale Aktien Dieser zusammengefasste Markthintergrund bezieht sich auf den Teilfonds ishares MSCI World UCITS ETF (Inc). Die globalen Aktienmärkte beendeten den sechsmonatigen Berichtszeitraum der Gesellschaft mit soliden Gewinnen. Nachdem sie zu Beginn des Berichtszeitraums eine solide Entwicklung verzeichnet hatten, gerieten die globalen Aktienmärkte dann allerdings bei schwankungsintensivem Handel ins Taumeln. Anleger hatten nämlich begonnen, Anzeichen einer Verbesserung der globalen Wirtschaftsbedingungen gegen die Besorgnis darüber abzuwiegen, dass geldpolitische Maßnahmen der Zentralbank - auf die sich die Marktstimmung stark stützte - aller Wahrscheinlichkeit nach eher früher als später zurückgefahren werde. Die Aktienmärkte verzeichneten zu Beginn des Berichtszeitraums einen soliden Fortschritt. Getrieben wurde der Markt von Optimismus, dass der Ausblick für globale Unternehmensgewinne sich besserte. Gleichzeitig halfen gedämpfte Energiekosten den Inflationsdruck unter Kontrolle zu halten. Obwohl auch weiterhin Sorge in Hinsicht auf die Entwicklung des chinesischen Wirtschaftswachstums und die Folgen der Rezession in der Eurozone bestand, bot die relativ robuste Entwicklung der US-Wirtschaft nach wie vor eine gute Grundlage für die Stimmung in Hinsicht auf globale Aktien. Anleger gewannen im Allgemeinen auch Vertrauen aufgrund von Hinweisen darauf, dass sowohl die Europäische Zentralbank (EZB), als auch, in geringerem Umfang, die US-Notenbank (Fed) weiterhin gewillt waren, neue Maßnahmen zur Stützung der Wirtschaft zu ergreifen, sofern dies notwendig werden sollte. Auch wenn die Eurozone zu Beginn des Berichtszeitraums noch weiter in der Rezession blieb, begann die wirtschaftliche Lage in Großbritannien sich zu bessern. Das Wirtschaftswachstum stieg, getrieben von dem Wachstum in den Fertigungs- und Dienstleistungssektoren sowie im Bauwesen, schließlich auf 0,70 %. Während die Wirtschaftsaktivität in den USA sich weiter verbesserte wurden Spekulationen, die Fed könne schon bald damit beginnen ihr quantitatives Lockerungsprogramm zurückzufahren, durch Meldungen bestätigt, die Fed plane die Anleihenankäufe im Rahmen ihres quantitativen Lockerungsprogramms in Höhe von monatlich 85 Mrd. US-Dollar zu drosseln und das Programm bis Mitte 2014 ganz einzustellen, sofern die Wirtschaft sich erwartungsgemäß entwickle. Das führte zu einem Absturz in den Schwellenmärkten. Allerdings wurden die globalen Märkte schließlich durch die Zusicherung, dass höhere Zinsen nicht unmittelbar bevor stünden, wieder gestützt. Die Stimmung gegen Ende des Berichtszeitraums blieb dennoch durchwachsen. Die Spannungen im Nahen Osten trieben die globalen Energiekosten nach oben. Gleichzeitig gab es Hinweise darauf, dass die globale Erholung nun endlich auch die Eurozone erreicht hatte, wo die Wirtschaftsdaten sich verbesserten. US-Aktien Dieser zusammengefasste Markthintergrund bezieht sich auf die Teilfonds ishares MSCI North America UCITS ETF und ishares S&P 500 UCITS ETF (Inc). US-Aktien lieferten im Berichtszeitraum der Gesellschaft, beflügelt durch weitere Anzeichen dafür, dass die Konjunkturerholung in den USA an Fahrt gewann, überzeugende Kursgewinne. Trotz der Folgen staatlicher Sparmaßnahmen, ausgelöst durch politische Uneinigkeit im März, die zur sog. Sequestration geführt hatte, hoben viel versprechende Daten vom Immobilienmarkt, die steigenden Einzelhandelsausgaben und sich verbessernde Arbeitsmarktzahlen die Stimmung in Hinsicht auf US-Aktien. Gleichzeitig entwickelte der Fertigungssektor sich relativ gut. Gestützt wurde diese Entwicklung durch die kostengünstige Schiefergasenergie und eine stetig steigende Nachfrage in den USA und auch in Übersee. Vor diesem Hintergrund wuchs die US-Wirtschaft, nach einem Wachstum von nur 0,1 % im vierten Quartal 2012, um 1,10 % im ersten Quartal. Einige Wirtschaftsexperten zeigten sich aufgrund der Möglichkeit, dass die Erholung im Arbeitsmarkt im zweiten Quartal zum Stillstand gekommen sein könnte, enttäuscht. Die Arbeitslosenquote war zwischen Mai und Juni von 7,50 % wieder auf 7,60 % gestiegen. Zu Beginn des Jahres hatte sie noch bei 7,80 % gelegen. Während die Wirtschaft sich allgemein erholte, gab es zunehmend Spekulationen, die Fed bereite sich darauf vor damit zu beginnen, ihr quantitatives Lockerungsprogramm zurückzufahren. Dadurch würde das Volumen des Anleihenankaufprogramms möglicherweise bereits im dritten Quartal reduziert. Diese Besorgnis wurde dann schließlich Realität, als die Fed einen Plan vorstellte, demzufolge die quantitativen Lockerungsmaßnahmen bis Mitte 2014 komplett eingestellt werden könnten, sofern die Wirtschaft sich weiter erwartungsgemäß erholen würde. Die Märkte blieben während der letzten Wochen des Berichtszeitraums der Gesellschaft weiter schwankungsintensiv. Bei generell robusten Wirtschaftsdaten stieg die Erwartung, dass die im Rahmen der quantitativen Lockerungsmaßnahmen bereitgestellte Liquidität bereits schon bald gedrosselt werden könnte. Nach einer anfänglichen Prognose von 1,70 % wurde das Wirtschaftswachstum für das zweite Quartal schließlich auf einen auf das Jahr hochgerechneten Wert von 2,50 % nach oben korrigiert. Die Arbeitslosenquote fiel im Juli auf 7,40 %, den niedrigsten Wert seit vier Jahren. Trotzdem fielen bei volatilen Marktbedingungen die Aktienkurse. Fed-Chef Ben Bernanke versuchte die Anleger mit der Aussicht zu beruhigen, eine Drosselung der quantitativen Lockerungsmaßnahmen lege keine unmittelbare Änderung der fast bei Null liegenden Zinspolitik der Fed nahe. ishares plc Halbjahresbericht 17

19 MARKTRÜCKBLICK (Fortsetzung) Aktien (Fortsetzung) Britische Aktien Dieser zusammengefasste Markthintergrund bezieht sich auf die Teilfonds ishares FTSE 100 UCITS ETF (Inc) und ishares UK Dividend UCITS ETF. Britische Aktien erzielten während des Berichtszeitraums der Gesellschaft moderat positive Ergebnisse. Der Entwicklung lag Optimismus darüber zugrunde, dass die sich verbessernden Wirtschaftsbedingungen in Großbritannien und international auch die Aussichten für das Gewinnwachstum in Großbritannien notierter Unternehmen verbesserten. Der britische Markt erzielte zu Beginn des Berichtszeitraums stete Fortschritte. Unterstützt wurde diese Entwicklung durch Meldungen, die Binnenwirtschaft sei endlich aus der Rezession gekommen. Im ersten Quartal war sie um 0,30 % gewachsen. Auch wenn Exporteure sich weiterhin bei einer gedämpften Nachfrage aus der Eurozone Herausforderungen stellen mussten, stiegen die Hoffnungen, dass eine Entspannung der Lage in der Einheitswährungszone zu einer Steigerung der Nachfrage führen würde. Es gab Hinweise darauf, dass Bestrebungen britischer Behörden, die Kreditvergabe an Unternehmen und Verbraucher zu verbessern, begannen Früchte zu tragen. So förderte das Help to Buy Hypothekenprogramm die Nachfrage nach Eigenheim-Neubauten und verlieh dem Bauwesen im Eigenheimbereich so Auftrieb. Bei Hinweisen darauf, dass die Arbeitsplatzschaffung im Privatsektor die Einschnitte im öffentlichen Sektor mehr als ausglichen, konnte die anfängliche Prognose für das Wachstum im zweiten Quartal von 0,60 % schließlich auf 0,70 % nach oben korrigiert werden. Obwohl auch in Großbritannien aufgrund der Besorgnis, das quantitative Lockerungsprogramm in den USA könne schon bald gedrosselt werden, gegen Ende des Berichtszeitraums wie auch im Rest der Welt zu einer Phase erhöhter Schwankungsintensität führte, konnten Anleger in Großbritannien aus der Tatsache Zuversicht gewinnen, dass die Bank of England (BoE) die Unterstützung der britischen Wirtschaft aufrecht erhalten werde. Der neue Gouverneur der Bank of England, Mark Carney, stellte eine zukunftsgerichtete Geldpolitik vor und kündigte einen umfassenden Plan an, die Zinsen niedrig zu halten, bis die Arbeitslosenquote unter 7,00 % falle. Derzeit steht sie bei 7,70 %. Der Plan setzt mehrere Bedingungen auf Basis von Faktoren wie Inflation und Marktstabilität voraus. Obwohl die BoE erwartet, dass der Leitzins noch bis Ende 2016 auf seinem derzeitigen Stand bleiben werde, geht man davon aus, dass Anleger angesichts der sich verbessernden Wirtschaftsdaten und einer hartnäckig hoch verlaufenden Inflation bereits Anfang 2015 damit beginnen werden einen höheren Leitzins mit einzupreisen. Europäische Aktien Dieser zusammengefasste Markthintergrund bezieht sich auf die Teilfonds ishares EURO Dividend UCITS ETF, ishares EURO STOXX Mid UCITS ETF, ishares EURO STOXX Small UCITS ETF, ishares EURO Total Market Growth Large UCITS ETF, ishares EURO Total Market Value Large UCITS ETF, ishares FTSEurofirst 80 UCITS ETF, ishares FTSEurofirst 100 UCITS ETF und ishares MSCI Europe ex-uk UCITS ETF. Europäische Aktien erzielten während des Berichtszeitraums der Gesellschaft positive Erträge. Auch wenn die Anzeichen einer wirtschaftlichen Erholung in der Eurozone im Vergleich zu den USA und Großbritannien während eines großen Teils des Berichtszeitraums recht verhalten blieben, wurden Aktien insgesamt durch die Zuversicht, dass viele in Europa börsennotierte Unternehmen für eine Kapitalisierung der steigenden globalen Nachfrage gut aufgestellt sind, gestützt. Obwohl der schlecht umgesetzte Rettungsplan für Zypern - bei dem auch Beiträge von Einlegern bei Großbanken geleistet werden mussten - das Vertrauen in andere europäische Banken aufgrund der Besorgnis, dass die Beteiligung von Einzahlern zu einem Modell für zukünftige Bankenrettungen werden könnte, kurzfristig erschütterte, ließen die Spannungen in der Eurozone im Verlauf des Berichtszeitraums weitgehend nach. Bei allgemein enttäuschender Wirtschaftsaktivität senkte die EZB im Mai die Zinsen um 0,25 % auf einen Rekordwert von nur noch 0,50 %. Dabei betonte die Zentralbank ihr Engagement zur weiteren Unterstützung der Volkswirtschaften in der Eurozone. Trotzdem waren europäische Aktien gegen Ende des zweiten Quartals von zunehmender Schwankungsintensität betroffen. Grund hierfür war die Reaktion der Anleger auf die wahrscheinliche Drosselung der quantitativen Lockerungsmaßnahmen in den USA. Allerdings sorgten Meldungen darüber, dass die Eurozone im Verlauf des zweiten Quartals aus der Rezession gekommen war - weitgehend aufgrund des besser als erwarteten Wachstums in Frankreich und Deutschland - für etwas Erleichterung. Somit gelang es europäischen Aktien dann, den Berichtszeitraum der Gesellschaft im positiven Bereich abzuschließen. Trotzdem blieben einige Anleger bei Vermutungen darüber, dass die Gespräche über weitere Hilfsmaßnahmen für Griechenland bis nach den Bundestagswahlen in Deutschland im September aufgeschoben worden seien, aufgrund des Mangels an konkreten Maßnahme zur Lösung der Staatsschuldenkrise in der Eurozone enttäuscht. 18 ishares plc Halbjahresbericht