GEPRÜFTER JAHRESBERICHT BLACKROCK GLOBAL FUNDS (BGF) R.C.S. Luxembourg: B.6317

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1 GEPRÜFTER JAHRESBERICHT BLACKROCK GLOBAL FUNDS (BGF) R.C.S. Luxembourg: B AUGUST 2014

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3 Inhaltsverzeichnis BGF Schreiben des Vorsitzenden des Verwaltungsrats an die Anteilinhaber BGF Bericht des Investmentmanagers Bericht des Verwaltungsrats Verwaltungsrat Management und Verwaltung Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens Zusammenfassung der Nettoinventarwerte der letzten drei Jahre Aufwands- und Ertragsrechnung und Veränderungen im Netto-Fondsvermögen Mitteilung über Veränderungen der im Umlauf befindlichen Anteile Vermögensaufstellung ASEAN Leaders Fund Asia Pacific Equity Income Fund Asian Dragon Fund Asian Growth Leaders Fund Asian Local Bond Fund Asian Tiger Bond Fund China Fund Continental European Flexible Fund (3) Emerging Europe Fund Emerging Markets Bond Fund Emerging Markets Corporate Bond Fund Emerging Markets Equity Income Fund Emerging Markets Fund Emerging Markets Investment Grade Bond Fund Emerging Markets Local Currency Bond Fund Euro Bond Fund Euro Corporate Bond Fund Euro Reserve Fund Euro Short Duration Bond Fund Euro-Markets Fund European Equity Income Fund European Focus Fund European Fund European Special Situations Fund (1)(2) European Value Fund Fixed Income Global Opportunities Fund (1) Flexible Multi-Asset Fund Global Allocation Fund Global Corporate Bond Fund Global Dynamic Equity Fund Global Enhanced Equity Yield Fund Global Equity Fund Global Equity Income Fund Global Government Bond Fund Global High Yield Bond Fund Global Inflation Linked Bond Fund Global Multi-Asset Income Fund Global Opportunities Fund Global SmallCap Fund India Fund Japan Flexible Equity Fund (1)(2) Japan Small & MidCap Opportunities Fund Latin American Fund Natural Resources Growth & Income Fund New Energy Fund North American Equity Income Fund Pacific Equity Fund Renminbi Bond Fund Swiss Small & MidCap Opportunities Fund United Kingdom Fund US Basic Value Fund US Dollar Core Bond Fund US Dollar High Yield Bond Fund US Dollar Reserve Fund US Dollar Short Duration Bond Fund US Flexible Equity Fund US Government Mortgage Fund US Growth Fund US Small & MidCap Opportunities Fund World Agriculture Fund World Bond Fund World Energy Fund World Financials Fund World Gold Fund World Healthscience Fund World Mining Fund World Real Estate Securities Fund World Technology Fund Anmerkungen zum Jahresabschluss Bericht des Abschlussprüfers Allgemeine Informationen Anhang I Neu aufgelegte und bestehende Anteilklassen Anhang II Gesamtengagement und Leverage (ungeprüft) 440 (1) Fondszusammenlegung, näheres hierzu siehe Anmerkung 1. (2) Namensänderung des Teilfonds, näheres hierzu siehe Anmerkung 1. (3) Fonds für Zeichnungen geschlossen, näheres hierzu siehe Anmerkung 1. Der geprüfte Jahresbericht erscheint in englischer Sprache. Die deutsche Übersetzung dient lediglich zur Information. Anteilszeichnungen erfolgen ausschließlich auf der Basis des aktuellen Verkaufsprospekts zusammen mit dem letzten geprüften Jahres- und ungeprüften Halbjahresbericht. Entsprechende Exemplare können beim Investor Service Center, bei der Übertragungsstelle, beim Manager oder den Vertriebsstellen angefordert werden. Jahresbericht und geprüfter Abschluss 1

4 BGF Schreiben des Vorsitzenden des Verwaltungsrats an die Anteilinhaber August 2014 Sehr geehrte Anteilinhaberin, sehr geehrter Anteilinhaber, mit diesem Schreiben möchte ich Sie über die Aktivitäten von BlackRock Global Funds (BGF) in den zwölf Monaten bis Ende August 2014 informieren. Näheres zur Wertentwicklung der Fonds enthält der nachstehende Bericht des Investmentmanagers, aus dem hervorgeht, dass die meisten Anlageklassen im Berichtszeitraum vergleichsweise starke Zugewinne erzielten. Aktien wurden getragen von stärkeren Konjunkturdaten, während sich geopolitische Sorgen als Stütze für als sicherer Hafen geltende Anlagen wie Staatsanleihen erwiesen. Anfang 2014 wurde offensichtlich, dass sich die Konjunktur in den großen Volkswirtschaften mit unterschiedlichem Tempo entwickelt. In den USA, in Großbritannien und einzelnen Schwellenländern fasste die Erholung offenbar Fuß, in anderen Regionen setzte sich das schleppende Wachstum jedoch fort. Dieser Trend spiegelt sich zunehmend auch in der Geldpolitik wider. Während die Zentralbanken in Japan und der Eurozone ihre geldpolitischen Zügel weiter lockern, ist in den USA und in Großbritannien wohl bald mit Zinserhöhungen zu rechnen, zumal wenn die Löhne deutlich steigen sollten. Die sich zuspitzenden geopolitischen Spannungen in der Ukraine und im Irak haben bislang noch keine Spuren beim Weltwirtschaftswachstum hinterlassen und damit auch den Enthusiasmus der Anleger noch nicht gedämpft. Allerdings verstärkt sich der Eindruck, dass die vergleichsweise günstige Volatilitätsphase nicht von Dauer sein kann, vor allem wenn die geopolitischen Krisen die Energieversorgung beeinträchtigen. Die weltweiten Aktienmärkte verzeichneten im zwölfmonatigen Berichtszeitraum Kursgewinne, beflügelt vornehmlich durch die Aufhellung der Anlegerstimmung und die bessere Wirtschaftslage. Gebremst wurde die Kursentwicklung jedoch durch die Angst vor einer Zinsstraffung sowie geopolitische Sorgen. Im Berichtszeitraum erklommen mehrere Indizes zwar neue Höchststände. Diversen Märkten in den Industrieländern ging jedoch in der zweiten Hälfte des Berichtsjahres etwas die Luft aus. An den Anleihemärkten wirkte sich die Besorgnis wegen der äußerst geringen Inflation in der Eurozone und der Unruhen in der Ukraine und im Irak positiv auf Staatsanleihen aus. Zum Ende des Berichtszeitraums erreichten ihre Renditen historische Tiefststände. Besonders markant fiel der Rückgang bei der richtungweisenden deutschen Bundesanleihe aus. Als Reaktion auf die Entscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB), ihren Basiszins zu senken und mit dem Kauf forderungsbesicherter Wertpapiere zu beginnen, gab sie auf unter 1% nach. Einen herben Rückschlag musste der Hochzinsmarkt zur Jahresmitte hinnehmen, denn US-Notenbankchefin Janet Yellen hatte ihn als überbewertet bezeichnet. Der Rest des Unternehmensanleihemarktes erwies sich jedoch als stabil, gestützt von einem vergleichsweise schwachen Emissionsvolumen und eher günstigen Konjunkturbedingungen. In Europa gab es auch im Berichtszeitraum diverse Gesetzesänderungen, die sich auf Anleger auswirken könnten. Dazu gehören insbesondere: Änderungen der Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (MiFID II) sowie die neue Verordnung über Märkte für Finanzinstrumente (MiFIR): Die Überarbeitung der Richtlinie und die Ausarbeitung der neuen Verordnung wurden inzwischen abgeschlossen, und beide werden Anfang 2017 in Kraft treten. Sie beinhalten unter anderem Bestimmungen zur Vergütung von Finanzberatern, die diese dazu veranlassen könnten, ihr Dienstleistungsangebot zu modifizieren. Die Verordnung über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister (EMIR): Die Einführung der obligatorischen Abwicklung von Derivaten über zentrale Gegenparteien steht weiter aus, hiermit wird jedoch 2015 gerechnet. Durch die damit eingeführte Verrechnung über zentrale Gegenparteien dürften die Handelskosten steigen, da bei Derivatetransaktionen künftig die Dienste zentraler Gegenparteien als Clearingstelle in Anspruch genommen werden müssen. Die Verordnung über Anlegerinformationen für Investmentprodukte und kapitalbildende Lebenspolicen (PRIIP): Die Verordnung wurde inzwischen verabschiedet und sieht die Einführung von Informationen für PRIIP nach dem Vorbild der wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) für OGAW vor. Für bestehende OGAW-Fonds gilt eine Übergangsfrist bis 2019, nach deren Ablauf die KIID für OGAW gegebenenfalls geändert werden müssen. Das verwaltete Vermögen der BGF-Fondsreihe ist im Berichtszeitraum von USD 90,6 Mrd. auf USD 120,3 Mrd. gestiegen. Getragen wurde diese Entwicklung durch die gute Anlegerstimmung angesichts der weiteren Aufhellung des weltwirtschaftlichen Klimas. Beliebt bei Anlegern, die nach einer ergebnisorientierten Lösung suchen, war erneut das Flaggschiff unter unseren Multi- Asset-Produkten, der Global Allocation Fund. Er verbuchte den stärksten Anstieg des Nettovermögens in den zwölf Monaten Die Zahlen in diesem Bericht sind vergangenheitsbezogen und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. 2 BlackRock Global Funds (BGF)

5 BGF Schreiben des Vorsitzenden des Verwaltungsrats an die Anteilinhaber August 2014 (Fortsetzung) des Berichtszeitraums, in denen er sich von USD 7,4 Mrd. auf USD 23 Mrd. verdreifachte. Zuflüsse verbuchten auch andere Multi-Asset-Fonds, allen voran der Global Multi-Asset Income Fund. Ungebrochen war auch die Nachfrage nach Rentenfonds, die einen gewissen Schutz vor steigenden Zinsen bieten. Der Euro Short Duration Bond Fund und der Fixed Income Global Opportunities Fund (FIGO) erzielten starke Nettozuflüsse im Berichtsjahr. So konnte der FIGO sein Volumen von USD 2,9 Mrd. auf USD 3,8 Mrd. steigern. Hauptgrund hierfür war die Zusammenlegung mit dem World Income Fund sowie das starke organische Wachstum. Trotz der Schwäche an den europäischen Märkten in der zweiten Hälfte des Berichtsjahres stießen Dividenden- und substanzorientierte Fonds auch weiter auf starkes Interesse bei Anlegern und verbuchten entsprechend erfreuliche Zuflüsse. Der European Equity Income Fund etwa konnte sein Nettovermögen im Berichtsjahr von EUR 238 Mio. auf EUR 1,3 Mrd. beinahe verfünffachen. Einen deutlichen Anstieg verbuchte auch der European Value Fund, dem im Berichtsjahr unter dem Strich EUR 1,5 Mrd. zuflossen. Die Zuflüsse in den World Mining Fund spiegelten den allgemeinen Stimmungswandel gegenüber dem Sektor wider. Einen Rückgang des Fondsvermögens um USD 21 Mio. musste der World Mining Fund im Berichtsjahr hinnehmen, und auch der World Gold Fund büßte USD 32 Mio. ein. Beflügelt wurde der Sektor durch die zunehmenden geopolitischen Risiken, die die Preise realer Vermögenswerte wie Gold und anderer Rohstoffe stützten. Für die Schwellenländer verlief das Berichtsjahr zweigeteilt. Die erste Hälfte bescherte ihnen weitere Verluste, sodass der Emerging Markets Equity Income Fund von USD 471,6 Mio. auf USD 426,8 Mio. und der Emerging Markets Fund von USD 739,9 Mio. auf USD 707 Mio. nachgaben. Bis zum Ende des Berichtsjahres hatte der Emerging Markets Equity Income Fund aber seine anfänglichen Verluste wieder wettgemacht und schloss den 12-Monats-Zeitraum um USD 41,7 Mio. höher. Auch Rentenfonds aus den Schwellenländern drehten zum Ende hin ins Plus. Dank der soliden Kapitalzuflüsse beim Emerging Markets Bond Fund, flankiert von starken Marktgewinnen, erzielte der Fonds einen Wertzuwachs um rund 53%. Zunehmender Beliebtheit erfreuten sich zudem in Asien anlegende Rentenfonds. Einzige Ausnahme war der Latin American Fund, dessen Vermögen im Berichtszeitraum um USD 920 Mio. schrumpfte. Schwach präsentierten sich wachstumsorientierte Fonds mit Schwerpunkt Europa. Der European Special Situations Fund, der European Focus Fund und der Continental European Flexible Fund litten unter Rücknahmen der Anleger im Verlauf des Berichtsjahres. Zu den Verlustbringern gehörten auch Hochzinsfonds wie der US Dollar High Yield Bond Fund, der allein im Juli USD 362 Mio. einbüßte. Unsere Aktienfondsreihe entwickeln wir ständig weiter, damit sie mit dem Wachstum, den Veränderungen und Entwicklungen in den Volkswirtschaften und an den Märkten Schritt hält und auch weiterhin den Anforderungen unserer Anleger gerecht wird. In den ersten sechs Monaten des Berichtsjahres gab es einige wenige Änderungen mit Blick auf die Fondsreihe. Zunächst wurden der European Small & MidCap Opportunities Fund und der European Special Situations Fund im Anschluss an eine Überprüfung zum European Special Situations Fund zusammengelegt. Dahinter stand die Absicht, die Effizienz zu steigern und Größenvorteile zu erzielen. Parallel dazu und aus ähnlichen Gründen wurde der World Income Fund mit dem Fixed Income Global Opportunities Fund (FIGO) zusammengelegt. Daneben wurden die Anlageziele des FIGO entsprechend der Auffassung des Anlageberaters des Fonds geändert, wonach das Streben nach einer Gesamtrendite die Strategie des FIGO besser widerspiegelt. Die Anlagepolitik des Fonds sieht zugleich vor, dass der FIGO unbeschränkt in mit Vermögenswerten besicherte Wertpapiere (ABS) und mit Hypotheken besicherte Wertpapiere (MBS) investieren darf. An der Art, wie der Fonds derzeit verwaltet wird, wird sich hierdurch nichts ändern. Und schließlich wurde noch der Japan Fund mit dem Japan Flexible Equity Fund zusammengelegt. Nach Ansicht des Verwaltungsrats bietet Letzterer Anlegern eine bessere Anlagemöglichkeit, da er flexibler in werthaltige Papiere und Wachstumswerte anlegen und je nach Marktausblick unterschiedliche Anlageschwerpunkte setzen kann. Fragen zum vorliegenden Bericht können Sie jederzeit über unsere Website an uns richten. Mit freundlichen Grüßen Nicholas C.D. Hall Vorsitzender Die Zahlen in diesem Bericht sind vergangenheitsbezogen und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. Jahresbericht und geprüfter Abschluss 3

6 BGF Bericht des Investmentmanagers Performancerückblick 1. September 2013 bis 31. August 2014 Für nahezu alle Anlageklassen kann für die zwölf Monate bis Ende August 2014 eine positive Bilanz gezogen werden. Aktien profitierten von der Aufhellung des Konjunkturumfelds, während Staatsanleihen angesichts steigender geopolitischer Spannungen die Flucht in sichere Häfen zugutekam. Nach erheblichen Spekulationen kam die US-Notenbank (Fed) schließlich zu dem Schluss, die Wirtschaftslage sei solide genug, um im Dezember mit der Drosselung ihrer Anleihekäufe zu beginnen. Auf ein witterungsbedingt schwaches erstes Quartal 2014 folgte ein fulminantes zweites Quartal. Dennoch stellte die Fed fest, das Lohnwachstum rechtfertige noch keine Leitzinserhöhung. Den Anfang in Sachen Zinsstraffung dürfte daher Großbritannien machen. Dem Präsident der Bank von England, Mark Carney, ist es jedoch gelungen, die Erwartungen soweit hinauszuschieben, dass die Märkte inzwischen erst im Frühjahr 2015 mit einer Zinserhöhung rechnen. Ganz anders stellt sich die Lage in Europa und Japan dar, wo die anhaltenden und im Falle Europas beschleunigten geldpolitischen Lockerungen ihre konjunkturfördernde Wirkung verfehlten. Neue Hochs markierten im Verlauf des Berichtsjahres die Aktienbarometer, und der S&P 500 Index durchbrach die psychologisch wichtige Marke von 2000 Zählern. Auch für die Märkte der Schwellenländer wendete sich im Verlauf des Berichtsjahres das Blatt. Als Hemmschuh hatte sich zunächst ein Zusammenspiel globaler Themen wie der Ausstieg aus den geldpolitischen Lockerungsmaßnahmen und das langsamere Wachstum in China erwiesen. Attraktivere Bewertungen, bessere Wachstumszahlen und der Sieg reformorientierter Kandidaten bei diversen Präsidentschaftswahlen verhalfen der Anlageklasse in den zweiten sechs Monaten des Berichtsjahres jedoch zu kräftigen Zugewinnen. Die Renditen von Staatsanleihen traten im Berichtsjahr in Anbetracht der schwachen Inflation in der Eurozone und der Unruhen in der Ukraine und im Irak den Rückzug an. Einen deutlichen Dämpfer musste der Hochzinsmarkt im Juni hinnehmen, nachdem ihn die Fed-Chefin Janet Yellen als überbewertet bezeichnet hatte. Zum Ende des Berichtszeitraums hatte sich der Markt jedoch weitgehend erholt. Als stabil erwies sich der Markt für Investment-Grade- Anleihen in den zwölf Monaten bis Ende August Wertentwicklung Die Angaben zur Wertentwicklung beziehen sich auf die Hauptanteilklasse (A) des jeweiligen Fonds, angegeben in dessen Basiswährung. Aktienfonds Internationale Aktien erzielten im Berichtszeitraum eine erfreuliche Performance. Der Global Equity Fund legte bezogen auf den US-Dollar 12,3% zu, während der Global Equity Income Fund um 14,2% stieg. Beide Fonds hielten jedoch nicht mit ihrem Vergleichsindex, dem MSCI AC World Index, Schritt, der ein Plus von 21% verbuchte. Beim Global Opportunities Fund summierte sich der Anstieg auf 13,2%. Wegen der Schwäche in der zweiten Hälfte des Berichtsjahres musste sich der Fonds jedoch seiner Benchmark, dem MSCI AC World Index, geschlagen geben, der 21% zulegte. Aktien kleiner und mittlerer Unternehmen setzten ihren starken Trend fort. Entsprechend verzeichnete der Global SmallCap Fund ein Plus von 23% und ließ seinen Vergleichsindex, den MSCI AC World Small Cap Index, hinter sich, der 21% höher schloss. In der zweiten Hälfte des Berichtsjahres verloren Europa-Aktien an Schwung und litten unter den Sorgen über die niedrige Inflation in der Eurozone, die zunehmend die Anlegerstimmung trübten. Der Continental European Flexible Fund verbesserte sich um 15,1%, schnitt aber schlechter ab als der FTSE World Europe ex UK Index, dessen Zuwachs sich auf 18,7% belief. Beim European Value Fund summierte sich der Anstieg auf 17,3% und beim European Equity Income Fund auf 19,4%. Letzterer war zudem der einzige Europa-Fonds, der seinen Vergleichsindex im Berichtszeitraum hinter sich lassen konnte. Der European Focus Fund und der European Special Situations Fund erzielten einen Anstieg um 12,1% bzw. 12,3%. Auf kleine und mittlere Unternehmen spezialisierte Fonds entwickelten sich besonders gut, wie das Plus beim Swiss Small & MidCap Opportunities Fund von 24,4% verglichen mit 22% für seine Benchmark, den SPI Extra Index, unterstreicht. Der US Small & Mid Cap Opportunities Fund verbesserte sich um 24,3% und übertraf damit den S&P US Mid Small Cap Index, der 23,8% höher schloss. Auf US-Aktien fokussierte Fonds entwickelten sich allgemein gut, da die größte Volkswirtschaft der Welt weiter an Fahrt gewann. So erzielte der US Growth Fund einen positiven absoluten Ertrag von 21,7%, mit dem er sich jedoch dem Russell 1000 Growth Index mit einem Zuwachs von 26,3% geschlagen geben musste. Der US Basic Value Fund rückte 22,1% vor, hielt aber trotzdem nicht mit dem Russell 1000 Value Index Schritt, der im Berichtszeitraum einen Wertzuwachs von 24,4% erzielte. Japan-Fonds starteten gut in das Berichtsjahr, gaben aber in der zweiten Hälfte nach. Grund waren die zunehmenden Die Zahlen in diesem Bericht sind vergangenheitsbezogen und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. 4 BlackRock Global Funds (BGF)

7 BGF Bericht des Investmentmanagers Performancerückblick 1. September 2013 bis 31. August 2014 (Fortsetzung) Zweifel der Anleger, dass Ministerpräsident Abe mit seinem ambitionierten Konjunkturprogramm das angestrebte Wirtschaftswachstum erzielen wird. Größere Unternehmen blieben hinter ihren kleinen und mittleren Wettbewerbern zurück. Der Japan Flexible Equity Fund erzielte in diesem Umfeld einen Wertzuwachs von 11,9% und schnitt damit um etwa 4,4% schlechter ab als sein Vergleichsindex, der MSCI Japan Index. Der Japan Small & MidCap Opportunities Fund legte 19% zu, während der S&P Japan Mid Small Cap Index 24,4% an Wert gewann. Eine starke Wertentwicklung erzielten Schwellenländerfonds, die sich in den sechs Monaten bis Ende August 2014 kräftig erholten. Auf asiatische Märkte spezialisierte Fonds entwickelten sich besonders erfreulich. So stieg der Asian Growth Leaders Fund um 26,9% und übertraf damit seine Benchmark, den MSCI AC Asia ex Japan Index, um 5,7%. Eine ähnlich gute Überrendite verbuchte auch der Asian Dragon Fund. Der India Fund war der Fonds mit der besten Wertentwicklung aus unserer Fondsreihe. Nach dem Wahlsieg des Reformers Narendra Modi und dessen BJP Partei gelang den Märkten in Indien ein kräftiger Wiederanstieg. Der Wert des Fonds machte einen Sprung um ganze 65,9% nach oben, während sich das Plus beim MSCI India Index auf 52,4% belief. Der Emerging Markets Fund, der sich durch ein breiteres Engagement im Schwellenlanduniversum auszeichnet, rückte 20,2% vor und überflügelte damit seinen Vergleichsindex, den MSCI Emerging Markets Index, der sich um 20% verbesserte. Beim Latin American Fund summierte sich der Anstieg auf 26,5%. Das waren rund 2,5% mehr verglichen mit der Benchmark, dem MSCI Emerging Markets Latin America Index. Einziger Wermutstropfen war der Emerging Europe Fund, der im Berichtszeitraum im Wesentlichen auf der Stelle trat. Hinter dieser wenig glanzvollen Gesamtbilanz verbirgt sich jedoch eine deutliche Verbesserung in den zweiten sechs Monaten des Berichtsjahres. Im Rohstoffsektor setzte der New Energy Fund seine gute Wertentwicklung fort und verbuchte ein Plus von 17,8%. Damit kam er jedoch nicht an seine Benchmark, den breit gefassten MSCI World Net TR Index, heran, der den Berichtszeitraum 21,1% höher beendete. Der World Mining Fund kletterte um 5,3% nach oben und blieb damit hinter seinem Vergleichsindex zurück, der 8,2% zulegen konnte. Auf 13,7% belief sich der Anstieg beim World Agriculture Fund, der damit ebenfalls schlechter als sein Vergleichsindex, der Euromoney Global Mining Index, abschnitt, der 14,9% zulegte. Schwächster Fonds der Reihe war im letzten Jahr der World Gold Fund. Als einziger beendete er den Berichtszeitraum mit negativem Vorzeichen und einem Verlust von 3%. Damit übertraf er gleichwohl seinen Vergleichsindex, den FTSE Gold Mines Index, der ein Minus von 4,4% hinnehmen musste. Unter den Branchenfonds setzte der World Healthscience Fund mit einem Plus von 29,7% seine ausgezeichnete Performance fort und lag damit vor seinem Vergleichsindex, dem MSCI World Healthcare Index, der sich um 28,9% verbesserte. Mischfonds Der diversifizierte Global Allocation Fund, der in einen Mix aus Anleihen, Aktien und Geldmarktinstrumenten investiert, stieg um 11,4%. Damit konnte er jedoch nicht mit seiner Composite-Benchmark aus 36% S&P 500 Index, 24% FTSE World (ex-us) Index, 24% 5Yr US Treasury Note und 16% Citigroup Non-US World Govt Bond Index mithalten, die einen Zuwachs von 14,8% erzielte. Der Flexible Multi-Asset Fund, ein weiterer Fonds unserer Multi-Asset-Strategiereihe, erzielte eine positive absolute Rendite von 12,9%. Auch er reichte damit nicht an seine Composite-Benchmark aus 50% MSCI World Index und 50% Citigroup World Government Bond Euro Hedged Index heran, deren Anstieg sich auf 13,7% summierte. Der Fonds legt in ein aktiv gemanagtes Portfolio an, das globale Aktien und Anleihen sowie einige taktische Positionen bei alternativen Anlagen und Engagements an Spezialmärkten umfasst. Im Berichtszeitraum stieg der Wert des Global Multi- Asset Income Fund um 11,5%, der sich damit seinem Vergleichsindex aus 50% MSCI World Index und 50% Barclays Global Aggregate Bond Index Hedged mit einer Rendite von 13,8% geschlagen geben musste. Der Fonds kombiniert eine aktive Top-down-Allokation in einem breiten Spektrum von Anlageklassen und geografischen Regionen mit einem Fokus auf Wertzuwachs durch die Bottom-up-Titelauswahl unserer Experten in jeder großen Anlageklasse. Rentenfonds Der Verkaufswelle an den Hochzinsmärkten im Juni bot der Global High Yield Bond Fund die Stirn und verbuchte einen Zuwachs von 11,1%. Mit diesem Ergebnis schnitt er besser ab als sein Vergleichsindex, der BoA ML Global High Yield Constrained USD Hedged Index, welcher 10,9% höher schloss. Eine positive absolute Rendite von 10,3% erzielte der US Dollar High Yield Bond Fund und entwickelte sich damit parallel zu seiner Benchmark, dem Barclays US High Yield 2% Constrained Index. Der Fixed Income Global Opportunities Fund, unser Flaggschiff-Fonds, beendete das Berichtsjahr mit einem positiven absoluten Ertrag von 6,3%. Die Zahlen in diesem Bericht sind vergangenheitsbezogen und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. Jahresbericht und geprüfter Abschluss 5

8 BGF Bericht des Investmentmanagers Performancerückblick 1. September 2013 bis 31. August 2014 (Fortsetzung) Verglichen mit den weltweiten Anleihemärkten gelang Schwellenländeranleihen eine Erholung in der zweiten Hälfte des Berichtsjahres, nachdem sie zuvor längere Zeit dem Markt hinterher gehinkt waren. Der Emerging Markets Local Currency Bond Fund erzielte einen Wertzuwachs von 5,1% in den zwölf Monaten bis Ende August 2014, wobei der Großteil der Wertentwicklung auf die zweiten sechs Monate entfiel. Mit dieser Bilanz blieb der Fonds jedoch hinter seinem Vergleichsindex, dem JP Morgan GBI-EM Global Diversified Index, zurück, der 8,3% stabiler tendierte. Der Emerging Markets Bond Fund erzielte einen Wertzuwachs von 11,8%, mit dem er jedoch nicht an seinen Vergleichsindex, den JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified Index, heranreichte, der 14,6% vorrückte. Auf 5,9% summierte sich die Bilanz des Emerging Markets Investment Grade Bond Fund, der sich damit jedoch seiner Composite-Benchmark aus 50% JPM GBI-EM Global Diversified Investment Grade RI und 50% JPM EMBI Global Diversified Investment Grade RI geschlagen geben musste, deren Plus sich auf 11,5% belief. sind Geldmarktinstrumente unattraktiv und dürften es auch bleiben, was Anleger bei ihren Anlageentscheidungen berücksichtigen sollten. Wertentwicklung per Ende August 2014; Quelle: Morningstar; Basis: Rücknahmepreise bei Wiederanlage der Bruttodividenden nach Gebühren. Aussichten In vielen großen Industrieländern scheint die Konjunkturerholung Fuß gefasst zu haben, während sich die Ängste vor einer unmittelbar bevorstehenden Wirtschaftskrise in China offenbar zerstreut haben. All das dürfte sich günstig auf die Aktienmärkte auswirken. In der Eurozone und in Japan lässt das Wachstum aber weiter zu wünschen übrig, und gleichzeitig nehmen die geopolitischen Spannungen weltweit zu. Auch die Aussicht auf steigende Zinsen dürfte die Stimmung der Anleger trüben. Nach dem fünf Jahre dauernden stetigen Kursanstieg können Aktien nicht länger als billig bezeichnet werden. Besonders teuer sind sie im langjährigen Vergleich aber auch nicht. Wir sind deshalb der Meinung, dass sie vor dem Hintergrund niedriger Zinsen und Inflation sowie einer sich allmählich bessernden Wirtschaftslage weiteres Aufwärtspotenzial haben. Anders stellt sich die Situation an den Anleihemärkten dar. Ein Anstieg der Zinsen, so gering er auch sein mag, ist für Anleihen, die allgemein teuer erscheinen, alles andere als vorteilhaft. Wir halten ihr Wertpotenzial daher angesichts der allmählichen Belebung der Weltwirtschaft für begrenzt. Deutlich rosiger sieht der Ausblick für Aktien aus. Sollte sich der aktuell günstige Konjunkturausblick jedoch eintrüben, etwa wenn die Konjunkturdaten in Europa oder Japan deutlich einbrechen oder die US-Wirtschaft einen Rückschlag erleidet, ist mit einer deutlichen Zunahme der Volatilität zu rechnen. Hinzu kommt, dass Risikoanlagen äußerst sensibel auf eine Zuspitzung geopolitischer Spannungen reagieren. Aber nach wie vor Die Zahlen in diesem Bericht sind vergangenheitsbezogen und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. 6 BlackRock Global Funds (BGF)

9 BGF Bericht des Investmentmanagers Performancerückblick 1. September 2013 bis 31. August 2014 (Fortsetzung) In der folgenden Tabelle ist die Wertentwicklung der thesaurierenden Anteile der Anteilklasse A, ausgewählt als repräsentative Anteilklasse, für jeden Fonds aufgeführt. Performance-Angaben für andere Anteilklassen sind auf Anfrage erhältlich. Die Berechnungsmethode basiert auf branchenüblichen Standards. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Hinweis auf die künftige Wertentwicklung und sollte nicht als alleiniges Kriterium für die Auswahl eines Produkts herangezogen werden. Alle Finanzanlagen sind mit Risiken behaftet. Deshalb unterliegen der Wert der Anlage und die daraus erzielten Erträge Schwankungen, und der Ausgangsbetrag kann nicht garantiert werden. Der Fonds legt einen Großteil seines Vermögens in Wertpapiere an, die auf Fremdwährung lauten. Änderungen des jeweiligen Wechselkurses haben daher Auswirkungen auf den Wert der Anlage. Die Performance-Angaben verstehen sich vor Gebühren und Auslagen, die bei Zeichnung oder Rückgabe der Anteile fällig werden können. Höhe und Grundlage der Besteuerung können sich von Zeit zu Zeit ändern. Anteilszeichnungen erfolgen ausschließlich auf der Basis der wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) und des aktuellen Verkaufsprospekts. Wesentliche Bestandteile des Letzteren sind der letzte geprüfte Jahres- und ungeprüfte Halbjahresbericht. Entsprechende Exemplare können beim Investor Services Center, bei der Übertragungsstelle, beim Manager oder den Niederlassungen und Vertriebsstellen angefordert werden. Anteile an der BlackRock Global Funds Reihe stehen ausschließlich Nicht-US-Personen zur Zeichnung bereit. Sie dürfen weder in den Vereinigten Staaten noch ihren Territorien oder Besitzungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden. Die Fonds sind nicht in allen Gerichtsbarkeiten öffentlich zum Vertrieb zugelassen. Wertentwicklung im Geschäftsjahr bis zum 31. August Wertentwicklung im Kalenderjahr 10 Jahre Auflegungsdatum ASEAN Leaders Fund 'A' non Dist (USD) 18,16% 1,73% MSCI South East Asia (Net) (USD) 17,49% -4,73% Asia Pacific Equity Income Fund 'A' Non Dist (USD) 20,10% 10,21% 26,58% -15,82% MSCI AC AsiaPac ex Japan (Net) (USD) 21,00% 3,41% 22,31% -15,60% Asian Dragon Fund 'A' Non Dist (USD) 151,79% 26,37% 10,39% 26,81% -26,82% MSCI AC Asia ex Japan (Net) (USD) b10 205,57% 21,22% 3,07% 22,36% -17,31% Asian Growth Leaders Fund 'A' Non Dist (USD) 26,91% 23,81% MSCI AC Asia ex Japan (USD) 21,22% 3,07% Asian Local Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 7,02% -7,79% HSBC Asian Local Bond Index (USD) 8,94% -5,72% Asian Tiger Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 86,70% 10,91% -2,95% 14,16% 1,92% JPM Asian Credit Index (JACI) (USD) 97,99% 11,70% -1,37% 14,27% 4,12% China Fund 'A' Non Dist (USD) 20,38% 4,21% 23,01% -21,07% MSCI China 10/40 (Net) (USD) 17,87% 3,74% 22,96% -18,36% Continental European Flexible Fund 'A' Non Dist (EUR) f2 (3) 213,76% 15,06% 24,17% 29,46% -15,63% FTSE World Europe ex UK (EUR) 108,95% 18,70% 22,04% 21,34% -12,52% Emerging Europe Fund 'A' Non Dist (EUR) 104,68% 0,14% -4,49% 18,93% -24,48% MSCI Emerging Europe (Net) (EUR) 77,68% 0,76% -8,60% 22,36% -21,10% MSCI EM Europe 10/40 (Net) (EUR) b8 108,43% 1,09% -8,49% 25,44% -21,93% Emerging Markets Bond Fund 'A' Non Dist (USD) f5 11,79% -5,15% 16,29% 5,43% JP Morgan Emg Mkts Bd Glb (USD) 14,61% -5,38% 18,54% 8,46% Emerging Markets Corporate Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 9,06% JP Morgan Corporate Emg Mkts Bd Index Broad Diversified 10,88% (3) Fonds für Zeichnungen geschlossen, näheres hierzu siehe Anmerkung 1. Die Zahlen in diesem Bericht sind vergangenheitsbezogen und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. Jahresbericht und geprüfter Abschluss 7

10 BGF Bericht des Investmentmanagers Performancerückblick 1. September 2013 bis 31. August 2014 (Fortsetzung) Wertentwicklung im Geschäftsjahr bis zum 31. August Wertentwicklung im Kalenderjahr 10 Jahre Auflegungsdatum Emerging Markets Equity Income Fund 'A' Non Dist (USD) 15,92% 0,08% 27,92% MSCI Emerging Market (Net) (USD) 19,98% -2,60% 18,22% Emerging Markets Fund 'A' Non Dist (USD) 190,36% 20,22% -2,25% 17,49% -19,14% MSCI Emerging Market (Net) (USD) 215,02% 19,98% -2,60% 18,22% -18,42% Emerging Markets Investment Grade Bond Fund 'A' non Dist (USD) 5,90% % JPM GBI-EM Global Diversified Investment Grade RI / 50% JPM EMBI Global Diversified Investment Grade RI 11,54% Emerging Markets Local Currency Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 5,11% -6,61% 7,42% -8,22% JPM GBI-EM Global Diversified (USD) 8,32% -8,69% 7,45% -5,19% Euro Bond Fund 'A' Non Dist (EUR) 64,14% 11,49% 2,69% 11,82% 3,06% Barclays Euro Agg 500mm+ Bd Ind (EUR) b20 62,05% 10,47% 2,16% 11,20% 3,26% Euro Corporate Bond Fund 'A' Non Dist (EUR) 8,07% 2,22% 13,05% 1,98% BoA ML EMU Corporate Bond Index (EUR) 8,25% 2,39% 13,03% 1,99% Euro Reserve Fund 'A' Non Dist (EUR) 0,04% 0,00% -0,03% 0,60% Day Euro LIBID (EUR) -0,01% -0,07% 0,05% 0,84% Euro Short Duration Bond Fund 'A' Non Dist (EUR) f6 36,81% 3,49% 1,92% 5,97% 1,43% Barclays Eur Agg 500mm 1-3yr (EUR) b21 37,86% 2,45% 1,93% 4,99% 2,31% Euro-Markets Fund 'A' Non Dist (EUR) 112,17% 9,09% 27,03% 29,72% -16,44% MSCI EMU (Net) (EUR) b5 70,33% 18,33% 23,36% 19,31% -14,89% European Equity Income Fund 'A' Non Dist (EUR) 19,41% 25,97% 16,02% -1,38% MSCI Europe (Net) (EUR) 17,97% 19,82% 17,29% -8,08% European Focus Fund 'A' Non Dist (EUR) 12,10% 21,66% 20,70% -10,29% MSCI Europe (Net) (EUR) 17,97% 19,82% 17,29% -8,08% European Fund 'A' Non Dist (EUR) 114,94% 10,57% 21,78% 20,45% -10,41% MSCI Europe (Net) (EUR) 89,45% 17,97% 19,82% 17,29% -8,08% European Small & MidCap Opportunities Fund 'A' Non Dist (EUR) (1) 29,21% 20,48% -13,20% MSCI Europe (Net) (EUR) 19,82% 17,29% -8,08% S&P European MidSmall Cap Index (EUR) b7 28,41% 24,04% -12,18% European Special Situations Fund 'A' Non Dist (EUR) (1)(2)(3) 155,83% 12,33% 20,31% 24,12% -6,78% MSCI Europe Growth (Net) (EUR) b6 108,07% 14,64% 18,19% 17,87% -6,72% MSCI Europe (Net) (EUR) 89,45% 17,97% 19,82% 17,29% -8,08% European Value Fund 'A' Non Dist (EUR) 101,17% 17,34% 29,97% 23,15% -4,00% MSCI Europe Value (Net) (EUR) b4 70,67% 21,80% 21,35% 16,42% -9,46% MSCI Europe (Net) (EUR) 89,45% 17,97% 19,82% 17,29% -8,08% Fixed Income Global Opportunities Fund 'A' Non Dist (USD) (1)(3) 6,29% 2,73% 10,55% 2,55% Kein Index. Absolute-Return-Produkt. Flexible Multi-Asset Fund 'A' Non Dist (EUR) 46,30% 12,87% 7,93% 9,54% -5,76% Composite (50%MSCIWnet/50%CWGBIEurhd) (EUR) b16 79,27% 13,74% 10,20% 9,10% 2,05% CWGBI Euro Hedged (EUR) 6,61% 0,03% 4,36% 6,21% MSCI World (Net) (EUR) 92,28% 21,22% 21,20% 14,05% -2,38% (1) Fondszusammenlegung, näheres hierzu siehe Anmerkung 1. (2) Namensänderung des Fonds, näheres hierzu siehe Anmerkung 1. (3) Infolge der in Anmerkung 1 beschriebenen Zusammenlegung des Fonds wurde die Anlagepolitik dieses Fonds im Verkaufsprospekt vom 14. Februar 2014 aktualisiert. Nähere Angaben enthält der Verkaufsprospekt. Die Zahlen in diesem Bericht sind vergangenheitsbezogen und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. 8 BlackRock Global Funds (BGF)

11 BGF Bericht des Investmentmanagers Performancerückblick 1. September 2013 bis 31. August 2014 (Fortsetzung) Wertentwicklung im Geschäftsjahr bis zum 31. August Wertentwicklung im Kalenderjahr 10 Jahre Auflegungsdatum Global Allocation Fund 'A' Non Dist (USD) 97,27% 11,37% 13,98% 8,02% -4,31% Composite (Global Allocation) (USD) b15 100,72% 14,84% 13,67% 10,80% 0,77% Global Corporate Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 9,15% 0,34% 12,73% 2,37% Barclays Gbl Corp Agg (USD Hedged) (USD) 8,47% 0,07% 10,92% 4,79% Global Dynamic Equity Fund 'A' Non Dist (USD) 17,72% 25,27% 11,42% -7,87% Composite (S&P/ FTSE World ex US) (USD) 22,39% 26,30% 16,72% -4,08% Global Enhanced Equity Yield Fund 'A' Non Dist (USD) 16,05% 12,06% 6,42% -4,00% MSCI World Minimum Volatility (Net) (USD) 16,53% 16,90% 12,03% -5,54% Global Equity Fund 'A' Non Dist (USD) f3 65,44% 12,28% 23,44% 10,91% -16,16% MSCI AC World (Net) (USD) b12 102,18% 20,99% 22,80% 16,13% -7,35% Global Equity Income Fund 'A' Non Dist (USD) 14,18% 18,44% 7,76% 7,66% MSCI AC World (Net) (USD) 20,99% 22,80% 16,13% -7,35% Global Government Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 47,51% 7,34% 1,08% 6,19% 3,08% Citigroup WGBI - USD Hedged (USD) 56,05% 6,58% 0,21% 4,50% 5,49% Global High Yield Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 11,10% 7,36% 16,35% 2,52% BoA ML Glb High Yield Const USD Hedged (USD) 10,88% 7,10% 18,89% 3,16% Global Inflation Linked Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 7,06% -5,63% 5,62% 10,13% Barclays World Government Inflation Linked (USD) 7,60% -5,51% 5,59% 11,08% Global Multi-Asset Income Fund 'A' Non Dist (USD) 11,49% 5,74% % MSCI World (Net) (USD) / 50% Barclays US Aggregate (USD) 13,78% 12,62% Global Opportunities Fund 'A' Non Dist (USD) f4 112,72% 13,23% 29,46% 11,97% -12,66% MSCI World (Net) (USD) 108,41% 21,10% 26,68% 15,83% -5,54% MSCI AC World (Net) (USD) b13 131,75% 20,99% 22,80% 16,13% -7,35% Global SmallCap Fund 'A' Non Dist (USD) 165,84% 22,96% 36,05% 14,24% -10,63% MSCI World (USD) 120,08% 21,74% 27,37% 16,54% -5,02% MSCI AC World Small Cap (USD) 125,48% 20,98% 30,38% 15,59% -10,49% India Fund 'A' Non Dist (USD) 65,89% -6,48% 23,36% -37,07% MSCI India (USD) 52,42% -4,71% 25,04% -37,26% Japan Flexible Equity Fund 'A' Non Dist (JPY) (1)(2)(3) 11,92% 61,00% 22,48% -23,42% MSCI Japan (Net) (JPY) 16,26% 54,58% 21,57% -18,73% MSCI Japan Value (Net) (JPY) 14,06% 47,67% 20,77% -17,95% Japan Fund 'A' Non Dist (JPY) (1) 53,34% 18,77% -23,25% TSE 1st Section (TOPIX) (JPY) 54,41% 20,86% -17,00% Japan Small & MidCap Opportunities Fund 'A' Non Dist (JPY) 6,66% 18,97% 58,57% 20,74% -15,95% S&P Japan Mid Small Cap (JPY) b11 45,91% 24,41% 54,11% 18,14% -10,20% Latin American Fund 'A' Non Dist (USD) 304,43% 26,46% -13,66% 5,59% -23,72% MSCI EM Latin America (Net) (USD) 325,27% 23,99% -13,36% 8,66% -19,35% MSCI EM Latin America 10/40 (Net) (USD) 331,00% 23,99% -13,36% 9,58% -18,57% Natural Resources Growth & Income Fund 'A' Non Dist (USD) 14,56% 3,14% 3,24% S&P Global Natural Resources (USD) 15,69% 0,96% 6,60% (1) Fondszusammenlegung, näheres hierzu siehe Anmerkung 1. (2) Namensänderung des Fonds, näheres hierzu siehe Anmerkung 1. (3) Infolge der in Anmerkung 1 beschriebenen Zusammenlegung des Fonds wurde die Anlagepolitik dieses Fonds im Verkaufsprospekt vom 14. Februar 2014 aktualisiert. Nähere Angaben enthält der Verkaufsprospekt. Die Zahlen in diesem Bericht sind vergangenheitsbezogen und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. Jahresbericht und geprüfter Abschluss 9

12 BGF Bericht des Investmentmanagers Performancerückblick 1. September 2013 bis 31. August 2014 (Fortsetzung) Wertentwicklung im Geschäftsjahr bis zum 31. August Wertentwicklung im Kalenderjahr 10 Jahre Auflegungsdatum New Energy Fund 'A' Non Dist (USD) 66,08% 17,80% 26,61% 3,76% -21,54% MSCI World (Net) (USD) 108,41% 21,10% 26,68% 15,83% -5,54% MSCI World Energy (Net) (USD) 165,70% 22,18% 18,12% 1,87% North American Equity Income Fund 'A' Non Dist (USD) 16,48% 23,23% S&P 500 Composite (Net) (USD) 25,25% 32,39% Pacific Equity Fund 'A' Non Dist (USD) 105,01% 17,04% 21,26% 21,98% -21,51% MSCI AC Asia Pacific (Net) (USD) b9 93,81% 16,45% 12,19% 17,05% -14,92% MSCI Pacific (Net) (USD) 82,04% 13,48% 18,27% 14,42% -13,74% Renminbi Bond Fund 'A' Non Dist (CNH) 5,15% 3,70% 7,43% HSBC Offshore Renminbi Bond (CNH) 4,97% 4,01% 5,44% Renminbi 1 Month Deposit rate (CNH) 1,71% 2,00% -101,03% Swiss Small & MidCap Opportunities Fund 'A' Non Dist (CHF) f1 24,37% 33,90% 17,97% -21,94% SWISS SPI EXTRA - TR Index (CHF) 21,97% 27,66% 13,89% -19,12% Swiss (SPI) Performance Index (CHF) 16,48% 24,60% 17,72% -7,72% United Kingdom Fund 'A' Non Dist (GBP) 107,01% 7,91% 19,01% 9,76% -6,66% FTSE All-Share (GBP) 132,79% 10,33% 20,81% 12,30% -3,46% US Basic Value Fund 'A' Non Dist (USD) 91,96% 22,06% 37,56% 9,84% -3,47% Russell 1000 Value (USD) b1 120,54% 24,43% 32,53% 17,51% 0,39% S&P 500 Composite (USD) 123,58% 25,25% 32,39% 16,00% 2,11% US Dollar Core Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 45,24% 6,70% -1,38% 7,25% 6,16% Barclays US Aggregate (USD) 58,62% 5,66% -2,02% 4,21% 7,84% US Dollar High Yield Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 85,95% 10,27% 7,02% 15,04% 2,66% Barclays 2% Const US$ High Yield (USD) b18 127,11% 10,57% 7,44% 15,78% 4,96% US Dollar Reserve Fund 'A' Non Dist (USD) 8,06% 0,01% 0,01% -0,04% -0,01% Day USD LIBID (USD) b19 21,58% 0,00% 0,03% 0,06% 0,07% US Dollar Short Duration Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 22,72% 2,40% 0,80% 4,41% 1,87% BoA ML 1-3 Year US Corp & Govt (USD) 32,50% 1,18% 0,70% 1,48% 1,56% US Flexible Equity Fund 'A' Non Dist (USD) 94,49% 22,74% 32,80% 10,23% -0,13% Russell 1000 (USD) 132,09% 25,36% 33,11% 16,42% 1,50% S&P 500 Composite (USD) 123,58% 25,25% 32,39% 16,00% 2,11% US Government Mortgage Fund 'A' Non Dist (USD) 44,37% 5,30% -2,09% 3,45% 5,61% Citigroup Mortgage (USD) 59,27% 5,32% -1,52% 2,60% 6,38% US Growth Fund 'A' Non Dist (USD) 65,64% 21,73% 33,37% 10,32% -9,27% Russell 1000 Growth (USD) b2 132,51% 26,29% 33,48% 15,26% 2,64% S&P 500 Composite (USD) 123,58% 25,25% 32,39% 16,00% 2,11% US Small & MidCap Opportunities Fund 'A' Non Dist (USD) 165,52% 24,30% 39,86% 6,53% -10,47% S&P US Mid Small Cap (USD) b3 163,23% 23,82% 37,09% 16,92% -1,65% S&P 500 Composite (USD) 123,58% 25,25% 32,39% 16,00% 2,11% World Agriculture Fund 'A' Non Dist (USD) 13,68% 8,47% 10,99% -14,08% DAX Global AgriBusiness Index (USD) 14,85% 6,40% 13,22% -10,49% World Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 48,61% 7,19% 0,33% 6,84% 3,62% Barclays Glb Agg USD Hgd (USD) b17 57,97% 6,67% -0,14% 5,72% 5,40% Die Zahlen in diesem Bericht sind vergangenheitsbezogen und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. 10 BlackRock Global Funds (BGF)

13 BGF Bericht des Investmentmanagers Performancerückblick 1. September 2013 bis 31. August 2014 (Fortsetzung) Wertentwicklung im Geschäftsjahr bis zum 31. August Wertentwicklung im Kalenderjahr 10 Jahre Auflegungsdatum World Energy Fund 'A' Non Dist (USD) 137,59% 15,49% 16,89% -7,73% -13,45% MSCI World Energy (Net) (USD) 165,70% 22,18% 18,12% 1,87% 0,17% World Financials Fund 'A' Non Dist (USD) 21,10% 12,75% 27,86% 32,11% -21,99% MSCI ACWI World Financials Index (Net) (USD) 30,69% 21,00% 27,33% 29,36% -18,49% World Gold Fund 'A' Non Dist (USD) 58,13% -3,02% -48,06% -8,16% -17,90% FTSE Gold Mines (Cap) (USD) 2,33% -4,36% -53,17% -15,43% -15,88% World Healthscience Fund 'A' Non Dist (USD) 198,18% 29,67% 43,09% 16,89% 5,46% MSCI World Healthcare (Net) (USD) 152,78% 28,85% 36,27% 17,54% 9,46% World Income Fund 'A' Non Dist (USD) (1) 2,30% 9,14% 3,35% JPMorgan Glbl Govt Bd Broad (USD) -4,05% 2,25% 6,19% World Mining Fund 'A' Non Dist (USD) 98,01% 5,26% -24,02% -3,09% -28,69% Euromoney Global Mining Index (USD) b22 103,28% 8,22% -24,90% -0,65% -28,79% World Real Estate Securities Fund 'A' Non Dist (USD) 22,15% FTSE EPRA/NAREIT Developed Index 19,41% World Technology Fund 'A' Non Dist (USD) 77,53% 17,95% 28,30% 10,96% -12,24% MSCI AC World Info Tech (Net) (USD) b14 130,31% 31,06% 26,51% 15,32% -4,42% (1) Fondszusammenlegung, näheres hierzu siehe Anmerkung 1. Eckdaten von Fonds und Benchmark Sofern nicht anders angegeben, verstehen sich die Performance-Angaben auf der Basis des Nettoinventarwertes bei Wiederanlage der Erträge. Die Berechnung der Performance-Angaben für den Fonds erfolgt ohne Berücksichtigung jährlich anfallender Gebühren. Alle Angaben zu den Fonds und Indizes erfolgen in der jeweiligen Basiswährung und werden in die entsprechende Berichtswährung umgerechnet. f1 Bis zum 1. August 2008 lautete der Name des Fonds BLK IFCP Swiss Opportunities Fund. Die frühere Performance-Bilanz wurde vom BGF-Fonds beibehalten und bereinigt, um die Änderung der Gebühren widerzuspiegeln. f2 Bis zum 22. Juli 2005 lautete der Name des Fonds MLOST European. Die Performance der Vergangenheit des MLOST European wurde beibehalten, sie spiegelt jedoch die Änderungen im Hinblick auf die Basiswährung und die Gebührenstruktur des neuen BGF-Teilfonds wider. f3 Bis zum 22. Juli 2005 lautete der Name des Fonds MLOST Global. Die Performance der Vergangenheit des MLOST Global wurde beibehalten, sie spiegelt jedoch die Änderungen im Hinblick auf die Basiswährung und die Gebührenstruktur des neuen BGF-Teilfonds wider. f4 Die Performance-Angaben für die Benchmark sind seit dem 1. Januar 2003 fehlerhaft. Die zuvor gemachten Angaben entsprachen der Performance des sehr ähnlichen Citibank EMI Index. Der Performance-Unterschied für den Zeitraum beträgt 3,40%. f5 Die ersten Anteile wurden am 21. Oktober 2004 ausgegeben. Der Preis für einen Akkumulierungsanteil der Klasse A wurde am 1. Oktober 2004 auf der Basis eines Anteils der Klasse A1 simuliert. f6 Bis zum 23. Januar 2004 lautete der Name des Fonds MLIIF Global Short Term Bond (Euro) Fund. Vor dem 18. Mai 2003 lautete der Name des Fonds MLIIF Euro Short Term Global Bond. b1 Bis zum 1. Oktober 2009 war der S&P 500 Citigroup Value Index die Benchmark des Fonds. b2 Bis zum 1. April 2006 war der Citigroup 500 Barra Growth Index und vor dem 1. Januar 2006 der S&P 500 Barra Growth Index die Benchmark des Fonds. b3 Bis zum 1. Oktober 2008 war der S&P Citigroup US Extended Market Index die Benchmark des Fonds. b4 Bis zum 1. Oktober 2003 war der MSCI Europe (net) Index die Benchmark des Fonds. b5 Bis zum 1. Januar 2005 war der Dow Jones Euro Stoxx 50 Index die Benchmark des Fonds. b6 Bis zum 1. Oktober 2003 war der Citigroup PMI European Growth Index die Benchmark des Fonds. Die Zahlen in diesem Bericht sind vergangenheitsbezogen und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. Jahresbericht und geprüfter Abschluss 11

14 BGF Bericht des Investmentmanagers Performancerückblick 1. September 2013 bis 31. August 2014 (Fortsetzung) b7 Bis zum 1. November 2008 war der S&P European Small Cap Index die Benchmark des Fonds. b8 Vor dem 1. Oktober 2006 war der MSCI Emerging Europe (net) Index und vor dem 1. Januar 2002 der Barings Emerging Europe (cap only) Index die Benchmark des Fonds. b9 Bis zum 31. August 2008 war der Composite (BGF Pacific) net Index die Benchmark des Fonds. b10 Bis zum 9. April 2007 war der MSCI AC Far East ex Japan Index die Benchmark des Fonds. b11 Bis zum 1. Oktober 2008 war der S&P Citigroup Japan Extended Market Index die Benchmark des Fonds. b12 Bis zum 1. Oktober 2009 war der MSCI World Index die Benchmark des Fonds. b13 Bis zum 1. Januar 2010 war der S&P Global Broad Market Index (BMI) die Benchmark des Fonds. b14 Bis zum 1. Januar 2010 war der MSCI World Information Technology Index die Benchmark des Fonds. b15 Die Zusammensetzung der Benchmark stellt sich wie folgt dar: 36% S&P500 Comp, 24% FTSE World ex US, 24% ML US Treasury 5yr notes und 16% CWGBI non-us. b16 Die Zusammensetzung der Benchmark stellt sich wie folgt dar: 50% MSCIW (net) und 50% Citigroup Wld Govt Bd (Euro hedged). Bis zum 23. Januar 2004 setzte sich die Benchmark wie folgt zusammen: 32,5% MSCI Europe net, 32,5% MSCIW ex Europe net, 17,5% JPM EMU Traded Bds und 17,5% JPM GB ex EMU Traded Bds. b17 Bis zum 1. Januar 2008 war der Lehman Glb Agg 500MM USD Hdg die Benchmark des Fonds, vor dem 1. Juli 2007 war der Lehman Glb Agg 500MM die Benchmark des Fonds, vor dem 1. Januar 2002 war der CWGBI die Benchmark des Fonds, und vor dem 1. Juli 1996 war der CWGBI-10 die Benchmark des Fonds. b18 Bis zum 1. Oktober 2006 war der CSFB High Yield Bond Index die Benchmark des Fonds. b19 Bis zum 31. Mai 2010 war der ML 3M Constant Mat USD LIBOR die Benchmark des Fonds. b20 Bis zum 23. Januar 2004 war der JP Morgan European Traded Bond Index die Benchmark des Fonds. Vor dem 31. Dezember 1998 war der JPM European Bond ECU Weighted Index die Benchmark des Fonds. b21 Bis zum 30. Juni 2006 war der Citigroup EMU GBI 1-3 yrs Index die Benchmark des Fonds, und bis 31. Dezember 2004 war der CWGBI 1-3 yrs Euro Hedged Index die Benchmark des Fonds. b22 Die Benchmark HSBC Global Mining (Cap) USD wurde am 1. Oktober 2013 umbenannt. Die Zahlen in diesem Bericht sind vergangenheitsbezogen und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. 12 BlackRock Global Funds (BGF)

15 Bericht des Verwaltungsrats Grundsätze der Corporate Governance Hintergrund Die Gesellschaft wurde in Luxemburg als offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital gegründet und als OGAW (Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) gemäß Teil I des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 in seiner aktuellen Fassung zugelassen. Der Verwaltungsrat der Gesellschaft (der Verwaltungsrat ) hat sich den höchsten Corporate-Governance-Standards verpflichtet und ist mit Blick auf die Führung der Geschäfte der Gesellschaft gegenüber den Anteilinhabern rechenschaftspflichtig. Der Verwaltungsrat hat ein nach seiner Auffassung für eine Investmentgesellschaft mit variablem Kapital angemessenen Corporate-Governance- Rahmen umgesetzt. In den vorliegenden Grundsätzen sind die während des Berichtszeitraums geltenden Corporate- Governance-Strukturen und -Prozesse der Gesellschaft zusammengefasst. Der Verwaltungsrat Zum Datum des vorliegenden Berichts bestand der Verwaltungsrat aus sechs nicht geschäftsführenden Verwaltungsratsmitgliedern. Deren Biografien auf den Seiten 15 und 16 des vorliegenden Berichts spiegeln umfangreiches Anlagewissen und Erfahrung, Kompetenz in Geschäfts- und Finanzfragen sowie fundierte Kenntnisse der Gesetze und Vorschriften wider, die Voraussetzung für eine effektive strategische und ordnungsgemäße Führung und Kontrolle der Gesellschaft sind. Nach Auffassung der Gesellschaft ist die derzeitige Zusammensetzung des Verwaltungsrats angemessen und ausgewogen. Artikel 13 der Satzung der Gesellschaft sieht gemäß luxemburgischem Recht vor, dass die Verwaltungsratsmitglieder auf der Jahreshauptversammlung von den Anteilinhabern für die Dauer bis zur nächsten Jahreshauptversammlung und bis ihre Nachfolger gewählt wurden gewählt werden. Jedes Verwaltungsratsmitglied, das aus dem Amt ausscheidet, muss dem Verwaltungsrat und der luxemburgischen Finanzaufsichtsbehörde CSSF bestätigen, dass das Ausscheiden nicht auf Probleme mit der Gesellschaft oder Ansprüche gegen diese zurückzuführen ist. Der Verwaltungsrat verpflichtet sich, ein ausgewogenes Verhältnis von Kompetenzen, Erfahrung, Unabhängigkeit und Wissen der Gesellschaft zu wahren und unterstützt eine planmäßige und schrittweise Erneuerung des Verwaltungsrats. Die Gesellschaft verpflichtet sich sicherzustellen, dass die zur Wahl durch die Anteilinhaber aufgestellten Verwaltungsratsmitglieder die für die Wahrung dieser Ausgewogenheit erforderlichen Fähigkeiten besitzen. Der Verwaltungsrat wiederum verpflichtet sich, seine Leistung und Aktivitäten jährlich zu überprüfen. Die Verwaltungsratsmitglieder haben die ständige Pflicht sicherzustellen, dass sie über die zur Erfüllung ihrer Aufgaben erforderliche Zeit verfügen. Ausführliche Informationen über sonstige Ernennungen und Verpflichtungen der einzelnen Verwaltungsratsmitglieder, unter anderem des Vorsitzenden, werden dem Verwaltungsrat und BlackRock Investment Management (U.K.) Limited ( BIM UK ) zur Überprüfung vorgelegt, und alle neuen Ernennungen oder wesentlichen Verpflichtungen bedürfen der vorherigen Zustimmung durch BIM UK. Der Verwaltungsrat trifft sich mindestens vierteljährlich und darüber hinaus bei Bedarf zu kurzfristig anberaumten Sitzungen. Dem Verwaltungsrat werden alle Informationen rechtzeitig und in angemessener Form und Qualität bereitgestellt, damit dieser seine Aufgaben erfüllen kann. Bevor den Anteilinhabern ein neues Verwaltungsratsmitglied zur Bestellung vorgeschlagen wird, erhält es eine umfassende Einführung mit wichtigen Informationen über die Gesellschaft und seine Aufgaben und Pflichten als Verwaltungsratsmitglied. Ferner muss ein neues Verwaltungsratsmitglied gewisse Zeit mit Vertretern von BIM UK verbringen, um sich mit den diversen Prozessen vertraut zu machen, die für eine ordentliche Erfüllung der Aufgaben und Pflichten gegenüber der Gesellschaft für notwendig erachtet werden. Die Gesellschaft wird die Verwaltungsratsmitglieder dazu anhalten, sich laufend über die für die Gesellschaft wichtigen Entwicklungen zu informieren. Die Verwaltungsratsmitglieder haben an aktuellen Informationsveranstaltungen und Unterrichtungen von BIM UK und verbundener Unternehmen in den USA und anderen Ländern teilgenommen und werden dies auch künftig tun. Des Weiteren erhalten die Verwaltungsratsmitglieder regelmäßige Unterrichtungen, unter anderem von den Wirtschaftsprüfern, Investmentstrategen, Risikospezialisten, der Depotbank und Rechtsberatern, über geplante Produktentwicklungen oder Änderungen von Gesetzen oder Vorschriften, welche die Gesellschaft betreffen könnten. Verantwortung des Verwaltungsrats Der Verwaltungsrat ist für den langfristigen Erfolg der Gesellschaft verantwortlich und sich seiner Verantwortung dafür bewusst, die Gesellschaft im Rahmen sorgfältiger und effektiver Kontrollen, die eine Beurteilung und Steuerung von Risiken ermöglichen, zu führen, zu leiten und zu lenken. Der Verwaltungsrat behält sich Entscheidungen über die Festlegung der Anlagepolitik und Anlageziele, über die Änderung der Anlagestrategie und den Abschluss wesentlicher Verträge vor. Der Verwaltungsrat genehmigt ferner den Prospekt und etwaige Ergänzungen dazu, Schreiben an Anteilinhaber, Abschlüsse und alle anderen wichtigen rechtlichen Dokumente. Hauptaufgabe des Vorsitzenden ist die Leitung und Führung des Verwaltungsrats, die Anregung kritischer Diskussionen und die Förderung einer effektiven Kommunikation innerhalb des Verwaltungsrats. Darüber hinaus obliegt es ihm, vorbildliche Corporate-Governance-Praktiken und eine effektive Kommunikation mit den Anteilinhabern zu fördern. Jahresbericht und geprüfter Abschluss 13

16 Bericht des Verwaltungsrats (Fortsetzung) Die Verwaltungsratsmitglieder können falls erforderlich die Beratung bzw. Dienstleistungen externer Berater sowie die Ressourcen von BIM UK und BlackRock Luxembourg S.A. in Anspruch nehmen. Sofern dies für die Erfüllung ihrer Aufgaben erforderlich ist, können der Verwaltungsrat und einzelne Mitglieder des Verwaltungsrats eine unabhängige professionelle Beratung in Anspruch nehmen. Der Verwaltungsrat ist für die ordnungsgemäße Buchführung verantwortlich, aus der die Finanzlage der Gesellschaft jederzeit mit angemessener Genauigkeit hervorgeht. Dadurch soll gewährleistet werden, dass die Abschlüsse den jeweiligen Rechnungslegungsstandards entsprechen. Dem Verwaltungsrat obliegt die Vorlage einer ausgewogenen und verständlichen Beurteilung der Finanzlage der Gesellschaft. Diese Pflicht erstreckt sich auf die Zwischenabschlüsse und sonstigen Berichte, die den Anteilinhabern oder der Öffentlichkeit bereitgestellt werden. Zudem fällt die Ergreifung angemessener Maßnahmen zum Schutz der Vermögenswerte der Gesellschaft und zur Verhinderung und Aufdeckung von Betrug und sonstiger Unregelmäßigkeiten in die Verantwortung des Verwaltungsrats. Übertragung von Aufgaben Als Investmentgesellschaft mit variablem Kapital überträgt die Gesellschaft den Großteil der im Tagesgeschäft anfallenden Management- und Verwaltungsaufgaben an Unternehmen der BlackRock-Gruppe wie die Verwaltungsgesellschaft. Diese bestellt spezielle Compliance- und Risikobeauftragte, die Anlageberater und Unteranlageberater sowie andere externe Dienstleister. Der Verwaltungsrat hat folgende Aufgabenbereiche übertragen: Management und Verwaltung Der Verwaltungsrat der Gesellschaft hat die Anlageverwaltung, den Vertrieb und die Verwaltung der Gesellschaft und ihrer Fonds an die Verwaltungsgesellschaft übertragen. Die Verwaltungsgesellschaft hat die Verwaltung des Anlageportfolios an die Anlageberater übertragen. Einige Anlageberater haben ihre Funktionen an Unteranlageberater übertragen. Die Anlageberater und/oder die Unteranlageberater arbeiten nach den vom Verwaltungsrat bestimmten Richtlinien, die im Prospekt der Gesellschaft für deren Fonds ausführlich beschrieben sind. Die jeweiligen Anlageberater und/oder die Unteranlageberater tragen die direkte Verantwortung für Entscheidungen im Tagesgeschäft der Fonds der Gesellschaft und legen sowohl gegenüber der Verwaltungsgesellschaft als auch der Gesellschaft Rechenschaft über die Wertentwicklung der Fonds ab. Ferner hat der Verwaltungsrat die Ausübung der mit den im Portfolio enthaltenen Wertpapieren verbundenen Stimmrechte an die jeweiligen Anlageberater übertragen, die diese wiederum an BIM UK übertragen können. Die Verwaltungsgesellschaft hat ihre Aufgaben als Fondsverwalter der Gesellschaft und ihrer Fonds an The Bank of New York Mellon (International) Limited übertragen. Der Verwalter ist für die Verwaltung der Geschäfte der Gesellschaft verantwortlich, einschließlich Berechnung des Nettoinventarwerts und Erstellung des Abschlusses der Gesellschaft, wobei er der grundsätzlichen Überwachung durch den Verwaltungsrat und die Verwaltungsgesellschaft unterliegt. Der Verwalter ist eine Tochtergesellschaft der The Bank of New York Mellon Corporation. Die Gesellschaft hat The Bank of New York Mellon (International) Limited zu ihrer Depotbank bestellt, die für die Verwahrung der Vermögenswerte in Übereinstimmung mit den Vorschriften verantwortlich ist. Die Depotbank ist eine Tochtergesellschaft der The Bank of New York Mellon Corporation. Die Verwaltungsgesellschaft hat ihre Aufgaben als Transferund Registerstelle an J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. übertragen. Vierteljährlich und falls nötig öfter erstattet die Verwaltungsgesellschaft dem Verwaltungsrat Bericht. Mithilfe eines geeigneten Berichtswesens soll sichergestellt werden, dass der Verwaltungsrat die Aktivitäten seiner Beauftragten effektiv überwachen kann. Die Verwaltungsgesellschaft ist für das Risikomanagement und die internen Kontrollen der Gesellschaft und die Überprüfung ihrer Wirksamkeit verantwortlich. Dadurch soll sichergestellt werden, dass die veröffentlichten oder im Unternehmen verwendeten Finanzinformationen zuverlässig sind und die für die Geschäfte der Gesellschaft geltenden Vorschriften regelmäßig überwacht werden. Die Verwaltungsgesellschaft überprüft laufend die Wirksamkeit der internen Kontroll- und Risikomanagementsysteme, um wesentliche Risiken für die Gesellschaft zu identifizieren, zu bewerten und zu steuern. Dieser Prozess beinhaltet Verfahren, um Mängel oder Schwächen aufzudecken und zu bewerten. Sollte der Verwaltungsrat einen bestimmten Fall als wesentlich einstufen, wird durch spezielle Verfahren sichergestellt, dass die erforderlichen Maßnahmen zur Beseitigung der Mängel ergriffen werden. Der Verwaltungsrat ist für die Einführung und Aufrechterhaltung angemessener interner Kontrollund Risikomanagementsysteme der Gesellschaft im Zusammenhang mit der Finanzberichterstattung verantwortlich. Zweck dieser Systeme ist vor allem die Steuerung, weniger die Beseitigung des Risikos, dass die Ziele der Finanzberichterstattung nicht erreicht werden. Die Gesellschaft hat Verfahren eingerichtet, um sicherzustellen, dass alle relevanten Bücher ordnungsgemäß geführt und ohne Weiteres zugänglich sind, einschließlich der Erstellung von Jahres- und Halbjahresabschlüssen. Diese Verfahren beinhalten die Bestellung des Verwalters, der die Bücher der Gesellschaft unabhängig vom Investmentmanager und der Depotbank führt. Der Jahresabschluss wird in Übereinstimmung mit geltendem Recht und den im Großherzogtum Luxemburg allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen erstellt und vom Verwaltungsrat der Gesellschaft genehmigt. Die im Jahresbericht enthaltenen Rechnungslegungsinformationen müssen geprüft werden. Der Bericht des Abschlussprüfers 14 BlackRock Global Funds (BGF)

17 Bericht des Verwaltungsrats (Fortsetzung) und etwaige darin enthaltene Einschränkungen werden im Jahresbericht vollständig wiedergegeben. Die Prozesse zur Kontrolle der identifizierten Risiken (finanzielle, operationelle und Compliance-Risiken sowie Risikomanagement) sind in die Geschäftsprozesse der Verwaltungsgesellschaft, von BIM UK und anderer Parteien wie dem Verwalter und der Depotbank integriert. Zur Überprüfung dieser Kontrollen wurde ein Überwachungsund Berichterstattungsprozess eingeführt, der während des gesamten Berichtszeitraums und bis zum Datum dieses Berichts in Kraft war und vom Corporate Audit Department der BIM UK durchgeführt wurde. Die Abteilungen für die Interne Revision und operationelle Risiken von BIM UK erstatten dem Verwaltungsrat über die Verwaltungsgesellschaft auf vierteljährlicher Basis Bericht. Ferner berichten der Verwalter und die Depotbank der Verwaltungsgesellschaft über die internen Kontrollen der Verwaltungs- und Verwahrfunktionen der Gesellschaft. Der Verwaltungsrat ist sich bewusst, dass diese Kontrollsysteme das Risiko eines Verfehlens der Fondsziele nur steuern, nicht aber beseitigen können und lediglich angemessenen, aber keinen absoluten Schutz vor wesentlichen Fehldarstellungen oder Verlusten bieten können und dass diese Kontrollsysteme auf die operativen Kontrollen der Dienstleister vertrauen. Finanzberichterstattung Die Gesellschaft erstellt ihre Abschlüsse gemäß den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen in Luxemburg auf der Grundlage der Annahme einer Fortführung der Geschäftstätigkeit. An den Abschlussprüfer gezahlte Honorare Wie im Jahresbericht und im aktuellen Prospekt der Gesellschaft dargelegt, wird die Administrationsgebühr von der Verwaltungsgesellschaft dazu verwendet, alle festen und variablen Betriebs- und Verwaltungskosten der Gesellschaft zu bestreiten, einschließlich der an PricewaterhouseCoopers Société Coopérative in Luxemburg ( PricewaterhouseCoopers ) gezahlten Gebühren für Prüfungs- und sonstige Dienstleistungen im Zusammenhang mit der steuerrechtlichen Bilanzierung für bestimmte Anleger sowie der Einhaltung von Steuergesetzen. Für das am 31. August 2014 beendete Berichtsjahr beliefen sich die Gebühren auf EUR Die von PricewaterhouseCoopers erbrachten Dienstleistungen im Zusammenhang mit der steuerrechtlichen Bilanzierung beziehen sich auf die für Anleger mit Wohnsitz in bestimmten Steuerhoheitsgebieten erforderliche steuerrechtliche Bilanzierung. An PricewaterhouseCoopers wurden keine weiteren Gebühren für gegenüber der Gesellschaft erbrachte Dienstleistungen gezahlt. Kommunikation mit Anteilinhabern Der Verwaltungsrat ist für die Einberufung der Jahreshauptversammlung und aller anderen Hauptversammlungen der Gesellschaft verantwortlich. Anteilinhaber der Gesellschaft haben die Möglichkeit und werden angehalten, an Hauptversammlungen und Abstimmungen teilzunehmen. Die Einladung zur Hauptversammlung erfolgt gemäß der Satzung der Gesellschaft und wird mindestens 8 Tage vor der Versammlung versendet. Alle wesentlichen Angelegenheiten, die auf der Hauptversammlung vorgebracht werden, werden durch gesonderten Beschluss geregelt. Die Zahl der Stimmrechtsvertretungen wird vom Vorsitzenden der Hauptversammlung vermerkt. Der Ablauf von Hauptversammlungen ist im Luxemburger Gesellschaftsrecht sowie in der Satzung der Gesellschaft geregelt. Der Verwaltungsrat hat Reporting-Verfahren eingerichtet, denen zufolge die Kundenkommunikation mit BIM UK, unter anderem auch Beschwerden der Anteilinhaber, dem Verwaltungsrat gemeldet wird. Die Gesellschaft hat ferner BlackRock (Channel Islands) Limited zur Hauptvertriebsgesellschaft bestellt, die damit für die aktive Steuerung der Beziehung zwischen der Gesellschaft und ihren Anteilinhabern verantwortlich ist. Biografien der Mitglieder des Verwaltungsrats Nicholas C.D. Hall (Vorsitzender) (Brite): Nicholas Hall war von seiner Ernennung im August 1998 bis zu seinem Ausscheiden im Mai 2009 General Counsel von BlackRock International (vormals Merrill Lynch Investment Managers International) in London. Er trat 1983 in die Unternehmensgruppe ein. Sein Studium der Rechtswissenschaften am St. Catharine s College in Cambridge schloss er 1975 mit einem M.A. ab erhielt er die Zulassung als Anwalt (Solicitor) in England und Wales, 1987 folgte die Zulassung in Hongkong. Nicholas Hall ist nicht geschäftsführendes Mitglied des Verwaltungsrats von BlackRock Investment Management (UK) Limited, BlackRock Advisers (UK) Limited und BlackRock International Limited sowie Vorsitzender des Verwaltungsrats von BlackRock Global Index Funds, BlackRock Strategic Funds und BlackRock Life Limited und ferner im Verwaltungsrat diverser anderer BlackRock-Gesellschaften und von BlackRock gesponserter Fonds tätig. Darüber hinaus ist Nicholas Hall Mitglied im BlackRock Group Limited Audit Committee und im BlackRock Group Limited Risk Committee. Er ist ferner Vorsitzender des BlackRock Conflicts Management Committee und des BlackRock EMEA Nominations Committee. Francine Keiser (Luxemburgerin): Francine Keiser war Partnerin bei Linklaters LLP., für die sie heute noch als Berater tätig ist. Seit 1989 ist sie Mitglied der Anwaltskammer Luxemburg und verfügt aus ihrer Anwaltstätigkeit über langjährige Erfahrung mit Investmentfonds. Ihr umfangreiches Fachwissen in allen Bereichen des Investmentmanagements weist sie als Expertin im Bereich des OGAW-Regelwerks aus. Sie gehört dem Verwaltungsrat von Flaggschiff-Fonds mehrerer großer Fondsgesellschaften an, darunter BlackRock Global Index Funds und BlackRock Strategic Funds. Jahresbericht und geprüfter Abschluss 15

18 Bericht des Verwaltungsrats (Fortsetzung) Alexander C. Hoctor-Duncan (Brite): Alex Hoctor-Duncan ist Managing Director bei BlackRock und Leiter des BlackRock- Geschäftsbereichs Europa, Mittlerer Osten und Afrika (EMEA). Er ist Mitglied im Global Client Group Executive Committee, im Leadership Committee und im European Executive Committee. Zudem gehört er dem Verwaltungsrat von BlackRock Global Index Funds und BlackRock Strategic Funds an. Alex Hoctor-Duncan ist in London tätig. Luigi Bocconi University in Mailand studiert. Er ist zudem Mitglied im Verwaltungsrat von BlackRock Global Index Funds und von BlackRock Strategic Funds. Bevor er seine derzeitige Aufgabe übernahm, war er Leiter des Bereichs Retail Sales für die Region EMEA. Er ist seit 1997 für BlackRock tätig, einschließlich seiner Jahre bei Mercury Asset Management und Merrill Lynch Investment Management (MLIM), das 2006 mit BlackRock fusionierte. Bei MLIM war Alex Hoctor-Duncan Leiter der Abteilung UK Retail sowie Leiter der Sales-Abteilung für den britischen Privatkundenmarkt. Frank P. Le Feuvre (Brite, wohnhaft auf Jersey): Frank Le Feuvre ist als Country Manager für die Kanalinseln zuständig und Mitglied der Global Client Group von BlackRock. Zudem ist er Managing Director von BlackRock (Channel Islands) Limited. Frank Le Feuvre ist seit 1972 bei BlackRock beschäftigt, einschließlich seiner Jahre bei Merrill Lynch Investment Managers (MLIM), das 2006 mit BlackRock fusionierte. Bei MLIM leitete er den Geschäftsbereich Jersey und war Managing Director der Merrill Lynch Investment Management (Channel Islands) Limited. Frank Le Feuvre ist zudem Mitglied im Verwaltungsrat von BlackRock Global Index Funds und BlackRock Strategic Funds. Geoffrey D. Radcliffe (Brite, wohnhaft in Luxemburg): Geoffrey Radcliffe ist als Managing Director für BlackRock in Luxemburg tätig. Er ist Fellow beim Institute of Chartered Accountants in England & Wales und Associate beim Chartered Institute of Bankers. Er verfügt über 30 Jahre Erfahrung in den Bereichen Banking, Wirtschaftsprüfung und Fondsverwaltung aus verschiedenen Positionen auf der Isle of Man, in London, den Bermudas und in Luxemburg. Geoffrey Radcliffe kam 1998 zur BlackRock-Gruppe und ist heute für die Verwaltung der EMEA- und Asien-Pazifik-Fonds von BlackRock zuständig. Zudem ist er Mitglied des Verwaltungsrats diverser BlackRock-Fonds, darunter BlackRock Global Index Funds und BlackRock Strategic Funds. Bruno Rovelli (Italiener): Bruno Rovelli leitet den Bereich Investment Advisory bei BlackRock in Italien. Bevor Bruno Rovelli 2011 zu BlackRock kam, war er elf Jahre für Eurizon Capital tätig, den größten italienischen Vermögensverwalter. Bei Eurizon Capital bekleidete er verschiedene Positionen, einschließlich der des Chef-Strategen, des Chief Investment Officers für das institutionelle Geschäft und des Leiters für quantitative Strategien. Ab 2005 war er als Chief Investment Officer für Publikumsfonds von Eurizon Capital zuständig. Begonnen hat er seine Karriere als Volkswirt und Rentenstratege bei Citigroup, Bank of America und Unicredit. Bruno Rovelli hat Volkwirtschaft (First Class Honours) an der 16 BlackRock Global Funds (BGF)

19 Verwaltungsrat (1) Nicholas C.D. Hall (Vorsitzender) Frank P. Le Feuvre Alexander C. Hoctor-Duncan Francine Keiser Geoffrey D. Radcliffe Bruno Rovelli Management und Verwaltung (Fortsetzung) Depotbank The Bank of New York Mellon (International) Limited Luxembourg Branch 2-4, rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg (1) Alle Mitglieder des Verwaltungsrats haben keine Geschäftsführungsfunktion. Management und Verwaltung Verwaltungsgesellschaft BlackRock (Luxembourg) S.A. 6D route de Trèves, L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg Anlageberater BlackRock Financial Management, Inc. Park Avenue Plaza, 55 East 52 nd Street, New York, NY 10055, USA BlackRock Investment Management, LLC 100 Bellevue Parkway, Wilmington, Delaware 19809, USA BlackRock Investment Management (UK) Limited 12 Throgmorton Avenue, London EC2N 2DL Vereinigtes Königreich BlackRock (Singapore) Limited # Twenty Anson 20 Anson Road Singapore, BlackRock Institutional Trust Company N.A., 400 Howard Street, San Francisco CA 94105, USA Unteranlageberater Seit 14. Februar 2014: BlackRock Asset Management North Asia Limited 16/F Cheung Kong Center, 2 Queen s Road Central, Hong Kong Bis zum 13. Februar 2014: BlackRock (Hong Kong) Limited 16/F Cheung Kong Center, 2 Queen s Road Central, Hongkong BlackRock Japan Co. Limited Marunouchi, Chiyoda-ku, Tokyo , Japan BlackRock Investment Management (Australia) Limited Level 26, 101 Collins Street, Melbourne VIC, Australien Hauptvertriebsgesellschaft BlackRock (Channel Islands) Limited One Waverley Place, Union Street, St. Helier, Jersey JE1 0BR Kanalinseln Fondsverwalter The Bank of New York Mellon (International) Limited Luxembourg Branch 2-4, rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg Übertragungs- und Registerstelle J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. 6C, route de Trèves, L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator B.P L-1014 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg Rechtsberater Linklaters LLP 35, avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg Börsenvertreter J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. 6C, route de Trèves, L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg Zahlstellen Eine Liste der Zahlstellen findet sich auf Seite 433. Eingetragener Geschäftssitz 2-4, rue Eugène Ruppert L-2453 Luxembourg Großherzogtum Luxemburg Anfragen Soweit nichts anderes angegeben ist, richten Sie Anfragen an die Gesellschaft bitte wie folgt an: Schriftliche Anfragen: BlackRock Investment Management (UK) Limited c/o BlackRock (Luxembourg) S.A. P.O. Box 1058 L-1010 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg Alle anderen Anfragen: Tel.: Fax: investor.services@blackrock.com Jahresbericht und geprüfter Abschluss 17

20 Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens per 31. August 2014 Name des Teilfonds Anmerkung BlackRock Global Funds konsolidiert ASEAN Leaders Fund Asia Pacific Equity Income Fund Asian Dragon Fund Asian Growth Leaders Fund Asian Local Bond Fund Asian Tiger Bond Fund China Fund Continental European Flexible Fund (3) US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ Emerging Europe Fund Emerging Markets Bond Fund Aktiva Wertpapiervermögen zu Anschaffungskosten Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust) ( ) Wertpapiervermögen zum Marktwert 2(a) Bankguthaben 2(a) Ausstehende Zinsen und Dividenden 2(a) Forderung für verkauftes Anlagevermögen 2(a) Forderung aus gezeichneten Fondsanteilen 2(a) Nicht realisierter Wertzuwachs aus: Offene börsengehandelte Terminkontrakte 2(c) Offene Devisenterminkontrakte 2(c) Marktwert von Swaps 2(c) Marktwert gekaufter Optionen/Swaptionen 2(c) Sonstiges Vermögen 2(a,c) Fondsvermögen gesamt Verbindlichkeiten Barverbindlichkeiten gegenüber Banken Verbindlichkeiten aus Ertragsausschüttungen 2(a) Verbindlichkeit für erworbenes Anlagevermögen 2(a) Zahlungsverpflichtung für zurückgenommene Anteile 2(a) Nicht realisierter Wertverlust aus: Offene börsengehandelte Terminkontrakte 2(c) Offene Devisenterminkontrakte 2(c) Marktwert von Swaps 2(c) Marktwert verkaufter Optionen/Swaptionen 2(c) Sonstige Verbindlichkeiten 4,5, Verbindlichkeiten gesamt Netto-Fondsvermögen gesamt (3) Fonds für Zeichnungen geschlossen, näheres hierzu siehe Anmerkung BlackRock Global Funds (BGF)