UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT TITLE (40 50 CHARACTERS)

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1 UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT TITLE (40 50 CHARACTERS) BLACKROCK GLOBAL FUNDS (BGF) SUBTITLE (40-50 CHARACTERS) R.C.S. Luxembourg: B FEBRUAR 2014

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3 Inhaltsverzeichnis BGF Schreiben des Vorsitzenden des Verwaltungsrats an die Anteilinhaber 2 BGF Bericht des Investmentmanagers 4 Verwaltungsrat 12 Management und Verwaltung 12 Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens 13 Zusammenfassung der Nettoinventarwerte der letzten drei Jahre 19 Aufwands- und Ertragsrechnung und Veränderungen im Netto-Fondsvermögen 44 Mitteilung über Veränderungen der im Umlauf befindlichen Anteile 56 Vermögensaufstellung ASEAN Leaders Fund Asia Pacific Equity Income Fund Asian Dragon Fund Asian Growth Leaders Fund Asian Local Bond Fund Asian Tiger Bond Fund China Fund Continental European Flexible Fund (3) Emerging Europe Fund Emerging Markets Bond Fund Emerging Markets Corporate Bond Fund Emerging Markets Equity Income Fund Emerging Markets Fund Emerging Markets Investment Grade Bond Fund Emerging Markets Local Currency Bond Fund Euro Bond Fund Euro Corporate Bond Fund Euro Reserve Fund Euro Short Duration Bond Fund Euro-Markets Fund European Equity Income Fund European Focus Fund European Fund European Special Situations Fund (1)(2) European Value Fund Fixed Income Global Opportunities Fund (1) Flexible Multi-Asset Fund Global Allocation Fund Global Corporate Bond Fund Global Dynamic Equity Fund Global Enhanced Equity Yield Fund Global Equity Fund Global Equity Income Fund Global Government Bond Fund Global High Yield Bond Fund Global Inflation Linked Bond Fund Global Multi-Asset Income Fund Global Opportunities Fund Global SmallCap Fund India Fund Japan Flexible Equity Fund (1)(2) Japan Small & MidCap Opportunities Fund Latin American Fund Natural Resources Growth & Income Fund New Energy Fund North American Equity Income Fund Pacific Equity Fund Renminbi Bond Fund Swiss Small & MidCap Opportunities Fund United Kingdom Fund US Basic Value Fund US Dollar Core Bond Fund US Dollar High Yield Bond Fund US Dollar Reserve Fund US Dollar Short Duration Bond Fund US Flexible Equity Fund US Government Mortgage Fund US Growth Fund US Small & MidCap Opportunities Fund World Agriculture Fund World Bond Fund World Energy Fund World Financials Fund World Gold Fund World Healthscience Fund World Mining Fund World Real Estate Securities Fund World Technology Fund Anmerkungen zum Halbjahresabschluss Allgemeine Informationen Anhang I Neu aufgelegte und bestehende Anteilklassen (1) Fondszusammenlegung, Näheres hierzu siehe Anmerkung 1. (2) Namensänderung des Teilfonds. Näheres hierzu siehe Anmerkung 1. (3) Fonds für Zeichnungen geschlossen, Näheres hierzu siehe Anmerkung Der ungeprüfte Halbjahresbericht erscheint in englischer Sprache. Die deutsche Übersetzung dient lediglich zur Information. Anteilszeichnungen erfolgen ausschließlich auf der Basis des aktuellen Verkaufsprospekts zusammen mit dem letzten geprüften Jahres- und ungeprüften Halbjahresbericht. Entsprechende Exemplare können beim Investor Service Center, bei der Übertragungsstelle, beim Manager oder den Vertriebsstellen angefordert werden. Ungeprüfter Halbjahresbericht 1

4 BGF Schreiben des Vorsitzenden des Verwaltungsrats an die Anteilinhaber Februar 2014 Sehr geehrte Anteilinhaberin, sehr geehrter Anteilinhaber, mit diesem Schreiben möchte ich Sie über die Aktivitäten von BlackRock Global Funds (BGF) in den sechs Monaten bis Ende Februar 2014 informieren. Näheres zur Wertentwicklung der Fonds enthält der nachstehende Bericht des Investmentmanagers, aus dem hervorgeht, dass die Aktienmärkte im Berichtszeitraum relativ hohe Kursgewinne erzielten, während sich die globalen Anleihemärkte mit einer schwachen Wertentwicklung begnügen mussten. Viele Anleger dürfte zu Beginn des Jahres ein Gefühl von Déjà-vu beschlichen haben. Denn schleppendes Wachstum, niedrige Zinsen und eine äußerst geringe Inflation dürften wohl auch weiterhin das Bild einer Weltwirtschaft prägen, die zweifellos den Erholungspfad eingeschlagen hat. Dennoch bestehen unverändert Risiken, nicht zuletzt in den USA. Von Bedeutung ist dies unseres Erachtens vor allem angesichts der zentralen Rolle, die die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) beim Ankurbeln der Binnenwirtschaft und letztlich der Weltwirtschaft in den letzten Jahren gespielt hat. So kommt die US-Wirtschaft tatsächlich langsamer in Fahrt als von vielen erhofft, was nicht zuletzt den äußerst ungünstigen Witterungsbedingungen zu Jahresanfang geschuldet ist. Wir gehen jedoch davon aus, dass sich die Lage im weiteren Verlauf bessern wird. Die weltweiten Aktienmärkte verzeichneten in dem sechsmonatigen Berichtszeitraum Kursgewinne, beflügelt besonders durch die Aufhellung der Anlegerstimmung und die besseren wirtschaftlichen Bedingungen. Diese Kurszuwächse wurden jedoch durch Sorgen darüber gedämpft, wann und in welchem Umfang die Fed die zur Unterstützung der US-Wirtschaft im Rahmen des quantitativen Lockerungsprogramms bereitgestellte Liquidität zurückfahren (drosseln) würde. In der Vergangenheit haben Risikoanlagen wie Aktien stets von derartigen Liquiditätsspritzen profitiert. Im Festzinssegment bremsten positive Meldungen aus den Industrieländern und die von der Fed beschlossene Drosselung ihrer Anleihekäufe die Wertentwicklung von Staatsanleihen allgemein. Diese entwickeln sich in Phasen der wirtschaftlichen Abkühlung und sinkender Zinsen für gewöhnlich besser. Staatsanleihen aus der Eurozone widersetzten sich dem allgemeinen Trend und profitierten von schwächeren Konjunkturdaten und der Leitzinssenkung der Europäischen Zentralbank (EZB) vom letzten November. Festzinsanlagen mit höherer Verzinsung wie Unternehmensanleihen erzielten eine erfreuliche Wertentwicklung, denn die Anleger waren zunehmend bereit, die mit Unternehmensanleihen verbundenen höheren Risiken verglichen mit Staatsanleihen einzugehen. Im Berichtszeitraum gab es einige bedeutende aufsichtsrechtliche Entwicklungen, die sich auf die Betreuung und die Kommunikation der Fondsanbieter mit ihren Kunden auswirken dürften. Hierzu zählen unter anderem: Die Verordnung über die europäische Marktinfrastruktur (European Market Infrastructure Regulation (EMIR)) Obwohl die in der EMIR vorgesehene Meldepflicht und die Verpflichtung zur Risikominderung bereits umgesetzt wurden, steht die Umsetzung der zentralen Forderung nach einer Abwicklung von Derivaten über zentrale Gegenparteien noch aus. Diese Anforderung gilt für nichtfinanzielle institutionelle Anleger, die einen bestimmten Schwellenwert überschreiten, und könnte aufgrund der verpflichtenden Nutzung zentraler Gegenparteien (Clearinghäuser für Finanztransaktionen) einen Anstieg der Handelskosten bewirken. Anlageprodukte für Kleinanleger (Packaged Retail Investment Products (PRIPS)) In Europa wird nach wie vor über Umfang und Inhalt dieses Vorschlags diskutiert. Dem derzeitigen Stand zufolge würden sich die Anforderungen an die Offenlegung für eine Vielzahl von PRIPs ändern. Möglicherweise müsste auch die bei Fonds von Organismen für die gemeinsame Anlage in Wertpapieren (OGAW) verwendete Dokumentation überarbeitet werden. Überarbeitete Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (MiFID II) Die MiFID-Reform sieht eine Ausweitung des Verbots von Provisionen und Vergünstigungen für Finanzberater vor und könnte die derzeit gängigen Vertriebsmodelle in Europa von Grund auf verändern. Das verwaltete Vermögen (AUM) der BGF-Fondsreihe ist im Berichtszeitraum von USD 91,4 Mrd. auf USD 112,6 Mrd. gestiegen. Getragen wurde diese Entwicklung durch die gute Anlegerstimmung angesichts der weiteren Aufhellung des weltwirtschaftlichen Klimas. Die Zahlen in diesem Bericht sind historisch und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. 2 BlackRock Global Funds (BGF)

5 BGF Schreiben des Vorsitzenden des Verwaltungsrats an die Anteilinhaber Februar 2014 (Fortsetzung) Unsere europäischen Aktien- und Dividendenfonds erfreuten sich unverändert hoher Mittelzuflüsse seitens unserer Anleger, beflügelt vor allem durch die positive Kursentwicklung europäischer Aktien. Der Wert des European Value Fund hat sich im Berichtszeitraum von EUR 737,2 Mio. auf EUR 1,8 Mrd. mehr als verdoppelt. Das Volumen des Euro-Markets Fund kletterte von EUR 3,3 Mrd. auf EUR 5,1 Mrd. und das des European Focus Fund von EUR 1,6 Mrd. auf EUR 2,6 Mrd. Bei den Dividendenfonds stieg das Volumen des European Equity Income Fund von EUR 238,0 Mio. auf EUR 562,5 Mio. Der Global Equity Income Fund wuchs von USD 1,9 Mrd. auf USD 2,6 Mrd. und der Asia Pacific Equity Income Fund von USD 263,8 Mio. auf USD 461,4 Mio. Einige unserer Aktienfonds, die in kleine und mittlere Unternehmen investieren, waren bei Anlegern sehr beliebt. Das verwaltete Vermögen des Global SmallCap Fund verdoppelte sich nahezu von USD 387,0 Mio. auf USD 606,0 Mio. Das Volumen des Swiss Small & MidCap Opportunities Fund wuchs im Berichtszeitraum von CHF 489,8 Mio. auf CHF 813,3 Mio. Aktienfonds aus Schwellenländern mussten hingegen Mittelabflüsse hinnehmen, da die Anlageklasse nicht mit dem globalen Aktienmarkt Schritt hielt. Der Latin American Fund schrumpfte von USD 3,0 Mrd. auf USD 2,4 Mrd. und der Emerging Markets Equity Income Fund von USD 471,6 Mio. auf USD 426,8 Mio. Das Volumen des Emerging Europe Fund sank von USD 1,3 Mrd. auf USD 1,1 Mrd. und das des Emerging Markets Fund von USD 739,9 Mio. auf USD 707,0 Mio. Das verwaltete Vermögen des Global Allocation Fund, unseres Flaggschiffs unter den Mischfonds, stieg dagegen von USD 15,7 Mrd. auf USD 19,8 Mrd. Der Wert unseres Flaggschifffonds im Festzinssegment, des Fixed Income Global Opportunities Fund (FIGO), verdoppelte sich von USD 915,4 Mio. auf USD 1,9 Mrd. Dieser Anstieg ist vor allem auf die Zusammenlegung mit dem World Income Fund (siehe unten und Anmerkung 1) und starke Kapitalzuflüsse zurückzuführen. Das Fondsvermögen des Global High Yield Bond Fund wuchs von USD 1,7 Mrd. auf USD 2,4 Mrd. und das des Euro Short Duration Bond Fund von EUR 3,4 Mrd. auf EUR 4,7 Mrd. Hintergrund war die weitere Aufhellung des Wirtschaftsklimas und das Bestreben der Anleger, sich vor den Auswirkungen künftiger Zinsanhebungen zu schützen. Entsprechend bevorzugten sie kurz laufende und höher verzinste Anleihen. Die gestiegene Risikobereitschaft der Anleger machte sich auch bei den Geldmarktfonds bemerkbar, die Mittelabflüsse verbuchten. Das Volumen des US Dollar Core Bond Fund ging von USD 296,4 Mio. auf USD 194,2 Mio. und das des US Dollar Reserve Fund von USD 436,6 Mio. auf USD 372,7 Mio. zurück. Unsere BGF-Aktienfondsreihe entwickeln wir ständig weiter, damit sie mit dem Wachstum, den Veränderungen und Entwicklungen in den Volkswirtschaften und an den Märkten Schritt hält und auch weiterhin den Anforderungen unserer Anleger gerecht wird. Im Februar 2014 gab es diverse Veränderungen bei der BGF-Fondsreihe. Zunächst wurden der European Small & MidCap Opportunities Fund und der European Special Situations Fund im Anschluss an eine sorgfältige Überprüfung zum European Special Situations Fund zusammengelegt. Dahinter stand die Absicht, die Effizienz zu steigern und Größenvorteile zu nutzen. Zur gleichen Zeit und aus ähnlichen Gründen wurde der World Income Fund mit dem Fixed Income Global Opportunities Fund (FIGO) zusammengelegt. Daneben wurden die Anlageziele des FIGO entsprechend der Auffassung des Anlageberaters des Fonds geändert, wonach das Streben nach einer Gesamtrendite die Strategie des FIGO besser widerspiegelt. Die Anlagepolitik des Fonds sieht zugleich vor, dass der FIGO unbeschränkt in mit Vermögenswerten besicherte Wertpapiere (ABS) und mit Hypotheken besicherte Wertpapiere (MBS) investieren darf. An der Art, wie der Fonds derzeit verwaltet wird, wird sich hierdurch nichts ändern. Und schließlich wurde noch der Japan Fund mit dem Japan Flexible Equity Fund zusammengelegt. Nach Ansicht des Verwaltungsrats bietet Letzterer Anlegern eine bessere Anlagemöglichkeit, da er flexibler in werthaltige Papiere und Wachstumswerte anlegen und je nach Marktausblick unterschiedliche Anlageschwerpunkte setzen kann. Fragen zum vorliegenden Jahresbericht können Sie über folgende Website an uns richten: Mit freundlichen Grüßen Nicholas C.D. Hall Vorsitzender Die Zahlen in diesem Bericht sind historisch und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. Ungeprüfter Halbjahresbericht 3

6 BGF Bericht des Investmentmanagers Performancerückblick 1. September 2013 bis 28. Februar 2014 Die gesamtwirtschaftliche Aufhellung bescherte Aktien Kursgewinne, während Anleihen niedrigere Erträge erzielten, den Berichtszeitraum im Durchschnitt jedoch mit positivem Vorzeichen beendeten. Nach erheblichen Spekulationen an den Märkten entschied die US-Notenbank schließlich, die Wirtschaftslage sei solide genug, um im Dezember mit der Drosselung ihrer Anleihekäufe zu beginnen. Dass dies eigentlich eine gute Nachricht war und die US-Wirtschaft nach Ansicht der Fed gefestigt genug ist, um ohne massive Stimulusmaßnahmen auszukommen, wurde dabei letztlich übersehen, denn die Anleger sorgten sich vor allem wegen der möglichen Auswirkungen der Drosselung besonders für Anlagen mit höherem Risiko. Von dem positiven Gesamtbild überlagert wird die doch recht unterschiedliche Renditeentwicklung am Markt. Offenbar haben Anleger die Sorgen über die Drosselung der Wertpapierkäufe der Fed und die Zuspitzung der Lage in der Ukraine sowie die leichte Abschwächung der Wirtschaftszahlen in den letzten Wochen mit einem Achselzucken abgetan. Einige Aktienmärkte markierten sogar Rekordstände. Die anhaltende weltwirtschaftliche Erholung und die Aufhellung des Geschäftsklimas sowie des Verbrauchervertrauens hatten Kurssprünge am amerikanischen, britischen und europäischen Aktienmarkt zur Folge. Die Schwellenländer, einschließlich der Region Asien-Pazifik, fielen indes in der Gunst der Anleger zurück. Hintergrund war die ungünstige Gemengelage aus weltweiten Themen wie die Drosselung der Anleihekäufe in den USA oder das gebremste Wachstum in China und marktspezifischen Ereignissen, unter anderem die Lage in der Ukraine. Japanische Aktien profitierten anfangs von der unverändert lockeren Geldpolitik, mit der die japanische Notenbank die Binnenwirtschaft stützt. Später drehten sie jedoch ins Minus. Die erfreulichen Konjunkturmeldungen aus den Industrieländern und die Entscheidung der US-Notenbank, die Ausgaben zur Stimulierung der Wirtschaft zurückzufahren, belasteten die Kurse von Staatsanleihen. Staatsanleihen aus der Eurozone entwickelten sich angesichts schwächerer Konjunkturdaten und der Zinssenkung durch die EZB besser als der Durchschnitt. Wertentwicklung Die Angaben zur Wertentwicklung beziehen sich auf die Hauptanteilklasse (A) des jeweiligen Fonds nach Abzug der Gebühren, angegeben in dessen Basiswährung. Aktienfonds Internationale Aktien erzielten im Berichtszeitraum eine ansehnliche Performance. Der Global Equity Fund legte im Berichtszeitraum bezogen auf den US-Dollar 12,0% zu, während der Global Equity Income Fund um 9,1% stieg. Beide Fonds hielten jedoch nicht mit ihrem Vergleichsindex, dem MSCI All Country World Net TR Index, Schritt, der ein Plus von 13,6% verbuchte. Der Wert des Global Opportunities Fund stieg um 17,1% und übertraf damit seinen Vergleichsindex, der sich um 13,6% verbesserte. Aktien kleiner und mittlerer Unternehmen schnitten besser ab als Standardwerte. Entsprechend verzeichnete der Global SmallCap Fund ein Plus von 21,4% und ließ seinen Vergleichsindex hinter sich, der 17,9% höher schloss. Mit die beste Performance im internationalen Vergleich verbuchten europäische Aktien. Der Continental European Flexible Fund verbesserte sich um 20,1% und übertraf damit den FTSE World Europe ex UK Index (+15,1%). Der European Value Fund rückte 18,5% vor, der European Equity Income Fund 17,5%, der European Focus Fund 16,5% und der European Special Situations Fund 15,8%. Damit übertrafen sie alle ihre jeweiligen Vergleichsindizes. Besonders gut entwickelten sich auch Fonds, die schwerpunktmäßig in kleine und mittlere Unternehmen anlegen. So verbuchte der Swiss Small & MidCap Opportunities Fund einen Zuwachs von 21,0% gegenüber 15,8% für den Vergleichsindex. Der US Small & MidCap Opportunities Fund legte 20,6% zu und schnitt damit besser ab als der S&P US Mid Small Cap Index (+18,3%). Auf US-Aktien fokussierte Fonds entwickelten sich allgemein gut, da die größte Volkswirtschaft der Welt weiter an Fahrt gewann. Entsprechend erzielte der US Growth Fund einen positiven absoluten Ertrag von 22,7% und setzte sich damit vor den Russell 1000 Growth Index, der 17,8% höher schloss. Der US Basic Value Fund drehte 12,8% ins Plus, hielt aber nicht mit dem Russell 1000 Value Index Schritt, der im Berichtszeitraum 13,5% vorrückte. Japanische Unternehmen setzten sich weltweit an die Spitze, nachdem die für die Geldpolitik Verantwortlichen ein ehrgeiziges wirtschaftliches Stimulusprogramm auf den Weg gebracht hatten. Größere Unternehmen übertrafen ihre kleinen und mittleren Wettbewerber. Der Japan Flexible Equity Fund erzielte einen Wertzuwachs von 10,3% und entwickelte sich damit weitgehend im Gleichschritt mit seinem Vergleichsindex. Der Japan Small & MidCap Opportunities Fund legte 8,2% zu, während der S&P Japan Mid Small Cap Index 11,8% an Wert gewann. Uneinheitlich fiel die Performance der Schwellenländerfonds aus. Auf asiatische Märkte spezialisierte Fonds entwickelten sich erfreulich. So verbesserte sich der Asian Growth Leaders Fund um 16,4% und übertraf damit seine Benchmark, den MSCI All Country Asia ex Japan Index, der 7,2% vorrückte. Der India Fund verbuchte ein kräftiges Plus von 24,0% und ließ Die Zahlen in diesem Bericht sind historisch und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. 4 BlackRock Global Funds (BGF)

7 BGF Bericht des Investmentmanagers Performancerückblick 1. September 2013 bis 28. Februar 2014 (Fortsetzung) damit seinen Vergleichsindex, den MSCI India Gross TR Index, hinter sich, der 19,9% im Plus schloss. Der Emerging Markets Fund, der sich durch ein breiter gestreutes Engagement im Schwellenlanduniversum auszeichnet, rückte 8,1% vor und überflügelte damit seinen Vergleichsindex, den MSCI Emerging Markets Index, der sich um 4,8% verbesserte. Der Emerging Europe Fund gab indes 6,6% nach und blieb hinter seinem Vergleichsindex, dem MSCI EM Europe 10/40 Net Index, zurück, der 4,3% einbüßte. Der Latin American Fund beendete den Zeitraum mit einem Minus von 0,1%, übertraf aber seinen Vergleichsindex, den MSCI EM Latin America Index, der 2,2% verlor. Im Rohstoffsektor setzte der New Energy Fund seine positive Entwicklung fort und verbuchte ein Plus von 17,0%. Damit übertraf er seine Benchmark, den breit gefassten MSCI World Net TR Index, der den Berichtszeitraum 14,7% höher beendete. Der World Mining Fund verbesserte sich um 4,1% und blieb damit hinter seinem Vergleichsindex zurück, der 5,4% zulegte. Der World Agriculture Fund erzielte ein Plus von 5,6% und schnitt damit ebenfalls schlechter als sein Vergleichsindex ab, der 6,9% an Wert gewann. Der World Gold Fund gab 6,5% nach. Damit konnte er nicht ganz mit dem FTSE Gold Mines Index Schritt halten, der 6,2% tiefer schloss. Grund hierfür war der Preisrückgang bei Gold, das unter der wachsenden Risikolust der Anleger litt. Unter den Branchenfonds setzte der World Healthscience Fund mit einem Plus von 24,9% seine ausgezeichnete Performance fort und lag damit vor seinem Vergleichsindex, der sich um 21,6% verbesserte. Mischfonds Der diversifizierte Global Allocation Fund, zu dessen Portfolio neben Anleihen auch Aktien und Geldmarktpapiere gehören, erwirtschaftete eine Wertentwicklung von 8,2% und blieb damit hinter seiner Benchmark zurück, die ein Plus von 9,7% erzielte. Ebenfalls positiv fiel die Bilanz für eine andere Mischstrategie aus, den Flexible Multi-Asset Fund, der einen positiven absoluten Ertrag von 6,9% erwirtschaftete und seine Benchmark überflügelte, die sich um 6,1% verbesserte. Der Fonds legt in ein aktiv gemanagtes Portfolio an, das globale Aktien und Anleihen sowie einige taktische Positionen bei alternativen Anlagen und Spezialmärkten umfasst. Der am 28. Juni 2012 aufgelegte Global Multi-Asset Income Fund verbesserte sich im Berichtszeitraum um 4,6%. Der Fonds kombiniert eine aktive Top-down-Allokation in einem breiten Spektrum von Anlageklassen und geografischen Regionen mit der Fokussierung auf Wertzuwachs durch eine Bottom-up-Titelauswahl unserer Experten in jeder großen Anlageklasse. Rentenfonds Unter den Rentenfonds der BGF-Fondsreihe erzielte der Global High Yield Bond Fund erneut die beste absolute Performance mit einem Wertzuwachs von 7,8% und übertraf damit seinen Vergleichsindex, der 7,2% zulegte. Der US Dollar High Yield Bond Fund erwirtschaftete einen positiven absoluten Ertrag von 7,6% und schnitt damit ebenfalls besser ab als sein Vergleichsindex, der 7,5% höher schloss. Der Fixed Income Global Opportunities Fund, unser Flaggschifffonds, verbuchte einen positiven absoluten Ertrag von 4,2%. Schwellenländer-Anleihen blieben erneut hinter dem breiteren globalen Rentenmarkt zurück. So beendete der Emerging Markets Local Currency Bond Fund den Berichtszeitraum mit 0,4% zwar in positivem Terrain, unterlag aber seinem Vergleichsindex, der 1,9% zulegte. Der Emerging Markets Bond Fund erzielte einen Wertzuwachs von 5,4%, blieb jedoch hinter seinem Vergleichsindex, dem JP Morgan EMBI Global Diversified Index, zurück, der 6,6% vorrückte. Der Emerging Markets Investment Grade Bond Fund verbesserte sich um 1,9%, reichte aber nicht an seinen Vergleichsindex heran, der sich um 4,3% verbesserte. Aussichten Nach dem nunmehr fünf Jahre dauernden Kursanstieg können Aktien nicht länger als billig bezeichnet werden. Unserer Ansicht nach besteht angesichts niedriger Zinsen, geringer Inflation und der allmählichen wirtschaftlichen Aufhellung jedoch Spielraum für weitere Kursgewinne an den Aktienmärkten. Das aktuelle Zinsumfeld ist für Anleihen, die allgemein teuer erscheinen, alles andere als günstig. Wir halten ihr Wertpotenzial daher für begrenzt, da die zunehmende Belebung der Weltwirtschaft auf einen günstigeren Ausblick für Aktien schließen lässt. Sollten die US-Wirtschaft jedoch nicht an Fahrt gewinnen oder die Spannungen in Osteuropa eskalieren, könnten Aktien und andere riskantere Anlagen in Mitleidenschaft gezogen werden. Noch haben wir es jedenfalls mit einem Umfeld zu tun, in dem zu hohe Barbestände verhindern könnten, dass Anleger ihre finanziellen Ziele erreichen. Die Zahlen in diesem Bericht sind historisch und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. Ungeprüfter Halbjahresbericht 5

8 BGF Bericht des Investmentmanagers Performancerückblick 1. September 2013 bis 28. Februar 2014 (Fortsetzung) In nachstehender Tabelle sind die Performanceerträge für Akkumulierungsanteile der Klasse A jedes Fonds aufgeführt, die als eine repräsentative Anteilklasse ausgewählt wurden. Die Performanceerträge aller anderen Anteilklassen sind auf Anfrage erhältlich. Die Berechnungsmethode basiert auf branchenüblichen Standards. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für künftige Ergebnisse und sollte nicht als einziges Kriterium für die Auswahl eines Produkts herangezogen werden. Alle Finanzanlagen sind mit Risiken behaftet. Deshalb unterliegen der Wert Ihrer Anlage und die daraus erzielten Erträge Schwankungen, und Ihr Ausgangsbetrag kann nicht garantiert werden. Der Fonds legt einen Großteil seines Vermögens in Wertpapiere an, die auf Fremdwährung lauten. Änderungen des jeweiligen Wechselkurses haben daher Auswirkungen auf den Wert der Anlage. Die Performanceangaben verstehen sich vor Gebühren und Auslagen, die bei Zeichnung oder Rückgabe der Anteile fällig werden können. Höhe und Grundlage der Besteuerung können sich von Zeit zu Zeit ändern. Anteilszeichnungen erfolgen ausschließlich auf der Basis des aktuellen Verkaufsprospekts und der wesentlichen Anlegerinformationen. Wesentliche Bestandteile des Verkaufsprospekts sind der letzte Jahres- und Halbjahresbericht. Entsprechende Exemplare können beim Investor Service Center, bei der Übertragungsstelle, beim Investmentmanager oder den Niederlassungen und Vertriebsstellen angefordert werden. Die Fondsreihe BlackRock Global Funds steht US-Bürgern nicht zur Verfügung. Sie dürfen weder in den Vereinigten Staaten noch ihren Territorien oder Besitzungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden. Die Fonds sind nicht in allen Rechtsordnungen zum öffentlichen Vertrieb zugelassen. Performance im Geschäftsjahr bis 28. Februar 2014 Performance im Kalenderjahr 10 Jahre Auflegungsdatum ASEAN Leaders Fund 'A' non Dist (USD) 6,33% 1,73% MSCI South East Asia (Net) (USD) 4,96% -4,73% Asia Pacific Equity Income Fund 'A' Non Dist (USD) 7,57% 10,21% 26,58% -15,82% MSCI AC AsiaPac ex Japan (Net) (USD) 7,50% 3,41% 22,31% -15,60% Asian Dragon Fund 'A' Non Dist (USD) 106,17% 14,07% 10,39% 26,81% -26,82% MSCI AC Asia ex Japan (Net) (USD) b10 146,74% 7,19% 3,07% 22,36% -17,31% Asian Growth Leaders Fund 'A' Non Dist (USD) 16,36% 23,81% MSCI AC Asia ex Japan (USD) 7,19% 3,07% Asian Local Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 1,99% -7,79% HSBC Asian Local Bond Index (USD) 2,97% -5,72% Asian Tiger Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 77,03% 4,61% -2,95% 14,16% 1,92% JPM Asian Credit Index (JACI) (USD) 92,51% 5,93% -1,37% 14,27% 4,12% China Fund 'A' Non Dist (USD) 7,03% 4,21% 23,01% -21,07% MSCI China 10/40 (Net) (USD) 4,46% 3,74% 22,96% -18,36% Continental European Flexible Fund 'A' Non Dist (EUR ex DEM) f2 (3) 197,94% 20,05% 24,17% 29,46% -15,63% FTSE World Europe ex UK (EUR ex DEM) 97,80% 15,13% 22,04% 21,34% -12,52% Emerging Europe Fund 'A' Non Dist (EUR ex DEM) 88,93% -6,56% -4,49% 18,93% -24,48% MSCI Emerging Europe (Net) (EUR ex DEM) 68,92% -4,48% -8,60% 22,36% -21,10% MSCI EM Europe 10/40 (Net) (EUR ex DEM) b8 97,80% -4,34% -8,49% 25,44% -21,93% Emerging Markets Bond Fund 'A' Non Dist (USD) f6 5,36% -5,15% 16,29% 5,43% JP Morgan Emg Mkts Bd Glb (USD) 6,60% -5,38% 18,54% 8,46% Emerging Markets Corporate Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 4,85% JP Morgan Corporate Emg Mkts Bd Index Broad Diversified 5,64% Emerging Markets Equity Income Fund 'A' Non Dist (USD) 3,52% 0,08% 27,92% MSCI Emerging Market (Net) (USD) 4,77% -2,60% 18,22% (3) Fonds für Zeichnungen geschlossen, Näheres hierzu siehe Anmerkung 1. Die Zahlen in diesem Bericht sind historisch und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. 6 BlackRock Global Funds (BGF)

9 BGF Bericht des Investmentmanagers Performancerückblick 1. September 2013 bis 28. Februar 2014 (Fortsetzung) Performance im Geschäftsjahr bis 28. Februar 2014 Performance im Kalenderjahr 10 Jahre Auflegungsdatum Emerging Markets Fund 'A' Non Dist (USD) 138,40% 8,13% -2,25% 17,49% -19,14% MSCI Emerging Market (Net) (USD) 157,33% 4,77% -2,60% 18,22% -18,42% Emerging Markets Investment Grade Bond Fund 'A' non Dist (USD) (1) 1,89% % JPM GBI-EM Global Diversified Investment Grade RI / 50% JPM EMBI Global Diversified Investment Grade RI 4,34% Emerging Markets Local Currency Bond Fund 'A' Non Dist (USD) (2) 0,41% -6,61% 7,42% -8,22% JPM GBI-EM Global Diversified (USD) 1,88% -8,69% 7,45% -5,19% Euro Bond Fund 'A' Non Dist (EUR ex DEM) 56,11% 4,99% 2,69% 11,82% 3,06% Barclays Euro Agg 500mm+ Bd Ind (EUR ex DEM) b20 56,32% 4,25% 2,16% 11,20% 3,26% Euro Corporate Bond Fund 'A' Non Dist (EUR) 3,64% 2,22% 13,05% 1,98% BoA ML EMU Corporate Bond Index (EUR) 3,54% 2,39% 13,03% 1,99% Euro Reserve Fund 'A' Non Dist (EUR) -0,04% 0,00% -0,03% 0,60% Day Euro LIBID (EUR) -0,01% -0,07% 0,05% 0,84% Euro Short Duration Bond Fund 'A' Non Dist (EUR) f7 34,35% 1,97% 1,92% 5,97% 1,43% Barclays Eur Agg 500mm 1-3yr (EUR) b21 38,03% 1,35% 1,93% 4,99% 2,31% Euro-Markets Fund 'A' Non Dist (EUR) 112,20% 17,54% 27,03% 29,72% -16,44% MSCI EMU (Net) (EUR) b5 58,53% 16,93% 23,36% 19,31% -14,89% European Equity Income Fund 'A' Non Dist (EUR) 17,51% 25,97% 16,02% -1,38% MSCI Europe (Net) (EUR) 13,88% 19,82% 17,29% -8,08% European Focus Fund 'A' Non Dist (EUR) 16,54% 21,66% 20,70% -10,29% MSCI Europe (Net) (EUR) 13,88% 19,82% 17,29% -8,08% European Fund 'A' Non Dist (EUR ex DEM) 110,44% 13,71% 21,78% 20,45% -10,41% MSCI Europe (Net) (EUR ex DEM) 80,03% 13,88% 19,82% 17,29% -8,08% European Small & MidCap Opportunities Fund 'A' Non Dist (EUR ex DEM) (1) 29,21% 20,48% -13,20% MSCI Europe (Net) (EUR ex DEM) 19,82% 17,29% -8,08% S&P European MidSmall Cap Index (EUR ex DEM) b7 28,41% 24,04% -12,18% European Special Situations Fund 'A' Non Dist (EUR) (1)(2) 144,20% 15,81% 20,31% 24,12% -6,78% MSCI Europe Growth (Net) (EUR) b6 80,03% 13,88% 18,19% 17,87% -6,72% MSCI Europe (Net) (EUR) 92,25% 10,66% 19,82% 17,29% -8,08% European Value Fund 'A' Non Dist (EUR ex DEM) 97,12% 18,47% 29,97% 23,15% -4,00% MSCI Europe Value (Net) (EUR ex DEM) b4 65,91% 17,06% 21,35% 16,42% -9,46% MSCI Europe (Net) (EUR ex DEM) 80,03% 13,88% 19,82% 17,29% -8,08% Fixed Income Global Opportunities Fund 'A' Non Dist (USD) (1) 4,19% 2,73% 10,55% 2,55% No Index. Absolute Return Product. Flexible Multi-Asset Fund 'A' Non Dist (EUR) 37,95% 6,91% 7,93% 9,54% -5,76% Composite (50%MSCIWnet/50CWGBIEurhd) (EUR) b16 67,98% 6,08% 10,20% 9,10% 2,05% CWGBI Euro Hedged (EUR) 2,73% 0,03% 4,36% 6,21% MSCI World (Net) (EUR) 72,85% 9,47% 21,20% 14,05% -2,38% Global Allocation Fund 'A' Non Dist (USD) 88,81% 8,24% 13,98% 8,02% -4,31% Composite (Global Allocation) (USD) b15 89,00% 9,69% 13,67% 10,80% 0,77% (1) Fondszusammenlegung, Näheres hierzu siehe Anmerkung 1. (2) Namensänderung des Teilfonds. Näheres hierzu siehe Anmerkung 1. Die Zahlen in diesem Bericht sind historisch und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. Ungeprüfter Halbjahresbericht 7

10 BGF Bericht des Investmentmanagers Performancerückblick 1. September 2013 bis 28. Februar 2014 (Fortsetzung) Performance im Geschäftsjahr bis 28. Februar 2014 Performance im Kalenderjahr 10 Jahre Auflegungsdatum Global Corporate Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 4,80% 0,34% 12,73% 2,37% Barclays Gbl Corp Agg (USD Hedged) (USD) 4,17% 0,07% 10,92% 4,79% Global Dynamic Equity Fund 'A' Non Dist (USD) 12,59% 25,27% 11,42% -7,87% Composite (S&P/ FTSE World ex US) (USD) 14,22% 26,30% 16,72% -4,08% Global Enhanced Equity Yield Fund 'A' Non Dist (USD) 8,22% 12,06% 6,42% -4,00% MSCI World Minimum Volatility (Net) (USD) 7,54% 16,90% 12,03% -5,54% Global Equity Fund 'A' Non Dist (USD) f3 59,79% 11,98% 23,44% 10,91% -16,16% MSCI AC World (Net) (USD) b12 84,78% 13,57% 22,80% 16,13% -7,35% Global Equity Income Fund 'A' Non Dist (USD) 9,06% 18,44% 7,76% 7,66% MSCI AC World (Net) (USD) 13,57% 22,80% 16,13% -7,35% Global Government Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 42,43% 3,59% 1,08% 6,19% 3,08% Citigroup WGBI - USD Hedged (USD) 51,82% 2,73% 0,21% 4,50% 5,49% Global High Yield Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 7,77% 7,36% 16,35% 2,52% BoA ML Glb High Yield Const USD Hedged (USD) 7,22% 7,10% 18,89% 3,16% Global Inflation Linked Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 1,05% -5,63% 5,62% 10,13% Barclays World Government Inflation Linked (USD) 1,58% -5,51% 5,59% 11,08% Global Multi-Asset Income Fund 'A' Non Dist (USD) 7,51% 5,74% MSCI World (Net) (USD) 14,67% 11,16% Barclays US Aggregate (USD) 2,84% 11,16% Global Opportunities Fund 'A' Non Dist (USD) f4 107,13% 17,08% 29,46% 11,97% -12,66% MSCI World (Net) (USD) 92,13% 14,67% 26,68% 15,83% -5,54% MSCI AC World (Net) (USD) b13 112,27% 13,57% 22,80% 16,13% -7,35% Global SmallCap Fund 'A' Non Dist (USD) 132,96% 21,43% 36,05% 14,24% -10,63% MSCI World (USD) 102,81% 14,92% 27,37% 16,54% -5,02% MSCI World Small (Cap) (USD) 112,29% 17,90% 30,38% 15,59% -10,49% India Fund 'A' Non Dist (USD) 23,98% -6,48% 23,36% -37,07% MSCI India (USD) 19,88% -4,71% 25,04% -37,26% Japan Flexible Equity Fund 'A' Non Dist (JPY) (1)(2) 10,33% 61,00% 22,48% -23,42% MSCI Japan (Net) (JPY) 10,26% 54,58% 21,57% -18,73% MSCI Japan Value (Net) (JPY) 8,62% 47,67% 20,77% -17,95% Japan Fund 'A' Non Dist (JPY) (1) 53,34% 18,77% -23,25% TSE 1st Section (TOPIX) (JPY) 54,41% 20,86% -17,00% Japan Small & MidCap Opportunities Fund 'A' Non Dist (JPY) 11,24% 8,24% 58,57% 20,74% -15,95% S&P Japan Mid Small Cap (JPY) b11 45,77% 11,82% 54,11% 18,14% -10,20% Latin American Fund 'A' Non Dist (USD) 228,22% -0,09% -13,66% 5,59% -23,72% MSCI EM Latin America (Net) (USD) 238,89% -2,22% -13,36% 8,66% -19,35% MSCI EM Latin America 10/40 (Net) (USD) 243,78% -2,22% -13,36% 9,58% -18,57% Natural Resources Growth & Income Fund 'A' Non Dist (USD) 6,80% 3,14% 3,24% S&P Global Natural Resources (USD) 8,64% 0,96% 6,60% (1) Fondszusammenlegung, Näheres hierzu siehe Anmerkung 1. (2) Namensänderung des Teilfonds. Näheres hierzu siehe Anmerkung 1. Die Zahlen in diesem Bericht sind historisch und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. 8 BlackRock Global Funds (BGF)

11 BGF Bericht des Investmentmanagers Performancerückblick 1. September 2013 bis 28. Februar 2014 (Fortsetzung) Performance im Geschäftsjahr bis 28. Februar 2014 Performance im Kalenderjahr 10 Jahre Auflegungsdatum New Energy Fund 'A' Non Dist (USD) 45,00% 16,97% 26,61% 3,76% -21,54% MSCI World (Net) (USD) 92,13% 14,67% 26,68% 15,83% -5,54% MSCI World Energy (Net) (USD) 158,77% 9,29% 18,12% 1,87% North American Equity Income Fund 'A' Non Dist (USD) 10,29% 23,23% S&P 500 Composite (Net) (USD) 14,95% 32,39% Pacific Equity Fund 'A' Non Dist (USD) 87,26% 8,69% 21,26% 21,98% -21,51% MSCI AC Asia Pacific (Net) (USD) b9 79,38% 6,89% 18,27% 14,42% -14,92% MSCI Pacific (Net) (USD) 74,47% 6,68% 12,19% 17,05% -13,74% Renminbi Bond Fund 'A' Non Dist (CNH) 2,51% 3,70% 7,43% HSBC Offshore Renminbi Bond (CNH) 2,66% 4,01% 5,44% Renminbi 1 Month Deposit rate (CNH) 0,25% 2,00% -101,03% Swiss Small & MidCap Opportunities Fund 'A' Non Dist (CHF) f1 20,98% 33,90% 17,97% -21,94% SWISS SPI EXTRA - TR Index (CHF) 15,75% 27,66% 13,89% -19,12% Swiss (SPI) Performance Index (CHF) 9,42% 24,60% 17,72% -7,72% United Kingdom Fund 'A' Non Dist (GBP) 109,94% 11,62% 19,01% 9,76% -6,66% FTSE All-Share (GBP) 131,68% 8,79% 20,81% 12,30% -3,46% US Basic Value Fund 'A' Non Dist (USD) 67,96% 12,78% 37,56% 9,84% -3,47% Russell 1000 Value (USD) b1 101,08% 13,46% 32,53% 17,51% 0,39% S&P 500 Composite (USD) 99,55% 14,95% 32,39% 16,00% 2,11% US Dollar Core Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 42,28% 3,62% -1,38% 7,25% 6,16% Barclays US Aggregate (USD) 56,18% 2,84% -2,02% 4,21% 7,84% US Dollar High Yield Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 86,18% 7,57% 7,02% 15,04% 2,66% Barclays 2% Const US$ High Yield (USD) b18 128,27% 7,46% 7,44% 15,78% 4,96% US Dollar Reserve Fund 'A' Non Dist (USD) 8,27% 0,02% 0,01% -0,04% -0,01% Day USD LIBID (USD) b19 22,34% 0,00% 0,03% 0,06% 0,07% US Dollar Short Duration Bond Fund 'A' Non Dist (USD) 21,98% 1,68% 0,80% 4,41 1,87% BoA ML 1-3 Year US Corp & Govt (USD) 32,54% 0,80% 0,70% 1,48 1,56% US Flexible Equity Fund 'A' Non Dist (USD) 74,00% 16,29% 32,80% 10,23% -0,13% Russell 1000 (USD) 107,69% 15,67% 33,11% 16,42% 1,50% S&P 500 Composite (USD) 99,55% 14,95% 32,39% 16,00% 2,11% US Government Mortgage Fund 'A' Non Dist (USD) 42,01% 2,91% -2,09% 3,45% 5,61% Citigroup Mortgage (USD) 58,38% 2,89% -1,52% 2,60% 6,38% US Growth Fund 'A' Non Dist (USD) 52,24% 22,72% 33,37% 10,32% -9,27% Russell 1000 Growth (USD) b2 106,69% 17,84% 33,48% 15,26% 2,64% S&P 500 Composite (USD) 99,55% 14,95% 32,39% 16,00% 2,11% US Small & MidCap Opportunities Fund 'A' Non Dist (USD) 132,41% 20,61% 39,86% 6,53% -10,47% S&P US Mid Small Cap (USD) b3 125,17% 18,26% 37,09% 16,92% -1,65% S&P 500 Composite (USD) 99,55% 14,95% 32,39% 16,00% 2,11% World Agriculture Fund 'A' Non Dist (USD) 5,57% 8,47% 10,99% -14,08% DAX Global AgriBusiness Index (USD) 6,85% 6,40% 13,22% -10,49% World Bond Fund 'A' Non Dist (USD) f5 42,25% 3,62% 0,33% 6,84% 3,62% Barclays Glb Agg USD Hgd (USD) b17 52,99% 2,98% -0,14% 5,72% 5,40% Die Zahlen in diesem Bericht sind historisch und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. Ungeprüfter Halbjahresbericht 9

12 BGF Bericht des Investmentmanagers Performancerückblick 1. September 2013 bis 28. Februar 2014 (Fortsetzung) Performance im Geschäftsjahr bis 28. Februar 2014 Performance im Kalenderjahr 10 Jahre Auflegungsdatum World Energy Fund 'A' Non Dist (USD) 135,58% 6,25% 16,89% -7,73% -13,45% MSCI World Energy (Net) (USD) 158,77% 9,29% 18,12% 1,87% 0,17% World Financials Fund 'A' Non Dist (USD) 13,31% 11,18% 27,86% 32,11% -21,99% MSCI World Financials (Net) (USD) 19,27% 13,13% 27,33% 29,36% -18,49% World Gold Fund 'A' Non Dist (USD) 40,89% -6,48% -48,06% -8,16% -17,90% FTSE Gold Mines (Cap) (USD) -1,76% -6,18% -53,17% -15,43% -15,88% World Healthscience Fund 'A' Non Dist (USD) 161,50% 24,93% 43,09% 16,89% 5,46% MSCI World Healthcare (Net) (USD) 133,39% 21,55% 36,27% 17,54% 9,46% World Income Fund 'A' Non Dist (USD) (1) 2,30% 9,14% 3,35% JPMorgan Glbl Govt Bd Broad (USD) -4,05% 2,25% 6,19% World Mining Fund 'A' Non Dist (USD) 82,84% 4,13% -24,02% -3,09% -28,69% HSBC Global Mining (Cap) (USD) 86,88% 5,42% -24,90% -0,65% -28,79% World Real Estate Securities Fund 'A' Non Dist (USD) 10,35% FTSE EPRA/NAREIT Developed Index 8,96% World Technology Fund 'A' Non Dist (USD) 31,43% 15,14% 28,30% 10,96% -12,24% MSCI AC World Info Tech (Net) (USD) b14 78,61% 18,73% 26,51% 15,32% -4,42% (1) Fondszusammenlegung, Näheres hierzu siehe Anmerkung 1. Eckdaten von Fonds und Benchmark Sofern nicht anders angegeben, verstehen sich die Performanceangaben auf der Basis des Nettoinventarwerts bei Wiederanlage der Erträge. Die Berechnung der Performanceangaben für den Fonds erfolgt ohne Berücksichtigung jährlich anfallender Gebühren. Alle Angaben zu den Fonds und Indizes erfolgen in der jeweiligen Basiswährung und werden in die entsprechende Berichtswährung umgerechnet. f1 Bis zum 1. August 2008 lautete der Name des Fonds BLK IFCP Swiss Opportunities Fund. Die frühere Performancebilanz wurde vom BGF-Fonds beibehalten und bereinigt, um die Änderung der Gebühren widerzuspiegeln. f2 Bis zum 22. Juli 2005 lautete der Name des Fonds MLOST European. Die Performance der Vergangenheit des MLOST European wurde beibehalten, sie spiegelt jedoch die Änderungen im Hinblick auf die Basiswährung und die Gebührenstruktur des neuen BGF-Teilfonds wider. f3 Bis zum 22. Juli 2005 lautete der Name des Fonds MLOST Global. Die Performance der Vergangenheit des MLOST Global wurde beibehalten, sie spiegelt jedoch die Änderungen im Hinblick auf die Basiswährung und die Gebührenstruktur des neuen BGF-Teilfonds wider. f4 Die Performanceangaben für die Benchmark sind seit dem 1. Januar 2003 fehlerhaft. Die zuvor gemachten Angaben entsprachen der Performance des sehr ähnlichen Citibank EMI Index, der Performanceunterschied für den Zeitraum beträgt 3,40%. f5 Bis zum 2. April 2004 lautete der Name des Fonds Mercury World Bond Fund. Die Performance vor diesem Zeitpunkt wurde auf der Basis eines Akkumulierungsanteils der Klasse A simuliert. f6 Die ersten Anteile wurden am 21. Oktober 2004 ausgegeben. Der Preis für einen Akkumulierungsanteil der Klasse A wurde am 1. Oktober 2004 auf der Basis eines Anteils der Klasse A1 simuliert. f7 Bis zum 23. Januar 2004 lautete der Name des Fonds MLIIF Global Short Term Bond (Euro) Fund. Vor dem 18. Mai 2003 lautete der Name des Fonds MLIIF Euro Short Term Global Bond. b1 Bis zum 1. Oktober 2009 war der S&P 500 Citigroup Value Index die Benchmark des Fonds. b2 Bis zum 1. April 2006 war der Citigroup 500 Barra Growth Index und vor dem 1. Januar 2006 der S&P 500 Barra Growth Index die Benchmark des Fonds. b3 Bis zum 1. Oktober 2008 war der S&P Citigroup US Extended Market Index die Benchmark des Fonds. b4 Bis zum 1. Oktober 2003 war der MSCI Europe (net) Index die Benchmark des Fonds. b5 Bis zum 1. Januar 2005 war der Dow Jones Euro Stoxx 50 Index die Benchmark des Fonds. Die Zahlen in diesem Bericht sind historisch und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. 10 BlackRock Global Funds (BGF)

13 BGF Bericht des Investmentmanagers Performancerückblick 1. September 2013 bis 28. Februar 2014 (Fortsetzung) b6 Bis zum 1. Oktober 2003 war der Citigroup PMI European Growth Index die Benchmark des Fonds. b7 Bis zum 1. November 2008 war der S&P European Small Cap Index die Benchmark des Fonds. b8 Bis zum 1. Oktober 2006 war der MSCI Emerging Europe (net) Index und vor dem 1. Januar 2002 der Barings Emerging Europe (cap only) Index die Benchmark des Fonds. b9 Bis zum 31. August 2008 war der Composite (BGF Pacific) net Index die Benchmark des Fonds. b10 Bis zum 9. April 2007 war der MSCI AC Far East ex Japan Index die Benchmark des Fonds. b11 Bis zum 1. Oktober 2008 war der S&P Citigroup S&P Citigroup Japan Extended Market Index die Benchmark des Fonds. b12 Bis zum 1. Oktober 2009 war der MSCI World Index die Benchmark des Fonds. b13 Bis zum 1. Januar 2010 war der S&P Global Broad Market Index (BMI) die Benchmark des Fonds. b14 Bis zum 1. Januar 2010 war der MSCI World Information Technology Index die Benchmark des Fonds. b15 Die Zusammensetzung der Benchmark stellt sich wie folgt dar: 36% S&P500 Comp, 24% FTSE World ex US, 24% ML US Treasury 5yr notes und 16% CWGBI non-us. b16 Die Zusammensetzung der Benchmark stellt sich wie folgt dar: 50% MSCIW (net) und 50% Citigroup Wld Govt Bd (Euro hedged). Bis zum 23. Januar 2004 setzte sich die Benchmark wie folgt zusammen: 32,5% MSCI Europe net, 32,5% MSCIW ex Europe net, 17,5% JPM EMU Traded Bds und 17,5% JPM GB ex EMU Traded Bds. b17 Bis zum 1. Januar 2008, war der Lehman Glb Agg 500MM USD Hdg die Benchmark des Fonds, vor dem 1. Juli 2007 war der Lehman Glb Agg 500MM die Benchmark des Fonds, vor dem 1. Januar 2002 war der CWGBI die Benchmark des Fonds und vor dem 1. Juli 1996 war der CWGBI-10 die Benchmark des Fonds. b18 Bis zum 1. Oktober 2006 war der CSFB High Yield Bond Index die Benchmark des Fonds. b19 Bis zum 31. Mai 2010 war der ML 3M Constant Mat USD LIBOR die Benchmark des Fonds. b20 Bis zum 23. Januar 2004 war der JP Morgan European Traded Bond Index die Benchmark des Fonds. Vor dem 31. Dezember 1998 war der JPM European Bond ECU Weighted Index die Benchmark des Fonds. b21 Bis zum 30. Juni 2006 war der Citigroup EMU GBI 1-3 yrs Index die Benchmark des Fonds, und bis zum 31. Dezember 2004 war der CWGBI 1-3 yrs Euro Hedged Index die Benchmark des Fonds. Die Zahlen in diesem Bericht sind historisch und geben nicht unbedingt einen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. Ungeprüfter Halbjahresbericht 11

14 Verwaltungsrat (1) Nicholas C.D. Hall (Vorsitzender) Frank P. Le Feuvre Alexander C. Hoctor-Duncan Francine Keiser Geoffrey D. Radcliffe Bruno Rovelli Management und Verwaltung (Fortsetzung) Depotbank The Bank of New York Mellon (International) Limited Luxembourg Branch 2-4, rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg (1) Alle Mitglieder des Verwaltungsrats haben keine Geschäftsführungsfunktion. Management und Verwaltung Verwaltungsgesellschaft BlackRock (Luxembourg) S.A. 6D route de Trèves, L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg Anlageberater BlackRock Financial Management, Inc. Park Avenue Plaza, 55 East 52 nd Street, New York, NY 10055, USA BlackRock Investment Management, LLC 100 Bellevue Parkway, Wilmington, Delaware 19809, USA BlackRock Investment Management (UK) Limited 12 Throgmorton Avenue, London EC2N 2DL, Vereinigtes Königreich BlackRock (Singapore) Limited # Twenty Anson 20 Anson Road Singapore, BlackRock Institutional Trust Company N.A., 400 Howard Street, San Francisco CA 94105, USA Unteranlageberater Seit 14. Februar 2014: BlackRock Asset Management North Asia Limited 16/F Cheung Kong Center, 2 Queen s Road Central, Hong Kong Bis zum 13. Februar 2014: BlackRock (Hong Kong) Limited 16/F Cheung Kong Center, 2 Queen s Road Central, Hongkong BlackRock Japan Co. Limited Marunouchi, Chiyoda-ku, Tokyo , Japan BlackRock Investment Management (Australia) Limited Level 26, 101 Collins Street, Melbourne VIC, Australien Hauptvertriebsgesellschaft BlackRock (Channel Islands) Limited One Waverley Place, Union Street, St. Helier, Jersey JE1 0BR Kanalinseln Fondsverwalter The Bank of New York Mellon (International) Limited Luxembourg Branch 2-4, rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg Übertragungs- und Registerstelle J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. 6C, route de Trèves, L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 400 route d Esch, L-1471 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg Rechtsberater Linklaters LLP 35, avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg Börsenvertreter J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. 6C, route de Trèves, L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg Zahlstellen Eine Liste der Zahlstellen findet sich auf Seite 387. Eingetragener Geschäftssitz 2-4, rue Eugène Ruppert L-2453 Luxembourg Großherzogtum Luxemburg Anfragen Soweit nichts anderes angegeben ist, richten Sie Anfragen an die Gesellschaft bitte wie folgt an: Schriftliche Anfragen: BlackRock Investment Management (UK) Limited c/o BlackRock (Luxembourg) S.A. P.O. Box 1058 L-1010 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg Alle anderen Anfragen: Tel.: Fax: investor.services@blackrock.com 12 BlackRock Global Funds (BGF)

15 Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens zum 28. Februar 2014 Name des Teilfonds Anmerkung BlackRock Global Funds konsolidiert ASEAN Leaders Fund Asia Pacific Equity Income Fund Asian Dragon Fund Asia Growth Leaders Fund Asian Local Bond Fund Asian Tiger Bond Fund China Fund Continental European Flexible Fund (3) US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ Emerging Europe Fund Emerging Markets Bond Fund Aktiva Wertpapiervermögen zu Anschaffungskosten Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Wertpapiervermögen zum Marktwert 2(a) Bankguthaben 2(a) Ausstehende Zinsen und Dividenden 2(a) Forderung für verkauftes Anlagevermögen 2(a) Forderung aus gezeichneten Fondsanteilen 2(a) Nicht realisierter Wertzuwachs aus: Offene börsengehandelte Terminkontrakte 2(c) Offene Devisenterminkontrakte 2(c) Marktwert von Swaps 2(c) Marktwert gekaufter Optionen/Swaptionen 2(c) Sonstiges Vermögen 2(a,c) Fondsvermögen gesamt Verbindlichkeiten Barverbindlichkeiten gegenüber Banken Verbindlichkeiten aus Ertragsausschüttungen 2(a) Verbindlichkeit für erworbenes Anlagevermögen 2(a) Zahlungsverpflichtung für zurückgenommene Anteile 2(a) Nicht realisierter Wertverlust aus: Offene börsengehandelte Terminkontrakte 2(c) Offene Devisenterminkontrakte 2(c) Marktwert von Swaps 2(c) Marktwert verkaufter Optionen/Swaptionen 2(c) Sonstige Verbindlichkeiten 4,5, Verbindlichkeiten gesamt Netto-Fondsvermögen gesamt (3) Fonds für Zeichnungen geschlossen, Näheres hierzu siehe Anmerkung 1. Die Anmerkungen auf den Seiten 374 bis 386 sind wesentlicher Bestandteil dieses Berichts. Ungeprüfter Halbjahresbericht 13

16 Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens zum 28. Februar 2014 (Fortsetzung) Name des Teilfonds Anmerkung Emerging Markets Corporate Bond Fund Emerging Markets Equity Income Fund Emerging Markets Fund Emerging Markets Investment Grade Bond Fund Emerging Markets Local Currency Bond Fund Euro Bond Fund Euro Corporate Bond Fund Euro Reserve Fund Euro Short Duration Bond Fund US$ US$ US$ US$ US$ Euro- Markets Fund European Equity Income Fund Aktiva Wertpapiervermögen zu Anschaffungskosten Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust) ( ) ( ) ( ) (21.079) Wertpapiervermögen zum Marktwert 2(a) Bankguthaben 2(a) Ausstehende Zinsen und Dividenden 2(a) Forderung für verkauftes Anlagevermögen 2(a) Forderung aus gezeichneten Fondsanteilen 2(a) Nicht realisierter Wertzuwachs aus: Offene börsengehandelte Terminkontrakte 2(c) Offene Devisenterminkontrakte 2(c) Marktwert von Swaps 2(c) Marktwert gekaufter Optionen/Swaptionen 2(c) Sonstiges Vermögen 2(a,c) Fondsvermögen gesamt Verbindlichkeiten Barverbindlichkeiten gegenüber Banken Verbindlichkeiten aus Ertragsausschüttungen 2(a) Verbindlichkeit für erworbenes Anlagevermögen 2(a) Zahlungsverpflichtung für zurückgenommene Anteile 2(a) Nicht realisierter Wertverlust aus: Offene börsengehandelte Terminkontrakte 2(c) Offene Devisenterminkontrakte 2(c) Marktwert von Swaps 2(c) Marktwert verkaufter Optionen/Swaptionen 2(c) Sonstige Verbindlichkeiten 4,5, Verbindlichkeiten gesamt Netto-Fondsvermögen gesamt BlackRock Global Funds (BGF)