BCG-Projekt Präsentation Phase I

Transkript

1 Team: Martin Klein Andreas Müller Marina Schmitz André Schneider Martin Schöne Anne Schreiner Katja Surges BCG-Projekt Präsentation Phase I Betreuender Lehrer: Herr Rainer Marcy

2 Steckbrief und Geschichte Adidas in Zahlen Wettbewerber Aktienentwicklung Zukunft und Bewertung

3 Kurz und knapp Zweit umsatzstärkstes Unternehmen im Bereich Sport weltweit (mit ca. 6 Mrd. pro Jahr) Hauptsitz: Herzogenaurach Hauptausrüster bei allen sportlichen Großereignissen DAX 30- notiertes Börsenunternehmen Mitarbeiter Steckbrief und Geschichte

4 Vom Stollenschuh August 1949 Eintrag ins Handelsregister _Name Adidas von Gründer Adolf Dassler Das "Wunder von Bern _Erste auswechselbare Stollenschuhe von Adidas 1959 Beginn internationaler Expansion _ Sohn verantwortlich für Aufbau von Adidas in Frankreich 1978 Wechsel der Firmenführung _ Tod Adolf Dasslers Familie übernimmt Leitung des Konzerns _ Mit neuem Management _ Neuer Vorstandsvorsitzender: R. Louis - Dreyfus Originals -Welle setzt ein _ Steckbrief und Geschichte

5 ... zum Global Player 1995 Sprung ins Aktiengeschäft Erfolgreiche Einführung an der Börse _ Ein glanzvolles Jahr 50% Steigerung beim Absatz von Textilien _ 1997/98 - Adidas-Salomon AG _ Adidas AG kauft Salomon Gruppe auf Aufnahme der Adidas-Salomon-Aktie in den DAX _ 2000/01 Führungswechsel _ Neuer Vorstandsvorsitzender: Herbert Hainer Aufnahme in die DJSI (Dow Jones Sustainability Indexes) _ Verkauf von Salomon _ Verkauf von Salomon Gruppe an Amer Sports Konzentration auf Bereiche: Sportschuhe, Bekleidung, Golf _ Steckbrief und Geschichte

6 Steckbrief und Geschichte Adidas in Zahlen Wettbewerber Aktienentwicklung Zukunft und Bewertung

7 Struktur am Konsumenten orientiert adidas Salomon AG Sport Performance Sport Heritage Sport Style Salomon k Taylor Made Spezielle Schuhe und Bekleidung Lifestyle: Schuhe, Kleidung, Accessoires Modebewusste Schuhe und Bekleidung Sommersport: Fahrrad, Skating + Zubehör Komplette Golfausrüstung Wintersport: Ski und Snowboard usw. + Zubehör Leitungsorientierte Sportler Lifestyle Konsumenten Exklusive Mode Individualsportler j Golfer j

8 Der Sport gibt beim Umsatz den Ton an Taylor Made 10% Gesamtumsatz ,5 Mrd. Salomon 10% Sport Style 1% Sport Heritage 14% Sport Performance 65% Salomon und Taylor Made mit etwa gleich großen Umsätzen Gezielte Produktion an Sportbekleidung sorgt für fast 2/3 des Gesamtumsatzes Bisher nur geringer Erfolg mit modischer Kleidung

9 Produktion in Asien, Verkauf in Europa 54% 23% 19% 4% Umsatz weltweit Hauptproduktionsorte Türkei Thailand China Indonesien Vietnam Hauptumsatz in Europa Nordamerika und Asien/Australien etwa gleich groß Lateinamerika im kommen (50% Wachstum im Jahr 2004)

10 Umsatzsteigerung 2004 durch Strategiewechsel In Mio. Umsatz nach Sparten Gesamtumsatz: 2002: Mio. 2003: Mio. 2004: Mio Einbußen in den Bereichen Sportschuhe und Zubehör Gesamtanstieg 2004 durch guten Absatz der Sparte Bekleidung begründet Sportschuhe Bekleidung Zubehör

11 Mitarbeiterzuwachs durch Einzelhandel Gesamte Mitarbeiterzahl 16% 19% 23% Adidas baut eigene Einzelhandelsgeschäfte (meist in Factory Outlets) aus, deshalb starker Anstieg der Mitarbeiter in diesem Bereich (2400 auf 4000 in 2 Jahren) Entwicklung der gesamten Mitarbeiterzahl: von auf Mitarbeiterzahlen in den Funktionsbereichen Vertrieb, Logistik, Marketing und Verwaltung nahezu unverändert sonstige Mitarbeiter Mitarbeiter im Einzelhandel

12 Steckbrief und Geschichte Adidas in Zahlen Wettbewerber Aktienentwicklung Zukunft und Bewertung

13 In 10 Jahren Umsatz und Gewinn verdreifacht Mio Umsatz und EBIT Kein großes internationales Sportereignis; starker Euro belastet Auslandsgeschäft 6000 Kauf von Salomon _ Kontinuierliches Gewinn- und Umsatzwachstum Rekordjahr 2004 _ Kauf von Salomon 1998 steigert Umsatz auf über 5 Mrd. _ 2004 Umsatz von etwa 6,5 Mrd. _ Schwacher Dollar verhindert höhere Umsatzsteigerung Börsengang _ 2004 währungsbereinigte Umsatzsteigerung von 9 % Umsatz EBITx10 Adidas in Zahlen

14 Prozentuale Veränderung von Umsatz und Gewinn im Vergleich zum Vorjahr Überproportionales Gewinnwachstum In % Rückgang durch Investitionen _ Steigerung des ROS in den letzten drei Jahren auf 9 % _ Investitionen 2002: Kauf von Firmenwerten (z.b. 10% Anteile am FC Bayern München) 10 5 _ Jahresüberschuss 2004 auf Rekordhöhe; Anstieg doppelt so groß wie erwartet Rohertragsmarge (Rohergebnis/Umsatz) auf Rekordniveau 0 Geringfügiger Rückgang des Steuersatzes Umsatz Gewinn ROS Adidas in Zahlen

15 ...zum konsequenten Schuldenabbau Verbindlichkeiten und Eigenkapital(quote) In Mio. In % _ Eigenkapitalquote von 36,8 % auf Rekordniveau seit Übernahme von Salomon Eigenkapital seit 1998 mehr als verdreifacht Überwiegender Teil des Gewinns 2003 zum Abbau von Schulden verwendet Kauf der 10 Salomongruppe wieder über 1, Verbindlichkeiten (in Mio. ) Eigenkapital (in Mio. ) Eigenkapitalquote (in Prozent) 0 Mrd. Euro vorhanden; Möglichkeit für Investitionen Adidas in Zahlen

16 EBIT-Anstieg trotz Salomon-Schwäche Betriebsergebnis in Mio. nach Sparten Taylor-Made mildert Gewinn-Einbruch Nur noch 9 Mio. Gewinn _ 2001/2002 Gewinnrückgang vor allem bei adidas Weltwirtschaftkrise Massiver Schuldenabbau Starker Dollar; Taylor Made (Hauptabsatzmarkt Amerika) steigert Gewinn gleichzeitig _ Salomon-Gewinn 2004 minimal: Gewinnrückgang % 100 teure Restrukturierungsmaßnahmen Negative Währungseffekte adidas Taylor-Made Salomon Adidas in Zahlen

17 Dollarkurs belastet USA-Geschäfte Umsatz und EBIT in Amerika 2000 In Mio. In 1 Geschäftssparte Amerika: ,9% 0,9 0,8 0,7 _ 23 % des Gesamtumsatzes, aber nur 8 % des Gesamtgewinns von Adidas ,3% 0,6 0,5 _ kontinuierlicher Umsatz- und Gewinnrückgang ,2% -14,1% 0,4 0,3 0,2 0,1 _ Umsatzentwicklung weitgehend parallel zum Euro/Dollar-Kurs: Währungsbereinigter Anstieg um 4% im Jahre Umsatz EBITx10 Dollar in 0 Adidas in Zahlen

18 Steckbrief und Geschichte Adidas in Zahlen Wettbewerber Aktienentwicklung Zukunft und Bewertung

19 Die drei Hauptkonkurrenten Nike Reebok Puma Adidas Hauptprodukt S p o r t s c h u h e Hauptabsatzmarkt USA USA Europa Europa Ausrichtung im Bekleidungssektor Sport Sport Lifestyle vor Sport Sport vor Lifestyle Hauptproduktion Asien 56% Asien 98% Asien 80% Asien 86% Wettbewerber

20 Die Nr. 2 im Umsatz hat es schwer in Mio Umsatz in % 18 Gewinn/Umsatz Nike Reebok Puma Adidas Nike: weltweit mit Abstand führend (50% mehr Umsatz als Adidas) Begründung im Vergleich Adidas - Puma: Vertriebskosten bei Adidas 6-mal so hoch wie bei Puma (Hauptursache: Marketingkosten) ungünstiges G/U Verhältnis Wettbewerber

21 Die Konkurrenz ist stark Nike 4,43 Umschlagshäufigkeit Eigenkapitalquote ROI 64,2 21,2 Puma 3,71 57,6 44,8 Reebok 5,64 49,9 11,9 ROI = Investitionsrendite U.häufigkeit: Häufigkeit des Verkaufs der Vorräte pro Jahr Adidas 3,21 36,7 13 Auffällig: bei den US- Firmen kürzere Waren- Lagerzeiten EK- Quote: Adidas trotz eines guten Wertes zurückliegend Puma: sehr hoher ROI aufgrund nur geringer Investitionen (EK- Quote als Schutz vor feindl. Übernahme?) Wettbewerber

22 Puma bei Stabilitätskennzahlen vorne Liquiditätsintensität in % ,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 Dyn. Verschuldungsgrad (in Jahren) 5 Bis 4 sehr guter Wert Nike Reebok Puma Adidas Adidas: Puma: geringe Liquidität wegen erfolgter Investitionen, dynamischer Verschuldungsgrad (4,5 Jahre) im produzierenden Gewerbe noch günstig. hohe Geldmittel vorhanden, Investitionsmöglichkeiten bisher nicht genutzt, deshalb extreme Stabilitätswerte. Wettbewerber

23 Steckbrief und Geschichte Adidas in Zahlen Wettbewerber Aktienentwicklung Zukunft und Bewertung

24 Adidas-Aktie enteilt 2004 dem DAX Performancevergleich Adidas-Salomon Aktie und DAX 30 in 2004 Fußballeuropameisterschaft Olympische Spiele Prozentuale Veränderung Aktienkurs in Euro adidas-salomon DAX 30 Insgesamt: Angespannte Weltkonjunkturlage durch Terrorangst, politische Krisenherde (Naher Osten) und starkem Ölpreisanstieg 1. Quartal Absatzschwäche im US-Markt verhindert positive Entwicklung 2. Quartal Kursabfall durch schlechte Auftragsbestände und Umsätze in Europa 3. Quartal Anstieg des Kurses durch sportliche Großveranstaltungen 4. Quartal Rückgang des Ölpreises fördert Steigerung am Jahresende Aktienentwicklung

25 Kauf von Salomon schlägt tiefe Wunden Performancevergleich Adidas-Salomon Aktie und DAX 30 ab Börsengang Ende 1995 Übernahme von Salomon Terroranschläge vom 11. September Prozentuale Veränderung Aktienkurs in Euro adidas-salomon DAX Nach Börsengang Steigerung des Aktienkurses um fast 350 % 1998 Kurseinbruch nach der Übernahme von Salomon Ende 1999 Sep Seit 2003 Aktienboom durch neue Technologien: DAX übertrifft Adidas-Salomon; Historischer Höchstkurs des DAX Tiefster Kurs von Adidas-Salomon seit Börsengang aufgrund der Terroranschläge Wiederanstieg von Adidas-Salomon durch positive Unternehmensnachrichten Aktienentwicklung

26 Der Aufwärtstrend hält im Jahr 2005 an Performancevergleich Adidas-Salomon, Reebok und DAX 30 von 2005 Bekanntgabe der Trennung von Salomon Bekanntgabe der Akquisition von Reebok Prozentuale Veränderung Aktienkurs in Euro adidas-salomon DAX 30 Reebok 1. Quartal schwacher Beginn (Konsumverhalten der Verbraucher, Ölpreis), Ankündigung eines geplanten Aktienrückkaufprogramms bringt Wende 2. Quartal Steigerung des Shareholder Value durch Dividendenerhöhung um 30 %; Kurssprung nach Bekanntgabe der geplanten Veräußerung von Salomon 3. Quartal Sieben- Jahreshoch bei Adidas nach Ankündigung der Übernahme von Reebok, ebenfalls extremer Kurssprung bei Reebok um 35%; weiterer Aufschwung durch Marktbedingungen gedämpft (Ölpreis / Hurricanes) Aktienentwicklung

27 Steckbrief und Geschichte Adidas in Zahlen Wettbewerber Aktienentwicklung Zukunft und Bewertung

28 Impossible Is Nothing Adidas auf dem Weg zur Nr.1 im Sportartikelmarkt? Fokus auf Produktinnovation (Design und Technologie): Hoher Konsumentenanspruch Sport- und Modeikonen als Werbeträger: Assoziation mit Adidas Innovative Werbekampagnen: Ansprechen neuer Konsumenten Zukunft und Bewertung

29 Was passiert 2005? Die wichtigsten Produkteinführungen: Laufschuh adidas_1 David Beckham Bekleidungskollektion Stella McCartney Bekleidungskollektion für Frauen Offizieller Spielball der WM 2006 Neue Firmenstruktur: Verkauf von Salomon an finnische Firma Amer Sports für 0,5 Mrd. Kauf von Reebok (freundliche Übernahme) für 3,1 Mrd. Vorteile: Höhere Produktivität ohne Salomon Expansion und Etablierung im Amerika-Geschäft Durch Addition der Umsätze stärkerer Gegenpol zu Nike: Umsatzprognose 2005: Adidas/Reebok 9,8 Mrd. Nike 11,4 Mrd. Konzentration auf Kernbereiche (Sommersport und Sport-Lifestyle) Zukunft und Bewertung

30 SWOT-Analyse Strength (Stärken) Weaknesses (Schwächen) Produktvielfalt (Ausrichtung auf unterschiedliche Konsumentengruppen) Hauptausrüster bei sportlichen Großveranstaltungen positives Markenimage Trendmarke in Europa Technologieführung (Laufschuh) Im Vergleich zur Konkurrenz schlechtere Kennzahlen Begrenzte Liquidität nach Reebokübernahme Hohe Vertriebskosten (langer Weg von der Produktion zum Verkauf) Opportunities (Chancen) Reebok-Übernahme: Bessere Akzeptanz und damit Umsatzanstieg in Amerika Heimvorteil bei WM 2006 als Ausrüster Expansion in Asien (Wirtschaftswachstum) vor allem im Modebereich Threats (Risiken) Weltkonjunktur: Marktsättigung der Sportartikelbranche, verhaltener Konsum Zulieferrisiko Währungsrisiko (Beschaffung in Dollar, Umsatz überwiegend in Euro) Spekulation: Dominanz von Nike im Falle einer Übernahme von Puma Zukunft und Bewertung

31 Unsere Prognose für die Zukunft Wir erwarten einen deutlichen Gewinn- und Umsatzanstieg am Jahresende (9-Monatsbericht: Erwartung eines Gewinnanstiegs von 20% gegenüber 2004).... steigenden Erfolg in den außereuropäischen Märkten.... eine weiterhin gute Performance der Adidas-Aktie, gefördert durch die bevorstehende Fußball-WM einen harten Konkurrenzkampf zwischen Adidas und Nike um die weltweite Spitzenposition im Sportgeschäft. Zukunft und Bewertung

32 Wir danken für Ihre Aufmerksamkeit Quellenangaben: Internetadressen: adidas-group.de adidas.de spiegel.de aurans.de deraktionär.de wikipedia.de manager-magazin.de Geschäftsberichte: Adidas 2002/03/04 3/6/9 Monatsberichte 2005 Reebok 2004 Puma 2004 Nike Mai Mai 2005

33 Backup

34 Die Konkurrenz schläft nicht Performancevergleich adidas-salomon, Nike, Puma, Reebok, MDAX und DAX 30 von 2004 Prozentuale Veränderung Nach Kursanstieg deutlicher Vorsprung von Puma im zweiten und dritten Quartal ( ca. 40 % Zuwachs) Aufholen von Nike ( ca. 35 % Zuwachs) und von adidas ( ca. 25 % Zuwachs) bis zum Jahresende Reebok die meiste Zeit unter Vorjahreswert ( ca. 10 % Zuwachs) Aktienentwicklung

35 Umsatz nach Regionen In Mio Europa Nordamerika Asien Lateinamerika Adidas in Zahlen

36 Betriebsergebnis nach Regionen Europa Nordamerika Asien Lateinamerika Adidas in Zahlen

37 Rohergebnis In Mio Rohergebnis Adidas in Zahlen