»Britische Leben III«Renditefonds 65

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1 2007»Britische Leben III«Renditefonds 65

2 Die britische Lebensversicherung und der darauf basierende Zweitmarkt Die britische Lebensversicherungsbranche ist gemessen am Prämienvolumen die größte Europas und die drittgrößte der Welt. Sie beschäftigt ca Angestellte und hält ca. 17% der Anteile/Aktien an britischen Unternehmen. Der Handel mit Versicherungen ist in Großbritannien seit mehr als 150 Jahren üblich und seit vielen Jahren ein stark wachsender Markt. Nahezu 60 Prozent der abgeschlossenen Verträge erreichen ihr Laufzeitende nicht mit dem ursprünglichen Versicherungsnehmer jährlich werden durchschnittlich ca Policen veräußert. Experten schätzen das Volumen der handelbaren with-profit-policen derzeit auf GBP 500 Mio. pro Jahr. Anteil am Weltmarkt 2005 (Prämienvolumen/Prozentual in USD) USA 26% Japan 19% Restliches Europa 16% Großbritannien 10% Restliches Asien 10% Frankreich 8% Rest der Welt 6% Deutschland 5% Quelle: Swiss Re Sigma 05/2006, Anteil Prämienvolumen LV (Prozentual in USD) Seit September 2002 sind alle Versicherungsgesellschaften in Großbritannien durch die Aufsichtsbehörde Financial Services Authority (FSA) dazu verpflichtet, Kunden im Falle einer Kündigung über die überwiegend lukrativere Möglichkeit des Verkaufes der Police am Zweitmarkt zu informieren. Diese erzielen bei Verkauf ihrer Police höhere Erlöse als bei Auszahlung des Rückkaufswertes durch die Versicherung. Bei der Investition in eine handelbare britische Lebensversicherung profitieren Sie von der Gewinnspanne beim Einkauf der Policen. Denn obwohl der Kaufpreis über dem Rückkaufswert liegt, kann die britische Lebensversicherung zu einem Preis erworben werden, der in der Regel deutlich geringer ist als das bereits aufgebaute Vermögen. Quelle:

3 Der Fonds Der Fonds»Britische Leben III«wird in ein breit diversifiziertes Policenportfolio mit bis zu ca britischen Lebensversicherungen verschiedener Versicherungsgesellschaften guter bis sehr guter Bonität investieren, die über den britischen Zweitmarkt angekauft werden. Diese Zweitmarktpolicen befinden sich im zweiten, renditestarken Laufzeitabschnitt. Abschluss- und Vermittlungsgebühren sind zu diesem Zeitpunkt bereits gezahlt. Die Kaufpreise der Policen liegen in der Regel deutlich unter den eigentlichen Vermögenswerten ( innerer Wert ) der Policen. Rendite durch günstigen Einkauf Beim Einkauf von britischen Zweitmarktpolicen besteht der Einkaufsvorteil dadurch, dass ein Versicherungsnehmer bei Kündigung nur den Rückkaufswert erhält. In diesen fließen erwirtschaftete Gewinne jedoch lediglich zum Teil ein, und er liegt in der Regel unter dem geschätzten inneren Wert der Police. Der Fonds macht sich diese Preisdifferenz zunutze und zahlt dem Versicherungsnehmer einen Preis, der über dem Rückkaufswert der Versicherungsgesellschaft und unter dem geschätzten inneren Wert liegt. Insbesondere im zweiten, renditestarken Laufzeitabschnitt ist diese Differenz besonders groß. Beispielhafte Werteverläufe einer britischen Zweitmarktpolice Schlussbonus Wertentwicklung Verlauf des geschätzten inneren Wertes Verlauf des Surrender Values (Rückkaufswertes) Verlauf des Zweitmarktpreises Zeit in Jahren Jahresboni Versicherungssumme Quelle: Eigene Darstellung Die dargestellte, äußerst positive Preis-Wert-Spanne und die lange, erfolgreiche Tradition im Anlagebereich der britischen Kapitallebensversicherungen wird im vorliegenden Beteiligungsangebot konsequent genutzt. Die Anleger profitieren somit vom Know-How erfahrener Anbieter an einem etablierten Markt.

4 Ankauf zum richtigen Zeitpunkt Britische Kapitallebensversicherungen waren in der Vergangenheit aufgrund eines flexiblen Anlagemanagements und eines hohen Aktienanteils in den Deckungsstöcken der Versicherungsgesellschaften ein äußerst renditestarkes Investment. Bedingt durch die relativ schwachen Kapitalmärkte in den Jahren 2001 bis 2003 und den damit bedingten geringen jährlichen Bonuszuschreibungen waren die Zweitmarktpolicen in den Jahren 2004 und 2005 günstig bewertet. Die guten Anlageergebnisse der Jahre 2004 und 2005 führten zu einem Anstieg der Reserven, bei nach wie vor zurückhaltender Anpassung des Surrender Values (Rückkaufswertes). Der Fonds soll von dieser Marktsituation profitieren und Zweitmarktpolicen günstig einkaufen. Ein aktiver Policenhandel zur Ausnutzung von Arbitragemöglichkeiten ist ebenfalls fester Bestandteil des Fondskonzeptes und soll zu einer zusätzlichen Steigerung der Rendite führen. Durchschnitt * Clerical Medical 11,3 Friends Provident 10,6 Legal & General 10,5 Liverpool Victoria 12,4 Norwich Union 10,5 Prudential 10,9 Scotch Life 9,8 Standard Life 11,2 Wesleyan 12,6 * Durchschnittswert der dargestellten Renditen in den Jahren 1998 bis 2007 zu den jeweiligen Versicherungsgesellschaften. Quelle: Money Management April 2007 (auszugsweise) Erfolgreiche Umsetzung in Vorgängerfonds Der»Britische Leben«ist der erfolgreiche erste Fonds der König & Cie. Britische Leben-Serie. Mit seiner exzellenten Performance durch den attraktiven Mix aus Sicherheit und Rendite unterstreicht er die erfolgreiche Investmentstrategie der Briten. Die ersten 986 Policen dieses Fonds entwickelten sich annualisiert bis zum um 20,81% zum Positiven. Im»Britische Leben II«wurden bis Juni 2007 bereits 745 Policen mit einem überdurchschnittlich guten Policenrating (92% A- und besser) - ca. 5% unterhalb des geplanten Kaufpreises - eingekauft. Damit sind bereits 56% des pros - pektierten Volumens investiert.

5 Sicherheit Britische Kapitallebensversicherungen gelten aus verschiedenen Gründen als sicher. Die finanzielle Stärke britischer Lebensversicherer wird, auch im internationalen Vergleich, durch externe Ratings unterstrichen. Durch den Erwerb von bis zu Zweitmarktpolicen, die zu unterschiedlichen Zeitpunkten ablaufen und zudem von verschiedenen Versicherungsgesellschaften stammen, kann eine hohe Rendite bei größtmöglicher Sicherheit durch die breite Diversifikation erzielt werden. FSA Die dem britischen Finanzministerium gegenüber rechenschaftspflichtige Financial Services Authority überprüft und kontrolliert regelmäßig die finanzielle Stabilität der Lebensversicherungsgesellschaften, die Verlässlichkeit der handelnden Personen, die Erfüllbarkeit von Garantiezusagen, den Vertrieb der Produkte sowie die Qualität der dazugehörigen Verkaufsunterlagen. FSCS Einlagen sind durch den staatlichen Einlagensicherungsfonds, das sogenannte Financial Services Compensation Scheme (FSCS), mit bis zu GBP zu 100% und darüber hinaus zu 90% gesichert. Die Partner Der Market Maker Die renommierte Gesellschaft Surrenda-link Ltd., Chester, erwirbt und handelt seit dem Jahr 1990 laufend Traded-Endowment-Policies (TEPs) auf eigene und auf fremde Rechnung. Surrenda-link Ltd. wird den Fonds im Rahmen des Portfolio Support Agreements bei der Strategieentwicklung, der Auswahl und der Abwicklung des Ankaufsprozesses der Policen unterstützen und unter Berücksichtigung der vorgegebenen Investitionskriterien eine Auswahl von TEPs renommierter Versicherungsgesellschaften anbieten. Surrenda-link Ltd. wird durch die Financial Services Authority (FSA) reguliert und ist Gründungsmitglied der Association of Policy Market Makers (APMM). Der Aktuar Die 2001 gegründete HLD Actuarial Consultants Ltd. ist ein qualifiziertes, unabhängiges Aktuarunternehmen mit Geschäftssitz in Dublin, Irland. Als versicherungsmathematischer Spezialist für britische und irische TEPs wird HLD für den Fonds die Preisgestaltung der anzukaufenden oder der zu verkaufenden Policen gemäß den Investmentkriterien, die bilanzielle Bewertung der Versicherungspolicen und die zu erwartenden Garantieleistungen der kapitalgedeckten Versicherungsverträge regelmäßig überprüfen und hierüber Bericht erstatten.

6 Ihre Vorteile Hohe Renditeerwartung durch bewährte britische Anlagestrategien Breite Streuung auf bis zu ca Policen von mindestens zehn verschiedenen Versicherungsgesellschaften Hohe steuerliche Freibeträge und geringe Steuerprogression in Großbritannien Kontrolle und Absicherung der Einlagen durch FSA und FSCS Beispielhafte Ergebnisdarstellungen Ergebnisdarstellung für einen Anleger in Abhängigkeit seiner Zeichnungssumme (Prognose in EUR) EUR EUR EUR EUR Zeichnungssumme Zeichnungssumme inkl. Agio Prognostizierte Auszahlungen an Anleger Steuerzahlungen des Anlegers in Großbritannien Progressionswirkung in Deutschland Gesamtmittelrückfluss nach Steuern Überschuss aus der Investition nach Steuern, nach Agio Gesamtkapitalrückfluss in % nach Steuern, nach Agio 233,6% 226,3% 208,0% 205,7% Die jährlichen Renditen britischer Kapitallebensversicherungen mit 25 Jahren Laufzeit liegen seit 1989 im Durchschnitt zwischen 10,9 und 13,2 Prozent. Sogar in dem renditeschwachen Jahr 2003 betrug die durchschnittliche Rendite der britischen Policen mit 25-jähriger Laufzeit 10,9 Prozent. Quelle: BVZL, Bundesverband Vermögensanlagen im Zweitmarkt Lebensversicherungen e.v. Der König & Cie.»Britische Leben III«stellt eine professionell aufgestellte Investitionsmöglichkeit für den Zweitmarkt der Kapitallebensversicherungen in Großbritannien dar. Die Erfahrung und Kompetenz der eingebundenen Partner in Verbund mit dem marktkonformen und langfristig orientierten Fonds - konzept dürfte die sehr erfreuliche Einstiegsperformance des bisherigen»britische Leben«-Fonds maßgeblich geprägt haben. Mit dem notwenigen langfristigen Investitionsansatz bietet der König & Cie.»Britische Leben III«eine gezielte Möglichkeit zur Portfolio-Diversifikation bei soliden Ertragsaussichten. Maßgeblich für die Beteiligung sind ausschließlich der Beteiligungsprospekt»Britische Leben III«sowie Nachträge, die unter folgenden Kontaktdaten bestellt werden können: König & Cie. GmbH & Co. KG Axel-Springer-Platz Hamburg Telefon Telefax sales@emissionshaus.com