HSC Optivita X UK. Investition in UK-Lebensversicherungspolicen

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1 HSC Optivita X UK Investition in UK-Lebensversicherungspolicen Wichtiger Hinweis: Der Anbieter ist verpflichtet, für die vorliegende Vermögensanlage einen Verkaufsprospekt zu erstellen und zu veröffentlichen. Die Veröffentlichung erfolgt durch Bereithaltung des Verkaufsprospekts zur kostenlosen Ausgabe bei den im Verkaufsprospekt genannten Zahlstellen. Hierauf ist nach Gestattung der Veröffentlichung durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) in der Börsen-Zeitung hinzuweisen. Das vorliegende Informationsblatt stellt nur einen ersten Überblick über die Vermögensanlage dar. Maßgeblich, insbesondere hinsichtlich der wirtschaftlichen, steuerlichen und rechtlichen Risiken, ist allein der zur Veröffentlichung gestattete Verkaufsprospekt.

2 Wissenswertes auf einen Blick Die Anlagealternative zu traditionellen Kapitalanlagen Beteiligungsgesellschaft HSC Optivita X UK GmbH&Co. KG Geplantes Volumen 50 Mio. Geplante Laufzeit Bis Das Konzept Über den HSC Optivita X UK beteiligt sich der Anleger an einer britischen Gesellschaft, die ein Portfolio von über Kapitallebensversicherungen erwerben und handeln soll. Durch die Möglichkeit des Policenhandels sollen sich ergebende Marktchancen Rendite steigernd genutzt werden. Leistungsfähige Partner Market Maker Als Market Maker, der das Bindeglied zwischen Käufern und Verkäufern der britischen Zweitmarktpolicen darstellt, konnte für den HSC Optivita X UK erneut absolute assigned policies Ltd. (aap) gewonnen werden. aap wurde 1968 gegründet und gehört heute zu den größten Market Makern in Großbritannien. Der Geschäftsbetrieb erfolgt mit Genehmigung und unter Aufsicht der britischen Finanzdienstleistungsaufsicht (FSA). aap ist ferner Mitglied im Verband der britischen Market Maker (APMM) und liefert exklusiv Policen für eine Reihe von Fonds, wie z.b. Barclays Global Investors. Struktur und Begriffsbestimmung des HSC Optivita X UK HSC Optivita X UK LP (Zielgesellschaft) HSC Fonds Verwaltungsgesellschaft mbh (Komplementärin) HSC Optivita X UK GmbH & Co. KG (Beteiligungsgesellschaft/Emittent) Handel eines Portfolios HCI Hanseatische Beteiligungstreuhand GmbH (Treuhänderin) Anleger 2

3 HSC Optivita X UK Aktuar Mit der Beratung der Zielgesellschaft ist ein unabhängiger Aktuar (Versicherungsmathematiker) beauftragt worden. Mindestbeteiligung zzgl. 5 % Agio auf die Zeichnungssumme (höhere Zeichnungssummen müssen durch teilbar sein). Nicolas H. Taylor berät als selbständiger Aktuar seit 1990 Lebensversicherungsgesellschaften und Fonds institutioneller Investoren und kann auf langjährige verantwortungsvolle Tätigkeiten in der Lebensversicherungswirtschaft zurückblicken. General Partner Die Geschäftsführung der britischen Gesellschaft wird von der HSC übernommen. Als Operator (Fondsverwalter) wird Ogier Limited eingesetzt. Die Ogier Group wird ebenfalls von der FSA beaufsichtigt. Einzahlungstermine Die gezeichnete Einlage ist in zwei Einzahlungsraten zu erbringen: // 60% zzgl. 5% Agio nach Annahme durch die Treuhänderin // 40% zum Alternativ hat der Anleger die Möglichkeit, seine Zeichnungssumme zzgl. 5% Agio in voller Höhe innerhalb von 14 Tagen nach Annahme durch die Treuhänderin zu leisten. Investition und Finanzierung (PROGNOSE) Mittelverwendung (Investitionsplan) in in% Kaufpreis Policen ,29 Eigenkapitalbeschaffung Mittelverwendungskontrolle Zwischensumme ,71 Summe ,00 Mittelherkunft (Finanzierungsplan) Fremdkapital ,93 Eigenkapital ,07 Davon Treuhandkommanditistin Davon Emissionskapital Summe ,00 Angaben erfolgen mit Rundungsdifferenzen. 1 Inkl. Erwerbsnebenkosten. 2 Zzgl. Agio in Höhe von 5,0% bezogen auf das Emissionskapital. 3

4 Wissenswertes auf einen Blick Vorzeitige Ausstiegsmöglichkeiten Die Anleger des HSC Optivita X UK haben die Möglichkeit, ihre Beteiligung jährlich, erstmals zum , zu kündigen und ihr Engagement während der prospektierten Laufzeit zu beenden. Der Markt Der Lebensversicherungsmarkt in Großbritannien existiert seit rund 200 Jahren und ist heute nach den USA und Japan der drittgrößte der Welt und der größte in Europa. In Großbritannien liegt das jährliche Prämienaufkommen derzeit bei schätzungsweise 110 Mrd. Im Gegensatz zu den USA, wo überwiegend Risikolebensversicherungen abgeschlossen werden, dominieren in Großbritannien wie auch in Deutschland kapitalbildende Lebensversicherungen (u. a. so genannte With Profit -Lebensversicherungen), bei denen zwar das Todesfallrisiko des Versicherten abgesichert wird, aber der Aufbau eines Kapitalstocks insbesondere zur Altersvorsorge oder zur Ablösung von Hypothekendarlehen im Vordergrund steht. Attraktive Chancen auf dem Zweitmarkt In Großbritannien hat sich im Laufe der letzten Jahrzehnte ein funktionierender Sekundärmarkt entwickelt. Seit Beginn der 90er Jahre wird auf diesem Zweitmarkt ein nennenswertes Volumen gehandelt, das mittlerweile mehrere 100 Mio. beträgt. Versicherten, die sich während der Versicherungslaufzeit von ihren Policen trennen möchten, bietet der Zweitmarkt eine interessante Alternative zur Kündigung des Versicherungsvertrages beim Versicherer. Grundsätzlich sind die am Zweitmarkt erzielten Verkaufserlöse höher als die von den Versicherungsgesellschaften festgestellten Rückkaufswerte. Die Käufer dieser Policen profitieren hingegen von einem derzeit niedrigen Niveau bei den Kaufpreisen. Konstant hohe Rendite Britische Lebensversicherungen weisen eine Reihe von Vorteilen auf, die in der Vergangenheit zu außerordentlich hohen und konstanten Renditen geführt haben. So haben britische Lebensversicherungen z. B. eine günstige Kostenstruktur, die insbesondere auf eine hohe Kostentransparenz zurückzuführen ist. Darüber hinaus sind die Anlagevorschriften für britische Lebensversicherungen weniger restriktiv als z. B. in Deutschland. Die größere Freiheit in der Bestimmung der Anlagepolitik führte in der Vergangenheit dazu, dass deutlich höhere Renditen erzielt werden konnten und dass die Anlageverwalter britischer Lebensversicherungen auf eine lange Expertise in dem aktiven Management von unterschiedlichen Anlageklassen zurückgreifen können. Prämienaufkommen nach Ländern 2006 Rest der Welt 17% USA 24% Restliches Europa 13% Deutschland 4% Italien 4% Japan 16% Frankreich 8% Großbritannien 14% Qulle: Swiss Re Sigma No 4/2007 4

5 HSC Optivita X UK Günstige Kaufpreise bei hohen Kapitalgarantien Obwohl die Kaufpreise grundsätzlich höher sind als die von den Versicherungsgesellschaften ermittelten Rückkaufswerte, ist der Erwerb dieser Policen weiterhin attraktiv. Ausschlaggebend hierfür sind die Systematik der Gewinnzuweisung bei den Versicherungsverträgen und die Entwicklung an den Kapitalmärkten um die Jahrtausendwende. Die von den Versicherern erwirtschafteten Gewinnanteile werden den Policen in Form von jährlichen Boni und einem Schlussbonus zugewiesen. Sobald ein Bonus mitgeteilt wurde, ist er wie die Versicherungssumme garantiert. Diese Boni sind wesentlicher Bestandteil bei der Ermitt- lung der Kaufpreise. Bei der Kalkulation wird für die zukünftig erwarteten Boni das heutige Niveau zugrunde gelegt eine aus heutiger Sicht konservative Annahme, da dieses Niveau derzeit niedrig ist. Außergewöhnliche Situation für Anleger Für den als Käufer auftretenden Anleger ergibt sich somit eine außergewöhnliche Situation: Einerseits sind die ermittelten Kaufpreise nach wie vor günstig, andererseits die bereits zugewiesenen, zum Teil deutlich höheren Boni aus den 90er Jahren garantiert. Diese Kombination führt zu einer hohen Kapitalsicherheit. Verbunden mit der Aussicht auf nachhaltig gute Kapitalmarktbedingungen und wieder steigende Boni ergeben sich für den Anleger attraktive Renditechancen. Wertentwicklung With profit -Lebensversicherungspolice (Prinzipbild) Innerer Wert der Police Kaufpreis Rückkaufswert der Versicherung Schlussbonus Jahresboni Versicherungssumme Jahre // Renditestarke und sichere britische Zweitmarktpolicen // Hohe prognostizierte Ausschüttungen von insgesamt mehr als 210% // Attraktive Steuerfreibeträge in Großbritannien // Jährliches Sonderkündigungsrecht ab

6 Wissenswertes auf einen Blick Kapitaleinsatz und Kapitalrückfluss (PROGNOSE) 25 % 26 % 26 % 26,45 % 21 % 6 % 6 % 6 % 8 % 9 % 10 % 11 % 14 % 16 % % Einzahlungen Anleger Σ = 105,00 % Ausschüttungen an Anleger 1 Σ = 210,45 % 65 % 1 Die Ausschüttungen enthalten anteilige Rückzahlungen des Anlegerkapitals; eine gesonderte Kapitalrückzahlung am Ende der Gesamtlaufzeit findet nicht statt. Hohe Ausschüttungen - niedrige Steuerbelastung Das Doppelbesteuerungsabkommen weist das Besteuerungsrecht für die Einkünfte des HSC Optivita X UK konzeptgemäß Großbritannien zu. Einkünfte innerhalb des Grundfreibetrags von können steuerfrei vereinnahmt werden. Auf Basis der Prognoserechnung wird dieser erst ab einer Beteiligungshöhe von weitgehend ausgeschöpft. Danach findet ein Stufentarif mit niedrigen Eingangssteuersätzen Anwendung. In Deutschland werden die Einkünfte lediglich im Rahmen des Progressionsvorbehaltes berücksichtigt. Steuerbelastung 1 in Abhängigkeit der Beteiligungssumme in Zeichnungssumme Kapitaleinsatz inkl. Agio Prognostizierte Ausschüttungen Steuern Großbritannien Kapitalrückfluss nach Steuern Vermögensmehrung Ohne Progressionsvorbehalt, keine weiteren Einkünfte in Großbritannien. 6

7 HSC Optivita X UK Niedrige Steuersätze Steuerplichtige Einkünfte Steuersatz für in Großbritanien in diesen Teil % % % Über % Der Anbieter Die HSC Hanseatische Sachwert Concept GmbH, ein Unternehmen der HCI Gruppe, hat sich auf die Konzeption und den Vertrieb wirtschaftlich attraktiver Vermögensanlagen spezialisiert. Sie hat seit ihrer Gründung im Jahr 2003 im Rahmen von Zweitmarktlebensversicherungs- und Vermögensaufbauemissionen bereits ein Eigenkapital von über 540 Mio. platziert, womit mehr als Anleger der HSC ihr Vertrauen ausgesprochen haben. Die HSC greift in der Strukturierung von Kapitalanlagen auf die Expertise und die Erfahrung der 1985 gegründeten HCI Gruppe mit ihrer Tochtergesellschaft HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft mbh zurück. Die HSC hat bisher neun Vermögensanlagen im Segment Lebensversicherungszweitmarkt in den USA, Großbritannien und Deutschland aufgelegt sowie sechs Vermögensaufbaupläne, die in HCI Schiffsbeteiligungen bzw. Immobilien, Zweitmarktlebensversicherungen und Private Equity investieren. Die Vorteile des Konzeptes // Hohe Sicherheit durch sehr gute Bonität der britischen Versicherungsgesellschaften und zusätzliche Sicherungseinrichtung // Günstiger Einstiegszeitpunkt durch niedrige Kaufpreise bei gleichzeitig hohen Kapitalgarantien // Breite Risikostreuung durch Investition in eine Vielzahl von Policen unterschiedlicher Versicherungsgesellschaften mit verschiedenen Policenlaufzeiten // Hohe prognostizierte Ausschüttungen von rund 210,5%, die bis zu bestimmten Beteiligungshöhen weitgehend steuerfrei vereinnahmt werden können // Hohe Flexibilität durch Möglichkeit der vorzeitigen Rückgabe erstmals zum // Teilweise Fremdwährungsabsicherung Anlegerkreis Die Vermögensanlage HSC Optivita X UK ist eine unternehmerische Beteiligung, die mit entsprechenden Risiken verbunden ist. Die Anlage in den HSC Optivita X UK spricht in Deutschland ansässige Anleger mit einem mittel- bis langfristigen Anlagehorizont an, die sich an einer Vermögensanlage auf Basis bereits bestehender Kapitallebensversicherungen am britischen Zweitmarkt sowie des britischen Pfundes beteiligen möchten und die sich der mit dieser Vermögensanlage verbundenen Risiken bewusst sind. Der HSC Optivita X UK ist bereits das sechste Beteiligungsangebot der HSC für Investitionen in britische Lebensversicherungen. Mit den bisher aufgelegten Vermögensanlagen konnte seit Ende 2004 Eigenkapital in Höhe von über 235 Mio. platziert werden. Insgesamt wurden bislang mehr als Policen für über 400 Mio. erworben. Im ersten Quartal 2006 wurde mit dem Policenhandel begonnen. Bislang wurden mehr als Policen gewinnbringend am Markt veräußert. (Stand: 16. August 2007) Die ausführliche Darstellung der wesentlichen Risiken im Zusammenhang mit dieser Vermögensanlage erfolgt im Kapitel Wesentliche Risiken der Beteiligung des zur Veröffentlichung gestatteten Verkaufsprospekts. 7

8 Überreicht durch: HSC Hanseatische Sachwert Concept GmbH Neuer Wall 55 // D Hamburg Telefon 0 40/ // Fax 0 40 / info@hsc-capital.de //