Capitalanlage HCI Renditefonds I

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1 Capitalanlage HCI Renditefonds I Stille Beteiligungen mit Wandlungsrecht Renditestark und sicherheitsorientiert IHR CAPITAL VERDIENT MEHR.

2 2 CAPITALANLAGE HCI RENDITEFONDS I Das Konzept des HCI Renditefonds I Innovatives, renditestarkes Anlagekonzept von HCI HCI hat mit der Emission HCI Renditefonds I erstmals einen Dachfonds konzipiert, der in mit Wandlungsrecht ausgestattete Stille Beteiligungen sechs verschiedener Schifffahrtsgesellschaften investiert. Diese ebenso renditestarke wie steuerlich attraktive Capitalanlage ist zusätzlich mit einem umfangreichen Sicherheitskonzept ausgestattet und bietet dem Anleger durch die Investitionen in verschiedene Schifffahrtsgesellschaften eine hervorragende Risikostreuung. Da die Erträge dieses Beteiligungsangebotes weitgehend steuerfrei vereinnahmt werden können, sind mit dieser Emission insbesondere Capitalanleger angesprochen, die ihre Sparerfreibeträge bereits ausgeschöpft haben und eine renditestarke Anlagealternative mit hoher Nachsteuerverzinsung suchen. Im Gegensatz zu einer klassischen Schiffsbeteiligung erfolgt keine Zuweisung von negativen steuerlichen Ergebnissen in der Investitionsphase. Die Vorteile dieses HCI Konzeptes nach Wandlung: Weitgehend steuerfreie Ausschüttungen Hohe Nachsteuerrendite Umfangreiches Sicherheitskonzept, das eine Mindestverzinsung von 7,0 % p. a. absichert Optimiertes Chancen-/Risikoprofil durch Investition in sechs verschiedene Schifffahrtsgesellschaften Das Investitionskonzept im Emissionsjahr Die Emission HCI Renditefonds I investiert in Stille Beteiligungen sechs verschiedener Schifffahrtsgesellschaften, die mit einem Wandlungsrecht in bevorrechtigtes Kommanditkapital ausgestattet sind. Die Stillen Beteiligungen sind mit einer Verzinsung von 5% p. a. versehen, die bei Überschreitung der Sparerfreibeträge voll zu versteuern ist. Nachfolgend wird die Finanzierungsstruktur auf Ebene einer Beteiligungsgesellschaft des HCI Renditefonds I exemplarisch dargestellt: Vor Ausübung der Wandlungsrechte Merkmale Stille Beteiligungen: Fremdkapital 69 % Verzinsung von 5 % p. a. Einkünfte aus Kapitalvermögen, die oberhalb der Sparerfreibeträge voll zu versteuern sind Keine Zuweisung von negativen steuerlichen Ergebnissen Stille Einlage 8 % Kommanditkapital 23 % Im Jahr 2004 besteht ein Wahlrecht, die Stillen Beteiligungen in bevorrechtigtes Kommanditkapital zu wandeln Emissionsjahr Beispiel MS PIONEER FALCON

3 CAPITALANLAGE HCI RENDITEFONDS I 3 Die Investitionsstruktur im Jahr 2004 bei Ausübung des Wandlungsrechts Die mit einem Wandlungsrecht ausgestatteten Stillen Beteiligungen können durch die Ausübung der Wandlungsrechte in bevorrechtigtes Kommanditkapital umgewandelt werden, sofern dies mehr als 50 % der Anleger des "HCI Renditefonds I" wünschen. Die Entscheidung über die Wandlung erfolgt einheitlich für alle Gesellschaften. Werden die Stillen Beteiligungen durch den HCI Renditefonds I gewandelt, verzichtet der Anleger zwar auf die Verzinsung von 5 % p. a., nimmt aber dafür am wirtschaftlichen Erfolg der Beteiligungsgesellschaften voll teil und erhält damit die Möglichkeit, Ausschüttungen von bis zu 39 % p. a. weitgehend steuerfrei zu vereinnahmen. Die unternehmerischen Risiken werden aber durch eine gegenüber den Altkommanditisten der Einschiffsgesellschaften bevorrechtigte Ausschüttung in Höhe von 7 % p. a. reduziert. Diese Bevorzugung gilt auch bei der Verteilung der Erlöse aus den Schiffsverkäufen bis zur Erreichung dieser Mindestverzinsung von 7,0 % p. a. zuzüglich der Vollrückzahlung der Beteiligung. Die Ausübung der Wandlungsrechte hat für den Anleger erhebliche steuerliche Vorteile: Da zum Zeitpunkt der Ausübung der Wandlungsrechte die Gesellschaften planmäßig zur Tonnagesteuer optiert haben, entstehen keine Unterschiedsbeträge, die bei einer Veräußerung der Schiffe bzw. des Anteils am HCI Renditefonds I vom Anleger versteuert werden müssten. Insoweit sind die bei einer Veräußerung entstehenden Rückflüsse vollkommen steuerfrei vereinnahmbar. Ferner fließen dem Anleger die Ausschüttungen auch ohne Anrechnung auf die Sparerfreibeträge weitgehend steuerfrei zu. So entfällt auf einen Anleger mit einer Beteiligung in Höhe von lediglich eine Steuerlast von ungefähr 100, vollkommen unabhängig von der Höhe der prospektierten Ausschüttungen, die bis zu 39 % p. a. erreichen. Nach Ausübung der Wandlungsrechte Fremdkapital 69 % Stille Einlage 8 % Kommanditkapital 23 % Emissionsjahr Fremdkapital 69 % Kommanditkapital 31 % Wandlungsjahr Nach Wandlung der Stillen Beteiligungen in Kommanditkapital: Verzicht auf Verzinsung und Teilnahme am wirtschaftlichen Erfolg Bevorrechtigte Ausschüttung von 7,0 % p. a. Durch geplante Optierung zur Tonnagesteuer kann die Ausschüttung weitgehend steuerfrei vereinnahmt werden Bevorzugte Berücksichtigung beim Schiffsverkauf bis Mindestverzinsung von 7,0 % p. a. zzgl. Beteiligungsrückzahlung Veräußerungserlös steuerfrei Erhebliche Vorteile bei Erbschaft- und Schenkungsteuer Beispiel MS PIONEER FALCON

4 4 CAPITALANLAGE HCI RENDITEFONDS I Die Sicherheitsmerkmale der Emission HCI Renditefonds I Das Konzept der Emission HCI Renditefonds I sieht für die Anleger auch bei Ausübung der Wandlungsrechte eine Reihe von Sicherheitsmerkmalen vor: 1. Sicherheitsmerkmal: Weitgehende Steuerfreiheit der Ausschüttungen Die weitgehende Steuerfreiheit der Ausschüttungen durch die Tonnagesteuer und die hohen prospektierten Ausschüttungen führen zu erheblichen Nettomehrerlösen während der Laufzeit, wodurch insbesondere bei ausgeschöpften Sparerfreibeträgen Anleger mit Spitzensteuersatz eine erhebliche Risikoprämie durch höhere Kapitalzuflüsse erhalten. Ein Anleger mit Spitzensteuersatz und ausgeschöpftem Sparerfreibetrag erhält also nach Ausübung der Wandlungsrechte erhebliche Nettomehrerträge, als wenn die Stillen Beteiligungen nicht gewandelt werden. Dabei ist zu berücksichtigen, dass die Ausschüttungen an die sich durch Wandlung ergebenden Kommanditbeteiligungen bis zu einer Höhe von 7 % p. a. gegenüber den übrigen Kommanditisten bevorzugt werden, wodurch sich die Sicherheit weiter erhöht. 2. Sicherheitsmerkmal: Mindestverzinsung und Bevorzugung bei den Schiffsverkäufen Nach Wandlung der Stillen Beteiligungen in Kommanditkapital werden die Anleger bei der Verteilung der Erlöse aus den Schiffsverkäufen bis zur Erreichung einer Mindestverzinsung von 7,0 % p. a. zuzüglich der Zuflüsse und Steuerbelastung bei Ausübung der Wandlungsrechte Vor Wandlung Nach Wandlung Prospektierte Ausschüttung davon bevorzugte Ausschüttung Verzinsung Stille Beteiligung Veräußerungsphase Steuerbelastung 1) ) Zugrunde gelegt wurde ein Steuersatz in 2003 von 48,5 %, in 2004 von 47 % und ab 2005 von 42 % sowie ein Solidaritätszuschlag von 5,5 % der Einkommensteuer. Es wurde unterstellt, dass die Freibeträge gem. 20 Abs. 4 EStG ( / 3.100) auf Anlegerebene ausgeschöpft sind.

5 CAPITALANLAGE HCI RENDITEFONDS I 5 Rückzahlung der Beteiligung gegenüber den Altkommanditisten der Einschiffsgesellschaften zusätzlich bevorzugt. Aus dieser Bevorzugung ergeben sich neben erheblichen Chancen auch zusätzliche Risikopuffer, da am Ende der Prospektlaufzeit lediglich Schrottwerte bei den Verkaufserlösen berücksichtigt werden. Sofern zum Zeitpunkt des Schiffsverkaufs aber keine Frachtratenbaisse gegeben ist, können auch deutlich höhere Verkaufserlöse erzielt werden. Diese Mehrerlöse können bei guten Marktverhältnissen sogar eine negative Umsatzentwicklung im Hinblick auf die Mindestverzinsung vollkommen ausgleichen. Damit erhalten die ehemals still Beteiligten ein zusätzliches Risikopolster, das die Mindestverzinsung erheblich absichert. 3. Sicherheitsmerkmal: Optimiertes Chancen-/ Risikoprofil Mit der Emission HCI Renditefonds I hat der Anleger die Möglichkeit, über nur eine Beteiligung am wirtschaftlichen Erfolg verschiedener Schifffahrtsgesellschaften mit unterschiedlichen Reedern und Charterern zu partizipieren. Damit verteilt der Investor mit nur einer Beteiligung die Risiken auf verschiedene Marktsegmente und kann sich dennoch die Chancen einer unternehmerischen Beteiligung weitgehend erhalten. Die für Dachfonds sonst charakteristische doppelte Kostenstruktur wird durch Investition in ausschließlich von der HCI Gruppe aufgelegte Emissionen vermieden. Zusätzlicher Vorteil: Die Erfahrung der HCI konnte in einem Fonds gebündelt werden. Die durch die Verteilung der unternehmerischen Risiken erreichte Optimierung des Chancen-/Risikoprofiles rundet die Sicherheitsmerkmale dieses Beteiligungsangebotes zusätzlich ab. Das Investitionskonzept des HCI Renditefonds I Anleger HCI Renditefonds I Stille Beteiligung mit Wandlungsrecht 1,3 Mio. (= 15 %) 0,7 Mio. (= 8 %) 1,0 Mio. (= 12 %) 3,0 Mio. (= 35 %) 1,5 Mio. (= 18 %) 1,0 Mio. (= 12 %) MS PIONEER HAWK MS PIONEER FALCON MS Harald S MS Auguste Schulte MS Vanessa C MS Julietta Containerschiffe (70 %) Mehrzweckfrachtschiffe (30 %)

6 6 CAPITALANLAGE HCI RENDITEFONDS I Die Vorteile bei der Erbschaft- und Schenkungsteuer Erbschaft- und Schenkungsteuerwerte je bei Umwandlung Ein weiteres steuerliches Privileg genießt der Anleger bei Ausübung der Wandlungsrechte in Kommanditkapital bei der Erbschaft- und Schenkungsteuer. Zum einen liegen die Steuerwerte für die Ermittlung des steuerpflichtigen Erwerbs deutlich unter den Nominalbeträgen bzw. nach der Prospektvorausschau oftmals sogar im negativen Bereich. Zum anderen wird das Kommanditkapital steuerlich als Betriebsvermögen eingeordnet, das bei der Erbschaft- und Schenkungsteuer mit hohen Freibeträgen und einem Bewertungsabschlag zusätzlich gegenüber anderen Vermögenswerten wie Aktien, festverzinslichen Wertpapieren und auch Stillen Beteiligungen deutlich privilegiert wird.

7 CAPITALANLAGE HCI RENDITEFONDS I 7 Planrechnungen Nachfolgend sind die Planrechnungen für einen Anleger mit einer Beteiligung in Höhe von (zzgl. Agio) bei Verzicht bzw. Ausübung der Wandlungsrechte durch den Dachfonds dargestellt: Kapitaleinsatz und -rückfluss Vor Steuern Ohne Ausübung der Mit Ausübung der Mit Ausübung der Wandlungsrechte Wandlungsrechte 1) Wandlungsrechte 2) Kapitaleinsatz vor Steuern Ausschüttungen Veräußerungserlöse und Liquiditätsüberschuss Kapitalrückfluss vor Steuern Nach Steuern Kapitalrückfluss vor Steuern Steuerbelastung 3) Kapitalrückfluss nach Steuern Prognoserendite nach Steuern abgezinste Prognoserendite 4,670 % 7,452 % 10,501 % vor Steuern p. a. abgezinste Prognoserendite 2,190 % 6,986 % 10,065 % nach Steuern p. a. 1) Prospektierte Veräußerungserlöse (ca. 10 % der ursprünglichen Anschaffungskosten) 2) Veräußerungserlöse von 45 % der ursprünglichen Anschaffungskosten 3) Zugrunde gelegt wurde ein Steuersatz in 2003 von 48,5 %, in 2004 von 47 % und ab 2005 von 42 % sowie ein Solidaritätszuschlag von 5,5 % der Einkommensteuer. Bei den Berechnungen wurde unterstellt, dass die Freibeträge gem. 20 Abs. 4 EStG ( / 3.100) auf Anlegerebene ausgeschöpft sind. Angabenvorbehalt: Diese Kurzinformation stellt nur einen Auszug sowie ergänzende Erläuterungen zu dem jeweiligen Hauptprospekt dar. Verbindlich für die Anlageentscheidung sind allein die Angaben in dem jeweiligen Hauptprospekt, den Sie unverbindlich anfordern können.

8 Die HCI Kompetenz Mit über 280 Emissionen und einem realisierten Investitionsvolumen von 5,9 Mrd. hat sich die HCI Unternehmensgruppe seit der Gründung im Jahr 1985 als das führende banken- und versicherungsunabhängige Emissionshaus Deutschlands etabliert. HCI konzentriert sich auf die Identifikation wirtschaftlich sinnvoller Capitalanlagen, die Projektierung von anlegerorientierten Emissionen sowie die Vermittlung von Eigenkapital an branchenfremde Anleger. Die Produktpalette der HCI umfasst Schiffsbeteiligungen, ausländische Immobilienfonds und Private Equity Dachfonds. Diese HCI Capitalanlagen ermöglichen dem Anleger eine steuerlich sowie unter Chancen-/Risikogesichtspunkten optimierte Vermögensdiversifikation. überreicht durch IHR CAPITAL VERDIENT MEHR. HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft mbh Westerminnerweg Jork Telefon 04162/ Telefax 04162/ Internet hci@hci.de