ONLINE-SEMINARREIHE Cash-Management

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Mona Schwarz
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1 ONLINE-SEMINARREIHE Cash-Management

2 CASH-MANAGEMENT 2 Inhalt Definition und Aufgabenbereiche Disposition Cash Management im Konzern Cash Pooling Netting

3 CASH-MANAGEMENT 3 Dezentrale Liquiditätshaltung... kostet aus Konzernsicht (meist) Geld! Land Bank Whrg. Saldo lt. Fragebogen Haben-Saldo in EUR Belgien Banque Lambert EUR Soll-Saldo in EUR Dänemark Den Danske DKK Holder Banken DKK Frankreich Credit Lyonnais EUR BNP EUR Societe Generale EUR Banque Indosuez EUR England Barclays GBP Italien Banco S. Paolo EUR BCI EUR Japan Deutsche Bank JPY Deutsche Bank EUR Fuji Bank JPY Niederlande ABN EUR Postbank EUR Österreich Creditanstalt EUR RZB EUR Schweiz Postbank CHF UBS CHF UBS EUR Spanien Banco Santander EUR Banco Popular EUR Deutsche Bank EUR USA Citibank USD Deutsche Bank USD Bank of Canada CAD Summe

4 CASH-MANAGEMENT 4 Cash Pooling/Cash Concentration/Notional Pooling Begriffsvermischung Physische Zahlungskonzentration, echtes Cash Pooling, Cash Concentration Zinskompensation, Notional Pooling, Zinsverrechnung Valutarischer Ausgleich mehrerer Unterkonten auf ein Oberkonto Optimierung des Zinsergebnisses Vermeidung von gleichzeitigen Soll- und Haben-Salden Verbesserung der Marktposition

5 CASH-MANAGEMENT 5 Cash Concentration / Zero Balancing Aus Sicht der Bank Sollsalden des Konzerns Bankbilanz Habensalden des Konzerns MASTER ACCOUNT Restsaldo auf MASTER ACCOUNT PK 1 PK 2 PK

6 CASH-MANAGEMENT 6 Notional Pooling / Fiktives Pooling Aus Sicht der Bank Sollsalden des Konzerns Bankbilanz Habensalden des Konzerns MASTER ACCOUNT + 50 (fiktiv) PK PK PK 3-50 Fiktiver Restsaldo MASTER ACCOUNT

7 CASH-MANAGEMENT 7 Einsatz von Cash Pooling-Strukturen Cash Pooling ist in Deutschland verbreiteter als in Österreich. Dies betrifft vor allem auch die Stellung als Pool-Führer. Einsatz von Cash Pooling in % der befragten Unternehmen Deutschland Österreich Pool-Führer Pool-Teilnehmner Kein Cash Pooling Quelle: Schwabe, Ley & Greiner SLG-Studie 2010 Deutschland (Umsatz EUR 150 Mio. bis 10 Mrd.), SLG-Studie 2010 Österreich (Umsatz größer EUR 50 Mio.)

8 CASH-MANAGEMENT 8 Cash Concentration Potenzial Pooling-Potenzial z. B. je Währung Es werden die durchschnittlichen Salden je Konto herangezogen. Summe -Soll-Salden aller Gesellschaften Soll-Zinsen p. a. Soll-Zinssatz p. a. = -Soll-Saldo Summe -Haben-Salden aller Gesellschaften Haben-Zinsen p. a. Haben-Zinssatz p. a. = Haben-Saldo

9 CASH-MANAGEMENT 9 Rahmenbedingungen Freiwilliges oder verpflichtendes Pooling Automatisch oder manuell Täglich oder wöchentlich Pooling-Konto als Liquiditätsventil Aufgabe Beteiligungsgesellschaft Konzernzentrale Tagesdisposition Tägliche Disposition aller Konten auf Null Tägliche Disposition aller Konten auf Null Cash Pooling Liquiditätsspitzenausgleich über das Polling- Konto Bereitstellung des Pooling-Systems, Zielkontodisposition Zahlungsverkehr Optimale Zahlungsverkehrsabwicklung Optimale Zahlungsverkehrsabwicklung Gestaltung der Bankverbindung Regionale Bankverbindungen in Abstimmung mit der Zentrale Koordination aller Bankverbindungen, Informationspolitik

10 CASH-MANAGEMENT 10 Nebenkonten Zahlungsverkehr Gruppengesellschaft Konto Bank A Konto Bank B Konto Bank C Pool-Konto Disposition Auszahlungen Gruppengesellschaft Einzahlungen 7,00% 0,50% 7,00% 0,50% 6,00% 3,00% Konto Bank A Konto Bank B Konto Bank C Saldo 0 Saldo 0 Saldo 1700 Pool-Konto

11 CASH-MANAGEMENT 11 Interne Abbildung Pooling-Vorgang Automatischer Übertrag Spiegelbildliche Verrechnung Interne Meldeerfordernisse Forderungen an Holding Verr. Kto. Holding (Abb. in Buchhaltung) 1700 Pool-Konto Gruppengesellschaft Konto Bank A Konto Bank B Konto Bank C Saldo 0 Saldo 0 Saldo 0 Automatischer Pooling-Übertrag Pool-Konto Konto Bank C 1700 Saldo 1700 Gruppengesellschaft Verbindlichkeit ggü GG (Abb. in Buchhaltung) Pool-Konto Verr. Kto. GG 1700

12 CASH-MANAGEMENT 12 Potenzialberechnung für einen Cash Pool Ausgangssituation 4 Konzerngesellschaften auf der Finanzierungsseite hohe Sollsalden 2 Konzerngesellschaften gleichzeitig auf der Anlageseite hohe Habensalden Kein Cash Pooling vorhanden Was wäre das Potenzial durch Einführung eines Cash Pools? Cash-Pooling Potenzial Soll-Zinsen Soll-Zinsen p. a. Zinssatz p. a. Ø Soll- Saldo p. a. Haben- Zinsen Haben- Zinsen p. a. Zinssatz p. a. Unternehmen A ,00% ,00% Unternehmen B ,50% ,50% Unternehmen C ,25% ,50% Unternehmen D ,25% ,00% Ø Haben- Saldo p. a. Unternehmen E 7,25% ,50% Unternehmen F 7,00% ,25% Summe ,17% ,32% Cash Pool Potenzial - Vermeidung von Sollsalden x (5,17% - 1,32%) =

13 CASH-MANAGEMENT 13 Festlegung der Spielregeln Richtlinie Cash Pooling Neben dem Cash Pooling-Vertrag zwischen Bank und Pool-Führer muss es eine interne Vereinbarung zwischen Pool-Führer und den teilnehmenden Tochtergesellschaften geben, in der zumindest die folgenden Punkte geregelt sind. 1. Banken und einbezogene Konten 2. Abwicklung und Organisation (Wer ist Poolführer, welche Töchter werden einbezogen?) 3. Zinsabrechnung (Referenzzinssatz, Marge, Abrechnungsintervall) 4. Gesamtlinie für den Pool entsprechend Liquiditätsentwicklung der Pool-Teilnehmer 5. Interne Linien entsprechend des Working Capital Finanzierungsbedarfs 6. Dispositionsvorschau, Liquiditätsplanung 7. Kosten des Cash Pooling 8. Steuer- und haftungsrechtliche Rahmenbedingungen 9. Technische Umsetzung (Schnittstelle EB TMS, automatische Buchung der Finanzverrechnungskonten, automatische Berechnung der Zinsen) 10.Formale Bedingungen Beginn und Laufzeit Kündigung Anwendbares Recht

14 CASH-MANAGEMENT 14 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Sehr geehrte Teilnehmer der SLG WebAcademy, wir danken für Ihre Aufmerksamkeit und hoffen, Ihnen einige interessante Inhalte und Tipps geliefert zu haben. Gerne stehen wir für Ihre Fragen zur Verfügung.

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