Swiss Alpha Strategie Zertifikate

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1 Swiss Alpha Strategie Zertifikate Optionsprämie abschöpfen Nomura NOVEMBER 2006

2 Nomura und die Produktplattform Altrus Nomura Die Nomura Gruppe ist ein international tätiges Finanzdienstleistungsunternehmen, das Privatkunden, institutionellen Investoren, Unternehmen und der öffentlichen Hand ein breites Spektrum an Finanzdienstleistungen offeriert in Osaka, Japan, gegründet beschäftigt die Gruppe heute mehr als Mitarbeiter und verfügt über ein globales Netzwerk von Niederlassungen in 29 Ländern. Die Geschäftsaktivitäten der Nomura Gruppe umfassen die Vermögensberatung und den Wertpapierhandel für Privatkunden in Japan sowie weltweit Brokerdienste, Emissionsgeschäft, Beratung im Investment Banking, Corporate Finance und Asset Management. Weitere Informationen zu Nomura finden Sie auf der Website Altrus Das Aktien- und Fondsderivate-Team von Nomura steht mit uneingeschränktem Engagement dahinter, Ihnen maßgeschneiderte Investment-Lösungen zu bieten. Diese werden unter der Marke Altrus angeboten, um die hohen Qualitätsstandards bei Umsetzung und Service jeder Emission zu unterstreichen. Altrus-Produkte zeichnen sich durch innovative Basiswerte und maßgeschneiderte Strukturen aus und sind in unterschiedlichen Wertpapierklassen wie Anleihen, Zertifikaten, Optionsscheinen und Fonds erhältlich. Weitere Informationen über Nomuras Aktienund Fondsderivate-Team und die Swiss Alpha Strategie Zertifikate finden Sie auf der Website

3 Mit Swiss Alpha Strategie Zertifikaten das Portfolio optimieren Mit marktneutraler Strategie Optionsprämien abschöpfen Mit den Swiss Alpha Strategie Zertifikaten investieren Anleger in eine innovative und erfolgreiche Anlagestrategie, deren Erfolg nicht von bestimmten Entwicklungen an den Finanzmärkten abhängt. Mit der Swiss Alpha Strategie wurden über die letzten vier Jahre kontinuierlich marktunabhängig positive Renditen erzielt. Zwei Investmentansätze tragen zum Erfolg der Swiss Alpha Strategie bei: Der erste Ansatz zielt darauf ab, möglichst risikofrei Optionsprämien aus Optionsleerverkäufen zu vereinnahmen. In diese Strategie werden mindestens 80 Prozent des Anlagevolumens investiert. Bei dem zweiten Ansatz, in den maximal mit zwanzig Prozent investiert wird, handelt es sich um eine trendbasierte Managed Futures Strategie. Das Besondere hierbei ist, dass alle Positionen am Ende des Handelstages geschlossen werden. Das Übernachtrisiko, also das Risiko, dass unvorhergesehene Ereignisse nach Börsenschluss den Kurs verändern, wird somit komplett ausgeschaltet. Das Chance-Risiko-Verhältnis verbessern Die Swiss Alpha Strategie Zertifikate sind ein innovatives Instrument zur Portfolio-Diversifizierung mit starken Renditeaussichten für Anleger: Hohe Renditechance bei relativ geringer Volatilität Geringe Korrelation zu Renten- und Aktienmärkten Möglichkeit zur Reduktion des gesamten Portfolio-Risikos Strikt regelbasierter Investmentansatz Strenges Risiko-Controlling 1

4 Mit derivativen Strategien Alpha erzielen Die Swiss Alpha Strategie Mit den Swiss Alpha Strategie Zertifikaten partizipieren Sie an der Swiss Alpha Strategie. Diese zielt darauf ab, Renditen über einen ausgeklügelten und ungewöhnlichen Investmentansatz zu generieren. Dabei setzt sie auf zwei höchst unterschiedliche Ansatzpunkte. 1. Die Arrow-Option-Strategie Die so genannte Arrow-Option-Strategie zielt darauf ab, Renditen marktneutral und sicher zu vereinnahmen. Dabei sollen durch den Verkauf von Optionen die Optionsprämien vereinnahmt werden und zwar doppelt, marktneutral und fast risikolos. Indem gleichzeitig jeweils eine Put- und eine Calloption zu einem Basiswert angeboten werden, kann zweimal die Risikoprämie eingestrichen werden. Gleichzeitig bleibt die Position durch die Kombination von Puts und Calls marktneutral. Das Risiko wird zudem reduziert, indem die Restlaufzeiten extrem kurz sind und die Optionen aus dem Geld sind. 1 (Details s.s.3). 2. Managed Futures In sehr volatilen Marktphasen werden Zusatzrenditen mit einer trendbasierten Managed-Futures-Strategie vereinnahmt; dort werden Trendentwicklungen im Tagesverlauf durch Long- und Short-Positionen ausgenutzt. Übernachtrisiken sind ausgeschlossen, nachdem alle Positionen bei Handelschluss glatt gestellt werden (Details s.s.3). Wesentliche Merkmale der Swiss Alpha Strategie: 36,83% durchschnittliche jährliche Rendite seit 2003 Im Durchschnitt ca. 10% Volatilität Gewinnchancen bei steigenden und fallenden Kursen Long- und Short-Positionen möglich Ausnutzen von Tagestrends Konsequenter, regelbasierter Investmentprozess Strenges Risikomanagement Kapitalerhalt in volatilen Marktphasen Sehr kurze Laufzeit der Optionen Aktives Hedging Ziel beider Ansätze ist es, durch den Einsatz rein quantitativer und computergestützter Handelsmodelle gute zweistellige Renditen bei geringer Volatilität in jeder Marktsituation zu erwirtschaften. Die Swiss Alpha GmbH Das Umsetzen innovativer Optionsstrategien bedarf Erfahrungen im Optionshandel und eines erfahrenen Fondsmanagements. Die Swiss Alpha Strategie wird durch den Alpha Strategies Fund der Swiss Alpha GmbH abgebildet. Die Swiss Alpha GmbH ist ein unabhängiger Asset Manager mit Sitz in Zürich und in München. Die Managementgesellschaft ist auf Entwicklung und Verwaltung von derivativen Investmentstrategien spezialisiert und verfügt über zwölf Jahre Erfahrung im Derivate-Handel. Per 1. November 2006 verwaltet die Gesellschaft ca. 80 Millionen Euro. In Stefan Gerstner besitzt sie einen sehr erfahrenen und erfolgreichen Fondsmanager. Herr Gerstner war als Market Maker für Indexoptionen an der Eurex tätig und arbeitete zuvor als Trader und Hedgefonds Manager im Bereich Optionen und Futures. Christian Niedermeier betreut und überwacht als Fondsmanager die Investmentstrategien und ist für die Umsetzung des Investmentprozesses verantwortlich. Als ehemaliger Portfolio-Manager verfügt er über langjährige Erfahrung mit börsengehandelten Optionen. Andreas Bösch überwacht als Risk Controller vor Ort die Investmentprozesse und die Einhaltung der Anlagestrategie. Er greift dabei auf 32 Jahre Erfahrung im Handel mit Futures und Optionen zurück. 2

5 Die Swiss Alpha Strategie im Detail Mindestens 80 Prozent des Anlagevolumens werden in das trendunabhängige, mathematische Optionshandelsmodell investiert. Maximal 20 Prozent des Anlagevolumens werden durch das trendabhängige, ebenfalls quantitative Managed-Futures- Modell gehandelt. Bei einer hohen Volatilität im Tagesverlauf und signifikanten Markttrends wird der Anteil der Managed Futures erhöht und der Anteil der Arrow-Option-Strategie reduziert. Arrow-Option-Strategie (AOS) Was ist eine Option? Eine Option ist ein Kontrakt, der dem Verkäufer auch Stillhalter genannt die Verpflichtung gibt (dem Käufer das Recht), bis zum oder am Verfallsdatum der Option zum Basispreis den Basiswert bei Ausübung der Option zu kaufen oder zu verkaufen. Es gibt zwei Typen von Optionen: den Call und den Put. Beim Call hat der Stillhalter die Verpflichtung, bei Ausübung der Option den Basiswert zu verkaufen. Beim Put verpflichtet er sich zum Kauf des Basiswertes, wenn die Option ausgeübt wird. Warum wird eine Optionsprämie gezahlt? Die Optionsprämie ist dabei der Preis, den der Verkäufer für die Bereitstellung der Option erhält. Die Höhe der Prämie richtet sich nach der Kurserwartung und der Zeitdauer, für die das Optionsrecht eingeräumt wird. Ziel der Arrow-Option-Strategie ist es, Optionsprämien möglichst sicher zu vereinnahmen. Erreicht wird dies über den Verkauf von Putund Call-Optionen. Die Ausübungskurse werden so gesetzt, dass die Optionsprämie eingestrichen werden kann, ohne dass ein substantielles Marktrisiko eingegangen wird. Die stillgehaltenen Optionen haben kurze Laufzeiten und sind zum Zeitpunkt des Öffnens der Position stets aus dem Geld. Laufen die Optionen jedoch ins Geld, kann dies zu Verlusten im Optionsportfolio führen. Um dieses Risiko zu minimieren, wird über Nacht ein Sicherungssystem zum Kapitalerhalt basierend auf Futures eingesetzt. 2 Marktstand Dez Jan Feb Mär Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Marktverlauf des Underlying Strike Call-Option Strike Put-Option Marktverlauf=t Erfolgsfaktor ist, dass immer gleichzeitig in Call- und Put-Optionen mit unterschiedlichen Ausübungskursen investiert wird. So wird eine Vergrößerung der marktneutralen Position und gleichzeitig eine doppelte Optionsprämie erzielt. Short Call Short Put Short Call + Short Put Managed Futures Der farbig markierte Bereich stellt die eingenommene Optionsprämie dar und zeigt, wie durch die Kombination einer Put- und Calloption eine doppelte Optionsprämie erwirtschaftet wird. Die beiden Wendepunkte repräsentieren denjenigen Basispreis ab dem ein Marktrisiko besteht. Das Managed-Futures-Modell profitiert von kurzfristigen, aber signifikanten Markttrends und kann damit gerade in volatilen Märkten Zusatzrenditen erwirtschaften. Erreicht wird dies über eine Projektion der Trends und Spekulation auf die Marktrichtung im Tagesverlauf. Konkret werden dazu tagesaktuell gültige Limite ermittelt und in Form von Futures positioniert. Die geöffneten Positionen werden spätestens bis zur Schlussauktion des gleichen Handelstages wieder geschlossen, so dass keine Managed Futures über Nacht gehalten werden. Die Kaufs- und Verkaufsentscheidungen unterliegen einer detaillierten, quantitativen Trendanalyse. 3

6 Basiswerte Für beide Strategien fungieren wichtige (europäische) Leitindizes wie Euro Stoxx 50, S&P 500 und DAX als Basiswerte für Optionen und Futures. Dadurch wird sichergestellt, dass immer ausreichend Liquidität für die jeweilige Option/das jeweilige Future gegeben ist. Risikocontrolling Nicht erst die jüngsten Marktentwicklungen haben gezeigt, dass Hedgefonds nur dann nachhaltig erfolgreich sind, wenn sie ihre Anlagestrategien diszipliniert umsetzen. Beim Alpha Strategies Fund wird daher großer Wert auf ein tägliches Risikocontrolling gelegt. Alle Investitionsprozesse werden streng kontrolliert und von einem unabhängigen Risikomanagement vor Ort überwacht. Eine begrenzte Anzahl von Positionen erhöht zusätzlich die Übersichtlichkeit. 400 Eigenschaften der Swiss Alpha Strategie (Januar 2003 Oktober 2006) Annualisierte Rendite 36,83 % Volatilität p.a. ca. 10 % Sharpe Ratio 2,67 Größter Monatsverlust 5,13 % Anteil positiver Monate 85 % Korrelation vs. Euro Stoxx 50: 0,37 Korrelation vs. REXP : -0,15 Performance der Swiss Alpha Strategie Auch auf der Kundenseite gibt es klare Regeln; so soll ein einzelner Anleger nicht mehr als 20 Prozent der Gesamtanlagesumme an dem Fonds halten eine Einflussnahme auf das Portfoliomanagement seitens der Investoren ist kategorisch ausgeschlossen. Das Risikomanagement verfolgt darüber hinaus ein aktives Hedging mit einem unabhängigen Managed Futures Modell. Im Tagesverlauf werden Futures- Kontrakte auf den Euro Stoxx 50 gehandelt und nachts Futures auf den S&P 500. Nettoanteilswert (EUR) Jan 03 Mai 03 Sep 03 Jan 04 Mai 04 Sep 04 Jan 05 Mai 05 Sep 05 Jan 06 Mai 06 Sep 06 Datum Quelle: Swiss Alpha GmbH, November Die Performanceangaben sind in Euro gerechnet. Die dargestellte Performance basiert bis Oktober 2006 auf der Wertentwicklung von Managed Accounts, die von den Händlern der Swiss Alpha seit Januar 2003 verwaltet wurden. D.h. die dargestellten Renditen bis Oktober 2006 wurden nicht innerhalb des Alpha Strategies Fund erzielt, der erst im Oktober 2006 aufgelegt wurde. Der Wert der Zertifikate kann sowohl fallen als auch steigen und es ist möglich, dass Anleger weniger zurückerhalten als der Betrag, den sie investiert haben. 4

7 Analyse der Performance der Swiss Alpha Strategie (SAS) Monatsrenditen der Swiss Alpha Strategie (%) Monatsrenditen (%) SAS vs. Euro Stoxx 50 Feb 03 Jun 03 Okt 03 Feb 04 Jun 04 Okt 04 Feb 05 Jun 05 Okt 05 Euro Stoxx 50 Swiss Alpha Strategie Feb 06 Jun 06 Okt Januar 1,61 4,51 3,06 0,69 Februar -1,7 1,34 2,59 1,48 März 6,33 6,22 0,38 5,98 April 4,36-0,26 1,44-5,13 Mai 0,19 5,79 2,63 9,01 Juni 4,56-0,28 2,5 0,9 Juli 5,41-4,04 5,19 3,75 August 3,18 8,55 7,49 3,99 September 1,62 0,66 2,51 0,93 Oktober 2,02 3,42 1,73 4,03 November 2,81 3,26 4,55 Dezember 1,31 0,97 2,4 Jahresrendite 29,72 33,69 40,94 37,02 Datum SAS vs REXP Verteilung der Monatsrenditen REXP Swiss Alpha Strategie Monatsrenditen (%) Häufigkeit Apr 03 Okt 03 Apr 04 Okt 04 Datum Apr 05 Okt 05 Apr 06 Okt Rendite Quelle: Swiss Alpha GmbH, November Die Performanceangaben sind in Euro gerechnet. Die dargestellte Performance basiert bis Oktober 2006 auf der Wertentwicklung von Managed Accounts, die von den Händlern der Swiss Alpha seit Januar 2003 verwaltet wurden. D.h. die dargestellten Renditen bis Oktober 2006 wurden nicht innerhalb des Alpha Strategies Fund erzielt, der erst im Oktober 2006 aufgelegt wurde. 5

8 Risikohinweise Anlagen wie dieses Wertpapier und alle hierdurch generierten Einnahmen können steigen oder fallen, so dass Sie den ursprünglichen Investitionsbetrag unter Umständen nicht zurück erhalten. Die Nomura Group (Nomura) agiert im Hinblick auf dieses Wertpapier weder als Ihr Berater noch als Treuhänder. Kaufen Sie dieses Wertpapier daher nur nach eingehender Konsultation mit ihren Rechts-, Steuer-, Bilanz-, Finanz- und sonstigen Beratern. Bestimmte Risiken der Investition in dieses Wertpapier werden nachstehend erörtert. Sie können jederzeit gleichzeitig auftreten, was die nachteiligen Folgen für den Wert des Wertpapiers potenzieren kann. Weitere Informationen über diese Risiken finden sie in der rechtsverbindlichen Dokumentation für dieses Wertpapier, die gewöhnlich einen Basisprospekt und einen Nachtrag umfasst. Sie enthält auch einen Abschnitt Risikofaktoren, dem Sie besondere Beachtung widmen sollten. Bitte vergewissern Sie sich vor dem Kauf der Wertpapiere, dass Sie alle Angaben in diesem Abschnitt der Dokumentation verstanden haben. Sollte Ihnen diese Dokumentation noch nicht vorliegen, können Sie sie bei der Vertriebsgesellschaft, von der Sie die Wertpapiere kaufen wollen, oder direkt bei Nomura International plc anfordern. Es können weitere Risiken und Gegebenheiten vorliegen, die nachstehend nicht aufgeführt sind und die dennoch vor der Investition in diese Wertpapiere zu bedenken sind. Nomura ist eine Finanzdienstleistungsgruppe. In Zusammenhang mit den Wertpapieren und den Basiswerten können Konzernmitglieder daher mitunter als Investmentbanker tätig sein, andere Dienstleistungen erbringen, Positionen halten oder als Market Maker agieren. Ferner kann Nomura wichtige Informationen besitzen oder erlangen, die den Wert der Wertpapiere beeinflussen können und die das Unternehmen Ihnen aus Vertraulichkeits- oder sonstigen Gründen nicht offen legen kann. Diese Aktivitäten können mögliche Interessenskonflikte hinsichtlich der Rolle von Nomura in Zusammenhang mit diesen Wertpapieren nach sich ziehen. Weder die Emittentin noch Nomura haben die zugrunde liegenden Basiswerte, an die dieses Wertpapier gebunden ist, in Ihrem Namen geprüft, noch werden sie eine solche Prüfung vornehmen. Sie sollten den/die Basiswerte daher entweder selbst genau prüfen, bevor Sie in dieses Wertpapier investieren, oder Ihre Berater beauftragen, eine solche Prüfung vorzunehmen. Alle den Anlegern zu diesem Wertpapier präsentierten Informationen beruhen ausschließlich auf öffentlich zugänglichen Angaben über den/die Basiswerte und nicht auf den Prüfungen, die Nomura in eigener Sache durchgeführt haben mag. Während der Laufzeit des Wertpapiers können die Basiswerte Wertänderungen unterliegen, u. a. aufgrund möglicher Kapitalmaßnahmen oder Markteinbrüche. Eine Investition in Wertpapiere führt nicht zu Eigentumsrechten oder sonstigen Ansprüchen in Hinblick auf die zugrunde liegenden Vermögenswerte. Als Inhaber dieser Wertpapiere sind Sie für die Entrichtung aller darauf möglicherweise anfallenden Steuern in jeder Jurisdiktion und gemäß den Vorschriften jeder Regierungs- oder Aufsichtsbehörde verantwortlich. Daher sollten Sie vor dem Kauf Ihre steuerliche Lage prüfen und gegebenenfalls Ihre Steuerberater konsultieren. Diese Zertifikate sind Instrumente, deren Risikoniveau in etwa dem einer Direktinvestition in den Basiswert entspricht, an den sie gebunden sind. Diese Zertifikate sind nicht kapitalgeschützt. Folglich können Sie Ihren gesamten Anlagebetrag verlieren, wenn der Wert des Basiswertes auf Null sinkt. Im Unterschied zu einer direkten Investition haben diese Zertifikate einen festen Fälligkeitstermin, an dem sie automatisch eingelöst werden. 6

9 Angebots- und Verkaufsbeschränkungen Dieses Dokument wird auf Anfrage des Empfängers und ausschließlich zur Information über das in diesem Dokument genannte Wertpapier zur Verfügung gestellt. Das Dokument darf nicht kopiert oder an eine andere Person weitergegeben oder einer anderen Person zugänglich gemacht werden. Es wird dem Empfänger zur privaten Information zur Verfügung gestellt. Der Empfänger ist sich bewusst, dass dieses Dokument kein Angebot zum Erwerb dieses Wertpapiers und keine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots und keine Aufforderung zum Kauf dieses Wertpapiers darstellt. Fußnote 1 2 Eine Option liegt aus dem Geld, wenn der Preis des Basiswerts unter (bei einem Call) bzw. über (bei einem Put) dem Ausübungspreis der Option liegt. Ein Futures-Kontrakt ist ein standardisierter Kontrakt, an einer Terminbörse gehandelt, um an einem bestimmten, künftigen Tag einen bestimmten Basiswert zu einem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen bzw. verkaufen. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben sind lediglich indikativ und können Änderungen unterliegen. Jegliches Angebot des hier bezeichneten Wertpapiers darf nur mittels des Prospekts (wie oben definiert) erfolgen. Wir erachten die in diesem Dokument enthaltenen Informationen als zuverlässig, übernehmen jedoch keine Gewähr für ihre Richtigkeit und Vollständigkeit und geben auch keine Zusicherung für ihre Verlässlichkeit als solche. Dieses Dokument wurde in Großbritannien von Nomura International plc (1 St. Martins-le-Grand, London, EC1A 4NP) herausgegeben. Nomura International plc ist von der Financial Services Authority zugelassen und wird von ihr reguliert. Dieses Dokument darf nur unter Einhaltung aller anwendbaren Gesetze und Regelungen sowie in einer Weise verteilt werden, die Nomura keinerlei Verpflichtung hinsichtlich Zulassung, Registrierung oder anderweitig auferlegt. Kopien des Prospekts sind auf Anfrage bei der BNP Paribas Securities Services, Grüneburgweg 14, Frankfurt am Main erhältlich. 7

10 Die Swiss Alpha Strategie Zertifikate im Überblick Die hier aufgeführten Zertifikatsbedingungen sind lediglich indikativ. Jede Anlage in die Swiss Alpha Strategie Zertifikate erfolgt ausschließlich gemäß den Zertifikatsbedingungen, die im unvollständigen Verkaufsprospekt vom 17. Juni 2005 und im Nachtrag 21 vom 15. November 2006 (zusammen der Prospekt ) dargestellt sind. Interessierten Anlegern wird geraten, den Prospekt vollständig zu prüfen, einschließlich der darin enthaltenen Zertifikatsbedingungen, um sich über die endgültigen Emissionsbedingungen zu informieren. Sollten Widersprüchlichkeiten gleich welcher Art zwischen dieser Zusammenfassung und dem Prospekt der Swiss Alpha Strategie Zertifikate bestehen, gelten stets die Angaben des Prospektes. Die Zertifikate beziehen sich auf die Performance des Alpha Strategies Fund, Inc. Ende der Zeichnungsfrist 31. Januar 2007 Emittentin Garantin Nomura Bank International plc Nomura Securities Co., Ltd. Emissionspreis EUR Stückelung EUR Emissionstag 31. Januar 2007 Valuta 7. Februar 2007 Bewertungstag 3. Februar 2032 Basiswert Rückzahlungsbetrag Abrechnungsbetrag Basisbetrag Alpha Strategies Fund, Inc., Anteilsklasse A (EUR) EUR x (Abrechnungsbetrag / Basisbetrag) * [100% - (JVG * TL)] Nettoanteilswert des Basiswerts in Bezug auf den Bewertungstag Nettoanteilswert des Basiswerts in Bezug auf das Startdatum Startdatum 6. Februar 2007 Jährliche Verwaltungsgebühr (JVG) Tatsächliche Laufzeit (TL) 1,75% p.a. Anzahl der Jahre (oder eines Bruchteils) vom Emissionstag (einschließlich) bis zu (aber außer) dem Bewertungstag, auf Basis der jeweiligen Anzahl der Kalendertage eines Jahres geteilt durch 365 (366 im Falle eines Schaltjahres) 8

11 Kündigungsrecht der Emittentin Rückzahlung bei Fälligkeit Rückzahlungstermin Währung Kleinste handelbare Einheit Liquidität ISIN WKN Börsennotierung Preisinformationen Geltendes Recht Ab dem 7. Februar 2017 hat die Emittentin das Recht, die Zertifikate jährlich zu kündigen (ein solches Datum entspricht dann dem Bewertungstag) Barausgleich 10 Bankarbeitstage nach dem Bewertungstag EUR 1 Zertifikat Täglich DE000A0LJD23 A0LJD2 Es wird beantragt, die Zertifikate in den Freiverkehr der Stuttgarter Börse einzubeziehen Reuters, Bloomberg Die Gesetze der Bundesrepublik Deutschland Swiss Alpha Strategie Zertifikate Die Zertifikate bilden eine Strategie ab, die darauf abzielt: Optionsprämien sicher zu vereinnahmen und Tagestrends auszunutzen Übernachtrisiko auszuschalten und die Renditen durch Kapitalerhaltsstrategien zu sichern Und damit in allen Marktphasen stabile, positive Renditen zu generieren Einen soliden Beitrag zur Diversifizierung des Portfolios zu leisten Und dabei nach quantitativen, jederzeit nachvollziehbaren Regeln zu investieren

12 Baron Investmentvertriebsgesellschaft mbh Bremer Baumwollbörse Wachtstraße Bremen Telefon: / Nomura International plc 1 St. Martin s-le-grand London EC1A 4NP Großbritannien Vertrieb durch Baron Investmentvertriebsgesellschaft mbh für Rechnung und unter der Haftung der Wagner Wertpapierhandelshaus GmbH. Zertifikate-Info-Hotline: +49 (0)