LUNERO VERMÖGENSBERATUNG KUNDENVERANSTALTUNG MÄRZ 2011

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2 1 LUNERO VERMÖGENSBERATUNG KUNDENVERANSTALTUNG MÄRZ 2011 ERFOLGREICHES INVESTIEREN IN DEN SCHWELLENLÄNDERN OLIVER HAUSEMANN LEITER RETAIL SALES DEUTSCHLAND PARIS - HONGKONG - DUBLIN - TOKIO

3 WER IST COMGEST? 2

4 3 AUF EINEN BLICK Unabhängiges Fondsverwaltungsunternehmen Fünf Anlageteams, ein Anlageansatz Gegründet im Jahr 1985 Kapital wird von Gründern und Mitarbeitern gehalten Verwaltetes Vermögen: 15,5 Mrd. Qualitätswachstumsunternehmen Asien/ Schwellenländer, Europa, Japan, Global & USA 7 regionale und 4 landesspezifische Strategien (Stand 31. Dezember 2010) Solide internationale Organisation Sehr niedrige Mitarbeiterfluktuation Teamgeist steht vor Individualismus 21 Nationalitäten, 79 Mitarbeiter DUBLIN - PARIS - MUMBAI* - HONGKONG - TOKIO Comgest SA, Comgest Asset Management Int. Ltd, Comgest Far East, Sunman Investment Advisors, Comgest Tokio und Comgest Hongkong sind rechtlich selbständige Gesellschaften. Alle Angaben in dieser Präsentation beziehen sich allerdings auf diese fünf Gesellschaften als Gesamtheit. * Exklusive Zusammenarbeit mit Sunman Investment Advisors; unabhängiges Unternehmen, keine Niederlassung von Comgest

5 1) LANGFRISTIGE VORHERSEHBARKEIT WONACH WIR SUCHEN 4 Zweistellige Wachstumszahlen der Unternehmen Vorhersehbare Gewinne => solide Geschäftsmodelle, hohe Eintrittsbarrieren, langfristige Konkurrenzvorteile Ehrliche und ambitionierte Geschäftsführungen 2) QUALITÄTSWACHSTUMSUNTERNEHMEN Überdurchschnittliche Gewinnmargen Hohe Eigenkapitalrenditen und -erträge Solide Bilanzen, niedrige Verschuldung 3) VERNÜNFTIGE BEWERTUNGEN Gewinnprognosen für den Zeitraum von 5 Jahren Anwendung von Diskontierungsmodellen mit systematisch aktualisierten Gewinnen und Dividenden Festlegung von Zielpreisen

6 WAL-MART de MEXICO: Zentralamerikanisches Einzelhandelsunternehmen - Ø jährl. Gewinnwachstum: 15% seit Ø jährl. Kursanstieg: 19% seit BEISPIEL FÜR QUALITÄTSWACHSTUM 5 Index 100 = Dez 1999 Aktienkurs, rebasiert auf 100 per in mexikanischen Peso In Mexikanischen Peso Gewinne = 10 Jahre CAGR bis 31/12/2009 Kurs = 10 Jahre CAGR bis 30/06/2010 Erwartete Gewinne (Konsensus) der jeweils nächsten 12 Monate, rollierend, rebasiert auf 100 per in mex. Peso Gewinnwachstum unterstützt Kursentwicklung Eine Wertsteigerung in der Vergangenheit ist keine Garantie für eine zukünftige positive Performance. Die Nennung der oben genannten Gesellschaft stellt keine Empfehlung zum Kauf eines Einzeltitels dar.

7 WARUM SCHWELLENLÄNDER? 6

8 DIE GRÖSSTEN VOLKSWIRTSCHAFTEN USA USA USA China China 2 Japan Japan China USA USA 3 Deutschland Deutschland Japan Indien Indien 4 Frankreich China Deutschland Japan Brasilien 5 Großbritannien Großbritannien Frankreich Brasilien Russland 6 Italien Frankreich Großbritannien Russland Indonesien 7 Kanada Italien Italien Deutschland Mexiko Quelle: Weltbank

9 NAHEZU UNGLAUBLICH 8 China überholt Weltbank als weltgrößter Kreditgeber (n-tv.de vom 18. Januar 2011)

10 SHANGHAI PUDONG IM JAHR Quelle: China Travel

11 SHANGHAI PUDONG IM JAHR Quelle: China Travel

12 CHINA PLANT MEGACITY FÜR 42 MIO. EINWOHNER 11 Projektkosten ca. 220 Mrd $. Quelle: Spiegel Online

13 WARUM SCHWELLENLÄNDER: URBANISIERUNG 12

14 WARUM SCHWELLENLÄNDER: URBANISIERUNG 13

15 STEIGENDER KONSUM STÜTZT DAS WACHSTUM IN DEN EM 14 ANSTIEG DES PRIVATEN KONSUMS EXPLOSION DER MITTELSCHICHT Quelle: OECD, IMF, Datastream

16 DIE ENTWICKELTEN LÄNDER HABEN STRUKTURELLE PROBLEME 15

17 16 FONDSDATEN & PERFORMANCE GEM FONDS

18 ALLGEMEINE INFORMATIONEN 17 Der Klassiker: MAGELLAN Der Moderne: PROMISING COMPANIES Auflagedatum: 24. März April 2007 ISIN: FR IE00B1VC7227 Ertragsverwendung: thesaurierend thesaurierend Verwaltungsgebühr: 1,75% (TER) 1,50%* Fondswährung: EUR EUR Ausgabeaufschlag: max. 3,25% max. 4% Portfoliomanagement: Vincent Strauss / Vincent Strauss / Wojciech Stanislawski Jean-Louis Scandella Fondsvolumen **: 4.797,83 Mio 160,32 Mio *) zzgl. 15% performance fee / **) Stand:

19 18 MAGELLAN: CA. 40 UNTERNEHMEN Die Nennung einzelner Unternehmen stellt keine Kaufempfehlung dar; die Zusammensetzung des Fonds kann sich jederzeit ändern

20 UNTERNEHMENSBEISPIEL: MTN (SÜDAFRIKA) 19 Führendes Mobilfunkunternehmen in Südafrika Aktiv in 21 Ländern (Afrika und Mittlerer Osten) mit einer Gesamtbevölkerung von 500 Millionen Personen Aktuell mehr als 120 Millionen Kunden Festnetzausbau in Schwellenländern nicht möglich Erster Anbieter in vielen Märkten Hohe Margen in einem regelmäßig wachsenden Markt Management hat selbst einen signifikanten Anteil am Unternehmen Wachstum schwächt sich ab: Gewinnwachstum: 25% p.a Gewinnwachstum: 12% p.a. aber die Dividenden steigen Die Nennung der oben genannten Gesellschaft stellt keine Empfehlung zum Kauf eines Einzeltitels dar.

21 UNTERNEHMENSBEISPIEL: JBS SWIFT (BRASILIEN) 20 Weltweit größter Schlachter (Rind, Schwein, Hühner) Fleischkonsum: Strukturelles Wachstum, insbesondere bei Qualitätsfleisch Globale Präsenz Gründung im Jahre IPO im April 2007 Während der Krise wurden strategisch gute Akquisitionen in den US und Australien günstig getätigt Kontinuierlicher Aufbau einer Position im Fonds seit Februar 2008 Gewinnwachstum (erwartet) bei 21% p.a. EPS KGV 2010 bei 15x Die Nennung der oben genannten Gesellschaft stellt keine Empfehlung zum Kauf eines Einzeltitels dar.

22 UNTERNEHMENSBEISPIEL: COCA-COLA HELLENIC BOTTELING 21 Weltweit zweitgrösster Coca-Cola Abfüller Distribution in 28 Länder mit ca. 560 Mio Bevölkerung Coca Cola (US) hält 23% Anteil Established Märkte bringen den Cash Flow, Developing und Emerging Markets das Wachstum Laufend neue Innovationen Volumenwachstum 8% in den letzten 5 Jahren auch 2009 KGV 2010e 13x Nach Kursschwäche in den letzten Monaten Position wieder aufgebaut BPA Die Nennung der oben genannten Gesellschaft stellt keine Empfehlung zum Kauf eines Einzeltitels dar.

23 GLOBAL EMERGING MARKETS: MAGELLAN LÄNDERGEWICHTUNG AM 31. JANUAR Südafrika Taiwan Brasilien Indien China Mexiko USA Liquide Mittel Hongkong Chile Russland Korea Israel Indonesien Türkei Griechenland Malaysia Argentinien Diverse Alle Angaben in % des Fondsvermögens

24 600 Kumulierte Wertentwicklung vom 31. Dez bis 31. Jan (indiziert auf 100) MAGELLAN C 400 MSCI EMERGING MARKETS* Dez 94 Dez 96 Dez 98 Dez 00 Dez 02 Dez 04 Dez 06 Dez 08 Dez 10 Dargestellt ist die Wertentwicklung des Magellan, Anteilsklasse C. Die Wertentwicklung wurde nach Gebühren, aber ohne Berücksichtigung eines möglichen Ausgabeaufschlages berechnet. Ein Ausgabeaufschlag wirkt sich mindernd auf die Performance aus. Die in der Vergangenheit erzielte Wertentwickung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

25 24 Wertentwicklung vom 31. Jan bis 31. Jan (indiziert auf 100) Magellan-Chart 5 Jahre rollierend MAGELLAN C MSCI EMERGING MARKETS* Jan 06 Jul 06 Jan 07 Jul 07 Jan 08 Jul 08 Jan 09 Jul 09 Jan 10 Jul 10 Jan 11 Magellan Anteilsklasse C MSCI EM** Dargestellt ist die Wertentwicklung des Magellan, Anteilsklasse C. Die Wertentwicklung wurde nach Gebühren, aber ohne Berücksichtigung eines möglichen Ausgabeaufschlages berechnet. Ein Ausgabeaufschlag wirkt sich mindernd auf die Performance aus. Die in der Vergangenheit erzielte Wertentwickung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

26 25 12-Monats-Rendite bis zum jeweils angegebenen Monatsende 80% 66,1% 60% 49,6% 40% 20% 22,5% 9,9% 9,8% 8,2% 21,6% 24,2% 0% -20% -40% -60% -35,9% -42,4% Magellan Anteilsklasse C MSCI EM** Die Wertentwicklung und Outperformance wurden nach Gebühren, aber ohne Berücksichtigung eines möglichen Ausgabeaufschlages berechnet. Ein Ausgabeaufschlag wirkt sich mindernd auf die Performance aus. Die in der Vergangenheit erzielte Wertentwickung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Als Index wird in der Tabelle der MSCI Emerging Markets Index* angegeben. Der Index wird nur unverbindlich zum nachträglichen Vergleich angegeben. Es werden jeweils die Schlusskurse zum angezeigten Tag angegeben.

27 26 30% Annualisierte Rendite per % 21,6% 24,2% 20% 15% 13,7% 11,4% 10% 5% 5,2% 5,9% 9,4% 7,2% 8,4% 6,5% 0% 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre 15 Jahre Magellan Anteilsklasse C MSCI EM** Die Wertentwicklung und Outperformance wurden nach Gebühren, aber ohne Berücksichtigung eines möglichen Ausgabeaufschlages berechnet. Ein Ausgabeaufschlag wirkt sich mindernd auf die Performance aus. Die in der Vergangenheit erzielte Wertentwickung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Als Index wird in der Tabelle der MSCI Emerging Markets Index* angegeben. Der Index wird nur unverbindlich zum nachträglichen Vergleich angegeben. Es werden jeweils die Schlusskurse zum angezeigten Tag angegeben.

28 OUTPERFORMANCE..MIT UNTERDURCHSCHNITTLICHE VOLATILITÄT 27 30% 25% 22,5% 26,4% 22,8% 22,6% 24,9% 23,5% 20% 19,7% 20,0% 15% 10% 8,3% 10,4% 5% 0% 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre seit Auflegung Magellan MSCI EM* Die Volatilität des Magellan Fonds war in der Vergangenheit (seit der Übernahme des Fondsmanagements durch den Fondsmanager Vincent Strauss am ) niedriger als die Volatilität des MSCI Emerging Markets Index*. Dies ist keine Garantie dafür, dass die Volatilität auch in Zukunft unterhalb der Volatilität des MSCI Emerging Markets liegen wird. Der Index wird nur unverbindlich zum nachträglichen Vergleich angegeben. Daten per in EUR

29 Auszeichnungen Magellan 28 Sauren: 3 Goldmedaillen (2010, 2009, 2008, 2007, 2006 und 2005) für die Fondsmanager Wojciech Stanislawski und Vincent Strauss in der Kategorie Aktien Schwellenländer (Stand September 2010) Standard & Poors: AAA-Rating (Stand Oktober 2010) Standard & Poors: Long-Term Fund Management Rating (seit Oktober 2008) Feri EuroRating Awards 2009: 1. Platz Deutschland, Schweiz und Österreich Morningstar: Elite (Stand Juli 2010), 5 Sterne (Stand Oktober 2010) Morningstar Fund Award 2009 (Deutschland und Österreich) -Fondsnote per Dezember 2010; uro Fund Award 2011, 1. Platz im Bereich Aktien Emerging Markets weltweit, Anlagezeitraum 10 Jahre Die Ratings können sich jederzeit ändern. Weitere Angaben zu den Ratings siehe Rechtliche Hinweise für Deutschland S. 51.

30 VIELEN DANK FÜR IHRE AUFMERKSAMKEIT!! 29

31 RECHTLICHE HINWEISE FÜR ANLEGER IN DEUTSCHLAND 30 Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Eine Anlageentscheidung kann nur auf der Grundlage des ausführlichen Verkaufsprospektes ergänzt durch die letzten Halbjahres- und Jahresberichte getroffen werden, welche die alleinige verbindliche Grundlage des Kaufes darstellen. Die vorgenannten Dokumente sind kostenlos bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle erhältlich: Marcard, Stein & Co AG, Ballindamm 36, D Hamburg. Die vorgenannten Verkaufsunterlagen enthalten ausführliche Risikohinweise. Die vergangene Wertentwicklung oder Volatilität stellt keinen verlässlichen Indikator für die zukünftige Wertentwicklung oder Volatilität dar. Durch Veränderungen an den Kapitalmärkten kann der Anteilswert unter den ursprünglich investierten Betrag fallen. Diese Produktinformation stellt weder ein Angebot noch eine Beratung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf einer Finanzanlage dar. Der Magellan ist eine Gesellschaft mit variablem Kapital (SICAV) nach französischem Recht und entspricht den OGAW III Anforderungen (Richtlinie 85/611/EWG in der jeweiligen aktuellen Fassung). Der Comgest Growth GEM PC, der Comgest Growth India und der Comgest Growth Europe sind separate Fonds von Comgest Growth plc, einer nach irischem Recht eingetragenen Investmentgesellschaft in Form eines Umbrella-Fonds mit variablem Kapital und entspricht den europäischen Normen (UCITS III). Verweis auf Seiten 37 und 39: Das SAUREN Fondsmanager-Rating wurde den beiden Fondsmanagern des Magellans Vincent Strauss und Wojciech Stanislawski verliehen (10/9/2010). Morningstar Elite Rating per Juli S&P-Rating per August Fondsnote per Januar Die genannten Fonds richten sich an Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont. Der Magellan und Comgest Growth India als Schwellenländerfonds weisen eine im Vergleich zu Fonds mit anderen regionalen Schwerpunkten erhöhte Volatilität (Schwankungsbreite) auf. Anlagen in Fremdwährung können Währungsschwankungen unterliegen und dadurch die Rendite positiv wie negativ beeinflussen. Investitionen in Schwellenländer weisen hohe Risiken auf (politische Risiken, wirtschaftliche Risiken, Währungsrisiken). Alle Produktinformationen beziehen sich auf den Magellan Anteilsklasse C bzw. Comgest Growth India, Comgest Growth GEM PC sowie den Comgest Growth Europe. *Der MSCI Emerging Markets Index, der MSCI India Index, der MSCI Europe und der MSCI Golden Dragon werden unverbindlich zum nachträglichen Vergleich angegeben. **Berechnungsbasis für die Wertentwicklung: Nettoinventarwert ohne Ausgabeaufschlag; Ausschüttungen wieder angelegt. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind nicht berücksichtigt. Diese und der Ausgabeaufschlag würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken.ter: Betriebs- und Verwaltungskosten einschl. MwSt. (einschl. aller Kosten außer Transaktionskosten und Kosten für die Tätigung von Anlagen). Keine Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags bei der Berechnung der Performance und der Outperformance.

32 31 KONTAKTE Comgest Deutschland GmbH Prinz-Georg-Str. 7, Düsseldorf Tel: Fax: info@comgest.de Ansprechpartner für Kunden in Deutschland Christoph J. Zitt (Leiter Institutional Clients) Tel: zitt@comgest.de Oliver Hausemann (Leiter Retail Clients) Tel: hausemann@comgest.de Christoph Rütting (Client Relationship Management) Tel: ruetting@comgest.de Handelsregister: Amtsgericht Düsseldorf, HRB Nr Geschäftsführer: Jan-Peter Dolff