Direct Lending Funds in der Restrukturierung

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Carsten Seidel
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1 Handelsblatt Konferenz 2. Dezember 2015, Hilton Hotel Frankfurt Neue BaFin Verwaltungspraxis vom 12. Mai 2015 Direct Lending Funds in der Restrukturierung Neue BaFin Regeln für Kreditfonds VORSITZ Prof. Dr. Detlev Hummel, Professur für Betriebswirtschaftslehre, Schwerpunkt Finanzierung und Banken, Universität Potsdam u.a. mit Jaga Gänßler, Referat WA 41, Grundsatzreferat Investmentfonds, Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht Spezialpreis für Bankenvertreter Konzeption und Organisation:

Detlev Hummel, Professur für Betriebswirtschaf

2 Konkurrenz für deutsche Banken bei der Kreditvergabe was bedeutet das für die Restrukturierungsbranche? Seit dem 12. Mai 2015 hat die BaFin ihre Verwaltungspraxis bezüglich der Vergabe von Krediten bei Restrukturierungen geändert. Mit dem Rundschreiben Änderung der Verwaltungspraxis zur Vergabe von Darlehen sowie zur so genannten Restrukturierung und Prolongation von Darlehen für Rechnung des Investmentvermögens eröffnet sie die Möglichkeit, dass neben den Banken auch andere Finanzierungspartner Kredite vergeben können. Was so nebenbei verkündet wurde, hat tiefgreifende Veränderungen am deutschen Kreditmarkt zur Folge. Kreditfonds dürfen Unternehmen demnach direkt Darlehen vergeben. Was zuvor nur einem Geldgeber mit einer Bankenlizenz möglich war, wird nun anderen Geldgebern eröffnet. Direkte Konkurrenz ist somit vorprogrammiert. Die neuen Finanzierungspartner unterliegen geringeren gesetzlichen Schranken als klassische Banken, sie sind dadurch flexibler. Da diese natürlich ihre Margen vor Augen haben, werden sie rigoroser vorgehen, sollten Kredite nicht rechtzeitig zurückgezahlt werden. Die Sorge vor unkontrollierbaren Schattenbanken wächst. Diese Handelsblatt Konferenz greift die aktuelle Änderung der Kreditvergabepraxis auf, um mit allen Beteiligten gemeinsam herauszuarbeiten, welche positiven und negativen Auswirkungen dies auf die zukünftige Restrukturierung von Unternehmen haben wird. Nutzen Sie diese einmalige Chance, sich aufzustellen und diskutieren Sie mit! So profitieren Sie: Zielgruppe Sie erhalten Informationen zur neuen Verwaltungspraxis der BaFin zur Darlehensvergabe aus erster Hand. Sie erfahren Chancen und Risiken der neuen Praxis von allen Seiten beleuchtet. Sie bekommen konkrete Handlungsempfehlungen für die geänderten Darlehensverträge. Sie haben die Möglichkeit im persönlichen Gespräch mit Experten die Änderungen zu diskutieren und Vorteile für eigene Projekte zu erkennen. Bankenvertreter Investmentfonds Direct Lending-Unternehmen Private und institutionelle Anleger Familiy Offices Insolvenzverwalter Treuhänder Unternehmensberater Fachanwälte für Insolvenzrecht

Mit dem Rundschreiben Änderung der Verwaltungspraxis zur Vergabe von Darlehen sowie zur so genannten Restrukturierung und Prolongation von Darlehen für Rechnung des Investmentvermögens eröffnet sie

3 Programm VORSITZ Prof. Dr. Detlev Hummel, Professur für Betriebswirtschaftslehre, Schwerpunkt Finanzierung und Banken, Universität Potsdam Empfang mit Kaffee und Tee Begrüßung durch den Vorsitzenden und Einführung in die Thematik Direct Lending-Unternehmen flexible Allround-Finanzierer der Zukunft Status Quo Direct Lending in Deutschland und Europa Auswirkungen der Neuregelung auf Produktangebot und Wettbewerb Vorteile der Finanzierungen durch Direct Lending Funds Konkurrenz oder Partnerschaft das Verhältnis zwischen Banken und Direct Lending Funds Dr. Klaus Petersen, Partner, Head of Germany, Direct Lending, BlueBay Asset Management LLP Prof. Dr. Detlev Hummel Neue Regelungen für Kreditfonds Jaga Gänßler, Grundsatzreferat Investementfonds, Referat WA 41, Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht Aufsichtsrechtliche Aspekte von Kreditfonds aus Sicht der Anwaltspraxis Erwerb von bestehenden und Verwaltung von Darlehensforderungen ausgewählte Strukturierungsbeispiele Gehören Fronting-Banken wirklich der Vergangenheit an? Regulatorische Anforderungen nach der neuen AnlV die Investorensicht Steuerrechtliche Implikationen für einen aufsichtsrechtskonformen Kreditfonds Besonderheiten bei Drittstaatenanbietern Dr. Thorsten Voß, Partner, Rechtsanwalt, WTS Legal Rechtsanwaltsgesellschaft mbh Fragen und Diskussion Pause mit Kaffee und Tee Bedeutung für die Banken Neue Finanzierungspartner realistisch? Vorteile aus Bankensicht Risiken für den Restrukturierungsmarkt Die Sicht der Kreditfonds in der Restrukturierung Grenzen des direct lending / credit funds Modells? Rahmenbedingungen für Finanzierungsmodelle in der Krise/Restrukturierung Wird sich das Verhalten zukünftig ändern? Mehr Flexibilität / Handlungsalternativen für Unternehmen? Wie wird die neue Verantwortung wahrgenommen? Andreas Jaufer, Geschäftsführer, Robus Capital Management Ltd Fragen und Diskussion Gemeinsames Mittagessen Rechtliche Gestaltungsmerkmale des Direct Lending Kreditstrukturen Konditionen Regelungen für die Leistungsstörung Dr. Lars Westpfahl, Partner, Freshfields Bruckhaus Deringer LLP Welche Bedeutung hat die neue BaFin Verwaltungspraxis für zukünftige Restrukturierungen? Dr. Leo Plank, Rechtsanwalt und Partner, Kirkland & Ellis International LLP Joachim Weidtmann, Managing Director, Commerzbank AG

15 Direct Lending-Unternehmen flexible Allround-Finanzierer der Zukunft Status Quo Direct Lending in Deutschland und Europa Auswirkungen der Neuregelung auf Produktangebot und Wettbewerb Vorteile der

4 Kreditfonds als etablierte Marktteilnehmer in den USA Marktveränderungen aus den USA über London Veränderte Strategien Neue Rechtsinstrumente Peter Hoegen, Rechtsanwalt und Partner, Allen & Overy LLP Fragen und Diskussion Pause mit Kaffee und Tee DISKUSSIONSPANEL Erleichtert die neue Verwaltungspraxis der BaFin die Finanzierung von Restrukturierungen? Welche Risiken bestehen? MODERATION Prof. Dr. Detlef Hummel Mit allen Referenten sowie Jens Alsleben, Geschäftsführer, H.I.G. European Capital Partners GmbH Henning Block, Director Financial Restructuring, Rothschild Global Financial Advisory Get Together Nutzen Sie das anschließende Get Together, um die Gespräche des Tages zu vertiefen und mit den Referenten in Kontakt zu treten.

LLP 15.30 15.45 Fragen und Diskussion 15.45 16.15 Pause mit Kaffee und Tee DISKUSSIONSPANEL 16.15 17.45 Erleichtert die neue Verwaltungspraxis der BaFin die Finanzierung von Restrukturierungen?

5 Förderer Die WTS berät in den Bereichen Asset Management und Financial Services umfassend zu aufsichtsund steuerrechtlichen Fragestellungen bei der Auflage, Strukturierung und Vertrieb von in- und ausländischen Investmentfonds. Zudem betreut die WTS namhafte institutionelle Anleger sowie Family Offices, Industrieunternehmen und Pensionsfonds umfänglich bei der Strukturierung ihrer Vermögensanlage und Fragen der Capital Markets Compliance. WTS Steuerberatungsgesellschaft mbh Taunusanlage 19, Frankfurt am Main Kooperationspartner

Zudem betreut die WTS namhafte institutionelle Anleger sowie Family Offices, Industrieunternehmen und Pensionsfonds umfänglich bei der Strukturierung

6 Ihr persönlicher Anmeldecode INFOLINE +49 (0) Haben Sie Fragen zu dieser Veranstaltung? Wir helfen Ihnen gerne weiter. Kundenberatung und Anmeldung Michael Börner Telefon: +49 (0) Inhalt und Konzeption Leonie Harmal, Conference Director Telefon: +49 (0) Sponsoring und Ausstellung Berit van Geul, Sales Director Telefon: +49 (0) Adresse aktualisieren? Wir nehmen Ihre Adressänderung gerne telefonisch oder per auf. Telefon: +49 (0) info@euroforum.com Handelsblatt Konferenz, 2. Dezember 2015, Hilton Hotel Frankfurt Direct Lending Funds Neue BaFin Verwaltungspraxis vom 12. Mai 2015 in der Restrukturierung Neue BaFin Regeln für Kreditfonds anmeldung@euroforum.com Telefon: +49 (0) [P M100] PREISE Konferenz 2. Dezember 2015, Frankfurt/Main IHR PLUS Sie können jederzeit ohne zusätzliche Kosten einen Ersatzteilnehmer benennen. SIE KÖNNEN NICHT TEILNEHMEN? Die Vorträge sind 14 Tage nach der Veranstaltung zum Preis von 399, * erhältlich. [Telefonische Bestellung: +49 (0) ] Unsere ausführlichen Teilnahmebedingungen finden Sie unter: agb Sparen Sie 100, Frühbucher bis 2.Oktober 2015 Normalpreis Spezialpreis Banken 1.699* 1.799* 399* Jetzt bequem online anmelden * p.p. zzgl. MwSt. IHR TAGUNGSHOTEL Hilton Frankfurt, Hochstraße 4, Frankfurt am Main Telefon: +49 (0) Im Tagungs hotel steht Ihnen ein be grenz tes Zimmer kontingent zum er mäßigten Preis zur Verfü gung. Bitte nehmen Sie die Zimmerreservierung direkt im Hotel unter dem Stichwort EUROFORUM-Veran staltung vor. Am Abend lädt Sie das Hilton Frankfurt herzlich zu einem Umtrunk ein. DATENSCHUTZINFORMATION. Die EUROFORUM Deutschland SE und die Handelsblatt GmbH verwenden die im Rahmen der Bestellung und Nutzung unseres Angebotes erhobenen Daten in den geltenden rechtlichen Grenzen zum Zweck der Durchführung unserer Leistungen und um Ihnen postalisch Informationen über weitere Angebote von uns sowie unseren Partner- oder Konzernunternehmen wie der Handelsblatt GmbH zukommen zu lassen. Wenn Sie unser Kunde sind, informieren wir Sie außerdem in den geltenden rechtlichen Grenzen per über unsere Angebote, die den vorher von Ihnen genutzten Leistungen ähnlich sind. Soweit im Rahmen der Verwendung der Daten eine Übermittlung in Länder ohne angemessenes Datenschutzniveau erfolgt, schaffen wir ausreichende Garantien zum Schutz der Daten. Außerdem verwenden wir Ihre Daten, soweit Sie uns hierfür eine Einwilligung erteilt haben. Sie können der Nutzung Ihrer Daten für Zwecke der Werbung oder der Ansprache per oder Telefax jederzeit gegenüber der EUROFORUM Deutschland SE, Postfach , Düsseldorf widersprechen.

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