»FUßBALLFELD, 3:2, ÖSTERREICHISCHE UND DEUTSCHE FLAGGE« WKN HV1 CK8. HVB Córdoba Anleihe. auf den ATX im Vergleich zum DAX

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1 »FUßBALLFELD, 3:2, ÖSTERREICHISCHE UND DEUTSCHE FLAGGE«HVB Córdoba Anleihe auf den ATX im Vergleich zum DAX WKN HV1 CK8 Nutzen Sie jetzt die Strategie für Sieger!

2 »I WERD NAARISCH...«DIESE STRATEGIE IST WUNDERBAR Nutzen Sie jetzt die Chance, den aktuellen Vorteil der österreichischen Märkte gegenüber den deutschen Gewinn bringend für sich zu nutzen. Denn mit einer besonderen Taktik winken Ihnen äußerst interessante Renditen bei kurzen Laufzeiten. Der Schlüssel dafür ist die HVB Córdoba Anleihe. Mit ihr setzen Sie auf den Vorsprung des österreichischen Aktienindex ATX im Vergleich zum deutschen Aktienindex DAX. Der Clou: Die Chance auf eine vorzeitige Rückzahlung mit attraktivem Ertrag haben Sie immer dann, wenn sich der ATX an bestimmten jährlichen Stichtagen gegenüber seinem Startniveau mindestens genauso entwickelt hat wie der DAX. So können Sie in steigenden, stagnierenden und sogar fallenden Märkten profitieren. Das Besondere! Chance auf 6 bis 24 % Ertrag je nach Laufzeit.! Chance auf vorzeitige Rückzahlung.! 100%iger Kapitalerhalt am Laufzeitende. DAS WUNDER VON CÓRDOBA, bei dem Österreich einen historischen 3:2-Sieg über die deutsche Nationalmannschaft erzielte (WM 1978 in Argentinien), ist jetzt auf dem Börsenfeld wiederholbar. Die Chancen dafür sind sehr gut, denn die kleine, agile Mannschaft des österreichischen Aktienindex ATX läuft seit einigen Jahren dem größeren, aber etwas schwerfälligen Team des deutschen Aktienindex DAX davon. Die Hauptspielmacher im österreichischen Team sind zurzeit: OMV AG, Erste Bank, Telekom Austria und Raiffeisen International Bank. In der deutschen Mannschaft versuchen Schwergewichte wie E.ON, Siemens, Allianz, Deutsche Bank und DaimlerChrysler dagegenzuhalten. Insgesamt gesehen stehen die Aktien für die Profis des ATX gut. Denn der österreichische Markt hat seine Chancen in der EU bislang erfolgreich genutzt. Gerade auch von der EU-Erweiterung im Osten konnte die Alpenrepublik besonders profitieren.

3 IHRE CHANCEN IM DETAIL Für die HVB Córdoba Anleihe wird einmal jährlich an einem festgelegten Stichtag die Wertentwicklung des ATX sowie des DAX ab "Anpfifftermin", dem 21. Juni 2006, ermittelt. Erstmals geschieht dies am 21. Juni Hat sich der ATX an diesem Stichtag mindestens genauso gut entwickelt wie der DAX, erfolgt automatisch die vorzeitige Rückzahlung der Anleihe zu 106 % pro Anteil. Das entspricht einer Rendite von 6 % p. a. Ist die Wertentwicklung des ATX am 1. Stichtag schlechter als die des DAX auch kein Problem. Dann geht's in die Verlängerung und das Prozedere wiederholt sich am 20. Juni 2008, nun mit der Chance auf eine vorzeitige Rückzahlung in Höhe von 112 %. Sollte die Rückzahlung auch zu diesem Zeitpunkt noch nicht erfolgen, gibt es zwei weitere Stichtage: den 19. Juni 2009 und den 21. Juni Dann mit einer Rückzahlungs-Chance von 118 % bzw. 124 % je Anteil. SO EINFACH FUNKTIONIERT'S Auflagedatum Festlegung des Startniveaus der beiden Indizes Kaufpreis: 101,50 % (inkl. Ausgabeaufschlag) 1. Stichtag Wertentwicklung ATX > Wertentwicklung DAX ja Rückzahlung: 106 % = 6 % Rendite p. a. 2. Stichtag nein Wertentwicklung ATX > Wertentwicklung DAX ja Rückzahlung: 112 % =5,84%Rendite p. a. 3. Stichtag nein Wertentwicklung ATX > Wertentwicklung DAX ja Rückzahlung: 118 % =5,68 %Rendite p. a. nein Letzter Stichtag Wertentwicklung ATX > Wertentwicklung DAX ja Rückzahlung: 124 % =5,53%Rendite p. a. nein Rückzahlung: EUR 100,-

4 KAPITALERHALT ZUM LAUFZEITENDE Kommt es an keinem der Stichtage zu einer Rückzahlung mit Ertrag, erhalten Sie am Laufzeitende in jedem Fall den vollen Nominalbetrag zurückgezahlt. Insgesamt ist Ihr Kapital also maximal vier Jahre investiert, wobei Sie die Anleihe natürlich jederzeit liquide börslich und außerbörslich zum aktuellen Kurs veräußern können. RÜCKZAHLUNGS-BEISPIELE Beispiel 1: Die Wertentwicklung des ATX liegt am 1. Stichtag bei plus 3 %, die des DAX bei plus 2 %. Die Anleihe wird vorzeitig zum 1. Fälligkeitstermin zu 106 % zurückgezahlt. Wertentwicklung 1. Stichtag 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % + 3 % + 2 % + 6 % ATX DAX Ertrag Beispiel 2: Die Wertentwicklung des ATX liegt am 1. Stichtag bei minus 5 % und die des DAX bei minus 8 %. Da die Entwicklung des ATX besser ist als die des DAX, wird die Anleihe ebenfalls vorzeitig zu 106 % zurückgezahlt. Und dies, obwohl sich der ATX im Vergleich zu seinem Startniveau negativ entwickelt hat. Wertentwicklung 1. Stichtag 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % -2 % -4 % -6 % -8 % -10 % -5% -8 % + 6 % ATX DAX Ertrag

5 MACHEN SIE SICH EIN BILD Betrachtet man den historischen Verlauf des ATX gegenüber dem DAX, wird deutlich, dass die Mannschaft des ATX seit gut drei Jahren die Nase vorne hat. HISTORISCHER VERLAUF DER INDIZES 400 % 350 % ATX Index DAX Index 300 % 250 % 200 % 150 % 100 % 50 % 0 % Dargestellter Zeitraum des ATX und des DAX : Bitte berücksichtigen Sie, dass historische Betrachtungen keine Garantie für zukünftige entwicklungen darstellen (Stand ). DIESE ZAHLEN SPRECHEN FÜR SICH Betrachtet man eine identisch ausgestattete Anleihe in ihrer historischen Entwicklung, hätten die Anleger sich in gut 90 % der Fälle über eine attraktive Rendite freuen können. In knapp 10 % der Investitionen wäre die Anleihe am Laufzeitende zum Nominalbetrag zurückgezahlt worden. HISTORISCH BETRACHTETE RÜCKZAHLUNGEN 60 % 50 % 52,98 % 40 % 30 % 20 % 10 % 9,72 % Davon: Kapitalerhalt: 9,72 % Ertrag: 13,66 % 13,92 % 23,38 % 0 % 1 Jahr 2 Jahre 3 Jahre 4 Jahre Hinweis: Betrachtung der historischen Rückzahlungswahrscheinlichkeit der Anleihe mit den für die Analyse notwendigen Datenreihen des ATX und des DAX von vier Jahren. Betrachtungszeitraum: Erster Investitionszeitpunkt: , letzter Investitionszeitpunkt: Bitte berücksichtigen Sie, dass historische Betrachtungen keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellen (Stand ).

6 IHRE VORTEILE! Chance auf einen attraktiven Ertrag von 6 % bis 24 % je nach Laufzeit, wenn sich der ATX mindestens genauso entwickelt wie der DAX.! Renditechancen in allen Marktphasen, damit auch in Abwärtsmärkten.! Absicherung inklusive: Zum Laufzeitende auf jeden Fall Rückzahlung des Nominalbetrags.! Chance auf vorzeitige Kapitalrückzahlung mit Ertrag bereits nach einem Jahr.! Volle Flexibilität: Die Anleihe ist während der Laufzeit börsentäglich zum aktuellen Kurs liquide handelbar.! Kostengünstiges Investment ohne Managementgebühren. DAS SOLLTEN SIE BEACHTEN Anleger erzielen nur dann eine positive Rendite, wenn der ATX an den Beobachtungsstichtagen gegenüber dem Startniveau mindestens eine so gute Wertentwicklung aufweist wie der DAX. Bei entsprechend schlechterer Wertentwicklung des ATX gegenüber dem DAX ist eine Nullverzinsung möglich. Die Anleihe ist während der Laufzeit Markteinflüssen (z. B. Verhältnis zwischen den beiden Indexentwicklungen, Volatilität, Dividendenerwartung, Zinsniveau) unterworfen. Kursverluste sind möglich. Der Kurs wird sich während der Laufzeit nicht oder nur selten genau auf dem Auszahlungsprofil bewegen. Dieses hat nur zum Laufzeitende Gültigkeit. Der ATX ist ein Preisindex, der DAX ein Performance- Index. Das bedeutet, dass beim ATX der Dividendenabschlag vollständig in die Berechnung des ATX eingeht, beim DAX werden die Dividenden reinvestiert, beeinflussen den Indexstand also nicht. Bei einem Verkauf während der Laufzeit treffen die dargestellten Szenarien nur eingeschränkt zu.

7 ZAHLEN, DATEN, FAKTEN Emittentin Typ Name Indizes Zeichnungsperiode Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG Anleihe HVB Córdoba Anleihe Primärvaluta 28. Juni 2006 Letzte Fälligkeit 28. Juni 2010 Vorzeitige Fälligkeiten Anfänglicher Verkaufspreis A (I A ): ATX (Preis-)Index B (I B ): DAX (Performance-)Index 29. Mai Juni 2006 (14 Uhr) 28. Juni 2007 (1), 27. Juni 2008 (2), 26. Juni 2009 (3) 101,50 % (inkl. Ausgabeaufschlag) Stückelung EUR 100,- Rückzahlung zur Wenn IA,1 IA, intial vorzeitigen Fälligkeit pro Anleihe IB,1 I B, initial erfolgt die Rückzahlung zur Fälligkeit (1) zu 106 %. Wenn IA,2 IA, intial IB,2 I B, initial erfolgt die Rückzahlung zur Fälligkeit (2) zu 112 %. Wenn IA,3 IA, intial IB,3 I B, initial erfolgt die Rückzahlung zur Fälligkeit (3) zu 118 %. Rückzahlung zur letzten Fälligkeit pro Anleihe Wenn IA,final IA, intial IB,final I B, initial erfolgt die Rückzahlung zur letzten Fälligkeit zu 124 %. Sonst Rückzahlung zu 100 %. I i,initiall ist der offizielle Schlusskurs des Index i am 21. Juni I i,1 ist der offizielle Schlusskurs des Index i am 21. Juni I i,2 ist der offizielle Schlusskurs des Index i am 20. Juni I i,3 ist der offizielle Schlusskurs des Index i am 19. Juni I i,final ist der offizielle Schlusskurs des Index i am 21. Juni Für i = A, B Börseneinführung 28. Juni 2006 Geregelter Markt der Wiener Börse AG, Freiverkehr Frankfurt (Smart Trading), Stuttgart (EUWAX ) Kleinste handelbare Einheit EUR 100,- WKN/ISIN-Code HV1 CK8/DE 000 HV1 CK8 2

8 Noch Fragen? Unser HVB Experten-Team steht Ihnen gerne zur Verfügung: InfoLine: * zertifikate@hvb.de Weitere Informationen finden Sie auch unter im n-tv-videotext S. 601 und auf Reuters HVCERT. Alle Angaben dienen nur der Unterstützung Ihrer selbstständigen Anlageentscheidung und stellen keine Empfehlung der Bank dar. Allein maßgeblich sind der Unvollständige Verkaufsprospekt und der dazugehörige Nachtrag, den Sie bei der Bayerischen Hypo- und Vereinsbank AG, Abteilung MCD1RT, Arabellastraße 12, München, erhalten können. DAX ist eine eingetragene Marke der Deutschen Börse AG. ATX ist ein von der Wiener Börse berechneter und veröffentlichter Wertpapierindex; die Bezeichnung ATX ist für die Wiener Börse AG als Marke geschützt. Die Indizes sind für bestimmte Verwendungen an die Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG lizenziert worden. EUWAX ist eingetragenes Markenzeichen der Baden-Württembergischen Wertpapierbörse Stuttgart. Alle Ertrags- und Renditeangaben beziehen sich auf den Nominalbetrag von EUR 100,-. *9 Cent pro Minute aus dem Festnetz der Deutschen Telekom AG, Preise anderer Netzbetreiber können davon abweichen. Stand 5/2006.