Eurex Market-Making und Pricing-Roadmap für 2017

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1 eurex clearing rundschreiben 048/17 Datum: 22. Mai 2017 Empfänger: Alle Clearing-Mitglieder der Eurex Clearing AG und Vendoren Autorisiert von: Matthias Graulich Aktion erforderlich Hohe Priorität Eurex Market-Making und Pricing-Roadmap für 2017 Verweis auf Eurex-Rundschreiben: 050/17 Kontakt: Eurex Pricing, Zielgruppe: Alle Abteilungen Anhänge: 1. Preisverzeichnis der Eurex Clearing AG (gültig ab: 3. Juli 2017) 2. Preisverzeichnis der Eurex Clearing AG (gültig ab: 2. Oktober 2017) Zusammenfassung: Eurex Clearing AG (Eurex Clearing) gibt mit diesem Rundschreiben die Eurex Market-Making und Pricing- Roadmap bekannt, die im Laufe des Jahres 2017 in zwei Schritten umgesetzt wird. Dieses Rundschreiben enthält Informationen zu Änderungen im Eurex Market-Making und im Eurex-Preismodell sowie zu den entsprechenden Anpassungen im Preisverzeichnis der Eurex Clearing AG (Preisverzeichnis) bezüglich folgender Themen: 1. Einführung von Liquiditätsklassen gültig für Market-Making und Volumenrabatte 2. Änderung des Eurex Market-Making-Modells in Optionen und der entsprechenden Market-Making- Rabatte 3. Anpassung der Volumenrabatte in Futures und Optionen 4. Erweiterung des Produktumfangs für die Brokerage-Funktionalität 5. Anpassung der Entgelte für Aktienindex-Benchmark-Futures und O STOXX 50-Optionen Alle Änderungen bezüglich der Futures-Produkte werden am 3. Juli 2017 in Kraft treten. Alle Änderungen bezüglich der Optionsprodukte werden am 2. Oktober 2017 in Kraft treten. Eurex Clearing AG Mergenthalerallee Eschborn Postanschrift: Frankfurt/Main Deutschland Internet: Vorsitzender des Aufsichtsrats: Dr. Hugo Bänziger Vorstand: Erik Tim Müller (Vorsitzender), Heike Eckert (stv. Vorsitzende), Matthias Graulich, Thomas Laux, Manfred Matusza Aktiengesellschaft mit Sitz in Frankfurt/Main HRB Nr USt-IdNr. DE Amtsgericht Frankfurt/Main

2 eurex clearing rundschreiben 048/17 Eurex Market-Making Pricing-Roadmap für 2017 Eurex Clearing AG (Eurex Clearing) gibt mit diesem Rundschreiben die Eurex Market-Making und Pricing- Roadmap bekannt, die im Laufe des Jahres 2017 in zwei Schritten umgesetzt wird. Dieses Rundschreiben enthält Informationen zu Änderungen im Eurex Market-Making und im Eurex-Preismodell sowie zu den entsprechenden Anpassungen im Preisverzeichnis der Eurex Clearing AG (Preisverzeichnis) bezüglich folgender Themen: 1. Einführung von Liquiditätsklassen gültig für Market-Making und Volumenrabatte 2. Änderung des Eurex Market-Making-Modells in Optionen und der entsprechenden Market-Making- Rabatte 3. Anpassung der Volumenrabatte in Futures und Optionen 4. Erweiterung des Produktumfangs für die Brokerage-Funktionalität 5. Anpassung der Entgelte für Aktienindex-Benchmark-Futures und O STOXX 50-Optionen Alle Änderungen bezüglich der Futures-Produkte werden am 3. Juli 2017 in Kraft treten. Alle Änderungen bezüglich der Optionsprodukte werden am 2. Oktober 2017 in Kraft treten. 1. Einführung von Liquiditätsklassen gültig für Market-Making und Volumenrabatte Allen Aktienindex-, Aktien- und Zinsoptionen sowie allen Aktienindex- und Zinsfutures werden Liquiditätsklassen ( LC ) zugeordnet, um Rabattsätze in Bezug auf die Liquidität eines jeden Produkts differenzieren zu können und somit für weniger liquide Produkte mehr Anreize für Wachstum zu schaffen. Die Umsetzung erfolgt durch die Einführung von drei LCs: LC1, LC2 und LC3 dabei repräsentiert LC1 liquide Produkte und LC3 weniger liquide Produkte. Seite 1 von 9

3 eurex clearing rundschreiben 048/17 Die Zuordnung der Produkte erfolgt folgendermaßen: Die Zuordnung der oben aufgeführten Futures-Produkte wird am 3. Juli 2017 in Kraft treten; die Zuordnung der oben aufgeführten Optionsprodukte wird am 2. Oktober 2017 in Kraft treten. Das Konzept der Liquiditätsklassen findet auf Market-Making-Rabatte in Optionen und Volumenrabatte in Optionen und Futures Anwendung. Eine umfassende Liste aller Produkte und der entsprechenden Liquiditätsklasse (wo zutreffend) wird Ihnen auf der Eurex-Webseite unter folgendem Pfad zur Verfügung gestellt: Produkte > Produktinformationen 2. Änderung des Eurex Market-Making-Modells in Optionen und der entsprechenden Market-Making-Rabatte Alle Änderungen in diesem Kapitel werden am 2. Oktober 2017 in Kraft treten: Umbenennung von Advanced Market-Making (AMM) und Permanent Market-Making (PMM): Das derzeitige Permanent Market-Making (PMM)-Modell wird in Basis-Baustein-Market-Making umbenannt. Das derzeitige Advanced Market-Making (AMM)-Modell wird in Paket-Baustein-Market-Making umbenannt. Das derzeitige Beantwortung von Quotierungsanfragen in Optionsstrategien (Complex Instruments) SWMM - Market-Making wird in Strategie-Baustein-Market-Making umbenannt. Einführung einer neuen Baustein-Market-Making-Logik zur Bestimmung der Market-Making- Performance in Produkten: Es wird eine neue Logik zur Bestimmung der Market-Making-Performance für Optionen und allen Daily Futures auf Optionen eingeführt. Davon ausgenommen sind Produkte, bei denen Rabatte per Rundschreiben kommuniziert worden sind und die von den Rabatten in der Preisliste abweichen ( nicht betroffene Produkte ). Seite 2 von 9

4 eurex clearing rundschreiben 048/17 Die neue Logik nennt sich Baustein-Market-Making ( Building Block Market-Making ), welches aus fünf Bausteinen ( Building Blocks ) besteht: - Basis - Paket - Strategie - Größere Menge - Engerer Spread. Die zwei neuen Bausteine größere Menge und engerer Spread werden eingeführt, um einen Anreiz für Market-Maker-Beiträge zur Verbesserung der -Qualität zu schaffen. Für Optionen und alle Daily Futures auf Optionen werden die Anforderungen des Basis-Bausteins den Anforderungen des entsprechenden PMM-Programms gleichgesetzt. Für Optionen und alle Daily Futures auf Optionen (außer für nicht betroffene Produkte ), gilt folgendes: - Die Anforderungen des Paket-Bausteins werden den Anforderungen des entsprechenden AMM- Programms gleichgesetzt. - Die Anforderungen des Strategie-Bausteins werden den Anforderungen des Beantwortung von Quotierungsanfragen in Optionsstrategien (Complex Instruments) SWMM -Market-Making gleichgesetzt. Der Strategie-Baustein steht in Produkten zur Verfügung, die der Liquiditätsklasse 1 und Liquiditätsklasse 2 zugeordnet sind. - Der Größere-Menge-Baustein steht in Aktienindex-, Aktien- und Zinsoptionen zur Verfügung - Der Engerer-Spread-Baustein steht in Aktienindex-, Aktien- und Zinsoptionen zur Verfügung Ziel ist, das Baustein-Market-Making zu einem späteren Zeitpunkt auch für nicht betroffene Produkte anzubieten. Zur Erfüllung der Anforderungen der individuellen Bausteine gilt folgendes: - Erfüllung der Basis-Baustein-Anforderungen: Die Basis-Baustein-Anforderungen pro Produkt sind erfüllt, wenn die derzeitigen PMM-Anforderungen erfüllt sind. - Erfüllung der Paket-Baustein-Anforderungen: Die Paket-Baustein-Anforderungen pro Produkt sind erfüllt, wenn die derzeitigen AMM-Anforderungen erfüllt sind. - Erfüllung der Strategie-Baustein-Anforderungen: Die Strategie-Baustein-Anforderungen pro Produkt sind erfüllt, wenn die Basis-Baustein-Anforderungen in diesem Produkt sowie die derzeitige Beantwortung auf Quotierungsanfragen in Optionsstrategien (Complex Instruments) SWMM - Market-Making-Anforderungen erfüllt sind. - Erfüllung der Größere-Menge-Baustein-Anforderungen: Die Größere-Menge-Baustein- Anforderungen pro Produkt sind erfüllt, wenn die Basis-Baustein-Anforderungen in diesem Produkt erfüllt sind, wobei ein gültiger Quote (valid quote) nur dann in der Performance berücksichtigt wird, wenn dessen Größe gleich oder größer ist als die Mindestgröße des Basis-Bausteins multipliziert mit einem Faktor für beide Seiten des Quotes. Die entsprechenden Faktoren können je nach Liquiditätsklasse unterschiedlich sein und sind in der unten aufgeführten Tabelle dargestellt. - Erfüllung der Engerer-Spread-Baustein-Anforderungen: Die Engerer-Spread-Baustein- Anforderungen pro Produkt sind erfüllt, wenn die Basis-Baustein-Anforderungen in diesem Produkt erfüllt sind, wobei ein gültiger Quote (valid quote) nur dann in der Performance berücksichtigt wird, wenn dessen Größe gleich oder kleiner ist als die Maximalgröße des Basis-Bausteins multipliziert mit einem Faktor für beide Seiten des Quotes. Die entsprechenden Faktoren können je nach Liquiditätsklasse unterschiedlich sein und sind in der unten aufgeführten Tabelle dargestellt. Seite 3 von 9

5 eurex clearing rundschreiben 048/17 Produktgruppe Baustein LC1 LC2 LC3 Einführung von Größen-Faktoren und Spread-Faktoren Die folgenden Faktoren für die Erfüllung der Größere-Menge-Bausteine und Engerer-Spread-Bausteine werden pro Produktgruppe und Liquiditätsklasse eingeführt. Diese werden mit den Basis-Baustein- Anforderungen multipliziert, um die relevanten Größen- und Spread-Anforderungen zu erhalten. Aktienindex- Optionen Aktien- Optionen Zins- Optionen Mengen-Faktor 1,4 1,3 1,1 Spread-Faktor 0,65 0,75 1,0 Mengen-Faktor 1,2 1,2 1,1 Spread-Faktor 0,75 0,80 1,0 Mengen-Faktor 2,0 2,0 1,1 Spread-Faktor 0,65 0,65 1,0 Multiplikationsfaktoren für Größere-Menge-Bausteine und Engerer-Spread-Bausteine Die Größen-Anforderungen in Zinsoptionen basieren auf den PMM Basis-Anforderungen. Einstellung der RMM-Programme für alle Produkte außer für in Euro denominierte Geldmarktoptionen Die Quotierung auf Anfrage, bzw. die Regular-Market-Making (RMM)-Programme werden für alle Produkte außer auf in Euro denominierte Geldmarktoptionen eingestellt. Market-Making-Rabatte Alle Market-Making-Rabatte für Optionen und alle Daily Futures auf Optionen sind auf die neue Baustein- Market-Making-Logik abgestimmt. Davon ausgenommen sind Produkte, bei denen bereits Rabatte per Rundschreiben kommuniziert wurden und deren Rabatte vom Preisverzeichnis der Eurex Clearing AG abweichen ( nicht betroffene Produkte ). Zusätzlich werden Market-Making-Rabatte für nicht betroffene Produkte auf die umbenannten PMM- und AMM-Programme abgestimmt. Die folgenden Market-Making-Rabattsätze für alle Aktienindex-, Aktien- und Zinsoptionen, die nicht zu den nicht betroffene Produkte gehören, unterliegen der neuen Baustein-Market-Making-Logik und der entsprechenden Liquiditätsklasse eines jeden Produkts. Der Market-Making-Rabattsatz unterliegt der Erfüllung verschiedener Bausteine, wie bereits zuvor definiert. Die Erfüllung der Market Maker-Anforderungen des Basis-Bausteins pro Produkt ist Voraussetzung für die Gewährung von Market-Making-Rabatten. Hiervon ausgenommen, ist der Paket-Baustein. Sofern die Market Maker-Anforderungen des entsprechenden Pakets erfüllt werden, erhalten alle Produkte innerhalb dieses Pakets sowohl den Basis- als auch den Paket-Rabattsatz, unabhängig davon, ob in allen Produkten des Pakets die Anforderungen des Basis-Bausteins erfüllt wurden. Bei Erfüllung des Basis-Bausteines kann der Basis-Rabattsatz durch die Erfüllung zusätzlicher Bausteine (Strategie, größere Menge, engerer Spread) um die jeweils zugeordneten Rabattsätze erhöht werden. Dabei können die zusätzlichen Bausteine unabhängig voneinander erfüllt werden. Die Summe aller berechtigten Baustein-Rabattsätze entspricht dem vollständig anzuwendenden Rabattsatz pro Produkt. Die zwei neu eingeführten Bausteine größere Menge und engerer Spread sind nur dem -Handel zugeordnet. Die entsprechenden Rabattsätze für diese Bausteine im definieren die Differenz zwischen den insgesamt möglichen Rabatten im und im. Die Market-Making-Rabattsätze pro Ausführungsart und Produktgruppe lauten wie folgt: Seite 4 von 9

6 eurex clearing rundschreiben 048/17 Aktienindex-Optionen: Ausführungsart Bausteine Liquiditäts- Liquiditäts- Liquiditäts- Klasse 1 Klasse 2 Klasse 3 Basis 20% 25% 55% Paket 20% 20% 20% Strategie 15% 15% 0% Größere Menge 15% 15% 15% Engerer Spread 10% 10% 0% Summe 80% 85% 90% Basis 20% 25% 45% Paket 20% 20% 20% Strategie 15% 15% 0% Summe 55% 60% 65% Aktienoptionen, deren Gruppen-ID mit einer 11, 12 oder 13 endet, wie in Annex B der Eurex spezifikationen festgelegt: Ausführungsart Bausteine Liquiditäts- Liquiditäts- Liquiditäts- Klasse 1 Klasse 2 Klasse 3 Basis 20% 25% 55% Paket 20% 20% 20% Strategie 15% 15% 0% Größere Menge 15% 15% 15% Engerer Spread 10% 10% 0% Summe 80% 85% 90% Basis 20% 25% 45% Paket 20% 20% 20% Strategie 15% 15% 0% Summe 55% 60% 65% Zinsoptionen: Ausführungsart Bausteine Liquiditäts- Liquiditäts- Liquiditäts- Klasse 1 Klasse 2 Klasse 3 Basis 40% 40% 65% Paket 20% 20% 20% Strategie 15% 15% 0% Größere Menge 5% 5% 5% Engerer Spread 10% 10% 0% Summe 90% 90% 90% Basis 40% 40% 55% Paket 20% 20% 20% Strategie 15% 15% 0% Summe 75% 75% 75% Alle anderen Optionen und Daily Futures auf Optionen, für die Baustein-Market-Making eingeführt wird und die nicht zu den nicht betroffene Produkte gehören, unterliegen der selben Baustein-Market-Making-Logik, wie bereits für Aktienindex-, Aktien- und Zinsoptionen im Hinblick auf Basis- und Paket-Bausteine definiert. Weitere Bausteine oder Liquiditätsklassen finden auf diese Produkte bezüglich der Market-Making-Rabatte keine Anwendung. Die entsprechenden Market-Making-Rabattsätze ändern sich im Vergleich zu den derzeitigen Rabattsätzen nicht. Nachfolgend finden sich die Rabattsätze entsprechend der neuen Baustein- Market-Making-Logik. Seite 5 von 9

7 eurex clearing rundschreiben 048/17 Produkt / Produktgruppe Baustein Basis 50% 50% Optionen auf Bloomberg Indizes Paket n. a. n. a. Summe 50% 50% Basis 0% 0% FX-Optionen Paket 50% 50% Summe 50% 50% Basis 50% 50% ETF Optionen Paket 25% 25% Summe 75% 75% Basis 50% n. a. Xetra-Gold -Optionen Paket n. a. n. a. Summe 50% n. a. Produkt / Produktgruppe Baustein Eurex Daily Futures e auf KOSPI 200 Optionen Basis 50% 50% Eurex Daily Futures e auf TAIEX Optionen Basis 50% 50% Für alle nicht betroffene Produkte werden PMM-Rabatte in Basis-Baustein-Rabatte und AMM-Rabatte in Paket-Baustein-Rabatte umbenannt. Jedoch gilt die neue Baustein-Market-Making-Logik für die oben beschriebenen Produkte nicht für nicht betroffene Produkte, auch dann nicht, wenn sie zu einer der zuvor genannten Produktgruppen gehören. Zur Klarstellung: Bei Erfüllung der Basis-Baustein-Anforderungen wird der definierte Basis-Baustein-Rabatt gewährt; bei Erfüllung der Paket-Baustein-Anforderungen wird nur der definierte Paket-Baustein-Rabatt gewährt. Des Weiteren gelten bei diesen Produkten hinsichtlich der Market- Making-Rabatte keine Liquiditätsklassen. Änderung der Market-Making-Rabatte auf Ausübungen und auf aufgenommenes Volumen ( take-up ) in Zinsoptionen Ab dem 2. Oktober 2017 wird Eurex Clearing keine Market-Making-Rabatte auf Ausübungen mehr gewähren. Des Weiteren werden Market-Making-Rabatte nicht mehr für aufgenommenes Volumen in Zinsoptionen gewährt. Die Unterscheidung zwischen Zinsoptionen und anderen Produktgruppen wird nicht mehr vorgenommen, d.h. aufgenommenes Volumen in Zinsoptionen wird wie jegliche andere Produktgruppen gehandhabt. Dennoch können weiterhin Market-Making-Rabatte durch die Nutzung der Brokerage- Funktionalität erhalten werden. 3. Anpassung der Volumenrabatte in Futures und Optionen Um das Konzept der Liquiditätsklassen für Volumen-Rabatte in (a) Futures und (b) Optionen anzuwenden und um das Gleichgewicht zwischen Market-Making und Volumenrabatten in Optionen sicherzustellen, wird das derzeitige Volumen-Rabattmodell angepasst. Eurex Clearing wird verschiedene Rabattsätze für jede Liquiditätsklasse einführen und die Methodik zur Berechnung der gewährten Rabatte anpassen. Nachfolgend wird diese Methodik detailliert beschrieben. Volumen, welches rabattberechtigt ist (Rabattfähiges Volumen), wird pro Produktgruppe innerhalb eines Kalendermonats akkumuliert. Falls dieses akkumulierte Rabattfähige Volumen den festgelegten für Stufe 1 überschreitet, werden Volumenrabatte nach dem folgenden Modell gewährt: - Rabattfähige Transaktionsentgelte, welche durch Rabattfähiges Volumen bis zu dem der ersten Stufe entstehen, werden nicht rabattiert. Seite 6 von 9

8 eurex clearing rundschreiben 048/17 - Rabattfähige Transaktionsentgelte, welche durch Rabattfähiges Volumen zwischen den en von zwei aufeinanderfolgenden Stufen entstehen, werden mit dem für das niedrigere der beiden Stufen definierten Prozentsatz rabattiert. - Rabattfähige Transaktionsentgelte, welche durch Rabattfähiges Volumen oberhalb der höchsten Stufe entstehen, werden mit dem für die höchste Stufe definierten Prozentsatz rabattiert. Der oben genannte Rabattsatz unterliegt der entsprechenden Liquiditätsklasse für jedes Produkt. Trotz der Anwendung von Liquiditätsklassen wird das Rabattfähige Volumen zuerst pro Produktgruppe akkumuliert und dann wie beschrieben auf die einzelnen Stufen verteilt. Anschließend wird die Liquiditätsklasse pro Produkt genutzt, um den anzuwendenden Rabattsatz für dieses Produkt zu bestimmen. a) Volumenrabatte in Futures Volumenrabatte in Futures werden basierend auf folgenden Kriterien berechnet: - Volumen-e gelten für -Transaktionen (unverändert) - Volumen wird pro Produktgruppe akkumuliert (unverändert) - Verschiedene Rabattsätze bezüglich jeder Liquiditätsklasse werden eingeführt (neu) Die Anpassungen der Volumenrabatte in Futures werden am 3. Juli 2017 in Kraft treten. Die e und Rabattsätze pro Ausführungsart und Produktgruppe sind in den folgenden Tabellen aufgeführt: Aktienindex-Futures Ausführungsart Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Stufe Rabattsatz LC 1 10% 15% 20% 25% Rabattsatz LC 2 15% 20% 25% 30% Rabattsatz LC 3 20% 25% 30% 35% Zins-Futures Ausführungsart Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Stufe Rabattsatz LC 1 10% 15% 20% 25% Rabattsatz LC 2 15% 20% 25% 30% Rabattsatz LC 3 20% 25% 30% 35% b) Volumenrabatte in Optionen Volumenrabatte in Optionen werden basierend auf folgenden Kriterien berechnet: - Separate e gelten für - und -Transaktionen (neu) - Volumen wird pro Produktgruppe akkumuliert (neu für Aktienindex-Optionen) - Verschiedene Rabattsätze bezüglich jeder Liquiditätsklasse werden eingeführt (neu) Die Anpassungen der Volumenrabatte in Optionen werden am 2. Oktober 2017 in Kraft treten. Die e und Rabattsätze pro Ausführungsart und Produktgruppe sind in den folgenden Tabellen aufgeführt: Seite 7 von 9

9 eurex clearing rundschreiben 048/17 Aktienindex-Optionen: Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Stufe 4 Stufe Rabattsatz LC1 15% 30% 45% 60% 75% Rabattsatz LC2 20% 35% 50% 65% 80% Rabattsatz LC3 25% 40% 55% 70% 85% Rabattsatz LC1 15% 25% 30% 35% 40% Rabattsatz LC2 20% 30% 35% 40% 45% Rabattsatz LC3 25% 35% 40% 45% 50% Aktien-Optionen: Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Stufe 4 Stufe Rabattsatz LC1 15% 30% 45% 60% 75% Rabattsatz LC2 20% 35% 50% 65% 80% Rabattsatz LC3 25% 40% 55% 70% 85% Rabattsatz LC1 15% 25% 30% 35% 40% Rabattsatz LC2 20% 30% 35% 40% 45% Rabattsatz LC3 25% 35% 40% 45% 50% Zinsoptionen: Ausführungsart Ausführungsart Ausführungsart Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Stufe 4 Stufe Rabattsatz LC1 30% 45% 60% 75% 90% Rabattsatz LC2 30% 45% 60% 75% 90% Rabattsatz LC3 30% 45% 60% 75% 90% Rabattsatz LC1 20% 30% 40% 50% 60% Rabattsatz LC2 20% 30% 40% 50% 60% Rabattsatz LC3 20% 30% 40% 50% 60% 4. Erweiterung des Produktumfangs für die Brokerage-Funktionalität Mit T7 Release 4.0 im November 2016 wurde die neue TES-Rolle TES-Broker eingeführt, die es ermöglicht, eine bilaterale oder multilaterale TES-Transaktion einzugeben, ohne dabei als Gegenpartei involviert zu sein (Brokerage-Funktionalität). Es ermöglicht Handelsteilnehmern, eine bilaterale oder multilaterale TES- Transaktion direkt in die der involvierten Handelsteilnehmer einzugeben. Des Weiteren sind Broker keinem Ausführungsrisiko ausgesetzt, da zu keinem Zeitpunkt offene Positionen gehalten werden. Alle Teilnehmer bewahren dabei ihre Anonymität. Derzeit ist die TES-Rolle TES-Broker sowie die Eingabe von multilateralen TES-Transaktionen nur bei Aktien-Optionen, Zinsoptionen, MSCI-Futures und einigen anderen Produkten möglich. Um die Brokerage- Funktionalität für bilaterale und multilaterale TES-Transaktionen vollständig nutzen zu können, wird der Produktumfang für diese Funktionalität auf alle Futures-Produkte mit Wirkung zum 3. Juli 2017 und auf alle Optionsprodukte mit Wirkung zum 2. Oktober 2017 ausgeweitet. Seite 8 von 9

10 eurex clearing rundschreiben 048/17 Weitere Informationen bezüglich der Brokerage-Funktionalität können Sie den folgenden Dokumenten (nur auf Englisch) auf der Eurex-Website entnehmen: Technology > Eurex Exchange's T7 > System documentation > Release 4.0 > Functional Reference v (Chapter 8.1) Technology > Eurex Exchange's T7 > System documentation > Release 4.0 > Eurex Trader and Admin GUI - User Manual v (Chapter 4.10) 5. Anpassung der Entgelte für Aktienindex-Benchmark-Futures und O STOXX 50- Optionen Eurex Clearing wird die Unterscheidung von Entgelten für Eigenhandel und Kundengeschäft in ausgewählten Aktienindex-Benchmark-Futures fortführen, was bereits der Fall bei neu eingeführten Produkten ist. Die Entgelte werden sich ab dem 3. Juli 2017 wie folgt ändern: Zusätzlich wird der zweite für das reduzierte Entgelt auf dem P-Konto in O STOXX 50 Optionen auf e verringert, was in Übereinstimmung mit einer Senkung der Entgelte für e oberhalb dieses s steht: Ab dem 3 Juli 2017 und 2. Oktober 2017 wird das aktualisierte Preisverzeichnis der Eurex Clearing AG auf der Eurex Clearing-Webseite unter dem folgenden Link veröffentlicht: Ressourcen > Regelwerke > Preisverzeichnis Gemäß Ziffer 14 Abs. 3 des Preisverzeichnisses gelten die mit diesem Rundschreiben mitgeteilten Änderungen und Ergänzungen der Preisverzeichnisse als durch das jeweilige Clearing-Mitglied angenommen, sofern dieses nicht durch schriftliche Mitteilung an die Eurex Clearing AG innerhalb von zehn (10) Geschäftstagen nach der Veröffentlichung widerspricht. Sollten Sie Fragen haben oder weitere Informationen benötigen, wenden Sie sich bitte an das Team von Eurex Pricing unter der eurex.pricing@eurexchange.com. 22. Mai 2017 Seite 9 von 9

11 Seite 1 ****************************************************************************** ÄNDERUNGEN SIND WIE FOLGT KENNTLICH GEMACHT: ERGÄNZUNGEN SIND UNTERSTRICHEN LÖSCHUNGEN SIND DURCHGESTRICHEN ****************************************************************************** [ ] 3. Transaktionsentgelte für Derivate-Geschäfte (-Geschäfte und -Geschäfte an den Eurex-Börsen) Die ECAG berechnet Entgelte für Transaktionen gemäß Kapitel I Abschnitt 1 Ziffer 5.1 der Clearing-Bedingungen. Diese Entgelte umfassen Transaktionen hinsichtlich der Zusammenführung/Erfassung, Verwaltung und Regulierung von und -Geschäften an der Eurex Deutschland und der Eurex Zürich (zusammen die Eurex-Börsen). Sofern in diesem Preisverzeichnis Transaktionsentgelte bezüglich der Verbuchung der zu Grunde liegenden Geschäfte auf unterschiedlichen Positionskonten differenziert ausgewiesen werden, bezieht sich diese Differenzierung auf die in Abschnitt Ziffer 5 der Bedingungen für den Handel an der Eurex Deutschland und Eurex Zürich (Eurex- Handelsbedingungen) definierten Positionskonten ( ). Werden die M-Positionsk für reguläre Eigenhandelsaktivitäten genutzt, können sich Clearing-Mitglieder, Nicht-Clearing-Mitglieder und Registrierte Kunden in den von der Eurex Clearing ECAG festgelegten Produkten bzw. Produktsegmenten dafür anmelden, die für P-Positionsk festgelegten Entgelte für alle Transaktionen auf ihren M-Positionsk in Rechnung gestellt zu bekommen. In diesem Fall werden keine Market Making-Rabatte in diesen Produkten oder Produktsegmenten gewährt, selbst, wenn die Market Maker-Verpflichtungen erfüllt worden sind. Im Übrigen bleiben die Regelungen zu den Transaktionskonten unberührt. Transaktionsentgelte für Währungsderivate (FX-Futures und FX-Optionen) werden grundsätzlich in USD in Rechnung gestellt. Alternativ bietet die Eurex Clearing ECAG Clearing-Mitgliedern, Nicht-Clearing-Mitgliedern und Registrierten Kunden die Möglichkeit, sich in Währungsderivaten mit den Notierungswährungen CHF und GBP für eine alternative Entgeltwährung zu registrieren. Bei Anmeldung für die alternative Entgeltwährung, welche der Notierungswährung des entsprechenden Währungsderivates entspricht, gilt diese für alle in diesem Abschnitt definierten Entgelte in Bezug auf das ausgewählte Währungsderivat.

12 Seite 2 Clearing-Mitgliedern werden die monatlich fälligen Transaktionsentgelte hinsichtlich ihrer jeweiligen Nicht-Clearing-Mitglieder und Registrierten Kunden, deren Geschäfte sie clearen, jeweils getrennt ausgewiesen. 3.1 Zusammenführung / Erfassung von Derivate- Geschäften (Geschäftsabschluss) -Geschäfte (1) Für an den Eurex-Börsen über das abgeschlossene TransaktionenGeschäfte oder Geschäfte, die außerhalb des es (Off- Book) über die Eurex T7 Entry Services (TES) abgeschlossen wurden, gelten gilt dieein nachfolgend aufgeführten Standard-Entgelte pro gemäß der nachfolgenden Tabellen. Das Entgelt ist abhängig von der Ausführungsart (-Geschäfte an den Eurex-Börsen oder -Geschäfte über TES) und dem Konto. (2) Das Transaktionsentgelt wird in Bezug auf das Konto erhoben, auf welchem das Geschäft zutreffend verbucht wird. Ein Geschäft wird auf dem Konto als zutreffend verbucht angesehen, auf welchem es zu einer Position wird. Das Transaktionsentgelt wird dem Clearing-Mitglied in Rechnung gestellt, welches das Geschäft für das entsprechende Clearing-Mitglied, Nicht-Clearing-Mitglied oder Registrierten Kunden cleart, auf dessen Konto das Geschäft zu einer Position wird. (3) Für einzelne nachfolgend näher bezeichnete Produkte und wird in Abhängigkeit von der anzahl, auf die sich ein Geschäftsabschluss bezieht, ein reduziertes Entgelt für die AnzZahl der e berechnet, die den jeweils definierten übersteigt. Auf Transaktionen, die auf M- verbucht werden, findet das in der Kategorie Standard-Entgelt festgelegte Entgelt Anwendung. (4) Es fallen keine Transaktionsentgelte im Zusammenhang mit einem - Geschäft gemäß Ziffer 3.1 an, wenn dieses Geschäft gemäß Ziffer 2.8 der Eurex- Handelsbedingungen aufgehoben wurde. Gleiches gilt für -Geschäfte, wenn ein derartiges Geschäft gemäß Ziffer 4.8 der Eurex-Handelsbedingungen aufgehoben wurde. (1)(5) Für auf Aktien bezogene Wertpapiergeschäfte, bei denen es sich um Kombinationsgeschäfte Option-Aktie handelt, werden Transaktionsentgelte gemäß Ziffer 3.11 in Verbindung mit Ziffer erhoben. Satz 3 gilt nicht für zutreffend auf M- verbuchte Aktienfutures-Geschäfte. Für diese Geschäfte findet die gemäß Satz 2 festgelegte Entgelt-Staffel Anwendung.

13 Seite 3 Produkt / Produktgruppe 1) Aktienderivate Währung Standard- (anzahl Aktien-Futures mit in Annex A der Eurex-spezifikationen zugewiesener Gruppenkennung AT01, BE01, DE01, ES01, ES02, FI01, FR01, IE01, IT01, NL01, NO01, PL01, PT01, SE01 BR01, CA01, CA02, RU01, US01, US02 CH01, CH02 GB01 USD CHF GBP Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) A 0,10 0, P 0,10 0, M 0,10 0, A 0,15 0, P 0,15 0, M 0,15 0, A 0,15 0, P 0,15 0, M 0,15 0, A 0,23 0, P 0,23 0, M 0,23 0, A 0,15 0, P 0,15 0, M 0,15 0, A 0,23 0, P 0,23 0, M 0,23 0, A 0,08 0, P 0,08 0, M 0,08 0, A 0,12 0, P 0,12 0, M 0,12 0, Aktien-oOptionen/LEPOs mit in Annex B der Eurex-spezifikationen zugewiesener Gruppenkennung A 0,15 0, P 0,10 0, DE11, DE12, DE13, DE14 2) M 0,10 n. a. n. a. A 0,15 0, P 0,10 0, M 0,10 n. a. n. a. AT11, AT12, BE11, BE12, BE13, ES11, ES12, ES13, FI11, FI12, FI13, FI14, FR11, FR12, FR13, FR14, IE11, IE12, IT11, IT12, IT13, NL11, A 0,10 0, P 0,10 0, M 0,10 n. a. n. a. A 0,10 0, P 0,10 0,05 500

14 Seite 4 Produkt / Produktgruppe 1) Währung Standard- (anzahl Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) NL12, NL13, NL14, SE11, SE12, US11 M 0,10 n. a. n. a. A 0,20 0, P 0,15 0, CH11, CH12, CH13, CH14 3) CHF M 0,15 n. a. n. a. A 0,20 0, P 0,15 0, M 0,15 n. a. n. a. A 0,15 0, P 0,15 0, GB11, GB12 GBP M 0,15 n. a. n. a. A 0,15 0, P 0,15 0, M 0,15 n. a. n. a. RU11, RU12 USD Aktienindexderivate Aktienindex-Futures ATX Futures ATX five Futures CECE Futures A 0,15 0, P 0,15 0, M 0,15 n. a. n. a. A 0,15 0, P 0,15 0, M 0,15 n. a. n. a. A 0,45 n. a. n. a. P 0,45 n. a. n. a. M 0,45 n. a. n. a. A 0,45 n. a. n. a. P 0,45 n. a. n. a. M 0,45 n. a. n. a.

15 Seite 5 Produkt / Produktgruppe 1) Währung Standard- (anzahl Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) A 0,45 n. a. n. a. P 0,45 n. a. n. a. M 0,45 n. a. n. a. A 0,6050 n. a. n. a. P 0,50 n. a. n. a. DAX Futures M 0,50 n. a. n. a. A 0,75 n. a. n. a. P 0,75 n. a. n. a. M 0,75 n. a. n. a. DivDAX Futures A 0,45 n. a. n. a. P 0,45 n. a. n. a. M 0,45 n. a. n. a. MDAX Futures A 0,45 n. a. n. a. P 0,45 n. a. n. a. M 0,45 n. a. n. a. A 0,25 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. Mini-DAX Futures 4) M 0,20 n. a. n. a. A 0,357 n. a. n. a. TecDAX Futures Eurex Daily Futures-e auf KOSPI-200-Optionen5) A 0,20 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. M 0,20 n. a. n. a. Die Entgelte für Geschäftsabschlüsse in Eurex Daily Futures-en auf KOSPI-200- Optionen werden als Prozentsatz auf die gezahlte Prämie pro berechnet, also dem folgenden Prozentsatz multipliziert mit dem Ausführungspreis multipliziert mit dem wert von Südkoreanische Won (KRW).

16 Seite 6 Produkt / Produktgruppe 1) Währung KRW Standard- (anzahl Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) A 0,04% n. a. n. a. P 0,04% n. a. n. a. M 0,04% n. a. n. a. A 0,04% n. a. n. a. P 0,04% n. a. n. a. M 0,04% n. a. n. a. Die Entgelte für Geschäftsabschlüsse in Eurex Daily Futures-e auf Mini KOSPI-200- Futures werden als Prozentsatz auf die gezahlte Prämie pro berechnet, also dem folgenden Prozentsatz multipliziert mit dem Ausführungspreis multipliziert mit dem wert von Südkoreanische Won (KRW). Eurex Daily Futures-e auf Mini- KOSPI-200-Futures5) A 0,0003% n. a. n. a. P 0,0003% n. a. n. a. KRW M 0,0003% n. a. n. a. A 0,0003% n. a. n. a. P 0,0003% n. a. n. a. M 0,0003% n. a. n. a. A 28,00 n. a. n. a. P 28,00 n. a. n. a. Eurex Daily Futures-e auf TAIEX-Futures TWD M 28,00 n. a. n. a. A 38,00 n. a. n. a. P 38,00 n. a. n. a. M 38,00 n. a. n. a. A 10,00 n. a. n. a. P 10,00 n. a. n. a. Eurex Daily Futures-e auf TAIEX-Optionen TWD M 10,00 n. a. n. a. A 14,00 n. a. n. a. P 14,00 n. a. n. a. M 14,00 n. a. n. a. A 0,350 n. a. n. a. O STOXX 50 Index Futures ( denominiert) A 0,5045 n. a. n. a. P 0,45 n. a. n. a. M 0,45 n. a. n. a. STOXX Europe 50 Index Futures A 0,350 n. a. n. a.

17 Seite 7 Produkt / Produktgruppe 1) Währung Standard- (anzahl Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) A 0,5045 n. a. n. a. P 0,45 n. a. n. a. M 0,45 n. a. n. a. P 0,2530 n. a. n. a. O STOXX Banks Futures M 0,2530 n. a. n. a. A 0,45 n. a. n. a. P 0,405 n. a. n. a. M 0,405 n. a. n. a. P 0,2530 n. a. n. a. STOXX Europe 600 Banks Futures M 0,2530 n. a. n. a. A 0,45 n. a. n. a. P 0,405 n. a. n. a. M 0,405 n. a. n. a. Futures auf andere STOXX Indizes ( denominiert) A 0,45 n. a. n. a. P 0,45 n. a. n. a. M 0,45 n. a. n. a. A 0,60 n. a. n. a. P 0,50 n. a. n. a. Futures auf STOXX Indizes (USD denominiert) 12) USD M 0,50 n. a. n. a. A 0,90 n. a. n. a. P 0,75 n. a. n. a. M 0,75 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. O STOXX 50 Variance Futures 6) M 0,20 n. a. n. a. A 0,45 n. a. n. a. MSCI Futures ( denominiert) A 0,50 n. a. n. a. P 0,50 n. a. n. a. M 0,50 n. a. n. a.

18 Seite 8 Produkt / Produktgruppe 1) MSCI Futures (GBP denominiert) MSCI Futures (USD denominiert) OMXH25 Futures RDX Futures RDX USD Futures Währung GBP USD USD Sensex Futures USD Ausführungsart Standard- Reduziertes A- (anzahl (anzahl (anzahl) > A 0,75 n. a. n. a. P 0,75 n. a. n. a. M 0,75 n. a. n. a. A 0,50 n. a. n. a. P 0,50 n. a. n. a. M 0,50 n. a. n. a. A 0,75 n. a. n. a. P 0,75 n. a. n. a. M 0,75 n. a. n. a. A 0,50 n. a. n. a. P 0,50 n. a. n. a. M 0,50 n. a. n. a. A 0,75 n. a. n. a. P 0,75 n. a. n. a. M 0,75 n. a. n. a. A 0,50 n. a. n. a. P 0,50 n. a. n. a. M 0,50 n. a. n. a. A 0,75 n. a. n. a. P 0,75 n. a. n. a. M 0,75 n. a. n. a. A 0,45 n. a. n. a. P 0,45 n. a. n. a. M 0,45 n. a. n. a. A 0,40 n. a. n. a. P 0,40 n. a. n. a. M 0,40 n. a. n. a. A 0,60 n. a. n. a. P 0,60 n. a. n. a. M 0,60 n. a. n. a. A 0,20 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. M 0,20 n. a. n. a.

19 Seite 9 Produkt / Produktgruppe 1) Währung Standard- (anzahl Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) A 0,20 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. SLI - Swiss Leader Index Futures CHF M 0,20 n. a. n. a. A 0,5040 n. a. n. a. P 0,40 n. a. n. a. SMI Futures CHF M 0,40 n. a. n. a. A 0,60 n. a. n. a. P 0,60 n. a. n. a. M 0,60 n. a. n. a. A 0,20 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. SMIM Futures CHF M 0,20 n. a. n. a. TA-35 Futures USD A 0,45 n. a. n. a. P 0,45 n. a. n. a. M 0,45 n. a. n. a. Aktienindex-Optionen A 0,30 0, P 0,30 0, ATX Optionen A 0,30 0, P 0,30 0, ATX five Optionen A 0,30 0, P 0,30 0,

20 Seite 10 Produkt / Produktgruppe 1) Währung Standard- (anzahl Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) A 0,30 0, P 0,30 0, A 0,30 0, P 0,30 0, CECE Optionen A 0,30 0, P 0,30 0, A 0,50 0, P 0,50 0, DAX Optionen M 0,50 n. a. n. a. A 0,50 0, P 0,50 0, M 0,50 n. a. n. a. A 0,75 0, P 0,75 0, DivDAX Optionen M 0,75 n. a. n. a. A 0,75 0, P 0,75 0, M 0,75 n. a. n. a. A 0,30 0, P 0,30 0, MDAX Optionen A 0,30 0, P 0,30 0, A 0,20 0, P 0,20 0, TecDAX Optionen M 0,20 n. a. n. a. A 0,20 0, P 0,20 0, M 0,20 n. a. n. a. MSCI Optionen ( denominiert) A 0,50 0, P 0,50 0,

21 Seite 11 Produkt / Produktgruppe 1) Währung Standard- (anzahl Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) M 0,50 n. a. n. a. A 0,50 0, P 0,50 0, M 0,50 n. a. n. a. A 0,50 0, P 0,50 0, MSCI Optionen (USD denominiert) USD M 0,50 n. a. n. a. A 0,50 0, P 0,50 0, M 0,50 n. a. n. a. A 0,50 0, P 0,50 0, OMXH25 Optionen M 0,50 n. a. n. a. A 0,50 0, P 0,50 0, M 0,50 n. a. n. a. A 0,30 0, P 0,30 0, , O STOXX 50 Index Optionen A 0,30 0, P 0,30 0, , A 0,30 0, P 0,30 0, Optionen auf andere STOXX Indizes 7) A 0,30 0, P 0,30 0, A 0,30 0, P 0,30 0, RDX Optionen A 0,30 0, P 0,30 0,

22 Seite 12 Produkt / Produktgruppe 1) Währung Standard- (anzahl Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) A 0,40 0, P 0,40 0, RDX USD Optionen USD M 0,40 n. a. n. a. A 0,40 0, P 0,40 0, M 0,40 n. a. n. a. A 0,20 0, P 0,20 0, Sensex Optionen USD M 0,20 n. a. n. a. A 0,20 0, P 0,20 0, M 0,20 n. a. n. a. A 0,40 0, P 0,40 0, SLI - Swiss Leader Index Optionen CHF M 0,40 n. a. n. a. A 0,40 0, P 0,40 0, M 0,40 n. a. n. a. A 1,00 0, P 1,00 0, SMI Optionen CHF M 1,00 n. a. n. a. A 1,00 0, P 1,00 0, M 1,00 n. a. n. a. SMIM Optionen CHF Total Return Aktienindexderivate Total Return Aktienindex-Futures A 0,40 0, P 0,40 0, M 0,40 n. a. n. a. A 0,40 0, P 0,40 0, M 0,40 n. a. n. a. Total Return Futures auf STOXX Indizes ( denominiert) A 0,60 n. a. n. a. P 0,60 n. a. n. a. M 0,60 n. a. n. a. A 0,60 n. a. n. a.

23 Seite 13 Produkt / Produktgruppe 1) Währung Standard- (anzahl Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) P 0,60 n. a. n. a. M 0,60 n. a. n. a. Index-Dividendenderivate Index-Dividenden-Futures A 2,00 n. a. n. a. P 2,00 n. a. n. a. DAX Kursindex Index-Dividenden-Futures M 2,00 n. a. n. a. A 3,00 n. a. n. a. P 3,00 n. a. n. a. M 3,00 n. a. n. a. A 2,00 n. a. n. a. P 2,00 n. a. n. a. DivDAX Index-Dividenden- Futures M 2,00 n. a. n. a. A 3,00 n. a. n. a. P 3,00 n. a. n. a. M 3,00 n. a. n. a. A 1,20 n. a. n. a. P 1,20 n. a. n. a. O STOXX 50 Index-Dividenden-Futures M 1,20 n. a. n. a. A 1,80 n. a. n. a. P 1,80 n. a. n. a. M 1,80 n. a. n. a. A 1,20 n. a. n. a. P 1,20 n. a. n. a. O STOXX Sector Index- Dividenden- Futures M 1,20 n. a. n. a. A 1,80 n. a. n. a. P 1,80 n. a. n. a. M 1,80 n. a. n. a. A 1,20 n. a. n. a. O STOXX Select Dividend 30 Index-Dividenden-Futures P 1,20 n. a. n. a. M 1,20 n. a. n. a. A 1,80 n. a. n. a. P 1,80 n. a. n. a. M 1,80 n. a. n. a. SMI Index-Dividenden-Futures CHF A 1,60 n. a. n. a. P 1,60 n. a. n. a.

24 Seite 14 Produkt / Produktgruppe 1) Währung STOXX Europe 600 Sector Index-Dividenden-Futures Index-Dividenden-Optionenskontrakte Ausführungsart Standard- Reduziertes A- (anzahl (anzahl (anzahl) > M 1,60 n. a. n. a. A 2,40 n. a. n. a. P 2,40 n. a. n. a. M 2,40 n. a. n. a. A 1,20 n. a. n. a. P 1,20 n. a. n. a. M 1,20 n. a. n. a. A 1,80 n. a. n. a. P 1,80 n. a. n. a. M 1,80 n. a. n. a. O STOXX 50 Index- Dividenden- Optionen Derivate auf bbörsengehandelte Indexfonds-Derivateanteile ETF-Futures ishares ETF Futures (in CHF denominiert) CHF ishares ETF Futures (in denominiert) db x-trackers ETF Futures A 1,20 n. a. n. a. P 1,20 n. a. n. a. M 1,20 n. a. n. a. A 1,20 n. a. n. a. P 1,20 n. a. n. a. M 1,20 n. a. n. a. A 0,50 n. a. n. a. P 0,50 n. a. n. a. M 0,50 n. a. n. a. A 0,70 n. a. n. a. P 0,70 n. a. n. a. M 0,70 n. a. n. a. A 0,40 n. a. n. a. P 0,40 n. a. n. a. M 0,40 n. a. n. a. A 0,40 n. a. n. a. P 0,40 n. a. n. a.

25 Seite 15 Produkt / Produktgruppe 1) Währung Standard- (anzahl Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) M 0,40 n. a. n. a. ETF-Optionen db x-trackers ETF Optionen A 0,40 n. a. n. a. P 0,40 n. a. n. a. M 0,40 n. a. n. a. A 0,50 n. a. n. a. P 0,50 n. a. n. a. ishares ETF Optionen (in CHF denominiert) CHF M 0,50 n. a. n. a. A 0,70 n. a. n. a. P 0,70 n. a. n. a. M 0,70 n. a. n. a. ishares ETF Optionen (in denominiert) A 0,40 n. a. n. a. P 0,40 n. a. n. a. M 0,40 n. a. n. a. ishares ETF Optionen (in GBP denominiert) GBP A 0,40 n. a. n. a. P 0,40 n. a. n. a. M 0,40 n. a. n. a. ishares ETF Optionen (in USD denominiert) USD A 0,40 n. a. n. a. P 0,40 n. a. n. a. M 0,40 n. a. n. a. GMEX IRS Constant Maturity GMEX IRS CM Futures 2-3 jährige GMEX IRS Constant Maturity Futures A 1,00 n. a. n. a. P 1,00 n. a. n. a.

26 Seite 16 Produkt / Produktgruppe 1) Währung Standard- (anzahl Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) M 1,00 n. a. n. a. A 1,00 n. a. n. a. P 1,00 n. a. n. a. M 1,00 n. a. n. a. A 0,50 n. a. n. a. P 0,50 n. a. n. a. 4-8 jährige GMEX IRS Constant Maturity Futures M 0,50 n. a. n. a. A 0,50 n. a. n. a. P 0,50 n. a. n. a. M 0,50 n. a. n. a. A 0,25 n. a. n. a. P 0,25 n. a. n. a jährige GMEX IRS Constant Maturity Futures M 0,25 n. a. n. a. A 0,25 n. a. n. a. P 0,25 n. a. n. a. M 0,25 n. a. n. a. Volatilitätsindex-Derivate Volatilitätsindex-Futures P 0,20 n. a. n. a. O STOXX 50 Varianz- Futures M 0,20 n. a. n. a. A 0,45 n. a. n. a. A 0,20 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. VSTOXX Futures (FVS) M 0,20 n. a. n. a. Volatilitätsindex-Optionen VSTOXX - Optionen

27 Seite 17 Produkt / Produktgruppe 1) Währung Standard- (anzahl Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) Optionen auf VSTOXX Futures (OVS2) Zinsderivate ZinsfFutures A 0,40 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. Secured Funding- Futures 8) M 0,20 n. a. n. a. A 0,60 n. a. n. a. A 0,20 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. 2-, 5-, 10- und 30-jährige Euro Swap Futures M 0,20 n. a. n. a. CONF Futures CHF A 0,45 n. a. n. a. P 0,45 n. a. n. a. M 0,45 n. a. n. a. A 0,20 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. Dreimonats-IBOR Futures M 0,20 n. a. n. a. Dreimonats-IBOR Futures Strategien (White Pack) A 0,16 n. a. n. a. P 0,16 n. a. n. a. M 0,16 n. a. n. a.

28 Seite 18 Produkt / Produktgruppe 1) Währung Standard- (anzahl Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) Dreimonats-IBOR Futures Strategien (Red Pack) A 0,15 n. a. n. a. P 0,15 n. a. n. a. M 0,15 n. a. n. a. Dreimonats-IBOR Futures Strategien (Green Pack) A 0,14 n. a. n. a. P 0,14 n. a. n. a. M 0,14 n. a. n. a. Dreimonats-IBOR Futures Strategien (Blue Pack) A 0,04 n. a. n. a. P 0,04 n. a. n. a. M 0,04 n. a. n. a. Dreimonats-IBOR Futures Strategien (Gold Pack) A 0,02 n. a. n. a. P 0,02 n. a. n. a. M 0,02 n. a. n. a. Dreimonats-IBOR Futures Strategien (2-Jahres Bundle) A 0,12 n. a. n. a. P 0,12 n. a. n. a. M 0,12 n. a. n. a. Dreimonats-IBOR Futures Strategien (3-Jahres Bundle) A 0,08 n. a. n. a. P 0,08 n. a. n. a. M 0,08 n. a. n. a. Dreimonats-IBOR Futures Strategien (4-Jahres Bundle) A 0,06 n. a. n. a. P 0,06 n. a. n. a. M 0,06 n. a. n. a. Dreimonats-IBOR Futures Strategien (5-Jahres Bundle) A 0,04 n. a. n. a. P 0,04 n. a. n. a. M 0,04 n. a. n. a. A 0,40 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. EONIA Futures 9) M 0,20 n. a. n. a. A 0,60 n. a. n. a. Euro Buxl Futures, A 0,20 n. a. n. a. Euro Bund Futures, P 0,20 n. a. n. a. Euro Bobl Futures, Euro Bund Futures, M 0,20 n. a. n. a. Euro Buxl Futures Euro Schatz Futures,

29 Seite 19 Produkt / Produktgruppe 1) Währung Standard- (anzahl Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) A 0,20 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. Euro-Bono-Futures M 0,20 n. a. n. a. A 0,20 n. a. n. a. Euro-BTP- Futures, Mid-Term-Euro-BTP-Futures, Short-Term-Euro-BTP-Futures P 0,20 n. a. n. a. M 0,20 n. a. n. a. A 0,20 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. Euro-OAT-Futures, Mid-Term-Euro-OAT-Futures M 0,20 n. a. n. a. ZinsoOptionen Optionen auf Dreimonats- A 0,20 n. a. n. a. IBOR Futures, Einjährige-, Zweijährige-, Dreijährige- und Vierjährige- IBOR-Mid-Curve Optionen auf Dreimonats-IBOR Futures P 0,20 n. a. n. a. M 0,20 n. a. n. a. A 0,20 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. M 0,20 n. a. n. a. Optionen auf Euro Bund Futures, Optionen auf Euro Bobl Futures, Optionen auf Euro Bund A 0,20 0, P 0,20 0, M 0,20 0, A 0,20 0, Future, Optionen auf Euro Schatz Futures P 0,20 0, M 0,20 0, Optionen auf Euro-OAT- Futures A 0,20 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. M 0,20 n. a. n. a.

30 Seite 20 Produkt / Währung Produktgruppe 1) LDX IRS Constant Maturity Derivate LDX IRS CM Futures Ausführungsart Standard- Reduziertes A- (anzahl (anzahl (anzahl) > A 0,20 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. M 0,20 n. a. n. a. A 1,00 n. a. n. a. P 1,00 n. a. n. a jährige LDX IRS Constant Maturity Futures M 1,00 n. a. n. a. A 1,00 n. a. n. a. P 1,00 n. a. n. a. M 1,00 n. a. n. a. A 0,50 n. a. n. a. P 0,50 n. a. n. a jährige LDX IRS Constant Maturity Futures M 0,50 n. a. n. a. A 0,50 n. a. n. a. P 0,50 n. a. n. a. M 0,50 n. a. n. a. A 0,25 n. a. n. a. P 0,25 n. a. n. a jährige LDX IRS Constant Maturity Futures M 0,25 n. a. n. a. A 0,25 n. a. n. a. P 0,25 n. a. n. a. M 0,25 n. a. n. a. Immobilienindex-Derivate Immobilienindex-Futures A 8,00 n. a. n. a. P 8,00 n. a. n. a. IPD UK Annual All Industrial Index Futures GBP M 8,00 n. a. n. a. A 12,00 n. a. n. a. P 12,00 n. a. n. a. M 12,00 n. a. n. a. A 8,00 n. a. n. a. IPD UK Annual All Office Index Futures GBP P 8,00 n. a. n. a. M 8,00 n. a. n. a. A 12,00 n. a. n. a. P 12,00 n. a. n. a.

31 Seite 21 Produkt / Produktgruppe 1) Währung Standard- (anzahl Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) M 12,00 n. a. n. a. A 8,00 n. a. n. a. IPD UK Annual All Property P 8,00 n. a. n. a. (Excluding Residential Specialist Funds) GBP M 8,00 n. a. n. a. A 12,00 n. a. n. a. Index Futures P 12,00 n. a. n. a. M 12,00 n. a. n. a. A 8,00 n. a. n. a. P 8,00 n. a. n. a. IPD UK Annual All Retail Index Futures GBP M 8,00 n. a. n. a. A 12,00 n. a. n. a. P 12,00 n. a. n. a. M 12,00 n. a. n. a. A 8,00 n. a. n. a. IPD UK Quarterly City Office Index Futures Calendar Year Returns GBP P 8,00 n. a. n. a. M 8,00 n. a. n. a. A 12,00 n. a. n. a. P 12,00 n. a. n. a. M 12,00 n. a. n. a. A 8,00 n. a. n. a. IPD UK Quarterly Retail Warehouse Index Futures Calendar Year Returns GBP P 8,00 n. a. n. a. M 8,00 n. a. n. a. A 12,00 n. a. n. a. P 12,00 n. a. n. a. M 12,00 n. a. n. a. A 8,00 n. a. n. a. IPD UK Quarterly Shopping Centre Index Futures Calendar Year Returns GBP P 8,00 n. a. n. a. M 8,00 n. a. n. a. A 12,00 n. a. n. a. P 12,00 n. a. n. a. M 12,00 n. a. n. a. IPD UK Quarterly South Eastern Industrial Index Futures Calendar Year Returns GBP A 8,00 n. a. n. a. P 8,00 n. a. n. a. M 8,00 n. a. n. a. A 12,00 n. a. n. a. P 12,00 n. a. n. a.

32 Seite 22 Produkt / Produktgruppe 1) Währung Standard- (anzahl Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) M 12,00 n. a. n. a. A 8,00 n. a. n. a. IPD UK Quarterly Westend & Midtown Office Index Futures Calendar Year Returns GBP P 8,00 n. a. n. a. M 8,00 n. a. n. a. A 12,00 n. a. n. a. P 12,00 n. a. n. a. M 12,00 n. a. n. a. A 8,00 n. a. n. a. IPD UK Quarterly All Property Index Futures Calendar Year Returns GBP P 8,00 n. a. n. a. M 8,00 n. a. n. a. A 12,00 n. a. n. a. P 12,00 n. a. n. a. M 12,00 n. a. n. a. A 8,00 n. a. n. a. IPD UK Quarterly All Retail Index Futures Calendar Year Returns GBP P 8,00 n. a. n. a. M 8,00 n. a. n. a. A 12,00 n. a. n. a. P 12,00 n. a. n. a. M 12,00 n. a. n. a. A 8,00 n. a. n. a. IPD UK Quarterly All Office Index Futures Calendar Year Returns GBP P 8,00 n. a. n. a. M 8,00 n. a. n. a. A 12,00 n. a. n. a. P 12,00 n. a. n. a. M 12,00 n. a. n. a. A 8,00 n. a. n. a. IPD UK Quarterly All Industrial Index Futures Calendar Year Returns GBP P 8,00 n. a. n. a. M 8,00 n. a. n. a. A 12,00 n. a. n. a. P 12,00 n. a. n. a. M 12,00 n. a. n. a. Währungsderivate 10) FX-Futures FX-Futures und FX Rolling Spot-Futures USD

33 Seite 23 Produkt / Produktgruppe 1) Währung Standard- (anzahl Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) A 0,45 n. a. n. a. P 0,45 n. a. n. a. M 0,45 n. a. n. a. FX-Futures und FX Rolling Spot-Futures (alternative A 0,32 n. a. n. a. Entgeltwährung CHF): Britisches Pfund-Schweizer Franken Futures, P 0,32 n. a. n. a. Euro-Schweizer Franken Futures, M 0,32 n. a. n. a. US Dollar-Schweizer Franken CHF Futures, Britisches Pfund-Schweizer A 0,48 n. a. n. a. Franken Rolling Spot-Futures, Euro-Schweizer Franken P 0,48 n. a. n. a. Rolling Spot-Futures, US- Dollar-Schweizer Franken Rolling Spot-Futures, M 0,48 n. a. n. a. FX-Futures und FX Rolling A 0,24 n. a. n. a. Spot-Futures (alternative P 0,24 n. a. n. a. Entgeltwährung GBP): Euro-Britisches Pfund Futures, GBP M 0,24 n. a. n. a. A 0,36 n. a. n. a. Euro-Britisches Pfund Rolling P 0,36 n. a. n. a. Spot-Futures M 0,36 n. a. n. a. FX-Optionen FX-Optionens USD A 0,45 n. a. n. a. P 0,45 n. a. n. a. M 0,45 n. a. n. a. FX-Optionen (alternative A 0,32 n. a. n. a. Entgeltwährung CHF): Britisches Pfund-Schweizer Franken Optionen, CHF P 0,32 n. a. n. a. M 0,32 n. a. n. a. Euro-Schweizer Franken Optionen, A 0,48 n. a. n. a. P 0,48 n. a. n. a.

34 Seite 24 Produkt / Produktgruppe 1) Währung Standard- (anzahl Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) US Dollar-Schweizer Franken Optionen M 0,48 n. a. n. a. A 0,24 n. a. n. a. FX-Optionen (alternative P 0,24 n. a. n. a. Entgeltwährung GBP): Euro-Britisches Pfund GBP M 0,24 n. a. n. a. A 0,36 n. a. n. a. Optionen P 0,36 n. a. n. a. M 0,36 n. a. n. a. Edelmetallderivate Edelmetall-Futures A 0,20 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. Xetra-Gold -Futures M 0,20 n. a. n. a. Edelmetall-Optionen A 0,20 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. Xetra-Gold - Optionen M 0,20 n. a. n. a. Rohstoffindex-Derivate Rohstoffindex-Futures A 1,00 n. a. n. a. P 1,00 n. a. n. a. Futures auf Bloomberg Indizes USD M 1,00 n. a. n. a. A 1,50 n. a. n. a. P 1,50 n. a. n. a. M 1,50 n. a. n. a. Rohstoffindex-Optionen Optionen auf Bloomberg Indizes USD A 1,00 n. a. n. a. P 1,00 n. a. n. a. M 1,00 n. a. n. a. A 1,50 n. a. n. a.

35 Seite 25 Produkt / Produktgruppe 1) Währung Derivate auf bbörsengehandelte Rohstoffwertpapiere-Derivate Börsengehandelte Rohstoffwertpapier-Futures Standard- (anzahl Reduziertes (anzahl > Ausführungsart A- (anzahl) P 1,50 n. a. n. a. M 1,50 n. a. n. a. ETFS Physical Gold- Futures USD ETFS WTI Crude Oil- Futures USD Börsengehandelte Rohstoffwertpapier-Optionen A 0,20 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. M 0,20 n. a. n. a. A 0,50 n. a. n. a. P 0,50 n. a. n. a. M 0,50 n. a. n. a. A 0,75 n. a. n. a. P 0,75 n. a. n. a. M 0,75 n. a. n. a. ETFS Physical Gold-Optionen ETFS WTI Crude Oil-Optionen USD USD A 0,20 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. M 0,20 n. a. n. a. A 0,20 n. a. n. a. P 0,20 n. a. n. a. M 0,20 n. a. n. a. A 0,50 n. a. n. a. P 0,50 n. a. n. a. M 0,50 n. a. n. a. A 0,50 n. a. n. a. P 0,50 n. a. n. a. M 0,50 n. a. n. a. Die Zuordnung des Entgeltes für Aktiendividenden-Futures erfolgt wie folgt: Die Zuordnung des Entgeltes eines einzelnen Aktiendividenden-Futures basiert auf der für den Aktiendividenden-Future maßgeblichen Dividende am Stichtag und wird mit Wirkung zum 1. September eines jeden Kalenderjahres festgelegt. Der Stichtag ist der letzte Handelstag im Juli

36 Seite 26 eines jeden Jahres. Die Zuordnung des Entgeltes wird jährlich durch Rundschreiben bekannt gegeben und gilt bis zum 1. September des Folgejahres. Standard- Reduziertes A- Dividende der Produkt / Ausführungsarliegenden (anzahl (anzahl zugrunde- Produktgruppe Währung 1) (anzahl) Aktie Aktiendividenden-Futures mit in Annex D der Eurex-spezifikationen zugewiesener Gruppenkennung 11) A 1,60 n. a. n. a. >= 1,00 P 1,60 n. a. n. a. M 1,60 n. a. n. a. A 1,30 n. a. n. a. 0,75 0,99 P 1,30 n. a. n. a. M 1,30 n. a. n. a. A 1,10 n. a. n. a. CH21 CHF 0,50 0,74 P 1,10 n. a. n. a. M 1,10 n. a. n. a. A 0,80 n. a. n. a. 0,25 0,49 P 0,80 n. a. n. a. M 0,80 n. a. n. a. < 0,25 A 2,40 n. a. n. a. >= 1,00 P 2,40 n. a. n. a. M 2,40 n. a. n. a. A 1,95 n. a. n. a. 0,75 0,99 P 1,95 n. a. n. a. M 1,95 n. a. n. a. A 1,65 n. a. n. a. 0,50 0,74 P 1,65 n. a. n. a. M 1,65 n. a. n. a. A 1,20 n. a. n. a. 0,25 0,49 P 1,20 n. a. n. a. M 1,20 n. a. n. a. A 0,45 n. a. n. a. < 0,25 P 0,45 n. a. n. a. M 0,45 n. a. n. a. >= 1,00 A 1,20 n. a. n. a.

37 Seite 27 Produkt / Ausführungsart Produktgruppe Währung 1) BE21, DE21, BE21, ES21, FI21, FR21, FI21, GB23, IE21, NL21, IT21 GB21 GBP Standard- Reduziertes A- Dividende der zugrundeliegenden (anzahl (anzahl (anzahl) Aktie P 1,20 n. a. n. a. M 1,20 n. a. n. a. A 1,00 n. a. n. a. 0,75 0,99 P 1,00 n. a. n. a. M 1,00 n. a. n. a. A 0,80 n. a. n. a. 0,50 0,74 P 0,80 n. a. n. a. M 0,80 n. a. n. a. A 0,60 n. a. n. a. 0,25 0,49 P 0,60 n. a. n. a. M 0,60 n. a. n. a. A 0,20 n. a. n. a. < 0,25 P 0,20 n. a. n. a. M 0,20 n. a. n. a. A 1,80 n. a. n. a. >= 1,00 P 1,80 n. a. n. a. M 1,80 n. a. n. a. A 1,50 n. a. n. a. 0,75 0,99 P 1,50 n. a. n. a. M 1,50 n. a. n. a. A 1,20 n. a. n. a. 0,50 0,74 P 1,20 n. a. n. a. M 1,20 n. a. n. a. A 0,90 n. a. n. a. 0,25 0,49 P 0,90 n. a. n. a. M 0,90 n. a. n. a. < 0,25 >= 1,00 A 0,26 n. a. n. a. 0,75 0,99 P 0,26 n. a. n. a. M 0,26 n. a. n. a. 0,50 0,74 A 0,20 n. a. n. a.