Asset Management Mike Judith

Transkript

1 Asset Management Mike Judith

2 Vier globale disruptive Trends (McKinsey&Company) Urbanisierung Technologischer Wandel Disruptive Prozesse sind Kernelemente des digitalen Umbruchs neue Ideen verändern herkömmliche Geschäftsmodelle von Grund auf. Alternde Population Globale Vernetzung Quelle:

3 Digitaler Umbruch: On-demand-Inhalte (1/2) Quelle:

4 Digitaler Umbruch: On-demand-Inhalte (2/2) Über 50 % der Konsumenten sagen, dass sie sich mindestens einmal am Tag On-demand-Inhalte anschauen. Das sind 30 % mehr als Heutzutage widmen die Konsumenten wöchentlich 6 Stunden den On-demand- Inhalten wie TV-Serien oder Filmen. Diese Zahl hat sich seit 2011 mehr als verdoppelt, damals waren es lediglich 2,9 Stunden in der Woche. Source: Ericsson ConsumerLab, TV und Media Base: At least weekly viewers of video/tv with broadcast at home, aged 16-59

5 Youtube: Größter TV-Sender der USA Anteil der amerikanischen Konsumenten, die On-demand-Dienste nutzen, täglich und wöchentlich (%) 40 Mio. Abonnenten Quellen: Ericsson ConsumerLab, TV und Media Base: At least weekly viewers of video/tv with broadcast at home, aged

6 Sechs wichtige Megatrends (DNB) Internet für alle Datenwolke Internet der Dinge (IoT) Big Data TV vs. Internet FinTech vs. Banken

7 Digitaler Umbruch: Internet der Dinge Globale IoT-Umsätze (USD Mrd.) CAGR ~ 20% Smart Infrastructure Consumer & Home Security & Surveillance Healthcare Transportation Retail Artificial Intelligence Others Industrial Source: International Data Corporation (IDC)

8 IT-Ausgaben steigen stark an Umsatzprognose (USD Mrd.) Größte Cloud-Dienstleister Weltweite IT-Infrastruktur-Ausgaben (%) 11% 12% 14% 15% 16% 17% 17% 21% 23% 25% 28% 29% 72% 67% 63% 60% 56% 54% Amazon Microsoft Google Salesforce Oracle Other Traditional IT Public Cloud Private Cloud Source: International Data Corporation (IDC)

9 Digitaler Umbruch: Fintech Eine neue Welle von Fintech Startups bedroht das klassische Bankgeschäft. Fintechs werden besser, schneller und günstiger sein und damit die klassischen Geschäftsfelder der Banken unter Druck setzen «A new wave of tech savvy startups can do things better, faster and cheaper and will disrupt traditional business like lending, payments and wealth management» - Anders Tandberg-Johansen, Portfoliomanager DNB Fund - Technology

10 Digitaler Umbruch: Automobilsektor (1/2) Adaptiver Fahrgeschwindigkeitsregler, 2006 kontrolliert die Geschwindigkeit des vorausfahrenden Fahrzeugs und passt die eigene an, um den Sicherheitsabstand zu gewährleisten. Parkassistent, 2006 hilft mit Kameras und akustischen Signalen, sicher in Parklücken einzuparken. Automatischen Notbremssystem, 2008 Das Auto bremst von selbst, wenn es droht mit einem anderem Auto, einer Person, einem Objekt oder Tier zusammenzustoßen. Automatisches Einparksystem, 2012 Das Auto erkennt selbständig Parklücken und parkt das Auto ein, ganz ohne eine einzige Aktion des Fahrers. Fahrspurassistent, 2014 warnt wenn das Auto von der Straße abkommt und hält das Fahrzeug in der Spur. Autopilot für die Autobahn mit Spurwechsel, 2015 befähigt das Auto selbstständig eine Autobahnstrecke zu fahren und sogar die Spur zu wechseln. Stauassistent, 2015 Das Auto übernimmt die Kontrolle in Low-Speedund Stop-and-Go-Situationen. Stadtautopilot, nahe Zukunft soll das Auto befähigen, in nahezu jeder städtischen Umgebung selbstständig zu fahren und auf die Umwelt zu reagieren The Boson Consulting Group research Revolution in the driver s seat

11 Digitaler Umbruch: Automobilsektor (2/2) Ultraschall- Sensoren Odometrie- Sensoren GPS-System Videokamera Radar- Sensoren Datenverbindung Die Funktionalität unser Zukunft-Autos hängt davon ab, inwieweit die Innovation der Technologie in die praktische Umsetzung erfolgt. Technologie-Unternehmen müssen demnach sehr viel in Soft- & Hardware investieren. Demnach spielen Technologie- Riesen wie Apple, Alphabet und Microsoft eine entscheidende Rolle.

12 Bedeutung wächst: Technologie macht bereits 20 % des MSCI World aus Energy Materials Utilities Technology 20% Consumer Staples Industrials Financials Consumer Discretionary Healthcare Quelle: MSCI, MSCI World, DNB Schätzung, 2016

13 Technologieaktien sind nicht teuer KGV ( 17) EPS CAGR Industriegruppe % 2% 4% 4% 2% 4% -3% 3% 1% 2% 7% Source: Bloomberg (cash adjusted with 15% effective tax rate). Not adjusted for share options

14 Erfolgreiche Aktienstrategie DNB Fund -Technology (LU) Jährliche Durchschnittsrendite 5 Jahre Source: Graph is based on Morningstar per 11/012017

15 Erfolgreiche marktneutrale Strategie Period MSCI IT (USD) Net Return % -1.6% % +10.2% % -10.9% % +13.2% % -1.6% % +5.7% % +5.5% Source: DNB Fund TM Absolute Return, performance per 31/12/2016

16 Disclaimer Oslo DNB Asset Management AS Dronning Eufemias gate 30 N-0021 Oslo, Norge Stockholm DNB Bank ASA, filial Sverige Regeringsgatan 59 SE Stockholm Luxembourg DNB Asset Management S.A. Office address: 13, rue Goethe L-1637 Luxembourg The presentation has been prepared in accordance with DNB Wealth Management s General Business Terms. The presentation was prepared for internal use as information for our clients and is not intended for public use or distribution. The information contained herein may not be reproduced without DNB Wealth Management s prior consent. This presentation was prepared on the basis of publicly available information. DNB Wealth Management does not warrant that the information in the presentation is exact, correct or complete. The opinions expressed herein reflect the views of DNB Wealth Management at the time. DNB Wealth Management reserves the right to change its opinion without notice. Any written material distributed must be seen in the context of the oral presentation. DNB Wealth Management will not accept responsibility for direct or indirect losses incurred as a result of the interpretation and/or use of information in this presentation. This presentation is not an offer or recommendation to purchase or sell financial instruments. Investments in financial instruments are associated with risk, including the possibility that all or part of invested funds may be lost. Historical returns are no guarantee of future returns. DNB Bank ASA and/or other entities in the DNB Group or employees and/or representatives of the DNB Group may trade in or hold positions in the presented or related financial instruments and may give financial advice or provide banking services linked to such financial instruments. Rules regarding confidentiality and other internal rules limit the exchange of information between different units and group companies in the DNB group. The employees in DNB who prepared this presentation may thus be prevented from using, or be unaware of, information held in other units/companies in the DNB Group that may be relevant to this presentation. DNB Asset Management AS, a division within DNB Wealth Management, is an entity within the DNB Group registered in the Registry of Business Enterprises under Enterprise Number