Vermögensverwaltung & Fondsberatung

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1 Vermögensverwaltung & Fondsberatung

2 // Jul07 Okt08: HWB Victoria Strategies Portfolio: +4,97% // MSCI World: -40,84% //

3 HWB Capital Management Investmentportfolios Managementansatz und Absicherungstechnik I Fondsporträts II Investmentprozess III Absicherungstechniken IV Aktuelle Allokationen

4 HWB Capital Management Vermögensverwaltung & Fondsberatung Gründung: 1997 Standorte: Trier, Luxembourg, Basel Mitarbeiter: 10

5 Portfoliomanagement H. Willi Brand: ab 1978: Studium der BWL an der Universität Passau Schwerpunkt: Geld, Banken & Börsenwesen bei Herrn Prof. Dr. Gerke ab 1984: Merrill Lynch ab 1993: Prudential Bache ab 1997: HWB Capital Management Herbert Brand: ab 1989: Merrill Lynch ab 1993: Prudential Bache ab 2005: HWB Capital Management Peter Rusch: ab 1988: Banque Leu Luxembourg ab 2000: Independent Financial Advisors Basel ab 2007: HWB Capital Management

6 Entwicklung des HWB - Fondsvolumens 200,00 Fondsvolumen (Mio. ) 150,00 100,00 50,00 0,00 Jun 02 Dez 02 Jun 03 Dez 03 Jun 04 Dez 04 Jun 05 Dez 05 Jun 06 Dez 06 Jun 07 Dez 07 Jun 08

7 Besucher der Homepage : Feb 07 Apr 07 Jun 07 Aug 07 Okt 07 Dez 07 Feb 08 Apr 08 Jun 08 Aug 08 Okt 08

8 HWB Portfolio Plus vs. Warren Buffet s Berkshire Hathaway (seit Auflage Juli 03) Performance bis HWB Portfolio Plus + 84,14% Hathaway + 40,42% Berkshire Hathaway Outperformance PF+ vs. W. Buffet + 43,72% Jul. 03 Jul. 04 Jul. 05 Jul. 06 Jul. 07 Jul. 08 HWB Portfolio Plus Berkshire Hathaway

9 HWB Portfolio Plus im Vergleich mit den Branchengrößen (seit Auflage Juli 03) Performance bis Jul. 03 Jul. 04 Jul. 05 Jul. 06 Jul. 07 Jul. 08 HWB Portfolio Plus Fidelity Euro Balanced Fund Uni Global DWS Vermögens- bildungsfonds I + 84,14% + 4,82% + 22,32% + 3,97%

10 I Fondsporträts II Investmentprozess III Absicherungstechniken IV Aktuelle Allokationen

11 Investmentschwerpunkt: Europa / Nordamerika HWB Portfolio Plus WKN (V): // WKN (R): A0LFYM WKN (V): // WKN (R): A0LFYM ( ) weltweit anlegender Mischfonds Auflagedatum: Fondsvolumen: 63,81 Mio.. EUR Morningstar Rating: Moderater Einsatz von Long-Strategien (abhängig von der aktuellen Marktsituation) Absicherung nur des Underlyings (bis zu 100%) / Prämieneinnahmen durch Stillhaltergeschäfte möglich HWB Portfolio Extra Plus - WKN (V): A0QZRX // WKN (R): A0QZRY WKN (V): A0QZRX // WKN (R): A0QZRY ( ) weltweit anlegender Aktienfonds Auflagedatum: Einsatz von Longstrategien (bis zu 200%) Fondsvolumen: 11,94 Mio.. EUR Einsatz von Shortstrategien (bis zu 100% über das Underlying hinaus)

12 HWB Portfolio Plus Fondsporträt ( ) August 2004: HWB Capital Management übernimmt das Portfoliomanagement HWB Portfolio Plus MSCI World (EUR) Performance seit Auflage: (total): +84,14% (Performance MSCI World: - 4,29%) Performance: (5 Jahre, annualisiert): + 11,85% p.a. (Performance MSCI World: - 1,83 p.a.) annualisierte Volatilität: 12,77

13 HWB Portfolio Plus aktuelle Presse Platz 1 im Ranking Mischfonds, flexibel (Performance 3 Jahre p.a.) ( ) Platz 1 Performance 3 Jahre im Ranking Mischfonds, flexibel ( ) Anlageempfehlung in Euro am Sonntag ( ) Platz 1 im 3 - Jahresranking (Mischfonds, flexibel) ( ) Platz 1 (Performance 1 Jahr) unter 272 bewerteten Mischfonds ( )

14 HWB Portfolio Extra Plus Fondsporträt ( ) Performance seit Auflage: (total): + 0,02% (Performance MSCI World: - 24,53%) HWB Portfolio Extra Plus MSCI World (EUR)

15 Investmentschwerpunkt: Emerging Markets HWB Victoria Strategies Portfolio WKN (V): // WKN (R): A0LFYL WKN (V): // WKN (R): A0LFYL ( ) weltweit anlegender Mischfonds Auflagedatum: Fondsvolumen: 47,99 Mio.. EUR Morningstar Rating: Einsatz von Long- & Short-Strategien Strategien (ähnlich einer 130/30 Strategie) HWB Alexandra Strategies Portfolio WKN (V): A0M1R7 // WKN (R): A0M1R8 WKN (V): A0M1R7 // WKN (R): A0M1R8 ( ) weltweit anlegender Aktienfonds Fondsvolumen: 19,40 Mio. EUR Auflagedatum: Einsatz von Longstrategien (bis zu 200%) Einsatz von Shortstrategien (bis zu 100% über das Underlying hinaus)

16 HWB Victoria Strategies Portfolio - Fondsporträt ( ) Performance seit Auflage: (total): + 62,55% (Performance MSCI World: - 25,77%) Performance: (5 Jahre, anualisiert): + 10,39 p.a. (Performance MSCI World: - 1,83% p.a.) annualisierte Volatilität: 16, HWB Victoria Strategies Portfolio MSCI World (EUR)

17 Victoria Strategies Portfolio aktuelle Presse Empfehlung ( ) Platz 1 bester Mischfonds Performance 1 Jahr ( ) Platz 1 unter 300 bewerteten Mischfonds: Performance 1 Jahr ( ) Platz 1 - Flexible Mischfonds: Bestperformer 1 Jahr ( ) Platz 1 im Jahresranking (Mischfonds, flexibel) ( )

18 HWB Alexandra Strategies Portfolio Fondsporträt ( ) Performance seit Auflage: (total): + 12,13% (Performance MSCI World: - 34,02%) HWB Alexandra Strategies Portfolio MSCI World (EUR)

19 HWB VeniVidiVici Fondsporträt ( ) 110 Dachfonds (investiert in HWB Fonds, inkl.. HWB QuoVadis) 100 Auflagedatum: Fondsvolumen: 22,17 Mio.. EUR Performance seit Auflage: (total) + 2,39% (MSCI World: - 28,89%) HWB Dachfonds VeniVidiVici MSCI World (EUR)

20 HWB VeniVidiVici - Fondsporträt ( ) Performance seit Auflage: + 2,39% (Sauren Global Growth: - 35,99%) HWB Dachfonds VeniVidiVici Sauren Global Growth

21 HWB Dachfonds VeniVidiVici Rechnerische Performance ( bis ( bis ) Gewichtung: ab /1 VSP ab je 1/2 VSP & PF+ ab je 1/3 VSP, PF+ & RPF+ ab je 1/5 VSP, PF+, RPF+, ASP, QuoVadis ab tatsächlich erwirtschaftete Wertentwicklung Dez 02 Dez 03 Dez 04 Dez 05 Dez 06 Dez 07 HWB Dachfonds VeniVidiVici MSCI World (EUR) Rechnerische Performance HWB Dachfonds + 107,12% VeniVidiVici MSCI World - 1,51%

22 I Fondsporträts II Investmentansatz III Absicherungstechniken IV Aktuelle Allokationen

23 Investmentansatz Aktien: nachhaltige Wettbewerbsvorteile: marktbeherrschende Position & Preissetzungsmacht (Monopolstellung / weltweite Patentrechte) stetiges Wachstum in den letzten 3 5 Jahren: Gewinnwachstum > Umsatzwachstum / überdurchschnittliche Wachstumsaussichten hervorragende Bilanzkennzahlen (letzten 5 Jahre): niedrige Verschuldungsquote / gesunde Eigenkapitalquote Small & Midcaps: min. 50% Eigenkapital Largecaps: min. 30% Eigenkapital Small & Midcaps: Beteiligung des Gründers / Inhabers am Unternehmen Insbesondere bei Wachstumsaktien: Ein hohes KGV muss durch ein entsprechend niedriges PEG gerechtfertigt sein.

24 180 Top 5 Holdings (Aktieninvestments) HWB Portfolio Plus Nestlé

25 1800 Top 5 Holdings (Aktieninvestments) HWB Portfolio Plus Kali & Salz AG

26 Top 5 Holdings (Aktieninvestments) HWB Portfolio Plus 350 InBev Sa

27 800 Top 5 Holdings (Aktieninvestments) HWB Portfolio Plus & Victoria Strategies Portfolio Sino Forest

28 Top 5 Holdings (Aktieninvestments) HWB Portfolio Plus & Victoria Strategies Portfolio Gesco AG

29 Top 5 Holdings (Aktieninvestments) HWB Victoria Strategies Portfolio 800 China Mobile

30 Top 5 Holdings (Aktieninvestments) HWB Victoria Strategies Portfolio Royal Gold

31 Top 5 Holdings (Aktieninvestments) HWB Victoria Strategies Portfolio Li Ning

32 Investmentansatz Aktien: Sondersituationen Übernahmen Squeeze Outs Turn Around Situationen Beispiele (HWB Portfolio Plus): Audi

33 I Fondsporträts II Investmentansatz III Absicherungstechniken IV Aktuelle Allokationen

34 Absicherungstechniken Behutsamer Einsatz von Absicherungstechniken zur Steuerung des Gesamtmarktrisikos in marktschwachen Phasen Steuerung der Schwankungen innerhalb des Portfolios Absicherung der Währungspositionen Derivates Overlying zur Absicherung: Verkauf von Index-Futures (Absicherung des Portfolio-Betas) Schreiben von Call Optionen (Covered Call Writing)

35 HWB Future Trend Analyse Trendfolgemodell, entwickelt von H. Willi Brand beruht auf einem Algorithmus, der über die letzten 30 Jahre entwickelt wurde und entsprechend der dynamischen Entwicklung der Märkte fortlaufend angepasst wird liefert Signale für alle wichtigen Indizes auf Aktien, Währungen und Zinsen Signale gestaffelt nach kurzfristigen, mittelfristigen und langfristigen Trends Möglichkeit, das Portfolio über Futures innerhalb weniger Stunden in ein synthetisches Renten- oder Cashportfolio zu verwandeln Frühwarnsystem für bevorstehende Kursentwicklungen, an dem sich die Absicherungen innerhalb der Portfolios konsequent ausrichten

36 Beispiele für die Wertsicherung anhand der HWB Future Trend Analyse - HWB Mischfonds im Subprime Gewitter HWB Portfolio Plus & Victoria Strategies Portfolio vs. DAX ( ) HWB Portfolio Plus & Victoria Strategies Portfolio vs. DAX ( ) Welche Signale hat das Frühwarnsystem geliefert und wie haben wir daraufhin reagiert?

37 HWB Mischfonds im Subprime Gewitter ( bis ) Performance bis HWB PF+ - 0,59% HWB VSP + 4,97% MSCI World - 40,84% Beispiel 1: Jul/Aug 07 Beispiel 2: Nov 07 / Apr 08

38 Beispiel 1: Portfolio Plus & Victoria Strategies Pf. vs. DAX Portfolio Plus & Victoria Strategies Pf. vs. DAX ( ) Seit Aufbau der Ab Verstärkung der Marktrisiko bis Absicherung / Verkauf Call Absicherung / Verkauf DAX Index 100% abgesichert Abbau der Absicherung Optionen DAX Futures (stufenweise) HWB Portfolio Plus HWB Victoria Strategies Portfolio DAX Seit DAX: 7820 kurzfristig (-) ( DAX: 7707 mittelfristig (-) ( DAX: 7406 kurzfristig (+)

39 Beispiel 1: Portfolio Plus & Victoria Strategies Pf. vs. DAX Portfolio Plus & Victoria Strategies Pf. vs. DAX ( ) Wertentwicklung gegenüber DAX ( ( ) HWB Victoria Strategies DAX Outperformance Portfolio + 3,44% - 5,70% + 9,14% 100 HWB Portfolio Plus ,47% - 5,70% + 8,17% HWB Portfolio Plus 92 HWB Victoria Strategies Portfolio DAX

40 Beispiel 2: Portfolio Plus & Victoria Strategies Pf. vs. DAX 110 Portfolio Plus & Victoria Strategies Pf. vs. DAX ( ) HWB Portfolio Plus HWB Victoria Strategies Portfolio DAX I. Trendlose Phase II. Starke Trends III. Seitwärts- markt IV. Preis der Absicherung

41 Beispiel 2: Portfolio Plus & Victoria Strategies Pf. vs. DAX Portfolio Plus & Victoria Strategies Pf. vs. DAX ( ) I. Trendlose Phase Häufige Long Short Wechsel / Hinweis: Umkehr der Langfristtrends Absicherung (Aktieninvestments) zum (Index-Futures Futures) Portfolio Plus: 100% / Victoria Strategies: 120% / Alexandra Strategies: 200% II. Starke Trends Verkaufsignale im langfristigen Trendbereich Ausweitung der Portfolioabsicherung: Schreiben von Deep-in in-the the-money Calls III. Seitwärts- markt kurzfristige Kaufsignale Auflösung der Portfolioabsicherung: Outperformance selektierter Aktieninvestments IV. Preis der Absicherung Verkaufsignale im kurzfristigen Trendbereich Absicherung (Aktieninvestments) zum (Index-Futures Futures) Portfolio Plus: 100% / Victoria Strategies: 120% / Alexandra Strategies: 190%

42 Beispiel 2: Portfolio Plus & Victoria Strategies Pf. vs. DAX Portfolio Plus & Victoria Strategies Pf. vs. DAX ( ) 110 HWB Victoria Strategies Portfolio + 0,25% HWB Portfolio Plus - 0,76% DAX -16,33% ( ) HWB Portfolio Plus HWB Victoria Strategies Portfolio DAX

43 I Fondsporträts II Investmentansatz III Absicherungstechniken IV Aktuelle Allokationen

44 Aktuelle Allokationen HWB Portfolio Plus

45 HWB Portfolio Plus: Die 10 größten Positionen (Aktien) ( ) Nestle S.A. Kali & Salz AG InBev SA Sino-Forest Corp Gesco AG China Mobile Ltd Li Ning Co. Ltd SGL Carbon AG Royal Gold Inc BHP Billiton plc 0% 1% 2% 3%

46 HWB Portfolio Plus: Branchenallokation (Aktien) ( ) Konsum, Mode & Lifestyle 24,94% Fahrzeuge & Mobilität 0,69% Medien & Internet 2,12% Pharma & Healthcare 5,89% Sonstige 10,64% Energie & Rohstoffe 24,75% Technologie 8,35% Chemie 15,00% Bau & Baustoffe 2,56% Beteiligungs- gesellschaften 2,69%

47 HWB Portfolio Plus: Assetallokation ( ) Cash 0,29% Aktien 30,07% Renten 69,64%

48 HWB Portfolio Plus: Währungsallokation ( ) Nordamerika (USA) 24,32% Nordamerika (Kanada) 4,78% Europa (Schweiz) 20,57% Asien (Hongkong) 5,76% Europa (Großbritannien) 4,00% Europa 40,55%

49 Aktuelle Allokationen - HWB Portfolio Extra Plus

50 HWB Portfolio Extra Plus: Die 10 größten Positionen ( ) Sino-Forest Corp Kali & Salz AG InBev SA Nestle S.A. Gesco AG Fuchs Petrolub AG Swatch Group AG Li Ning Co. Ltd Rofin-Sinar Technologies Sonova Holding AG 0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5%

51 HWB Portfolio Extra Plus: Assetallokation ( ) Cash 0,29% Renten 69,64% Aktien 30,07%

52 HWB Portfolio Extra Plus: Branchenallokation ( ) Pharma & Health 14,69% Sonstige 8,88% Medien & Internet 2,42% Technologie 9,42% Bau & Baustoffe 3,35% Konsum, Mode & Lifestyle 18,72% Beteiligungen 3,11% Chemie 13,34% Fahrzeuge & Mobilität 1,71% Energie & Rohstoffe 24,36%

53 HWB Portfolio Extra Plus: Währungsallokation ( ) Nordamerika (USA) 22,67% Nordamerika (Kanada) 7,09% Europa (Schweiz) 20,92% Asien (Hongkong) 4,24% Europa (Großbritannien) 3,50% Europa 41,58%

54 Aktuelle Allokationen HWB Victoria Strategies Portfolio

55 HWB Victoria Strategies Portfolio: Die 10 größten Positionen (Aktien) ( ) Sino-Forest Corp Gesco AG China Mobile Ltd Royal Gold Inc Li Ning Co. Ltd Ceske Energeticke Bains de Mer Monaco InBev SA Gold Fields ADR Iamgold Corp 0% 1% 2% 3% 4% 5%

56 HWB Victoria Strategies Portfolio: Branchenallokation (Aktien) ( ) Energie & Rohstoffe 38,67% Chemie 5,24% Konsum, Mode & Lifestyle 14,66% Beteiligungsgesellschaften 3,16% Bau & Baustoffe 2,32% Technologie 10,56% Sonstige 14,12% Medien & Internet 3,12% Pharma & Healthcare 5,31%

57 HWB Victoria Strategies Portfolio: Assetallokation ( ) Cash 8,14% Renten 63,95% Aktien 27,91%

58 HWB Victoria Strategies Portfolio: Währungsallokation ( ) Nordamerika (USA) 29,90% Nordamerika (Kanada) 14,57% Europa (Schweiz) 10,45% Asien (Hongkong) 6,88% Europa (Großbritannien) 4,02% Europa 34,18%

59 Aktuelle Allokationen - HWB Alexandra Strategies Portfolio

60 HWB Alexandra Strategies Portfolio: Die 10 größten Positonen Positonen ( ) Sino-Forest Corp Gesco AG West Pharmaceutical China Mobile Ltd Li Ning Co. Ltd Royal Gold Inc Cameron Intern. Corp Ceske E. CEZ China Ov. Ltd. Yamada Denki Co Ltd 0% 1% 1% 2% 2% 3% 3% 4% 4% 5% 5%

61 HWB Alexandra Strategies Portfolio: Branchenallokation ( ) Pharma & Healthcare 8,02% Medien & Internet 3,73% Software 2,16% Sonstige 13,49% Konsum, Mode & Lifestyle 13,98% Fahrzeuge & Mobilität 1,21% Technologie 10,52% Beteiligungs-gesellschaften gesellschaften 4,80% Energie & Rohstoffe 38,37% Chemie 3,72%

62 HWB Alexandra Strategies Portfolio: Assetallokation ( ) Cash 15,71% Aktien 28,47% Renten 55,82%

63 HWB Alexandra Strategies Portfolio: Währungsallokation ( ) Europa 29,32% Europa (Großbritannien) 3,28% Europa (Schweiz) 9,56% Asien (Hongkong) 7,26% Asien (Japan) 2,19% Nordamerika (USA) 33,53% Nordamerika (Kanada) 14,86%

64 Aktuelle Allokationen HWB Dachfonds VeniVidiVici

65 HWB Dachfonds VeniVidiVici Top Holdings ( ) HWB Alexandra Str. Portf HWB Portf. Plus HWB Victoria Str. Portf. HWB Portf. Extra Plus HWB Quo Vadis NW Global Strategy HWB Renten Portf. Plus 0% 5% 10% 15% 20% 25%

66 HWB Dachfonds VeniVidiVici Portfoliostruktur ( ) Aktienfonds 45,89% Cash 2,01% Rentenfonds 4,02% Mischfonds 48,08%

67 HWB Dachfonds VeniVidiVici Kostenkalkulation Ø-Managementgebühren der in Deutschland zugelassenen Dachfonds (geschätzt): Management: 1,80% Ø-Kostenbelastung durch die Zielfonds: 1,50% 3,30% (Gesamt) Managementgebühren HWB Dachfonds VeniVidiVici Management: 0,95% Ø-Kostenbelastung durch die Zielfonds (erwartet): 1,10% (Quo Vadis nur 0,30%) 2,05% (Gesamt)

68 Performance gegenüber Peergroup (Bloomberg) ( ) lfd. Jahr 12 Monate 3 Jahres- ø seit Auflage HWB PF+ - 3,27% - 10,72 % + 10,41 % + 84,14 % Peergroup 1-17,95 % - 20,10 % - 3,08 % HWB VSP + 2,22 % - 4,08 % + 13,25 % + 62,55 % Peergroup 1-34,23 % - 37,10 % - 7,00 % HWB ASP + 14,57 % +8,01 % + 12,13 % Peergroup 1-14,89 % -15,96 % HWB PFX+ + 0,02 % + 0,02 % Peergroup 1-14,89 % HWB VVV + 3,96 % + 2,39 % Peergroup 1-34,52 % HWB QV + 8,48 % +2,39 % +6,13 % Peergroup 1-14,89 % -15,96 % MSCI World -30,84 % -35,08 % -6,30 % 1 Quelle: Bloomberg

69 Wichtige Hinweise Der Wert und die Rendite einer Investmentanlage können sowohl steigen als auch fallen. Eine positive Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für eine zukünftige positive Performance. Anlagen in Fremdwährungen können Währungsschwankungen unterliegen und dadurch die Rendite positiv wie negativ beeinflussen. Investitionen in Schwellenländern können einer höheren Volatilität unterliegen und damit auch ein höheres Risiko für das eingesetzte Kapital darstellen. Dieses Dokument beinhaltet keine auf die individuellen Verhältnisse des Lesers abgestimmte Handlungsempfehlung. Die steuerliche Behandlung eines Investments hängt von den jeweiligen persönlichen Verhältnissen ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Im Einzelfall empfehlen wir die Beratung durch einen Steuerberater oder Rechtsanwalt. Zeichnungen und Anträge auf Rücknahme können nur auf Basis des aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekts und des letzten Jahres- bzw. Halbjahresberichtes getätigt werden. Diese sind kostenlos erhältlich bei HWB Capital Management, Peter-Friedhofen-Str. 50, Trier und stehen unter als pdf-download zur Verfügung.

70 Peter-Friedhofen-Str. 50 Tel / Trier Fax 0651 / info@hwb-fonds.com