Depotbericht April 2006 BRIC & Rohstoffe

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1 AKTIEN CLUB.de Depotbericht April 2006 BRIC & Rohstoffe Guten Tag, liebe Aktionäre! Mit dem Hinterherlaufen hinter heißen Börsentrends verhält es sich wie mit der Weitergabe eines brennenden Streichholzes: Es mag eine Weile gut gehen. Am Ende aber verbrennt man sich gehörig die Finger daran. Derzeit machen unter Anlegern gleich zwei solch heißer Börsentrends die Runde. Ihre Namen: Brasilien, Russland, Indien, China, kurz BRIC & Rohstoffe. Von diesen Anlagen sollte man allerdings besser die Finger lassen. Das Streichholz ist bereits zum Großteil abgebrannt. Knapp 70% aller Gelder, die deutsche Fondsanleger in den ersten zwei Monaten diesen Jahres in Branchen- und Themenfonds anlegten, landeten in BRIC- und Rohstoff-Fonds. Innerhalb der Branchenfonds haben sich diese beiden Fondsklassen damit in kürzester Zeit zu den größten Einzelthemen hochkatapultiert. Eine ähnliche Konzentration hat bisher nur der Internet-Boom im Jahr 2000 ausgelöst: Nach den hohen Gewinnen der Internetaktien in den Vorjahren flossen damals rund 90% aller Gelder in Fonds mit Schwerpunkt Technologie, Medien und Telekommunikation (TMT). Verluste von 90% und mehr waren die Folge. Nachdem Rohstoffe wie Öl in den letzten Jahren bereits 500% und russische BRIC-Aktien sogar bis zu 1.200% zugelegt haben, sind hohe Verluste nun auch bei BRIC- und Rohstoffanlagen nur noch eine Frage der Zeit. BRIC & Rohstoffe: Vorsicht Verbrennungsgefahr! Keine Angst, ich bin nicht ins Lager der Pessimisten gewechselt. Ganz im Gegenteil. Auch ich glaube an eine weitere positive Entwicklung der Weltwirtschaft mit steigendem Rohstoffbedarf und hohem Wachstum der BRIC-Länder. Allerdings hatte ich auch im Jahr 2000 keinen Zweifel an der Dynamik des Internets - sehr wohl aber an den Aussichten von Internet-Aktien! Lassen Sie sich darum nicht von der neu ausgebrochenen Euphorie um hochspekulative BRIC- & Rohstoff-Anlagen anstecken. Mit unseren Weltmarktführern von McDonald s bis Nokia verdienen auch wir natürlich am Wachstum der BRIC-Staaten. Allerdings ohne das Risiko, uns gehörig die Finger daran zu verbrennen. Details dazu erfahren Sie übrigens auch auf unserer Börsen-DVD " Risiken meiden - Chancen nutzen". Es lohnt sich, dort mal hineinzuschauen! Herzlichst aus Itzehoe Ihr Jörg Wiechmann " Mit heißen Börsentrends ist es wie mit der Weitergabe eines brennenden Streichholzes. Der Letzte verbrennt sich die Finger - und schreit dann natürlich. ( Zitat unbekannt )

2 Seite 2 April 2006 April 2006: Die Qualitätsaktien in unserem Gemeinschaftsdepot Aktueller Wert in Titel Land Branche Stück Kaufkurs Kurs Monatsergebnis Ergebnis RpA seit Kauf 10 1) Euro A.P. Møller - Mærsk Dänemark Verkehr % -4% 16% ,79 Abbott Laboratories USA Pharma ,90 34,95-5% -5% 7% ,00 Aegon Niederlande Versicherungen ,75 15,20 10% -39% 6% ,00 American Int. Group USA Versicherungen ,21 54,27-3% -18% 12% ,00 Altria Group USA Tabak / Nahrung ,28 58,86-2% 54% 10% ,00 Amgen USA Biotechnologie ,71 60,62-4% 42% 21% ,10 AstraZeneca Großbrit. Pharma , % -6% 8% ,00 Berkshire Hathaway A USA Mischkonzern % -1% 11% ,00 BP Großbrit. Öl / Energie ,57 9,53 2% 11% 9% ,22 Canon Japan Elektronik ,80 54,79 4% 53% 13% ,00 Carnival Corp USA Tourismus ,68 38,64-12% 5% 16% ,00 Carrefour Frankreich Einzelhandel ,15 44,00 5% -12% 3% ,00 Celesio Deutschland Pharmahandel ,37 77,87 0% 103% 9% ,90 Cheung Kong Hong Kong Mischkonzern ,31 8,65-2% 4% 7% ,25 Cisco Systems USA Technologie ,63 18,14 8% 16% 14% ,88 CitiGroup USA Banken ,22 39,00 0% -10% 17% ,00 Coca-Cola USA Getränke ,19 34,70-2% -18% 0% ,20 Dell USA Technologie ,56 24,93 2% -2% 36% ,35 Disney (Walt) USA Medien / Freizeit ,44 22,88-3% -17% 3% ,00 EMC USA Technologie ,46 11,16-5% -36% 20% ,80 E.ON Deutschland Versorger ,48 90,85-2% 149% 10% ,65 General Electric USA Mischkonzern ,39 28,81 4% -11% 11% ,95 GlaxoSmithKline Großbrit. Pharma ,16 21,85 2% -6% 4% ,00 Harley-Davidson USA Verkehr ,73 43,25-4% 6% 23% ,00 HSBC Holdings Großbrit. Banken ,01 13,82-4% 6% 11% ,00 Hutchison Whampoa Hong Kong Mischkonzern ,12 7,48-5% -18% 6% ,00 IBM USA Technologie ,42 68,71 2% -26% 14% ,80 ING Group Niederlande Finanz ,07 32,55 3% 116% 11% ,00 Intel USA Chiptechnologie ,31 16,17-7% -36% 13% ,85 Johnson & Johnson USA Pharma / Konsum ,16 48,83 1% 13% 11% ,00 Lloyds TSB Group Großbrit. Banken ,23 8,00-3% -13% 3% ,00 McDonald s USA Gastronomie ,93 28,30-4% 14% 4% ,00 Medtronic USA Medizintechnik ,76 42,14-6% 6% 15% ,00 Merrill Lynch USA Banken ,82 64,02-2% 26% 14% ,00 Microsoft USA Software ,00 22,50 0% -22% 17% ,00 Münchener Rück Deutschland Versicherungen ,97 117,10 3% -31% 4% ,00 Nestle Schweiz Konsum ,81 245,03-1% 34% 11% ,00 Nokia Finnland Mobilfunk ,03 17,06 9% 0% 24% ,78 Novartis Schweiz Pharma ,49 45,72 0% 22% 11% ,00 Oracle USA Software ,43 11,40 9% 9% 14% ,00 PepsiCo USA Nahrungsmittel ,50 47,75-4% 15% 9% ,00 Pfizer USA Pharma ,61 20,95-5% -24% 8% ,00 Procter & Gamble USA Konsum ,46 48,00-5% 10% 11% ,00 Royal Dutch Shell Niederlande Öl / Energie ,82 25,70 2% 0% 8% ,60 Samsung Elec. Korea Technologie ,27 270,00-9% 199% 12% ,00 Singapore Airlines Singapur Fluggesellschaft ,04 7,12-6% 1% 4% ,00 SK Telecom Korea Telekommunikation ,57 19,45-4% -1% 3% ,00 Takeda Pharma. Japan Pharma ,00 46,81 0% 2% 17% ,43 Telefonica Spanien Telekommunikation ,70 12,93 0% -12% 15% ,67 Time Warner USA Medien ,09 13,78-5% -49% 25% ,62 Unilever Niederlande Konsum / Nahrung ,32 57,20-2% 5% 8% ,00 Vodafone Group Großbrit. Mobilfunk ,27 1,73 7% -24% 9% ,00 Wal-Mart Stores USA Einzelhandel ,27 39,30 3% -9% 16% ,00 1) durchschnittliche jährliche Wertentwicklung der Aktie in den Depot in : ,84 letzten 10 Jahren ohne Berücksichtigung der Dividende Girokonto in : ,96 Gesamtvermögen in : ,80

3 April 06 Seite 3 Depottransaktionen: Kaufen, Verkaufen, Halten... A.P. Møller-Mærsk Bereits seit Monaten hatten wir Dänemarks größtes Unternehmen auf unserer Beobachtungsliste. Im März nun bot sich uns unverhofft eine günstige Einstiegsgelegenheit: Durch den jüngsten Streit um die Mohammed-Karikaturen gerieten nicht nur die dänischen Botschaften im Ausland in die Schusslinie. Auch die Aktienkurse dänischer Konzerne wie Møller-Mærsk kamen unter Druck. Wir halten die Reaktion der Börse auf den Karikaturen-Streit für übertrieben und glauben, dass das langfristige Wachstum der Dänen nicht darunter leiden wird. Ganz im Gegenteil: Als Weltmarktführer im Container-Handel profitiert Mærsk wie kaum ein anderer Konzern auf der Welt von der boomenden Weltwirtschaft und dem damit verbundenen starken Wachstum des Welthandels. Mit einer Marktkapitalisierung von rund 32 Mrd. Euro ist unser Neuzugang im Gemeinschaftsdepot schon heute ein absolutes Schwergewicht. Wir nutzen die emotionale Reaktion der Börse auf den Karikaturen-Streit darum konsequent zum günstigen Einstieg in den unumstrittenen Weltmarktführer im Container-Handel. Vodafone Group Ende Februar kündigte Vodafone Sonderabschreibungen auf Beteiligungen in Japan, Italien und Deutschland (Mannesmann-Übernahme) an. Obwohl sich durch diese buchhalterische Maßnahme weder das Wachstumspotenzial noch die Liquiditätssituation ändert, geriet der Aktienkurs unter Druck. Das operative Wachstum hingegen verläuft ungebremst: Allein im Weihnachtsquartal gewannen unsere Briten 7,1 Mio. Neukunden und steigerten so ihre Kundenbasis zum Jahresende auf rund 180 Mio.. Wir nutzen das günstige Kursniveau und stocken unsere Aktienposition am größten Mobilfunker der Welt weiter auf. Harley- Davidson Im Jahr 1996 fuhr unsere Motorrad- Schmiede gerade mal einen Gewinn von 111 Mio. Dollar ein. Nur 10 Jahre später, im Jahr 2006, plant Harley beim Gewinn erstmals die Milliardenmarke zu überschreiten. Auch die Dividende dürfte wie in jedem der letzten 10 Jahre weiter kräftig steigen. Zusätzliches Wachstum erhoffen sich unsere Amerikaner aus dem Reich der Mitte. Zu Ostern soll der Startschuss für den ersten offiziell autorisierten Harley- Händler in Peking fallen. Neben dem Verkauf der schweren Maschinen werden das komplette Zubehör sowie auch Trainings und Events angeboten. Um von der ungebremsten Erfolgsgeschichte bei Harley-Davidson zu profitieren, stocken wir den Bestand an unserer Rocker-Aktie weiter auf. Die Veränderungen im Februar und März Stückzahl Datum Kurs A u f s t o c k u n g e n Harley-Davidson ,14 EUR Intel ,46 EUR Vodafone Group ,85 EUR Aktuelle Mitgliederzahl: N e u k a u f A.P. Møller-Mærsk ,41 EUR 6.725,07 EUR H i n w e i s: Unter können Sie unter dem Menüpunkt Gemeinschaftsdepot/Depot unsere getätigten Transaktionen zeitnah verfolgen.

4 April 06 Seite 4 Unsere Qualitätsunternehmen im Blickpunkt In dieser Rubrik erhalten Sie aktuelle News und Meldungen zu unseren Qualitätsaktien. Ob Ticker-Meldungen oder Unternehmensportrait: Wir halten Sie auf dem Laufenden... PORTRAIT: A.P. Møller-Mærsk Im Jahr 1904 gründeten der Kapitän Peter Møller und sein damals 28jähriger Sohn Arnold Peter Møller die Dampfschifffahrtsgesellschaft Svendborg und acht Jahre später die Dampfschifffahrtsgesellschaft von Erst im Jahre 2003 fusionierten beide Unternehmen zur A.P. Møller-Mærsk. Im Sommer 2005 übernahm Møller- Mærsk mit Royal P&O Nedlloyd die drittgrößte Containerlinie der Welt. Mit einem Marktanteil von knapp 20% der weltweiten Containertransportkapazität ist Mærsk mittlerweile unangefochtener Weltmarktführer in dieser Wachstumsbranche. Bereits heute umfasst die Mærsk- Flotte weltweit 550 Containerschiffe sowie 270 Tanker und Spezialschiffe. Weitere 100 Schiffe befinden sich bereits im Bau. Da der Welthandel im Zuge der Globalisierung boomt und zudem rund 80% des Welthandels über die See-Schifffahrt abgewickelt wird, sind die Zukunftsaussichten für unseren Container-Riesen hervorragend. Volle Fahrt voraus also für Møller-Mærsk! + Ticker + + Ticker + + Ticker + + Ticker + Münchener Rück Seit ihrem über 125jährigen Bestehen hat die Münchener Rück noch nie einen so hohen Gewinn erzielt wie im Jahr Unterm Strich verblieb bei den Bayern ein Überschuss von 2,74 Mrd. Euro. Satte 45% mehr als im Vorjahr. Allerdings war das 2005er Ergebnis sowohl auf der Kosten- als auch auf der Ertragsseite maßgeblich von Sondereinflüssen geprägt. Im letzten Jahr musste der Konzern außergewöhnlich hohe Belastungen schultern wie z.b. die Überflutung von New Orleans. Die Hurrikan-Saison fiel so heftig aus wie nie zuvor. Die Wirbelstürme "Katrina" und ihre Schwestern kosteten unseren Rückversicherer 2,3 Mrd. Euro. Gewinne aus Aktienverkäufen waren da ein willkommener Ausgleich. Insgesamt kamen durch die Veräußerung von Beteiligungen an Allianz, Commerzbank und MAN sowie durch den Umtausch von HVB-Anteilen in Papiere des neuen HVB- Mutterkonzerns Unicredit rund 2,1 Mrd. Euro zusammen. Unter dem Strich hat die Münchener Rück mit ihrem Ergebnis die Analysten-Schätzungen übertroffen. Auch nach den Beteiligungsverkäufen verfügen unsere Münchener noch über stattliche stille Reserven: Die unrealisierten Gewinne auf veräußerbare Wertpapiere machen derzeit über 40% der aktuellen Marktkapitalisierung aus! Celesio Auf zu neuen Ufern. Europas führender Pharmagroßhändler Celesio ist mit zwei Zukäufen jetzt auch in den dänischen Pharmahandel eingestiegen. Zum einen haben unsere Schwaben knapp zwei Drittel der Stimmrechte am zweitgrößten dänischen Pharmagroßhänder K.V. Tjellesen erworben, der vor allem im Osten Dänemarks vertreten ist. Zeitgleich haben die Stuttgarter den Pharmahändler Max Jenne Medicinalvarer mit Sitz in Aabenraa zu 100% übernommen. Mit dem nördlich von Flensburg beheimateten Unternehmen erschließt sich Celesio vor allem den Westen des Landes. Dänemark ist ein attraktiver Markt und deshalb seit langem ein Zielland für Celesio, so der Vorstandsvorsitzende Fritz Oesterle.

5 April 06 Seite 5 Wertentwicklung und Anteilspreise in Euro Januar - +5,19 % -1,72 % +5,58 % -0,72 % -5,68 % +3,32 % +2,38 % 26,77-0,49 % Februar - -0,23 % +3,55 % -8,95 % -2,62 % -4,46 % +1,36 % -0,17 % 26,64 +1,43 % März - +5,60 % +4,72 % -2,89 % +1,58 % -3,37 % -2,27 % -0,72 % 27,02-0,96 % April -2,07 % +2,39 % +0,54 % +9,31 % -6,83 % +7,36 % +0,62 % -2,09 % 26,76 Mai -2,24 % -2,73 % -2,50 % +1,09 % -4,74 % +1,11 % -2,39 % +8,63 % Juni +5,98 % +4,29 % +0,07 % -2,16 % -10,08 % +4,08 % +0,80 % +0,76 % Juli -0,04 % -1,37 % +0,31 % -4,44 % -7,23 % +4,27 % -2,52 % +2,87 % August -8,24 % +0,83 % +4,42 % -9,20 % -0,42 % +2,45 % -1,03 % -2,56 % September -3,54 % -2,56 % -2,93 % -7,83 % -14,20 % -5,11 % -0,96 % +3,77 % Oktober +10,96 % +4,59 % +1,19 % +5,51 % +11,48 % +4,74 % -0,48 % -1,42 % November +10,44 % +8,20 % -5,43 % +8,96 % +5,07 % -1,74 % +0,35 % +3,65 % Dezember +3,68 % +8,88 % -6,47 % +2,26 % -12,34 % -0,72 % +1,54 % +0,30 % Ergebnis +14,06 % +37,44 % -4,86 % -5,10 % -36,22 % +1,91 % -1,83 % +15,94 % -0,04 % Europa 33% 45,00 42,50 40,00 37,50 35,00 32,50 30,00 27,50 25,00 22,50 20,00 Apr 98 Okt 98 Apr 99 Regionalaufteilung Japan 5% Anteilspreis in EURO Asien 11% Cash 2% Okt 99 Apr 00 Okt 00 Apr 01 Okt 01 Apr 02 Okt 02 Apr 03 Okt 03 Apr 04 Okt 04 Apr 05 Okt 05 Apr 06 Amerika 49% 12,50% 10,00% 7,50% 5,00% 2,50% 0,00% -2,50% -5,00% -7,50% -10,00% -12,50% -15,00% Veränderungen Während unsere europäischen Qualitätsaktien in den vergangenen Jahren wieder den Aufwärtstrend aufgenommen haben, befinden sich unsere US-Konzerne seit nunmehr 3 Jahren in einer Seitwärtsbewegung. Mit unserem US-Anteil von fast 50% sind wir daher für die anstehende Aufholjagd der US-Börse bestens gerüstet. Gleiches gilt für die in den letzten Jahren eher seitwärts gelaufenen Technologieaktien. Monatsergebnisse in Prozent Apr 98 Okt 98 Apr 99 Okt 99 Apr 00 Okt 00 Branchenaufteilung sonstige 9% Pharma 16% Telekommunikation 8% Versorger / Energie 6% Verkehr 4% Apr 01 Okt 01 Apr 02 Okt 02 Apr 03 Okt 03 Apr 04 Okt 04 Apr 05 Okt 05 Apr 06 Konsum 15% Finanz 16% Handel 6% Technologie 20%

6 April 05 Seite 6 A K T U E L L E S Sonderkonditionen für IAC-Mitglieder IAC-Gemeinschaftsdepot Ausgabeaufschlag: 2,75 % Mindestanlagebetrag: Euro (25 Euro mtl.) Auszahlung / Kündigung: kostenlos IAC-Privatdepot Depotführung / Porto: kostenlos Rabatt beim Fondskauf: 50% Effektenkredit p.a.: 3,67 % bis 4,18 % ITZEHOER AKTIEN CLUB GbR kontakt Ihr Kontakt zum IAC Info Telefon Nichtmitglieder: Anforderung von Informationsmaterial, Vereinbarung von Beratungsterminen, allgemeine Fragen zur Mitgliedschaft IAC-Hochzins-Konto Kontoführung / Porto: Zinsen (Gutschrift quartalsweise): Einlagensicherung pro Kunde: kostenlos 5 % p.a. 36 Mio. Euro Nur für IAC-Mitglieder Börsen Beratungs Hotline (von 9:30 Uhr bis 18:30 Uhr) Tel Termine +++ Termine +++ Termine Anlageausschuss: jeden 2. Montag im Monat um 18:00 Uhr in Itzehoe Persönliche Beratungstermine mit Ihrem IAC-Berater unter Tel / Neue IAC-Börsenseminare im gesamten Bundesgebiet ab Oktober Der IAC gehört folgenden Verbänden an: Schutzgemeinschaft der Deutsche Schutzvereinigung Deutscher-Anleger- Kapitalanleger e.v. (SdK) für Wertpapierbesitz e.v. (DSW) Schutzbund e.v. Karlsplatz 3 Postfach Solmsstr München Düsseldorf Frankfurt/Main Fax: info@iac.de Internet: Medien, Verbände Presseinformationen, Referentenbuchungen, Verbandsarbeit und Anfragen / Mitteilungen an die Geschäftsführung: Jörg Wiechmann (Tel ) wiechmann@iac.de Impressum Fonds ACM Gl. Gr. ($) 54,69 58,34..ACM Gl. Gr. ( ) 46,19 48, Templeton Gr. ($) 22,94 24, Templeton Gr. ( ) 11,51 11,86. US-Dollar in 0,8533 0,8282. Fonds-Service Als IAC-Mitglied steht Ihnen Ihr Berater auch bei der Auswahl der richtigen Investmentfonds zur Seite. Haben Sie Fragen zu Fonds? Rufen Sie ihn gleich an: Fonds-Beratung: Tel Alle wichtigen Informationen erhalten Sie als IAC-Mitglied auch auf unserer Homepage zeitnah und bequem: - Seminar-Termine / Anmeldungen - Wertentwicklung & Anteilspreise - Mitgliederentwicklung - IAC-Depotübersicht - Charts & Infos zu unseren Aktien - Aufstockungen - s an Ihren IAC-Berater real-time Redaktionsanschrift: Itzehoer Aktien Club GbR / Top AG Viktoriastr Itzehoe Chefredaktion: Jörg Wiechmann Redaktion: Martin Paulsen Charts: World Money, Aachen Erscheinungsweise: zweimonatlich Bezug: exklusiv für IAC-Mitglieder Haftungsausschluss: Alle Angaben in dieser Publikation basieren auf Quellen, die wir für verlässlich halten. Trotzdem können wir eine Garantie für Vollständigkeit, Genauigkeit und Richtigkeit nicht übernehmen. Insbesondere kann kein zukünftiger Anlageerfolg garantiert werden.