Depotbericht Juni 2006 Kursgewitter

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1 AKTIEN CLUB.de Depotbericht Juni 2006 Kursgewitter Guten Tag, liebe Aktionäre! G erade einmal zwei Monate ist es her, dass ich an dieser Stelle vor den Gefahren der in letzter Zeit immer beliebter gewordenen Schwellenländerbörsen warnte. Im Mai nun gab es einen ersten Vorgeschmack darauf, was Anleger in den sogenannten BRIC-Ländern erwartet. Die Börsen in Brasilien, Russland, Indien und China verloren bis zu 25%. Selbst die zwischenzeitliche Aussetzung des Handels konnte die Talfahrt nur kurzzeitig bremsen. Zusätzlich gerieten auch die Währungen dieser Länder unter Druck. Der brasilianische Real verlor innerhalb weniger Tage rund 20% an Wert gegenüber dem Euro. Deutschen Anlegern brachten BRIC-Anlagen im Mai somit Verluste von teilweise über 30%. Natürlich bedeutet dies nicht zwangsweise das endgültige Ende des seit drei Jahren anhaltenden Höhenfluges der BRIC-Börsen. Auch der Neue Markt hat während seines Aufstiegs mehrere Korrekturen dieser Größenordnung erlebt, nur um danach in noch absonderlichere Kurshöhen vorzustoßen. Am Ende jedoch wird die mittlerweile deutliche Überbewertung zahlreicher Schwellenländer-Börsen in einem herben Einbruch enden und investierte Anleger eine Stange Geld kosten. Panik an den BRIC-Börsen: Auf Euphorie folgt Ernüchterung Als IAC-Mitglied braucht Sie diese Entwicklung freilich nicht weiter zu beunruhigen. Anstatt auf hochspekulative BRIC-Aktien setzen wir im Gemeinschaftsdepot schließlich konsequent auf die Creme-de-la-Creme der internationalen Marktführer. Und ganz anders als die BRIC- Börsen haben unsere Qualitätsaktien in den letzten Jahren deutlich unterdurchschnittlich abgeschnitten und sind folglich heute nach wie vor sehr niedrig bewertet. Sollten Sie hingegen privat noch Anlagen in Schwellenländern halten, möchte ich meine Warnung von vor zwei Monaten noch einmal wiederholen: Verabschieden Sie sich aus diesen hochspekulativen Aktien und Fonds, so lange die Verluste noch nicht zu schmerzhaft sind. Für einen Wechsel in Qualitätsaktien ist es beileibe noch nicht zu spät. Herzlichst aus Itzehoe Ihr Jörg Wiechmann "Wenn das Börsengeschäft leicht wäre, gäbe es keine Bergarbeiter, Holzfäller und andere Schwerarbeiter. Jeder wäre Börsianer." ( André Kostolany )

2 Seite 2 Juni 2006 Juni 2006: Die Qualitätsaktien in unserem Gemeinschaftsdepot Aktueller Wert in Titel Land Branche Stück Kaufkurs Kurs Monatsergebnis Ergebnis RpA seit Kauf 10 1) Euro A.P. Møller - Mærsk Dänemark Verkehr % -14% 16% ,13 Abbott Laboratories USA Pharma ,90 32,68-2% -11% 7% ,00 Aegon Niederlande Versicherungen ,75 12,93-10% -48% 6% ,90 American Int. Group USA Versicherungen ,21 46,90-10% -29% 12% ,00 Altria Group USA Tabak / Nahrung ,28 56,08-3% 47% 9% ,00 Amgen USA Biotechnologie ,71 52,70-2% 23% 17% ,50 AstraZeneca Großbrit. Pharma , % -9% 8% ,00 Berkshire Hathaway A USA Mischkonzern % -4% 11% ,00 BP Großbrit. Öl / Energie ,57 9,16-7% 7% 8% ,84 Canon Japan Elektronik ,80 54,58-9% 52% 13% ,00 Carnival Corp USA Tourismus ,68 31,00-17% -15% 16% ,00 Carrefour Frankreich Einzelhandel ,15 44,97-2% -10% 3% ,00 Celesio Deutschland Pharmahandel ,37 75,10 0% 96% 7% ,00 Cheung Kong Hong Kong Mischkonzern ,31 8,15-6% -2% 7% ,75 Cisco Systems USA Technologie ,63 15,38-7% -2% 14% ,96 CitiGroup USA Banken ,22 38,38-3% -11% 18% ,80 Coca-Cola USA Getränke ,19 34,21 3% -19% 0% ,46 Dell USA Technologie ,17 19,91-4% -18% 39% ,45 Disney (Walt) USA Medien / Freizeit ,44 23,54 6% -14% 3% ,00 EMC USA Technologie ,46 9,95-7% -43% 20% ,75 E.ON Deutschland Versorger ,85 89,92-7% 144% 10% ,72 General Electric USA Mischkonzern ,39 26,67-2% -18% 10% ,65 GlaxoSmithKline Großbrit. Pharma ,16 21,50-4% -7% 4% ,00 Harley-Davidson USA Verkehr ,73 39,45-3% -3% 23% ,00 HSBC Holdings Großbrit. Banken ,01 13,58-1% 4% 11% ,00 IBM USA Technologie ,42 62,70-4% -33% 14% ,00 ING Group Niederlande Finanz ,07 30,48-5% 102% 10% ,00 Intel USA Chiptechnologie ,31 14,13-11% -44% 13% ,65 Johnson & Johnson USA Pharma / Konsum ,16 46,58 0% 8% 11% ,00 Lloyds TSB Group Großbrit. Banken ,23 7,39-5% -20% 3% ,00 McDonald s USA Gastronomie ,93 25,88-5% 4% 4% ,20 Medtronic USA Medizintechnik ,76 39,17-2% -1% 15% ,10 Merrill Lynch USA Banken ,82 55,01-11% 8% 14% ,00 Microsoft USA Software ,92 18,13-6% -33% 16% ,00 Münchener Rück Deutschland Versicherungen ,97 105,38-6% -38% 4% ,00 Nestle Schweiz Konsum ,81 233,11-3% 28% 11% ,00 Nokia Finnland Mobilfunk ,03 16,64-7% -2% 26% ,52 Novartis Schweiz Pharma ,49 43,31-5% 16% 8% ,00 Oracle USA Software ,43 11,08-5% 6% 14% ,00 PepsiCo USA Nahrungsmittel ,50 46,80 3% 13% 9% ,00 Pfizer USA Pharma ,61 18,52-7% -33% 8% ,00 Procter & Gamble USA Konsum ,46 42,25-9% -3% 11% ,00 Royal Dutch Shell Niederlande Öl / Energie ,82 25,63-6% -1% 8% ,14 Samsung Elec. Korea Technologie ,27 247,40-9% 174% 12% ,00 Singapore Airlines Singapur Fluggesellschaft ,04 6,05-12% -14% 4% ,00 SK Telecom Korea Telekommunikation ,57 20,20-5% 3% 3% ,00 Takeda Pharma. Japan Pharma ,00 50,18 4% 9% 17% ,54 Telefonica Spanien Telekommunikation ,70 12,76 1% -13% 13% ,44 Time Warner USA Medien ,09 13,64-1% -50% 25% ,56 Unilever Niederlande Konsum / Nahrung ,11 17,65-7% -3% 8% ,50 Vodafone Group Großbrit. Mobilfunk ,27 1,80-3% -21% 9% ,00 Wal-Mart Stores USA Einzelhandel ,26 37,58 5% -13% 14% ,60 1) durchschnittliche jährliche Wertentwicklung der Aktie in den Depot in : ,16 letzten 10 Jahren ohne Berücksichtigung der Dividende Girokonto in : ,20 Gesamtvermögen in : ,36

3 Juni 06 Seite 3 Depottransaktionen: Kaufen, Verkaufen, Halten... Hutchison Whampoa Ende Mai haben wir uns von dem Hongkonger Mischkonzern getrennt, bleiben aber weiter beteiligt. Wie soll das gehen? Der ebenfalls in Hongkong angesiedelte Großkonzern Cheung Kong hält seit vielen Jahren eine 50%ige Beteiligung an Hutchison Whampoa. Da wir die Aktien von Cheung Kong ebenfalls im Gemeinschaftdepot haben, profitieren wir auf diese Weise weiterhin indirekt von der Entwicklung bei den Asiaten. Vor dem Verkauf waren wir so gesehen quasi doppelt an Hutchison Whampoa beteiligt. Eine zweifache Teilhabe sowohl am Mutterkonzern als auch am Tochterunternehmen macht auf lange Sicht aber wenig Sinn. Wir haben deshalb die Aktien von Hutchison Whampoa aus dem Gemeinschaftsdepot verkauft und konzentrieren uns in Zukunft auf unsere Beteiligung an Cheung Kong. Von der Entwicklung und von den Zukunftsaussichten bei Hutchison Whampoa sind wir weiterhin überzeugt. Microsoft Mit dem Namen Microsoft verbindet man in der Regel das Paradebeispiel eines Technologie-Unternehmens. Gerade diese Firmen stehen ganz oben auf dem Einkaufszettel von Fondsmanagern, die sich hauptsächlich auf Unternehmen mit hoher Wachstumsdynamik konzentrieren (sog. Growth- Manager). Auf der anderen Seite stehen die Fondsmanager, die ihr Augenmerk verstärkt auf traditionelle Unternehmen mit hohen Einnahmen und Dividenden sowie einer soliden Bilanz richten (sog. Value-Manager). Zu letzteren gehört auch der seit Jahrzehnten erfolgreiche Templeton Growth Fonds. Gerade dieser Fonds hat vor kurzem erstmalig Microsoft gekauft, da er die Aktien für außergewöhnlich günstig erachtet. Für uns ein doppelter Grund, die Position von Microsoft auszubauen: Zum einen ist die Wachstums-Story voll intakt und zum anderen erwirtschaften die Amerikaner schon jetzt dicke Gewinne bei einer äußerst soliden Bilanz. Dell Die Aktien von Dell sind an der Börse in jüngster Zeit in Ungnade gefallen, denn der Gewinn im dritten Geschäftsquartal ist bei den Texanern zurückgegangen. Obwohl Dell das bereits angedeutet hatte, gab der Aktienkurs deutlich nach. Grund für den Gewinnrückgang war vor allem die aggressive Preisstrategie, mit der die Amerikaner Marktanteile gewinnen wollen. Dass nun von einigen das gesamte Geschäftsmodell in Frage gestellt wird, ist mehr als übertrieben. Dell ist immer noch der Branchenprimus und verdient sattes Geld. Allerdings hat der Kurs so deutlich nachgegeben, dass die Aktie auf einem 5-Jahres-Tief notiert. Für uns sind das klare Schnäppchenkurse zum Nachkaufen. Die Veränderungen im April und Mai Stückzahl Datum Kurs A u f s t o c k u n g e n Dell ,47 EUR Microsoft ,31 EUR Aktuelle Mitgliederzahl: V e r k a u f Hutchison Whampoa ,08 EUR H i n w e i s: Unter können Sie unter dem Menüpunkt Gemeinschaftsdepot/Depot unsere getätigten Transaktionen zeitnah verfolgen.

4 Juni 06 Seite 4 Unsere Qualitätsunternehmen im Blickpunkt In dieser Rubrik erhalten Sie aktuelle News und Meldungen zu unseren Qualitätsaktien. Ob Ticker-Meldungen oder Unternehmensportrait: Wir halten Sie auf dem Laufenden... PORTRAIT: Novartis Die Geschichte von Novartis ist gleichzeitig die Geschichte der drei Schweizer Pharmaunternehmen Geigy, Ciba und Sandoz. Da alle drei ihren Hauptsitz in Basel hatten, war es letztendlich eine logische Konsequenz, im Jahre 1996 zu fusionieren, um mit konzentrierter Stärke auf dem Weltmarkt aufzutreten. Als eines der weltweit führenden Pharmaunternehmen ist Novartis heute in den Bereichen Pharma, Consumer Health, Generika, Augenheilmittel und Tiergesundheit aktiv. Spitzenmedikamente sind der Blutdrucksenker Diovan, der Immunsystem- Stabilisierer Sandimmun Neoral und das Anti-Pilz- Medikament Lamisil. Die Eidgenossen haben es in den letzten Jahren mehrfach geschafft, neue Rekordergebnisse zu erzielen, ohne dabei große Risiken einzugehen. So bewerten die beiden führenden Ratingagenturen Standard & Poor s und Moody s die solide Bilanz von Novartis mit der Höchstnote AAA. Auch für die Zukunft ist gesorgt: Im stark wachsenden Generika-Markt haben die Schweizer bereits eine Spitzenposition erobert. + Ticker + + Ticker + + Ticker + + Ticker + Coca-Cola Apollinaris wird amerikanisch. Deutschlands zweitgrößte Wassermarke gehört ab sofort zum Markenimperium von Coca- Cola. Apollinaris kann auf eine über 100jährige Geschichte zurückblicken und gehört heute mit einem Bekanntheitsgrad von 90% zu den renommiertesten Mineralwassermarken in Deutschland. Während Coca-Cola hierzulande bisher mit drei regionalen Mineralwassermarken sowie dem Tafelwasser Bonaqa eher im mittleren Preissegment angesiedelt ist, erschließen sich die Amerikaner mit der Apollinaris-Übernahme nun auch das obere Preissegment. Mit dem Kauf der "Queen of Table Waters" kann Coca- Cola in der Zukunft auf eine wesentlich größere Bandbreite an Mineralwassern zurückgreifen. Nestlé Der schweizer Nestlé-Konzern übernimmt den traditionsreichen australischen Hersteller von Frühstücksflocken, Snacks und Fertigsuppen Uncle Tobys, der in "Down Under" einen wahren Kultstatus genießt. Durch diese Übernahme und die bereits bestehenden Marken Milo, Cheerios und Nesquik wird Nestlé damit zur Nummer Zwei im australischen Markt für Frühstückszerealien sowie bei Fertigsuppen. Im Bereich von nutritionell hochwertigen Snacks werden die Schweizer sogar Marktführer. Wal-Mart Der weltweit größte Einzelhandelskonzern Wal-Mart hat im ersten Quartal des Geschäftsjahres prächtig verdient und die Börsenschätzungen in den Schatten gestellt. Mit einem Umsatz von 79,61 Mrd. Dollar (+12,3%) und einem Gewinn von 2,61 Mrd. Dollar (+6,3%) wurden neue Rekordmarken aufgestellt. Die Zahlen bestärken die Geschäftsleitung in der Strategie, zunehmend auch andere Waren wie moderne Kleidung und Elektrogeräte in das Sortiment aufzunehmen. Während Wal-Mart lange Zeit fast ausschließlich auf den US- Markt fokussiert war, liegt das Hauptaugenmerk der Amerikaner jetzt verstärkt in den Wachstumsregionen außerhalb der USA.

5 Juni 06 Seite 5 Wertentwicklung und Anteilspreise in Euro Januar - +5,19 % -1,72 % +5,58 % -0,72 % -5,68 % +3,32 % +2,38 % 26,77-0,49 % Februar - -0,23 % +3,55 % -8,95 % -2,62 % -4,46 % +1,36 % -0,17 % 26,64 +1,43 % März - +5,60 % +4,72 % -2,89 % +1,58 % -3,37 % -2,27 % -0,72 % 27,02-0,96 % April -2,07 % +2,39 % +0,54 % +9,31 % -6,83 % +7,36 % +0,62 % -2,09 % 26,76-1,61 % Mai -2,24 % -2,73 % -2,50 % +1,09 % -4,74 % +1,11 % -2,39 % +8,63 % 26,33-4,63 % Juni +5,98 % +4,29 % +0,07 % -2,16 % -10,08 % +4,08 % +0,80 % +0,76 % 25,11 Juli -0,04 % -1,37 % +0,31 % -4,44 % -7,23 % +4,27 % -2,52 % +2,87 % August -8,24 % +0,83 % +4,42 % -9,20 % -0,42 % +2,45 % -1,03 % -2,56 % September -3,54 % -2,56 % -2,93 % -7,83 % -14,20 % -5,11 % -0,96 % +3,77 % Oktober +10,96 % +4,59 % +1,19 % +5,51 % +11,48 % +4,74 % -0,48 % -1,42 % November +10,44 % +8,20 % -5,43 % +8,96 % +5,07 % -1,74 % +0,35 % +3,65 % Dezember +3,68 % +8,88 % -6,47 % +2,26 % -12,34 % -0,72 % +1,54 % +0,30 % Ergebnis +14,06 % +37,44 % -4,86 % -5,10 % -36,22 % +1,91 % -1,83 % +15,94 % -6,20 % Europa 35% 45,00 42,50 40,00 37,50 35,00 32,50 30,00 27,50 25,00 22,50 20,00 Apr 98 Okt 98 Apr 99 Regionalaufteilung Japan 5% Anteilspreis in EURO Asien 8% Cash 2% Okt 99 Apr 00 Okt 00 Apr 01 Okt 01 Apr 02 Okt 02 Apr 03 Okt 03 Apr 04 Okt 04 Apr 05 Okt 05 Apr 06 Amerika 50% 12,50% 10,00% 7,50% 5,00% 2,50% 0,00% -2,50% -5,00% -7,50% -10,00% -12,50% -15,00% Veränderungen Während viele Anleger in letzter Zeit verstärkt in den asiatischen Schwellenländern investiert haben, sind wir unserer weltweiten Streuung treu geblieben. Der starke Einbruch der Schwellenländer im Mai hat einmal mehr verdeutlicht, wie gefährlich es ist, auf eine gesunde Streuung zu verzichten. Wir werden daher auch weiterhin auf einen ausgewogenen Länder- und Branchenmix im Gemeinschaftsdepot achten. Monatsergebnisse in Prozent Apr 98 Okt 98 Apr 99 Okt 99 Apr 00 Okt 00 Apr 01 Branchenaufteilung sonstige 9% Telekommunikation 8% Pharma 17% Versorger / Energie 6% Verkehr 4% Okt 01 Apr 02 Okt 02 Apr 03 Okt 03 Apr 04 Okt 04 Apr 05 Okt 05 Apr 06 Konsum 15% Finanz 15% Handel 6% Technologie 19%

6 Juni 06 Seite 6 A K T U E L L E S Sonderkonditionen für IAC-Mitglieder IAC-Gemeinschaftsdepot Ausgabeaufschlag: 2,75 % Mindestanlagebetrag: Euro (25 Euro mtl.) Auszahlung / Kündigung: kostenlos IAC-Privatdepot Depotführung / Porto: kostenlos Rabatt beim Fondskauf: 50% Effektenkredit p.a.: 3,67 % bis 4,18 % ITZEHOER AKTIEN CLUB GbR kontakt Ihr Kontakt zum IAC Info Telefon Nichtmitglieder: Anforderung von Informationsmaterial, Vereinbarung von Beratungsterminen, allgemeine Fragen zur Mitgliedschaft IAC-Hochzins-Konto Kontoführung / Porto: Zinsen (Gutschrift quartalsweise): Einlagensicherung pro Kunde: kostenlos 5 % p.a. 36 Mio. Euro Nur für IAC-Mitglieder Börsen Beratungs Hotline (von 9:30 Uhr bis 18:30 Uhr) Tel Termine +++ Termine +++ Termine Anlageausschuss: jeden 2. Montag im Monat um 18:00 Uhr in Itzehoe Persönliche Beratungstermine mit Ihrem IAC-Berater unter Tel / Neue IAC-Börsenseminare im gesamten Bundesgebiet ab Oktober Der IAC gehört folgenden Verbänden an: Schutzgemeinschaft der Deutsche Schutzvereinigung Deutscher-Anleger- Kapitalanleger e.v. (SdK) für Wertpapierbesitz e.v. (DSW) Schutzbund e.v. Maximilianstr. 8 Postfach Solmsstr München Düsseldorf Frankfurt/Main Fax: info@iac.de Internet: Medien, Verbände Presseinformationen, Referentenbuchungen, Verbandsarbeit und Anfragen / Mitteilungen an die Geschäftsführung: Jörg Wiechmann (Tel ) wiechmann@iac.de Impressum Fonds ACM Gl. Gr. ($) 54,69 56,44..ACM Gl. Gr. ( ) 46,19 44, Templeton Gr. ($) 22,94 24, Templeton Gr. ( ) 11,51 11,29. US-Dollar in 0,8444 0,7798. Fonds-Service Als IAC-Mitglied steht Ihnen Ihr Berater auch bei der Auswahl der richtigen Investmentfonds zur Seite. Haben Sie Fragen zu Fonds? Rufen Sie ihn gleich an: Fonds-Beratung: Tel Alle wichtigen Informationen erhalten Sie als IAC-Mitglied auch auf unserer Homepage zeitnah und bequem: - Seminar-Termine / Anmeldungen - Wertentwicklung & Anteilspreise - Mitgliederentwicklung - IAC-Depotübersicht - Charts & Infos zu unseren Aktien - Aufstockungen - s an Ihren IAC-Berater real-time Redaktionsanschrift: Itzehoer Aktien Club GbR / Top AG Viktoriastr Itzehoe Chefredaktion: Jörg Wiechmann Redaktion: Martin Paulsen Charts: World Money, Aachen Erscheinungsweise: zweimonatlich Bezug: exklusiv für IAC-Mitglieder Haftungsausschluss: Alle Angaben in dieser Publikation basieren auf Quellen, die wir für verlässlich halten. Trotzdem können wir eine Garantie für Vollständigkeit, Genauigkeit und Richtigkeit nicht übernehmen. Insbesondere kann kein zukünftiger Anlageerfolg garantiert werden.