MJM Wochenupdate WAHLEN IN DEUTSCHLAND NEU: WEITERES INTERNATIONALES DEPOT THEMEN IM BLICKPUNKT. Wahl in Deutschland. FED reduziert ihre Bilanz

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1 Ausgabe MJM Wochenupdate WAHLEN IN DEUTSCHLAND Die letzten Tage stand vor allem die Bundestagswahl in Deutschland im Fokus der Anleger. Auch wenn mit wenig Überraschungen zu rechnen ist, richtet sich der Blick am Sonntagabend bei vielen auf den Wahlausgang. Sofern das amtliche Endergebnis dem der Umfragen nahe kommt dürfte der Markt zu Wochenbeginn gelassen darauf reagieren. Gefährliche Koalitionen wie rot -rot-grün sind rechnerisch nicht möglich. Letztlich dürfte die Frage sein, welche Partei an der Seite der CDU die nächsten vier Jahre in Deutschland regiert. Letzten Mittwoch hat die FED angekündigt ihre Bilanz ab Oktober abbauen zu wollen. Damit dürfte die Geldpolitik in den USA nach einer jahrelangen exzessiven Phase nun wieder zur Normalität zurückfinden. Das Volumen soll vorerst monatlich um zweistellige Milliardensummen sinken - mit steigendem Tempo. Eine Rückkehr zu Vorkrisenniveaus gilt jedoch als unwahrscheinlich. Den Leitzins hält die Notenbank unterdessen wie erwartet konstant bei 1,00 bis 1,25%. Der Dollar verlor in seiner ersten Reaktion knapp 1% im Vergleich zum Euro. THEMEN IM BLICKPUNKT Wahl in Deutschland FED reduziert ihre Bilanz Neues Trendstärkedepot: TSI StoxxNordic wikifolios auf Allzeithochs NEU: WEITERES INTERNATIONALES DEPOT Diese Woche haben wir damit begonnen ein neues Trendstärkedepot aufzulegen. Sein Name: TSI StoxxNordic. Diese Strategie basiert auf denen der wikifolios TSI Trendstärke mit Börsenampel sowie TSI Trendstärke CDAX-Werte und investiert in die trendstärksten Aktien aus Nordeuropa. Hierbei werden Dänemark, Finnland, Norwegen und Schweden abgedeckt. Das Depot besteht aus bis zu acht Aktien. Sowohl auf der Homepage als auch im Newsletter wird künftig über die Entwicklung der Strategie berichtet. Das System hat den Backtest bestanden und wird fortan mit Echtgeld umgesetzt. 1

2 WIKIFOLIO ÜBERBLICK Trotz der starken Entwicklung der wikifolios in den letzten Wochen konnten alle drei ihre Rekordjagd fortsetzen und den Markt outperformen. Die Wochengewinne der drei wikifolios liegen zwischen 2 und 2,5% und damit über denen der Vergleichsindizes. Der CDAX ist um lediglich 0,7% gestiegen. Selbst der SDAX als bester Index der Woche kommt mit +1,7% nicht an die Rendite der wikifolios heran. Wer sich auf die Statistik verlassen hat und den vermeintlich schwachen September meiden wollte hat einiges an Rendite liegen lassen. Der Markt und die wikifolios trotzen der Statistik. Der vermeintliche schwache September läuft bislang wie am Schnürchen. AUF EINEN BLICK Keine Veränderungen in den wikifolios Rebalancing steht an BÖRSENAMPEL zuvor aktuell 92% 92% seit WIKIFOLIO IM DETAIL In allen drei wikifolios sind für die nächste Woche keine Veränderungen notwendig. Stattdessen wird das halbjährliche Rebalancing durchgeführt. Beim Rebalancing werden die Positionen im Depot auf ihre ursprüngliche Gewichtung gebracht. Ziel ist eine Gleichgewichtung der im Depot enthaltenen Titel. Durch starke Kursanstiege (bspw. bei Evotec und Aixtron) besitzen diese Aktien momentan eine deutlich höhere Gewichtung als andere und strahlen folglich ein höheres Risiko für das Depot aus, sollte der Trend hier drehen. Folglich werden Teile der großen Buchgewinne in der kommenden Woche realisiert. Besonders starker Treiber der Performance der letzten Woche waren die Aktien von Siltronic (+11%). Der Titel ist sowohl im wikifolio TSI Trendstärke mit Börsenampel als auch TSI Trendstärke CDAX-Werte bereits deutlich in der Gewinnzone. Im wikifolio Trendstärke & fundamental D sorgen die Aktien von Viscom (+10%) für die starke Kursentwicklung. Die Aktie ist momentan eine der aussichtsreichsten im Depot. Die Investitionsquote der Börsenampel bleibt weiterhin bei 92%. Das Problem, dass die wikifolios momentan leicht über diesem Wert liegen wird im Rahmen des Rebalancings ebenfalls behoben. 2

3 PERFORMANCEVERGLEICH WIKIFOLIOS Performance 1 Woche Performance seit Jahresbeginn Strategie Depot Benchmark Depot Benchmark TSI Trendstärke mit Börsenampel +2,0% +0,4% +30,1% +21,8% TSI Trendstärke CDAX-Werte +2,5% +0,7% +40,2% +12,1% Trendstärke & fundamental D +2,3% +0,7% +24,0% +12,1% AKTIE DER WOCHE: PAYPAL Die Aktie dieser Woche ist ein Wert, den die meisten Leser wahrscheinlich auch aus dem täglichen Leben kennen, der Zahlungsdienstleister PayPal. PayPal ist eines der wahrscheinlich bekanntesten Unternehmen aus dem Sektor der Fintechs, die innovative Finanzlösungen durch die Nutzung neuer, vor allem digitaler Technologien und Medien anbieten. PayPal betreibt in erster Linie den gleichnamige Onlinebezahlservice, der derzeit zu den Marktführern in diesem Bereich gehört. Daneben betreibt PayPal auch die Plattformen PayPal Credit, Venmo und Braintree. Momentan gehört PayPal zu den Aktien für die Analysten zuletzt ihre Preisziele am stärksten nach oben gesetzt haben. Von Anfang Juni bis Anfang September erhöhte sich das durchschnittliche Kursziel laut Factset um über 21% auf $64. Dieses Kursziel konnte die Aktie bereits in dieser Woche erreichen. Aktuell notiert die Aktie bei $65. Binnen Jahresfrist stieg PayPal auf Eurobasis um +51%, obwohl der US-Dollar in dieser Zeit an Wert gegenüber dem Euro verlor. Trotz einer ambitionierten Bewertung mit einem erwarteten KGV von 34 für 2017 und vielen Konkurrenten im Bereich moderner Bezahlsysteme ist der Markt weiterhin fasziniert von der Wachstumsstory von PayPal. Der Umsatz hat sich zwischen 2012 und 2016 nahezu verdoppelt auf 10,72 Milliarden USD in In gleichem Maße konnte auch die Fußzeile der GuV überzeugen. Von 2012 bis 2016 erhöhte sich der Jahresüberschuss um knapp +80% auf 1,4 Milliarden USD. In einem Interview von diesem Donnerstag sieht der CEO von PayPal, Dan Schulman, den Markt für Digitalbezahlsysteme immer noch in seinen Kinderschuhen. Mit einem engen Fokus auf die Bedürfnisse der Kunden und der Realisierung von Skaleneffekten sieht sich PayPal weiterhin auf einem guten Kurs in einem sich rasant entwickelnden Markt. Aufgrund der starken Entwicklung der Aktie wurde PayPal daher auch in unser internationales wikifolio TSI Trendstärke mit Börsenampel aufgenommen und konnte sich seit dem Kauf am bereits um 8% steigern. Das sich entwickelnde Geschäftsfeld und die starke Marktposition PayPals passen sehr gut zu der Philosophie unseres Trendstärke-wikifolios. Wir sind zuversichtlich mit PayPal einen aussichtsreichen Kandidaten aus dem Bereich der Fintechs im Portfolio zu haben, um von dem weiteren Aufwärtspotential profitieren zu können. Aktuell liegt der Trendstärke-Score (TSI-Score) bei 97% und damit weit von einem Verkauf entfernt. 3

4 TSI NLBEL ERFOLGREICH GESTARTET Das Trendstärkedepot für die Niederlande und Belgien (TSI NLBEL) läuft nun seit etwa einem Monat und notiert knapp 3% im Plus. In diesem Zeitraum ist der AEX AllShare (der als Vergleichsindex herangezogen wird) um 1,4% gestiegen. Besonders stark läuft aus dem Depot momentan die Aktie von AMG Advanced Metallurgical (+13% seit Kauf). Ernüchternd ist hingegen die Entwicklung beim Lebensmittelspezialisten Greenyard (seit Kauf 11%). Wir werden die Entwicklung des Depots weiterhin genau beobachten und Veränderungen transparent darstellen, sodass eine Nachbildung des Depots für interessierte Anleger möglich wäre. NEUES DEPOT: TSI STOXXNORDIC Neben dem Trendstärke Depot TSI NLBEL haben wir diese Woche ein weiteres Realgelddepot für Nordeuropa aufgebaut. Unter dem Namen TSI StoxxNordic wird in die trendstärksten Aktien aus Dänemark, Finnland, Norwegen und Schweden investiert. Der Aufbau der maximal acht erlaubten Positionen erfolgt schrittweise, sodass bislang drei Titel gekauft wurden. Vielen Anlegern dürften die Aktien der internationalen Strategien wenig bis gar nichts sagen. Dies sollte grundsätzlich jedoch kein Problem darstellen. Solange ein erfolgreiches System die Aktien auswählt muss man keine tiefen Einblicke in das eigentliche Geschäft haben. Auch wir kennen die Unternehmen nur aufgrund ihrer Unternehmensbeschreibung, sehen in der internationalen Diversifikation jedoch große Chancen. Hier ein Kurzüberblick zu den aussichtsreichen Trendstärke-Titeln: Vitrolife: das in Schweden ansässige Unternehmen hat sich auf künstliche Fortpflanzung spezialisiert und konnte hiermit seinen Umsatz in den letzten Jahren mehr als verdoppeln. Kongsberg Automotive: der norwegische Automobilzulieferer betreibt seine Geschäfte in Amerika, Europa sowie Asien und konnte in den vergangenen sechs Monaten um 50% steigen. Auch wenn nahezu kaum Gewinne erwirtschaftet werden, sieht der Titel trendstärketechnisch sehr aussichtsreich aus. Norwegian Finans Holding: der Finanzdienstleister ist vor allem auf E-Commerce sowie Self-Service-Lösungen spezialisiert und agiert als Direktbank. Das Umsatz und Gewinnwachstum der letzten Jahre lag deutlich im zweitstelligen Bereich, sodass wir hier eine trendstarke Aktie aufnehmen, deren Performance zuletzt mehr als gerechtfertigt war. PERFORMANCEVERGLEICH: DEPOTS INTERNATIONAL Performance 1 Woche Performance seit Auflage Strategie Depot Benchmark Depot Benchmark TSI NLBEL (Niederlande + Belgien) +1,1% +0,3% +17,4% +11,6% TSI StoxxNordic (Nordeuropa) nv* nv* nv* nv* * es liegen noch nicht ausreichend Daten für eine Performanceauswertung vor 4

5 Hinweis zu Performancekennzahlen Die Angaben zu den Wertentwicklungen der vorgestellten Strategien basieren auf eigenen Berechnungen. Für Strategien basierend auf dem deutschen Anlageuniversum ist der CDAX die Benchmark. Für das wikifolio TSI Trendstärke mit Börsenampel spiegelt die Benchmark einen Mixindex wider bestehend aus MDAX, TecDAX, SDAX und Nasdaq100. Alle weiteren internationalen Strategien haben einen heimischen Aktienindex als Benchmark. Sollten Sie Fragen zur Performanceberechnung oder einer Benchmark haben, kontaktieren Sie uns gerne. DISCLAIMER Alle in diesem Newsletter dargestellten Inhalte dienen ausschließlich der Information und stellen keine Anlageberatung oder Finanzanalyse im Sinne des WpHG dar. Es werden keine Empfehlungen bezüglich einzelner Wertpapiere abgegeben, sodass die Vorschriften zur Analyse von Finanzinstrumenten nach 34b WpHG nicht zur Anwendung kommen. Die veröffentlichten Informationen spiegeln die persönliche Meinung der Verfasser wider und sind nicht als Aufforderung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Wertpapiere zu verstehen. Alle Informationen wurden sorgfältig recherchiert, eine Garantie oder Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der zur Verfügung gestellten Inhalte und Informationen kann jedoch nicht übernommen werden. Jedes Investment in Aktien ist mit Risiken behaftet. Im schlimmsten Fall droht ein Totalverlust. Für entstandene Schäden wird keine Haftung übernommen. Jeder Anleger, der die zur Verfügung gestellten Informationen nutzt, handelt selbstbestimmt und trägt somit die Verantwortung. Investoren sollten ferner beachten, dass vergangene Wertentwicklungen kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Entwicklung sind. Des Weiteren besteht die Möglichkeit, dass die auf diesen Seiten erwähnten Wertpapiere gleichzeitig im Besitz des Verfassers sein können. Dadurch entstehende Interessenkonflikte können nicht ausgeschlossen werden. 5 MJM Portfolio Maximilian König Marienstr Göttingen Telefon: info@mjmportfolio.de