MEDIADATEN GÜLTIG AB PREISLISTE NR. 22 GEME INSAM

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1 V.PRINT.DIGITL. MEDIDTEN GÜLTIG B..24 PREISLISTE NR. 22 GEME INSM

2 PORTRÄT ETBLIERT utschlands großes Börsenmagazin R KTIONÄR 7 Jahren Pflichtlektüre für jeden erfolgreichen nleger und alle, die es werden wollen. Börsenpflichtblatt 996 Woche für Woche überzeugt das Magazin mit wertvollen Tipps und konkreten Empfehlungen für den Vermögensaufbau. Von ktien über Fonds zu Zertifikaten, von Rohstoffen über visen bis hin zu CFDs R KTIONÄR deckt mit seiner Berichterstattung sämtliche Möglichkeiten der Geldanlage ab. KOMPETENT Konkrete nlageempfehlungen und erfolgreiche Strategien Hintergrundwissen, Marktanalysen und Musterdepots zeigen jedem nlegertyp egal ob spekulativ oder konservativ, wie man in den aktuellen Marktphasen profitieren kann. USGEZEICHNET Viertes Jahr in Folge Dabei setzt R KTIONÄR neben der starken Print-Verbreitung auch auf die neuen Medien und bietet seine Informationen natürlich auch im Internet, als epaper und für mobile Endgeräte an. utschland 4, utschland 4, Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr Belgien / Luxemburg, Italien / Spanien,7 Kanarische Inseln 6,2 Blutbad bei K+S Nach dem Kali-Chaos: Jetzt einsteigen? Verdienen mit Warum die ktionäre die großen Verlierer sind ktien im CHeCk '!J42-iaefag!:n;N BMW, VW & Co L PK 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr F ktien im CHeCk llianz +4,6 % ( pple +4,6 % ( Nokia +2, % ( Nordex +6,7 % ( Stand: '!J42-iaefag!:N;o utschland 4, Prozent- Dieser bietet nlegern glänzende ussichten E.on -6,4 %, Wal-Mart +6,7 % ( neuer markt 2. '!J42-iaefag!:N;P uto-ktien im Check wer fährt der Konkurrenz davon? Börsenprofi Roland Leuschel: r DX könnte auf 4. fallen +7 4% So weit steigen Sky utschland, RTL, ProSiebenSat. & Co utschland 4, Nº 29/ T I O N Made rfolg: ER. n Germa ny GRT IS W W W. D E RLESE K TPROB IONER. E Die 8%Strategie Gewin Die Zinslüge ia utschl ands gross WW W. D E R K T I O N E R. D E nzeige WENN BULLEN UND BÄREN URLUB MCHEN. Die Société Générale ist das innovativste er.de des rivatehaus Jahres 22 Siemens Praktiker am Ende Tschüss Großes NSN Special und Osram das Die Baumarktkette ist pleite Comeback Investments des DX-Konzerns Nachhaltige wer verliert noch? hohe Renditen, gutes Gewissen IM Bayer +,9 % ( utsche E X KLUSI V E COMPU TER N LY SE ne mit System perfekte ktien Bei diesen Werten stimmt einfach alles! Warum die Panik an den Märkten nur ein Strohfeuer ist n Machen Sie aus er IM Stand:.7.2 iaefag!:m;s Dauerläufer Nike auf Prozent mit dem US-Sportriesen llianz +4,4 % ( BSF +2, % ( Cancom +44, % ( utsche Bank -9, %, E.on -7, %, Volkswagen -,7 % } utschland 4, sich um eine Werbemitteilung der Société Générale. Es besteht ein Verlustrisiko bis hin zu einem Totalverlustrisiko des eingesetzten Kapitals. Bank -6, %, Freenet +2, % ( Nokia +2,9 % ( Sky utschland +7,4 % ( Prospekt veröffentlicht, Bilfinger auf Wachstumskurs utschland 4, W W W.MUST D E RKTI K TENIONER. ERPOT +.224% uflegung Solarworld Beiersdorf Fußballstar Simon Rolfes '!J42-iaefag!:m;P 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr Kanarische Inseln 6,2 Natürlich utschland 4, it fi n lye M pro vo Ral '!J42-iaefag!:M;R Die neuen wir jetzt! Folker Hellmeyer deutsche im u St 9% + Gewinne mit North Face, POT +2% Jahresanfan g E-Mobilität D-Druck Social Media ep o pple-jäger t Wie Blackberry Markt anteile zurückerobern Markenpower Saubere Sache: Gewinne mit Calgon, Cilit Bang & Co will Nº 8/ Timberland und Co Hans-Olaf Henkel spricht Wir brauchen den Nord-Euro IM Stand:..2 Höhenflug pple utschland 4, llianz +4,6 % ( E.on +,8 % } 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr BSF +6,2 % ( Daimler +9, % ( Ebay +2, % ( Samsung +88,4 % ( utschland 4, Nº 9/ 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr Belgien / Luxemburg, So retten wir unser Geld '!J42-iaefag!:m;o E r ie -S it m ne in em r w st t S Ge Sy t E g ie '!J42-iaefag!:L;s Ihr Gewinn-Ticket! ktien im CHeCk empfehlung Stand: Duell der Großbanken utsche Bank gegen Commerzbank e -Prozent- Jetzt mitverdienen mit utschlands bester solar-ktie didas +8,7 % ( BSF +27,9 % ( Dt. Post +4,8 % ( Lotto24 +6,8 % ( Symrise +,6 % } TUI +, % ( 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr Belgien / Luxemburg, Italien / Spanien,7 W W W. D E R K T I O N E R. Volkswa gen W W W. D E R Erfolg K T I O: N Made ER. in Germa ny Praktiker llianz +4, % ( Freenet +7,7 % ( BSF +2,8 % ( utsche Bank -7, %, McDonald s +67, % ( SP +2, % ( '!J42-iaefag!:m;s K TIEN D E R I VT E s von konservativ bis spekulativ Einzelwerte unter der Lupe Das Neueste aus der Welt der Zertifikate inklusive rivatemusterdepot utschland 4, S t r r ie -S it m ne in em w st Ge Sy a t e g Nº 2/ Übernahmefantasie treibt TecDX-ktie '!J42-iaefag!:L;T Stand:..2 D X mazon.com +4,8 % ( BSF +28,8 % ( BMW +,2 % ( Ebay +46,9 % ( Evotec -8,8 %, Siemens -, % } 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr Belgien / Luxemburg, POT & CO C H R T- C H E C K Die weltweit attraktivsten Fonds im tail llgemeines zu den Themen Börse und Geldanlage lle Empfehlungen zur Nachverfolgung im Überblick Historische Kaufchance müssen Sie jetzt habendiese ktien Die 7 günstigsten ktien aus DX, Dow Jones & Co Das grosse Duell Bohlen vs. Raab rtl oder Prosiebensat. welche aktie liefert Ihnen das bessere Programm? ie IM FONDS Rekord 24 Mister Dx über den euro, die konjunktur und seine Top-ktien CTs eventim bietet Prozent kurschance D e u t S c H l a N Dr S gwembley-kracher rosses BörSeNMaga z in So profitiert die Borussia-ktie vom Super-Endspiel Gewinnprognose e xklu siv a '!J42-iaefag!:n;m Nº 28/ Barrick Gold Die interessantesten snleger im Kaufraus ch! anleihen im Fokus Nº 2/ Große Dirk Mülle r ne illisch +27, % ( +66, % ( utschl ands gross utschland 4, umfassender Statistik- und Chart-Bereich Facebook ist zurück K+S BVB vs. FCB Themen-Specials mit Hintergründen, Trends und nalysen Geht der Höhenflug weiter? NLEIHEN Klartext füllt die Kassen Fulminantes Comeback bei Windkraft ktien O2 kauft E-Plus Megadeal für ktionäre? xel +,9 % ( Biogen +4,6 % ( Commerzbank +4,2 % ( Groupon +2, % ( Praktiker -22,4 %, Wirecard +,8 % } IM TSIW W W. D E R KMUST T I O NER ER. TUI, Expedia & Co utsches Horrorwetter D shre Ja ng it se anfa er der Börse? konkrete Empfehlungen für Privatanleger ts '!J42-iaefag!:M;m RWE 2% Themenbereiche: ktien, Fonds, rivate, visen, Rohstoffe und nleihen Kaufen Sie Zukunft ins pot die besten ktien! was utschlands top-börs enexperten nun empfehlen Max Otte eime Weltmarktführer! des Jahres? E.on % 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr Belgien / Luxemburg, Italien / Spanien,7 Kanarische Inseln 6,2 Stand: Jetzt einsteigen und mitverdienen! Jahresanfan g heißeste Thema des Marktes umfassend analysiert Nº 24/ MILLIRN kaufen M ÄRKTE Commerzbank Kommt jetzt die Trendwende? Neue Ära bei der utschen Telekom jetzt einsteigen? kfür tien die Rallye! Stand: llianz +4,8 % ( Blackberry -,8 %, utsche Post +64,2 % ( Ebay +8,6 % ( Google +46,7 % ( Samsung +,8 % ( MuSTerD epot +2,% T I T E L S T O R YE.on Nokia Commerzbank Woche für Woche das he rs isc ta es s ien in net 4 ktsie Ch ter diesentierender In Nº 2/ utschl and Jahresanfan g utschland 4, utschland 4, grosses BörSeNMaga i N w w w. D e r a k t i D i e R a lsly e g e h t zw e i t e R onaer. pot BMW +4,2 % ( Porsche +68, % ( Puma (Short) +,9 % } Zynga -4,7 %, Nº 22/ +2%D e DX! Robert Halver TSIMuSTer rosses BörSeNMaga z in '!J42-iaefag!:M;q Die größten Highlights Die Favoriten für das 2. Halbjahr Darum liebe ich die Börse. Henkel +8,6 % ( Syngenta -,2 %, utschland 4, richtig Geld So schützen Sie Ihr pot vor Verlusten IM K+S 26% en rm Fi p- n To i de nf be en fü en or s se eh vest ku Die st In Fo im '!J42-iaefag!:M;N Wer startet jetzt durch? BSF +29, % ( Nokia +87, % ( nchen, Berlin, Düsseldorf, Hendrik Leber inklusive 2 Jahre deutscher Leitindex verdienen Sie Rundum versichert Happy Birthday VW, BMW & Co didas +92,7 % ( Linde +7,7 % ( Stand: Hochwasser schäden belas ten llianz, Munich Re & Co wahren Schätze mit diesen Nebenwerten LED-IPO Ist die SiemensTochter Osram ein Kauf? w w w. D e r a k ttsiionaer. G e! N U T hm H C na er Üb ktien im HeCk 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr Wieland Staud Praktiker Das sind die Starke Marken, schwache ktie. Jetzt verkaufen? pple Fonds Elite ktien im CHeCk Nº 27/ nleger wütend: Firma gerettet, ktie tot Kommt jetzt endlich die Trendwende? Nº 2/ '!J42-iaefag!:N;L Wer ist die Nummer an Jetzt kaufen oder Land unter Lanxess 29% 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr Solar-Rallye Wer profitiert von Chinas Hunger auf Sonnenstrom? pple, Nokia, Blackberry Die größten performance empfehlung Stand: w w w. D e r a k t i o Nverkaufen? aer. utschland 4, Verluste ohne ende oder 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr Das kauft die utschl ands gross 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr Belgien / Luxemburg, '!J42-iaefag!:N;k utschlands top-fon dsmanager Das sind ihre Favorite n So investieren sie 2 Prozent auf alles, ktie Jahr Banken mit Milliardengewin nen wo lockt der Einstieg? Konzernchef Roland Koch plant weitere Zukäufe erhältlich unter Bullen gegen Bären utschl ands gross es BörseNmagaziN +22% pro Die größten n Kursrallye bei Öl und Gold Was nleger jetzt wissen müssen IE TSISTr TEG 7 Erfolgsstrategien für nfänger und Profis so legen Sie Ihr Geld richtig an Ds grosse gol D -DueLL Nº 26/ Nº 2/ TSIPoT Jahresanfang LVMH +,2 % ( utschland 4, DMuSTer eutschl ands grosse S BörSeNMagaziN +% '!J42-iaefag!:m;T Stand: Informationen handelt es Die höchsten Dividenden. DX-Nieten INE Bei den oben genannten Dialog Semiconductor LED-Power statt ifrust: Mit Übernahme auf zu neuen Kurshöhen. Euro INLINE-OPTIONSSCHE nk zin Droht der Krieg? 7 Jahren eine der wichtigsten Wirtschaftspublikationen Die attraktivsten Bewertungen Star-Fondsmanager Max Otte nennt seine Favoriten SYRIENKRISE 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr K+S musste ich haben Nº / Nº 7/ W W W. D E R K T I O N E R. ll e e kti im test Härte 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr Belgien / Luxemburg, 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr Belgien / Luxemburg, ick d er utschland 4, ROSS RG k DX-Chec Nº / olkswag en ( Röslers kesser Plan: Lachhaft oder genial? Quicklebendig: Diese Nemax-ktien sind ein Kauf utschland 4, Nº 28/ 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr r Börse drohen turbule nte Zeiten so schützen sich nleger optimal vor Verlusten X IN G M didas +22,4 % ( BSF +6,9 % ( Canadian Solar +67, % ( First Solar -6,2 %, Metro +9, % ( Tesla Motors +2,6 % ( Stand: ,2 % ( C NC O utsche Internet-Stars Xing, TomorrowFocus und Co: Besser als die US-Konkurrenz? Stars den Voraus? +6 % + 8 % Solarworld xel Springer: Digital zu mehr Gewinn. Big Data Kaufen Sie die Zukunft: r Megatrend in einem Zertifikat. eld r G er eh lt M im E Ra llye im TecDX Rekorde bei utschlands Technologie-Elite. So verdienen Sie mit! ES L SS Börsenpfl ichtblatt in Frankfurt, München, Berlin, O CI Düsseldorf, Stuttgart, Hamburg und Hannover GR PE S B o o m B e i m e d i en-ak t ien OR X 2,2 % ( Nº 6/ '!J42-iaefag!:n;R n +4 2% N M O R PH O S Y S n utschland 4, utschl ands gross +8 8 % utschl ands gross n Nº / 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr Belgien / Luxemburg, utschl ands gross Nº 4/ Nº / '!J42-iaefag!:n;q utschland 4, nlegermagazin des Jahres ktien im CHeCk Stand:..2 '!J42-iaefag!:m;k areal Bank +4,9 % ( Ebay +2,6 % ( KUK +,7 % ( SÜSS Micro. -,2 %, Hochtief +4, % } Tesla +62, % ( '!J42-iaefag!:m;L Titelporträt

3 REICHWEITE UND ZIELGRUPPE 49. Leser * 2,9 % haben ein HHNE von 6. Euro und mehr * Druckauflage: Exemplare ** Verkaufte uflage: 6.82 Exemplare ** bonnements: 4.46 Exemplare ** R KTIONÄR epaper Platz 2 unter den Publikumszeitschriften nach epaper-uflage (lt. kressreport 2/2, Quelle IVW) Unsere Leser haben im letzten Jahr durchschnittlich pro Trade investiert: *** mehr als. R KTIONÄR HD pp im pp Store itopnews-wertung: 4 von ibalken 22.7%.% 4.4% Männer 77 Frauen Männer Jahre Frauen 26 ZIELGRUPPE * 2-29 Jahre 4-9 Jahre männlich zwischen und -9 Jahre Jahre 69 Jahre alt 4-49 Jahre 6 außerordentlich hohes -9 Jahre 2 Nettoeinkommen -9 Jahre 4-49 Jahre Jahre -9 Jahre 8 7 Jahre und älter 6-69 Jahre 77. und mehr 7 Jahre und älter und mehr. und mehr und mehr. und mehr und mehr 4. und mehr und mehr. und mehr und mehr EINKOMMEN UND GELDNLGE * Unsere Leser handeln: *** täglich etwa 2 Mal pro Woche etwa 2 Mal pro Monat seltener nie 2.9% 6.4%.6% 6.8%.7%.7% 2 4 Rang Kernzielgruppe Geldanlagen Focus Money Euro Manager Magazin Euro am Sonntag R KTIONÄR Rang HHNE mehr als 6. 4.% 4 2 Quelle: * W 2/6er-Frequenz, ** IVW 2/, *** Leserbefragung 22 Reichweite und gruppe

4 WERBEFORMEN UND Größe in Seitenteilen Satzspiegelformat Breite in mm / Seite /2 Seite hoch /2 Seite quer / Seite hoch / Seite quer 2/ Seite hoch /4 Seite hoch /4 Seite quer Juniorpage I-nzeige Inselanzeige Doppelen 2 x / Seite 2 x /2 Seite quer 2 x / Seite quer Umschlagen 2. Umschlage 4. Umschlage dvertorials / Seite /2 Seite quer Inselanzeige /2 Seite quer Mayer hat mit den Zahlen für das dritte Quartal zudem einen ersten Erfolg im operativen Geschäft vorzuweisen. Die besser als erwarteten Zahlen sorgten an der Börse für ein kräftiges Kursplus, eine Reaktion, die bei Yahoo schon fast in Vergessenheit geraten Solide Ergebnisse? = Operativer Gewinn Mio. US-Dollar 77 2 Q/2 Q/22 Die Börse jubelte bei Yahoo über solide Q-Zahlen. Die Grafik beweist: r operative Gewinn ist gesunken. Quelle: Yahoo war. Mit dem kleinen Start-up Stamped hat die Managerin zudem ihre erste Übernahme im Mobile-Sektor getätigt. Was ist das alles wert? Weniger als man denkt. Was die Geschäftszahlen betrifft, tritt Marissa Mayer mit Yahoo auf der Stelle. r Umsatz von,2 Milliarden Dollar lag auf Vorjahresniveau. Wachstum? Fehlanzeige! Das bessere Ergebnis geht in erster Linie auf den Verkauf der libaba-beteiligung und geringeren Kosten (durch Stellenabbau) zurück. r operative Gewinn hingegen lag mit 2 Millionen Dollar deutlich unter dem Wert des Vorjahres (77 Millionen Dollar). Was Mayers Personalpolitik betrifft, ist der aktionär ebenfalls skeptisch. Henrique de Castro mag ein fähiger Manager sein, aber ist er auch 8 Millionen Dollar (ntrittsprämie, Gehalt, Boni) wert? Mayer selbst könnte übrigens 7 Millionen Dollar bei Yahoo verdienen. Breite in mm ,, bis / mm MENGENSTFFEL 2 x / Seite CFDs Forex / Risiko kt. Kurs,6 CG WJS UL-Kurs CGWJS6 Knock-out 22, US-$ Hebel nzahl Seiten ab Seiten ab Seiten ab 7 Seiten ab Seiten & optimierte Plattform k ö # Knock-out STND: ,6 US-$ dynamisch flexibel 2, ) Underlying-Kurs Wie geht es weiter? Nach Tagen als CEO hat Marissa Mayer noch keinen bleibenden Eindruck hinterlassen. Sie hat möglicherweise eine Vision für den Konzern, aber die hatten ihre Vorgänger auch. Fundamental ist die Yahooktie gemessen an den Geschäftsaussichten zu teuer. nleger sollten daher auf fallende Kurse setzen. & effizienter schneller individuell anpassbar Plattform nach Maß m.weiss@deraktionaer.de CFDs und Forex professioneller handeln Wir haben unsere Handelsplattform noch besser gemacht. Jetzt können Sie Ihre Trading-Oberfläche ganz einfach individuell einrichten und optimal auf Ihre Bedürfnisse anpassen. Speichern Sie bis zu 9 maßgeschneiderte Bildschirmansichten ab, um noch schneller und kontrollierter auf Marktsituationen reagieren zu können. Über den Erwartungen Mit den Quartalszahlen hat Curanum den Markt positiv überrascht. Commerzbank-nalyst Oliver Metzger beispielsweise hatte für das dritte Quartal lediglich mit 72,2 Millionen Euro Umsatz und einem Ergebnis von fünf Cent pro ktie gerechnet. uch die EBIT-Marge lag mit,2 Prozent deutlich über seiner Prognose von 7,6 Prozent. Vor dem Hintergrund der starken operativen Entwicklung hat Metzger seine Schätzungen für 22 und 2 nach oben korrigiert. Beim Umsatz rechnet er nunmehr mit 29 (zuvor Neu mit garantierten Stops! Für Trader mit höchsten nsprüchen. Stetig aufwärts = Umsatz in Mio. Euro CFD-Handel kann zu Verlusten führen, die Ihre Einlagen schnell erheblich übersteigen können. = Operatives EBITD in Mio. Euro 7,8 72, 7,9 7, 66,4 6,2 64, 6,8 6,6 6, 6, 7, 6,9 7,9 8,4 Q4/ Q/ Q2/ Q/ Q4/ Q/2 Q2/2,9 Jetzt wechseln. Noch besser handeln. Q/2 Die Maßnahmen unter Walther Wever haben gegriffen. Umsatz und operatives Ergebnis sind in den zurückliegenden 24 Monaten sukzessive nach oben gegangen. Quelle: Curanum 2/ Seite The smarter way to trade / Seite quer / Seite hoch 2 2 x /2 Seite quer S ta ndp unk t w w w. d e r a k t i o n a e r. d e # 4 6 / 2 Energieriesen im Zweikampf Verkaufen 28, 9,6 2,7 2, 9 8 2, 44, Risiko 28 Duell der Giganten Die E.on-ktie hat innerhalb einer Woche Prozent eingebüßt. Panik ist dennoch unangebracht. E.on ist nach wie vor ein attraktives Investment. Das zeigt insbesondere der Vergleich mit RWE. E.ON/RWE EN G88/7 72 D er 2. November wäre eigentlich als relativ langweiliger Tag in die Börsengeschichte eingegangen. Mit einem Plus von fünf n hatte der DX auf den ersten Blick einen recht ereignislosen Tag hinter sich. Doch der Schein trügt, denn die unspektakuläre Gesamtperformance verrät nicht, dass das DX- Schwergewicht E.on den größten Tagesverlust aller Zeiten verzeichnete: minus, Prozent. Zeitweise war die ktie des Energieriesen sogar über Prozent im Minus. Dabei hatte E.on zuvor bekannt gegeben, dass der Konzern Umsatz und Gewinn im dritten Quartal deutlich und zudem stärker als erwartet gesteigert hat. Doch das alles half nichts, denn die nleger stürzten sich auf den usblick des Düsseldorfer Energieriesen. usblick vergrault die nleger ufgrund der schwachen Konjunktur und der Branchenkrise glaubt E.on nicht E.on in Euro N D 2 F M M J J Inselanzeige N /4 Seite quer W W W. D E R K T I O N E R. D E # 4 / 2 8 RI VT E uf dem Bankensektor hat sich in den letzten Wochen einiges getan. Vor allem ein spekt sticht ins uge: der Kampf der Systeme. Die Schweizer Großbank UBS will sich zu großen Teilen aus dem Investmentbanking zurückziehen. Vor allem die hohen Kapitalanforderungen und die damit verbundenen Kosten machen das Handelsgeschäft mit ktien, nleihen und visen unrentabel, heißt es aus der Schweiz. Dass man mit diesem Teilrückzug auch der immer wieder aufkeimenden Forderung der Politik nach einem Trennbankensystem zumindest teilweise nachgekommen ist, mag beruhigend sein. Doch ist es im Hinblick auf die Systemstabilität gleichzeitig beunruhigend, dass der Branchenprimus diess der lpen, die utsche Bank, genau das nach UBS-Lesart unrentable Investmentbanking ausbauen will? Die utsche Bank kann nicht wie die UBS auf ein starkes zweites Standbein wie die Vermögensverwaltung zurückgreifen. Sie fokussiert sich daher vernünftigerweise auf das, worin sie gut ist und womit sie auch starke Erträge erzielt. Und das ist bei der utschen nun mal das Investmentbanking. Müssen wir nun fürchten, dass wir ausgerechnet utschlands Nummer stützen müssen, wenn sie sich dem bösen Investmentbanking ver- schreibt? Wahrscheinlich nicht, denn bisher ist die utsche Bank als eine der wenigen ohne staatliche Hilfe ausgekommen, obwohl die Finanzkrise auch in deren Bilanz gewütet hat. ngst, die Fehler anderer ausbaden zu müssen, muss man dagegen bei der neuen Superbank haben, der Europäischen Zentralbank (EZB). Sie soll künftig auch Europas Banken beaufsichtigen. Mal abgesehen davon, dass zwischen Geldpolitik und Bankenkontrolle Interessenkonflikte aufkommen können, droht für uns Steuerzahler größeres Ungemach. Wenn, wie aktuell geplant, der EZB-Rat ein Spiegelbild der Machtverhältnisse im Kontrollgremium der Bankenaufsicht ist, haben utschland und alle anderen Nettozahler in der EU keine Möglichkeit, bei der Frage nach der Rettung einer kaputtgewirtschafteten Bank in Südeuropa Nein zu sagen. Die verschuldete Mehrheit wird den deutschen Steuerzahler zur Kasse bitten. Mit diesen ussichten droht ein Rückfall in die Nationalstaatlichkeit. Und das ausgerechnet jetzt, wo mehr Europa notwendig wäre. Mybet Holding G Hamburg Matthias Dahms 8 DWS Investment, % Brickell 4,9 % rcalis 4,7 % C. Jakopitsch 4,6 % Nettoliquidität 9, Mio. Eigenkapitalquote 64,2 % Umsatzwachstum ø -e Gewinnwachstum ø -e 9 % CEO Großaktionäre TOP-TIPP in Euro Supercenter bleiben wichtige Säule nnoch bleiben die Supercenter weiterhin die wichtigste Säule im Wal-MartEinkaufs-Imperium. Natürlich bleiben die Supercenter ein äußerst profitables und robustes Standbein und sind der beste Weg, um unseren Marktanteil weiter auszubauen, so Simon. Kein Wunder also, dass Wal-Mart auch in diesem Segment kräftig expandieren will. So sollen in diesem und im kommenden Jahr insgesamt 2 neue Supercenter derzeit sind es mehr als. in den US aus dem Boden gestampft werden. uch die Zahl kleinerer Geschäfte soll kräftig steigen: llein 2 plant Wal-Mart 9 bis Neueröffnungen. In den kommenden drei Jahren Einmalige Erfolgsgeschichte Wal-Mart ist eine weltweit einmalige Erfolgsgeschichte. 962 eröffnete Sam Walton daher auch der Name WalMart, der sich von Walton s Market ableitet seinen ersten Supermarkt in Rogers (rkansas), zehn Jahre später ging das an die Börse. Mit dem brandneuen Betriebssystem Windows 8 will Microsoft auch den Mobile-Markt aufmischen. Das letzte Gefecht D Microsoft setzt all seine Hoffnungen auf Windows 8. Das brandneue Betriebssystem soll dem Konzern Marktanteile im lukrativen Smartphone- und Tablet-PC-Markt sichern. MICROSOFT TURBO-CLL 46, Risiko kt. Kurs 7, Mrd. US-$ Umsatz e 496 Mrd. US-$ Marktkap. ISIN US9429 KGV e WMT 4 ¹Geschäftsjahr endet am..24 ²Geschäftsjahr endet am ,2 4,8 6, 9, 496,, 9, 87,8 KGV e EBITDMarge e ,8 % 4,8 % 7,9 % 4,8 % ,4 6 STND: Typ 6 O N D 2 F M M J J 9/2 9/2, Knock-out UU RMF ISIN UURMF6 keyinvest-de.ubs.com STND: / Risiko ö ä # 2 kt. Kurs, ,88 US-$ 26 Knock-out 7,4 US-$ 24 UL-Kurs¹ Hebel 2,6 O N D 2 F M M J J ) Underlying-Kurs Markenbekanntheit 22 in Prozent 42 2 Bwin 8 Mybet 6 Pokerstars Oddset Tipico Mybet ist zwölf Prozent der Befragten ein Begriff. Ein guter Wert bei einem Marketingbudget von elf Millionen Euro. Quelle: GfK Q Q Q Q W W W. D E R K T I O N E R. D E # 4 4 / 2 pf-rennen Kopf-an-Koo p S- P Präsident gewählt. m 6. November wird ein neuer USerer Mitt Romney liegen gleichauf. Barack Obama und sein Herausfordd er mokraten, wer von einem Wer profitiert von einem Sieg der m Sieg der Republikaner? Exxon Mobil NextEra O N D 2 F M M J J US-WHL sich bis dato kein klarer Favorit herauskristallisiert. m 6. November wird die Welt wieder nach Washington blicken. Dann entscheidet sich, ob US-Präsident Barack Obama weitere vier Jahre im Oval Office residieren darf oder ob der republikanische Herausforderer Mitt Romney seine bekommt. In den Umfragen hat Obama macht Boden gut Umso wichtiger sind die TV-Duelle. Während Obama im ersten ufeinandertreffen mit Romney neben der Spur stand, hat der Präsident seine im zweiten Duell genutzt. Was Gouverneur O N D 2 F M M J J keit ist hoch und viele merikaner haben Zukunftsängste. r Präsident habe es versucht, aber seine Politik sei gescheitert, so Romney. nnoch: Wer das Rennen machen wird, ist völlig unklar. Fest steht indes: Wahljahre sind gute Börsenjahre, in denen im Schnitt mit einem nstieg des S&P um 6, Prozent zu rechnen ist. Je nach usgang der Wahl Romney sagt, ist einfach nicht wahr, konterte Obama mehrfach. Die New York Times kommentierte: Er zeigte den Kampfgeist, den er in der erste batte vermissen ließ. n kann Romney in der Wirtschaftspolitik. Schließlich siecht die USWirtschaft dahin, die Staatsschulden schießen in den Himmel, die rbeitslosig- sollten nleger dabei bestimmte Branchen favorisieren. Schon beim umstrittenen Wahlsieg von George W. Bush im Jahr 2 waren Umschichtungen von rund Milliarden Dollar von l-gorektien in Bush-ktien auszumachen. Obama vs. Romney Im Falle einer Wiederwahl will Obama die marode Infrastruktur des Landes mit Milliardeninvestitionen auf Vordermann bringen und das Bildungswesen fördern. Eines der Kernthemen ist auch das Gesundheitswesen. Von einem Sieg der mokraten und der Umsetzung der Gesundheitsreform würde insbesondere die Krankenhausbranche und speziell die ktie des größten US-Krankenhaus- Indexveränderung im S&P Wahlzyklen 928 Wahljahr. Jahr nach Wahl 2. Jahr nach Wahl Jahr vor der Wahl Durchschnittl. Indexzuwachs 6, % 4,9 % 6,2 % 6, % Bereiche profitieren Diese Branchenn // B Bandbreite (Höchst-/Tiefstwerte) 27,8 % 46,6 % 4, % 4, % -6, % -8,6 % -29,7 % -,4 % Zyklus (282) -6, % +2,4 % +2,7 % +, % Quelle: Lehman Brothers, Zürcher Kantonalbank r sogenannte Präsidentschaftszyklus spielt an der Börse eine nicht unerhebliche Rolle. Für die nleger ist traditionell das Vorwahljahr das renditestärkste, gefolgt vom eigentlichen Wahljahr. Die letzte Wahlperiode war statistisch gesehen ein usreißer. Barack Bar Obama / mokraten lternative Energien Billiganbieter im Konsumbereich Bau/Infrastruktur Energieeffiziente Technologien (Gebäude, utomobile) Bildungswesen Stromversorger (Kernenergie) Newcomer im Telekombereich Krankenhausketten Mitt Romney / Republikaner kaner Kernenergie (Bau, Zulieferer) Erdöl / Kohle / Erdgas / Ölservice Pharma Rüstung Luxusgüterindustrie Banken Stromversorger (Kohle) Telekom (Großkonzerne) utomobile Titel mit hoher Dividendenrendite Quelle: Zürcher Kantonalbank Wahlgewinner Boeing Exxon Mobil HC Holdings NextEra Energy J FMW C Z4H Neue Junior Page Formate pot & Co w w w. d e r a k t i o n a e r. d e # 7/, deutet dies auf ein starkes Momentum hin. Ein Wert unter zeigt ein schwaches Momentum an. Dabei fand Levy heraus, dass der Vergleich mit der letzten 6-Monats-Periode besonders gute Ergebnisse liefert I-nzeige 22 W W W. D E R K T I O N E R. D E # 4 / 2 Die 2.-Prozent-ktie US-Präsident Barack Obama kämpft mit seiner mokratischen Partei um eine zweite mtszeit. 9/22e Die Verschuldung ist bereits mächtig gesunken. Nach dem Hapag-looyd-Verkauf könnte TUi schuldenfrei sein. Quelle: TUI den kommenden Quartalen wiejoussen soll TUI endlich Gewinnchancen hebeln wollen und der stabilisiert und Touristen verzur Dividenden-ktie maein höheres Risiko akzeptieren, fin nach mehrt Urlaube in der Region buchen. Das ist sicherlich den in den jeweiligen Hebelzertifika9 Monaten auch im Interesse von ten hochprozentige lternativen zu chen. Für das utschlandgegroßaktionär lexej Mordaden ktien. schäft ebenfalls wichtig: Nach dem t.bergmann@deraktionaer.de schow, der sich wiederholt unklaren politischen Bekenntnis zum Verbleib Griechenlands im Euroraum m.bussler@deraktionaer.de zufrieden mit dem Kurs von TUI gezeigt dürfte auch das südosteuropäische a.deutsch@deraktionaer.de hat. Und der verbliebene nteil von 22 Land in der Touristengunst wieder zuj.kauper@deraktionaer.de Prozent an der Reederei Hapag-Lloyd legen. soll auch lieber heute als morgen vernzeige Es dürfte wenikauft oder an die Börse gebracht werger die Körperden. Beide Möglichkeiten hält sich TUI 8QWHUQHKPHQVDQOHLKH größe als vielnach wie vor offen. Das bestätigte ein mehr die beeinsprecher auf nfrage des aktionär. druckende Vita Doch angesichts des nach wie vor von Fried rich schwierigen bis nicht vorhandenen IPOJoussen sein, die Marktes dürfte ein Verkauf deutlich den n leger n wahrscheinlicher sein. r Preis muss )HVW]LQV Mut macht, dass natürlich auch im Sinne der ktionäre der neue starke sein, stellte der Sprecher klar. Gelingt Mann bei TUI der Verkauf, dann könnte TUI seine ver S D den Überblick bebliebenen Schulden abbauen und bei der hält. Die jüngste Tochter TUI-Travel zukaufen. r WanRallye sollte der del zum reinen Touristikkonzern stünde Beginn einer groin diesem Fall vor dem bschluss. ßen ufwärtsbewegung sein. Rallye erst der nfang Genug rbeit also für den neuen ktie oder Mann, der ab Februar das Ruder end'lh R[ $QOHLKH Zertifikat? gültig übernehmen soll. Dazu muss TUI /DXI]HLW -DKUH FNJHNXUV m vorgestelldie Onlinevermarktung weiter ausbau (LQODJH (8,QYHVWPHQW *UDGH ten Quintett en und seine Präsenz in Wachstumstraut der aktimärkten wie Russland, China und Indi,QIRUPLHUHQ 6LH VLFK PRQWDJV ELV IUHLWDJV YRQ ELV 8KU onär in den en verstärken. Doch das NRVWHQIUHL XQWHU RGHU XQWHU kommenden ist auf einem guten Weg. Zudem dürfte ZZZ PR[ GH Wochen deutlieuropas größter Touristikkonzern da'hu UHFKWOLFK PD JHEOLFKH :HUWSDSLHUSURVSHNW HLQVFKOLH OLFK HUIROJWHU DFKWUlJH LVW NRVWHQIUHL c he Ku rszu von profitieren, dass sich die politische XQWHU ZZZ PR[ GH RGHU EHU GLH R[ 7HOHFRP $* wächse zu. nlage in den klassischen Urlaubsländern %DKQVWUD H DWLQJHQ HUKlOWOLFK leger, die ihre Nordafrikas, allen voran in Ägypten, in &2(&7,* 7+( :2/' das jetzt eingeführte Bedienkonzept erklärt, das neben der klassischen Eingabe über Tastatur auch Touch- und Gestensteuerung unterstützt und sich somit in erster Linie an die Besitzer von Smartphones und Tablet-PCs richtet. nn das ist der Plan von Microsoft: Ein Betriebssystem für alle MICROSOFT TURBO-CLL (UBS) 7 Umsatz e in Mrd. US-$ zum Erfolg zu führen. Das Freitag erhältliche Betriebssystem wurde so gründlich überarbeitet wie keines zuvor in den letzten 2 Jahren und ist deshalb vor allem eines: erklärungsbedürftig. Und so sieht man Steve Ballmer bei ungezählten nlässen, wie er das neue Kachel-sign vorführt oder Kürzel New York UU RMF ieser Schuss muss sitzen, eine zweite wird es nicht geben. Steve Ballmer weiß das, deshalb tourt der mächtige Vorstandsboss von Microsoft Monaten von Präsentation zu Präsentation. Seine Mission: Windows 8 STND: , Urlaub unter Palmen oder sonstwo: TUI zählt zu den größten Reiseanbietern der Welt. TUI +4% WL-MRT Wal-Mart ist das Maß aller Dinge Marktkap. in Mrd. US-$ r Mormone Mitt Romney will für die Republikaner in das Weiße Haus in Washington einziehen. 22 O N D 2 F M M J J 2 Die Millionen-ktie Seit dem Tief 974 hat die ktie etwa 2. Prozent zugelegt und nach einer Durststrecke wieder Fahrt aufgenommen. n nlegern gefällt, dass Wal-Mart auf dem US-Markt zurück in der Wachstumsspur ist. Dank des neuen Konzepts, in die Innenstädte zu expandieren und kleinere Standorte aufzubauen, dürften die merikaner diesen Pfad auch nicht mehr verlassen. Für konservativ orientierte nleger ist der Titel ein Basisinvestment. Obendrein gibt es eine Dividendenrendite von mehr als zwei Prozent. f.westermann@deraktionaer.de Verkaufen, /Seite 2 Monate Klein, aber bekannt W W W. D E R K T I O N E R. D E # 4 4 / Erwerben einer Lizenz Lizenzlaufzeit Lizenz zum Sportwetten Mybet hat sich zudem sehr gut mit der deutschen Marktöffnung arrangiert. Seit Juli dieses Jahres sind Sport , will Wal-Mart die Zahl seiner Neighborhood Markets auf mehr als verdoppeln und weitere Express Stores derzeit sind es zwölf eröffnen. Harshaw der amerikanischen Tageszeitung Newsobserver. Das nächste Walmart Supercenter ist Meilen entfernt zu weit für den täglichen Einkauf kostete die Wal-Mart-ktie splitbereinigt,44 Dollar. Wer damals. Dollar investiert hat, kann heute Dividenden nicht berücksichtigt,2 Millionen Dollar sein eigen nennen. Mit den Neighborhood Markets drängt Wal-Mart verstärkt in die Zentren der amerikanischen Metropolen. Halten 2 x / Seite quer 2 Verschuldung in Mio. Euro erfreuliche entwicklung Kaufen Mybet erzielt ohnehin besonders hohe Gewinnmargen. 2 hat man etwa 6 Prozent der Spielumsätze einbehalten können. Konkurrent Bwin erzielte nur eine Buchmacher-Marge von rund acht Prozent. nn während InternetKunden schneller und per Mausklick die Quoten mit der Konkurrenz vergleichen, sind Besucher der realen Wettläden Starkes Wachstum im Kerngeschäft Wetten von Mybet treuer. Für die WettWetteinsätze pro Quartal in Mio. Euro k u nden z ä h lt (Online & Geschäfte) +4% schließlich auch +29% das Erlebnis, im,7 +28% Wet t shop m it 4,9 4,4 8,6 Freunden Fuß4, 4,2,2 2, 2,2 2,2 24, 22,9 ballspiele anzu7,7 9, 8,7 schauen und direkt darauf wet ten zu können. von Mybet Im Kerngeschäft Sportwetten steigert mybet Jahren die Brutist es, die bisher toumsätze. uch Ende 22 und im Gesamtjahr 2 dürfte der im Franchise-Moufwärtstrend anhalten. Quelle: Mybet dell betriebenen wetten erlaubt. Mybet hat sich daher als einer der ersten privaten Buchmacher eine entsprechende Lizenz gesichert. Zwar hält nun auch der Staat die Hand auf. Doch die Wettsteuer in Höhe von fünf Prozent auf den Spieleinsatz wird über die Wettquoten vollständig an die Kunden weitergegeben. Mybet hilft dabei nicht nur, dass der Lieblingsklub der europäischen Wetter, Real Madrid, in der Liga oder gegen Borussia Dortmund in der Champions League strauchelt. tefan Hänel hat viel erlebt in den letz- immer wieten Jahren. ls Manager der Mybet G der in Geagierte er lange in einer rechtlichen Grau- s p r ä c h e n zone. Die Vorladungen für die Manager mit Wettbeder Sportwettanbieter lagen schon in den w e r b e r n, Schubladen der Behörden. Doch jetzt traf vor allem der aktionär auf dem Eigenkapitalfo- aus Großrum auf einen gelöst wirkenden Vorstand. britannien Mybet-Vorstand Stefan und SkanHänel freut sich auf weite R KTIONÄR: Herr Hänel, wie ist Ihre derzei- dinavien. res starkes Wachstum. Natürlich tige Gemütslage? STEFN HÄNEL: Ich bin froh, dass wir uns ist nicht endlich auf das operative Geschäft kon- auszuschließen, dass jetzt nach der Marktzentrieren können. Die Öffnung des deut- öffnung Konkurrenten Mybet als Partner schen Sportwettmarktes kommt uns zu- oder Übernahmeziel ins Visier nehmen, gute. Einige nbieter hatten sich wegen um im großen Wettmarkt utschland Fuß der lange unklaren Lage von ihrem deut- zu fassen. schen Geschäft verabschiedet. Wir verfü bgesehen davon wie läuft es operativ? gen nun über einen Vorsprung. Oktober und November waren sehr er Ist Mybet daher ein Übernahmeziel? freulich. Wir werden auch 2 deutlich Die Branche ist klein. Wir befinden uns beim Gewinn und Umsatz zulegen. TiTelsTory nalysten Spiele von Real Madrid oder Bayern München sind auch bei Wettkunden äußerst beliebt. S /4 Seite hoch RIVTE Komplett gedreht Doch das Blatt hat sich im vierten Quartal gewendet. In der ersten Oktoberwoche lag der Hold der Mybet-ngebote über dem des gesamten Septembers. Hold bezeichnet den von Mybet einbehalten beziehungsweise gewonnenen Spieleinsatz. Vorstand Stefan Hänel bestätigte dem aktionär: Die Situation hat sich im Oktober komplett gedreht. uch der November entwickelt sich erfreulich. Interview mit Mybet-Chef Stefan Hänel W W W. D E R K T I O N E R. D E # 4 / 2 TOP-TIPP s-steckbrief Im dritten Quartal hatten die Wettkunden jedoch Glück die Favoriten gewannen. Mybet reduzierte daher nfang November seine Jahresziele leicht. Übernahmeziel Ihr Markus Horntrich TUi Die 2.-Prozent-ktie US Großbritannien Frankreich utschland J RU6 er Wettkönig heißt bdella N. und hat mit einem Einsatz von Euro bei Mybet satte 2.44 Euro gewonnen. Wenn die Mybet-Kunden in einem der rund deutschen Wettshops oder über die Internete Mybet.de ihre Sportwetten abgeben, träumen alle von genau solchen Gewinnen. Möglich werden diese durch Kombiwetten: bdella N. etwa lag bei elf Partien gleichzeitig richtig. Oft wird dabei auf relativ sichere Ergebnisse wie etwa Siege von Bayern München oder Real Madrid gesetzt. Meist stolpert zumindest ein großer Verein und der Buchmacher gewinnt. Superbanken zum Fürchten W W W. D E R K T I O N E R. D E # 4 8 / 2 SPEKULTIV MYBET HOLDING D Neben einer Menge Dampf produzieren die Kraftwerke von E.on und RWE nach wie vor vor allem Strom. Damit wird sich auch zukünftig gutes Geld verdienen lassen. R KTIONÄR zeigt, welcher der beiden größten deutschen Branchenvertreter dabei die Nase vorn hat. Über den Wolken Sehr viel verspricht sich Weinmann vom Thema Cloud-Computing. Experten verwenden hierfür die kompliziertesten finitionen. Weinmann dagegen bringt es einfach auf den Punkt: Cloud ist eine Lösung, die irgendwo im Internet läuft, die man praktisch nicht mehr selber auf dem Rechner hat. In dem Moment, in dem man zum Beispiel ein iphone verwendet, greift man nahezu nur noch auf Cloud-Lösungen zurück, ob ktienkurse aus der Finanzwelt oder Musik. Das heißt: Informationen und Daten sind nahezu überall und jederzeit verfügbar. W W W. D E R K T I O N E R. D E # 4 8 / 2 Bei Mybet brummt einigen Wochen das Geschäft. uch die deutsche Marktöffnung spricht für die Sportwett-ktie.. Wal-Mart¹ 2. Tesco². Carrefour 4. Metro Real verliert Mybet jubelt chefredakteur STND: 6..2 Große Themen im Fokus Weinmann und seine Mannschaft ruhen sich aber nicht auf ihren Lorbeeren aus. Cancom hat sich von einem Systemhaus mit reinem Hard- und Softwareangebot zu einem IT-Dienstleistungsunternehmen entwickelt. Cancom verdient also auch mit dem sign von IT-rchitekturen und sogenannten ITLandschaften gutes Geld. Was sich kompliziert anhört, ist relativ einfach erklärt. Wie ein Häuslebauer einen rchitekten für den Grundriss braucht, benötigen Firmen IT-Häuser wie Cancom, um die technische Infrastruktur aufzubauen. Cancom übernimmt dafür die Planung. Größtenteils werden die Projekte komplett von Cancom betreut. Neudeutsch spricht man dann von Outsourcing. Das Schöne daran ist, dass solche Kundenbeziehungen in der Regel von langer Dauer sind, erklärt Weinmann. 22 Markus HorntricH, 2, Fotos: Getty Images, Mybet Halten,98 2, Foto: Getty Images ktueller Marktkap. Umsatz e KGV Kurs in Mrd. in Mrd. e Foto: Ulrich Hartmann wonnen. NdrES wolf, NLyST wrburg reserch icht halt. uch wir hängen natürim Konjunkturzyklus. ber wir wickeln uns rund zehn Prozent pro r besser als der Markt. Die großen dwarehersteller müssen derzeit sorückgänge verkraften, sagt Weinnn. Das Wachstum zeigt, dass Cangut aufgestellt ist, sich deshalb in em schwierigen Marktumfeld gut aupten kann und sogar Marktanteiewinnt. Es zeigt auch, dass Cans Kundenbasis, zu der insbesondere deutsche Mittelstand zählt, ihre nvestitionen unternehmerisch nach gfristigen Gesichtspunkten ausrichund sich nicht von kurzfristigen icherheiten beeinflussen lässt, ert nalyst Wolf. Kaufen EN G Fotos: Microsoft CNCOM HT IN EINEM CHwIErIGEN UMfELd SOGr OCH MrKTNTEILE dzuge- nalysten E.on RWE Cancom München Klaus Weinmann.976 Johann Vielberth 8,8 % llianz Global, % Raymond Klober 2, % Klaus Weinmann 2, % Nettoverschuldung 6,76 Mio. Eigenkapitalquote 8 % Umsatzwachstum ø -4e 6,9 % Gewinnwachstum ø -4e 2,6 % CEO Großaktionäre Foto: Wal-Mart Wachstumskurs ass er einmal mehr gut im Rennen t, hat Weinmann mit seiner Mannaft in den ersten neun Monaten denstriert. r Umsatz stieg um, zent auf 47 Millionen Euro. Das T kletterte um 22,6 Prozent auf,2 lionen Euro. uch wenn die Dynaim zweiten Quartal nachgelassen sind wir zweifellos gut aufgestellt, Umsatz und Gewinn im Jahr 22 eut zu steigern, sagt der Vorstand. her, auch vor Cancom macht die tschaftliche Entwicklung mit mickn Zuwachsraten durch die Eurokri- s-steckbrief LIZENZRECHT (off-/online) Fotos: Getty Images ktien. d e r a k t i o n a e r. d e # 4 6 / 2 Rabatt in Prozent % % 9% 2 % ETX Capital ist ein Handelsname der Monecor (London) Ltd. und ist Mitglied der London Stock Exchange. ETX Capital ist autorisiert und reguliert durch die Financial Services uthority, FS Zulassungsnummer i größten unabhängigen Systemser utschlands kann Cancom ch die Breite seines Produkt- und viceangebots flexibel auf die Kunnachfrage und Markttrends reagie. Vielen der meist deutlich kleinewettbewerber gelingt dies nicht. en Kapazitäten und finanzielle glichkeiten reichen dafür häufig ht aus, meint nalyst ndreas f von Warburg Research / mm YHOO MINI SHORT ISIN Typ Höhe in mm /2 Seite hoch W W W. D E R K T I O N E R. D E # 4 / 2 Höhe in mm bis Preise für nzeigen 4C ktueller Marktkap. Umsatz e KGV Kurs in Mrd. US-$ in Mrd. US-$ e,89 7, 2,4 4,7, 4,,6, 87, 4,9 4, 7,4 8 Strategie nach Levy Hübner wollte nun unbedingt wissen, ob der Levy-nsatz Jahre später immer noch funktioniert. n einem arbeitsfreien Wochenende nahm er sich die Zeit und definierte feste Regeln für den Ein- und usstieg in eine ktie. Er wollte in Zukunft nur noch DX-ktien kaufen, die nfang Januar und nfang Juli gemessen an der Relativen Stärke den höchsten Wert besitzen, also das höchste Momentum aufweisen. 2. Euro sollten insgesamt investiert werden. ls Sicherheitsausstieg wählte er einen festen von zehn Prozent. Pro Trade zahlt Hübner Transaktionskosten von fünf Euro. Ergebnis nach Sekunden Hübner brauchte zehn Minuten, um seine neue Momentum-Strategie in die Börsensoftware Captimizer einzupflegen Programmierkenntnisse waren nicht notwendig. Ein ssistent half ihm Schritt für Schritt, die Regeln einzupflegen. Ein Knopfdruck und rund Sekunden später erhielt er das Ergebnis im Simulator: Er hätte mit dieser Strategie zwar Geld verdient, die jährliche lag aber nur bei knapp sieben Prozent 99. ls er überprüfen wollte, welche ktien in der Vergangenheit nach dieser Strategie gekauft wurden, fiel ihm auf, dass auch ktien wie die Dresdner Bank oder Mannesmann auftauchten. Dabei handelt es sich um ehemalige DX-Mitglieder, die nicht mehr an der Börse notieren. Risiko 78, 46, 2 9, 6, 2, 8, 4 7, 4, 2 STND: 9..2 Einmalige Funktion Die Entwickler des Captimizer haben mitgedacht. Das große Problem bei Backtestings ist das sogenannte Survivorship Bias. Dahinter verbirgt sich folgender Sachverhalt: Indi- zes sind nicht statisch, sondern dynamisch. Werte, die dauerhaft schlecht performen und dadurch an Marktkapitalisierung verlieren, werden ausgesiebt und durch Titel mit überdurchschnittlicher Kursentwicklung ersetzt. Dadurch ergibt sich bei Backtests ein viel zu hoher Gewinn. Dieses Problem wurde behoben. So ist es mit der neuen Captimizer-Version möglich, Tests durchzuführen, bei der die Originalzu- sammensetzung in den Indizes berücksichtigt wird. Keine andere Börsensoftware auf dem deutschen Markt kann diese Funktionalität bieten Besser mit MDX Zurück zu der Strategie von Herrn Hübner. r verbissene Hobbybörsianer wollte mehr erfahren über die Relative Stärke. uf der Homepage der Universität Mannheim stieß er auf eine inte-, 974 Die besten Strategien selbst umsetzen! Mit den Neighborhood Markets drängt Wal-Mart verstärkt in die Zentren der amerikanischen Metropolen. will Wal-Mart die Zahl seiner Neighborhood Markets auf mehr als verdoppeln und weitere Express Stores derzeit sind es zwölf eröffnen. Mit der Erfolgs-Software CPTIMIZER Harshaw der amerikanischen Tageszeitung Newsobserver. Das nächste Walmart Supercenter ist Meilen entfernt zu weit für den täglichen Einkauf. Sparen Sie bis zu 4 * gültig bis.6.2 ` Nutzen Sie bewährte Strategien ` Entwickeln Sie Ihr eigenes Handelssystem ` Kontrollieren Sie Ihr Risiko ` utomatisieren Sie Ihre nlage-entscheidung CPTIMIZER Das Navigationssystem für die Börse Starten Sie jetzt mit CPTIMIZER im Vorteilspaket von R KTIONÄR! ktionscode 2 Supercenter bleiben wichtige Säule nnoch bleiben die Supercenter weiterhin die wichtigste Säule im Wal-MartEinkaufs-Imperium. Natürlich bleiben die Supercenter ein äußerst profitables und robustes Standbein und sind der beste Weg, um unseren Marktanteil weiter auszubauen, so Simon. Kein Wunder also, dass Wal-Mart auch in diesem Segment kräftig expandieren will. So sollen in diesem und im kommenden Jahr insgesamt 2 neue Supercenter derzeit sind es mehr als. in den US aus dem Boden gestampft werden. uch die Zahl kleinerer Geschäfte soll kräftig steigen: llein 2 plant Wal-Mart 9 bis Neueröffnungen. In den kommenden drei Jahren Tel Fax mail: info@boersenmedien.de Einmalige Erfolgsgeschichte Wal-Mart ist eine weltweit einmalige Erfolgsgeschichte. 962 eröffnete Sam Walton daher auch der Name WalMart, der sich von Walton s Market ableitet seinen ersten Supermarkt in Rogers (rkansas), zehn Jahre später ging das an die Börse Die Millionen-ktie Seit dem Tief 974 hat die ktie etwa 2. Prozent zugelegt und nach einer Durststrecke wieder Fahrt aufgenommen. n nlegern gefällt, dass Wal-Mart auf dem US-Markt zurück in der Wachstumsspur ist. Dank des neuen Konzepts, in die Innenstädte zu expandieren und kleinere Standorte aufzubauen, dürften die merikaner diesen Pfad auch nicht mehr verlassen. Für konservativ orientierte nleger ist der Titel ein Basisinvestment. Obendrein gibt es eine Dividendenrendite von mehr als zwei Prozent. f.westermann@deraktionaer.de WL-MRT STND: , 46, kt. Kurs 7,8 Risiko 2 2 Mrd. US-$ Umsatz e 496 Mrd. US-$ Marktkap ISIN US9429 KGV e Kürzel WMT New York 4 Wal-Mart ist das Maß aller Dinge. Wal-Mart¹ 2. Tesco². Carrefour 4. Metro US Großbritannien Frankreich utschland Marktkap. in Mrd. US-$ ¹Geschäftsjahr endet am..24 ²Geschäftsjahr endet am Börsenmedien G kostete die Wal-Mart-ktie splitbereinigt,44 Dollar. Wer damals. Dollar investiert hat, kann heute Dividenden nicht berücksichtigt,2 Millionen Dollar sein eigen nennen. nzeige 2,2 4,8 6, 9, 7 Umsatz e in Mrd. US-$ 496,, 9, 87,8 KGV e EBITDMarge e ,8 % 4,8 % 7,9 % 4,8 % STND: O N D 2 F M M J J Foto: Wal-Mart / Seite ngeschnittene nzeigen + mm Beschnittzugabe Weitere Formate auf nfrage. lle genannten Preise verstehen sich zzgl. gesetzlicher MwSt. Werbeformen und Preise

5 TERMINE UND SPECILS KW usgaben- Nr. Erstverkaufstag Kiosk nzeigenschluss und Rücktrittstermin * Druckunterlagenschluss Special-Themen ** 2/ + / / Charttechnik 2 / Charttechnik 4/ Charttechnik 4 / Dividenden 6/ Fonds 6 7/ Money-Management 7 8/ Handelssysteme 8 9/ / Z e r t i fi k a t e / / Mobiles Internet 2 / / rivate 4 / INVEST-Special 6/ CFD-/Forex-Broker 6 7/ CFD-/Forex-Broker 7 8/ nleihen 8 9/ Elektromobilität 9 2/ / Z e r t i fi k a t e 2 22/ Online-Broker 22 2/ / / / ktienanleihen 26 27/ Erneuerbare Energien 27 28/ Fundamentalanalyse 28 29/ Fundamentalanalyse 29 / Fundamentalanalyse / Nachhaltigkeit 2/ / / / Fonds/ETFs 6/ / Unterhaltungsindustrie 7 8/ Rohstoffe 8 9/ Z e r t i fi k a t e 9 4/ / Handelssysteme 4 42/ rivate 42 4/ Österreich/Osteuropa 4 44/ nleihen 44 4/ ltersvorsorge/versicherungen 4 46/ Fonds/ETFs 46 47/ Festgeld 47 48/ Handelssoftware 48 49/ Handelssoftware 49 / Z e r t i fi k a t e / /4 + / Favoriten 2 Ist Ihr Thema nicht dabei? Wir setzen Ihren individuellen Themenwunsch für Sie um. * Vorab getätigte Reservierungen müssen bis zu diesen Terminen gebucht sein. Danach verfallen die vorgehaltenen Reservierungen ersatzlos. ** Die Redaktion behält sich das Recht vor, den Veröffentlichungstermin und die usgestaltung der Themen-Specials aufgrund aktueller Ereignisse zu verändern. Termine und Specials

6 D SPECILS TUNNEL W W W. D E R K T I O N E R. D E # 4 / 2 Durchschnittliche jährliche Entwicklung des Goldpreises in den vergangenen elf Jahren in Prozent Jan Feb Mär pr Mai Jun Jul ug Sep Okt Nov z Kein anderer Monat hat sich in den vergangenen elf Jahren besser entwickelt als der November. Im Oktober konnten nleger meist Quelle: Bloomberg noch einmal günstig einsteigen. Zeit zum Einsteigen Iamgold: Stark aufgestellt Zu den Basisinvestments im Goldsektor zählt weiterhin die ktie von Iamgold. r kanadische Goldproduzent ist her vorragend positioniert und hat das vergangene Jahr genutzt, um die usrichtung weiter zu verbessern. So wurden 2 die Liegenschaften Tarkwa, Grünes Licht für eine baldige Fortsetzung der Goldhausse: Schwelende Krisenherde, die ngst vor Inflation und nicht zuletzt die Saisonalität sprechen für Gold. GOLD Damang und Mupane verkauft. Dafür hat sich Iamgold im Juni dieses Jahres einen nteil von 92, Prozent an der Côté-Gold-Liegenschaft gesichert, eines der größten unentwickelten Gold-Projekte Kanadas. Zuletzt gelang es Iamgold, die dortige Ressource um 274 Prozent zu steigern. Die neue, dem Be- V / Risiko 6, ö ä #,2 Knock-out kt. Kurs 4, VT DKJ Basispreis.2,24 US-$ ISIN VTDKJ Knock-out.8,9 US-$ STND: rzeit befindet sich der Goldpreis noch in Norden gehen. nleger, die von einem steigenden Goldpreis profitieren möchten, setzen auf den Mini-Long aus dem Hause Vontobel. Mit dem Knock-out-Zertifikat profitieren Investoren mit einem Hebel von 2,9 von der Entwicklung des Edelmetalls. IM PNORM ktien w w w. d e r a k t i o n a e r. d e # 4 4 / 2 Die neuen Solar-Märkte Solarenergie ist in vielen Teilen der Welt bereits ohne Förderung ökono misch, insbesondere in den neuen, go ßen Wachstumsmärkten China, den US oder Indien. In diesen Nationen liegt der Photovoltaik nteil an der Stromproduktion bei unter, Prozent. Zum Vergleich: In utschland sind es 7. Groß, größer, First Solar Zuletzt ließ insbesondere der US Konzern First Solar mit zahlreichen neuen Großprojekten aufhorchen. Nicht nur auf dem heimischen US Markt, sondern auch in Indien, Indo Bayer +,9 % ( utsche Bank -6, %, LVMH +,2 % ( Nokia +2,9 % ( Centrosolar First Solar S.a.G. Solarstrom ktueller Marktkap. Umsatz e KGV Kurs in Mio. in Mio. e,29 9,, 4 8 L EKM ,8 4, 4, utschl ands grosses BörSeNMaga zin CEO xxxxxxxxxx xx % t (GUVG <KPU\CJNWPI R C t (GUVG <KPU\CJNWPI R C Nettoverschuldung / -liquidität xxx $CUKURTGKU <KPU R C $GYGTVWPIUVCI #MVKG #MVKG 9-9- $CUKURTGKU <KPU R C $GYGTVWPIUVCI -WTU -WTU t $CUKUYGTVCDJÀPIKIG 4ØEM\CJNWPI CO.CWH\GKVGPFG t $CUKUYGTVCDJÀPIKIG 4ØEM\CJNWPI CO.CWH\GKVGPFG Eigenkapitalquote xx % 4ØEM\CJNWPI \WO GPPDGVTCI UQHGTP FKG LGYGKNKIG #MVKG #NNKCP\ #NNKCP\ 4ØEM\CJNWPI \WO GPPDGVTCI UQHGTP FKG LGYGKNKIG #MVKG &: 'WTQ &: 'WTQ Umsatzwachstum ø 9-e xx % \WO.CWH\GKVGPFG FGP HGUVIGNGIVGP $CUKURTGKU PKEJV WPVGT \WO.CWH\GKVGPFG FGP HGUVIGNGIVGP $CUKURTGKU PKEJV WPVGT &GWVUEJG 6GNGMQO &: 6 'WTQ &GWVUEJG 6GNGMQO 'WTQ ø 9-e xx % &: 6 UEJTGKVGV #PFGTPHCNNU GTHQNIV FKG 4ØEM\CJNWPI KP (QTO Gewinnwachstum UEJTGKVGV #PFGTPHCNNU GTHQNIV FKG 4ØEM\CJNWPI KP (QTO &: 6 'WTQ Halten&: 6 xx Verkaufen xx 'WTQ nalysten Kaufen xx Halten xx / mit den Stars / +PH GJ+PH GJ QP QTOQPT QTO T NKP CVKNKP CVK G QP QPG GP GP -QPVCMV -QPVCMV &GWVUEJG $CPM #) &GWVUEJG $CPM #) FD : OCTMGVU FD : OCTMGVU *QVNKPG *QVNKPG Verkaufen xx So weit steigen Sky utschland, RTL, ProSiebenSat. & Co $TKGHMWTUG XQO $TKGHMWTUG XQO #MVKGPCPNGKJGP #MVKGPCPNGKJGP &GT OC»IGDNKEJG 2TQURGMV HØT FKG IGPCPPVGP 9GTVRCRKGTG MCPP WPVGT YYY FDZOCTMGVU FG JGTWPVGTIGNCFGP QFGT DGK FGT &GWVUEJG $CPM #) FD : OCTMGVU )TQ»G )CNNWUUVTC»G (TCPMHWTV &GT OC»IGDNKEJG 2TQURGMV HØT FKG IGPCPPVGP 9GTVRCRKGTG MCPP WPVGT YYY FDZOCTMGVU FG JGTWPVGTIGNCFGP QFGT DGK FGT &GWVUEJG $CPM #) FD : OCTMGVU )TQ»G )CNNWUUVTC»G (TCPMHWTV MQUVGPHTGK CPIGHQTFGTV YGTFGP MQUVGPHTGK CPIGHQTFGTV YGTFGP 42 x 2 mm + je mm Beschnitt RUBRIKENSPONSORING.2 /Seite moderate Prognose Photovoltaik Dach Photovoltaik Freifläche Wind offshore,2 77,, 8,8,9 26,8 2,6 22e Strom-Entstehungskosten (Euro/kWh) 62, 2,2 4,4 4,2 2,2 24e 2e First Solar 7 6 4,, 2e und darüber hinaus mit einem 2er KGV von 6 attraktiv bewertet ist. Solarstrom wird konkurrenzfähig aggressive Prognose Wind onshore Strommix (Fossil, Nuklear) 26e 2e 22e 22e 2e r europäische industrieverband epi erwartet in den kommen- Solarstrom wird immer günstiger und im Jahr 222 sogar in den Jahren weiteres Wachstum in der Solarbranche, insbesondequelle:epi re außerhalb europas. utschland mit fossil und nuklear erzeugter energie konkurriequelle: Fraunhofer ren können, zumindest als Freiflächenanlage. 2 Foto: Thinkstock neu installierte Leisung in Gigawatt O N D 2 F M M J J Vorteil Centrosolar, S..G. Unter den deutschen Solarunterneh men sind weiterhin der Modulbauer Centrosolar und S..G. Solarstrom inte ressant. Beide erzielen rund 7 Prozent ihrer Umsätze im us land, sind also relativ unabhängig vom zukünftig eher schwierigen deutschen Solarmarkt. Centrosolar ist durch eine eigene Solartochter zudem auf dem be sonders interessanten US Markt vertre ten. Die ktie ist weiterhin ausgespro chen attraktiv bewertet. Das neue Großprojekt von S..G. So larstrom in Spanien zeigt, dass Solar strom mittlerweile auch ohne jegliche Förderung wirtschaftlich ist. Hier könnte es demnächst zu Folgeaufträgen kommen. Mutige greifen zu Die Konsolidierung in der Solarbran che wird noch länger andauern. ber einige Firmen dürften das Schlimms te bereits hinter sich haben und könnten sich als die großen Gewin ner der Krise entpuppen. nn der gesamte Markt wird in den kommen den Jahren weiter dynamisch wach sen. Mutige nleger greifen schon jetzt bei ausgewählten ktien zu. neuer markt 2. a.maydorn@deraktionaer.de BÖRSENWETTER W W W. D E R K T I O N E R. D E # 4 6 / *..2 Land Index Venezuela Ägypten Pakistan Türkei Kenia Nigeria Estland Thailand utschland Dänemark Philippinen Indien VE Hongkong Neuseeland Südafrika Norwegen Litauen Österreich Singapur Kolumbien Belgien Rumänien Indonesien Ungarn (.) (2.) (.) (4.) (8.) (.) (.) (9.) (2.) (7.) (.) (4.) (.) (6.) (.) (2.) (9.) (8.) (22.) (2.) (7.) (2.) (26.) (2.) (28.) BÖRSENWETTER W W W. D E R K T I O N E R. D E # 4 6 / 2 Röslers kesser Plan: Lachhaft oder genial? Quicklebendig: Diese Nemax-ktien sind ein Kauf IBC 9.4 EGX.74 KSE 6.47 ISE NSE 2 4. NSE 26.6 OMX Tallinn 679 SET.8 DX 7.6 OMX Kopenhagen 2 48 PSEi.42 Sensex DFM General.62 Hang Seng NZX.94 JSE 7.7 OBX 44 VILSE 46 TX 2.84 Straits Times.4 IGBC 4.29 BEL BET 4.96 JCI 4.6 BUX ,% +,9% +4,4% +4,9% +29,% +28,% +27,8% +27,% +24,4% +24,% +24,% +2,6% +9,9% +9,9% +9,% +6,8% +,9% +,9% +,% +,% +4,7% +4,6% +,8% +,% +,2% Toronto Tokio (TSX) 2. +,6% (Nikkei 22) 9. -,% Schanghai (Composite) 2.7 +,7% New York (Dow Jones).2 +,9% TITELKLPPER 9.4 * 8 x mm + je mm Beschnitt (Hang Seng) (Sensex) ,2% ,% Singapur (Straits Times).4 -,% São Paulo 8.8 +,7% Johannesburg (Bovespa) (JSE) 7.7 +,% Sydney (ll Ordinaries) ,% Buenos ires (Merval) 2. -,% CFDs Frankfurt (DX) 7.6 +,6% London (FTSE ).862 +,8% Land Zypern Ukraine Mongolei Marokko Mauritius Slowakei Serbien Sri Lanka Bahrain Spanien *..2 Index * CSE General PFTS MSE Top 2 CFG 2 SEMX SX BELEX Colombo ll Share Bahrain ll Share IBEX Moskau (RTS).44 -,% (CC 4).47 +,4% (TX) ,7% Zürich (SMI) ,6% Madrid 6. J J S Wien M Paris IBEX in n ,9% -8,9% -26,% -4,% -2,% -,9% -,% -9,4% -8,% -7,9% O (IBEX ) N r spanische Leitindex IBEX legt weiter zu und dürfte schon bald Foto: Thinkstock 8. (8.) 79. (79.) 78. (78.) 77. (77.) 76. (76.) 7. (7.) 74. (74.) 7. (72.) 72. (7.) 7. (7.) Spanien schon bald kein Börsen-Flop mehr? Börsenflops 22 Platz (Vorwoche) die Liste der größten Börsenverlierer verlassen. Zuletzt schrumpfte zudem das Bruttoinlandsprodukt nicht so stark wie erwartet ,% Mailand (MIB ).87 +,4% ufwärts Seitwärts Foto: Ulrich Hartmann Faktoren URGXNWLQIRUPDWLRQ r Handel über marketindex zählt zu den riskantesten nlageformen am Finanzmarkt und ist nur für aktive nleger mit ausreichenden Erfahrungen und Kenntnissen im Handel mit rivaten geeignet, die das Risiko eines Totalverlustes des von ihnen eingesetzten Kapitals verkraften können. The Royal Bank of Scotland plc. lle Rechte vorbehalten. D E R 7-T G E - U S B L I C K Turbos markets.rbs.de/yourtradingpartner Direkt nach Redaktionsschluss die pp-usgabe für bonnenten kostenlos! Die Macht der Maschinen Hongkong Mumbai (Mexbol) ,8% (Komplettsponsoring) Mexiko City YOUR YO O UR TRDING TR R D DIN ING G PRTNER PR P T NER E Minis R KTIONÄR SCHON M FREITG LESEN MRKUS HORNTRICH Chefredakteur Warrants S T NDP UNK T W W W. D E R K T I O N E R. D E # 4/ 2 7 Die DieVorhersage Vorhersagefür fürdie diebörsen Börsen der derwelt Weltwird wirdpräsentiert präsentiertvon von * LW ]DKOUHLFKHQ XEOLNXPVSUHLVHQ LVW PDUNHWLQGH[ GLH RSWLPDOH &)' ODWWIRUP I U DQVSUXFKVYROOH 7UDGHU BOOKLET 6 Börsenstars 22 Platz (Vorwoche) Durchstarten auf Knopfdruck: marketindex CFDs. individuell nach bsprache 2 x mm + je mm Beschnitt D e Verdienen xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx xx % xxxxxxxxxxx xx % xxxxxxxxx xx % xxxxxxxxxx xx % Nettoverschuldung / -liquidität xxx Eigenkapitalquote xx % Umsatzwachstum ø 9-e xx % Gewinnwachstum ø 9-e xx % Großaktionäre B o o m B e i m e d i e n - a k t i e n s-steckbrief xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx Solarindustrie vor Wachstumsschub Nº 6/ Risiko,9 4,8 4 2, 4 StNd: 9..2 Großaktionäre XQP #MVKGP OKV 2CTVK\KRCVKQP CP FGT PGICVKXGP -WTU nalysten XQP #MVKGP OKV 2CTVK\KRCVKQP CP FGT PGICVKXGP -WTU ' ' Kaufen xx GPVYKEMNWPI FGT #MVKG DKU JKP \WO 6QVCNXGTNWUV GPVYKEMNWPI FGT #MVKG DKU JKP \WO 6QVCNXGTNWUV '!J42-iaefag!:N;k utschland 4, Drei potenzielle Gewinner der Solar-krise %JCPEG CWH CVVTCMVKXG 4GPFKVGP xxxxxxx %JCPEG CWH CVVTCMVKXG 4GPFKVGP xxxxxx xx % #MVKGPCPNGKJGP OKV JQJGO <KPU CWH &#: 9GTVG #MVKGPCPNGKJGP OKV JQJGO <KPU CWH &#: 9GTVG xxxxxxxxxxx xx % xxxxxxxxx xx % YYY FD CMVKGPCPNGKJG FG YYY FD CMVKGPCPNGKJG FG vielen regionen auch ohne Förderung wirtschaftlich. s-steckbrief CEO 6. Solarenergie ist mittlerweile in NzEiGE NzEiGE Freenet +2, % ( Sky utschland +7,4 % ( ktien w w w. d e r a k t i o n a e r. d e # 4 4 / 2 nesien, ustralien und vielleicht bald sogar in China entwickelt und bestückt First Solar große Projekte mit einer Leistung von bis zu. Megawatt. Kaum ein anderer Solarkonzern ist in der Lage, gleichzeitig das Know how der Erstellung als auch die große Men ge an Solarmodulen zu liefern. Die ktie von First Solar notiert trotz der jüngsten Kursrallye noch immer 9 Prozent unter dem im Jahr 28 erreich ten Rekordhoch von über Dollar. First Solar ist derzeit der einzige Modul produzent, der schwarze Zahlen schreibt bereits deutlich über drei Prozent. Je des dritte weltweit produzierte Solar modul ist auf deutschen Dächern oder Äckern installiert. ber das Potenzial in den neuen Solarmärkten ist um ein Vielfaches größer als im flächenmäßig kleinen und verregneten utschland. dulbauer Centrosolar bietet mittlerwei le intelligente Strom Managementsys teme an, die den Eigenstromverbrauch auf über Prozent erhöhen können. perfekte ktien Bei den oben genannten Informationen handelt es sich um eine Werbemitteilung der Société Générale. Es besteht ein Verlustrisiko bis hin zu einem Totalverlustrisiko des eingesetzten Kapitals. Prospekt veröffentlicht, erhältlich unter einer ausgedehnten Konsolidierungsphase. Schon bald dürfte es aber wieder gen Stand: W W W. D E R K T I O N E R. D E INLINE-OPTIONSSCHEINE 2,9 Hebel TITEL Bei diesen Werten stimmt einfach alles! GOLD MINI-LONG (VON) Typ vontobel-zertifikate.de COMPUTER N LY SE 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr 26 x 8 mm + je mm Beschnitt Nº / E X KLUSIV E m.schlegel@deraktionaer.de m.bussler@deraktionaer.de Foto: Digitalvision on wegen goldener Oktober was für Naturliebhaber gilt, muss für Börsenanhänger noch lange nicht gelten. Jüngst haben dies wieder einmal die nleger von Gold und Goldinvestments zu spüren bekommen. Seit nfang Oktober befindet sich der Goldpreis auf Talfahrt. Rund Dollar hat die Notierung in den vergangenen Wochen verloren. Ein Grund zur Beunruhigung ist dies allerdings nicht. Ein Blick auf die Entwicklung des Edelmetalls in den vergangenen Jahren verdeutlicht das (siehe Grafik). So gehörte der Oktober im Schnitt der vergangenen elf Jahre zu den drei schlechtesten Monaten überhaupt. Seit 98 gerechnet ist der Oktober sogar das absolute Schlusslicht. Dafür konnte sich jedoch der November in den vergangenen Jahren im Schnitt am stärksten entwickeln. Für Schnäppchenjäger wird es also Zeit, sich zu positionieren. der aktionär stellt deshalb zwei interessante Goldaktien sowie ein Hebelzertifikat vor, um von der baldigen Fortsetzung der Goldhausse profitieren zu können. utschland 4, nzeige WENN BULLEN UND BÄREN URLUB MCHEN. Die Société Générale ist das innovativste rivatehaus des Jahres 22 Siemens Praktiker am Ende Großes Special Tschüss NSN und Osram das Die Baumarktkette ist pleite Nachhaltige Investments Comeback des DX-Konzerns wer verliert noch? hohe Renditen, gutes Gewissen r richtige Einstiegszeitpunkt Saisonale Muster spielen für die Finanzmärkte eine wichtige Rolle. Die ist groß, dass sich auch diesmal der Oktober wieder als goldene Kaufchance herausstellt. Mit den vorgestellten Werten sind nleger bestens positioniert. 29 richtsstandard NI 4- entsprechende Schätzung bescheinigt eine Ressource von Côté in Höhe von,6 Millionen Unzen Gold in der Kategorie angezeigt und 4,66 Millionen Unzen Gold in der Kategorie geschlussfolgert. In den kommenden Monaten soll auf Côté eine Vormachbarkeitesstudie durchgeführt werden, die im zweiten Halbjahr 2 abgeschlossen werden soll. r Produktionsstart ist für das Jahr 27 vorgesehen. Ein interessantes Bonbon ist außerdem die offensive Dividendenstrategie des s. Im Vergleich zu 2 hat sich die usschüttung im Jahr 22 auf,2 Dollar je ktie mehr als verdreifacht. Zudem ist der Wert mit einem 2er-KGV von angesichts des stabilen Wachstums keinesfalls zu teuer. r starke November steht bevor 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr 7. W W W. D E R K T I O N E R. D E # 4 / 2 '!J42-iaefag!:n;q 28 Bald werden die Kassen der Goldanleger wieder klingeln. r traditionell stärkste Monate für Gold steht bevor. n der Börse ist es mittlerweile fast wie in einem Terminator-Film. Nur, dass nicht rnold Schwarzenegger die Hauptrolle spielt, sondern anonyme Computer, die irgendwo bei Morgan Stanley, Goldman Sachs und diversen anderen Investmentbanken möglichst nahe an der Börse stehen. Die Maschinen haben längst die Macht über die Börse ergriffen. In den US werden zwischen und 7 Prozent des Handels über speziell programmierte lgorithmen durchgeführt. lgorithmen, die in Millisekunden ufträge an die Börse schicken. Man nennt dies Hochfrequenzhandel (kurz HFT für High Frequency Trading). Solche HFT-lgorithmen können in der Sekunde mehrere. Quotes generieren. Die Folge dieses lgo-tradings sind Kursanomalien, wie sie in der Vergangenheit schon des Öfteren vorgekommen sind. r Flash Crash vom Mai 22 zum Beispiel, der gescheiterte Börsengang der Börsenplattform BTS und vor wenigen Tagen der plötzliche Einbruch beim WTI-Öl-Future werden auf HFT-ktivitäten zurückgeführt. Das Thema HFT hat auch die Politik bereits erreicht. uch der frisch gebackene Kanzlerkandidat der SPD, Peer Steinbrück, will sich dieses Themas annehmen. Ein guter und richtiger nsatzpunkt. Das Thema HFT wird in der Branche bereits geraumer Zeit kontrovers diskutiert. HFT ist nicht per se schlecht. Er hat nur unterschiedliche Facetten, die zum Teil höchst fragwürdig sind. m Einsatz von Computern, um schnell an der Börse reagieren zu können, ist grundsätzlich nichts auszusetzen. Beim BTS-Börsengang, als die Notierung nach dem ersten Kurs von mehr als Dollar innerhalb von 9 Millisekunden auf,28 Dollar abstürzte, gibt es nzeichen dafür, dass die Handelsalgorithmen eigens für dessen Manipulation programmiert wurden. ndere Programme spähen Orderbücher aus oder fluten die Börse mit Kaufaufträgen, um eine Nachfrage zu simulieren, stornieren diese vor usführung jedoch wieder, um aus den Preisbewegungen Kapital zu schlagen. Mit einem Investment, wie der Name Investmentbank suggeriert, hat das nichts mehr zu tun. Es wird höchste Zeit, dass diese uswüchse des Computerhandels genauer unter die Lupe genommen und reglementiert werden. Bevor die Börse terminiert wird. Ihr Markus Horntrich bwärts 2. x mm (U2, U4 und 2 x / Seite im Booklet, Sponsor wird auf dem Titel mit Logo aufgeführt.) BNROLE TITELPOSTKRTE utschland 4, Nº 24/ utschland 4, utschl ands grosses BörSeNMaga zin Nº / PLSSEN VERLG Die neuen TSI- W W W. D E R KMUSTERD T I O N E REPOT. +2% Jahresanfang MILLIRN MÄRKTE Kaufen Sie Zukunft ins pot die besten ktien! Niemand ist härter als drenalin-junkie und benteurer Bear Grylls. The Sun w w w. D e r a k ttsiionaer. STrTE GIE +22% pro Jahr Machen Sie aus.euro. Wenn sich der ehemalige Elitesoldat des britischen Special ir Service SS durch die Wildnis kämpft, scheinbar Ungenießbares verspeist und jede Menge Überlebenstricks zum Besten gibt, kleben auch in utschland zahlreiche Fans vor dem Bildschirm. uf DMX läuft sein usgesetzt in der Wildnis und begeistert eine stetig steigende Zuschauerzahl. Nun erzählt er zum ersten Mal seine Geschichte. 7 Erfolgsstrategien für nfänger und Profis so legen Sie Ihr Geld richtig an Gewinne mit North Face, Timberland und Co Bear Grylls: Schlamm, Schweiß und Tränen Hans-Olaf Henkel spricht Klartext 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr Wir brauchen den Nord-Euro TUI, Expedia & Co 6 Seiten, inkl. farbigem Bildteil gebunden mit SU 24,9 [D] / 2,6 [] ISBN: Bilfinger auf Wachstumskurs Konzernchef Roland Koch plant weitere Zukäufe utsches Horrorwetter füllt die Kassen IM Stand:..2 llianz +4,6 % ( E.on +,8 % } BSF +6,2 % ( Ebay +2, % ( Daimler +9, % ( Samsung +88,4 % ( '!J42-iaefag!:m;o PLSSEN VERLG. m Eulenhof 4. D-926 Kulmbach. Tel: +49() Fax: +49() buecher@boersenmedien.de. ktionaer_grylls.indd U2 + Seite.4 lle genannten Preise verstehen sich zzgl. gesetzlicher MwSt. * Exklusive Herstellung. D Specials Banken mit Milliardengewinnen wo lockt der Einstieg? Solar-Rallye Wer profitiert von Chinas Hunger auf Sonnenstrom? 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr '!J42-iaefag!:N;L :2: Mindestformat: 8 x 6 mm Höchstformat: 48 x mm LTRFLZ NEU: Opening Spread 9 / * utschl ands grosses BörSeNMaga zin utschland 4, Nº 4/ D e 8. Jahrgang ISSN Österreich,2 Schweiz 8,4 SFr okrise TroTz z ypern-schock und eur Wir sind 4 Bör Sen-PrOFiS ihre Meinungen ihre ktien-tipps ihre Prognosen bullish wie nie! + Hendrik Leber Breite: 4/22/4/() mm (Hu) /22/22/ mm (a..w.) Höhe: 46 mm + je mm Beschnitt + Basisanzeige / Seite E-Mobilität D-Druck Social Media lle dx-ktien im check llianz, BSF, Commerzbank & Co neu bewertet '!J42-iaefag!:L;o (auf nzeige weisend) Jetzt einsteigen und mitverdienen! Max Otte (Heft umlaufend) Volker Schilling 29 / * / * Heiko Thieme auf nfrage 44 x mm