Die Aktienmärkte und damit auch die Zertifikate-Indizes verbuchten im dritten Quartal kräftige Kursgewinne. Der Out- 8

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1 Börsenumsätze Zertifikatemarkt legt nochmals zu Handelsumsätze im dritten Quartal bei knapp 13 Milliarden Euro Die Handelsumsätze von Anlagezertifikaten und Hebelprodukten stiegen an den Börsen in Stuttgart und Frankfurt im dritten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 2,9 Prozent auf 12,89 Mrd. Euro. Die durchschnittliche Ordergröße lag von Juli bis September bei Euro. Im Fokus des Anlegerinteresses standen auch im dritten Quartal die Anlagezertifikate. Ihr börsliches Handelsvolumen betrug 7,23 Mrd. Euro. Gegenüber dem Vorquartal entsprach dies einem Anstieg von 2,0 Prozent. Der Anteil der Anlagezertifikate am Gesamtumsatz sank um 0,6 Prozentpunkte auf 56,1 Prozent. Die durchschnittliche Ordergröße betrug Euro, das sind Euro mehr als im Vergleichszeitraum. Hebelprodukte wie Optionsscheine und Knock-out-Papiere erreichten entsprechend einen Marktanteil von 43,9 Prozent, der einem Umsatz von 5,65 Mrd. Euro entsprach. Das Handelsvolumen stieg gegenüber dem zweiten Quartal um 4,2 Prozent. Die durchschnittliche Ordergröße lag im Zeitraum von Juli bis September bei Euro. Im dritten Quartal handelten die Anleger an der Börse in Stuttgart Anlagezertifikate und Hebelprodukte mit einem Volumen von 8,12 Mrd. Euro. Damit konnte die Stuttgarter Börse einen Marktanteil von 63,0 Prozent auf sich vereinigen. Das durchschnittliche Ordervolumen lag bei Euro. Die übrigen 37,0 Prozent entfielen auf die Börse in Frankfurt, die ein Handelsvolumen von 4,77 Mrd. Euro erreichte. Die Durchschnittsorder hatte ein Volumen von Euro. Die Aktienmärkte und damit auch die Zertifikate-Indizes verbuchten im dritten Quartal kräftige Kursgewinne. Der Out- 8 INHALT Gesamtumsatz nach Börsenplätzen 3 Anlagezertifikate nach Basiswerten 4 Optionsscheine nach Basiswerten 4 KO-Produkte nach Basiswerten 5 Exotische Produkte nach Basiswerten 5 Anteil der Zertikatetypen am Zertifikatemarkt 6 Marktanteile der Emittenten in derivativen Wertpapieren 7 Marktanteile der Emittenten in Anlagezertifikaten 8 Marktanteile der Emittenten in Aktienanleihen 9 Marktanteile der Emittenten in Optionsscheinen 9 Marktanteile der Emittenten in KO-Produkten 10 Marktanteile der Emittenten in Exotischen Produkten 10 Erläuterungen zur Methodik 10 Börsenumsätze von derivativen Wertpapieren n Das Handelsvolumen von Anlagezertifikaten und Hebelprodukten stieg im dritten Quartal gegenüber dem Vorquartal um 2,9 Prozent und lag bei 12,89 Mrd. Euro. n Im dritten Quartal ließen die Emittenten neue Anlagezertifikate und Hebelprodukte an den deutschen Börsen listen. Ende September waren damit insgesamt Produkte in Stuttgart und Frankfurt notiert. n Bei den Anlageprodukten waren die Discount-Zertifikate mit einem Marktanteil von 37,7 Prozent die größte Produktkategorie. Als Basiswerte dominierten mit einem Marktanteil von 52,7 Prozent die Indizes. n Die Emittentenrangliste wurde im dritten Quartal von der Deutschen Bank angeführt. Es folgten die Commerzbank auf Platz zwei und die Royal Bank of Scotland auf Platz drei. 1

2 performance-index schnitt konstruktionsbedingt mit einer Performance von 14,0 Prozent besser ab als der Euro Stoxx 50, der ein Plus von 13,2 Prozent erreichte. Der Bonus-Index legte um 10,6 Prozent zu, der Discount-Index um 3,9 Prozent. Der Garantie-Index verzeichnete ein Plus von 1,5 Prozent. Im dritten Quartal ließen die Banken insgesamt neue Produkte listen. Ende September stand den Anlegern an den Börsen in Stuttgart und Frankfurt somit ein Produktuniversum von Produkten zur Verfügung. Dank niedriger Kapitalmarktzinsen waren Discount-Zertifikate bei den Anlegern besonders begehrt. Gegenüber dem Vorquartal stiegen die Umsätze um 11,8 Prozent und lagen bei 2,57 Mrd. Euro. Damit konnten die Discountpapiere ihren Marktanteil von 33,9 Prozent auf 37,7 Prozent steigern. Die Höhe der durchschnittlichen Ticketgröße wuchs um 14,5 Prozent auf Euro. Das Handelsvolumen von 1,53 Mrd. Euro sicherte den Bonus-Zertifikaten einen Marktanteil von 22,4 Prozent. Diese Teilschutzprodukte verbuchten einen Umsatzzuwachs von 3,5 Prozent gegenüber dem dritten Quartal. Die durchschnittliche Ordergröße betrug Euro. Dagegen mussten Index-Zertifikate einen Umsatzrückgang hinnehmen. Sie kamen auf ein Handelsvolumen von 1,16 Mrd. Euro. Gegenüber dem Vorquartal bedeutete das ein Minus von 11,2 Prozent. Der Marktanteil ging im Quartalsvergleich von 19,2 Prozent auf 17,0 Prozent zurück. Die Anlegerorders hatten ein Volumen von durchschnittlich Euro. Im Berichtszeitraum waren Produkte mit Kapitalschutz bei den Anlegern weniger gefragt. Papiere mit hundertprozentigem Kapitalschutz verzeichneten Umsatzrückgänge von 21,9 Prozent auf 534 Mill. Euro. Der Marktanteil lag bei 7,8 Prozent. Die durchschnittliche Ordergröße hatte ein Volumen von Euro. Die Handelsumsätze der Anlagezertifikate beliefen sich im dritten Quartal insgesamt auf 6,82 Mrd. Euro. Indexprodukte erreichten dabei einen Marktanteil von 52,7 Prozent. Das Handelsvolumen blieb stabil bei 3,60 Mrd. Euro. Die Börsen verzeichneten einen leichten Anstieg des Umsatzvolumens bei den Produkten mit Aktien als Basiswert von 2,32 Mrd. Euro auf knapp 2,37 Mrd. Euro. Sie kamen damit auf einen Marktanteil von 34,8 Prozent. Der Handel bei den Rohstoffprodukten beruhigte sich etwas. Ihr Umsatz ging um 10,5 Prozent auf 487 Mill. Euro zurück. Der Marktanteil betrug 7,1 Prozent. Der Handel mit Optionsscheinen stieg im dritten Quartal um knapp 8,8 Prozent auf 1,74 Mrd. Euro. Die durchschnittliche Ordergröße betrug Euro. Indexprodukte erreichten mit einem Umsatz von 914 Mill. Euro (+ 5,8 Prozent) einen Marktanteil von 52,5 Prozent. Der Handel von Optionsscheinen mit Aktien als Basiswert sprang um 20,2 Prozent auf 617 Mill. Euro. Ihr Marktanteil wuchs um 3,4 Prozentpunkte auf 35,4 Prozent. Die Knock-out-Produkte erreichten im dritten Quartal ein Umsatzvolumen von 3,78 Mrd. Euro nach 3,71 Mrd. Euro im Vorquartal. Die durchschnittliche Ordergröße lag bei Euro. Bei den Knock-out-Produkten dominierten im Berichtszeitraum Indizes als Basiswerte. Knock-out-Produkte mit Indizes als Basiswert erreichten einen Marktanteil von 70,4 Prozent nachdem ihr Handelsvolumen leicht um 0,9 Prozent auf 2,66 Mrd. Euro gestiegen war. Neuemissionen Gesamt Neuemissionen Derivative Anlageprodukte Derivative Hebelprodukte Gesamt Monat AKA AZE WAR KO EXO Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Gesamt Gesamt akt Der Umsatz von Produkten mit Aktien als Basiswert stieg im Quartalsvergleich um 6,7 Prozent auf 507 Mill. Euro, was einem Marktanteil von 13,4 Prozent entsprach. Der Umsatz bei den Rohstoffpapieren blieb mit 378 Mill. Euro nahezu stabil. Sie kamen damit auf einen Marktanteil von 10,0 Prozent. Die Rangliste der Emittenten wurde wie in den Vorquartalen von der Deutschen Bank, der Commerzbank und der Royal Bank of Scotland angeführt. Die Deutsche Bank sicherte sich mit einem Handelsvolumen von 3,64 Mrd. Euro und einem Marktanteil von 28,2 Prozent die Spitzenposition. Auf Platz zwei folgte die Commerzbank mit Umsätzen von 2,61 Mrd. Euro und einem Marktanteil von 20,3 Prozent. Den dritten Rang belegte die Royal Bank of Scotland mit einem Handelsvolumen von 1,28 Mrd. Euro und einem Anteil von 9,9 Prozent eingenommen. BNP Paribas erreichte mit einem Umsatz von 765 Mill. Euro und einem Marktanteil von 5,9 Prozent Platz vier. n 2

3 Gesamtumsatz nach Börsenplätzen Volumen ausgeführte Kundenorders Jul. - Sep in Prozent 37 Frankfurt 63 Stuttgart Anzahl ausgeführte Kundenorders Jul. - Sep in Prozent 42 Frankfurt 58 Stuttgart Ausstehende Produkte Ausstehende Produkte Derivative Anlageprodukte Derivative Hebelprodukte Monat AZE AKA WAR KO EXO Gesamt Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Gesamt aktuell Volumen ausgeführte Kundenorders (Stuttgart / EUWAX) Volumen ausgeführte Kundenorders (Frankfurt / Scoach) Volumen ausgeführte Kundenorders (gesamt) Derivative Anlageprodukte , , ,53 Derivative Hebelprodukte , , ,41 Derivative Produkte , , ,95 3

4 Anlagezertifikate nach Basiswerten Jul. - Sep Basiswert Volumen ausgeführte Kundenorders Anteil Anlagezertifikate auf Indizes Indizes ,93 52,70% Anlagezertifikate auf Aktien Aktien ,14 34,78% Rohstoffe ,28 7,14% Zinsen ,43 3,03% Sonstige ,90 1,89% Fonds ,03 0,30% Währungen ,44 0,15% Anlagezertifikate auf Rohstoffe Anlagezertifikate auf Zinsen Anlagezertifikate auf Sonstige Basiswerte Anlagezertifikate auf Fonds Anlagezertifikate auf Währungen GESAMT ,16 100,00% Optionsscheine nach Basiswerten Jul. - Sep Basiswert Volumen ausgeführte Kundenorders Anteil Indizes ,78 52,45% Aktien ,06 35,39% 7 5 Optionsscheine auf Indizes Optionsscheine auf Aktien Optionsscheine auf Währungen Währungen ,07 6,80% Optionsscheine auf Rohstoffe Rohstoffe ,65 5,36% Zinsen ,55 0,01% Fonds ,60 0,00% Sonstige 0,00 0,00% GESAMT ,71 100,00% Optionsscheine auf Zinsen Optionsscheine auf Fonds Optionsscheine auf Sonstige Basiswerte 4

5 KO-Produkte nach Basiswerten Jul. - Sep Basiswert Volumen ausgeführte Kundenorders Anteil KO-Produkte auf Indizes Indizes ,86 70,39% KO-Produkte auf Aktien Aktien ,00 13,43% Rohstoffe ,83 10,02% Währungen ,01 4,96% Zinsen ,87 1,19% Fonds ,32 0,01% Sonstige ,50 0,00% 13 KO-Produkte auf Rohstoffe KO-Produkte auf Währungen KO-Produkte auf Zinsen KO-Produkte auf Fonds KO-Produkte auf Sonstige Basiswerte GESAMT ,38 100,00% 70 Exotische Produkte nach Basiswerten Jul. - Sep Basiswert Volumen ausgeführte Kundenorders Anteil Sonstige ,55 36,62% Indizes ,73 25,73% Exotische Produkte auf Sonstige Basiswerte Exotische Produkte auf Indizes Exotische Produkte auf Zinsen Zinsen ,69 20,81% Währungen ,05 9,69% Rohstoffe ,06 6,09% Aktien ,24 1,06% Fonds 0,00 0,00% 21 Exotische Produkte auf Währungen Exotische Produkte auf Rohstoffe Exotische Produkte auf Aktien Exotische Produkte auf Fonds GESAMT ,32 100,00% 26 5

6 Anteil Zertifikatetypen am Zertifikatemarkt Jul. - Sep Zertifikatetypen Volumen ausgeführte Kundenorders Anteil Discount-Zertifikate ,74 37,73% Bonus-Zertifikate ,28 22,41% Index- und Partizipationszertifikate ,50 17,02% Kapitalschutz-Zertifikate ,35 7,83% Express-Zertifikate ,75 7,70% Sonstige Zertifikate ,28 6,62% Discount-Zertifikate Bonus-Zertifikate Index- und Partizipationszertifikate Kapitalschutz-Zertifikate Express-Zertifikate Sonstige Zertifikate Outperfomance-Zertifikate Outperfomance-Zertifikate ,26 0,69% GESAMT ,16 100,00% 22 6

7 Marktanteile der Emittenten in derivativen Wertpapieren Jul. - Sep Deutsche Bank ,46 28,24% Commerzbank ,63 20,27% Royal Bank of Scotland [ehem. ABN AMRO] ,69 9,93% BNP Paribas ,73 5,94% CitiWarrants ,37 5,69% HSBC Trinkaus ,95 5,56% Goldman Sachs ,39 4,12% DZ BANK ,10 4,08% Société Générale ,31 3,08% UBS Investment Bank ,42 2,46% Sal. Oppenheim ,86 2,11% HypoVereinsbank ,86 1,49% WESTLB ,91 1,38% Landesbank BW ,52 0,98% Vontobel ,60 0,81% Landesbank Berlin ,15 0,79% Barclays Bank ,09 0,38% J.P. Morgan ,88 0,37% Lang & Schwarz ,29 0,31% WGZ BANK ,15 0,30% Credit Suisse ,90 0,28% Morgan Stanley ,24 0,23% DWS GO ,46 0,21% Raiffeisen Centrobank ,32 0,19% Merrill Lynch ,15 0,18% BHF-BANK ,98 0,11% Bayerische Landesbank ,79 0,10% SEB ,44 0,10% Rabobank ,89 0,09% Deutsche Postbank ,62 0,07% Erste Bank ,97 0,06% ING Diba ,02 0,03% Calyon S.A ,50 0,02% Royal Bank of Scotland ,50 0,01% Exane Finance S.A ,15 0,01% Oesterreichische Volksbanken AG ,14 0,01% HT-Finanzanlage Ltd ,00 0,01% Norddeutsche Landesbank ,50 0,01% Nomura ,55 0,00% Alceda Star S.A ,34 0,00% Eigenemission ,70 0,00% KBC ,70 0,00% Bank Austria Creditanstalt ,00 0,00% SachsenLux S.A ,61 0,00% HSH Nordbank ,12 0,00% Allegro 3.980,00 0,00% GESAMT ,95 100,00% UBS Investment Bank Société Générale DZ BANK Goldman Sachs HSBC Trinkaus Citigroup BNP Paribas Sonstige Gesamt Royal Bank of Scotland [ehem. ABN Amro] Deutsche Bank Commerzbank 7

8 Marktanteile der Emittenten in Anlagezertifikaten Jul. - Sep Deutsche Bank ,07 31,41% Commerzbank ,37 16,78% Royal Bank of Scotland [ehem. ABN AMRO] ,71 7,19% BNP Paribas ,97 6,34% DZ BANK ,10 5,33% Société Générale ,84 4,85% Goldman Sachs ,00 4,76% UBS Investment Bank ,73 4,30% HSBC Trinkaus ,51 3,50% HypoVereinsbank ,08 2,61% WESTLB ,99 2,51% Sal. Oppenheim ,13 1,88% Landesbank BW ,35 1,21% CitiWarrants ,99 0,98% Landesbank Berlin ,44 0,82% Barclays Bank ,59 0,72% Vontobel ,62 0,72% J.P. Morgan ,69 0,69% Credit Suisse ,90 0,52% WGZ BANK ,15 0,51% Morgan Stanley ,24 0,43% DWS GO ,46 0,40% Merrill Lynch ,51 0,33% Raiffeisen Centrobank ,62 0,24% SEB ,44 0,19% Rabobank ,89 0,17% Bayerische Landesbank ,99 0,15% Deutsche Postbank ,62 0,13% Erste Bank ,64 0,07% BHF-BANK ,32 0,06% ING Diba ,42 0,05% Calyon S.A ,50 0,04% Lang & Schwarz ,67 0,03% Royal Bank of Scotland ,50 0,03% Exane Finance S.A ,15 0,02% Oesterreichische Volksbanken AG ,14 0,02% HT-Finanzanlage Ltd ,00 0,01% Norddeutsche Landesbank ,50 0,01% Nomura ,55 0,01% Alceda Star S.A ,34 0,01% KBC ,70 0,00% Bank Austria Creditanstalt ,00 0,00% SachsenLux S.A ,61 0,00% HSH Nordbank ,12 0,00% Allegro 3.980,00 0,00% GESAMT ,16 100,00% 8

9 Marktanteile der Emittenten in Aktienanleihen Jul. - Sep Marktanteile der Emittenten in Optionsscheinen Jul. - Sep Sal. Oppenheim ,80 23,08% Commerzbank ,06 22,35% Deutsche Bank ,10 16,58% Landesbank BW ,50 10,64% DZ BANK ,20 5,97% HSBC Trinkaus ,00 4,54% Vontobel ,80 3,78% HypoVereinsbank ,78 3,16% BHF-BANK ,66 2,58% WESTLB ,50 1,68% Société Générale ,45 1,43% WGZ BANK ,00 1,06% UBS Investment Bank ,60 1,00% Bayerische Landesbank ,80 0,63% Royal Bank of Scotland [ehem. ABN AMRO] ,82 0,61% Landesbank Berlin ,95 0,54% BNP Paribas ,65 0,13% Credit Suisse ,00 0,10% Goldman Sachs ,10 0,10% Barclays Bank ,00 0,01% J.P. Morgan ,20 0,01% Raiffeisen Centrobank 7.908,80 0,00% ING Diba 3.028,60 0,00% GESAMT ,37 100,00% Deutsche Bank ,29 33,01% Commerzbank ,55 21,55% CitiWarrants ,90 18,63% Goldman Sachs ,84 7,63% HSBC Trinkaus ,99 4,65% DZ BANK ,47 3,92% BNP Paribas ,48 2,86% Royal Bank of Scotland [ehem. ABN AMRO] ,91 2,53% Sal. Oppenheim ,64 1,72% Vontobel ,72 1,11% Société Générale ,79 0,89% UBS Investment Bank ,37 0,85% Lang & Schwarz ,78 0,33% Raiffeisen Centrobank ,64 0,16% Erste Bank ,89 0,05% Merrill Lynch ,64 0,04% J.P. Morgan ,96 0,03% Eigenemission ,70 0,02% HypoVereinsbank ,00 0,01% WESTLB ,50 0,00% Landesbank BW ,67 0,00% GESAMT ,71 100,00% Deutscher Derivate Verband (DDV) Dieses Dokument darf nur mit ausdrücklicher schriftlicher Zustimmung des DDV vervielfältigt, an Dritte weitergegeben oder verbreitet werden. Obwohl die in diesem Dokument enthaltenen Angaben Quellen entnommen wurden, die als zuverlässig erachtet werden, kann für deren Richtigkeit, Vollständigkeit und Angemessenheit keine Gewähr übernommen werden. Alle Volumina und Marktanteile basieren auf frei zugänglichen Daten. Sie werden nur zu Informationszwecken zur Verfügung gestellt und dienen lediglich als Indikation. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften zulässig ist. Der direkte oder indirekte Vertrieb dieses Dokuments in den Vereinigten Staaten, Großbritannien, Kanada oder Japan sowie seine Übermittlung an US-Personen sind untersagt. 9

10 Marktanteile der Emittenten in KO-Produkten Jul. - Sep Commerzbank ,47 25,70% Deutsche Bank ,30 21,05% Royal Bank of Scotland [ehem. ABN AMRO] ,66 19,65% HSBC Trinkaus ,08 9,98% CitiWarrants ,48 9,06% BNP Paribas ,07 6,76% Goldman Sachs ,45 1,93% DZ BANK ,33 1,84% Landesbank Berlin ,76 1,18% Société Générale ,86 1,00% Lang & Schwarz ,84 0,84% Vontobel ,46 0,54% Sal. Oppenheim ,37 0,29% Raiffeisen Centrobank ,26 0,12% Erste Bank ,44 0,06% UBS Investment Bank ,61 0,00% WESTLB ,92 0,00% J.P. Morgan ,03 0,00% GESAMT ,38 100,00% Marktanteile der Emittenten in Exotischen Produkten Jul. - Sep Deutsche Bank ,70 43,31% Commerzbank ,18 21,33% BNP Paribas ,57 20,46% Sal. Oppenheim ,92 5,61% Société Générale ,37 4,83% UBS Investment Bank ,11 3,47% HSBC Trinkaus ,37 0,92% Barclays Bank ,50 0,03% Royal Bank of Scotland ,60 0,02% Raiffeisen Centrobank ,00 0,01% J.P. Morgan 1.045,00 0,00% WESTLB 978,00 0,00% GESAMT ,32 100,00% STATISTIK: Erläuterungen zur Methodik Die Statistik umfasst die börslichen Umsätze der Präsenzbörsen Frankfurt (Scoach Europa AG) und Stuttgart (EUWAX) in derivativen Wertpapieren. Dazu zählen Anlageprodukte wie Anlagezertifikate und Aktienanleihen sowie Hebelprodukte wie Optionsscheine, Knock-Out- Produkte und Exotische Produkte. Die Umsatzdaten stammen aus den beiden Ursprungsquellen Xetra und XONTRO (Xontro Order). Die Anzahl der ausgeführten Kundenorders wurde in die EUWAX-Statistik integriert. Die Statistik bezieht sich auf alle Orders, die von Kunden (nicht Emittenten/MarketMakern) in das System eingestellt und durch eine Preisermittlung ausgeführt wurden. MarketMaking-Aktivitäten der Emittenten werden nicht berücksichtigt (Liquiditätsspenden in eigenen Papieren). Orders, die über einen zwischengeschalteten Orderflow-Provider geleitet werden, zählen nur einmal. Jede Teilausführung einer Order zählt als eine Order. Nachträgliche Korrekturen, die in den Börsensystemen vorgenommen werden (z.b. Aufhebung wegen Mistrade), werden nicht berücksichtigt. Die Zuordnung der Wertpapiere wird mit Hilfe der Wertpapierstammdaten der Wertpapiermitteilungen (WM) sowie den Stammdaten der boerse-stuttgart AG vollzogen. Damit ist eine bestmögliche Eingruppierung der Umsatzdaten zu Börsen, Produktgruppen und Emittenten möglich. Die Klassifizierung der derivativen Wertpapiere wird ab Januar 2010 der Produktklassifizierung des Deutschen Derivate Verbands (DDV) angepasst. 10