Express-Zertifikate der Société Générale

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1 Werbemitteilung. Stand: Express-

2 Express- Express- Inhalt Einleitung Express- einfach erklärt Weiterentwicklungen Express-n Service Express- Express- einfach erklärt Ein Beispiel Express-kat vs. Basiswert Express- während Laufzeit Memory Express- Duo Memory Express- Stufen Express- Express--Test Disclaimer Impressum Publikationsübersicht Express- gehören zu den Klassikern auf dem deutschen markt und mittlerweile existieren Produkte in den verschiedensten Ausgestaltungsvarianten. Grundsätzlich bieten Express-, en Rückzahlung nur auf bestimmte Stichtage während Laufzeit bezogen ist, einen großen Vorteil: Zwischenzeitliche Kurskapriolen, wie beispielsweise während letzten Finanzkrise, einfach ausgesessen werden. Anerseits Anleger mit Express- n Anlagechancen schneller nutzen. Denn se Finanzprodukte bieten Möglichkeit, in vergleichsweise kurzer Zeit eine eindeutig definierte Zielrendite zu erwirtschaften wenn jeweilige Basiswert s zumint an bestimmten Beobachtungstag während Laufzeit ein bestimmtes Kursniveau erreicht. Je nach Ausgestaltung Produkte sind auch sehr defensive Strukturen möglich, mit denen Anleger auch in fallenden Märkten positive Renditen erzielen. In ser Broschüre erfahren Sie alles, was Peter Bösenberg Sie für den Kauf Express-n wissen müssen. Wir stellen Ihnen zum einen Funktionsweise klassischen Express-Produkten vor, zum anen erklären wir einige Weiterentwicklungen wie zum Beispiel Memory o Duo Memory Express-. Viel Spaß beim Lesen und vor allem viel Erfolg bei Ihren Anlageentscheidungen! 3

3 Express- einfach erklärt Aufregend unaufregend! Express- einfach erklärt Der besone Charme Express-n ist Kombination Risikopuffer und Renditechance: Anlageziel Produkte ist es, eine vergleichsweise hohe Rendite nach einer möglichst kurzen Anlagedauer zu erzielen. Ein weiterer Vorteil Produkte liegt darin, dass Rückzahlung nur dem Kurs bzw. den Kursen Basiswertes zu bestimmten Zeitpunkten während Laufzeit abhängt. Daher eignen sich Express- insbesone für solche Anleger, eine zwischenzeitliche Schwächephase jeweiligen Basiswertes nicht ausschließen, aber grundsätzlich eine positive Markterwartung besitzen. Bei Express-n werden zu Beginn Laufzeit Bewertungstage, eine Tilgungsschwelle und ein bestimmtes Absicherungsniveau (Express-Barriere) festgelegt. Jeweils an den Beobachtungsterminen, z.b. im Abstand zwölf Monaten, wird Kurs Basiswertes mit Tilgungsschwelle s verglichen. Notiert Basiswert an Beobachtungstermine auf o oberhalb Tilgungsschwelle, kommt es zur vorzeitigen Rückzahlung s. Die Rückzahlung setzt sich aus dem Nominalwert ( in Regel dem Emissionspreis entspricht) und einer Express-Zahlung zusammen. Schließt Basiswert dagegen an Beobachtungstermin unterhalb Tilgungsschwelle, kommt es nicht zu einer vorzeitigen Tilgung s. Der inhaber erhält dann am nächsten Beobachtungstermin erneut Chance auf eine vorzeitige Rückzahlung. Notiert Basiswert auch am Ende regulären Laufzeit unterhalb Tilgungsschwelle, ist Nominalwert s durch das Absicherungsniveau partiell gegen Kursverluste geschützt. Sollte Basiswert am Laufzeitende nämlich zumint oberhalb Absicherungsniveaus notieren, so erhält Anleger den Nominalbetrag kats in voller Höhe zurückgezahlt und bleibt (sofern er das kat zum Emissionspreis erworben hat) Verlusten abgesehen anfallenden Transaktionskosten und eventuell entgangener Dividenden verschont. Erst wenn Kurs Basiswerts am Laufzeitende unterhalb Express-Barriere notiert, entstehen für den Anleger Verluste. Er ist in sem 5

4 Express- einfach erklärt Fall genauso gestellt wie bei einer Direktinvestition. Läge Kurs Basiswerts am Laufzeitende beispielsweise bei 40 Prozent seines Anfangskurses, würden Anleger eine Rückzahlung in Höhe 40 Euro (bei Nominalwert s 00 Euro) erhalten. Ein Beispiel Rückzahlungsprofil eines Express-s Anfänglicher Bewertungstag = 00% (entspricht Pkt.) Am Beispiel eines fiktiven Express-s mit einer Laufzeit maximal sechs Jahren wird nachfolgend Mechanismus Produktes näher betrachtet. Das Produkt bezieht sich auf den Euro STOXX 50 Index 2, häufig als Basiswert für Express- verwendet wird. Am anfänglichen Bewertungstag lag Schlusskurs Basiswertes bei Punkten. Die für frühzeitige Rückzahlung relevante Tilgungsschwelle wurde bei 80 Prozent ses Niveaus, also bei Indexpunkten, festgelegt. Zudem besitzt ses Express-kat eine Express-Barriere, bei 50 Prozent Ausgangsniveaus (.650 Indexpunkten) liegt und einen zusätzlichen Sicherheitsmechanismus ermöglicht. Der jährliche Express-Kupon s beträgt 0 Euro. An den jährlichen Bewertungstagen (siehe Verlaufsdiagramm auf Seite 7) wird Schlusskurs Euro STOXX 50 Index 2 mit s Ausgangsniveau, dem Schlusskurs Index am anfänglichen Bewertungstag, verglichen. Notiert Index oberhalb Tilgungsschwelle, wird das kat fällig und Anleger erhalten eine Rückzahlung in Höhe Nominalwertes zuzüglich einer Kuponzahlung in Höhe 0 Euro pro bisherigem Laufzeithr. Notiert Basiswert an Beobachtungstermin dagegen auf o unterhalb Tilgungsschwelle, läuft das kat mintens ein Jahr weiter und Anleger haben dann nächste Chance auf eine vorzeitige Tilgung. Sollte das kat während sechsjährigen Laufzeit nicht frühzeitig zurückgezahlt werden, entscheidet Schlusskurs Euro STOXX 50 Index 2 am finalen Bewertungstag über Höhe Rückzahlung. Notiert Basiswert auch zu sem Zeitpunkt nicht auf o oberhalb Tilgungsschwelle, gewinnt Express-Barriere an Bedeutung. Notiert Index oberhalb ses Kursniveaus, erhalten Anleger eine Rückzahlung in Höhe Emissionspreises. Sollte Kurs Basiswerts jedoch unterhalb Express-Barriere notieren, entstehen für den Anleger Verluste. Er ist in sem Fall genauso gestellt wie bei einer Direktinvestition in den Euro STOXX 50 Index 2.. Bewertungstag 2. Bewertungstag 3. Bewertungstag 4. Bewertungstag 5. Bewertungstag Finaler Bewertungstag 80% (entspricht Pkt.) 80% (entspricht Pkt.) 80% (entspricht Pkt.) 50% (entspricht.650 Pkt.) < 50% (entspricht.650 Pkt.) Tilgung zu 00 Euro + Kupon in Höhe 0 Euro Tilgung zu 00 Euro + Kupon in Höhe 0 Euro je Laufzeithr Tilgung zu 00 Euro + Kupon in Höhe 0 Euro je Laufzeithr Tilgung zu 00 Euro Tilgungs zu: am 6. Bewertungstag am anfänglichen Bewertungstag x 00 EUR 6 Bezogen auf den Schlusskurs Basiswerts am anfänglichen Bewertungstag 2 Dieses Produkt bezieht sich auf den EURO STOXX 50 Kursindex, wird aber STOXX Ltd. we gefört, befürwortet, angeboten noch verkauft, noch gibt STOXX Ltd. Irgendeine Zusicherung o Erklärung hinsichtlich Ratsamkeit einer Veranlagung in se Inhaberschuldverschreibung ab. Quelle:. Diese Grafik ist lediglich eine beispielhafte Darstellung zur Veranschaulichung Funktionsweise eines Express-s und stellt n Indikator für eine zukünftige Wertentwicklung dar. Ánleger sollten beachten, dass beschriebenen Szenarien gegebenenfalls dem Rückzahlungsprofil bereits emittierter Produkte abweichen. Bezogen auf den Schlusskurs Basiswerts am anfänglichen Bewertungstag 7

5 Express- Ein Vergleich Express-kat vs. Basiswert: Ein Vergleich Als Erstes ein entscheiden Punkt: Je länger Laufzeit eines s ist, to attraktiver sind häufig Produktparameter. Auch wenn viele Anleger zu kürzeren Anlagehorizonten tenren, sollte man Vorteile, längere Laufzeiten mit sich bringen, nicht unterschätzen. Deshalb sollten Anleger immer mit nötigen Geduld und Zeit ihre Investition tätigen. Eine lange Produktlaufzeit hat auch für Ausgestaltung eines Express-s wesentliche Vorteile. Mit Länge Laufzeit erhöht sich naturgemäß auch Anzahl Beobachtungstermine, sodass sich Wahrscheinlichkeit einer Tilgung erhöht. Betrachtet man zudem Historie europäischen Referenzindex, Euro STOXX 50 Index 2, genauer, stellt man fest, dass seit sen Auflage am 0. Januar 987 bei sechsjährigen niemals ein Indexrückgang 40 Prozent o mehr zu verzeichnen war. Somit hätte ein Express-kat mit einer sechs jährigen Laufzeit und einer Express-Barriere 50 Prozent am Fälligkeitstag zumint historisch betrachtet eine 00%ige Rückzahlungswahrscheinlichkeit ermöglicht. Auch Praxis hat gezeigt, dass sich Express- während turbulenter Marktphasen häufig besser entwickeln als Basiswert selbst. Der Grund: Die Chance auf eine frühzeitige Rückzahlung (inklusive möglicher Kuponzahlungen) geht auch dann nicht verloren, wenn Basiswert zwischenzeitlich deutlich an Wert verliert. Die untenstehende Grafik zeigt Kursentwicklung eines Express-s auf den Euro STOXX 50 Index 2 im Vergleich zu Entwicklung Index selbst. Wie an den Kursverläufen zu erkennen ist, verlor das kat bis zu den Indextiefständen im März 2009 weit weniger an Wert als Index selbst und konnte sen Vorsprung in Folge weiter ausbauen. Am wurde das kat kann vorzeitig fällig, da Tilgungsschwelle an sem Tag überschritten wurde. Vergleich Express- kat vs. Euro STOXX 50 Index 2 60,00% 40,00% 20,00% Quelle:. Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen. Die hier angegebenen Zahlen stellen Verpflichtung und kein Angebot dar und lassen Rückschlüsse auf zukünftige Erträge aus ser Anlage zu. Sie nicht als Garantie für künftige Wertentwicklungen angesehen werden und begründen kein Angebot. 00,00% 80,00% 60,00% Express-kat Euro STOXX 50 Index 2 40,00% Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-0 8 Bezogen auf den Schlusskurs Basiswerts am anfänglichen Bewertungstag 2 Dieses Produkt bezieht sich auf den EURO STOXX 50 Kursindex, wird aber STOXX Ltd. we gefört, befürwortet, angeboten noch verkauft, noch gibt STOXX Ltd. Irgendeine Zusicherung o Erklärung hinsichtlich Ratsamkeit einer Veranlagung in se Inhaberschuldverschreibung ab. 2 Dieses Produkt bezieht sich auf den EURO STOXX 50 Kursindex, wird aber STOXX Ltd. we gefört, befürwortet, angeboten noch verkauft, noch gibt STOXX Ltd. Irgendeine Zusicherung o Erklärung hinsichtlich Ratsamkeit einer Veranlagung in se Inhaberschuldverschreibung ab. 9

6 Express- während Laufzeit Weiterentwicklungen Express-n Während Laufzeit hängt Kurs eines Express-s im Wesentlichen Entwicklung Basiswertes, Restlaufzeit und impliziten Volatilität Basiswertes ab. Die Auswirkungen drei Parameter soll nachfolgend betrachtet werden. Entwicklung Basiswertes Die Entwicklung Basiswerts ist entscheidend für Wertentwicklung eines Express-s. Sinkt Kurs Basiswertes, so wirkt sich se Entwicklung grundsätzlich tendenziell negativ auf den Preis s aus. Dabei gilt: Je näher Basiswert an Tilgungsschwelle liegt und je näher ein Beobachtungstermin rückt, to anfälliger ist das Express-kat für einen erheblichen Preisrückgang. Anerseits wirken sich Kurssteigerungen Basiswertes tendenziell positiv auf den Preis s aus. Restlaufzeit Notiert Basiswert (deutlich) oberhalb Tilgungsschwelle, wirkt sich bei sonst konstanten Bedingungen eine abnehmende Restlaufzeit tendenziell positiv auf den Kurs s aus, da Wahrscheinlichkeit steigt, dass das kat am nächsten Beobachtungstag vorzeitig fällig wird. Volatilität Notiert Basiswert in Nähe Tilgungsschwelle, hat eine Veränung den Markteilnehmern erwarteten Schwankungsbreite einen großen Einfluss auf den Kurs eines Express-s. Daher kommt es bei steigenden Volatilitäten tendenziell zu steigenden Kurs Express-s. Genau den entgegengesetzten Einfluss hat eine sinkende implizite Volatilität Basiswertes: Notiert ser in Nähe Tilgungsschwelle, vermint eine sinkende Volatilität Chance, dass das Produkt vorzeitig getilgt wird. Je weiter Basiswert ober- o unterhalb Tilgungsschwelle notiert, to geringer ist Einfluss einer sich verännden impliziten Volatilität auf den Preis eines Express- s. 0

7 Weiterentwicklungen Express-n Rückzahlungsprofil Memory Express- s am Beispiel SG06P5 Anfänglicher Bewertungstag = 00% Memory Express- 00% Tilgung zu 00 Euro + Kupon in Höhe 9,50 Euro. Bewertungstag Memory Express- sind eine Erweiterung klassischen Express-Struktur und dabei eines erfolgreichsten Produkte am deutschen markt überhaupt: Die hat bereits 6. Tranche ihres Memory Express-Produkts auf den Euro STOXX 50 Index 2 aufgelegt so viele Tranchen gab es bislang bei m anen Produkt. Der Erfolg Produktgruppe resultiert aus Kombination aus attraktiven Kupon, hohen Risikopuffer sowie dem clevereren Memory-Mechanismus. Memory Express- eignen sich in erster Linie für sicherheitsorientierte Anleger, eine Schwächephase an Börse nicht ausschließen, aber da ausgehen, dass Basiswert bis zum Ende Laufzeit n allzu dramatischen Wertverlust erleidet. Der Vorteil Produktgruppe ist es, dass Basiswert grundsätzlich nicht steigen muss, um jeweilige Kuponzahlung zu erhalten er darf im Vergleich zum Ausgangsniveau sogar deutlich bis zur jeweiligen Memory Schwelle fallen. Ein gutes Beispiel für Funktionsweise Memory Express-n ist das Produkt mit Wertpapierkennnummer SG06P5, das im April 2009 emittiert und bereits vorzeitig fällig wurde. Das Produkt basierte auf dem Euro STOXX 50 Index 2 und verfügte über eine Memory-Schwelle bei 50 Prozent Ausgangsniveaus. Der jährliche Kupon betrug 9,50 Euro und maximale Laufzeit betrug sechs Jahre. Da Basiswert jedoch bereits am ersten Bewertungstag oberhalb seines Startniveaus notierte, wurde ses Produkt bereits nach Jahr fällig und Anleger erhielten neben dem Nominalwert eine Kuponzahlung in Höhe 9,50 Euro. 2. Bewertungstag 3. Bewertungstag 4. Bewertungstag 5. Bewertungstag Finaler Bewertungstag 50% 00% 50% 50% < 50% Zahlung eines Kupons in Höhe 9,50 Euro und Laufzeit kats dauert an Tilgung zu 00 Euro + Kupon in Höhe 9,50 Euro (zzgl. gegebenenfalls bisher ausgefallener Kuponzahlung/-en) Zahlung eines Kupons in Höhe 9,50 Euro (zzgl. gegebenenfalls bisher ausgefallener Kuponzahlung/- en) und Laufzeit s dauert an Tilgung zu 00 Euro + Kupon in Höhe 9,50 Euro (zzgl. gegebenenfalls bisher ausgefallener Kuponzahlung/-en) Tilgungs zu: am 6. Bewertungstag am anfänglichen Bewertungstag x 00 EUR 2 Bezogen auf den Schlusskurs Basiswerts am anfänglichen Bewertungstag 2 Dieses Produkt bezieht sich auf den EURO STOXX 50 Kursindex, wird aber STOXX Ltd. we gefört, befürwortet, angeboten noch verkauft, noch gibt STOXX Ltd. Irgendeine Zusicherung o Erklärung hinsichtlich Ratsamkeit einer Veranlagung in se Inhaberschuldverschreibung ab. Quelle:. Diese Grafik ist lediglich eine beispielhafte Darstellung zur Veranschaulichung Funktionsweise eines Express-s und stellt n Indikator für eine zukünftige Wertentwicklung dar. Ánleger sollten beachten, dass beschriebenen Szenarien gegebenenfalls dem Rückzahlungsprofil bereits emittierter Produkte abweichen. Bezogen auf den Schlusskurs Basiswerts am anfänglichen Bewertungstag 3

8 Weiterentwicklungen Express-n Duo Memory Express- Stufen Express- Einen Schritt weiter als Memory gehen Duo Memory Express-. Die Produkte beziehen sich ihrem Namen entsprechend auf zwei Basiswerte und daher in Regel mit höheren Kupons und/o niedrigeren Memory-Schwellen angeboten werden. Analog zur Funktionsweise Memory Express-n erhalten Anleger immer dann eine Kuponzahlung, wenn Schlusskurse jeweiligen beiden Basiswerte an Bewertungstage oberhalb bzw. auf o oberhalb Memory- Schwelle notieren. Durch den Memory-Effekt werden Kupons, bis zum betreffenden Bewertungstag möglicherweise ausgefallen sind, nachgeholt. Zudem sorgt Express-Mechanismus dafür, dass Produkte vorzeitig zurückgezahlt werden, wenn Schlusskurse bei Basiswerte an Bewertungstage oberhalb bzw. auf o oberhalb Tilgungsschwelle liegen se Tilgungsschwelle entspricht dabei dem Startniveau. Die Basiswerte angebotenen Duo Memory Express- Produkte beziehen sich in Regel auf Unternehmen aus selben Branche, sodass Korrelation vergleichsweise hoch und damit Rückzahlungschance Produkts ebenfalls höher ist. Stufen Express- sind klassischen Express-Produkten sehr ähnlich. Sie weisen im Vergleich zu sen Besonheit auf, dass auch während tendenziell schwacher Börsenphasen mit Kursverlusten eine Expresstilgung inkl. Kuponzahlung möglich ist. Der Grund: Während bei klassischen Ausgestaltung Tilgungsschwelle bei Emission s festgelegt wird und an den Bewertungstagen Schlusskurs Basiswertes mit ser verglichen wird, wird Tilgungsschwelle bei Stufen Express-n zumeist zu jedem Beobachtungstermin abgesenkt. Je nach Ausgestaltungsart kann es hierbei jedoch zu Variationen kommen. Bei den bisher emittierten Stufen Expess- n erfolgte eine Absenkung vorzeitigen Auszahlungslevel erstmals zum zweiten Bewertungstag. Durch ses Vorgehen erhöht sich während fallen Marktphasen Wahrscheinlichkeit, dass es zu einer Tilgung s kommen an. Hierzu ein fiktives Beispiel: Ein maximal drei Jahre laufen Stufen Express-kat bezieht sich auf den Euro STOXX 50 Index 2 und Schlusskurs am anfänglichen Bewertungstag Index beträgt Punkte. Das Tilgungslevel im ersten Jahr wird bei 00 Prozent, im zweiten Jahr bei 75 Prozent und im dritten Jahr bei 50 Prozent festgelegt. Die mögliche jährliche Kuponzahlung beträgt in sem Beispiel sieben Prozent. Wird erste Tilgungsschwelle bei 00 Prozent nach dem ersten Laufzeithr erreicht, erhalten Anleger entsprechend 07 Euro pro kat zurückgezahlt. Wird das Ziel erst im zweiten Anlauf nach dem zweiten Laufzeithr bei 75 Prozent erreicht, erhalten Anleger entsprechend 4 Euro pro kat, im dritten Laufzeithr wären es entsprechend 2 Euro. Notiert Basiswert zu sem Zeitpunkt allerdings unterhalb 50 Prozent seines Ausgangsniveaus, entstehen für den Anleger Verluste. 4 Bezogen auf den Schlusskurs Basiswerts am anfänglichen Bewertungstag 2 Dieses Produkt bezieht sich auf den EURO STOXX 50 Kursindex, wird aber STOXX Ltd. we gefört, befürwortet, angeboten noch verkauft, noch gibt STOXX Ltd. Irgendeine Zusicherung o Erklärung hinsichtlich Ratsamkeit einer Veranlagung in se Inhaberschuldverschreibung ab. 5

9 Express--Test Express--Test Mit sem Test Sie Ihr Wissen über Express- überprüfen. Bei je Frage ist genau eine Antwort richtig Lösungen finden Sie in Fußzeile. Viel Erfolg!. Was ist Unterschied zwischen Memory Express und Duo Memory Express-n? a. Memory Express- besitzen eine Kapitalgarantie. b. Duo Memory Express- beziehen sich auf zwei Basiswerte. c. Memory Express- ermöglichen immer einen höheren Kupon. d. Memory Express- haben immer eine längere Laufzeit. 2. Was ist größte Vorteil Express- n? a. Mögliche vorzeitige Fälligkeit b. Überproportionale Partizipation an Kursgewinnen Basiswertes c. Kapitalgarantie auch während Laufzeit d. Sicherheitspuffer bei starken Kursgewinnen Basiswertes. 3. Was ist für frühzeitge Rückzahlung eines Express-s Bedeutung? a. Kapitalgarantie am Laufzeitende b. Emissionspreis s c. Tilgungsschwelle d. Express-Barriere 4. Was passiert, wenn Basiswert eines Memory Express-s am ersten Bewertungstag oberhalb Memory-, aber unterhalb Tilgungsschwelle notiert? a. Anleger erhalten einen Memory-Kupon. b. Das kat läuft ohne Kuponzahlung weiter. c. Das kat wird vorzeitig fällig. d. Anleger erhalten den Nominalbetrag, aber Kuponzahlung. 5. Von welchen Marktentwicklungen Anleger mit Express-n tendenziell nicht profitieren? a. Von seitwärts verlaufenden Märkten b. Von stark fallenden Märkten c. Mit Express-n sind in je Marktphase positive Renditen möglich. d. Von stark steigenden Märkten. 6. Was ist Unterschied zwischen Tilgungsschwelle bei Express- und Barriere bei Bonus-kat? a. Die Tilgungsschwelle ist nur am finalen Bewertungstag, Bonus-Barriere dagegen während gesamten Laufzeit aktiv. b. Wenn Basiswert Tilgungsschwelle erreicht, verfällt Express-Mechanismus. c. Wenn Basiswert oberhalb Bonus-Barriere notiert, wird ein Bonus-kat vorzeitig fällig. d. Bei Express-kat ist Tilgungsschwelle an jedem Beobachtungstag aktiv. 7. Was unterscheidet Stufen Express herkömmlichen Express-n? a. Eine abnehmende Tilgungsschwelle. b. Eine deutlich höhere Renditechance. c. Eine überproportionale Partizipation an Kursgewinnen Basiswertes. d. Stufen Express- beziehen sich nur auf Einzelaktien. 8. Welche Renditechancen bestehen bei dem Kauf Express-n? a. Die Renditechancen sind unbegrenzt. b. Die Renditechancen entsprechen denen Basiswertes. c. Die Renditechancen sind auf möglichen Kuponzahlungen begrenzt. d. Die Renditechancen hängen Entwicklung Basiswertes während Laufzeit ab. Lösung:. b) 2. a) 3. c) 4. a) 5. b) 6. d) 7. a) 8. c) 6 7

10 Publikationsübersicht Mögliche Dividendenzahlungen weitergegeben Redaktionsteam werden nicht : an den Anleger Peter Bösenberg (v.i.s.d.p.), Jakubowski, Andreas Kotula, Sebastian Bleser, Martini, Mosch, Thomas Meyer zu Drewer Disclaimer & Impressum Rohstoffbroschüre ist das... Bereiches... Im Fall Insolvenz o Zahlungsunfähigkeit Emittentin Bildquelle bzw. Garantiegeberin Fotograf kann es Anlegers kommen Satz und Layout queo GmbH Tel (0) Erscheinungsweise jeden zweiten zum Totalverlust Forung Monat Auflage Stück Impressum Impressum Impressum Verleger/Produktion powerplay menholding AG Tel (0) Adressänungen bitte an Adresse Herausgebers o unter Broschüren Alle Angaben wurden mit größter Sorgfalt zusammengestellt. Dennoch wir Gewähr für en Richtigkeit übernehmen. Allein maßgeblich sind Bedingungen in den Verkaufsprospekten. Bezugnahmen auf einzelne Wertpapiere und redaktionelle Ausführungen stellen Kaufo Verkaufsempfehlung dar. Kostenlose : Kostenlose : Kostenlose : Broschüren Investieren in fallenden Marktphasen mit - und Short-n Einfach in Öl investieren Broschüren Broschüren Broschüren Machen Sie mehr aus n Machen Sie mehr aus n Machen Sie mehr aus n Öl-Broschüre und Shortbroschüre Erneuerbare Energien Broschüre Volatitätsbroschüre Bonusbroschüre steuer. Der Steuersatz beträgt 25% (ohne etwaige Kirchensteuer) zuzüglich Solidaritätszuschlag in Höhe 5,5% Abgeltungssteuer. Bemessungs Bunanstalt für Finanznstleistungsaufsicht hinterlegten und veröfpeterredaktionsteam Bösenberg (v.i.s.d.p.), REDAKTIONSTEAM VERLEGER / und PRODUKTION VERLEGER / PRODUKTION REDAKTIONSTEAM VERLEGER / PRODUKTION grundlage ist in Fällen Veräußerung s Rückzahlung fentlichten Basisprospekts gemäß Wertpapierprospektgesetz einschließlich : powerplay Andreas Kotula ausgelegt werden. Rechtsverbindlich und maßgeblich sind allein grundsätzlich Differenz powerplay zwischen demmenholding um menholding menholding unmittelbaren etwaiger Nachträge und endgültiger Angebotsbedingungen. Der Prospekt : AGVeräuße : powerplay AGAG rungskosten reduzierten Veräußerungserlös bzw. dem Rückzahlungsbetrag wird bei Bunanstalt für Finanznstleistungsaufsicht hinterlegt und(v.i.s.d.p.), Peter Bösenberg Tel Peter Bösenberg (v.i.s.d.p.), Tel Tel (0) Angaben bei Bunanstalt für Finanznstleistungsaufsicht Peter Bösenberg (v.i.s.d.p.), (0) (0) einerseits und den nachgewiesenen Anschaffungskosten anerseits. Sonsdurch Bereithaltung zur kostenlosen Ausgabe bei S.A., Jakubowski, Jakubowski, Jakubowski, Bildquellen hinterlegten und veröffentlichten Basisprospekts gemäß Wertpapiertige Werbungskosten nicht abgezogen werden. Von den steuerpflichzweignielassung Frankfurt am Main, Neue Mainzer Straße 46-50, 603 tigen Einkünften aus Kapitalvermögen wird ein Sparer-Pauschbetrag EUR Frankfurt am Main, veröffentlicht. Darüber hinaus istandreas Kotula, Prospekt auf InKotula, Andreas Andreas Kotula, prospektgesetz einschließlich etwaiger Nachträge und endgültiger 80 bzw. EUR.602 bei zusammen veranlagten Ehegatten abgezogen. ternetseite unter abrufbar. im Sinne Wertpapierprospektgesetzes dar und darf auch nicht so Werbemitteilung. Stand: Hohe Kupons angeln! mit dem World Water Index 25. Ausgabe, 25. Juni Ausgabe, 25. Juni Ausgabe, 25. Juni Woche, 30. Juni Woche, 30. Juni Woche, 30. Juni 200 EditoriAl Die Welt ETFs Die Welt ETFs Die Welt ETFs BRIC Brasilien Russland Inn China Brasilien Russland Inn China BRIC Inn China BRIC Brasilien Russland RAFI Fundamental Indexing RAFI Fundamental Indexing RAFI Fundamental Indexing Wasser und Erneuerbare Energien Wasser und Erneuerbare Energien Wasser und Erneuerbare Energien Anleihen und Geldmarkt EONIA Anleihen und Geldmarkt EONIA Anleihen und Geldmarkt EONIA Geld anlegen mit n Geld anlegen mit n Geld anlegen mit n Index- Index- Index- Discount- Discount- Discount- Garantie- Garantie- Garantie- Multi Discount- Multi Discount- Multi Discount- Multi Multi Multi Weitere Weitere Weitere Leitkommentar Leitkommentar marktdaten Leitkommentar Liebe Erneuerbare Energien Kontrakt / Einheit August 200 Brent August 200 Feinunze :52: WOMAX NEWS NEWS NEWS Aktienanleihen Aktienanleihen Aktienanleihen Sichern Sie sich attraktive Kupons mit AktienSichern Sie sich attraktive Kupons mit Aktien- Seite Seite Seite Seite :52: :52: Das Beste Life aus zwei&welten Das Beste aus DasDas Beste ausaus Beste zwei Welten zwei Welten zwei Welten WOWAX WOWAX WOWAX EditoriAl WOWAX Umschlag_DBAZW.indd Umschlag_DBAZW.indd Umschlag_DBAZW.indd EditoriAl Dow Jones Indexes DAS BESTE DAS AUS LYXOR ZWEI WELTEN EXCHANGE TRADED FUNDS EINSTEIGERBUCH DAS LYXOR EXCHANGE TRADED FUNDS EINSTEIGERBUCH DAS LYXOR EXCHANGE TRADED FUNDS EINSTEIGERBUCH marktdaten neuemissionen neuemissionen marktdaten neuemissionen Kontrakt / Referenz- Performance seit Produkt Basiswerte Sichern Sie sich attraktive mit AktienReferenz- PerformanceBasiswert seit anleihen Kupons. Mit dabei: AkDer Sommer ist da und wir sind bereit für ein neues Sommermärchen! Während unsere Nationalelf Einheit kurs* Basiswerte Jahresbeginn Produkt anleihen. Mit dabei: AkDer Sommer ist da und wir sind bereit für ein neues Sommermärchen! Während unsere Nationalelf kurs* Jahresbeginn Kontrakt / Referenz- Performance seit Basiswert Produkt Basiswerte anleihen zu.auf Mit dabei: AkDer Sommer ist dauns undmit wir sind bereit für ein neuesghana Sommermärchen! Während unsere Nationalelf :0 Sieg gegen erfreute, sehen auch deutschen Wirtschaftsdaten tienanleihen Minengesellschaften BHP Einheit kurs* Jahresbeginn uns mit :0 Sieg gegen Ghana erfreute, sehen auch deutschen Wirtschaftsdaten zu tienanleihen auf Minengesellschaften BHP Agrarrohstoffe WTI August ,65 USD End Agrarrohstoffe -3,4% uns mit :0Beginn Sieg gegen Ghana erfreute, auchrheinisch-westfälische deutschen Wirtschaftsdaten zu tienanleihen auf Minengesellschaften BHP Sommers erfreulichsehen aus. Das Institut für Wirtschaftsforschung Billiton, Rio Tinto und Xstrata. 76,65 USD -3,4% Beginn Sommers erfreulich aus. Das Rheinisch-Westfälische Institut für Wirtschaftsforschung Billiton, Rio Tinto und Xstrata. Agrarrohstoffe End Energierohstoffe WTI August ,65 USD -3,4% End Energierohstoffe Beginn Sommers aus. Das Rheinisch-Westfälische Institut für Wirtschaftsforschung Rio Tinto und Xstrata. und erfreulich das Ifo-Institut haben beide ihre Wachstumsprognosen für ses und nächstesbilliton, Jahr erhöht. Brent August ,06 USD -2,40% und das Ifo-Institut haben beide ihre Wachstumsprognosen für ses und nächstes Jahr erhöht. 76,06 USD -2,40% Energierohstoffe End Industriemetalle und das Ifo-InstitutAuch haben ihre Wachstumsprognosen für Frühindikator ses und nächstes Jahr erhöht. Industriemetalle beide BME-Einkaufsmanagerindex, als für deutsche Konjunkturentwicklung Verpassen Sie nicht den Zinsanstieg Brent August ,06 USDEnd -2,40% Auch BME-Einkaufsmanagerindex, als Frühindikator für deutsche Konjunkturentwicklung Verpassen Sie nicht den Zinsanstieg Feinunze.238,68 USD End2,92% Industriemetalle End Edelmetalle.238,68 USD 2,92% Auch BME-Einkaufsmanagerindex, alswie Frühindikator für deutsche Konjunkturentwicklung Verpassen Sie nicht Zinsanstieg angesehen wird, ist im Juni gestiegen. Das Wachstum Index hat sogar gegenüber Mai an Die den Zinsen sind auf historisch niedrigem Niveau. Edelmetalle angesehen wird, ist im Juni wie gestiegen. Das Wachstum Index hat sogar gegenüber Mai an Die Zinsen sind auf historisch niedrigem Niveau. Feinunze.238,68 USD 2,92% Edelmetalle Index Silber Feinunze 8,62 USD End0,3% angesehen wird, istfahrt im Juni wie gestiegen. Das Wachstum Index hat sogarzurzeit gegenüber Mai an Zinsen sind aufwenn historisch Niveau. dass Zinsen gewonnen. Ebenso verharrt GfK-Konsumklimaindex auf hohen Die Niveau, wobei Sie niedrigem da ausgehen, Index Silber Feinunze 8,62 USD 0,3% Fahrt gewonnen. Ebenso verharrt GfK-Konsumklimaindex zurzeit auf hohen Niveau, wobei Wenn Sie da ausgehen, dass Zinsen Capped Index BonusSilber Feinunze 8,62 USD Bonus0,3% Index Capped Fahrt gewonnen. Ebenso verharrt GfK-Konsumklimaindex zurzeit auf hohen Niveau,inwobei Wenn Sie da wie ausgehen, dass Zinsen Wirtschaftsforscher jedoch Rückgang Konsumausgaben sem Jahr ausgehen. ansteigen, Sie mit dem neuen Kupfer 6.849,25 USD Index -6,83% Wirtschaftsforscher jedoch Rückgang Konsumausgaben in sem Jahr ausgehen. wie ansteigen, Sie mit dem neuen Capped BonusKupfer 6.849,25 USD -6,83% CAC 40, Index, EURO Index Wirtschaftsforscher jedoch Rückgang Konsumausgaben in sem Jahr ausgehen. unbeeindruckt. wie ansteigen,floored Floater Sie mitaufdem den neuen 3-Monats-Euribor da Die Märkte blieben sen größtenteils positiven Daten jedoch weitestgehend Kupfer 6.849,25 USD -6,83% CAC 40, Index, EURO STOXX 50 Index Floored Floater auf den 3-Monats-Euribor da Die Märkte blieben sen größtenteils positiven Daten jedoch weitestgehend unbeeindruckt. Zink.856,25 USD -26,77% STOXX 50 Index CAC 40, Index, EURO Zink.856,25 USD -26,77% Floored Floater aufprofitieren. den 3-Monats-Euribor da Die Märkte bliebenob sen größtenteils positiven Daten jedoch anstecken weitestgehend unbeeindruckt. CAC 40, Index, EURO sich Anleger positiven Stimmung lassen wir werden s sehen! STOXX 50 Index CAC 40, Index, EURO Discount-kat profitieren. Ob sich Anleger positiven Stimmung anstecken lassen wir werden s sehen!.856,25 USD -26,77% STOXX 50 Index Discount-kat Zink Mais 332,25 US-Cent -9,84% STOXX 50 Index CAC 40, Index, EURO profitieren. Ob sich Anleger positiven Stimmung anstecken lassen wir werden s sehen! Leserinnen, liebe Leser Discount-kat Mais 332,25 US-Cent -9,84% Capped Internationale Indizes STOXX 50 Index Compiled by: Capped Internationale Indizes Mais 332,25 US-Cent -9,84% Ihr Team Orangensaft 42,50 US-Cent Capped 4,92% Ihr Team Internationale Indizes Korridor Brent Future, Edelmetalle Juli einiger ,50als US-Cent Korridor Brent Future, Edelmetalle China gilt Orangensaft schon seit Zeit Wachs- 4,92% Ihr Team gilt schon seit einiger Zeit als WachsOrangensaft 42,50 US-Cent 4,92% Korridor Brent Future, Edelmetalle Basiswert WTI China China gilt schon seit einiger Zeit Wachstumsmotor als Weltwirtschaft. Doch nun tumsmotor Weltwirtschaft. Doch nun tumsmotor scheint Weltwirtschaft. DochMotor nun ins Stocken zu WertentWiCkLUnG auch ser WertentWiCkLUnG scheint auch ser Motor ins Stocken zu scheint auch ser Motor ins Stocken geraten. Verzeichnete daszureichwertentwicklung Mitte im geraten. Verzeichnete das Reich Mitte im geraten. Verzeichnete das Reichnoch Mitte im ersten Quartal ein Wirtschaftswachstum ersten Quartal noch ein Wirtschaftswachstum Index calculated by: ersten Quartal noch Wertentwicklung Wertentwicklung (eine Feinunze) vo2wirtschaftswachstum Prozent, so scheinen sich langsam NEuEMiSSioNEN / NEWS MArktübErblick Wertentwicklung Wertentwicklung (eine Feinunze) 2 Prozent, so scheinen sich langsam NEuEMiSSioNEN / NEWS MArktübErblick Wertentwicklung Wertentwicklung.400,00 (eine Feinunze) 2 Prozent, so scheinen Aussichtensich auflangsam eine Fortsetzung ses NEuEMiSSioNEN / NEWS MArktübErblick,65 Aussichten auf eine Fortsetzung ses.400,00,65 Aussichten auf eine Fortsetzungzuses Wachstumspfa trüben. Aufgrund eines.400,00,65 Wachstumspfa zu trüben. Aufgrund eines,60 indizes kurs* Veränung** Erster Produkttyp basiswert Anzahl,60 Aufgrund WachstumspfaBerechnungsfehlers zu trüben. eines das Conference musste indizes kurs* Veränung** Erster Produkttyp basiswert Anzahl börsenhandelstag Berechnungsfehlers musste das Conference,60 indizes kurs* Veränung** Erster Produkttyp basiswert Anzahl börsenhandelstag,55.200,00 Berechnungsfehlers musste das York Conference Board in,55new nachträglich den Index börsenhandelstag.200,00 Board in New York nachträglich den Index, ,78 Pkt. -2,24 % StayLow Optionsscheine Brent Future 0.200,00 Board in New York den Index,50 nachträglich wichtigsten chinesischen Wirtschaftsin 6.077,78 Pkt. -2,24 % StayLow Optionsscheine Brent Future 0,50 wichtigsten chinesischen Wirtschaftsin 6.077,78-2,24 % Pkt StayLow Optionsscheine End Brent Future 0 Euro STOXXPkt ,00-4,26 % Agrarrohstoffe; Edelmetalle; Energierohstoffe; Industriemetalle 20,50 wichtigsten chinesischen Wirtschaftsindikatoren im April nach unten korrigieren. Am Euro STOXX ,00 Pkt. -4,26 % Agrarrohstoffe; Edelmetalle; Energierohstoffe; Industriemetalle 20,45 dikatoren im April nach unten korrigieren. Am,45.000,00 Euro STOXX ,00-4,26 % Pkt End Agrarrohstoffe; Edelmetalle; Energierohstoffe; 20 S&P 500 Pkt..073,69-3,92 % Memory Express-kat Euro STOXX 50 Industriemetalle dikatoren im April Dienstag nach unten korrigieren. Am internationalen fielen daraufhin.000,00,45 S&P ,69 Pkt. -3,92 % Memory Express-kat Euro STOXX 50 Dienstag fielen daraufhin internationalen,40.000,00 S&P ,69-3,92 % Pkt., Memory Express-katAktienanleihen Euro STOXX 50 NIKKEI 225 Pkt ,90-2,89 % Dienstag fielen daraufhin internationalen Deutsche und europäische Blue Chips 46 Aktienmärkte und auch Rohstoffmärkte NIKKEI ,90 Pkt. -2,89 % Aktienanleihen Deutsche und europäische Blue Chips 46 Aktienmärkte und auch Rohstoffmärkte,40,35 NIKKEI ,90 Pkt. -2,89 % EUR Aktienanleihen Deutsche und europäische Blue Chips 46 Aktienmärkte undkonnten auch sichrohstoffmärkte sem Trend nicht entziehen. BUND-FUTURE 29,00 +,00 % Discount-kat,35 konnten sich sem Trend nicht entziehen. BUND-FUTURE 29,00 EUR +,00 % Discount-kat 800,00,35 800,00 konnten sich sem Trend nicht entziehen. BUND-FUTURE 29,00 EUR +,00 % Zu den schwächeren Erwartungen bezüglich Discount-kat,30,2269-0,94 % Korridor Discount- und Euro STOXX 50 4 Zu den schwächeren Erwartungen bezüglich,30,2269-0,94 % 800, Korridor Discount- und Euro STOXX 50 4 Zu den schwächeren Erwartungen bezüglich wirtschaftlichen Entwicklung Chinas kam,30,2269-0,94 % USD Korridor Discount- und Euro STOXX 50 4 Brent-Rohöl 75,89-3,2 % Zinsanleihe Harmonisierter Verbraucherpreisindex exklusive Tabak,25 wirtschaftlichen Entwicklung Chinas kam Brent-Rohöl 75,89 USD -3,2 % Zinsanleihe Harmonisierter Verbraucherpreisindex exklusive Tabak,25 wirtschaftlichen Entwicklung Chinas kam dann noch ein stärkerer US-Dollar, welcher Brent-Rohöl 40 75,89 USD -3,2 % USD Zinsanleihe Harmonisierter Verbraucherpreisindex Tabak GOLD.242,95 -, % 600, End Bund Future;exklusive Edelmetalle; Energierohstoffe; Industriemetalle,25 dann noch ein stärkerer US-Dollar, welcher GOLD.242,95 USD -, %,20 600, Bund Future; Edelmetalle; Energierohstoffe; Industriemetalle ,20 dann noch ein stärkerer US-Dollar,zusätzlich welcher Rohstoffmärkte unter Druck setzte. GOLD.242,95 USD -, % Bund Future; Edelmetalle; Energierohstoffe; Industriemetalle , Rohstoffmärkte zusätzlich unter Druck setzte., *Stand: Freitag (:38 Uhr); ** zu Fr (Schlusskurs) Rohstoffmärkte zusätzlich unter Druck setzte. *Stand: Freitag Uhr); ** zu Fr (Schlusskurs) Zu allen (:38 Neuemissionen Zu allen Neuemissionen *Stand: Freitag (:38 Uhr); ** zu Fr (Schlusskurs) Ihr Peter Bösenberg Zu allen Neuemissionen Ihr Peter Bösenberg Ihr Peter Bösenberg Seite Seite 0 & Life & Life DAS BESTE AUSSOCIETE ZWEI WELTEN GENERALE EINSTEIGERBUCH DAS SOCIETE GENERALEDAS EINSTEIGERBUCH DAS SOCIETE GENERALE EINSTEIGERBUCH Newsletter Flyer Flyer FlyerFlyer. Woche, 5. Januar 20 Das Magazin Mail: info@sg-zertifikate.de Investieren in Wasser Newsletter Newsletter Newsletter Mit Aktienanleihen Die Publikation ist eine Broschüre pflichtige seine Option zur Besteuerung mit dem individuellen EinkommenEinbehaltung o zum Abzug Steuern o sonstigen Abgaben gleich steuersatz ausübt, was bei Grenzsteuersatz kleiner 25% sinnvoll (Quellensteuer) Stück Steuerliche Behandlung in Deutschland welcher Art auf Kapital o Zinsen Auflage COMIC Adressänungen bitte Adresse COMIC Adressänungen bittebitte an Adresse COMIC Aktienanleihen Adressänungen an an Adresse sein kann. Hinsichtlich steuerlichen Auswirkungen Sofern Anlage in se Inha RichterDeutschHerausgebers o unter Richter Herausgebers o unter Richter Herausgebers o unter im Privatvermögen eines in Bunrepublik kate, nach o zeit noch gelten (alter) Rechtslage Spekuland ugeschränkt Steuerpflichtigen gehalten werden, giltbitte Folgen: Adressänungen an Bei AdresseFür Herausgebers unter berschuldverschreibung ist Beratung durch einen Angehörigen lationsbesteuerung mit einjähriger Haltefrist unterliegen, gilt Neuregelung dem Verkauf n wird eventuell dadurch entstandene Gewinn steuerberatenden Berufe Ihrer Wahl unerlässlich. Die steuerliche im Veräußerungsfalle nur, wenn Kapitalerträge nach dem 30. Juni 2009 bei dem katsinhaber nach zeitiger Gesetzeslage (Stand 0. Juli 2008) TEXT COMIC Alle Angaben wurden mit größter Sorgfalt TEXT COMIC AlleAlle Angaben wurden mit mit größter Sorgfalt zu- zu-zuzufließen und das kat nach dem 4. März 2007 angeschafft worden ist. mit dem persönlichen gemäß 23COMIC Abs. Nr. 4 EStG TEXT Angaben wurden größter Sorgfalt Behandlung hängt den persönlichen Verhältnissen jeweiligen besteuert, sofern Zeitraum zwischen Erwerb und Veräußerung Zer Romanski sammengestellt. Dennoch wir Romanski sammengestellt. Dennoch wir wir Romanski sammengestellt. Dennoch Alle Angaben wurden mit größter Sorgfalt zusammengestellt. Dennoch Anlegers ab und kann künftig Änungen unterworfen sein. Diese Informationen stellen lediglich eine unverbindliche Information Anletifikates nicht mehr als ein Jahr beträgt. Der Einkommensteuer-Höchstsatz Gewähr für en Richtigkeit übernehmen. Kundenmagazin Gewähr für en Richtigkeit Gewähr en Richtigkeit gers dar.übernehmen. Keinesfalls erteilt Emittentin ofür Anbieterin dem Anlegerübernehmen. mit übernehmen. beträgt zurzeit 45%; bei zu versteuernden Einkommen bisfür zu en EUR Richtigkeit wir Gewähr Allein maßallein maßgeblich sind Bedingungen ser Information steuerliche Beratung. Vielmehr ersetzt ser Hinweis nicht im Kalenhr (bzw. EUR für den Fall ZusammenverAllein maßgeblich sind Bedingungen in in in Allein maßgeblich sind Bedingungen geblich sind Bedingungen in den Wertpapierprospekten. BezugnahHerausgeber in jedem individuellen Fall unerlässliche Beratung durch einen Steuerberaanlagung Ehegatten) beträgt Höchstsatz 42% (jeweils ohne KirchenBILDQUELLEN den Verkaufsprospekten. Bezugnahmen BILDQUELLEN denden Verkaufsprospekten. Bezugnahmen auf aufauf Verkaufsprospekten. Bezugnahmen men auf BILDQUELLEN einzelne Wertpapiere und redaktionelle Ausführungen ter. Die steuerliche Behandlungstellen Gewinnen aus katsgeschäften kann steuer; Stand 0. Juli 2008). Auf Einkommensteuerschuld wird zurzeit ein Dreamstime (Titel) einzelne Wertpapiere und redaktionelle AusDreamstime (Titel) einzelne Wertpapiere redaktionelle AusDreamstime (Titel) einzelne Wertpapiere redaktionelle Aussich ggf. auch während Laufzeit kate änn. undund Solidaritätszuschlag 5,5% erhoben Öl-B Öl-Brosch Öl-Bro Kundenmagazin Sebastian Bleser, INVESTMENT & LIFE Sebastian Bleser, INVESTMENT & LIFE Sebastian Bleser, INVESTMENT & LIFE Martini, das Kundenmagazin Bereiches Equity Martini, das Kundenmagazin Bereiches Equity Martini, ist ist das Kundenmagazin Bereiches Equity Wird ausnahmsweise ist Abgeltungssteuer einbehalten, etwa weil Behandlung inzur Deutschland Verleger/Produktion Finanznstleistungsaufsicht hinterlegt undsteuerliche durch Bereithaltung Depotbank ein ausländisches Kreditinstitut ist, erfolgt Besteuerung Mosch, Derivatives. Mosch, Derivatives. Mosch, Derivatives. powerplay menholding gegebeag kostenlosen Ausgabe bei, Zweignielassung Einkünfte aus n im Rahmen Veranlagung. Auch in sem Fall Alle im Zusammenhang mit Zahlung Abrechnungsbetrages Thomas Meyer Drewer Thomas Meyer zu Drewer Thomas Meyer zu zu Drewer unterliegen Einkünfte dem pauschalen in Höhe nenfalls603 anfallenden Steuernam o sonstigen Abgaben, sind den katel (0) Frankfurt am Main, Neue Mainzer Straße 46-50, Frankfurt Erscheinungsweise: jeden zweiten Monat jeden zweiten Monat 25% (ohne BerücksichtigungErscheinungsweise: etwaiger Kirchensteuer) zuzüglich Solidaritätstsinhabern zu tragen. Erscheinungsweise: jeden zweiten Monat Main, veröffentlicht. Darüber hinaus ist Prospekt auf Internetseite zuschlag. Werbungskosten nicht abgezogen werden. Es erfolgt info@sg-zertifikate.de info@sg-zertifikate.de info@sg-zertifikate.de Abzug eines Sparer-Pauschbetrages in Höhe EUR 80 (bzw. EUR.602 In abrufbar. Bunrepublik Deutschland bestand zum Zeitpunkt Billigung unter Auflage: Stück 30zur 50 Auflage: Stück Auflage: Stück bei zusammen veranlagten Ehegatten). Letzteres gilt auch, wenn SteuerBasisprospekts gesetzliche Verpflichtung seitens Emittentin. Woche, 5. Januar 20 führungen stellen Kaufo Verkaufsführungen stellen Kaufo Verkaufs&VerkaufsLife führungen stellen Kaufo september 200 gettyimages gettyimages (S. 03, 3,03, 5,3, 38)5, gettyimages (S.(S. 03, 3, 5, 38)38) Öl-Broschüre Kolumnentitel Helvetica Werbemitteilung Neue LT 45 Stand: Light, pt Angebotsbedingungen. Der Prospekt wird bei Bunanstalt für 603 Frankfurt am Main Reserveund Shortbroschüre Erneuerbare Rohstoffbroschüre Volatilitätsbroschüre Volatilitätsbroschüre Erneuerbare Rohstoffbroschüre Erneuerbare Rohstoffbroschüre Volatilitätsbroschüre Energien Energien Energien Bonus-Broschüre Bonus-Broschüre Bonus-Broschüre Rechtsverbindlich und maßgeblich sind allein Angaben bei : zwecken und stellt we einen Prospekt imwerden. Sinne Zivilrechts noch 0 Der SGI Vol Premium Der SGI Vol Der Premium SGI Vol Premium US Index US IndexUS Index INVESTIEREN IN ROHSTOFFE INVESTIEREN IN ROHSTOFFE INVESTIEREN IN ROHSTOFFE Kauf o Verkaufsempfehlung dar. 0 0 HERAUSGEBER SATZ & LAYOUT HERAUSGEBER SATZ & LAYOUT HERAUSGEBER SATZ & LAYOUT queo GmbH queo GmbH queo GmbH Die Abgeltungssteuer wird bei Auszahlung Kapitalertrages an Quelle Für in Deutschland ansässige Anleger: Diese Information nt WerbezweNeue Mainzer Straße Tel Neue Mainzer Straße Tel Tel (0) Neue Mainzer Straße (0) (0) erhoben. Durch sen Steuerabzug ist Einkommensteuer auf se Ercken und stellt we einen Prospekt im Sinne Zivilrechts noch im SinRedaktionsteam Für in Deutschland ansässige Anleger: Diese Information nt Werbe603 Frankfurt am Main Frankfurt Main träge abgegolten, d.h. Kapitalertragsteuer ist endgültige Einkommenne Wertpapierprospektgesetzes dar und darf auch nicht so am ausgelegt 603 Frankfurt am Main Neue Mainzer Straße Investieren in Erneuerbare Energien April 200 April 200 April 200 April 200 April 200 April 200 Werbemitteilung. Stand: Limitierter Kupon Mail: info@sg-zertifikate.de Werbemitteilung. Stand: eingesetzten Kapitals kommen Werbemitteilung. Stand: Kein Kapitalschutz. Daher kann es zu Herausgeber Totalverlust Neue Mainzer Straße Frankfurt am Main So Soci Disclaimer im Porträt und Energierohstoffe Risiken Express-n Express 2 Memory Express 2 Memory Memory Express 2 Die Emittentin übernimmt Verantwortung für Einbehaltung SteuMit Unternehmensteuerreform wurde unter anem eine Abgeltungsistockphoto 03, 0,6, 20, empfehlung dar. istockphoto (S. 03, 0,6, 20,ern 26, 42,26, 43)42, dar.dar. istockphoto (S.(S. 03, 0,6, 20, 26, 42, 43)43) empfehlung empfehlung an Quelle. steuer eingeführt. Danach werden Erträge und Gewinne aus Veräußequeo (S. (S. rung n Steuerabzug an queo Quelle zu32) einheitlichen queo (S. 32)32) 25% unterworfen. Die bislang geltende (einjährige) (S. 02, 04,02, 5,04, 2,5, 23,2, 25,23, (S.(S. 02, 04, 5, 2, 23, 25,25, Haltefrist, nach en Ablauf unter Spekulationsbesteuerung fallende Er28, 40) 28, 28, 34, 40)34, 34, 40) träge steuerfrei vereinnahmt werden konnten, wird insoweit abgeschafft. DAS SOCIETE GENERALE SGI SHORT BRENT-ZERTIFIKAT DAS SOCIETE GENERALE SGI SHORT BRENT-ZERTIFIKAT DAS SOCIETE GENERALE SGI SHORT BRENT-ZERTIFIKAT Ihre Chancen Ihre Chancen Ihre Chancen Steuerliche Behandlung in Deutschland Steuerliche Behandlung in Deutschland Steuerliche Behandlung in Deutschland Alle im Zusammenhang mit Zahlung Abrechnungsbetrages gegebenenfalls anfallenden Alle im Zusammenhang mit Zahlung Abrechnungsbetrages gegebenenfalls anfallenden Steuern o Abgaben, sind den katsinhabern zu tragen. Alle im den Zusammenhang mitsonstigen zu Zahlung o sonstigen Abgaben, sind katsinhabern tragen. Abrechnungsbetrages gegebenenfalls anfallenden Steuern o sonstigen Abgaben, sind den katsinhabern zu tragen. Einfache an undkursrückgängen transparente Partizipation an Kursrückgängen In Bunrepublik Deutschland bestand zum Zeitpunkt Billigung Basisprospek Einfache und transparente Partizipation In Bunrepublik Deutschland bestand zum Zeitpunkt Billigung Basisprospekts gesetzliche Verpfl ichtung zum seitens Emittentin zur Einbehaltung o zum Abzug Steu Einfache und transparente Partizipation an Kursrückgängen In Bunrepublik Zeitpunkt Billigung gesetzliche Verpflichtung seitens Emittentin zurdeutschland Einbehaltungbestand o zum Abzug Steuern o Basisprospekts sonstigen Abgaben gleich welcher Art auf Kapital kate (Quellensteuer). Ölpreises. gesetzliche Verpfl ichtung Emittentin zur Einbehaltung oo zumzinsen Abzug Steuern o sonstigen Abgaben gleich welcher Art auf Kapital oseitens Zinsen kate (Quellensteuer). Ölpreises. sonstigen Abgaben gleich welcher Art auf Kapital o Zinsen (Quellensteuer). Ölpreises. Sofern im Privatvermögen eines in Bunrepublik Deutschland uge Zinskomponente in Höhe 3-Monats Treasury Ver-im Privatvermögen eines insteuerpfl Sofern Bill Bunrepublik Deutschland ugeschränkt Zinskomponente in Höhe 3-Monats Treasury Bill Verichtigen gehalten werden, gilt Folgen: Deutschland Bei dem Verkauf n wird Sofern im eines in katen Bunrepublik ugeschränkt Steuerpflichtigen gehalten werden, gilt Folgen: BeiPrivatvermögen dem Verkauf wird eventuell Zinskomponente in Höhe 3-Monats Treasury Bill Ver- dadurch entstandene Gewinn bei dem katsinhaber nach zeitiger Gesetzeslage (Stan Steuerpfl ichtigen gehalten werden, gilt Folgen: Bei dem Verkauf Juli n wird eventuell dadurch entstandene bei dem katsinhaber nach zeitiger Gesetzeslage (Stand 0. zinsung, täglich berückanteilig bei Berechnung berück-gewinn mit dem persönlichen gemäß 23 Abs. Nr. 4 EStG besteue zinsung, täglich anteilig bei Berechnung entstandene2008) Gewinn zeitiger 2008) mit dem persönlichendadurch gemäßbei dem 23 Abs. katsinhaber Nr. 4 EStG nach besteuert, soferngesetzeslage (Stand 0. Juli Zeitraum zwischen Erwerb und Veräußerung kates nicht mehr als ein Jahr bet zinsung, täglich anteilig bei Berechnung berück2008) mitveräußerung dem persönlichen beträgt. 23 Abs. Der Nr. 4 EStG besteuert, sofern Zeitraum zwischen Erwerb und kates nicht mehr alsgemäß ein Jahr sichtigt wird. Einkommensteuer-Höchstsatz beträgt 45%;mehr bei zu versteuernden Einkommen bi beträgt Zeitraum zwischen Erwerb Veräußerung zurzeit kates Einkommensteuer-Höchstsatz zurzeit 45%; bei und zu versteuernden Einkommen bisnicht zu EUR als ein Jahr beträgt. Der im Kalenhr (bzw für den FallEinkommen Zusammenveranlagung Eh sichtigt wird. Einkommensteuer-Höchstsatz zurzeit 45%; beieur zu Ehegatten) versteuernden bis zu EUR im Kalenhr (bzw. EUR für den Fall beträgt Zusammenveranlagung beträgt EUR Höchstsatz 42% ohne Kirchensteuer; Stand 0. JuliEhegatten) 2008). Auf Einkomm im Kalenhr (bzw für (jeweils den FallEinkommensteu Zusammenveranlagung beträgt Höchstsatz 42% (jeweils ohne Kirchensteuer; Stand 0. Juli 2008). Auf Börsentägliche Handelbarkeit. Börsentägliche Handelbarkeit. erschuld wird zurzeit ein Solidaritätszuschlag beträgt Höchstsatz 42%erhoben. (jeweils ohne Kirchensteuer; Stand 0. Juli 5,5% 2008).erhoben. Auf Einkommensteuerschuld wird zurzeit ein Solidaritätszuschlag 5,5% Börsentägliche Handelbarkeit. erschuld wird zurzeit ein Solidaritätszuschlag 5,5% erhoben. Endlose Laufzeit. Mit Unternehmensteuerreform wurde unter anem eine Abgeltungssteuer eingeführt. Endlose Laufzeit. Mit Unternehmensteuerreform wurde unter anem eine Abgeltungssteuer eingeführt. Danach Endlose Laufzeit. werden Erträgewurde und Gewinne aus eine Veräußerung eingeführt. katen Steuerabzug an d Mitaus Unternehmensteuerreform untersteuerabzug anem Abgeltungssteuer Danach werden Erträge und Gewinne Veräußerung n an Quelle sichtigt wird. Das sollten Sie beachten Das sollten SieDas beachten sollten Sie beachten Rohstof fe TiTelsTory Dichtung und Wahrheit aus Welt TOPTHEMA: Geht rally SG IIInflationsanleihe II SG Inflationsanleihe SG Inflationsanleihe II Inhalt Editorial AktueLLes & ÜberbLick topthema: Der Asian Touchscreen-Basket Inhalt EUR 6 Jahre Editorial EUR 6 Jahre EUR 6 Jahre und Metalle werden weltweit immer knapbesone vor dem Hintergrund, dass Weltbe- edelmetalle: völkerung aktuell um 79 Millionen Menschen jährlich Palladium Tendenz nach oben! Floored Floater Floored Floater Floored Floater energierohstoffe: und Metalle werden weltweit immer knap- leben aktuell gerade einmal 65 Millionen Menschen. Brent-Öl verläuft aufwärts! industriemetalle: wird immer größer; deutsche Industrie beklagt sich bereits heute über Land pro Jahr und ser Trend wird sich schätzungsweise bis 2070 weiter Der Preisanstieg bei Kupfer setzt sich fort! existenzielle Versorgungslücken. Insbesone Abhängigkeit China bereitet den westlichen Industrienationen Sorge. So beginnt bereits heute AgrArrOHstOffe: Suche nach Strategien, um sich den Zugriff auf nachhaltig sichern Stand: Stand: zu. Stand: CONFIDENTIAL - FOR DISCUSSION PURPOSES ONLY Peter Bösenberg CONFIDENTIAL - FOR DISCUSSION PURPOSESIhr ONLY CONFIDENTIAL - FOR DISCUSSION PURPOSES ONLY ZERTIFIKATEWISSEN Zucker auf 29-Jahreshoch! Lohnt es sich noch, als Inflationsschutz in zu investieren? AktueLLe forwardkurven per und begehrter. Dies ist nicht verwunlich, ins- VOLAtiLitÄtsMONitOr Disclaimer besone vor dem Hintergrund, dass Weltbe- SToXX Euro 50 Index völkerung aktuell um50 79 Millionen Menschen jährlich Euro SToXX Index Euro SToXX 50 Index wächst. Um einen Vergleich zu ziehen, in Frankreich Im übertragenen gewinnt Welt somit ein EUR Sinne 5 Jahre EUR 5 Jahre EUR 5 Jahre AktueLLes & ÜberbLick per und begehrter. Dies ist nicht verwunlich, ins- Geht rally weiter? fortsetzen. Die Furcht einzelnen Län Rohstoffknappheit zu erleiden PRODUKTNEUHEITEN Frage WOche: Welche Möglichkeiten gibt es in erneuerbare energien zu investieren? On line weiter? wächst. Um einen Vergleich zu ziehen, in Frankreich best buy Liste leben aktuell gerade einmal 65 Millionen Menschen. Im übertragenen Sinne gewinnt Welt somit ein FrAGe Der WOcHe: Welche Möglichkeiten gibt es in Erneuerbare Energien zu investieren? Land pro Jahr und ser Trend wird sich schätzungsweise bis 2070 weiter fortsetzen. Die Furcht einzelnen Län Rohstoffknappheit zu erleiden wird immer größer; deutsche Industrie beklagt sich bereits heute über Stand: Stand: existenzielle Versorgungslücken. Insbesone Abhängigkeit China Stand: PrODuktVOrsteLLuNG: StayHigh- und Stay- bereitet den westlichen Industrienationen Sorge. So beginnt bereits heute Low-Optionsscheine jetzt auch auf Brent Suche nach Strategien, um sich den Zugriff auf nachhaltig sichern zu. WKN SGQ23 WKN SGQ23 WKN SGQ23 zu aus einheitlichen 25% unterworfen. werden Erträge und Gewinne Veräußerung n Steuerabzug an Die bislang Quelle geltende (e zu einheitlichen 25% unterworfen. Die bislang geltende (einjährige) Haltefrist, nach en Ablauf Spekulationsbesteuerung fallende Erträge steuerfrei vere einheitlichen unter 25% unterworfen. Die bislang geltende (einjährige) Haltefrist, nach en Ablaufzu unter Spekulationsbesteuerung fallende Erträge steuerfrei vereinnahmt konnten, wird insoweit abgeschafft.fallende Erträge steuerfrei vereinnahmt Haltefrist, nach en werden Ablauf unter Spekulationsbesteuerung werden konnten, wird insoweit abgeschafft. werden konnten, wird insoweit abgeschafft. Die Abgeltungssteuer wird bei Auszahlung Kapitalertrages an Quelle erhoben. Durc Die Abgeltungssteuer wird bei Auszahlung Kapitalertrages an Quelle erhoben. Durch sen Steuerabzug ist Einkommensteuer auf se Erträge d.h. Kapitalertragsteu Die Abgeltungssteuer wird bei Auszahlung an Quelleabgegolten, erhoben. Durch sen Steuerabzug ist Einkommensteuer auf se Erträge abgegolten, d.h. Kapitalertrages Kapitalertragsteuer ist endgültige Einkommensteuer. Der Steuersatz beträgt (ohne etwaige Kirchensteuer) zuzü Steuerabzug ist beträgt Einkommensteuer auf se Erträge abgegolten, d.h. 25% Kapitalertragsteuer ist endgültige Einkommensteuer. Der Steuersatz 25% (ohne etwaige Kirchensteuer) zuzüglich So Keine laufenden Erträge. lidaritätszuschlag in Höhebeträgt 5,5% Abgeltungssteuer. Bemessungsgrundlage ist in Fällen Keine laufenden Erträge. endgültige Steuersatz 25% lidaritätszuschlag in Höhe 5,5% Einkommensteuer. Abgeltungssteuer.Der Bemessungsgrundlage ist in(ohne Fällenetwaige Ver-Kirchensteuer) zuzüglich So Keine laufenden Erträge. äußerung kates und Rückzahlung grundsätzlich Differenz zwischen lidaritätszuschlag Höhe 5,5% Abgeltungssteuer. Bemessungsgrundlage ist in Fällen Ver- dem um d kates und Rückzahlungingrundsätzlich Differenz zwischen dem um unmit Esan, fällt Managementgebühr an, täglichäußerung auf Basis telbaren Veräußerungskosten reduzierten bzw. dem Rückzahlungsbetrag e Es fällt eine Managementgebühr eine täglich auf Basis äußerung Veräußerungserlös s und Rückzahlung grundsätzlich Veräußerungserlös Differenz telbaren Veräußerungskosten reduzierten bzw. dem Rückzahlungsbetrag einerseitszwischen dem um unmitund den reduzierten nachgewiesenen Anschaffungskosten anerseits. Sonstige einerseits Werbungskosten könn Es fällt eine Managementgebühr an, täglich auf Basis telbaren Veräußerungskosten dem Rückzahlungsbetrag und den nachgewiesenen Anschaffungskosten anerseits. SonstigeVeräußerungserlös Werbungskosten bzw. nicht abgezogen werden. Von den steuerpflichtigen Einkünften aus Kapitalvermögen wird ein Sparer in den Wert s eingepreist wird. den nachgewiesenen Anschaffungskosten anerseits. Sonstige Werbungskosten nicht abgezogen werden. Von denund steuerpfl ichtigen Einkünften aus Kapitalvermögen wird ein Sparer-PauschSchlusskurses in den Wert Schlusskurses s eingepreist wird. betrag EUR ichtigen 80 bzw. EUR.602aus bei zusammen veranlagten Ehegatten abgezogen. abgezogen Von den steuerpfl Schlusskurses in den Wert s eingepreist wird. betrag EUR 80 bzw. EUR.602 beiwerden. zusammen veranlagten EhegattenEinkünften abgezogen. Kapitalvermögen wird ein Sparer-Pausch Bei dem kat fällt eine Quanto- betrag EUR 80 bzw. EUR.602 bei zusammen veranlagten Ehegatten abgezogen. Bei dem währungsgesicherten katwährungsgesicherten fällt eine QuantoWird ausnahmsweise Abgeltungssteuer einbehalten, etwa weil Depotbank ein auslä Wird ausnahmsweise Abgeltungssteuer einbehalten, etwa weil Depotbank ein ausländisches Bei dem währungsgesicherten kat fällt eine QuantoKreditinstitut ist, erfolgt Besteuerung aus im Rahmen Vera ausnahmsweise Abgeltungssteuer etwa weileinkünfte Depotbank ein katen ausländisches Kreditinstitut ist, Besteuerung Einkünfte aus n imeinbehalten, Rahmen Veranlagung. Gebühr an, täglichinauf Basis Schlusskurses in erfolgt den Wird Auch sem Fall unterliegen aus Einkünfte dem pauschalen in Höhe Gebühr an, täglich auf Basis Schlusskurses den Kreditinstitut ist, erfolgt inbesteuerung Einkünfte katen im Rahmen Veranlagung. Auch in sem Fall unterliegen Einkünfte dem pauschalen in Höhe 25% (ohne Berücksichtigung etwaiger Kirchensteuer) zuzüglich Solidaritätszuschlag. Gebühr an, täglich auf Basis Schlusskurses in den Auch in sem Fall unterliegen Einkünfte dem pauschalen in Höhe 25%Werbungskos (ohne Berücksichtigung etwaiger Kirchensteuer) zuzüglich Solidaritätszuschlag. Werbungskosten könwert s eingepreist wird. nenetwaiger nicht abgezogen werden. Es erfolgt Abzug eines Sparer-Pauschbetrages (ohne Berücksichtigung Kirchensteuer) zuzüglich Solidaritätszuschlag. Werbungskosten kön- in Höhe Wert s eingepreist wird. nen nicht abgezogen werden. Es erfolgt Abzug eines Sparer-Pauschbetrages in Höhe EUR 80 (bzw. EUR.602 zusammen veranlagten Ehegatten). Letzteres gilt auch, wenn Steue Wert s eingepreist wird. nen nicht abgezogen werden. Es erfolgtbei Abzugwenn eines Sparer-Pauschbetrages in Höhe EUR 80 (bzw. EUR.602 bei zusammen veranlagten Ehegatten). Letzteres gilt auch, Steuerpflichtiseine Option zur Besteuerung mit dem individuellen ausübt, was b Vorzeitige Kündigung (bzw. EUR.602 bei ge zusammen veranlagten Ehegatten). auch, wenn Steuerpflichtige seine Option zur Besteuerung mit dem individuellen ausübt,letzteres was bei gilt Vorzeitige Kündigung durch den Emittenten möglich. durch den Emittenten möglich. Grenzsteuersatz kleiner 25% sinnvoll sein kann. seine Option Besteuerung mit dem individuellen ausübt, was bei Grenzsteuersatz kleiner ge 25% sinnvoll seinzur kann. Vorzeitige Kündigung durch den Emittenten möglich. 25% sinnvoll sein kann. Der Anleger trägt sowohl das Garantin als Grenzsteuersatz kleiner Der Anleger trägt sowohl das Bonitätsrisiko Garantin als Bonitätsrisiko Für, nach zeit noch gelten (alter) Rechtslage Spekulationsbesteuerung Für, nach zeit noch gelten (alter) Rechtslage Spekulationsbesteuerung mit ein Der Anleger trägt sowohl das Bonitätsrisiko Garantin als jähriger Haltefrist unterliegen, gilt Neuregelung im Veräußerungsfalle nur, wenn Kapit Fürgilt nach zeit noch gelten (alter) Rechtslage Spekulationsbesteuerung mit einjähriger Haltefrist unterliegen, kate, Neuregelung im Veräußerungsfalle nur, wenn Kapitalerträge auch Emittentin. nach demgilt 30. Juni 2009 zufließen und das kat nach dem 4. März 2007 angeschafft wor auch Emittentin. Haltefrist unterliegen, im Veräußerungsfalle nach dem 30. Juni 2009 zufljähriger ießen und das kat nach dem 4. Neuregelung März 2007 angeschafft worden ist. nur, wenn Kapitalerträge auch Emittentin. nach dem 30. Juni 2009 zufließen und das kat nach dem 4. März 2007 angeschafft worden ist. In Seitwärtsmärkten Performance Diese Informationen SGI Short Diese Informationen stellen lediglich eine unverbindliche Information Anlegers dar. Keinesfa In Seitwärtsmärkten kann Performance SGIkann Short stellen lediglich eine unverbindliche Information Anlegers dar. Keinesfalls erteilt Emittentin o Anbieterin Information dem Anleger mitanlegers ser Information steuerliche In Seitwärtsmärkten kann Performance SGI Short Diese Informationen lediglich eine unverbindliche dar. Keinesfalls erteilt Beratung. Emittentin o Anbieterin dem Anleger stellen mit ser Information steuerliche Beratung. Vielmehr ersetzt serdem Hinweis nichtmit ser in jedem individuellen Fall unerlässliche Beratung Index inversen Performance ersetzt ser Ölpreises Emittentin o Anbieterin Anleger Information steuerliche Beratung. Vielmehrdurch einen S Hinweis nicht in jedem individuellen Fall unerlässliche Beratung durch einen SteuerbeBrent Index inversen Brent Performance Ölpreises rater. Die steuerliche Behandlung Gewinnen aus katsgeschäften kann sich ggf. auch ersetzt ser Hinweis nicht katsgeschäften in jedem individuellen Fall unerlässliche Beratung durch einen Steuerberater. Die steuerliche Behandlung Gewinnen aus kann sich ggf. auch während Brent Index inversen Performance Ölpreises Laufzeit kate änn. rater. Die steuerliche Behandlung Gewinnen aus katsgeschäften kann sich ggf. auch während abweichen. Laufzeit änn. abweichen. Laufzeit änn. abweichen. Die Emittentin übernimmt Verantwortung für Einbehaltung Steuern an Quelle Emittentin Verantwortung für Einbehaltung Steuern an Quelle. Für den Anleger sowohl RollgewinneDieals auchübernimmt Roll- Für den Anleger sowohl Rollgewinne als auch RollDie Emittentin übernimmt Verantwortung für Einbehaltung Steuern an Quelle. Für den Anleger sowohl Rollgewinne als auch Rollverluste entstehen. verluste entstehen. verluste entstehen. Gewinnen, wenn Disclaimer Kurse fallen Disclaimer Für in Deutschland ansässige Anleger: Diese Information nt Werbezwecken und stellt wegewinnen, wenn Kurse fallen Für in Deutschland ansässige Anleger: Diese Information nt Werbezwecken und stellt wegewinnen, wenn Kurse fallen Investm Für in Deutschland ansässige Anleger: Diese Information nt Werbezwecken stellt we einen Prospekt im Sinne Zivilrechts noch im Sinne und Wertpapierprospektgesetzes einen Prospekt im Sinne Zivilrechts noch im Sinne Wertpapierprospektgesetzes einen Prospekt im auch Zivilrechts im Sinnewerden. Wertpapierprospektgesetzes darsinne und darf nicht noch so ausgelegt Rechtsverbindlich und maßgeblich allein sind dar und darf auch nicht so ausgelegt werden. Rechtsverbindlich und maßgeblich sind allein dar und darf auch nicht so ausgelegt Rechtsverbindlich maßgeblich sind allein Angaben werden. bei Bunanstalt für und Finanznstleistungsaufsicht hinterlegten und GEDS Angaben bei Bunanstalt für Finanznstleistungsaufsicht hinterlegten und GEDS Angaben bei Bunanstalt für Finanznstleistungsaufsicht hinterlegten und GEDS veröffentlichten Basisprospekts gemäß Wertpapierprospektgesetz einschließlich etwaiger veröffentlichten Basisprospekts gemäß Wertpapierprospektgesetz einschließlich etwaiger Neue Mainzer Straße Mainzer Straße veröffentlichten Basisprospekts gemäß Wertpapierprospektgesetz einschließlich Nachträge und endgültiger Angebotsbedingungen. Der Prospektetwaiger wird Neue bei Bunanstalt Neue Mainzer Straße Nachträge und endgültiger Angebotsbedingungen. Der Prospekt wird bei Bunanstalt D-603 Frankfurt am Main Nachträge und endgültiger Angebotsbedingungen. Der Prospekt beibereithaltung Bunanstalt für Finanznstleistungsaufsicht hinterlegt undwird durch zurd-603 kostenlosenfrankfurt Ausgabe am Main für Finanznstleistungsaufsicht hinterlegt und durch Bereithaltung zur kostenlosen Ausgabe D-603 Frankfurt am Main für Finanznstleistungsaufsicht hinterlegt unds.a., durch Bereithaltung zur kostenlosen bei Zweignielassung Frankfurt amausgabe Main, Neue Mainzer Straße Telefon bei S.A., Zweignielassung Frankfurt am Main, Neue Mainzer Straße Telefon bei Zweignielassung Frankfurt am Main, Neuehinaus Mainzer 46-50,S.A., 603 Frankfurt am Main, veröffentlicht. Darüber ist Straße Prospekt auf InterTelefon , 603 Frankfurt am Main, veröffentlicht. Darüber hinaus ist Prospekt auf InterTelefax (069) , 603 Frankfurt am Main, veröffentlicht. Darüber hinaus ist kate.de Prospekt auf Für InterTelefax (069) netseite unter abrufbar. erbrachte Beratungsnetseite unter abrufbar. Für erbrachte BeratungsTelefax (069) netseite und unter abrufbar. Für erbrachte Beratungs info@sg-zertifi kate.de ist Mitgl Vertriebsleistungen zahlt kate.de an den Vertriebspartner eine Vergütung. info@sg-zertifi kate.de ist Mitglied und Vertriebsleistungen zahlt an den Vertriebspartner eine Vergütung. info@sg-zertifi kate.de ist Mitglied und Vertriebsleistungen zahlt anbei denihrem Vertriebspartner eine Vergütung. Nähere Informationen erhalten Sie Vertriebspartner. Internet kate.de Nähere Informationen erhalten Sie bei Ihrem Vertriebspartner. Internet kate.de im Deutschen Derivate Verband im Deutschen Derivate Ve Nähere Informationen erhalten Sie bei Ihrem Vertriebspartner. Internet kate.de im Deutschen Derivate Verband CONFIDENTIAL - FOR DISCUSSION PURPOSES ONLY PArtiziPAtiONs-zertiFikAte CONFIDENTIAL - FOR DISCUSSION PURPOSES ÜbersicHt ONLY Ihr Peter Bösenberg CONFIDENTIAL - FOR DISCUSSION PURPOSES ONLY PrODukt & basiswerte MAtriX DIE WELT DER ETFs PArtiziPAtiOns-zertifikAte ÜbersicHt Memory Was bringt Sparplan? 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