HALBJAHRES- BERICHT KEYS MACRO STRATEGY SI US FONDS INVESTMENTFONDS NACH LUXEMBURGER RECHT FONDS COMMUN DE PLACEMENT (FCP)

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1 HALBJAHRES- BERICHT KEYS MACRO STRATEGY SI US FONDS INVESTMENTFONDS NACH LUXEMBURGER RECHT FONDS COMMUN DE PLACEMENT (FCP) 31. März 2011 Verwaltungsgesellschaft: Structured Invest S.A. HR R.C.S. Luxemburg B

2 INHALT WICHTIGE HINWEISE 3 VERWALTUNG UND ADMINISTRATION 4 HALBJAHRESBERICHT 6 4Keys Macro Strategy SI US Fonds Wertpapierbestand 6 Zusammensetzung des Nettofondsvermögens 8 Statistische Angaben 9 Anmerkungen zum Halbjahresbericht 10

3 3 WICHTIGE HINWEISE Auf der alleinigen Grundlage dieses Halbjahresberichts können keine Zeichnungen vorgenommen werden. Zeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Grundlage des aktuellen vereinfachten und ausführlichen Verkaufsprospekts erfolgen, welche Informationen über die Verwaltung und die maßgeblichen aufsichtsrechtlichen Bestimmungen für den Fonds enthalten. Gemäß den gesetzlichen Bestimmungen in Luxemburg und in allen anderen maßgeblichen Rechtsgebieten sind der vereinfachte und der ausführliche Verkaufsprospekt, die geprüften Jahresberichte (sofern zutreffend) sowie die ungeprüften Halbjahresberichte kostenfrei am eingetragenen Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Depotbank sowie bei allen Zahlstellen des Fonds erhältlich.

4 4 VERWALTUNG UND ADMINISTRATION Verwaltungsgesellschaft Structured Invest S.A. 4, rue Alphonse Weicker L-2721 Luxemburg Vorsitzender des Verwaltungsrates Dr. Jürgen Amendinger Member of Operating Management Committee Head of Structuring & Financial Engineering UniCredit Bank AG Arabellastraße 12 D München Verwaltungsratsmitglieder Patrick Sollinger Member of Operating Management Committee Deputy Head Equities UniCredit Bank AG Arabellastraße 12 D München Dr. Rainer Krütten Sprecher der Geschäftsführung Wealth Management Capital Holding GmbH Arabellastraße 14 D München Geschäftsführer der Verwaltungsgesellschaft Stefan Lieser Silvia Mayers Depotbank, Hauptverwaltung und Zahlstelle in Luxemburg Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. 2 8, avenue Charles de Gaulle, B.P. 403 L-1653 Luxemburg Internet: fonds@unicreditgroup.lu Reuters: LU LUF Bloomberg: A0Q713 LX [Equity] Sammel-, Zahl- und Informationsstelle in Deutschland CACEIS Bank Deutschland GmbH Lilienthalallee D München Sammel- und Vertriebsstelle für Deutschland UniCredit Bank AG Kardinal-Faulhaber-Straße 1 D München

5 5 Zahl- und Informationsstelle in Österreich UniCredit Bank Austria AG Schottengasse 6-8 A-1010 Wien Vertriebsstelle für Österreich UniCredit Bank Austria AG Schottengasse 6-8 A-1010 Wien Unabhängiger Abschlussprüfer des Fonds und der Verwaltungsgesellschaft Cabinet de révision agréé KPMG Audit S.à r.l. 9, allée Scheffer L-2520 Luxemburg Rechtsberater in Luxemburg Kremer Associés & Clifford Chance 2-4, place de Paris L-2314 Luxemburg

6 6 HALBJAHRESBERICHT 4KEYS MACRO STRATEGY SI US FONDS WKN: A0Q713 ISIN: LU Wertpapierbestand per 31. März 2011 Anteile Währung Marktwert (EUR) Nettoverm. in % Wertpapiere, die an einer amtlichen Wertpapierbörse zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden Aktien Deutschland DE000BASF111 BASF EUR ,20 4,46 DE000BAY0017 Bayer EUR ,93 4,30 DE Bayerische Motoren Werke EUR ,36 4,42 DE Deutsche Bank EUR ,82 0,95 DE Deutsche Boerse EUR ,68 4,30 DE Deutsche Telekom EUR ,88 8,83 DE000ENAG999 E.ON EUR ,82 4,24 DE Linde EUR ,00 4,27 DE Merck EUR ,75 0,95 DE Metro EUR ,16 0,95 DE Muenchener Rueck EUR ,25 4,16 DE RWE EUR ,61 4,29 DE SAP EUR ,77 9,33 DE Siemens EUR ,67 9,25 DE Volkswagen EUR ,60 4,36 Finnland ,50 69,06 FI Nokia EUR ,60 2,88 Frankreich ,60 2,88 FR AXA EUR ,28 4,31 FR Carrefour EUR ,00 0,93 FR France Télécom EUR ,64 4,24 Italien ,92 9,48 IT ENI EUR ,00 4,25 Österreich ,00 4,25 AT Verbund EUR ,55 0, ,55 0,98 Summe Aktien ,57 86,65 Indexzertifikate Deutschland DE UniCredit Bank Open-End Zertifikat EUR ,57 9,13 Summe Indexzertifikate ,57 9,13 Summe der Wertpapiere, die an einer amtlichen Wertpapierbörse zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden ,14 95,78

7 7 Wertpapierbestand per 31. März 2011 (Fortsetzung) Sonstige Finanzinstrumente Swaps 1 Deutschland Fälligkeit Nennwert Währung Unrealisierter Gewinn/(Verlust) (EUR) Nettoverm. in % TRR Funding Swap ,79 EUR ,75-3,17 TRR Performance Swap ,79 EUR ,13 7, ,38 4,47 Summe sonstige Finanzinstrumente ,38 4,47 Summe Wertpapiere und Finanzinstrumente (Anschaffungskosten: ,35 EUR) ,52 100,25 Sonstige Vermögenswerte abzüglich Verbindlichkeiten ,01-0,25 Summe Nettofondsvermögen ,51 100,00 1 Punkt 1b) der Anmerkungen beschreibt die Funktionalität des OTC Total Return Swaps und verweist auf die Strategie.

8 8 Zusammensetzung des Nettofondsvermögens per 31. März 2011 Aktiva 4Keys Macro Strategy SI US Fonds (EUR) Wertpapiere zum Marktwert (Anm. 2) ,52 Bankguthaben 4,05 Summe Aktiva ,57 Passiva Verwaltungsgebühren (Anm. 3) ,07 Depotbank- und Administrationsgebühren (Anm. 4) 6.250,40 Taxe d Abonnement (Anm. 5) 1.300,00 Sonstige Verbindlichkeiten 6.232,59 Summe Passiva ,06 Summe Nettofondsvermögen ,51 Nettoinventarwert pro Anteil 100,55 Umlaufende Anteile ,00 Die nachfolgenden Anmerkungen sind wesentlicher Bestandteil dieses Rechnungsabschlusses.

9 9 Statistische Angaben per 31. März 2011 Fondsangaben Fondstyp Fondswährung 4Keys Macro Strategy SI US Fonds Strukturierter Fonds Fondssauflage Stückelung WKN ISIN Fondsvermögen EUR Globalurkunde A0Q713 LU per ,12 per ,77 per ,51 Nettoinventarwert pro Anteil per ,85 per ,12 per ,55 Total Expense Ratio (TER) 1 Gesamtkostenquote (BVI - Total Expense Ratio) 1,18 % p. a. in EUR in EUR 1 Berechnung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten, für das Geschäftsjahr 2009/2010.

10 10 Anmerkungen zum Halbjahresbericht per 31. März Der Fonds a) Allgemeines 4Keys Macro Strategy SI US Fonds (der Fonds ) ist am 30. Juli 2008 als Fonds Commun de Placement (FCP) gemäß Teil I des luxemburgischen Gesetzes vom 20. Dezember 2002 gegründet worden (das Auflagedatum ist den jeweiligen statistischen Angaben zu entnehmen) und erfüllt die Voraussetzungen eines Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW). Eine erste Änderung des Sonderreglements trat am 3. Mai 2010 in Kraft und eine zweite Änderung am 10. Februar Der Fonds besitzt keine eigene Rechtspersönlichkeit und stellt ein gemeinschaftliches Eigentum an Wertpapieren dar, das von der Verwaltungsgesellschaft, der Structured Invest S.A. (Mitglied der UniCredit Group), in Übereinstimmung mit dem Verwaltungsreglement im Interesse der Miteigentümer verwaltet wird. b) Strategie Die Verwaltungsgesellschaft legt die jeweiligen Anlageziele und die Anlagepolitik des Fonds fest, die detailliert im Anhang des Verkaufsprospekts beschrieben werden. Die Anlageziele und die Anlagepolitik des Fonds werden unter Einhaltung der in Ziffer 27 des Verkaufsprospekts aufgeführten Anlagegrundsätze und Anlagebeschränkungen und nach dem Grundsatz der Risikostreuung umgesetzt. Das Hauptziel der Anlagepolitik besteht in der Erwirtschaftung eines nachhaltigen mittel- bis langfristigen Kapitalzuwachses, der sich aus der Entwicklung des 4Keys Macro Strategy US Index (der Index ) ableitet. Die Wertentwicklung des Index resultiert aus variablen Gewichtungen in Long- oder Short-Positionen im S&P 500 Net Total Return Index bzw. S&P 500 Total Return Index und im HVUSDLON Index (dieser Index repräsentiert ein prolongiertes Investment zum USD Libor Overnight-Zinssatz). Zur Erreichung des Anlageziels wird die Wertentwicklung aus der Diverisifikation mittels OTC Total Return Swap gegen die Wertentwicklung des Index getauscht. 2 Wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze a) Allgemeines Die Erstellung der Finanzberichte erfolgt in Übereinstimmung mit den luxemburgischen Vorschriften in Bezug auf Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren. b) Bewertung der Anlagen Bei der Ermittlung des Wertes der Vermögenswerte des Fonds werden an einer amtlichen Wertpapierbörse notierte oder an einem anderen geregelten Markt gehandelte Wertpapiere zu ihrem letzten verfügbaren Schlusskurs am Hauptmarkt, an dem sie gehandelt werden, bewertet (die Diversifikationsassets und der Funding Swap werden in T-1 bewertet, während der Performance Swap in T bewertet wird). Dabei ist jeweils der von einem seitens der Verwaltungsgesellschaft genehmigten Kursinformationsdienst mitgeteilte Kurs maßgebend. Am 3. November 2009 wurde die Bezugsquelle für FX-Kurse von HVFIXING auf EBS FX open umgestellt. Ist für ein Wertpapier kein Kurs erhältlich oder spiegelt der wie oben beschrieben ermittelte Kurs nicht den angemessenen Wert des Wertpapiers wider, so wird das betreffende Wertpapier zu jenem angemessenen Wert bewertet, zu dem es wahrscheinlich veräußert werden kann. Dieser Wert ist von der Verwaltungsgesellschaft oder unter deren Anweisung in gutem Glauben festzulegen. c) Erträge Dividenden werden an dem Datum, an dem die betreffenden Wertpapiere erstmals Ex-Dividende notiert werden, als Ertrag verbucht. Zinserträge laufen täglich auf. d) Realisierte Gewinne oder Verluste aus dem Verkauf von Wertpapieranlagen Realisierte Gewinne oder Verluste aus dem Verkauf von Wertpapieranlagen werden nach der Durchschnittskostenmethode ermittelt. 3 Verwaltungsvergütung Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, aus dem Nettofondsvermögen ein Entgelt von bis zu 0,45 % p. a. berechnet auf das Nettofondsvermögen, mindestens jedoch EUR p. a. zu erhalten. Diese Vergütung wird bewertungstäglich abgegrenzt und rückwirkend ausbezahlt.

11 11 Erwirbt der Fonds Anteile anderer OGAW und/oder sonstiger OGA, die unmittelbar oder mittelbar von derselben Verwaltungsgesellschaft oder einer anderen Gesellschaft verwaltet werden, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder durch eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist, so darf die Verwaltungsgesellschaft oder die andere Gesellschaft für die Zeichnung oder den Rückkauf von Anteilen der anderen OGAW und/oder anderen OGA durch den Fonds keine Gebühren berechnen. 4 Depotbank-, Hauptverwaltungs- und Zahlstellenvergütung Für ihre Tätigkeit als Depotbank, Hauptverwaltungs- und Zahlstelle hat Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. Anspruch auf Gebühren in Übereinstimmung mit den in Luxemburg allgemein üblichen Bankusancen. Diese Gebühr beträgt bei einem Nettofondsvermögen von bis zu EUR 50 Mio. 0,08 % p. a. des Nettofondsvermögens, mindestens jedoch EUR p. a., bis EUR 200 Mio. 0,07 % p. a. und für den EUR 200 Mio. übersteigenden Teil des Nettofondsvermögens 0,06 % p. a. Pro zusätzlicher Anteilklasse werden zusätzlich zu dieser Gebühr EUR p. a. erhoben. Diese Vergütung wird bewertungstäglich abgegrenzt und rückwirkend ausbezahlt. Die Depotbankvergütung versteht sich zuzüglich einer etwaigen Mehrwertsteuer. 5 Besteuerung Taxe d'abonnement Der Fonds unterliegt einer Abonnementssteuer (Taxe d'abonnement) in Höhe von 0,05 % p. a., welche vierteljährlich auf der Grundlage des Gesamtnettovermögens am Ende des jeweiligen Quartals berechnet wird. Für Anteilklassen, die ausschließlich institutionellen Anlegern zugänglich sind, gilt ein ermäßigter Steuersatz von 0,01 % p. a. 6 Aufstellung über die Entwicklung des Wertpapierbestands Auf Anfrage ist am eingetragenen Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Depotbank sowie bei allen Zahl- und Informationsstellen des Fonds, eine kostenfreie Aufstellung mit detaillierten Angaben über sämtliche während der Berichtsperiode getätigten Käufe und Verkäufe erhältlich. 7 Gewinnverwendung Die ordentlichen Nettoerträge des Fonds werden thesauriert.

12 Herausgeber Structured Invest S.A. 4, rue Alphonse Weicker L-2721 Luxemburg