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1 Persönlich/Vertraulich {$address} Kunden-Nr.: Register-Nr.: {$customernumber} {$dcinvestmentid} Ansprechpartner: Anja Schwentner Telefon-Durchwahl: 040 / Investorenbetreuung@nordcapital.com Datum: 22. Februar 2017 NORDCAPITAL Energieversorgung 3 GmbH & Co. KG - Vorzeitige Beendigung der Laufzeit im Jahr 2017 wahrscheinlich - Vorsorglicher Gesellschafterbeschluss zur Rückgabe der Schuldverschreibungsanteile {$salutationletter} die Laufzeit der NORDCAPITAL Energieversorgung 3 GmbH & Co. KG ist planmäßig bis 31. Dezember 2018 vorgesehen. Aufgrund aktueller Entwicklungen (vgl. Antrag zur Beschlussfassung) ist nun voraussichtlich eine vorzeitige Rückgabe der Anteile an der Schuldverschreibung noch im Jahr 2017 notwendig bzw. sinnvoll. Unter Berücksichtigung von Liquidität und bisherigen Auszahlungen errechnete sich zum Jahresende 2016 ein Gesamtwert (TVPI) von 91,2 %. Der MLP-Markt hat bisher im Jahr 2017 den positiven Trend der letzten Monate fortgesetzt. So stieg der Alerian-MLP-Total-Return-Index (AMZX), dessen gelistete Unternehmen ca. 85 % der gesamten Marktkapitalisierung im MLP-Segment repräsentieren, seit Jahresbeginn bis Mitte Februar um etwa 8,5 %. Für einen Gesamtwert der Beteiligung von 100 % unter Berücksichtigung der voraussichtlich bis zur Liquidation der Gesellschaft noch anfallenden Gesellschaftskosten ist ein Wert der Schuldverschreibung von ca. 121 % (Stand 31. Dezember 2016: 105,56 %) erforderlich. Im Gesellschaftsvertrag ist geregelt, dass für eine Veräußerung bzw. Rückgabe von mehr als 20 % der anfänglich erworbenen Anteile an der Schuldverschreibung vor dem Jahr 2018 ein Gesellschafterbeschluss notwendig ist. Daher erhalten Sie mit diesem Schreiben einen entsprechenden Antrag der Geschäftsführung im Rahmen einer außerordentlichen Beschlussfassung. Für die Beschlussfassung ist eine Zustimmung von mehr als 50 % der abgegebenen Stimmen notwendig. Bitte stimmen Sie bequem und kostenfrei online unter ivl.nordcapital.com im geschützten Bereich der Investor's Lounge bis zum 13. März 2017 ab. Zugangsdaten und Hilfestellung erhalten Sie bei Bedarf von Frau Nuran Narin unter nuran.narin@nordcapital.com oder per Telefon unter 040 / Wenn Sie hiervon keinen Gebrauch machen wollen, senden Sie bitte das beiliegende Antwortformular ausgefüllt und unterzeichnet bis zur o.g. Frist an uns zurück. Das Ergebnis der Abstimmung erhalten Sie nach der Auswertung.../2

2 - 2 - Weiterführende Informationen zur Entwicklung der Gesellschaft entnehmen Sie bitte dem Kurzbericht in der Anlage dieses Schreibens. Sollten Sie dazu Fragen haben, rufen Sie uns gerne an. Mit freundlichen Grüßen NORDCAPITAL Treuhand GmbH & Cie. KG Torsten Schröder i. A. Anja Schwentner Anlagen

3 MS "Musterfonds" GmbH & Co. KG Abstimmung und Weisungserteilung zur schriftlichen Beschlussfassung NORDCAPITAL Treuhand GmbH & Cie. KG Investorenbetreuung Hohe Bleichen Hamburg Name: Daniel Mustermann Kunden-Nr.: 0 Register-Nr.: GVID: 1995 Antwortformular Bitte stimmen Sie im Reiter "Abstimmungen" online ab! Beschlussfassungen (Die nachfolgenden Beschlussfassungspunkte sind verkürzt dargestellt. Die ausführliche Erläuterung entnehmen Sie bitte der Anlage.) Hiermit übe/n ich/wir mein/unser Stimmrecht folgendermaßen aus bzw. erteile/n ich/wir dem Treuhänder folgende Weisung: Zustimmung Ablehnung Enthaltung a. Feststellung des Jahresabschlusses 2014 b. Entlastung der persönlich haftenden Gesellschafterin für das Geschäftsjahr 2014 c. Entlastung des Beirats für das Geschäftsjahr 2014 d. Wahl des Wirtschaftsprüfers zum Abschlussprüfer für das Jahr 2015 Mir ist bekannt, dass sich der Treuhänder mit den mir zustehenden Stimmen enthalten wird, wenn ich ihm keine anders lautende klare Weisung erteile. Ort, Datum Unterschrift/en

4 NORDCAPITAL Energieversorgung 3 GmbH & Co. KG Antrag zur außerordentlichen Beschlussfassung Ermächtigung der Geschäftsführung zum Verkauf von mehr als 20 % der Anteile der Schuldverschreibung bereits im Jahr 2017 In der Vergangenheit waren bei den auf der HFR-Plattform geführten MLP-Managern bzw. Zielfonds neben der NORDCAPITAL Energieversorgung 3 GmbH & Co. KG auch andere Investoren beteiligt. Bei zwei der drei Zielfonds haben die weiteren Investoren ihr Engagement jedoch überraschend im vergangenen Jahr aufgelöst. Als nun einzig verbliebener Investor hat dies zur Folge, dass sich 1. die laufenden Kosten für die Zielfonds und damit letztlich für die Fondsgesellschaft und ihre Anleger deutlich erhöhen, da die Vergütung für HFR volumenunabhängig ist, und dass 2. die betroffenen Zielfonds möglicherweise kurzfristig, wahrscheinlich im Jahresverlauf 2017, beendet werden. Aus diesem Grund haben bereits Gespräche mit HFR und auch mit den MLP-Managern über die Fortführung der Zielfonds stattgefunden. Ein Manager hat dabei klar die Absicht geäußert, seinen Zielfonds demnächst auslaufen zu lassen. Der genaue Zeitpunkt steht jedoch noch nicht fest und ist Gegenstand weiterer Verhandlungen. Die Fondslaufzeit der NORDCAPITAL Energieversorgung 3 GmbH & Co. KG war gemäß Emissionsprospekt ursprünglich bis zum 31. Dezember 2018 geplant. Angesichts der oben dargestellten Entwicklungen ist eine Fortführung der Schuldverschreibung über das Jahr 2017 hinaus voraussichtlich nicht möglich oder wirtschaftlich nicht sinnvoll. Gemäß 5 Nr. 3 lit. b) aa) und 15 Nr. 11 lit. j) des Gesellschaftsvertrags wird für eine Veräußerung bzw. Rückgabe von jährlich mehr als 20 % der anfänglich erworbenen Anteile an der Schuldverschreibung vor dem Jahr 2018 ein Gesellschafterbeschluss benötigt. Damit die Geschäftsführung wirtschaftlich sinnvoll entscheiden kann und gegebenenfalls auch kurzfristig handlungsfähig ist, soll daher ein entsprechender Vorratsbeschluss eingeholt werden, der wie folgt lautet: Die Geschäftsführung wird ermächtigt, bereits im Jahr 2017 mehr als 20 % der anfänglich erworbenen Anteile an der Schuldverschreibung zu veräußern bzw. zurückzugeben. Sofern alle Anteile an der Schuldverschreibung bereits im Jahr 2017 zurückgegeben werden sollten, wird die Gesellschaft gem. 21 Nr. 1 Satz 1 des Gesellschaftsvertrages zum 1. Januar 2018 in Liquidation gehen. Die Geschäftsführung und der Treuhänder empfehlen die Zustimmung zum vorgenannten Beschlussantrag. Stand: Februar 2017

5 NORDCAPITAL Energieversorgung 3 GmbH & Co. KG KURZBERICHT FEBRUAR 2017 Kurzübersicht per 31. Dezember 2016 US$ % Kommanditkapital ,0% Anschaffungskosten Zertifikat ,2% geplante Laufzeit 31. Dezember 2018 bisherige Auszahlungen 1) ,4% Portfoliowert ,5% Liquidität ,3% Gesamtwert (TVPI) ,2% 1) davon US$ Ergebnisvorab gem. 8.2 GesV Schuldverschreibung NCEV III Emittentin Palladium Securities 1 S.A., Luxemburg nominal absolut % Anschaffungskosten Zertifikat ,0% veräußerte Anteile ,7% Bestand per ,5% Ölpreis stabil bei über US$ 50 pro Barrel OPEC beschließt Kürzung der Ölfördermenge Schuldverschreibung steigt Ende 2016 wieder auf über 100 % Gesamtwert des NEV 3 bei 91,2 % Ausstieg von Co-Investoren bei zwei Zielfonds Voraussichtlich vorzeitige Beendigung der Laufzeit Wertentwicklung seit Erwerb 5,5% aktuelle Manager Salient Partners Harvest Fund Advisors Swank Capital Marktdaten und Trends im MLP-Sektor Der Internationale Währungsfonds (IWF) korrigiert in seinem World Economic Outlook im Oktober 2016 seine Prognose für das erwartete globale Wachstum für 2016 um 0,1 Prozentpunkte auf 3,1 % nach unten. Als wesentliche Werttreiber hierbei werden das Brexit-Votum und die niedrigere Wachstumserwartung in den USA identifiziert. Diese Entwicklungen führen zu weiterem Druck auf das globale Zinsniveau und entsprechende Handlungen seitens der Notenbanken. Auch wenn der Markt nahezu verhalten auf das Brexit-Votum reagierte, so herrscht dennoch eine große Unsicherheit bezüglich zukünftiger Handelsabkommen zwischen Großbritannien und der Europäischen Union (EU). Nachdem der IWF in seinem World Economic Outlook aus Oktober 2016 die Prognose für das US-amerikanische BIP-Wachstum 2016 aufgrund einer niedrigeren Wachstumsdynamik um 0,6 Prozentpunkte nach unten korrigierte, wird für 2017 ein Wachstum von 2,3 % erwartet. Auch wenn insgesamt die Prognose durch politische Unsicherheiten aufgrund der neuen Regierung unter Donald Trump gekennzeichnet ist, kann der Plan einer möglichen stärkeren Fiskalpolitik zu einer Wachstumsbeschleunigung führen. Nachdem sich die Energiemärkte im Jahresverlauf 2016 stabilisieren konnten und eine nachhaltige Erholung erwarten ließen, ist die Volatilität des Ölpreises in den letzten Wochen deutlich gesunken.bei einem Treffen der Vertreter der 14 Mitglieder der Staaten der Organisation Erdöl exportierender Länder (OPEC) Ende November 2016 konnte erstmals seit 2008 eine Kürzung der Ölfördermenge beschlossen werden. Konkret soll eine tägliche Kürzung von 1,2 Millionen Barrel erfolgen, so dass das Limit bei 32,5 Millionen Barrel pro Tag liegen soll. Neben den Vertretern der OPEC wird sich auch Russland mit einer Kürzung von rund Barrel pro Tag beteiligen. Nach der Einigung notierte der Ölpreis (Brent) wieder über US$ 50 pro Barrel. Die Ölgewinnung in den USA war 2016 zuletzt rückläufig. Während sich 2016 die tägliche durchschnittliche Fördermenge auf 8,9 Mio. Barrel belief (2015: 9,4 Mio.), wird für 2017 eine leichte Erhöhung der Fördermenge auf durchschnittlich 9,0 Mio. Barrel pro Tag erwartet. Die Energy Information Administration (EIA) rechnet in ihrem aktuellen Bericht im Gesamtjahr 2017 mit einem durchschnittlichen Ölpreis (Brent) von rund US$ 53 pro Barrel. Die Erholung des Ölpreises spiegelt sich auch im Alerian- Index im Jahresverlauf 2016 wider. Per Saldo gewann der Alerian-MLP-Total-Return-Index (AMZX), dessen gelistete Unternehmen ca. 85 % der gesamten Marktkapitalisierung im MLP-Segment repräsentieren, im Jahr 2016 rund 18,3 %

6 Fondsbewertung Die dem Nordcapital Energieversorgung 3 (NEV 3) zugrundeliegende Schuldverschreibung DB NCEV III erlebte 2016 insgesamt einen sehr positiven Verlauf. Parallel zum Sektorindex Alerian (AMZX) gewann der Titel 24,5 Prozentpunkte an Wert. Vor dem Hintergrund, dass das Wertpapier erst zum Jahresende 2016 wieder über 100 % notierte, erachtete die Fondsgeschäftsführung den Zeitpunkt für einen Teilverkauf jedoch als ungeeignet. Daher standen auch keine liquiden Mittel für eine Auszahlung zur Verfügung. Die kumulierten Rückflüsse blieben somit unverändert bei gut 14 %. Durch die Kurserholung der Schuldverschreibung stieg der Portfoliowert zum 31. Dezember 2016 bis auf 76,8 % des Nominalkapitals. Unter Berücksichtigung von Liquidität und bisherigen Auszahlungen errechnet sich zum Jahresende 2016 ein Gesamtwert von 91,2 %. Für einen Gesamtwert von 100 % unter Berücksichtigung der voraussichtlich bis zur Liquidation der Gesellschaft noch anfallenden Gesellschaftskosten ist ein Wert der Schuldverschreibung von ca. 121 % erforderlich. Ausblick MLP-Markt 2017 Der Ausblick im MLP-Segment wird seitens der Analysten weiterhin als vorsichtig positiv eingestuft. Bei einem weiterhin anhaltend niedrigen Zinsniveau auch wenn die amerikanische Notenbank FED ein moderates Zinswachstum anstrebt ist die "Jagd nach Rendite" internationaler Investoren ein wesentlicher Treiber für die Performance von MLPs. Aufgrund des überdurchschnittlichen Wachstums und hohen Auszahlungspotentials ist die Bereitschaft der MLP-Investoren, einen Aufschlag gegenüber alternativen Anlagemöglichkeiten zu zahlen, nach wie vor ungebrochen. Neben dem starken Anstieg der Rohstoffpreise wird auch eine höhere Liquidität im MLP-Segment erwartet. Ungeachtet dessen wird im Jahresverlauf 2017 ein weiterhin volatiler Markt erwartet. Analysten schätzen die Wahl von Donald Trump zum US- Präsidenten auf mittlere Sicht positiv für die Entwicklung von MLPs ein. Der Sieg von Trump ist nach deren Meinung aufgrund des verstärkten Fokus auf die Öl- und Gasindustrie ein klares positives Signal für den Energiesektor im Allgemeinen. Andererseits könnte sich eine Steuerreform eventuell auch negativ auf den Steuerstatus der MLPs auswirken, auch wenn aktuell nichts Spezifisches zur Besteuerung von MLPs genannt wird. Gegenwind könnte der MLP-Sektor unterdessen durch das bevorstehende Ende des seit acht Jahren anhaltend niedrigen Zinsniveaus erhalten. Auch wenn sich höhere Zinsen bislang nicht direkt auf MLPs niedergeschlagen haben, so könnte sich ein weiterer stetiger Anstieg negativ auswirken. Der Alerian-MLP-Index (AMZX) hat sich im bisherigen Jahresverlauf 2017 positiv entwickelt. Bis Mitte Februar stieg der Index um 8,5 %. Portfolioübersicht NCEV III per 31. Dezember 2016 MLP-Manager Salient Partners Harvest Fund Advisors Swank Capital Standort Houston, Texas Philadelphia, Pennsylvania Dallas, Texas Verwaltetes Vermögen US$ 13,3 Mrd. US$ 11,3 Mrd. US$ 3,6 Mrd. Gewichtung im Portfolio 32,11% 32,73% 35,16% Investment-Strategie Konzentration auf die Managementgesellschaften der MLP (General Partner) sowie kleine MLP mit höheren Renditen Langfristige Investments in MLP mit beständigem Wachstum, qualitativ hochwertigem Management und hohem Ausschüttungswachstum Konzentration auf wenige MLP mit hohem Ausschüttungswachstum; Ausnutzung von Bewertungsunterschieden infolge von Marktineffizienzen Entwicklung seit Jahresbeginn +19,47% +31,72% +38,82%