Geld, Kredit und Währung

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1 Geld, Kredit und Währung von Prof. Dr. Johannes Laser Hochschule Zitta u/görlitz Oldenbourg Verlag München

2 Inhaltsverzeichnis Vorwort Symbolverzeichnis XI XIII 1 Geld Geldmengenaggregate Die Zentralbankgeldmenge B Die Kaufkraft relevante Liquidität M Der Zusammenhang zwischen Mi und B Übungen Struktur des Finanzmarktes 8 2 Kreditmarkttheorie von Brunner und Meltzer Kritik am Geldschöpfungsmultiplikator Bestimmungsfaktoren des Kreditangebots K s Bestimmungsfaktoren der Kreditnachfrage K d Geldangebot und Veränderungen auf dem Kreditmarkt Übungen Bestimmungsfaktoren der Geldnachfrage Das Transaktions- und Vorsichtskassenhaltungsmotiv Das Spekulationskassenhaltungsmotiv Zusammenhang zwischen der Nachfrage nach festverzinslichen Wertpapieren, Börsenwert und Effektivverzinsung Der Bereich der Liquiditätsfalle Der Bereich der Investitionsfalle 26 3 Herleitung des IS-LM Modells Herleitung der IS-Funktion Grafische Herleitung der IS-Funktion Analytische Herleitung der IS-Funktion Herleitung der LM-Funktion Grafische Herleitung der LM-Funktion Analytische Herleitung der LM-Funktion 35

3 VIII Geld, Kredit, Währung 4 Konjunkturelle Effekte einer expansiven Geld- und Fiskalpolitik in einer geschlossenen Volkswirtschaft Expansive Fiskalpolitik im IS-LM Modell außerhalb der Investitionsund Liquiditätsfalle Expansive Fiskalpolitik im IS-LM Modell innerhalb der Investitionsfalle Analytische Herleitung des Staatsausgabenmultiplikators (dg>0) Analytische Herleitung des Transferausgabenmultiplikators (dtr > 0) Analytische Herleitung des Steuersatzmultiplikators (dt < 0) Expansive Fiskalpolitik im IS-LM Modell innerhalb der Liquiditätsfalle Expansive Geldpolitik im IS-LM Modell (Normalfall) Expansive Geldpolitik im IS-LM Modell innerhalb der Liquiditätsfalle Expansive Geldpolitik im IS-LM Modell innerhalb der Investitionsfalle Konjunkturelle Effekte einer expansiven Geld- und Fiskalpolitik in einer offenen Volkswirtschaft N Herleitung der BP-Funktion Aufbau der Zahlungsbilanz Leistungsbilanz Bilanz der Vermögensübertragungen Kapitalverkehrsbilanz Saldo der statistisch nicht weiter aufgliederbaren Transaktionen, (= Restposten) Analytische Herleitung der BP-Funktion Grafische Herleitung der BP-Funktion BP-Funktion in einer kleinen offenen Volkswirtschaft Geldpolitische Handlungsoptionen einer kl. offenen Volkswirtschaft Festes Wechselkurssystem Flexibles Wechselkurssystem Fiskalpolitische Handlungsoptionen einer kl. offenen Volkswirtschaft Festes Wechselkurssystem Flexibles Wechselkurssystem Veränderung der Kapitalmarktbedingungen : Fallstudien zum Mundell-Fleming Modell 66 6 Inflationsarten Nicht monetäre Inflationsursachen Nachfragesogursachen Die einzelnen Komponenten Nachfragesog und Inflation im Konjunkturverlauf Angebotsdruckinflation Übungen 78

4 Inhaltsverzeichnis IX 7 Wirkungen von Inflation Allokationseffekte Redistributionseffekte Beeinträchtigung der internationalen Wettbewerbsfähigkeit 83 8 Deflation und gefühlte Inflation Ursachen von Deflation Das Konzept der gefühlten Inflation Methode des Statistischen Bundesamtes zur Berechnung der Inflation Berechnungsmethode der gefühlten Inflation nach Brachinger Fallstudie 92 9 Alternative Notenbankstrategien Die Europäische Zentralbank 1., Organisatorischer Aufbau Instrumentarium Der Instrumentenkatalog der EZB Offenmarktgeschäfte Einlagen- und Spitzenrefinanzierungsfazilitäten (Kreditfazilitäten) Mindestreservepolitik Übungsaufgabe zum Instrumentarium der EZB Die Geldmengenstrategie der Europäischen Zentralbank Die potenzialorientierte Geldmengensteuerung der EZB Kritik an der Geldmengensteuerung der EZB Kompatibilität der operativen Zielebene mit dem Zwischenziel einer Notenbank Vereinbarkeit der Zinsbasissteuerung mit dem Geldmengenziel bei einem positiven Kreditangebotsschock Vereinbarkeit der Geldbasissteuerung mit dem Geldmengenziel bei einem positiven Kreditangebotsschock Vereinbarkeit der Zinsbasissteuerung mit dem Geldmengenziel bei einem negativen Kreditnachfrageschock Vereinbarkeit der Geldbasissteuerung mit dem Geldmengenziel bei einem negativen Kreditnachfrageschock Vereinbarkeit der Zinsbasissteuerung mit dem Geldmengenziel bei einem positiven Kreditnachfrageschock Vereinbarkeit der Geldbasissteuerung mit dem Geldmengenziel bei einem positiven Kreditnachfrageschock : 121

5 Geld, Kredit, Währung 9.3 Kompatibilität des Zwischenziels mit dem Hauptziel einer Notenbank Vereinbarkeit des Geldmengenziels mit dem Inflationsziel bei einem unvorhersehbaren Konjunktureinbruch (= negativer Nachfrageschock auf dem Gütermarkt) Die Geldmengensteuerung auf Zwischenzielebene Die Kapitalmarktzinssteuerung auf Zwischenzielebene Vereinbarkeit des Geldmengenziels mit dem Inflationsziel bei einem unvorhersehbaren Rückgang der Umlaufgeschwindigkeit des Geldes Die Geldmengensteuerung auf Zwischenzielebene Die Kapitalmarktzinssteuerung auf Zwischenzielebene Fallstudie Taylorregel Allgemeine Darstellung.* Kritik an der Taylor-Regel Fallstudie zum Taylor-Zins Orientierung am nominellen BIP Allgemeine Darstellung Kritik an der nominellen BIP-Strategie Übungen Inflation-Targeting Notenbankstrategie der Fed 146 Stichwort- und Personenverzeichnis 151