Scherrer Small Caps Europe

Transkript

1 Scherrer Small Caps Europe OGAW nach liechtensteinischem Recht in der Rechtsform der Treuhänderschaft Ungeprüfter Halbjahresbericht per 7. Juni 016 Asset Manager: Promoter: Verwaltungsgesellschaft: Scherrer Asset Management AG

2 Inhaltsverzeichnis Inhaltsverzeichnis... Verwaltung und Organe... 3 Tätigkeitsbericht... 4 Vermögensrechnung... 5 Ausserbilanzgeschäfte... 5 Erfolgsrechnung... 6 Veränderung des Nettofondsvermögens... 7 Anzahl Anteile im Umlauf... 7 Kennzahlen... 8 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe... 9 Ergänzende Angaben Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer Scherrer Small Caps Europe - -

3 Verwaltung und Organe Verwaltungsgesellschaft IFM Independent Fund Management AG Austrasse 9 FL-9490 Vaduz Verwaltungsrat Heimo Quaderer S.K.H. Simeon von Habsburg Hugo Quaderer Geschäftsleitung Luis Ott Alexander Wymann Michael Oehry Domizil und Administration IFM Independent Fund Management AG Austrasse 9 FL-9490 Vaduz Asset Manager Principal Vermögensverwaltung AG und Vertriebsstelle Austrasse 9 FL-9490 Vaduz Promoter Scherrer Asset Management AG Zelgliweg 1 CH-8360 Eschlikon TG Verwahrstelle und Zahlstelle Liechtensteinische Landesbank Aktiengesellschaft Städtle 44 FL-9490 Vaduz Wirtschaftsprüfer Ernst & Young AG Schanzenstrasse 4a CH-3008 Bern Scherrer Small Caps Europe - 3 -

4 Tätigkeitsbericht Sehr geehrte Anlegerinnen Sehr geehrte Anleger Wir freuen uns, Ihnen den Halbjahresbericht des Scherrer Small Caps Europe vorlegen zu dürfen. Der Nettoinventarwert pro Anteilschein ist seit 31. Dezember 015 von EUR auf EUR gesunken und reduzierte sich somit um 4.75%. Am 7. Juni 016 belief sich das Fondsvermögen auf EUR 36.1 Mio. und es befanden sich 136'469 Anteile im Umlauf. Performance Chart Gliederung nach Anlagetyp Aktien Kontokorrent EUR Aktienfonds Okt04 Okt06 Okt08 Okt10 Okt1 Okt14 Scherrer Small Caps Europe Kontokorrent CHF 1.44 CVB Gliederung nach Branche Top 10 Industrie Kommunikation Diverse Branchen Technologie Konsumg. (zykl.) Gesellschaft Gewichtung Adesso AG 6.5% GK Software 6.07% Carlo Gav azzi Holding SA 5.89% Nordwest Handel 5.8% Pferdewetten.de 4.99% Energie Liquidität Konsumg. (n. zykl.) Übrige mybet Holding 4.6% Cliq Digital 4.59% DEAG Deutsche Entertainment AG 4.9% Bastei Luebbe 4.16% Technotrans AG 3.17% % vom Portfolio 49.59% Scherrer Small Caps Europe - 4 -

5 Vermögensrechnung 7. Juni Juni 015 EUR EUR Bankguthaben auf Sicht 1'876' '41' Bankguthaben auf Zeit Wertpapiere zum Bewertungskurs 34'45' '893'60.86 Derivate Finanzinstrumente Sonstige Vermögenswerte 1' Gesamtfondsvermögen 36'303' '314' Verbindlichkeiten -09' '5.33 Nettofondsvermögen 36'094' '976' Ausserbilanzgeschäfte Allfällige, am Ende der Berichtsperiode offene derivative Finanzinstrumente sind aus dem Vermögensinventar ersichtlich. Allfällige, am Bilanzstichtag ausgeliehene Wertpapiere (Securities Lending) sind aus dem Vermögensinventar ersichtlich. Während des Rechnungsjahres wurden für ausgeliehene Wertschriften (Securities Lending) Kommissionen in der Höhe von EUR 14'30.4 eingenommen. Am Bilanzstichtag waren keine aufgenommenen Kredite ausstehend. Scherrer Small Caps Europe - 5 -

6 Erfolgsrechnung Ertrag EUR EUR Aktien 38' '30.06 Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen 10' Zielfonds ' Ertrag Bankguthaben Erträge aus Securities Lending 14'30.4 7' Sonstige Erträge Einkauf laufender Erträge (ELE) -4' '559.7 Total Ertrag 350' ' Aufwand Reglementarische Vergütung an die Verwaltung 348' ' Performance Fee ' Reglementarische Vergütung an die Verwahrstelle 6' ' Revisionsaufwand 4'06.5 4'9.05 Passivzinsen Sonstige Aufwendungen 18' ' Ausrichtung laufender Erträge (ALE) -5' ' Total Aufwand 393' '71.78 Nettoertrag -4' ' Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste 1'389' '637' Realisierter Erfolg 1'347' '303' Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste -3'37' '97.09 Gesamterfolg -1'889' '11' Scherrer Small Caps Europe - 6 -

7 Veränderung des Nettofondsvermögens EUR Nettofondsvermögen zu Beginn der Periode 38'935'615.3 Saldo aus dem Anteilsverkehr -951' Gesamterfolg -1'889'993.0 Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode 36'094'81.69 Anzahl Anteile im Umlauf Anzahl Anteile zu Beginn der Periode 140'0 Neu ausgegebene Anteile 4'77 Zurückgenommene Anteile -8'58 Anzahl Anteile am Ende der Periode 136'464 Scherrer Small Caps Europe - 7 -

8 Kennzahlen Scherrer Small Caps Europe Nettofondsvermögen in EUR 36'094' '935' '90' Ausstehende Anteile 136' '0 137'868 Inventarwert pro Anteil in EUR Performance in % Performance in % seit Liberierung am TER 1 in % (exkl. performanceabhängige Vergütung) Performanceabhängige Vergütung in % TER in % (inkl. performanceabhängige Vergütung) PTR in % Transaktionskosten in EUR 0' ' ' Rechtliche Hinweise Die historische Wertentwicklung eines Anteils ist keine Garantie für die laufende und zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen zudem die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. TER Sofern Anteile anderer Fonds (Zielfonds) im Umfang von mindestens 10% des Fondsvermögens erworben werden, wird eine synthetische TER berechnet. Die TER des Fonds setzt sich aus Kosten, welche auf Ebene des Fonds direkt angefallen sind und im Falle der Berechnung der synthetischen TER zusätzlich aus der anteilmässigen TER der einzelnen Zielfonds, gewichtet nach deren Anteil am Stichtag sowie der effektiv bezahlten Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge der Zielfonds, zusammen. Scherrer Small Caps Europe - 8 -

9 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des in EUR NIW WERTPAPIERE BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE Aktien Deutschland EUR Adesso AG 0 35'40 91' '354' % EUR artec technologies 60'000 7'604 5' ' % EUR Bastei Luebbe ' '50' % EUR Cliq Digital 44' ' '656' % EUR DATRON AG ' ' % EUR DEAG Deutsche Entertainment AG 90' ' '550'6 4.9% EUR Duerr 6' ' ' % EUR ELMOS Semiconductor ' '008'857.80% EUR Gerry Weber International AG ' ' % EUR GK Software ' '191' % EUR InVision ' ' % EUR K+S Aktiengesellschaft 0' ' ' % EUR Leoni AG 0 0 0' ' % EUR LPKF Laser & Electronics AG ' ' % EUR LS Telcom AG ' '848.37% EUR m4e AG 0 0'000 71' ' % EUR mybet Holding 0 0 '5' '667'47 4.6% EUR Nordwest Handel 8' ' '905' % EUR Pa Power Automation ' ' % EUR Pferdewetten.de 300' ' '800' % EUR PVA TePla 0 61'000 83' ' % EUR Splendid Medien ' '430.17% EUR STO AG Vorz. Akt. ohne Stimmrecht 0 0 7' ' % EUR Suess Microtec 0 43' ' '005'03.78% EUR Technotrans AG 0 5'407 69' '145' % EUR TOMORROW FOCUS 300' ' '000.06% EUR Viveon ' ' % 6'577' % Scherrer Small Caps Europe - 9 -

10 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des in EUR NIW Frankreich EUR Lectra ' ' % 656' % Israel EUR Advanced Vision Technology ' '000.33% 840'000.33% Österreich EUR C.A.T. Oil 10' ' '00.03% EUR Kapsch 9' ' '445.68% EUR OMV AG ' '400.65% '657' % Schweiz CHF Carlo Gavazzi Holding SA ' '16' % CHF Implenia AG 10' ' ' % '687' % Aktienfonds Liechtenstein EUR Value-Holdings Europa Fund ' ' % 536' % TOTAL BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE 33'954' % Scherrer Small Caps Europe

11 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des in EUR NIW AN EINEM ANDEREN, DEM PUBLIKUM OFFENSTEHENDEN MARKT GEHANDELTE ANLAGEWERTE Wandelanleihe Deutschland EUR 6.50% mybet Holding ' ' % 470' % TOTAL AN EINEM ANDEREN, DEM PUBLIKUM OFFENSTEHENDEN MARKT GEHANDELTE ANLAGEWERTE 470' % TOTAL WERTPAPIERE 34'45' % EUR Bankguthaben auf Sicht 1'876' % EUR Sonstige Vermögenswerte 1' % GESAMTFONDSVERMÖGEN 36'303' % abzüglich: EUR Forderungen und Verbindlichkeiten -09' % NETTOFONDSVERMÖGEN 36'094' % Durch Rundung bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Fussnoten: 1) Inkl. Split, Gratisaktien und Zuteilung aus Anrechten ) Vollständig oder teilweise ausgeliehene Wertpapiere (Securities Lending) Scherrer Small Caps Europe

12 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Umsatzliste Geschäfte, die nicht mehr im Vermögensinventar erscheinen: WHG Portfolio Bezeichnung Käufe Verkäufe BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE Aktien Deutschland EUR CANCOM 10'005 10'005 EUR Dr. Hoenle AG 0 6'004 EUR Gfk 10'000 10'000 EUR Jungheinrich AG 0 5'000 EUR Porsche AG Vorz.-Akt. Stimmrechtslos 0 10'000 EUR SinnerSchrader 0 31'000 Gibraltar GBP Bwin.Party Digital Entertainment PLC 0 55'43 Grossbritannien EUR Dialog Semiconductor PLC 0 0'000 EUR ZEAL Network 0 14'496 Isle of Man GBP GVC Holdings 49'51 49'51 Scherrer Small Caps Europe - 1 -

13 Ergänzende Angaben Basisinformationen Scherrer Small Caps Europe ISIN-Nummer LI Liberierung 11. Oktober 004 Rechnungswährung des Fonds Rechnungsjahr Euro (EUR) vom 01. Januar bis 31. Dezember Erstes Rechnungsjahr vom 6. Juli 004 bis 31. Dezember 004 Erfolgsverwendung Thesaurierend Max. Ausgabeaufschlag 3.0% Rücknahmeabschlag zu Gunsten des Vermögens des OGAW Max. Gebühr für Anlageentscheid, Risikomanagement und Vertrieb 0.5% 1.7% p.a. Performance Fee 15% Hurdle Rate High Watermark 5% für Performance-Fee ja Max. Gebühr für Administration 0.0% p.a. oder min. CHF 5' p.a. Max. Verwahrstellengebühr 0.15% p.a. Aufsichtsabgabe Einzelfonds Umbrella-Fonds für den ersten Teilfonds für jeden weiteren Teilfonds Zusatzabgabe Errichtungskosten CHF p.a. CHF p.a. CHF p.a % p.a. des Nettovermögens des Einzelfonds resp. Umbrellafonds werden linear über 3 Jahre abgeschrieben Kursinformationen Bloomberg SCHSCEU LE Telekurs Reuters X.CHE Internet Tageszeitungen Publikationen des Fonds Börsenzeitung Der Prospekt, die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), der Treuhandvertrag und der Anhang A OGAW im Überblick sowie der neueste Jahres- und Halbjahresbericht, sofern deren Publikation bereits erfolgte, sind kostenlos auf einem dauerhaften Datenträger bei der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, bei den Zahlstellen und bei allen Vertriebsstellen im In- und Ausland sowie auf der Web- Seite des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband unter erhältlich. Scherrer Small Caps Europe

14 Ergänzende Angaben TER Berechnung Die TER wurde nach der in der CESR-Guideline dargestellten und in der CESR-Guideline festgelegten Methode (ongoing charges) berechnet. Transaktionskosten Bewertungsgrundsätze Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Das Vermögen des OGAW wird nach folgenden Grundsätzen bewertet: 1. Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Börsen amtlich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse massgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist.. Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, die aber an einem dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. 3. Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von weniger als 397 Tagen können mit der Differenz zwischen Einstandspreis (Erwerbspreis) und Rückzahlungspreis (Preis bei Endfälligkeit) linear ab- oder zugeschrieben werden. Eine Bewertung zum aktuellen Marktpreis kann unterbleiben, wenn der Rückzahlungspreis bekannt und fixiert ist. Allfällige Bonitätsveränderungen werden zusätzlich berücksichtigt. 4. Anlagen, deren Kurs nicht marktgerecht ist und diejenigen Vermögenswerte, die nicht unter Ziffer 1, Ziffer und Ziffer 3 oben fallen, werden mit dem Preis eingesetzt, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Bewertung wahrscheinlich erzielt würde und der nach Treu und Glauben durch die Geschäftsleitung der Verwaltungsgesellschaft oder unter deren Leitung oder Aufsicht durch Beauftragte bestimmt wird. 5. OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. 6. OGAW bzw. Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet. Falls für Anteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder bei geschlossenen OGA kein Rücknahmeanspruch besteht oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen festlegt. 7. Falls für die jeweiligen Vermögensgegenstände kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden diese Vermögensgegenstände, ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. 8. Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet. 9. Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die Währung des OGAW lauten, wird zum letzten Devisenmittelkurs in die Währung des OGAW umgerechnet. Scherrer Small Caps Europe

15 Ergänzende Angaben Die Bewertung erfolgt durch die Verwaltungsgesellschaft. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, zeitweise andere adäquate Bewertungsprinzipien für das Vermögen des OGAW anzuwenden, falls die oben erwähnten Kriterien zur Bewertung auf Grund aussergewöhnlicher Ereignisse unmöglich oder unzweckmässig erscheinen. Bei massiven Rücknahmeanträgen kann die Verwaltungsgesellschaft die Anteile des OGAW auf der Basis der Kurse bewerten, zu welchen die notwendigen Verkäufe von Wertpapieren voraussichtlich getätigt werden. In diesem Fall wird für gleichzeitig eingereichte Zeichnungs- und Rücknahmeanträge dieselbe Berechnungsmethode angewandt. Wechselkurse per Berichtsdatum EUR 1 = CHF CHF 1 = EUR Hinterlegungsstellen Deutsche Bank AG SIX SIS AG CS Credit Suisse AG Vertriebsländer AT CH DE FL FR GB SWE Private Anleger Professionelle Anleger Qualifizierte Anleger Scherrer Small Caps Europe

16 Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer Hinweise für Anleger in der Schweiz 1. Vertreter Vertreter in der Schweiz ist die LB(Swiss) Investment AG, Claridenstrasse 0, CH-804 Zürich.. Vertriebsträger In Abweichung zum Treuhandvertrag inklusive teilfondsspezifische Anhänge und Prospekt wird der Vertrieb der Anteile des OGAW in der Schweiz an den Vertreter bzw. an von diesem beauftragte Vertriebsträger delegiert. 6.5 Die Verwaltungsgesellschaft und deren Beauftragte sowie die Verwahrstelle bezahlen im Vertrieb in der Schweiz oder von der Schweiz aus keine Rabatte, um die auf den Anleger entfallenden, dem Fonds belasteten Gebühren und Kosten zu reduzieren. 7. Erfüllungsort und Gerichtsstand Für die in der Schweiz und von der Schweiz aus vertriebenen Anteile ist am Sitz des Vertreters Erfüllungsort und Gerichtsstand begründet. 3. Zahlstelle Zahlstelle in der Schweiz ist die Bank Linth LLB AG, Zürcherstrasse 3, CH-8730 Uznach. 4. Bezugsort der massgeblichen Dokumente Der Prospekt, der Treuhandvertrag, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sowie die Jahres- und Halbjahresberichte können kostenlos beim Vertreter sowie bei der Zahlstelle in der Schweiz bezogen werden. 5. Publikationen 5.1 Die ausländische kollektive Kapitalanlage betreffende Publikationen erfolgen in der Schweiz auf der elektronischen Plattform 5. Die Ausgabe- und Rücknahmepreise bzw. der Inventarwert mit dem Hinweis exklusive Kommissionen werden täglich auf der elektronischen Plattform publiziert. 6. Zahlung von Retrozessionen und Rabatten 6.1 Die Verwaltungsgesellschaft und deren Beauftragte sowie die Verwahrstelle können Retrozessionen zur Deckung der Vertriebs- und Vermittlungstätigkeit von Fondsanteilen in der Schweiz oder von der Schweiz aus bezahlen. Als Vertriebs- und Vermittlungstätigkeit gilt insbesondere jede Tätigkeit, die darauf abzielt, den Vertrieb oder die Vermittlung von Fondsanteilen zu fördern, wie die Organisation von Road Shows, die Teilnahme an Veranstaltungen und Messen, die Herstellung von Werbematerial, die Schulung von Vertriebsmitarbeitern etc. 6. Retrozessionen gelten nicht als Rabatte auch wenn sie ganz oder teilweise letztendlich an die Anleger weitergeleitet werden. 6.3 Die Empfänger der Retrozessionen gewährleisten ein transparente Offenlegung und informieren den Anleger von sich aus kostenlos über die Höhe der Entschädigungen, die sie für den Vertrieb erhalten könnten. 6.4 Auf Anfrage legen die Empfänger der Retrozessionen die effektiv erhaltenen Beträge, welche sie für den Vertrieb der kollektiven Kapitalanlagen dieser Anleger erhalten, offen. Scherrer Small Caps Europe

17 Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer Hinweise für Anleger in Österreich Ergänzende Informationen für österreichische Anleger Die nachfolgenden Informationen richten sich an potentielle Erwerber des Scherrer Small Caps Europe in der Republik Österreich, indem sie den Prospekt einschliesslich Treuhandvertrag mit Bezug auf den Vertrieb in Österreich präzisieren und ergänzen: 1. Zahl- und Informationsstelle sowie Vertreter in Österreich Zahl- und Informationsstelle sowie Vertreter in Österreich ist die Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, Am Belvedere, A-1100 Wien (Telefon 0043 (0) , Fax 0043 (0) ) Das vorgenannte Kreditinstitut ist ein Kreditinstitut im Sinne des 141 des Bundesgesetzes über die Kapitalanlagefonds (InvFG 011) und hat bestätigt, dass es die Voraussetzungen des 41 Abs. 1 InvFG 011 erfüllt. Anteile können über die Zahlstelle erworben und zurückgegeben werden. Der Prospekt, der Treuhandvertrag, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sowie der jeweils neueste Jahresbericht - und sofern nachfolgend veröffentlicht, auch der neueste Halbjahresbericht können bei der vorgenannten Stelle kostenfrei bezogen werden.. Veröffentlichungen Die Anteilsinhaber ( Anleger ) können die vorgeschriebenen Informationen im Sinne der 141 InvFG 011 bei der Zahl- und Informationsstelle unter folgender Adresse beziehen: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG Am Belvedere, A-1100 Wien Telefon 0043 (0) Fax 0043 (0) Alle Ausgabe- und Rücknahmepreise des OGAW und alle übrigen Bekanntmachungen werden auf der Web- Seite der Verwaltungsgesellschaft unter sowie auf der Web-Seite des Liechtensteinischen Anlagefondsverbandes (LAFV) unter publiziert. Der deutsche Wortlaut des Prospekts, des Treuhandvertrags sowie der wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) und sonstiger Unterlagen und Veröffentlichung ist massgeblich. Scherrer Small Caps Europe

18 Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer Hinweise für Anleger in Deutschland Die Verwaltungsgesellschaft hat die Absicht, die Anteile des OGAW in der Bundesrepublik Deutschland öffentlich zu vertreiben, der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht angezeigt und ist seit Abschluss des Anzeigeverfahrens zum öffentlichen Vertrieb berechtigt. 1. Zahlstelle in der Bundesrepublik Deutschland Die Verwaltungsgesellschaft hat die Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Kaiserstraße 4, D Frankfurt am Main als Zahlstelle in der Bundesrepublik Deutschland ernannt. Zusätzlich zu den allgemeinen Rücknahmeverfahren haben in Deutschland ansässige Anleger auch die Möglichkeit, Rücknahme- und Umtauschanträge für die von ihnen gehaltenen Anteilen bei der deutschen Zahlstelle zur Weiterleitung an die Verwaltungsgesellschaft einzureichen. In Deutschland ansässige Anleger können auch verlangen, dass Rücknahmeerlöse und alle weiteren für die Anleger bestimmten Zahlungen (z.b. Dividendenausschüttungen, die aus dem Vermögen des OGAW zu leisten sind) über die deutsche Zahlstelle geleitet werden.. Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland Die Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Kaiserstraße 4, D Frankfurt am Main ist auch als Informationsstelle in Deutschland ernannt worden. In Deutschland ansässige Anleger können bei der deutschen Informationsstelle den Prospekt, den Treuhandvertrag, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sowie den jeweils neuesten Jahresbericht und, sofern nachfolgend veröffentlicht, auch den neuesten Halbjahresbericht - die vorgenannten Dokumente jeweils in Papierform - und die aktuellen Ausgabe-, Rücknahme- und Umtauschpreise der Anteile kostenlos erhalten. Etwaige Prospekthaftungsansprüche nach 17 des deutschen Investmentgesetzes bleiben hiervon unberührt. 3. Veröffentlichungen Die Ausgabe- und Rücknahmepreise und sonstige Informationen für Anleger werden in der Börsen-Zeitung veröffentlicht. e) die Umwandlung eines Investmentvermögens in einen Feeder-OGAW oder die Änderungen eines Master-OGAW in Form von Informationen, die gemäss Artikel 64 der Richtlinie 009/65/EG zu erstellen sind. 4. Steuerliche Angaben Die Verwaltungsgesellschaft beabsichtigt, für sämtliche Anteile des OGAW die in 5 Abs. 1 Nr. 1 u. des deutschen Investmentsteuergesetzes (InvStG) genannten Angaben im deutschen elektronischen Bundesanzeiger zu veröffentlichen und diese mit der gemäss 5 Abs. 1 Nr. 3 InvStG erforderlichen Bescheinigung zu versehen, so dass die Anteile des OGAW im Hinblick auf die Besteuerung in Deutschland steuerpflichtiger Anleger als «transparent» gelten. Die Verwaltungsgesellschaft behält sich jedoch vor, diese Geschäftspolitik in der Zukunft zu ändern. Auch im Übrigen kann für die Einhaltung der Anforderungen des 5 Abs.1 InvStG und für die Art der Besteuerung keine Gewähr übernommen werden. Es wird darauf hingewiesen, dass Anleger mit den Ausschüttungen, den ihnen für Steuerzwecke zugerechneten nicht ausgeschütteten Erträgen der OGAW, dem Entgelt aus der Veräusserung oder Rückgabe von Anteilen, aus der Abtretung von Ansprüchen aus den Anteilen sowie in gleichgestellten Fällen in der Bundesrepublik Deutschland der Ertragsbesteuerung unterliegen können und hierauf unter bestimmten Voraussetzungen auch ein Steuerabzug erhoben wird (jeweils zzgl. Solidaritätszuschlag). Auf diese steuerpflichtigen Erträge und die sonstige Besteuerung von Anlegern in Bezug auf ihre Beteiligung an dem OGAW kann in diesem Prospekt nicht näher eingegangen werden. Anlegern und Interessenten wird daher dringend empfohlen, sich in Bezug auf die deutschen und ausserdeutschen steuerlichen Konsequenzen des Erwerbs und Haltens von Anteilen des OGAW sowie der Verfügung über die Anteile bzw. der Rechte hieraus durch ihren Steuerberater beraten zu lassen. Die Verwaltungsgesellschaft übernimmt keine Haftung für den Eintritt bestimmter steuerlicher Ergebnisse. Die Art der Besteuerung und die Höhe der steuerpflichtigen Erträge unterliegen der Überprüfung durch das Bundesamt für Finanzen. Die Anleger in Deutschland werden ausserdem entsprechend 4a InvG mittels eines dauerhaften Datenträgers unterrichtet über: a) die Aussetzung der Rücknahme der Anteile, b) die Kündigung der Verwaltung oder die Abwicklung der Gesellschaft oder eines OGAW, c) Änderungen der Vertragsbedingungen, die mit den bisherigen Anlagegrundsätzen nicht vereinbar sind, die wesentliche Anlegerrechte berühren oder die Vergütungen und Aufwendungserstattungen betreffen, die aus dem Investmentvermögen entnommen werden können, einschliesslich der Hintergründe der Änderungen sowie der Rechte der Anleger in einer verständlichen Art und Weise, d) die Verschmelzung von Investmentvermögen in Form von Verschmelzungsinformationen, die gemäss Artikel 43 der Richtlinie 009/65/EG zu erstellen sind, und Scherrer Small Caps Europe

19