Kapitalmarktwoche Zahlen / Fakten / Hintergründe Ausgabe Handelsstreit und Italien belasten die Börsen
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- Elsa Gerber
- vor 5 Jahren
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1 Handelsstreit und Italien belasten die Börsen Matteo Salvini ist in Italien der klare Gewinner der Wahlen zum europäischen Parlament. Mit seiner rechtspopulistischen Partei Lega gewann er über 34 % der Stimmen. Jetzt gilt er als der neue starke Mann in Rom. Getragen von der Euphorie des Erfolgs geht er nun klar auf Konfrontation mit Brüssel. Dass Italiens Staatsverschuldung mit 132 % dauerhaft über der vorgegebenen Zielgröße von 60 % liegt, kümmert Salvini wenig. Auch der Mahnbrief aus Brüssel interessiert ihn nicht. Über Facebook erklärte er schon, dass sein nächste Haushalt antizyklisch sein wird und kündigt Steuerentlastungen von EUR 30 Mrd. an. Die Renditen 10 jähriger italienischer Staatsanleihen zogen daraufhin folgerichtig bis auf 2,72 % an, was Salvini nach eigener Aussage als ungerecht empfindet. Als Gerecht empfindet er dagegen anscheinend eine Garantie der Europäischen Zentralbank für die Staatsschulden der EURO- Länder. Auch wenn dieser Vorschlag umgehend durch EZB-Ratsmitglieder als nicht zulässig zurück gewiesen wurde, zeigt die unverhohlene Forderung Salvinis auf welche Diskussionen sich EZB und das Europaparlament künftig einstellen müssen. Die Rendite der 10-jährige deutschen Bundesanleihe dagegen ist mit 0,21 % in dieser Woche wieder deutlich in den negativen Bereich gerutscht und erreicht damit das Rekordtief vom Juli Nicht nur die uneinsichtige Haltung Italiens, sondern auch der zunehmend eskalierende Handelsstreit zwischen den USA und China lassen Anleger wieder vermehrt den sicheren Hafen ansteuern. Erste Analystenschätzungen halten sogar ein Abrutschen der Rendite in den Bereich bis -0,40 % für möglich. 1
2 Die Aktienmärkte zeigten sich zu Beginn der Woche von den Aussagen Salvinis kaum beeindruckt. Lediglich italienische Banken hatten unter dem Verfall der italienischen Anleihen etwas zu leiden. Erst als China am Mittwoch als Antwort auf die Sanktionen gegen Huawei mit einer Verknappung des Exports Seltener Erden drohte, rutschen die Märkte weltweit ab und mussten auf Wochenbasis ein Minus von über 2 % verkraften. Auch der Ölmarkt wurde von der Eskalation im Handelsstreit getroffen. Ein Barrel (Brent) verbilligte sich am Freitag auf etwas über USD 65,-- (-2,3 %). Lediglich Gold konnte von der Entwicklung profitieren. Eine Feinunze Gold verteuerte sich auf USD 1.297,-- (+ 0,7 %). 2
3 Euro STOXX 50 (1 Jahr) Stand per Stand per Stand per Veränderung Veränderung ggü.jhr.-ult. ggü.vorwoche Konjunktur Deutschland: Ifo 101,2 99,2 97,9-3,300-1,300 Eurozone: ISM 51,1 51,5 51,6 0,500 0,100 USA: ISM 54,3 52,8 52,8-1,500 0,000 Aktienindices / ETF's DAX , , ,3 10,8% -2,6% MDAX , , ,9 13,7% -2,4% Euro STOXX 50 Preisindex 3.001, , ,5 8,9% -2,4% STOXX 600 Preisindex 337,7 375,9 367,7 8,9% -2,2% Dow Jones Preisindex , , ,9 7,9% -1,6% S&P 500 Preisindex 2.506, , ,9 11,2% -1,3% NIKEI 225 Preisindex , , ,2 2,9% -2,4% DAX ETF 91,1 103,1 100,3 10,1% -2,7% STOXX 600 Europe Basic Resources ETF 39,7 44,7 43,5 9,4% -2,8% STOXX 600 Europe Oil&Gas ETF 29,9 32,6 31,7 5,9% -2,7% Euro STOXX 50 (5 Jahre) Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen, 2600 Grafiken: Zeitraum und Aus der Wertentwicklung der Vergangenheit können keine Rückschlüsse für die zukünftige Entwicklung gezogen werden
4 -0,108-0,118 EURIBOR 12 M (1 Jahr) Stand per Stand per Stand per Veränderung Veränderung ggü.jhr.-ult. ggü.vorwoche Geldmarkt Zinssätze EONIA -0,356-0,366-0,370-0,014-0,004 EURIBOR 1 M -0,363-0,372-0,376-0,013-0,004 EURIBOR 3 M -0,309-0,311-0,320-0,011-0,009 EURIBOR 6 M -0,237-0,241-0,247-0,010-0,006 EURIBOR 12 M -0,117-0,148-0,163-0,046-0,015 Swapsätze -0,128-0,138-0,148-0,158-0,168-0,178-0, EUR Swap 2J -0,175-0,240-0,273-0,098-0,033 EUR Swap 5J 0,198-0,052-0,095-0,293-0,043 EUR Swap 7J 0,469 0,127 0,073-0,395-0,054 EUR Swap 10J 0,811 0,407 0,338-0,474-0,069 EUR Swap 15J 1,170 0,750 0,673-0,497-0,077 EUR Swap 20J 1,327 0,930 0,842-0,485-0,088 EUR Swap 30J 1,377 1,009 0,926-0,451-0,083 0,59 0,49 0,39 0,29 0,19 0,09-0,01-0,11 EURIBOR 12 M (5 Jahre) Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen, Grafiken: Zeitraum und Aus der Wertentwicklung der Vergangenheit können keine Rückschlüsse für die zukünftige Entwicklung gezogen werden. -0,
5 3,8 3,6 3,4 3,2 Italien 10J (1 Jahr) Zinssätze Europa Stand per Stand per Stand per Veränderung Veränderung ggü.jhr.-ult. ggü.vorwoche BUND 10J 0,242-0,117-0,203-0,445-0,086 Frankreich 10J 0,710 0,282 0,220-0,490-0,062 Italien 10J 2,742 2,553 2,736-0,006 0,183 Spanien 10J 1,416 0,826 0,733-0,683-0,093 Portugal 10J 1,722 0,976 0,820-0,902-0,156 Griechenland 10J 4,398 3,362 2,996-1,402-0, ,8 2,6 2,4 2, Italien 10J (5 Jahre) EUR Corp. AAA-BBB 5J 0,754 0,352 0,338-0,416-0,014 EUR Corp.AAA-BBB 10J 1,575 1,008 0,983-0,592-0,025 EUR Corp.AAA-BBB 30J 2,360 1,783 1,753-0,607-0,030 3,4 2,9 2,4 1,9 1,4 Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen, Grafiken: Zeitraum und Aus der Wertentwicklung der Vergangenheit können keine Rückschlüsse für die zukünftige Entwicklung gezogen werden. 0,
6 Zinssätze USA/Japan Stand per Stand per Stand per Veränderung Veränderung ggü.jhr.-ult. ggü.vorwoche FED Funds 2,500 2,500 2,500 0,000 0,000 US LIBOR 3M 2,808 2,525 2,522-0,286-0,003 US LIBOR 6M 2,876 2,549 2,524-0,351-0,024 US LIBOR 12M 3,005 2,619 2,571-0,435-0,048 3,1 2,9 2,7 2,5 2,3 2,1 US Treasury 5J (1 Jahr) US Treasury 5J 2,510 2,120 2,030-0,480-0,090 US Treasury 10J 2,690 2,320 2,220-0,470-0,100 US Treasury 30J 3,020 2,750 2,650-0,370-0,100 US Corp.BBB 5J 3,979 3,233 3,169-0,810-0,064 US Corp.BBB 10J 4,560 3,898 3,824-0,736-0,074 US Corp.BBB 30J 5,064 4,554 4,486-0,578-0,068 JGB s 5J -0,142-0,169-0,193-0,051-0,024 JGB s 10J 0,003-0,070-0,094-0,097-0,024 JGB s 30J 0,719 0,506 0,459-0,260-0,047 1, US Treasury 5J (5 Jahre) 2,8 2,3 1,8 1,3 Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen, Grafiken: Zeitraum und Aus der Wertentwicklung der Vergangenheit können keine Rückschlüsse für die zukünftige Entwicklung gezogen werden. 0,
7 Devisen (aus Eurosicht) Stand per Stand per Stand per Veränderung Veränderung ggü.jhr.-ult. ggü.vorwoche % US Dollar 1,147 1,120 1,115-2,7% -0,4% Englisches Pfund 0,899 0,881 0,885-1,5% 0,5% Schweizer Franken 1,126 1,123 1,121-0,4% -0,2% Türkische Lira 6,069 6,813 6,580 8,4% -3,4% Südafrikanischer Rand 16,458 16,154 16,497 0,2% 2,1% Russischer Rubel 79,490 72,220 73,120-8,0% 1,2% Kanadischer Dollar 1,564 1,505 1,510-3,4% 0,4% Australischer Dollar 1,627 1,617 1,612-0,9% -0,3% Neuseeland Dollar 1,707 1,710 1,711 0,3% 0,1% Brasilianischer Real 4,447 4,509 4,432-0,3% -1,7% Mexikanischer Peso 22,523 21,343 22,019-2,2% 3,2% Japanischer Yen 125, , ,370-3,5% -0,9% Chinesischer Renminbi 7,867 7,732 7,696-2,2% -0,5% Bitcoin in Euro 3.221, , ,1 131,8% 3,1% Bitcoin in USD 3.674, , ,1 125,8% 2,3% Rohstoffe Brentoil (bl) USD 53,8 68,7 65,0 20,8% -5,4% Gold (oz) USD 1.282, , ,0 1,1% 0,9% Silber (oz) 15,5 14,6 14,5-6,8% -0,5% CRB Index 169,8 178,6 178,8 5,3% 0,1% Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen, Grafiken: Zeitraum und Aus der Wertentwicklung der Vergangenheit können keine Rückschlüsse für die zukünftige Entwicklung gezogen werden. Gold (oz) USD (1 Jahr) Gold (oz) USD (5 Jahre)
8 Renditenscreening für Anleihen bis 30 Jahre Laufzeit Gesellschaft Kupon in % Rendite in % Fälligkeit Rating S&P Rating Moody's Rating Fitch Rating Comp Briefkurs ISIN Vodafone Group PLC 2,5 2, BBB+ Kein Rating BBB+ *- BBB+ 100,10 XS Fidelity National Information Services Inc 3,0 2, BBB Baa2 BBB BBB 105,36 XS Abertis Infraestructuras SA 3,0 2, BBB Kein Rating BBB BBB 104,99 XS AT&T Inc 3,2 2, BBB Baa2 A- BBB 108,49 XS Vodafone Group PLC 2,9 2, Kein Rating Baa2 BBB+ *- BBB 109,53 XS General Electric Co 2,1 2, BBB+ Baa1 BBB+ BBB+ 89,60 XS Volkswagen International Finance NV 3,3 2, BBB+ A3 BBB+u BBB+ 108,64 XS Altria Group Inc 3,1 2, BBB A3 BBB BBB 105,25 XS Mexico Government International Bond 2,9 2, BBB+ A3 BBB+ BBB+ 100,93 XS AT&T Inc 2,5 2, BBB Baa2 A- BBB 101,15 XS Mexico Government International Bond 3,0 2, BBB+ A3 BBB+ BBB+ 100,73 XS Volkswagen International Finance NV 3,3 2, BBB+ A3 BBB+u BBB+ 108,76 XS Spain Government Bond 4,9 1, NR Baa1 A- A- 160,47 ES N0 Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen, Stand:
9 Renditenscreening für Anleihen bis 10 Jahre Laufzeit Gesellschaft Kupon in % Rendite in % Fälligkeit Rating S&P Rating Moody's Rating Fitch Rating Comp Briefkurs ISIN Volkswagen Financial Services AG 2,3 1, BBB+ A3 Kein Rating BBB+ 103,33 XS Fidelity International Ltd 2,5 1, BBB+ Baa1 Kein Rating BBB+ 105,11 XS Deutsche Bank AG 2,4 1, BBB- Baa3 BBB+ BBB 102,31 DE000DB5DCS4 JAB Holdings BV 2,0 1, A- Baa1 Kein Rating BBB+ 102,48 DE000A19HCX8 DP World PLC 2,4 1, Kein Rating Baa1 BBB+ BBB+ 104,46 XS DP World PLC 2,4 1, Kein Rating Baa1 BBB+ BBB+ 104,64 XS Volkswagen Financial Services AG 2,3 1, BBB+ A3 Kein Rating BBB+ 104,54 XS Goldman Sachs Group Inc/The 2,0 1, BBB+ A3 A A- 104,53 XS Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen, Stand:
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