15. Nordrheinischer Praxisbörsentag, Köln Praxiswertermittlung - Strategien für Einsteiger und Praxisabgeber -

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1 15. Nordrheinischer Praxisbörsentag, Köln Praxiswertermittlung - Strategien für Einsteiger und Praxisabgeber - Robert-Perthel-Str. 81, Köln, Telefon 0221/ , office@laufmich.de

2 Phasen der Nachfolgeplanung 1. Standortbestimmung Stärken/Schwächen der Praxis feststellen Wettbewerbssituation 2. Wert der Praxis Praxisbewertung Marktpreis 3. Nachfolgersuche Familie Interner/externer Nachfolger Kooperation 4. Finanzplan und Altersvorsorge Entschuldung Praxis Altersvorsorge, Vermögensaufbau Zahlungsformen Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 2

3 Was ist meine Praxis wert? Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 3

4 Nachfolgeplanung - Praxisbewertung Was bekomme ich wirklich für meine Praxis? (Was gibt der Markt her)? Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 4

5 Woraus setzt sich der Wert einer Praxis zusammen? Praxiswert Substanzwert (Anlagevermögen) immaterieller Wert (Goodwill) Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 5

6 Wert der Praxis - Substanzwert Verkehrswert des Anlagevermögens Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 6

7 Wert der Praxis - Substanzwert Was wird übertragen? Anlagevermögen Vorratsvermögen Was wird in der Regel nicht übertragen? Praxisschulden Forderungen (KV) Persönliche Praxisgegenstände (PKW) Praxisimmobilie Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 7

8 Wert der Praxis - Substanzwert 1. Einzelbewertung anhand der Inventarlisten zum Stichtag: Summe der Wiederbeschaffungskosten für die einzelnen Geräte, die Praxisausstattung u.a., ggf. der Liquidationswert der Praxis 2. Substanzwertermittlung nach der Restwertmethode: Wertermittlung nach der zu ermittelnden tatsächlichen Restnutzungsdauer am Stichtag 3. Substanzwertermittlung nach der Indizes-Methode: Restwertmethode + Indexierung des jeweiligen Wirtschaftsgutes Hinweis: sehr aufwendige Ermittlung! Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 8

9 Wert der Praxis - Substanzwert 4. Substanzwertermittlung nach Ärztekammermethode: - Multiplikatorenmethode - relativ einfach zu ermitteln - Differenzen zur Indizes-Methode relativ gering Investitionen Faktor der historischen AK Vor mehr als 10 Jahren 0,25 In den letzten 6 bis 10 Jahren 0,35 In den letzten 2 bis 5 Jahren 0,50 Innerhalb der letzten 12 Monate 1,00 Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 9

10 Wert der Praxis Immaterieller Wert Immaterieller Wert - Goodwill Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 10

11 Wert der Praxis Goodwill: wertbildende Faktoren Wesentlicher Faktor => persönliche Leistungserbringung durch den Arzt Starke persönliche Bindung der Patienten zum Abgeber problematisch Gefahr der Abwanderung von Patienten bei Überweiserpraxen weniger groß, da weniger personenabhängig z.b. Radiologen Fallzahlen, Sonderleistungen z.b. IGeL-Leistungen kann der Übernehmer diese erbringen? Organisationsgrad der Praxis, Ausbildungsstand der Mitarbeiter Bestehen von Synergieeffekten Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 11

12 Praxisbewertung Bewertungsmethoden Methode der Übergewinnverrentung/-kapitalisierung Bundesärztekammermethode Faustformeln (Multiplikatorenmethode) Ertragswertmethode Mittelwertmethode (Praktikermethode) Einfache Substanzwertermittlung IDW Verfahren zur Unternehmensbewertung IBT-Methode und IBT-modifizierte Ertragswertmethode Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 12

13 Ertragswertmethode Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 13

14 Immaterieller Wert / Übergewinn Praxisgewinn (Zerlegung) Tätigkeitsvergütung (übliches Oberarztgehalt) Übergewinn (verbleibender Gewinn nach Abzug der Tätigkeitsvergütung) Ein potentieller Erwerber zahlt einen Preis für den Übergewinn. Zur Ermittlung des Übergewinns werden nach der vergangenheitsorientierten Ertragswertmethode die bereinigten Praxisergebnisse der letzten Jahre (i. d. R. 3-5 Jahre) herangezogen und in die Zukunft projiziert. Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 14

15 Ertragswertmethode - Methode der Übergewinnkapitalisierung Grobe Bewertung des Praxiswertes Erwarteter nachhaltig zukünftig erzielbarer liquider Ertrag aus der Praxis Anzahl tätiger Ärzte 1 Kalk. Arztgehalt T T abzügl. kalkulatorische Arztgehälter Übergewinn Goodwillberechnung Bezahlt für 3 Jahre ist nicht 3 x ,00 = sondern abgezinst, z.b. mit 8 % nur = Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 15

16 Bundesärztekammermethode Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 16

17 Bundesärztekammermethode (Bewertung Einzelpraxis) Bewertung des Praxiswertes Erwarteter nachhaltig zukünftig erzielbarer liquider Ertrag aus der Praxis Anzahl tätiger Ärzte 1 Kalk. Arztgehalt (normiert) T T abzügl. kalkulatorische Arztgehälter Übergewinn Goodwillberechnung X Faktor 2 (bei Einzelpraxis) Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 17

18 Ertragswertmethode - Methode der Übergewinnkapitalisierung Grobe Bewertung des Praxiswertes Erwarteter nachhaltig zukünftig erzielbarer liquider Ertrag aus der Praxis Anzahl tätiger Ärzte 1 Kalk. Arztgehalt T T abzügl. kalkulatorische Arztgehälter Übergewinn Goodwillberechnung Bezahlt für 3 Jahre ist nicht 3 x ,00 = sondern abgezinst, z.b. mit 8 % nur = Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 18

19 Was ist meine Praxis am Markt wert? Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 19

20 Rahmenbedingungen ärztlichen Arbeitens heute Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 20

21 Wert der Praxis - Marktwert der Praxis Bildet sich über Angebot und Nachfrage Derzeit stark durch Nachwuchsentwicklung und Zulassungspraxis beeinflusst => je nach Standort können Kaufpreise stark vom ermittelten Praxiswert abweichen Wettbewerb in Ballungszentren kann zu oftmals zu hohen Kaufpreisen führen ( Praxiswertblase ) Fehlende Nachfolger in ländlichen Gegenden führen zum Kaufpreisverfall Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 21

22 Praxisbewertung Der endgültige Kaufpreis Rechnerischer Praxiswert +/ Einflussfaktoren Markt = individueller Kaufpreis Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 22

23 Praxisbewertung Aus der Sicht des Erwerbers Ist der Kaufpreis in einem überschaubaren Zeitraum bezahlbar? Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 23

24 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit Stand: by Laufenberg Michels und Partner Seite 24

25 Wir sind gerne für Sie da. Sprechen Sie uns an! Dr. Rolf Michels Dipl.-Kaufmann, Steuerberater Laufenberg Michels und Partner Robert-Perthel-Straße Köln Tel.: Fax.: Stand: by Laufenberg Michels und Partner