Welche Investmentstrategien sind sinnvoll?

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1 Nachhaltigkeitskonferenz 2017 Welche Investmentstrategien sind sinnvoll? Offenbach, 20. Juni 2017 Ingo Speich, Leiter Nachhaltigkeit und Engagement

2 Nachhaltiges Investment bei Union Investment eine Erfolgsgeschichte 2 Starkes Wachstum hält weiter an Regulierung wird die Investmentlandschaft in den nächsten Jahren verändern Aktionärsrechterichtlinie nur ein Vorbote Frankfurter Erklärung PM Team Nachhaltigkeit Ausschlusskriterien Best in Class Nachhaltige Themen Engagement 28,6 Mrd.* Stand: März 2017 * 28,58 Milliarden Euro Assets under Management in nachhaltigen Investments. 2017

3 Nachhaltigkeit führt zu verbesserter Risikostruktur des Portfolios 3 Implementierung von Nachhaltigkeit führt zu geringerer Volatilität Verbesserung der Sharpe Ratio 25 % 20 % Aktienportfolio mit Nachhaltigkeitsfilter Aktienportfolio ohne Nachhaltigkeitsfilter Mischfonds mit Nachhaltigkeitsfilter Mischfonds ohne Nachhaltigkeitsfilter Reduzierung von Ereignisrisiken Klagerisiken Regulierungsrisiken Reputationsrisiken 15 % 10 % 5 % Volatilität 1 Jahr 3 Jahre 10,41 % 15,14 % 9,91 % 14,30 % 7,43 % 10,95 % 6,40 % 9,73 % 0 % Jun 2013 Mrz 2014 Dez 2014 Sep 2015 Jun 2016 Mrz 2017

4 ESG Committee ist zentrale Institution im Portfoliomanagement für ESG-Integration 4 Input ESG-Research Investmententscheidungen unter ESG-Aspekten mit Relevanz für alle Fonds in den Bereichen Aktien, Renten und Wandelanleihen Output SIRIS Referent Leiter PM Fixed Income Gruppenleiter Nachhaltigkeit Portfoliokonstruktion Sektor-Research Leiter PM Equities Engagement-Strategie Bewertung/Positionierung ESG Committee Leiter Sustainability Research Ex-post-Kontrolle Relative Value und Sektorstrategie Sektor-/Länderexperten Senior Research Manager Equities Senior PM Balanced Leiter PM Fixed Income Risikomanagement Input basierend auf Fundamental- und Nachhaltigkeitsanalyse Bindende Signale oder Empfehlungen

5 ESG-Integration am Beispiel Automobilsektor 5 Was sind die fundamentalen Treiber? Autonomes Fahren & Connectivity Shared Mobility Preissetzungsmacht Konsumverhalten Elektrifizierung und Hybrid Wie ist die Nachhaltigkeitsverknüpfung? Finanzielle Materialität? Änderung der Geschäftsmodelle: Elektromobilität Niedrige Emissionen Treibstoffeffizienz Reduzierung des Gewichtes von Komponenten Diesel Technologie Produktsicherheit und Qualität Corporate Governance Emissions Regulierung & Ende(?) des Diesels Rohstoffbezug Sicherheit Lieferkette

6 Bausteine für nachhaltige Investmentstrategien 6 Ausschlusskriterien CO 2 Mindeststandards sichern, Kontroversen vermeiden % Fail in t CO2 Analyse der CO 2 -Intensität von Investments ESG Nachhaltige Impact Themen Analyse von Umwelt (E), Soziales (S), Governance (G) Faktoren ESG-Score in Mill EUR Investments mit positiven Beitrag zu UN Nachhaltigkeitszielen Anlageklasse Aktien Aktien Pfandbriefe Sovereign Wandelanleihen Corporates Index MSCI All Country World MSCI Emerging Markets EMU Covered Bonds Index iboxx EUR Eurozone 1-5y TR CV Global Focus Hedged ML Euro Corporate Index Abdeckungsquote 99,9% 99,8% 94,2% 100% 94,4% 96,9%

7 Nachhaltige Impact-Themen als konkrete Umsetzung der UN-Ziele am Kapitalmarkt 7 Die 17 UN-Ziele für nachhaltige Entwicklung 1. Keine Armut 2. Kein Hunger 3. Gesundheit und Wohlergehen 4. Hochwertige Bildung 5. Geschlechtergleichstellung 6. Sauberes Wasser und Sanitärversorgung 7. Saubere Energie 8. Menschenwürdige Arbeit und Wirtschaftswachstum 9. Industrie, Innovation und Infrastruktur 10. Weniger Ungleichheiten 11. Nachhaltige Städte und Gemeinden 12. Verantwortungsvolle Konsum und Produktionsmuster 13. Maßnahmen zum Klimaschutz 14. Leben unter Wasser 15. Leben an Land 16. Frieden, Gerechtigkeit und starke Institutionen 17. Partnerschaften zur Erreichung der Ziele Investment in nachhaltige Themen Medizintechnik Gesundheitsversorgung Nachhaltige Ernährung Wasserinfrastruktur Wasser,- Sanitär- und Filtertechnologien Windtechnologie Solartechnologie Wasserkraft Impact auf UN-Ziele UN-Ziel 3 UN-Ziel 6 UN-Ziel 7 Weltweit 500 Unternehmen mit nachhaltigen Geschäftsfeldern und Themen

8 ESG-Score misst den Grad der Nachhaltigkeit von Unternehmen 8 Der ESG-Score bewertet drei Dimensionen: Nachhaltige Geschäftsfelder ESG- Kontroversen Managementqualität: Wie gut werden ESG-Faktoren im Unternehmen gemanaged? Geschäftsmodell: Gibt es nachhaltige Geschäftsfelder, deren Produkte Nachhaltigkeit fördern? Environment ESG- Score Governance Kontroversen: Ist das Unternehmen in ESG-Kontroversen verwickelt? Berücksichtigt die relevanten ESG-Faktoren für Unternehmen und Sektoren nach dem Materialitätsprinzip. Social Spannweite von 0 bis 100 (top). Daten basieren auf MSCI, RepRisk, und Union Investment Research

9 ESG-Score Beispiel: Sims Metal Management Limited 9 Perzentil Score 98,32 77,28 Umwelt (20%) 95,22 84,00 CO2-Emissionen, Wasser- und Abfallmanagement Soziales (20%) 96,60 76,00 Arbeitssicherheit und Mitarbeitermanagement Governance (20%) 93,19 77,00 Corporate Governance 84,00 82,52 77,00 Kontroversen (20%) 73,20 77,28 Fabrikfeuer in Australien Geschäftsfelder (20%) 99,96 98,32 Metall- und Elektronikrecycler ESG-Score 99,91 82,52 76,00 Sims Metal gehört zu den besten 1 % im globalen Vergleich. Quelle: Union Investment, Juni 2017

10 Ökologie und Soziales setzen sich zunehmend auf Hauptversammlungen durch 10 Klimarisikobewertung der Mineralölaktivitäten Klimawandelthematik und langfristige Strategie im Hinblick auf Ressourcenverwendung Tagesordnungspunkte zu menschenrechtlichen Sorgfaltspflichten von Unternehmen Integration von Ökologie und Sozialem in Vergütungsprogramme

11 Rechtlicher Hinweis 11 Dieses Werbe- oder Informationsmaterial ist ausschließlich für professionelle Kunden gemäß 31a, Abs. 2 WpHG vorgesehen. Die vorgenannten Unterlagen erhalten Sie über die Union Investment Institutional GmbH. Ein verbindliches Angebot ist mit diesen Unterlagen nicht verbunden. Ebenso kann hieraus weder für die Gegenwart noch für die Zukunft eine Verpflichtung oder Haftung abgeleitet werden. Es ersetzt nicht die individuelle Beratung durch die Union Investment Institutional GmbH. Es wird keinerlei Haftung für Nachteile, die direkt oder indirekt aus der Verteilung oder der Verwendung dieses Dokumentes oder seiner Inhalte entstehen, übernommen. Ausführliche produktspezifische Informationen und Hinweise zu Chancen und Risiken des jeweiligen Fonds entnehmen Sie bitte dem aktuellen Verkaufsprospekt, den Vertragsbedingungen sowie den Jahres- und Halbjahresberichten die Sie kostenlos über die Union Investment Institutional GmbH, Weißfrauenstraße 7 in Frankfurt am Main, Telefon , erhalten. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Rechtsgrundlage für den Kauf von Fondsanteilen. Stand aller Informationen, Darstellungen und Erläuterungen: 20. Juni 2017 soweit nicht anders angegeben. Verwendete Datenquellen: Diese Unterlagen wurden mit Sorgfalt entworfen und hergestellt, dennoch wird keine Gewähr für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit übernommen. Auf Quellen externer Datenlieferanten weisen wir separat hin. Die Daten externer Lieferanten und öffentlich zugänglichen Quellen halten wir für zuverlässig. Die Dateninhalte der externen Lieferanten und die eigener Berechnungen können fehlerhaft sein. Bei der Datenweiterleitung, Datenaufnahme, Dateneingabe sowie bei der Berechnung mit den Daten können Fehler auftreten, für die wir keine Haftung übernehmen. Historische Wertentwicklungen und Berechnungsmethodik: Die angegebenen Werte sind historisch. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Die Berechnungsmethodik entspricht der BVI-Methode (Netto). Erfolgt die Berechnung nach der Brutto-Methode (korrigiert um die Sätze der Verwaltungs- und Depotbankvergütung) weisen wir separat darauf hin. Sowohl bei der BVI- als auch bei der Brutto-Methode sind Ausgabeaufschläge, ebenso wie individuelle Kosten (Gebühren, Provisionen und andere Entgelte), in der Berechnung und Darstellung nicht berücksichtigt. Einhaltung der Global Investment Performance Standards (GIPS ) und der BVI-Wohlverhaltensrichtlinien: Der Einheit Union Investment Gruppe wurde die Einhaltung der Global Investment Performance Standards (GIPS ) bescheinigt. Bei der Composite-Performancedarstellung werden alle Richtlinien der GIPS eingehalten sowie die aufgezeigten Ergebnisse sachgemäß ermittelt. Informationen zu Composite-Zuordnungen einzelner Fonds sowie einzelne oder sämtliche nach GIPS zertifizierte Composites werden auf Wunsch übermittelt. Die Union Investment Institutional GmbH hat sich zur Einhaltung der BVI-Wohlverhaltensrichtlinien verpflichtet. Demzufolge beachtet sie die entsprechenden Standards des Kodex bei Fondperformancedarstellungen. Auf Abweichungen wird im Einzelfall gesondert hingewiesen. Zukünftige Einschätzungen: Die in diesem Dokument gemachten Einschätzungen dienen ausschließlich zu Ihrer Information und stellen keinesfalls eine individuelle Anlageempfehlung oder ein Versprechen für die zukünftige Entwicklung dar. Die zum Ausdruck gebrachten Meinungen geben die jeweilige Einschätzung des Verfassers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wieder und können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Einschätzungen zu Ratings von Union Investment: Das Länder-Rating von Union Investment ist lediglich das Ergebnis der für interne Zwecke vorgenommenen Beurteilung der Bonität staatlicher Emittenten und stellt ausschließlich ein Qualitätsurteil im Hinblick auf eine bestimmte Auswahl staatlicher Emittenten dar. Es handelt sich beim Rating um eine eigene Einschätzung der Union Investment Institutional GmbH, mit der keine konkrete Handlungsempfehlung verbunden ist.