Bank Burgenland. Unternehmenspräsentation.

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1 Bank Burgenland. Unternehmenspräsentation. d Dezember 2017

2 Der Überblick. Punkt für Punkt. Bank Burgenland stellt sich vor 13 Kernmarkt: Österreich und Burgenland 19 Die Bank in Zahlen: Bilanz und Bankbuch 14 Refinanzierungsstrategie, Rating und Funding 19 Informationen zum Deckungsstock 23 Ansprechpartner 31 Anhang 33 2

3 3 Die Bank Burgenland stellt sich vor. schön

4 Die GRAWE Bankengruppe. Der unabhängige Allfinanzanbieter im Osten Österreichs. hält 100% Grawe Group. Spezialist für Sach- und Lebensversicherungen Finanzstark: Eigenkapital von 1,1 Mrd. Tradition: Gründung vor über 185 Jahre International: Aktiv in 13 Ländern Erfolgreich: Bilanzsumme: 9,5 Mrd. Prämienvolumen: 813,8 Mio. über Mitarbeiter (davon rd. 727 MA in Bankbeteiligungen) Bank Burgenland. Regionalbank in Ostösterreich Bilanzsumme: 3,3 Mrd. anrech. Eigenmittel: 484,3 Mio. hält 100% hält 87,35% 4 Capital Bank. Private Banking, Family Office, Wealth Management AuM: 15,8 Mrd. Sopron Bank. Regionalbank in Westungarn Bilanzsumme: 191 Mio. Brüll Kallmus Bank. Institutional Banking Bilanzsumme: 27,8 Mio. Security KAG. Fondsmanagement Fondsvol.: 4,7 Mrd. Schelhammer & Schattera. älteste Privatbank Wiens Bilanzsumme: 709 Mio.

5 Unsere Zielregion. Starke Marktpräsenz in Ostösterreich und Westungarn. Zielregion. Der definierte Zielmarkt der Bank Burgenland sind das Burgenland sowie die beiden Ballungsräume Wien und Graz inklusive Umland. Standorte. Mit 15 Filialen im Burgenland, Wien und Graz ist die Bank Burgenland in der Zielregion stark verankert und kann neben Beratungsqualität mit Kundennähe überzeugen. Wien Bank Burgenland Capital Bank Schelhammer & Schattera Brüll Kallmus Bank Sopron Bank Kitzbühel Salzburg Linz Österreich 8,4 Mio. Einwohner Klagenfurt Sežana Graz Eisenstadt Neudörfl Mattersburg Oberpullendorf Jennersdorf Oberwart Güssing Neusiedl Frauenkirchen Mosonmagyaróvár Sopron Köszeg Szombathely Zalaegerszeg Györ Balatonfüred Keszthely Székesfehérvár Veszprém Budapest Ungarn 10,3 Mio. Einwohner 5

6 Wir stellen uns vor. Die unabhängige Regionalbank im Osten Österreichs. Die Bank Burgenland ist die führende unabhängige Regionalbank mit Universalbankcharakter in Ostösterreich. Unser Auftrag ist, die regionale Wirtschaft und die Bevölkerung in der Region umfassend mit sämtlichen Bank- und Versicherungsdienstleistungen als Allfinanzanbieter zu versorgen. Geschichte. 1928: gegründet als Landeshypothekenbank für das Burgenland 2006: Privatisierung die Grazer Wechselseitige Versicherung AG wird neuer Eigentümer 2008: Umstrukturierung der GRAWE Bankentöchter. Bank Burgenland wird Spitzeninstitut der GRAWE Bankengruppe 2015: Erwerb Mehrheitsanteil an der Bankhaus Schelhammer & Schattera AG 2017: Erstrating für Pfandbriefe der Bank Burgenland durch Scope Ratings Geschäftsfelder. Privatkunden Geschäftskunden (KMU) Freie Berufe Firmenkunden Immobilien und Projektfinanzierung 6

7 Unsere Serviceleistungen. Die unabhängige Regionalbank im Osten Österreichs. Privat- und Geschäftskunden. Geld und Sparen Finanzierung und Ausleihungen Leasing Zahlungsverkehr Vorsorge Versicherungen Firmenkunden. Hausbankfunktion Betriebsmittel- und Investitionskredit maßgeschneiderte und individuelle Finanzierungskonzepte Unterstützung bei Unternehmensgründung Förderberatung Strukturierung von großvolumigen Anlagestrategien Leasing Immobilien. Finanzierung und Beratung nationale und internationale Immobilien- und Projektfinanzierung 7

8 Strategische Ausrichtung. Die unabhängige GRAWE Bankengruppe. Geschäftsstrategie der Bankengruppe. Die Bankengruppe der GRAWE ist ein Allfinanzanbieter und verfolgt eine klare Mehrmarkenstrategie. Unser Anspruch ist, dass alle Institute der Gruppe im jeweiligen Kernmarkt eine führende Rolle übernehmen. Unabhängigkeit. Die Bankengruppe ist zu 100% in privatem Eigentum. Das gibt uns die Möglichkeit, vollkommen unabhängig und nur im Interesse der Kunden zu handeln. Allfinanzanbieter. Retailkunden Firmenkunden Immobilienkunden Leasing Private Banking Family Office Fonds Management Gold- und Devisenhandel ethische-nachhaltige Veranlagung Plattformgeschäft Corporate Finance Institutional Banking Management. Christian Jauk, MBA Vorsitzender des Vorstands Gerhard Nyul Stv. Vorsitzender des Vorstands Mag. Andrea Maller-Weiß Mitglied des Vorstands 8 Zuständig für: Marktfolge, Risikocontrolling, Recht, Bankbetrieb, IT, Beteiligungen u. Immobilien Zuständig für: Treasury Firmenkunden Privat- & Geschäftskunden Zuständig für: Immobilien Rechnungswesen

9 9 Kernmarkt: Ost-Österreich. schön

10 Wirtschaftslage Österreich. Wettbewerbsfähigkeit und Sicherheit im Herzen Europas. Wirtschaftsdaten f 2017f 2018f 2019f BIP Wachstum (real) Österreich 0,6% 1,0% 1,5% 1,4% 1,3% 1,3% Deutschland 1,6% 1,5% 1,8% 1,6% 1,5% 1,4% Eurozone 1,2% 2,0% 1,7% 1,7% 1,6% 1,6% Inflation Österreich 1,5% 0,8% 1,0% 2,1% 1,8% 2,0% Deutschland 0,8% 0,1% 0,4% 2,0% 1,7% 1,9% Eurozone 0,4% 0,0% 0,2% 1,7% 1,5% 1,6% Budgetsaldo Österreich -2,7% -1,0% -1,4% -1,0% -0,7% -0,4% Deutschland 0,3% 0,7% 0,8% 0,6% 0,6% 0,8% Eurozone -2,6% -2,1% -1,7% -1,5% -1,2% -0,8% Staatsverschuldung Österreich 84,4% 85,5% 83,9% 81,2% 78,3% 75,6% Deutschland 74,9% 71,2% 67,6% 64,7% 62,0% 59,1% Eurozone 94,4% 92,6% 91,3% 90,1% 88,6% 86,6% Arbeitslosigkeit Österreich 5,6% 5,8% 6,1% 5,9% 5,9% 5,9% Deutschland 5,0% 4,6% 4,2% 4,2% 4,2% 4,2% Eurozone 11,6% 10,9% 10,0% 9,4% 9,1% 8,8% 10 Rating für Österreich LF KF Ausblick Fitch AA+ F1+ Stabil Moody's Aaa P-1 Stabil Scope Ratings AAA Stabil Standard & Poor's AA+ A-1+ Stabil Quellen: IMF ( Bloomberg

11 Wirtschaftslage Burgenland. Wettbewerbsfähigkeit und Sicherheit im Herzen Europas. Das Burgenland Einwohner Fläche ca km² Hauptstadt Eisenstadt Fakten zur Wirtschaft. - rd Arbeitsstätten ohne Land & Forstwirtschaft Erwerbstätige - Burgenland stärkstes Auspendlerbundesland - rd. 37% der Erwerbstätigen arbeiten auswärts - Pendlerstrom nach Wien und Niederösterreich Rating. - Burgenland: Standard & Poor s: AA//A-1+/Stabil (Stand April 2017) 11 Quelle: Statistik Austria (

12 Wirtschaftslage Burgenland. Wettbewerbsfähigkeit und Sicherheit im Herzen Europas. Wirtschaft wächst im Burgenland überproportional. - mit 1,9% zweithöchste Bruttowertschöpfung im Jahr 2016 aller Bundesländer (1,4% Durchschnitt) - seit dem Jahr 2000 verzeichnet das Burgenland mit 2% das höchste durchschnittliche Wirtschaftswachstum - überwiegend Gewerbe-, Handels- und Fremdenverkehrswirtschaft 12 Quellen: Österreichisches Institut für Wirtschaftsforschung, Wirtschaftskammer Burgenland

13 Wirtschaftslage Burgenland. Wettbewerbsfähigkeit und Sicherheit im Herzen Europas. Kaufkraftanstieg 2015 über Durchschnitt. - überproportionaler Kaufkraftanstieg: +2,1% durchschn. Pro-Kopf-Kaufkraft Stromautarkie im Jahr 2013 erreicht. - 90% dazu steuert Windkraft bei - Ziel Windenergie zu exportieren EU Förderprogramme - Ziel 1 Fördergebiet zw und Übergangsregion bis weitere 102,9 Mio. Fördermittel Bundesland Durchschnittliche Pro-Kopf-Kaufkraft im Jahr 2015 Durchschnittliche Pro-Kopf-Kaufkraft im Jahr 2014 Veränderung nominell Salzburg ,7% Niederösterreich ,5% Wien ,2% Vorarlberg ,9% Oberösterreich ,8% Tirol ,6% Burgenland ,1% Steiermark ,6% Kärnten ,5% Österreich ,4% 13 Quellen: RegioData ( Wirtschaftskammer Burgenland

14 14 Die Bank in Zahlen: Bilanz und Bankbuch. schön

15 GRAWE Bankengruppe in Zahlen. Der Konzern-Halbjahresbericht 2017 nach IFRS. Ergebnis. - operativer erfreuliches 1. Halbjahr konstant hohes Niveau bei Provisions- und Zinsergebnis Bilanz. - Kreditvolumen weiter ausgebaut - Beibehaltung der strengen Risikopolitik bei der Kreditvergabe Eigenmittel. - komfortable Eigenmittelausstattung - Anforderungen aus Basel III deutlich erfüllt Mitarbeiter. - Anzahl der Mitarbeiter in etwa stabil Veränderung Gewinn- und Verlustrechnung (in TEUR) 30. Jun. 30. Jun. abs. in % Zinsüberschuss ,2% Zinsen und ähnliche Erträge ,1% Zinsen und ähnliche Aufwendungen ,3% Provisionsergebnis ,4% Provisionserträge ,3% Provisionsaufwendungen ,3% Handelsergebnis ,3% Verwaltungsaufwand ,2% Risikovorsorge im Kreditgeschäft ,6% Jahresüberschuss vor Steuern ,2% Steuern vom Einkommen ,2% Jahresüberschuss nach Steuern ,6% Bilanz (in TEUR) 30. Jun. 30. Jun. abs. in % Bilanzsumme ,8% Forderungen an Kunden ,3% Verbindlichkeiten gegenüber Kunden ,2% Eigenmittelquote Gesamtrisiko 18,2% 18,8% Kernkapitalquote auf Gesamtrisiko 17,8% 18,2% Mitarbeiterzahl ,7% 15

16 Bank Burgenland in Zahlen. Das Einzelinstitut Bank Burgenland 2016 nach UGB. Ergebnis. - moderate Steigerung des operativen Geschäfts - Kostendisziplin: geringe Steigerung der Betriebsaufwendungen - trotz verbessertem operativen Ergebnis, Rückgang des EGT aufgrund gestiegener Steuerbelastung Bilanz. - geringfügige Rückführung der Bilanzsumme - Steigerung des Kreditvolumens Eigenmittel. - komfortable Eigenmittelausstattung - Anforderungen aus Basel III deutlich erfüllt Veränderung Gewinn- und Verlustrechnung (in TEUR) 31.Dez 31.Dez abs. in % Betriebserträge ,8% hievon Nettozinsertrag ,9% hievon Provisionsergebnis ,1% Betriebsaufwendungen ,2% hievon Personalaufwand ,7% hievon Sachaufwand ,0% Betriebsergebnis ,2% EGT ,8% Jahresüberschuss ,4% Bilanz (in TEUR) 31.Dez 31.Dez abs. in % Bilanzsumme ,9% Forderungen an Kunden ,1% Verbindlichkeiten gegenüber Kunden ,0% risikogewichtete Aktiva ,6% Gesamtkapitalquote 20,4% 20,8% 0-1,9% Kernkapitalquote 19,8% 19,7% 0 0,5% 16

17 Bank Burgenland in Zahlen. Das Einzelinstitut Bank Burgenland 2016 nach UGB. Operativ sehr erfolgreiches Jahr der Bank. - Ergebnisrückgang aufgrund gestiegener Steuerbelastung Bilanzsumme um 5,9% gesunken. - insbesondere durch Rückkauf verbriefter Verbindlichkeiten - Kreditvolumen erneut gesteigert - Fokus auf gutem Risiko-Ertrags-Verhältnis hervorragender Return on Equity. - Wert von 8,0% über langjährigem Durchschnitt Kennzahlen EGT Bilanzsumme Return on Equity 8,0% 4,2% 0,2% 4,1% Cost Income Ratio 60,0% 60,9% 41,9% 51,5% Gesamtkapitalquote 20,4% 20,8% 21,6% 15,7% Kernkapitalquote 18,8% 19,7% 20,0% 13,5% Liquidity Coverage Ratio 102,2% 132,6% 206,1% gute Cost Income Ratio. - konkurrenzfähiger Wert im Branchenvergleich hervorragende Kernkapitalquote. - vom Eigentümer sehr gut kapitalisiert - eine der höchsten Kernkapitalquoten Österreichs 17

18 Übersicht Bankbuch. Sicherheitsorientierte Veranlagung. Bankbuch der Bank Burgenland. rund 442 Mio. Volumen - weiters rd. 112 Mio. Bankbuch Capital Bank - weiters rd. 11 Mio. Bankbuch Brüll Kallmus Bank - weiters rd. 256 Mio. Bankbuch Bankhaus Schelhammer & Schattera Konzentration auf Europa mit Schwerpunkt Österreich Aufbau hochliquider Aktiva gemäß Liquiditätsbestimmungen nach Basel III Bankbuch nach Wertpapierart Ratingübersicht Anleihen Länderaufteilung 18

19 19 Refinanzierungsstrategie, Rating und Funding. schön

20 Unsere Fundingstrategie. Informationen zur Refinanzierung. Rating. Das aktuelle Rating der Bank für hypothekarische Pfandbriefe/Mortgage-Covered Bonds beträgt AA+/Stable. Erstrating wurde durch Scope Ratings, der führenden europäischen Ratingagentur, im November 2017 durchgeführt. Refinanzierung. Die Bank Burgenland ist eine flexible Emittentin, die nationale und internationale Investoren anspricht. Das ausstehende Emissionsvolumen per beträgt rund 487 Mio. Funding Instrumente. Senior unsecured (Plain Vanilla und strukturierte Emissionen) Pfandbriefe (hypothekarisch und öffentlich) Wohnbaubankemissionen Nachrangkapital 20

21 Refinanzierung. Mittelaufbringung der Bank Burgenland. Refinanzierungsquellen der Bank Burgenland. - Reduktion des Fundings über Emissionen und Ausbau der Primärmittel seit seit 2012 Fokus auf Deckungsgeschäft - Cashpooling in der GRAWE Bankengruppe Eigenemissionen [in Mio.] inkl. Nachrangkapital Primärmittel [in Mio.] 21

22 Refinanzierung. Mittelaufbringung der Bank Burgenland. Grundsätze des Managements der Refinanzierung. - Schwerpunkt auf Pfandbriefe (Kapitalmarkt) und Wohnbauanleihen (Retail) - Fokus auf Streuung der Fälligkeiten Fälligkeitsprofil per [in Mio.] inkl. Nachrangkapital keine Haftung 22

23 23 Information zum Deckungsstock. schön

24 Hypothekarischer Deckungsstock. Deckungsmaterial ausschließlich in Österreich. Gesamtbetrag Emissionen in Umlauf 186 Mio. Volumen Deckungsstock 763 Mio. nominelle Überdeckung 310% Anzahl der Emissionen 17 durchschnittl. Größe der Emissionen 10,9 Mio. Größendistribution in Stufen Währungsverteilung 24 Angaben per

25 Hypothekarischer Deckungsstock. Deckungsmaterial ausschließlich in Österreich. Regionale Verteilung der Gesamtdeckung Regionale Verteilung der Gesamtdeckung: Österreich 25 Angaben per

26 Hypothekarischer Deckungsstock. Deckungsmaterial ausschließlich in Österreich. Anzahl der Finanzierungen durchschn. Volumen der Deckungswerte pro Finanzierung 0,2 Mio. Verteilung nach Nutzungsart Laufzeitenmix nach Matchzeit 26 Angaben per

27 Öffentlicher Deckungsstock. Deckungsmaterial ausschließlich in Österreich und EUR. Gesamtbetrag Emissionen in Umlauf 30 Mio. Volumen Deckungsstock 108 Mio. nominelle Überdeckung 258% Anzahl der Emissionen 2 durchschnittl. Größe der Emissionen 15,0 Mio. Größendistribution in Stufen Währungsverteilung 27 Angaben per

28 Öffentlicher Deckungsstock. Deckungsmaterial ausschließlich in Österreich und EUR. Regionale Verteilung der Gesamtdeckung Regionale Verteilung der Gesamtdeckung: Österreich 28 Angaben per

29 Öffentlicher Deckungsstock. Deckungsmaterial ausschließlich in Österreich und EUR. Anzahl der Finanzierungen 53 durchschn. Volumen der Deckungswerte pro Finanzierung 2,0 Mio. Verteilung nach Art des Schuldners/Garanten Laufzeitenmix nach Matchzeit 29 Angaben per

30 Die Rechtsgrundlage. Pfandbriefemissionen in Österreich. Covered Bonds in Österreich Pfandbriefe Hypothekenbankgesetz 1899 Pfandbriefgesetz 1927 fundierte Bankschuldverschreibungen Gesetz betreffend fundierte Bankschuldverschreibungen 1905 Erste Bank Bank Austria Hyposektor BAWAG P.S.K. Raiffeisen ÖVAG 30

31 31 Ansprechpartner. schön

32 Investor Relations. Information aus erster Hand. Thomas Ortner, MSc Investor Relations Tel.: Mail: 32

33 33 Anhang. schön

34 GRAWE ein starker Eigentümer. In der Eintracht Vieler liegt die Kraft, die das Gute bewirkt. - Stabil: über 185 Jahre Geschichte. - International: 13 Gesellschaften in Zentral- und Osteuropa. - Finanzstark: 1,1 Mrd. Eigenkapital. - Erfolgreich: rd. 813,8 Mio. Prämienvolumen. 34

35 Unsere Eigentümerstruktur. In der Eintracht Vieler liegt die Kraft, die das Gute bewirkt. Die weiteren Marken der GRAWE Bankengruppe 35 ein Marke von Schelhammer & Schattera ein Marke der Capital Bank

36 Unsere Tochtergesellschaften. In der Eintracht Vieler liegt die Kraft, die das Gute bewirkt. Transparent, ehrlich und fair. So soll Private Banking sein. Die Capital Bank im Überblick. 5 Standorte in Graz, Wien, Salzburg, Klagenfurt und Kitzbühel mit 15,8 Mrd. Assets under Management eine der größten Privatbanken Österreichs Bilanzsumme von 847,9 Mio. Spezialisiert auf. Private Banking Family Office und Wealth Management Plattformgeschäft: größter Anbieter für Depotabwicklung unabhängiger Finanzberater 36 Was die Capital Bank auszeichnet. Vorreiter bei der Einführung der Honorarberatung in Österreich Unabhängigkeit bei der Beratung hervorragendes Abschneiden beim Fuchsbriefereport 2017: Prädikat Sehr Gut Philanthropieberatung im Rahmen der Stiftung Philanthropie Österreich

37 Unsere Tochtergesellschaften. In der Eintracht Vieler liegt die Kraft, die das Gute bewirkt. Der führende Anbieter von ethisch-nachhaltigen Bankdienstleistungen. Das Bankhaus Schelhammer & Schattera im Überblick. 1 Standort nähe Stephansplatz älteste Privatbank Wiens mit 2,2 Mrd. Assets under Management Bilanzsumme von 709,4 Mio. Spezialisiert auf. ethisch-nachhaltige Produkte (Sparen, Veranlagen, Finanzieren) Private Banking maßgeschneiderte Betreuung kirchlicher Stellen Gold- und Münzenhandel für private Anleger 37 Was das Bankhaus Schelhammer & Schattera auszeichnet. einzigartige ethisch-nachhaltige Produktpalette die modernste und innovativste Direktbank (DADAT Die ALLES Direktbank) verantwortungsbewusstes Investieren unter Berücksichtigung ethischer, sozialer und ökologischer Ziele Fairness und partnerschaftlicher Umgang mit Kunden auf Basis des christlichen Wertekanons

38 Unsere Tochtergesellschaften. In der Eintracht Vieler liegt die Kraft, die das Gute bewirkt. Maßgeschneiderte Beratung regional und persönlich. Die Sopron Bank im Überblick. 13 Standorte in Westungarn Regionalbank mit Schwerpunkt Immobilienfinanzierung Bilanzsumme von 191 Mio. Spezialisiert auf. Hausbankgeschäft Hypothekarisch besicherte Kredite Betreuung von Mikro-, Klein- und Mittelbetrieben im westungarischen Raum Begleitung von Cross-Boarder-Geschäften sowie österr.-ungarischen Joint-Venture-Unternehmen 38 Was die Sopron Bank auszeichnet. maßgeschneiderte Beratung regionale Verwurzelung und Kompetenz der Mitarbeiter Spezialist für Cross-Boarder-Geschäfte

39 Unsere Tochtergesellschaften. In der Eintracht Vieler liegt die Kraft, die das Gute bewirkt. Die Kapitalanlagegesellschaft der GRAWE Bankengruppe. Die Security KAG im Überblick. Firmensitz in Graz mit 34 Mitarbeitern Fondsvolumen zuzüglich fremde Mandate bereits über 5,1 Mrd. 64 Investmentfonds für private und institutionelle Kunden Spezialisiert auf. Management von Publikums- bzw. Spezialfonds diverser Assetklassen Veranlagung sämtlicher Wertpapiere der Grazer Wechselseitige Versicherung kundenspezifische Ausarbeitung von Veranlagungsstrategien Fondshüllen für externe Manager 39 Was die Security KAG auszeichnet. Asset Allocation Bausteine, die ethisch, ökologisch und ökonomisch Mehrwert schaffen drittgrößter Anbieter von nachhaltigen Publikumsfonds in Österreich zahlreiche Fondsauszeichnungen von Lipper, Morningstar und Feri, EuroRating

40 Unsere Tochtergesellschaften. In der Eintracht Vieler liegt die Kraft, die das Gute bewirkt. Das spezialisierte Bond-Haus in Österreich. Die Brüll Kallmus Bank im Überblick. 4 Standorte in Graz, Wien, Linz und Sežana (Slowenien) Bilanzsumme von 27,8 Mio. Spezialbank für institutionelle Kunden rund um das Thema Bonds und Schuldscheindarlehen Spezialisiert auf. Strukturierung von Kapitalmarktfinanzierung Handel mit Schuldscheindarlehen aufzeigen von Opportunitäten am Sekundärmarkt Bewertung komplexer Wertpapierstrukturen 40 Was die Brüll Kallmus Bank auszeichnet. großes Netzwerk von institutionellen Kunden (Versicherungen, Fonds, öffentl. Hand) hochqualifizierte und lösungsorientierte Mitarbeiter Geschäftstätigkeit in Österreich und dem benachbarten Ausland

41 Organigramm Konzern-Treasury. In der Eintracht Vieler liegt die Kraft, die das Gute bewirkt. Bereich Konzern-Treasury Leiter: Heinz Milalkovits stv. Leiter: Andreas Galik Heinz Milalkovits Anna Löffler Ingrid Meidl-Karner Julia Holzer DW 3260 DW 3272 DW 3259 DW Liquiditätssteuerung & Emissionen Leiter: Peter Karlich Peter Karlich Norbert Neusteurer Andrea Paar Christian Wodak Andreas Seper DW 3278 DW 3227 DW 3265 DW 3266 DW Bankbuchsteuerung & AP-Management Leiter: Andreas Galik Andreas Galik Florian Jander Christian Muuss Georg Preis Stefan Wolf DW 3268 DW 3282 DW 3271 DW 3267 DW

42 Disclaimer. Bitte beachten Sie, dass es sich hierbei um eine Werbemitteilung mit ausschließlichem Informationscharakter handelt. Es handelt sich weder um ein Anbot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf, noch um eine Einladung zur Anbotslegung, ebenso wenig um eine Kauf- bzw. Verkaufsempfehlung. Die Angaben in dieser Präsentationsunterlage sind unverbindlich. Druckfehler und Irrtümer vorbehalten. Mit einer Wertpapierveranlagung sind auch Risiken verbunden. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu. Es wird keine Gewähr für die Vollständigkeit, Richtigkeit und Aktualität der vorliegenden Werbemitteilung sowie der herangezogenen Quellen übernommen. Stand: Dezember