Marktanteile nach Börsenumsätzen

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1 Marktanteile nach Börsenumsätzen von strukturierten Wertpapieren Führungswechsel bei den Hebelprodukten BNP Paribas jetzt auf Platz drei mit Kapitalschutz (100 %) ohne Kapitalschutz (< 100 %) ohne Knock-Out mit Knock-Out Strukturierte Anleihen Kapitalschutz-Zertifikate Bonitätsabhängige Schuldverschreibungen STRUKTURIERTE WERTPAPIERE ANLAGEPRODUKTE Aktienanleihen Express-Zertifikate Index-/Partizipations-Zertifikate Optionsscheine Discount-Zertifikate Bonus-Zertifikate Outperformance- / Sprint-Zertifikate Die Produktklassifizierung des DDV HEBELPRODUKTE Faktor-Zertifikate Knock-Out Produkte INHALT Derivative Wertpapiere 3 Anlageprodukte 4 Hebelprodukte 5 Anlageprodukte mit Kapitalschutz 6 Anlageprodukte ohne Kapitalschutz 7 Hebelprodukte ohne Knock-Out 8 Hebelprodukte mit Knock-Out 9 Kapitalschutz-Zertifikate 10 Strukturierte Anleihen 10 Bonitätsabhängige Schuldverschreibungen 11 Aktienanleihen 11 Discount-Zertifikate 12 Express-Zertifikate 12 Bonus-Zertifikate 13 Index- und Partizipations-Zertifikate 13 Outperformance- / Sprint-Zertifikate 14 Optionsscheine 14 Faktor-Zertifikate 15 Knock-Out Produkte 15 Die Gesamtrangliste führten die Deutsche Bank und die Commerzbank weiterhin an, während sich die BNP Paribas auf den dritten Platz vorschob. Der Marktanteil der führenden drei Emittenten lag im Juni zusammen bei 41,5 Prozent. In der Kategorie der Anlageprodukte kletterte die BNP Paribas mit einem Marktanteil von 11,4 Prozent auf den zweiten Rang. Bei den Hebelprodukten kam es zu einem Führungswechsel. Die Deutsche Bank setzte sich mit einem Marktanteil von 18,3 Prozent an die Spitze.

2 Führungswechsel bei den Hebelprodukten BNP Paribas jetzt auf Platz drei Der Umsatz an den Börsen in Stuttgart und Frankfurt im Handel mit Anlagezertifikaten und Hebelprodukten belief sich im Juni auf 3,4 Mrd. Euro. Bei den Marktanteilen nach Börsenumsätzen der Emittenten von strukturierten Wertpapieren gab es einige Verschiebungen auf den ersten fünf Plätzen. Die führende Position in der Emittentenrangliste nahm unangefochten die Deutsche Bank ein. Dabei konnte sie ihren Vorsprung vor der Commerzbank weiter ausbauen. Die BNP Paribas steigerte ihren Marktanteil um 1,2 Prozentpunkte und verdrängte die DZ BANK vom dritten Platz. Die ersten drei Emittenten vereinten einen Marktanteil von 41,5 Prozent auf sich. Bei Anlageprodukten gab es im Juni hinter der Deutschen Bank als Erstplatzierte einige Positionsverschiebungen. Die BNP Paribas rückte, dank eines Zuwachses bei den Marktanteilen, auf den zweiten Rang vor. Die DZ BANK verteidigte erneut den dritten Platz vom Vormonat. Bei den Hebelprodukten kam es zu einem Wechsel an der Spitze. Die Deutsche Bank und die Commerzbank tauschten die Plätze. Die Deutsche Bank verbuchte einen deutlich höheren Handelsumsatz im Vergleich zum Vormonat und sicherte sich damit den ersten Rang. Die Commerzbank lag auf dem zweiten Platz gefolgt von Vontobel, die den dritten Rang vom Vormonat bestätigte. n Deutscher Derivate Verband (DDV) Der Deutsche Derivate Verband (DDV) ist die Branchenvertretung der führenden Emittenten strukturierter Wertpapiere in Deutschland, die mehr als 90 Prozent des deutschen Zertifikatemarkts repräsentieren: BayernLB, BNP Paribas, Citigroup, Commerzbank, DekaBank, Deutsche Bank, DZ BANK, Goldman Sachs, Helaba, HSBC Trinkaus, HypoVereinsbank, LBBW, Société Générale, UBS und Vontobel. Außerdem unterstützen 16 Fördermitglieder, zu denen die Börsen in Stuttgart und Frankfurt, die Baader Bank, die Direktbanken comdirect bank, Consorsbank, flatex, ING-DiBa, maxblue und S Broker sowie Finanzportale und Dienstleister zählen, die Arbeit des Verbands. Geschäftsstelle Berlin, Pariser Platz 3, Berlin Geschäftsstelle Frankfurt a.m., Feldbergstr. 38, Frankfurt a.m. Bei Rückfragen: Alexander Heftrich, Pressesprecher Tel.: +49 (69) heftrich@derivateverband.de 2

3 Derivative Wertpapiere Juni n Deutsche Bank ,30% 2. n Commerzbank ,62% 3. n BNP Paribas ,58% 4. n Vontobel ,97% 5. n DZ BANK ,88% 6. n Citigroup ,16% 7. n HSBC Trinkaus ,72% 8. n UBS Investment Bank ,23% 9. n Unicredit ,28% 10. n Société Générale ,06% 11. Goldman Sachs ,43% 12. LBBW ,00% 13. Lang & Schwarz ,66% 14. Morgan Stanley ,14% 15. DekaBank ,00% 16. ifinance ,63% 17. ING Bank ,52% 18. Credit Suisse ,38% 19. Raiffeisen Centrobank ,25% 20. Raiffeisen Switzerland ,22% 21. ETI Securities plc Compartment ,17% 22. Helaba ,16% 23. AGV S.A ,15% 24. Delta1 Securities ,07% 25. Bayerische Landesbank ,06% 26. istructure ,06% 27. Commonwealth Securitisations ,05% 28. Platino S.A ,04% 29. Erste Bank ,04% 30. AIV S.A ,04% 31. EFG (incl. Leonteq) ,03% 32. Royal Bank of Scotland ,02% 33. NATIXIS ,02% 34. J.P. Morgan ,01% 35. DWS GO ,01% 36. Santander Global Banking & Markets ,01% 37. Guardian Segur ,01% 38. Palladium Securities S.A ,00% 39. Barclays Bank ,00% 40. Santander Financial Products Plc ,00% 41. Argentum Capital ,00% 42. Eigenemission ,00% Gesamt ,00% Sonstige 11,2% Deutsche Bank 17,3% Société Générale 4,1% Unicredit 5,3% UBS Investment Bank 6,2% Commerzbank 13,6% HSBC Trinkaus 6,7% Citigroup 7,2% BNP Paribas 10,6% DZ BANK 8,9% Vontobel 9,0% 3

4 Anlageprodukte Juni n Deutsche Bank ,06% 2. n BNP Paribas ,38% 3. n DZ BANK ,84% 4. n Commerzbank ,20% 5. n HSBC Trinkaus ,57% 6. n Vontobel ,60% 7. n UBS Investment Bank ,08% 8. n Unicredit ,85% 9. n Citigroup ,32% 10. n LBBW ,11% 11. Société Générale ,92% 12. Goldman Sachs ,66% 13. Lang & Schwarz ,48% 14. DekaBank ,06% 15. ifinance ,30% 16. Credit Suisse ,78% 17. Raiffeisen Switzerland ,45% 18. Raiffeisen Centrobank ,39% 19. ETI Securities plc Compartment ,35% 20. Helaba ,33% 21. AGV S.A ,32% 22. Delta1 Securities ,15% 23. Bayerische Landesbank ,13% 24. istructure ,12% 25. Commonwealth Securitisations ,10% 26. Platino S.A ,09% 27. AIV S.A ,07% 28. EFG (incl. Leonteq) ,06% 29. Royal Bank of Scotland ,05% 30. Erste Bank ,04% 31. NATIXIS ,04% 32. J.P. Morgan ,02% 33. DWS GO ,02% 34. Morgan Stanley ,02% 35. Santander Global Banking & Markets ,01% 36. Guardian Segur ,01% 37. Palladium Securities S.A ,01% 38. Barclays Bank ,01% 39. Santander Financial Products Plc ,01% 40. ING Bank ,01% 41. Argentum Capital ,00% Gesamt ,00% Sonstige 16,0% LBBW 4,1% Citigroup 4,3% Unicredit 5,8% UBS Investment Bank 6,1% Vontobel 7,6% HSBC Trinkaus 8,6% Deutsche Bank 15,1% BNP Paribas 11,4% DZ BANK 10,8% Commerzbank 10,2% 4

5 Hebelprodukte Juni n Deutsche Bank ,44% 2. n Commerzbank ,87% 3. n Vontobel ,28% 4. n Citigroup ,85% 5. n BNP Paribas ,82% 6. n DZ BANK ,01% 7. n UBS Investment Bank ,38% 8. n HSBC Trinkaus ,95% 9. n Unicredit ,74% 10. n Société Générale ,19% 11. Goldman Sachs ,22% 12. Morgan Stanley ,21% 13. ING Bank ,01% 14. Lang & Schwarz ,87% 15. Raiffeisen Centrobank ,11% 16. Erste Bank ,03% 17. Eigenemission ,00% Gesamt ,00% Sonstige 6,5% Société Générale 4,2% Unicredit 4,7% HSBC Trinkaus 4,9% UBS Investment Bank 6,4% DZ BANK 7,0% BNP Paribas 9,8% Citigroup 9,9% Deutsche Bank 19,4% Vontobel 10,3% Commerzbank 16,9% 5

6 Anlageprodukte mit Kapitalschutz Juni n Deutsche Bank ,41% 2. n AGV S.A ,89% 3. n DZ BANK ,59% 4. n LBBW ,58% 5. n Unicredit ,02% 6. n Société Générale ,73% 7. n BNP Paribas ,04% 8. n DekaBank ,76% 9. n AIV S.A ,33% 10. n Credit Suisse ,66% 11. Bayerische Landesbank ,04% 12. Helaba ,65% 13. Royal Bank of Scotland ,50% 14. Santander Global Banking & Markets ,79% 15. Palladium Securities S.A ,68% 16. Morgan Stanley ,66% 17. Santander Financial Products Plc ,55% 18. Raiffeisen Centrobank ,25% 19. Erste Bank ,24% 20. Argentum Capital ,22% 21. ING Bank ,18% 22. Barclays Bank ,11% 23. Commerzbank ,10% 24. Platino S.A ,04% 25. Raiffeisen Switzerland 927 0,00% Gesamt ,00% Credit Suisse 2,7% Sonstige 9,0% AIV S.A. 3,3% DekaBank 3,8% BNP Paribas 4,0% Société Générale 4,7% Unicredit 5,0% LBBW 7,6% DZ BANK 12,6% Deutsche Bank 27,4% AGV S.A. 19,9% 6

7 Anlageprodukte ohne Kapitalschutz Juni n Deutsche Bank ,87% 2. n BNP Paribas ,50% 3. n DZ BANK ,81% 4. n Commerzbank ,35% 5. n HSBC Trinkaus ,70% 6. n Vontobel ,71% 7. n UBS Investment Bank ,17% 8. n Unicredit ,86% 9. n Citigroup ,39% 10. n LBBW ,06% 11. Société Générale ,91% 12. Goldman Sachs ,70% 13. Lang & Schwarz ,52% 14. DekaBank ,03% 15. ifinance ,32% 16. Credit Suisse ,76% 17. Raiffeisen Switzerland ,46% 18. Raiffeisen Centrobank ,39% 19. ETI Securities plc Compartment ,35% 20. Helaba ,31% 21. Delta1 Securities ,15% 22. istructure ,12% 23. Commonwealth Securitisations ,10% 24. Bayerische Landesbank ,10% 25. Platino S.A ,09% 26. EFG (incl. Leonteq) ,06% 27. Erste Bank ,04% 28. NATIXIS ,04% 29. Royal Bank of Scotland ,03% 30. AIV S.A ,02% 31. J.P. Morgan ,02% 32. DWS GO ,02% 33. AGV S.A ,02% 34. Guardian Segur ,01% 35. Barclays Bank ,01% 36. Morgan Stanley ,01% 37. ING Bank ,00% 38. Argentum Capital ,00% Gesamt ,00% Sonstige 15,6% LBBW 4,1% Citigroup 4,4% Unicredit 5,9% UBS Investment Bank 6,2% Vontobel 7,7% HSBC Trinkaus 8,7% Deutsche Bank 14,9% BNP Paribas 11,5% DZ BANK 10,8% Commerzbank 10,4% 7

8 Hebelprodukte ohne Knock-Out Juni n Deutsche Bank ,34% 2. n Commerzbank ,44% 3. n Vontobel ,17% 4. n BNP Paribas ,64% 5. n Citigroup ,07% 6. n DZ BANK ,89% 7. n HSBC Trinkaus ,68% 8. n Morgan Stanley ,15% 9. n Unicredit ,85% 10. n UBS Investment Bank ,77% 11. Société Générale ,77% 12. Goldman Sachs ,00% 13. Raiffeisen Centrobank ,19% 14. Lang & Schwarz ,06% 15. Eigenemission ,01% 16. Erste Bank ,00% Gesamt ,00% UBS Investment Bank 3,8% Unicredit 3,8% Morgan Stanley 4,1% HSBC Trinkaus 4,7% DZ BANK 4,9% Citigroup 8,1% BNP Paribas 9,6% Sonstige 6,0% Vontobel 14,2% Deutsche Bank 24,3% Commerzbank 16,4% 8

9 Hebelprodukte mit Knock-Out Juni n Commerzbank ,19% 2. n Deutsche Bank ,92% 3. n Citigroup ,13% 4. n BNP Paribas ,95% 5. n DZ BANK ,53% 6. n UBS Investment Bank ,24% 7. n Vontobel ,50% 8. n Unicredit ,38% 9. n HSBC Trinkaus ,14% 10. n Société Générale ,49% 11. Goldman Sachs ,38% 12. ING Bank ,73% 13. Lang & Schwarz ,45% 14. Morgan Stanley ,83% 15. Raiffeisen Centrobank ,06% 16. Erste Bank ,06% Gesamt ,00% Sonstige 6,5% Société Générale 4,5% HSBC Trinkaus 5,1% Unicredit 5,4% Vontobel 7,5% UBS Investment Bank 8,2% DZ BANK 8,5% BNP Paribas 9,9% Commerzbank 17,2% Citigroup 11,1% Deutsche Bank 15,9% 9

10 Kapitalschutz-Zertifikate Juni 2017 Strukturierte Anleihen Juni n Deutsche Bank ,25% 2. n AGV S.A ,46% 3. n DZ BANK ,15% 4. n LBBW ,73% 5. n Unicredit ,73% 6. n DekaBank ,75% 7. n BNP Paribas ,17% 8. n Credit Suisse ,40% 9. n Société Générale ,15% 10. n Bayerische Landesbank ,70% 11. Helaba ,26% 12. Raiffeisen Centrobank ,32% 13. Erste Bank ,31% 14. Argentum Capital ,29% 15. Barclays Bank ,14% 16. Commerzbank ,12% 17. Morgan Stanley ,06% 18. ING Bank ,03% Gesamt ,00% 1. n Deutsche Bank ,52% 2. n AIV S.A ,11% 3. n Société Générale ,86% 4. n BNP Paribas ,12% 5. n Royal Bank of Scotland ,79% 6. n Credit Suisse ,58% 7. n Santander Global Banking & Markets ,57% 8. n Bayerische Landesbank ,23% 9. n Palladium Securities S.A ,08% 10. n Helaba ,01% 11. Morgan Stanley ,80% 12. Unicredit ,50% 13. Santander Financial Products Plc ,50% 14. ING Bank ,73% 15. DekaBank ,25% 16. Platino S.A ,18% 17. AGV S.A ,15% 18. Raiffeisen Switzerland 927 0,02% Gesamt ,00% 10

11 Bonitätsabhängige Schuldverschreibungen Juni 2017 Aktienanleihen Juni n DekaBank ,85% 2. n LBBW ,12% 3. n Unicredit ,46% 4. n BNP Paribas ,94% 5. n Credit Suisse ,25% 6. n Erste Bank ,28% 7. n Commerzbank ,18% 8. n DZ BANK ,02% 9. n Société Générale ,89% 10. n Raiffeisen Switzerland ,02% Gesamt ,00% 1. n Vontobel ,53% 2. n DZ BANK ,06% 3. n Deutsche Bank ,49% 4. n LBBW ,39% 5. n HSBC Trinkaus ,49% 6. n BNP Paribas ,78% 7. n Goldman Sachs ,44% 8. n UBS Investment Bank ,34% 9. n Commerzbank ,25% 10. n Unicredit ,58% 11. DekaBank ,15% 12. Société Générale ,51% 13. Bayerische Landesbank ,45% 14. Helaba ,39% 15. Raiffeisen Switzerland ,31% 16. EFG (incl. Leonteq) ,27% 17. Raiffeisen Centrobank ,27% 18. NATIXIS ,23% 19. Credit Suisse ,04% 20. Erste Bank ,02% 21. Morgan Stanley ,01% 22. ING Bank ,01% Gesamt ,00% 11

12 Discount-Zertifikate Juni 2017 Express-Zertifikate Juni n Deutsche Bank ,22% 2. n DZ BANK ,50% 3. n HSBC Trinkaus ,02% 4. n Commerzbank ,65% 5. n BNP Paribas ,00% 6. n UBS Investment Bank ,52% 7. n Vontobel ,16% 8. n Société Générale ,21% 9. n Citigroup ,99% 10. n Unicredit ,86% 11. LBBW ,09% 12. Goldman Sachs ,42% 13. DekaBank ,18% 14. Raiffeisen Centrobank ,17% 15. EFG (incl. Leonteq) ,01% 16. Raiffeisen Switzerland ,00% Gesamt ,00% 1. n LBBW ,55% 2. n Deutsche Bank ,06% 3. n DekaBank ,67% 4. n Vontobel ,14% 5. n Société Générale ,38% 6. n DZ BANK ,89% 7. n Commerzbank ,28% 8. n UBS Investment Bank ,23% 9. n Unicredit ,86% 10. n BNP Paribas ,26% 11. Credit Suisse ,62% 12. Helaba ,57% 13. Raiffeisen Switzerland ,75% 14. Goldman Sachs ,59% 15. Bayerische Landesbank ,35% 16. J.P. Morgan ,25% 17. Raiffeisen Centrobank ,23% 18. EFG (incl. Leonteq) ,22% 19. Barclays Bank ,06% 20. Morgan Stanley ,03% 21. HSBC Trinkaus ,02% 22. Erste Bank ,00% 23. Citigroup ,00% Gesamt ,00% 12

13 Bonus-Zertifikate Juni 2017 Index- und Partizipations-Zertifikate Juni n BNP Paribas ,36% 2. n Deutsche Bank ,89% 3. n Unicredit ,50% 4. n Citigroup ,86% 5. n Commerzbank ,92% 6. n DZ BANK ,07% 7. n HSBC Trinkaus ,46% 8. n Goldman Sachs ,43% 9. n UBS Investment Bank ,25% 10. n Vontobel ,33% 11. Société Générale ,59% 12. LBBW ,14% 13. Raiffeisen Centrobank ,68% 14. DekaBank ,30% 15. Credit Suisse ,08% 16. Helaba ,06% 17. Erste Bank ,03% 18. NATIXIS ,03% 19. J.P. Morgan ,01% 20. Bayerische Landesbank ,01% 21. EFG (incl. Leonteq) ,00% Gesamt ,00% 1. n Lang & Schwarz ,95% 2. n Deutsche Bank ,15% 3. n Commerzbank ,68% 4. n ifinance ,36% 5. n Vontobel ,23% 6. n BNP Paribas ,31% 7. n Credit Suisse ,72% 8. n UBS Investment Bank ,54% 9. n DZ BANK ,35% 10. n Unicredit ,82% 11. Raiffeisen Switzerland ,67% 12. ETI Securities plc Compartment ,52% 13. DekaBank ,39% 14. LBBW ,88% 15. Société Générale ,63% 16. HSBC Trinkaus ,23% 17. Delta1 Securities ,06% 18. Goldman Sachs ,90% 19. istructure ,84% 20. Commonwealth Securitisations ,72% 21. Platino S.A ,63% 22. Raiffeisen Centrobank ,59% 23. Helaba ,53% 24. Royal Bank of Scotland ,20% 25. AIV S.A ,17% 26. Bayerische Landesbank ,14% 27. Citigroup ,14% 28. DWS GO ,14% 29. AGV S.A ,13% 30. Erste Bank ,10% 31. EFG (incl. Leonteq) ,10% 32. Guardian Segur ,08% 33. Barclays Bank ,03% 34. Morgan Stanley ,03% 35. NATIXIS ,02% 36. ING Bank ,02% 37. Argentum Capital ,01% Gesamt ,00% 13

14 Outperformance- / Sprint-Zertifikate Juni 2017 Optionsscheine Juni n Deutsche Bank ,30% 2. n DZ BANK ,92% 3. n Commerzbank ,41% 4. n Vontobel ,23% 5. n Goldman Sachs ,11% 6. n Société Générale ,88% 7. n Citigroup ,49% 8. n DekaBank ,86% 9. n UBS Investment Bank ,79% Gesamt ,00% 1. n BNP Paribas ,09% 2. n Deutsche Bank ,57% 3. n Commerzbank ,93% 4. n Citigroup ,39% 5. n DZ BANK ,90% 6. n UBS Investment Bank ,30% 7. n Société Générale ,27% 8. n Unicredit ,91% 9. n Vontobel ,50% 10. n HSBC Trinkaus ,99% 11. Goldman Sachs ,33% 12. Morgan Stanley ,53% 13. Raiffeisen Centrobank ,18% 14. Lang & Schwarz ,09% 15. Eigenemission ,01% 16. Erste Bank ,00% Gesamt ,00% 14

15 Faktor-Zertifikate Juni n Deutsche Bank ,92% 2. n Vontobel ,11% 3. n Commerzbank ,18% 4. n Morgan Stanley ,06% 5. n HSBC Trinkaus ,20% 6. n Unicredit ,77% 7. n DZ BANK ,40% 8. n Raiffeisen Centrobank ,20% 9. n Citigroup ,13% 10. n Société Générale ,03% 11. Erste Bank ,00% Gesamt ,00% Knock-Out Produkte Juni n Commerzbank ,19% 2. n Deutsche Bank ,92% 3. n Citigroup ,13% 4. n BNP Paribas ,95% 5. n DZ BANK ,53% 6. n UBS Investment Bank ,24% 7. n Vontobel ,50% 8. n Unicredit ,38% 9. n HSBC Trinkaus ,14% 10. n Société Générale ,49% 11. Goldman Sachs ,38% 12. ING Bank ,73% 13. Lang & Schwarz ,45% 14. Morgan Stanley ,83% 15. Raiffeisen Centrobank ,06% 16. Erste Bank ,06% Gesamt ,00% STATISTIK: Erläuterungen zur Methodik Die Statistik umfasst die börslichen Umsätze der Präsenzbörsen Börse Stuttgart und Börse Frankfurt Zertifikate AG in derivativen Wertpapieren. Die Umsatzdaten stammen aus der Ursprungsquelle Xitaro. Die Anzahl der ausgeführten Kundenorders wurde in die Statistik integriert. Die Statistik bezieht sich auf alle Orders, die von Kunden (nicht Emittenten/MarketMakern) in das System eingestellt und durch eine Preisermittlung ausgeführt wurden. MarketMaking-Aktivitäten der Emittenten werden nicht berücksichtigt (Liquiditätsspenden in eigenen Papieren). Orders, die über einen zwischengeschalteten Orderflow-Provider geleitet werden, zählen nur einmal. Jede Teilausführung einer Order zählt als eine Order. Nachträgliche Korrekturen, die in den Börsensystemen vorgenommen werden (z.b. Aufhebung wegen Mistrade), werden nicht berücksichtigt. Die Zuordnung der Wertpapiere wird mit Hilfe der Wertpapierstammdaten der Wertpapiermitteilungen (WM) sowie den Stammdaten der boerse-stuttgart AG vollzogen. Damit ist eine bestmögliche Eingruppierung der Umsatzdaten zu Börsen, Produktgruppen und Emittenten möglich. Die Klassifizierung der derivativen Wertpapiere entspricht ab Januar 2010 der Produktklassifizierung des Deutschen Derivate Verbands (DDV). Deutscher Derivate Verband (DDV) Obwohl die in diesem Dokument enthaltenen Angaben Quellen entnommen wurden, die als zuverlässig erachtet werden, kann für deren Richtigkeit, Vollständigkeit und Angemessenheit keine Gewähr übernommen werden. Alle Volumina und Marktanteile basieren auf frei zugänglichen Daten. Sie werden nur zu Informationszwecken zur Verfügung gestellt und dienen lediglich als Indikation. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften zulässig ist. Der direkte oder indirekte Vertrieb dieses Dokuments in den Vereinigten Staaten, Großbritannien, Kanada oder Japan sowie seine Übermittlung an US-Personen sind untersagt. 15