Investor in Global Private Equity

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1 Investor in Global Private Equity

2 2 Inhalt I. Überblick II. III. IV. Investment Ansatz & Team Portfolio Finanzdaten V. Zusammenfassung VI. Appendix

3 3 Überblick Investitionen in die besten Private Equity Fonds weltweit Themis ist in 19 erstklassigen Private Equity Fonds investiert und fokussiert auf 3 Bereiche: 1. Commitments in Special Situations-, Restrukturierungs- und Buyout- Fonds im Small- und MidCap Segment (Primaries) 2. Emerging Manager Ansatz (Spin-offs, Neugründungen von Funds) 3. Kauf von Anteilen an bestehenden Private Equity Funds (Secondaries) Erfahrenes Team und exzellentes Netzwerk Managementgesellschaft im Besitz der Angermayer, Brumm & Lange Unternehmensgruppe sowie der Familie Silvia Quandt (Herbert-Quandt-Erben) Investment-Team besteht aus sechs Professionals, die über Erfahrung im Bereich Direktinvestments UND Fundinvestments verfügen Sweet Spot in Bezug auf Investitionsvolumina Zeichnungsbeträge zwischen 5 und 10 Mio. Euro: Groß genug, um bei Nischenstrategien Relevanz zu besitzen Klein genug, um noch zugelassen zu werden

4 4 Inhalt I. Überblick II. III. IV. Investment Ansatz & Team Portfolio Finanzdaten V. Zusammenfassung VI. Appendix

5 5 Fund-of-Fund Konzept Investoren Fund-of-Funds Private Equity Partnership Unternehmensbeteiligungen Themis Equity Partners Themis: aktuell 19 Partnerships Themis: aktuell ca. 70 Beteiligungen

6 6 Segmentierung der Private Equity Industrie Große Auswahl: Weltweit sind mehrere tausend Fonds jedes Jahr zur Zeichnung offen LargeCap > 500 m LargeCap: 2 10bn Megafunds: > 10bn > 2bn MidCap m m m SmallCap < 100 m < 250 m < 250 m Venture Capital Buyout Special Situations

7 In Mrd. $ Entwicklung der PE Industrie Fundraising Umfeld Nach einem kühlen Umfeld zwischen konnten in Rekordsummen eingesammelt werden Noch nie stand so viel Geld für PE Transaktionen zur Verfügung '87 '93 '99 '05 In Mrd. $ Blackstone KKR Carlyle TPG Bain Providence Apollo Capital Warburg Cerberus TH Lee Pincus 7 PE Funds werden grösser Die vormals kleinen Boutiquen entwickeln sich zu Asset Managern mit weit über 500 Mitarbeitern Access & Beziehungen zu den Top Funds wird immer wichtiger Neue Funds formieren sich durch Spinoffs

8 8 Entwicklung der PE Industrie Top 10 Transaktionen per Dez Volumen: USD 102,4 Mrd. In Mrd. $ , Transaktionen pre-2005 Transaktionen ,0 11, ,1 6,6 5,8 5,4 5,1 5,0 5,0 4,9 0 RJR Nabisco Hertz Sungard Dex Media Toys R Us Amadeus Intergen Neilman Marcus Intelsat Legrand ISS Quelle: Thomson Financial

9 9 Entwicklung der PE Industrie Top 10 Transaktionen per Feb Volumen: USD 241,5 Mrd. In Mrd. $ ,9 32,7 31,1 27,4 25,7 2006/07 Transaktionen pre-2006 Transaktionen 21, ,6 17,6 15,0 13, EOP Trust Hospital Corp RJR Nabisco Harrah s Clear Channel Kinder Morgan Freescale Albertson Hertz TDC Quelle: Thomson Financial

10 10 Steigende Preise vor allem bei Large Cap Funds Relative Preise für Unternehmen seit 2002 steigend EBITDA nach er Rezession wieder auf hohem Niveau 12 Transaktionspreise Als Multiple zum EBITDA (US M&A Transaktionen) ,7 10,1 9,4 10,2 10, ,3 8,4 8,2 8 7, e Quelle: Thomson Financial

11 11 Werthebel-orientierter Ansatz Themis Equity Partners: Werthebel-orientierter Blick Fokus liegt auf Fonds, die Marktineffizienzen unternehmerisch zu nutzen wissen Fremdkapital (Leverage Effekt) Multiplikator Arbitrage Operatives Wachstum SmallCap-, MidCap, LargeCap Fonds, jedoch Tendenz zu kleineren Fonds Nischenstrategie mit USP zur Verminderung von Wettbewerb Buy-and-build, Arbitrage, Complexity Reduction, Pre-packaged Deals, Contrarian, Growth Capital Venture Capital Buyout Special Situations

12 12 3-Säulen-Investment Ansatz Themis Equity Partners Primary Fund Commitments Intransparentes Angebot an Private Equity Fund Investitionen Selektive Auswahl von potentiellen Top Quartile Private Equity Funds Emerging Manager Zugang Trend zu Neugründungen Identifizierung der besten Emerging Manager von Morgen Bereitstellung von Kapital & Know how (Seeding) Secondary Fund Commitments Aktivität des Private Equity Sekundärmarktes ist zunehmend Abkauf von einzelnen Fund- Investitionen in der Reifephase von Investoren, die Liquidität suchen Ziel: Aufbau eines Portfolios mit einem ausgewogenen Renditeprofil

13 13 Zugang zu den besten Fonds ist der Schlüssel Aktives Dealsourcing Über die Jahre gewachsenes, breites Netzwerk in der Private Equity Industrie weltweit ( Gras wachsen hören ) Über die Jahre entstandene, eigene watchlist -Datenbanken Family Office Netzwerk der Heliad ermöglicht exklusiven Zugang zu Deals Neben der Angermayer, Brumm & Lange Unternehmensgruppe ist die Familie Silvia Quandt, ein Family Office eines Teils der Herbert-Quandt-Erben, Gesellschafter der Managementgesellschaft Zugang von GP zu GP (General Partner) Managing Partner von Themis sind ebenfalls Direktinvestoren (GPs) und verfügen somit über tiefgehendes Verständnis des Direktinvestmentgeschäfts. Dies ermöglicht Zugang zu den besten Fonds, da diese dieses Verständnis besonders wertschätzen

14 14 Dealflow Aktive Ansprache 36% Sonstige Intermediäre 5% Placement Agents 38% 1 bis 8 Monate 100% 85% 20-30% 12% 8% Pre Selection Pre Due Diligence Evaluation Form Due Diligence Blindanfragen durch Fonds 21% 2-4% Signing & Closing Dealflow sortiert nach Quelle Themis generiert den wesentlichen Anteil des Dealflows durch Placement Agents und aktive Ansprache von Fondsmanagern Blindanfragen und sonstige Intermediäre (Rechtsanwalt, Steuerberater, Consultants) spielen quantitativ sowie qualitativ eine untergeordnete Rolle Dealflow nach Vorgehensweise Von 100 Projekten führen 2-4 Projekte zu einer Investition Strukturierte Vorgehensweise und klares Investitionsprofil führt zu effizienten Entscheidungsprozessen

15 15 Team Andreas Lange, Managing Partner Partner der Angermayer, Brumm & Lange Unternehmensgruppe, Frankfurt M & A Beratung bei Lazard Frères, Frankfurt 7 Jahre Private Equity Erfahrung Ralf Flore, Managing Partner Investment Director bei Go Equity, Wien Investment Manager Direct & Fund Investments bei Swiss Life Private Equity Partners, Zürich Investment Manager bei CapVis Equity Partners (UBS Capital), Zürich 7 Jahre Private Equity Erfahrung, 5 Jahre Industrie-Erfahrung Peter Brumm, Partner Partner der Angermayer, Brumm & Lange Unternehmensgruppe, Frankfurt Equity Research J.P. Morgan, London / Roland Berger, München 7 Jahre Private Equity Erfahrung

16 16 Team Dr. Carsten Hövermann, Investment Manager KPMG Wirtschaftsprüfung und Corporate Finance, Frankfurt 8 Jahre relevante Berufserfahrung, Wirtschaftsprüfer-Examen abgeschlossen Ulrich Friedemann, Finance & Controlling KPMG, Wirtschaftsprüfung, Financial Services Group PriceWaterhouseCoopers, Wirtschaftsprüfung, Financial Services Group 10 Jahre relevante Berufserfahrung, Wirtschaftsprüfer-Examen abgeschlossen Stefan Schütze, Legal & Compliance Legal & Compliance bei der bmp AG Legal & Compliance bei der Dresdner Bank AG 6 Jahre relevante Erfahrung, Rechtsanwalt / LL.M.

17 17 Inhalt I. Überblick II. III. IV. Investment Ansatz & Team Portfolio Finanzdaten V. Zusammenfassung VI. Appendix

18 18 Überblick und Asset Allocation Aktuell 19 Fonds im Portfolio Indirekte Beteiligung an aktuell ca. 70 Unternehmen Bislang USA und Westeuropa 2007 werden 5-7 weitere Investitionen/Zeichnungen erwartet Ende 2007: Indirekte Beteiligung an mehr als 100 Unternehmen Neue Investments in Deutschland, USA, Osteuropa, möglicherweise auch Asien Portfoliozusammensetzung: % Buyout / Restructuring / Special Situations (Primaries/Secondaries), % Emerging Managers

19 19 Portfolio: Asset Allocation Geography Type 30% 34% Breit diversifiziert nach Regionen 10% 9% Fokus Buyout / Special Situation 81% 36% US Europe German Buyout/Special Situation Venture Other FX Vintage 34% 7% 59% Primär in EUR sowie USD investiert 8% 8% 4% 4% 15% 61% Investitionsjahr 2006 übergewichtet EUR USD CHF

20 20 Portfolio: Überblick (Stand: ) Fonds Investmentstil Auflage Region Bet.-Höhe Fondsgröße TDR Capital II Buyout/SS, "Old eco."/diversifiziert 2006 Europa 8 Mio. Euro 1,75 Mrd. Euro Monomoy I Restructuring, "Old eco."/diversifiziert 2006 USA 8 Mio. USD 280 Mio. USD Orlando Real Estate Buyout/SS, Real Estate 2006 Deutschland 6 Mio. Euro 210 Mio. Euro Francisco Partners II Buyout/SS, Technologie 2006 USA 6 Mio. USD 2,2 Mrd. USD ACI II Buyout, "Old eco."/diversifiziert 2006 USA 5,5 Mio. USD 335 Mio. USD CGS II Buyout, "Old eco."/diversifiziert 2006 Schweiz/CH 8 Mio. CHF 150 Mio. CHF CFC IB Restructuring, "Old eco."/diversifiziert 2006 Deutschland 3 Mio. Euro 10 Mio. Euro Magnat RE Buyout/SS, Real Estate 2006 Osteuropa 3 Mio. Euro 150 Mio. Euro Nestor 2000 Growth Capital/Secondary 2000 Italien 1,5 Mio. Euro 130 Mio. Euro 360 Capital I Growth Capital 2006 Italien 1 Mio. Euro 100 Mio. Euro Wellspring IV Buyout/SS, "Old eco."/diversifiziert 2005 USA 4,5 Mio. USD 1,0 Mrd. USD LBO France VI Buyout, "Old eco."/diversifiziert 2005 Frankreich 3 Mio. Euro 210 Mio. Euro Sinergia I Buyout, "Old eco."/diversifiziert 2005 Italien 5 Mio. Euro 278 Mio. Euro Platinum I Buyout/SS, Technologie 2003 USA / Europa 4 Mio. USD 700 Mio. USD Wellspring III Buyout/SS, "Old eco."/diversifiziert 2002 USA 4 Mio. USD 683 Mio. USD HI II Venture, Life Sciences 2001 Deutschland 1 Mio. Euro 93 Mio. Euro GLSV II Venture, Life Sciences 2001 USA / Europa 2 Mio. Euro 143 Mio. Euro TVM V IT Venture, IT/Halbleiter 2001 USA / Europa 2 Mio. Euro 128 Mio. Euro Technostart II Venture, Nanotech/Life Sciences 2001 Deutschland 1 Mio. Euro 51 Mio. Euro

21 21 Ausgewählte Zeichnungen 2006: TDR Capital II Technische Daten Auflagejahr: 2006 Fondsgröße: Commitment: Investiert: 1% Sitz: Anlagestrategie Branche: EUR 1,75 Mrd. EUR 8,0 Mio. London, GB Diversifiziert, Schwerpunkt Old economy Phasen: Buyout / Special Situations Region: UK / Europa Charakteristik: Leading companies in overlooked industries Kommentare / Neuigkeiten Das Team wurde von ehemaligen Partnern, welche zuvor äußerst erfolgreich bei DB Capital Partners gearbeitet haben, gegründet Track Record: Realisierte Investments erwirtschafteten durchschnittlich eine Rendite von >100% p.a. bzw. einen Multiple von 3,7x auf das investierte Kapital Zeichnung und Closing im Juni 2006; Start der Investment Periode Januar 2007 Massiv überzeichnet durch institutionelle Investoren USA, Europa und Asien Deutlich überproportionale Beteiligung des Managements (250 Mio. Euro)

22 22 Ausgewählte Zeichnungen 2006: ACI II Technische Daten Auflagejahr: 2006 Fondsgröße: Commitment: Investiert: 1,6% Sitz: Anlagestrategie Branche: USD 335 Mio. USD 5,5 Mio. New York, USA Diversifiziert, Schwerpunkt Old economy Phasen: Buyout / Special Situations Region: USA Charakteristik: go to where the money isn`t Kommentare / Neuigkeiten ACI wurde vor circa 50 Jahren als Family Office gegründet und wird von Ex Morgan Stanley und Goldman Sachs Partnern geführt Track Record: Erster Fonds aus dem Jahr 1999/2000 zählt zu den besten Fonds in den USA (Top 5% nach unserer Einschätzung) Fonds im Wesentlichen durch Family Offices und High-Net Worth Individuals finanziert Fonds II massiv überzeichnet und bei 335 Mio. Euro geschlossen Beispielstransaktion aus altem Portfolio: Jenny Craig (Wettbewerber von Weight-Watchers) aus der Ernährungsbranche: Einsatz verzwölffacht (12x)

23 23 Ausgewählte Zeichnungen 2006: Francisco Partners II Technische Daten Auflagejahr: 2006 Fondsgröße: Commitment: Investiert: 17,8% Sitz: Anlagestrategie Branche: USD 2,1 Mrd. USD 6,0 Mio. Menlo Park, USA Etablierte Technologieunternehmen Phasen: Buyout / Special Situations Region: USA Charakteristik: Complexity Arbitrage Kommentare / Neuigkeiten Team: FP wurde 1999 von 5 Partnern gegründet und besteht aus 33 Professionals Track Record: Seit 1999 wurde mit dem Fund FP I mehr als USD 2 Mrd. investiert. Der Fund wird mehr als 20% Rendite erwirtschaften und das eingesetzte Geld verdoppeln Fund II konnte bereits in 6 attraktive Unternehmen insgesamt circa 18% investieren Bei stabilem Kapitalmarktumfeld erwarten wir erste Ausschüttung bereits in 2008/09

24 24 Emerging Manager Investment: Magnat Real Estate Technische Daten Auflagejahr: 2006 Fondsgröße: Commitment: Investiert: Sitz: Anlagestrategie Branche: 150 Mio. Euro Euro 3,0 Mio. 100% zu Euro 1,- pro Aktie Wien, AUT Immobilien Phasen: Buyout / Special Situations Region: Schwerpunkt Osteuropa Charakteristik: Nutzung von Ineffizienzen ( Speerspitze der Geldkarawane ) Besonderheit: Rechtsform der KGaA, daher Möglichkeit der Börsennotiz Kommentare / Neuigkeiten IPO Ende Juli 2006: Ausgabepreis bei 1,45 Euro pro Aktie, Kurs zum Jahresende bei 2,45 Euro pro Aktie Wertsteigerung seit Investition: 2,2x das investierte Kapital bzw. 118% Rendite per Ende Februar 2006 Projekte derzeit insbesondere in Polen, Rußland, der Ukraine und der Türkei Entwicklergewinne sollen durch Mieteinnahmen von Bestandsimmobilien ergänzt werden

25 25 Emerging Manager Investment: CFC Technische Daten Auflagejahr: 2006 Fondsgröße: Commitment: Investiert: Sitz: Anlagestrategie Branche: Phasen: Region: EUR 10 Mio. EUR 3,0 Mio. 100% zu EUR 2,- pro Aktie Dortmund, D Diversifiziert, Schwerpunkt Old economy Restrukturierungen Deutschland Charakteristik: Tiefstpreise für Unternehmen, die den Tiefpunkt bereits durchschritten haben Besonderheit: Rechtsform der KGaA, daher Möglichkeit der Börsennotiz Kommentare / Neuigkeiten Zeichnung und Closing im Juni/Juli 2006 Gefüllte Deal-Pipeline, Dealflow wird insbesondere von Banken gebracht Erste Transaktion abgeschlossen: Kochgeschirr-Hersteller Berndes 100 Tage-Plan bei Berndes in der Implementierung (Effizienzerhöhung in der Produktion in Asien, Straffung der Organisation, Nutzung zusätzlicher Vertriebskanäle, verstärktes Leverage der Marke) IPO im Dezember 2006; Performance: 5x auf das eingesetzte Kapital bzw. 400% Rendite per Ende Februar 2006

26 26 Inhalt I. Überblick II. III. IV. Investment Ansatz & Team Portfolio Finanzdaten V. Zusammenfassung VI. Appendix

27 27 Finanzdaten: Entwicklung in 2006 Deutliche Eigenkapitalsteigerung aufgrund Kapitalerhöhung im ersten Halbjahr sowie ausgezeichneter Performance des Portfolios Erfolgreiche Kapitalerhöhungen und Wertsteigerungen des Portfolios erhöhen das Eigenkapital auf circa 60 Mio. Euro Dealflow bleibt auf einem sehr hohen quantitativen und qualitativen Niveau Kapitalerhöhungen (Nettozufluß) 34,7 Zeichnungen 34,5 15,3 Ergebnisbeitrag 9,2 15,3 Der Kapitalerhöhung aus Mai/Juni 2006 stehen bereits 8 neue Zeichnungen* entgegen EK in meur zum EK in meur zum * ACI, CFC, CGS, TDR, Monomoy, Orlando, Nestor, 360

28 28 Finanzdaten: Net Asset Value Net Asset Value (NAV) zum : 1,08 Euro pro Aktie ( : 1,10 Euro pro Aktie) NAV stellt den anhand der europäischen Private Equity Richtlinien ermittelten (statischen) Substanzwert dar Deutliche Overperformance gegenüber anderen Private Equity Dachfonds Weitere NAV Steigerung von mindestens 15% nach Abzug aller Kosten für 2007 erwarten 1,10 1,05 1,00 0, % seit % seit Tiefpunkt am ,90 0,85 0,80 0,75 0,70 Jun 02 Sep 02 Dez 02 Mrz 03 Jun 03 Sep 03 Dez 03 Mrz 04 Jun 04 Sep 04 Dez 04 Mrz 05 Jun 05 Sep 05 Dez 05 Mrz 06 Jun 06 Sep 06 Dez 06

29 29 Finanzdaten: Ausgewählte GuV / Bilanz - Daten Wertsteigerungen spiegeln sich ebenfalls in den Jahreszahlen zum wider Eigenkapital: circa 60 Mio. Euro Eigenkapitalquote: 100 % Liquidität: 20,1 Mio. Euro Aktienanzahl: 53,3 Mio. Stückaktien Die 2006-Ergebnisse liegen deutlich über den Analystenschätzungen * ** Erträge 2,3 6,0 15,0 Abschreibungen/Ausbuchungen -0,8-1,4-2,4 Sonstige Aufwendungen -0,6-1,9-3,8 Finanzergebnis 0,1 0,3 0,5 Ertragsteuern 0,0 0,0 0,0 Gewinn 0,9 3,0 9,3 *: First Berlin Research, Mai/August 2006; **: vorläufige, am veröffentlichte Zahlen

30 30 Inhalt I. Überblick II. III. IV. Investment Strategie / Kriterien Auszug aus dem Portfolio Finanzdaten V. Zusammenfassung VI. Appendix

31 31 Zusammenfassung Themis bietet einen täglich liquiden Zugang zu einem weltweit diversifizierten Private Equity Portfolio Zugang zu Top Quartile Fonds Erfahrenes Management mit exzellentem Netzwerk Nachhaltiger Investment Ansatz Bestehendes Portfolio mit stillen Reserven Selektive Investments in Emerging Managers ermöglichen stark überdurchschnittliche Renditen Themis steht für hochwertiges, täglich liquides Global Private Equity

32 32 Kontakt Ralf Flore Tel.: +49 (0)

33 33 Inhalt I. Überblick II. III. IV. Investment Ansatz & Team Auszug aus dem Portfolio Finanzdaten V. Zusammenfassung VI. Appendix

34 34 Allgemeine Angaben Name: Themis Equity Partners GmbH Co. KGaA Anlageschwerpunkt: Global Private Equity Funds Börsensegment: Prime Standard WKN: ISIN: DE Reuters: HPBGn.DE Durchschnittl. Tagesumsatz: rund Aktien Aktienanzahl: 53,3 Mio. Designated Sponsor: VEM Aktienbank, CloseBrothers Seydler Internet:

35 35 Private Equity: Outperformer mit geringer Korrelation Private Equity Performance langfristig dem MSCI überlegen Europa: 11,5 % Net IRR seit 1979, USA: 13,6 % Net IRR seit 1969 Geringe Korrelation mit den Aktien- und Anleihemärkten Mit den Anleihemärkten besteht langfristig eine Korrelation von -0,18 bis -0,121 Mit den Aktienmärkten besteht langfristig eine Korrelation von 0,57 bis 0,591 1 EVCA (2004), annualised pooled internal rate of return for all Private Equity

36 36 Vorteile von Private Equity Investitionen Großes Anlageuniversum: Große Auswahl und hohe Intransparenz Outperformance durch Informationsvorsprung und Erfahrung Intensive Prüfung der Unternehmen möglich Private Equity Investoren können im Rahmen einer Due Diligence intensiv prüfen und verfügen über einen legitimen Zugang zu Insider-Wissen Detaillierte Verträge helfen, das Investment zu sichern Private Equity Investoren lassen sich vertraglich eine Reihe von Mitspracherechten und Protektionsmechanismen zusichern und begrenzen auf diese Weise das Verlustrisiko Unternehmen suchen sich ihre Investoren aus Nicht nur die Investoren, sondern auch die Unternehmen prüfen sehr genau, welche Investoren zur Investition zugelassen werden: Qualität sucht Qualität

37 37 Themis kombiniert die Vorteile von KG-Fonds und AGs GmbH & Co. KGaA ( KG auf Aktien ) als Rechtform bietet als börsennotiertes Pivate Equity Vehikel eine gute Synthese zwischen der Private Equity und Public Equity Welt : Aufgrund der Börsennotierung ist die Liquidität der Anteile gegeben Aufgrund der Rechtsstruktur besteht klare Kostenkontrolle wie bei einem Fonds (Themis: ca. 2 % p.a. auf das bilanzielle Eigenkapital (IFRS) zzgl. einer Performance Fee von 15 %; high water mark) ABL-Gruppe / S.Q. über Altira AG Sigma Capital Management GmbH Management-Dienstleistung Management-Fee Anleger Themis KGaA Unternehmen

38 38 Geschlossene Private Equity Fonds: teure Alternative Geschlossene Private Equity Funds in der Rechtsform einer KG: Hohe Anfangskosten, mindestens 10 Jahre Laufzeit & keine Liquidität - HCI IV einmalig: 12,38 % jährlich: ca. 1,77 % - MPC VI einmalig: 12,85 % jährlich: ca. 1,88 % im Durchschnitt - Alcas I einmalig: 11,43 % jährlich: ca. 1,82 % Möglichkeiten sind aus Sicht vieler Vermögensverwalter, Versicherungen, Pensionskassen und Investmentfonds unattraktiv, bzw. aufgrund der fehlenden Liquidität ist ein Investment oft juristisch gar nicht möglich

39 39 Investorengruppen der Themis Die Börsennotiz eröffnet zahlreichen Investoren, die bisher aufgrund der klassischen KG-Konstruktionen nicht oder nur eingeschränkt investieren konnten, erstmalig den Zugang zu Private Equity: Vermögensverwalter & Privatanleger Publikums- und Spezialfonds Versicherungen & Pensionskassen Investition mit dem freien Vermögen und dem gebundenen Vermögen inkl. Deckungsstock möglich Erhöhung der Private Equity Quote durch Ausnutzen der Aktienfondsquote Minderung des J-Kurve-Problems Dachfonds Alle OGAW III konformen (Österreich 20-Fonds ) Dachfonds dürfen bis zu 20% Ihres Kapitals in Einzelwerte investieren

40 40 Disclaimer Diese Information stellt weder einen Verkaufsprospekt im Sinne des Zivilrechts noch einen Verkaufsprospekt im Sinne des Wertpapier-Verkaufsprospekt-Gesetzes dar und darf auch nicht so ausgelegt werden. Rechtsverbindlich und maßgeblich sind allein die Angaben des bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht hinterlegten und veröffentlichten Verkaufsprospekts gemäß dem Wertpapier-Verkaufsprospektgesetz. Ein gemäß dem Wertpapier-Verkaufsprospektgesetz anerkannter Verkaufsprospekt wurde bei der letzten Kapitalerhöhung bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht hinterlegt und durch Hinweisbekanntmachung in der Börsen-Zeitung veröffentlicht. Der Verkaufsprospekt wird bei der Themis Equity Partners GmbH & Co. KGaA, Grüneburgweg 18, Frankfurt am Main, zur kostenlosen Ausgabe bereit gehalten. Darüber hinaus ist der aktuelle Verkaufsprospekt auf der Internetseite der Themis Equity Partners unter abrufbar.