Investor in Private Equity

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1 Investor in Private Equity

2 2 Überblick Themis ist eine börsennotierte Beteiligungsgesellschaft, die in Private EquityFonds investiert Drei-Säulen-Strategie : Primaries, Secondaries, Emerging Managers Breite Risikostreuung 30 Fonds im Portfolio Diversifikation hinsichtlich Regionen, Anlageschwerpunkten, Währungen und Auflegungsjahren

3 3 Investment Rationale Private Equity Fonds sind aufgrund ihrer hohen Mindestzeichnungssummen, ihrer Exklusivität und Komplexität den meisten Anlegern nicht zugänglich Themis verbindet die Renditen von renommierten Top Quartile Private Equity Fonds mit der Liquidität einer Aktie Attraktive Bewertung: Aktie handelt derzeit mit rund 40% Abschlag zum inneren Wert (NAV) Solide Erträge: Nettoergebnis für 2007: 4,8 Mio. Euro / 9 Cent je Aktie KGV 2007: 7-8

4 4 Private Equity: Outperformer mit geringer Korrelation Private Equity Performance langfristig dem MSCI überlegen Europa: 11,5 % Net IRR seit 1979, USA: 13,6 % Net IRR seit 1969 Geringe Korrelation mit den Aktien- und Anleihemärkten Mit den Anleihemärkten besteht langfristig eine Korrelation von -0,18 bis -0,121 Mit den Aktienmärkten besteht langfristig eine Korrelation von 0,57 bis 0,591 1 EVCA (2004), annualised pooled internal rate of return for all Private Equity

5 5 Werthebel-orientierter Ansatz Themis Fokus liegt auf Fonds, die Marktineffizienzen unternehmerisch zu nutzen wissen Fremdkapital (Leverage Effekt) Multiplikator Arbitrage Operatives Wachstum SmallCap-, MidCap, LargeCap Fonds, jedoch Tendenz zu kleineren Fonds Nischenstrategie mit USP zur Verminderung von Wettbewerb Buy-and-build, Arbitrage, Complexity Reduction, Pre-packaged Deals, Contrarian, Growth Capital Venture Capital Buyout Special Situations

6 6 3-Säulen-Investment-Ansatz Themis Equity Partners Primary Fund Commitments Emerging Managers Secondary Fund Commitments Intransparentes Angebot an Private Equity Fund Investitionen Selektive Auswahl von potentiellen Top Quartile Private Equity Funds Trend zu Neugründungen Identifizierung der besten Emerging Manager von Morgen Bereitstellung von Kapital & Know how (Seeding) Aktivität des Private Equity Sekundärmarktes ist zunehmend Abkauf von einzelnen Fund-Investitionen in der Reifephase von Investoren, die Liquidität suchen

7 7 Entscheidend ist der Zugang zu den Fonds Zugang durch - Erfahrungen aus den Direktinvestitionen - Family Office Netzwerk - aktives Deal Sourcing Sonstige Intermediäre 5% aktives Deal Sourcing 36% Blindanfragen durch Fonds 21% Placement Agents 38%

8 8 Überblick und Asset Allocation Aktuell rund 30 Fonds im Portfolio Indirekte Beteiligung an aktuell über 180 Unternehmen Bislang hauptsächlich in Westeuropa und USA investiert Portfoliozusammensetzung % Buyout / Restructuring / Special Situations / Growth Capital (Primaries/Secondaries) % Emerging Managers

9 9 Portfolio: Überblick 31. Dezember 2007* Funds Investment Style Region Vintage Commitment Size Platinum Equity II Buyout USA/Europe 2007 USD USD Terra Firma Capital III Buyout Europe 2007 EUR EUR Auctus Buyout Germany 2007 EUR EUR Syntaxis Mezzanine Eastern Europe 2007 EUR EUR MidOcean Partners III-A Buyout USA/Europe 2007 USD USD ecolutions Growth Capital Developing countries 2007 EUR EUR Caesar Buyout Germany 2007 EUR EUR Squadra Special Situation Germany 2007 EUR EUR Invision IV Growth Capital German speaking countries 2007 EUR EUR CFC Industriebeteiligungen Special Situation Germany 2006 EUR EUR Magnat Real Estate Opp. Special Situation Eastern Europe 2006 EUR EUR TDR Capital II Buyout Europe 2006 EUR EUR Ress II Ltd Special Situation Germany 2006 EUR EUR Monomoy Capital Partners Special Situation USA 2006 USD USD CGS II (Jersey) Buyout Switzerland 2006 CHF CHF ACI Capital Investors II Buyout USA 2006 USD USD Francisco Partners II Buyout USA 2006 USD USD 360 Capital One Growth Capital Italy 2006 EUR EUR Sinergia con Imprenditori Buyout Italy 2005 EUR EUR W ellspring Capital IV Buyout USA 2005 USD USD L.B.O. France VI Buyout France 2005 EUR EUR Platinum Equity I Buyout USA/Europe 2003 USD USD W ellspring Capital III Buyout USA 2002 USD USD Invision III Secondary German speaking countries 2001 EUR EUR TVM V IT Venture USA/Europe 2001 EUR EUR Global Life Science Ventures Venture USA/Europe 2001 EUR EUR Nestor 2000 Secondary Italy 2000 EUR EUR * Investments über 1 Mio. EUR, Beträge in Mio.

10 10 Portfolio: Asset allocation Geography Type 31% 32% Breit diversifiziert nach Regionen 6% 17% Fokus auf Buyout/ Special Situation 37% 6% 71% 81% US Europe German Buyout Venture Develop.Cap. Other FX Vintage 31% 5% 64% Hauptsächlich in EUR und USD investiert 8% 4% 4% 4% 12% 34% Anzahl der Investments steigt mit der Größe von Themis 34% EUR USD CHF

11 11 Beispiel 1 (Primary): Platinum Equity Partners Anlagestrategie & Team Fonds & Platzierung Branche: Diversifiziert Phasen: Buyout / Special Situations Region: USA / Europa Charakteristik: Operations-intensive turnarounds Platinum Equity wurde 1995 vom Unternehmer Tom Gores gegründet Strebt Kontrollmöglichkeiten an, um operative Prozesse zu verbessern und die Strategie neu zu adjustieren Auflagejahr: 2003 Fondsgröße: Commitment: Sitz: USD 700 Mio. USD 4 Mio. Beverly Hills, USA Starkes Commitment des Managements durch bedeutende Investition eigener Mittel (116 Mio. USD)

12 12 Beispiel 1 (Primary): Platinum Equity Partners Transaktionsbeispiele ACR Logistics: Akquisition des Deinvestments von Hays plc, Weiterverkauf an Kühne&Nagel nach weniger als zwei Jahren PNA Group: Kauf von TUI (non-core business), innerhalb eines Monats Zukauf von Metal Supply Company CompuCom: Going Private seitens Hauptaktionär Safeguard Scientifics, kurz darauf Zukauf von GE IST Solutions

13 13 Beispiel 2 (Secondary): 360 Capital Partners/Nestor 2000 Anlagestrategie & Team Fonds & Platzierung Branche: Phasen: Region: Diversifiziert Wachstumskapital Italien/Frankreich Charakteristik: Investitionen in skalierbare Geschäftsmodelle Das Team wurde 1997 gegründet und konnte vor allem in Italien einen äusserst erfolgreichen Track Record aufbauen Es gibt wenige Teams, welche konsistent seit 1997 in Italien/Frankreich in diesem Segment erfolgreich sind Auflagejahr: 2000 Fondsgröße: Commitment: Sitz: EUR 130 Mio. EUR 1,5 Mio. Mailand, ITA Secondary Transaktion möglich durch langjährige Kontakte in der PE Welt Extrem gute Visibilität / Planbarkeit der Rückflüsse durch Direktkontakt zum Manager Cash Flow Profil nach 9 Monaten positiv, weitere Rückflüsse erwartet

14 Beispiel 2 (Secondary): 360 Capital Partners/Nestor 2000 Transaktionsbeispiele Performance Nach Einstieg im Dez wurden innerhalb von 6 Monaten 3 Unternehmen für über EUR 50 Mio. verkauft Innerhalb von 6 Monaten fließen 62% bzw. EUR 0,9 Mio. EUR an Themis zurück Der IPO von MutuiOnline im Juni 2007 bewirkt nach 7 Monaten eine Wertsteigerung von über 100% auf das investierte Kapital Investition/Return 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2, Monate Der erwartete Ertrag beträgt zwischen 2,5 und 3,1x, IRR zwischen 50 und 100% Optimistic Scenario Realistic Scenario 14

15 15 Beispiel 3 (Emerging Manager): CFC Industriebeteiligungen Anlagestrategie & Team Fonds & Platzierung Branche: Phasen: Region: Industrieholding Restrukturierung Deutschland Charakteristik: Investitionen in im Kern gesunde Unternehmen Gründung 2006 durch erfahrene Unternehmenssanierer/Berater Aktive Sanierung der Beteiligungen auf operativer Ebene durch vorab vereinbarten 100-Tages-Plan Gründung: 2006 Grundkapital: Commitment: Sitz: EUR 12 Mio. EUR 3 Mio. Dortmund Aufgrund langjähriger persönlicher Beziehungen zum Management beteiligte sich Themis bereits an der Gründung Schon kurz danach erfolgte der erfolgreiche Börsengang

16 16 Beispiel 3 (Emerging Manager): CFC Industriebeteiligungen Transaktionsbeispiele Performance Berndes: Mehrheitserwerb des stark defizitären und überschuldeten Herstellers von Kochgeschirr. Mittlerweile profitabel. Format Küchen: Mehrheitserwerb des unter Druck geratenen Küchenbauers. Verbesserung der Vertriebsstrategie und des Kostenmanagements. Elcon Systemtechnik: Akquisition des durch strategische Fehlentscheidungen existenzbedrohten Telekommunikationsunternehmens. Fokussierung des Produktangebots. Investitionen in 5 Unternehmen mit zusammen über 150 Mio. EUR Umsatz Marktkapitalisierung stieg seit Börsengang massiv auf rund 60 Mio. EUR Internal Rate of Return für Themis: > 100% Multiple für Themis: >4x

17 17 Finanzdaten zum 31. Dezember 2007

18 18 Net Asset Value Net Asset Value (NAV) zum 31. März 2008: 1,08 EUR pro Aktie NAV stellt den anhand der Private Equity Richtlinien ermittelten Substanzwert dar, der sich aus Fair Values ermittelt Prämie Abschlag Abschlag

19 19 Aktie Analystenempfehlungen: First Berlin ( ) Kaufen, Kursziel 1,00 EUR Performaxx ( ) Kaufen, Kursziel 1,23 EUR SRC Research ( ) Kaufen, Kursziel 1,00 EUR Börsensegment: Prime Standard ISIN: DE Durchschnittl. Tagesumsatz: EUR Aktienanzahl: 53,3 Mio. MarketCap: 35 Mio. EUR (Free Float: 54%) Designated Sponsor: CloseBrothers Seydler, HVB/Unicredit Internet:

20 20 Zusammenfassung Themis bietet einen täglich liquiden Zugang zu einem weltweit diversifizierten Private Equity Portfolio Zugang zu Top Quartile Fonds Erfahrenes Management mit exzellentem Netzwerk Nachhaltiger Investment Ansatz Bestehendes Portfolio mit stillen Reserven Selektive Investments in Emerging Managers ermöglichen stark überdurchschnittliche Renditen Themis steht für hochwertiges, täglich liquides Global Private Equity

21 21 Disclaimer Diese Information stellt weder einen Verkaufsprospekt im Sinne des Zivilrechts noch einen Verkaufsprospekt im Sinne des Wertpapier-Verkaufsprospekt-Gesetzes dar und darf auch nicht so ausgelegt werden. Rechtsverbindlich und maßgeblich sind allein die Angaben des bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht hinterlegten und veröffentlichten Verkaufsprospekts gemäß dem Wertpapier-Verkaufsprospektgesetz. Ein gemäß dem Wertpapier-Verkaufsprospektgesetz anerkannter Verkaufsprospekt wurde bei der letzten Kapitalerhöhung bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht hinterlegt und durch Hinweisbekanntmachung in der Börsen-Zeitung veröffentlicht. Der Verkaufsprospekt wird bei der Themis Equity Partners GmbH & Co. KGaA, Grüneburgweg 18, Frankfurt am Main, zur kostenlosen Ausgabe bereit gehalten. Darüber hinaus ist der aktuelle Verkaufsprospekt auf der Internetseite der Themis Equity Partners unter abrufbar.