Kreditgeschäft im Wandel: wie viel Geld braucht Wirtschaftswachstum? Peter Bosek, Privat- und Firmenkundenvorstand der Erste Bank Eine Studie von Macro-Consult im Auftrag der Erste Bank und Sparkassen 7. Mai 2014
Konjunktur nimmt langsam wieder Fahrt auf (IHS-Prognose März 2014) 15 10 % 5 0-5 4,4 4,8 3,8 4,4 4,2 4,3 4,9 5,2 5,1 3,7 2,8 1,4 1,8 0,9 0,4 1,7 2,0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014p 2015p -3,8-10 -15 BIP real Arbeitslosenrate, in % Bruttoinvestition, real privater Konsum, real Quelle: STATISTIK AUSTRIA (2014), IHS (2014) und WIFO (2014) 07.05.2014 - Seite 2
Wirtschaftsprognosen zunehmend optimistischer! (Wachstumsraten gg. Vorjahr in %) WIFO IHS EUK 2013 2014 2015 2014 2015 2014 2015 BIP, real 0,4 1,7 1,7 1,7 2,0 1,5 1,8 BIP, nominell 2,0 3,5 3,7 3,1 3,6 3,2 3,5 Bruttoinvestitionen, real Privater Konsum, real -4,1 4,0 3,1 3,3 4,3 3,4 4,2-0,2 0,8 1,0 0,8 1,1 0,9 1,0 Warenexport, real 2,7 5,5 6,5 5,0 6,3 4,7 5,8 Verbraucherpreise 2,0 1,9 1,9 1,8 1,9 1,8 1,8 Beschäftigung 0,6 1,0 1,0 1,0 1,0 0,7 0,8 Arbeitslosenrate 4,9 5,2 5,3 4,8 4,7 4,8 4,7 Quelle: WIFO (2014), IHS (2014), EUK (2014) 07.05.2014 - Seite 3
Wie finanzieren sich Österreichs Unternehmen? (Stand 4. Quartal 2013, Mrd. EUR) Geldmarktpapiere Mrd. EUR 46,6 0,6 64,2 47,1 Langfristige verzinsliche Wertpapiere Kurzfristige Kredite 306,5 224,3 Langfristige Kredite Börsennotierte Aktien 62,4 Sonstige Anteilspapiere Sonstige Verbindlichkeiten inkl. Finanzderivate Quelle: OeNB, 2014 07.05.2014 - Seite 4
Finanzierung damals und heute Geldmarktpapiere 0,1 0,6 +500% Mrd. EUR Langfristig verzinsliche Wertpapiere Kurzfristige Kredite 35,6 64,2 59,3 47,1 +80,3% -20,6% Langfristige Kredite 193,1 224,3 +16,2% Börsennotierte Aktien Sonstige Anteilspapiere 43,2 62,4 +44,4% 263,6 306,5 +16,27% Sonstige Verbindlichkeiten inkl. Finanzderivate 36,2 46,6 +28,7% 0 50 100 150 200 250 300 350 Gesamt: Summe 2008: 631,1 Mrd. EUR Summe 2013: 751,7 Mrd. EUR 2008 2013 Zunahme von 120,6 Mrd. EUR bzw. 19,1% 07.05.2014 - Seite 5
Wichtige Rolle der Banken (Stand 4. Quartal 2013, Anteile in %) 12,2% 9,3% 0,2% 16,8% Geldmarktpapiere 12,3% Langfristige verzinsliche Wertpapiere Kurzfristige Kredite Langfristige Kredite 58,6% Quelle: OeNB, 2014 71% aller Finanzierungen laufen über Bankkredite Sonstige Verbindlichkeiten inkl. Finanzderivate davon Handelskredite 07.05.2014 - Seite 6
Kredit- und Wirtschaftswachstum vor und nach der Finanzkrise durchschnittliches jährliches Wachstum vor der Finanzkrise*) nach der Finanzkrise Nominelles Bruttoinlandsprodukt 3,9% 2,1% Nominelle Bruttoinvestitionen, 5,0% 0,9% Nominelle Konsumausgaben der privaten Haushalte 3,9% 2,8% Kredite insgesamt 3,9% 0,7% Kredite an Unternehmen 6,9% 0,6% Kredite an private Haushalte 5,0% 1,8% Elastizität Kredite zu Bruttoinlandsprodukt 1,0 0,3 Elastizität Unternehmenskredite zu Bruttoinvestitionen 1,4 0,6 Elastizität Haushaltskredite zu Konsumausgaben 1,3 0,7 *) aufgrund eines Strukturbruchs in den Daten für UnternehmensKredite bzw. private Haushalte im Jahr 2004 wurden die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate für Bruttoinvestitionen, Konsumausgaben und entsprechende Kreditaggregate vor Krise für den Zeitraum 2005-2008 berechnet. Für die Gesamtaggregate nom. BIP und Kredite insgesamt hingegen für 2000-2008. 07.05.2014 - Seite 7
Kreditwachstum seit der Krise schwach (Wachstumsraten in %) 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% 7,3% 5,1% 4,7% 4,7% 5,8% 4,9% 3,6% 4,3% 4,5% 3,4% 3,2% 2,7% 3,0% 3,2% 3,2% 2,7% 1,8% 2,6% 1,2% 2,0% 2,0% 0,0% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010-1,2% 2011 2012 2013-1,3% -2,3% BIP, nom Ford. inl. Nichtbanken, alle Kreditnehmer Unternehmenskredite Haushaltskredite 07.05.2014 - Seite 8
Wohnbaukredite tragen das Kreditwachstum bei den privaten Haushalten 07.05.2014 - Seite 9
Gründe für schwaches Kreditwachstum Steigendes Einlagenvolumen Starker Cashflow Schwache Investitionskonjunktur Finanzierung über Anleihenmarkt 07.05.2014 - Seite 10
Sparkassengruppe hat Marktanteile im Zuge der Krise gesteigert 18,0 17,5 Marktanteile in % 17,0 16,5 16,0 Kredite insgesamt Unternehmenskredite 15,5 15,0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 07.05.2014 - Seite 11
Keine Kreditklemme Erste Bank und Sparkassen haben 2013 8,8 Mrd. Euro an neuen Krediten vergeben In Mio. EUR 2012 2013 Veränderung in % 1. Qu 2014 Privatkunden 3.290 3.086-6 741 Firmenkunden 5.598 5.757 3 1.508 Summe 8.888 8.843-0,5 2.249 07.05.2014 - Seite 12
Kreditprognose 2014 und 2015: Aufschwung steht bevor! (Wachstumsraten gegenüber dem Vorjahr in %) 4,0% Prognose 3,6% 3,0% 2,0% 2,6% 1,8% 1,7% 2,0% Kredite insgesamt 1,0% 0,8% 0,7% 1,0% Unternehmenskredite 0,2% 0,0% 0,0% -0,5% Kredite an private Haushalte -1,0% -1,3% -2,0% 2012 2013 2014 2015 13 07.05.2014 - Seite 13
Kreditzinsen auf historischem Tiefstand (durchschnittlicher Zinssatz für gesamten Unternehmenskreditbestand) 7 6 5 4 3 2 3,80% 3,29% 3,16% 2,42% 1 0,25% 0 2003Jan 2004Jan 2005Jan 2006Jan 2007Jan 2008Jan 2009Jan 2010Jan 2011Jan 2012Jan 2013Jan 2014Jan Österreich Deutschland Italien Euroraum EZB-Leitzins Quelle: EZB, 2014 07.05.2014 - Seite 14
KMU-Kredite in Österreich absolut günstig (Kreditzinsen für Neugeschäft im Jänner 2014 in %) Alle Kredite bis 0,25 Mio. EUR von 0,25 bis 1,0 Mio. EUR über 1. Mio. EUR Österreich 2,4 2,7 2,3 2,0 Deutschland 3,2 3,7 2,5 2,0 Italien 3,8 4,9 3,8 2,8 Euroraum 3,3 4,5 3,1 2,3 Quelle: EZB, 2014 07.05.2014 - Seite 15
Zinsspanne am unteren Ende des Euroraums 07.05.2014 - Seite 16
Was spricht aktuell für Fixzinsbindungen? Kein Zinsänderungsrisiko für den Kreditnehmer Sicherheit bzgl. der zukünftigen Zinsbelastung bzw. der Kreditrückzahlungsraten Jetzt richtiger Zeitpunkt: erste Leitzinserhöhung im Euroraum wird mit Jahresbeginn 2016 erwartet 07.05.2014 - Seite 17
Schlussfolgerungen Wirtschaftliche Wachstumsperspektiven für 2014 und 2015 sind in Takt, vor allem Export und die Investitionstätigkeit sollten sich beschleunigen Wir erwarten daher eine deutliche Steigerung des Kreditvolumens für die beiden kommenden Jahre Bankkredit bleibt mit über 70% die wichtigste Finanzierungsquelle für Unternehmen Erste Bank und Sparkassen haben den absoluten Willen zum Finanzieren und wollen mit ihren Kunden wachsen 40% aller österreichischen Unternehmen haben bereits eine Geschäftsbeziehung zu Erste Bank und Sparkassen. Ziel ist es, dass in den nächsten drei Jahren jedes zweite Unternehmen eine Kundenbeziehung zur Sparkassengruppe hat Die Kreditkonditionen sind derzeit für alle Kreditnehmer äußerst günstig. Die sollte auch genutzt werden Fixzinsbindungen sind angesichts der in den nächsten Jahren zu erwartenden Anhebungen der Leitzinsen derzeit zu überlegen 07.05.2014 - Seite 18