Halbjahresbericht 2006/2007.

Halbjahresbericht 2006/2007. Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts (SICAV) Ungeprüfter Halbjahresbericht per 31. März 2007 UBS (Lux) Key Selection Sicav UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (CHF) UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (EUR) UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (USD) UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Plus (CHF) UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Plus (EUR) UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Plus (USD) UBS (Lux) Key Selection Sicav Asian Equities UBS (Lux) Key Selection Sicav EUR Bonds UBS (Lux) Key Selection Sicav Euro Countries Equities UBS (Lux) Key Selection Sicav European Equities UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation (CHF) UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation (EUR) UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation (GBP) UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation (USD) UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation Focus Europe UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Equities UBS (Lux) Key Selection Sicav Japan Equities UBS (Lux) Key Selection Sicav US Equities

Ungeprüfter Halbjahresbericht per 31. März 2007 Inhaltsverzeichnis Management und Verwaltung 2 Charakteristik der Gesellschaft 4 ISIN UBS (Lux) Key Selection Sicav 6 UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (CHF) 8 (CHF) B/ LU0218832631 UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (EUR) 13 (EUR) B/ LU0218832474 UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (USD) 18 (USD) B/ LU0218832128 UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Plus (CHF) 23 (CHF) B/ LU0218834090 UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Plus (EUR) 31 (EUR) B/ LU0218833795 UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Plus (USD) 39 (USD) B/ LU0218832805 (CAD hedged) B/ LU0263318627 UBS (Lux) Key Selection Sicav Asian Equities 47 (GBP) A/ LU0246169758 (USD) B/ LU0235996351 UBS (Lux) Key Selection Sicav EUR Bonds 53 A/ LU0236485982 B/ LU0235997086 UBS (Lux) Key Selection Sicav Euro Countries Equities 61 (EUR) B/ LU0153925846 (EUR) BG/ LU0176551835 UBS (Lux) Key Selection Sicav European Equities 66 (EUR) B/ LU0153925689 (EUR) BG/ LU0176551595 UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation (CHF) 72 (CHF) B/ LU0197216715 UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation (EUR) 82 (EUR) B/ LU0197216558 (CAD hedged) B/ LU0218832045 UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation (GBP) 92 (GBP) B/ LU0197216806 UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation (USD) 102 (USD) B/ LU0197216392 UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation Focus Europe 112 (CHF) B/ LU0263319278 (USD) B/ LU0263319435 (EUR) B/ LU0263318890 UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Equities 119 (EUR) B/ LU0161942635 (EUR) BG/ LU0176552569 (USD) B/ LU0161942395 UBS (Lux) Key Selection Sicav Japan Equities 125 B/ LU0245619688 UBS (Lux) Key Selection Sicav US Equities 129 (EUR) B/ LU0155373292 (USD) A/ LU0274146058 Erläuterungen zum Halbjahresbericht 134 (EUR) BG/ (USD) B/ LU0176552304 LU0153925929 Verkaufsprospekt Verkaufsrestriktionen Innerhalb der USA dürfen Aktien dieser Gesellschaft weder angeboten noch verkauft oder ausgeliefert werden. Internetadresse http://www.ubs.com/1/g/globalam/funds.html 1

Management und Verwaltung Halbjahresbericht per 31. März 2007 Gesellschaftssitz 291, route d Arlon, L-1150 Luxemburg R.C.S. Luxemburg N B 88 580 Depotbank, Vertriebs- und Hauptzahlstelle UBS (Luxembourg) S.A., 36 38, Grand-Rue, L-1660 Luxemburg Verwaltungsrat Andreas Jacobs, Präsident Managing Director, UBS AG, Basel und Zürich Gerhard Fusenig, Mitglied Managing Director, UBS AG, Basel und Zürich Aloyse Hemmen, Mitglied Executive Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburg Gilbert Schintgen, Mitglied Executive Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburg Dirk Spiegel, Mitglied Executive Director, UBS AG, Basel und Zürich Day to Day Manager Isabelle Asseray Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburg Valérie Bernard Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburg Christophe Hilbert Associate Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburg Administrationsstelle UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., 291, route d Arlon, L-1150 Luxemburg Abschlussprüfer der Gesellschaft Ernst & Young S.A., 7, Parc d Activité Syrdall, L-5365 Munsbach Vertrieb in der Schweiz Vertreter UBS Fund Management (Switzerland) AG, Aeschenvorstadt 48, CH-4002 Basel Zahlstellen UBS AG, Aeschenvorstadt 1, CH-4002 Basel UBS AG, Bahnhofstrasse 45, CH-8098 Zürich und ihre Geschäftsstellen in der Schweiz Der Verkaufsprospekt und die vereinfachten Prospekte, die Satzung der Gesellschaft, Jahres- und Halbjahresberichte sowie die eingetretenen Änderungen im Wertpapierbestand der in dieser Publikation erwähnten Gesellschaft können kostenlos bei UBS AG, Postfach, CH-4002 Basel oder bei UBS Fund Management (Switzerland) AG, Postfach, CH-4002 Basel, angefordert werden. Portfoliomanager UBS (Lux) Key Selection Sicav Asian Equities UBS Global Asset Management (Singapore) Ltd., Singapur UBS (Lux) Key Selection Sicav Japan Equities UBS Global Asset Management (Japan) Ltd., Tokyo Für alle anderen Subfonds UBS AG, UBS Global Asset Management, Basel und Zürich 2

Vertrieb in der Bundesrepublik Deutschland Vertriebsservice und Informationsstelle UBS Deutschland AG, Stephanstrasse 14 16, D-60313 Frankfurt am Main Zahl-, Informations- und Vertriebsstelle UBS Deutschland AG, Stephanstrasse 14 16, D-60313 Frankfurt am Main Der Verkaufsprospekt und die vereinfachten Prospekte, die Satzung der Gesellschaft, Jahres- und Halbjahresberichte sowie die eingetretenen Änderungen im Wertpapierbestand der in dieser Publikation erwähnten Gesellschaft können kostenlos bei UBS Deutschland AG, Stephanstrasse 14 16, D-60313 Frankfurt am Main, angefordert werden. Vertrieb im Fürstentum Liechtenstein Vertrieb in Belgien, in Chile*, in Dänemark, in Frankreich, in Grossbritannien, in Italien, in Japan, in Malta, in den Niederlanden, in Peru**, in Portugal, in Singapur, in Spanien, in Schweden, in Taiwan und in Ungarn Aktien dieser Gesellschaft können in diesen Ländern vertrieben werden. * nur Pensionsfonds ** nur B-Aktien Der Verkaufsprospekt und die vereinfachten Prospekte, die Satzung der Gesellschaft, Jahres- und Halbjahresberichte sowie die eingetretenen Änderungen im Wertpapierbestand der in dieser Publikation erwähnten Gesellschaft können kostenlos bei den Vertriebsstellen und am Sitz der Gesellschaft angefordert werden. Vertriebs- und Zahlstelle Liechtensteinische Landesbank AG, Städtle 44, FL-9490 Vaduz Vertrieb in der Bundesrepublik Österreich Die Aktien der folgenden Subfonds sind zum Vertrieb in der Republik Österreich zugelassen: UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (EUR) Absolute Return Medium (USD) Absolute Return Plus (EUR) Absolute Return Plus (USD) Asian Equities EUR Bonds Euro Countries Equities European Equities Global Allocation (EUR) Global Allocation (USD) Global Allocation Focus Europe Global Equities US Equities 3

Charakteristik der Gesellschaft Halbjahresbericht per 31. März 2007 UBS (Lux) Key Selection Sicav wurde gemäss Teil I des luxemburgischen Gesetzes vom 30. März 1988 betreffend Organismen für gemeinsame Anlagen als offener Anlagefonds unter der Rechtsform einer «Société d Investissement à Capital Variable» (SICAV) am 9. August 2002 gegründet und im Februar 2004 an die Anforderungen des luxemburgischen Gesetzes vom 20. Dezember 2002 angepasst. Die Satzung wurde im «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations» (nachfolgend «Mémorial» genannt) vom 23. August 2002 veröffentlicht und ist beim Handels- und Gesellschaftsregister des Bezirksgerichts Luxemburg zur Einsicht hinterlegt. Jede Änderung wird im «Mémorial» mittels Hinterlegungsvermerk publiziert. Durch die Genehmigung der Generalversammlung der Aktionäre wird die Änderung rechtsverbindlich. UBS (Lux) Key Selection Sicav (nachstehend als «Gesellschaft» bezeichnet) offeriert dem Anleger verschiedene Subfonds («Umbrella Construction»), die jeweils gemäss der im Verkaufsprospekt beschriebenen Anlagepolitik investieren. Die spezifischen Eigenschaften der einzelnen Subfonds sind im Verkaufsprospekt definiert. Zur Zeit werden folgende Subfonds angeboten: UBS (Lux) Key Selection Sicav Rechnungs- Aktienklassen währung der Subfonds Absolute Return Medium (CHF) CHF (CHF) B Absolute Return Medium (EUR) EUR (EUR) B Absolute Return Medium (USD) USD (USD) B/ (CAD hedged) B/ (AUD hedged) B/ (SGD hedged) B Absolute Return Plus (CHF) CHF (CHF) B Absolute Return Plus (EUR) EUR (EUR) B Absolute Return Plus (USD) USD (USD) B/ (CAD hedged) B/ (AUD hedged) B/ (SGD hedged) B Asian Equities USD (GBP) A/(USD) B EUR Bonds EUR A/B Euro Countries Equities EUR (EUR) B European Equities EUR (EUR) B Global Allocation (CHF) CHF (CHF) B Global Allocation (EUR) EUR (EUR) B/ (CAD hedged) B/ (SGD hedged) B Global Allocation (GBP) GBP (GBP) B Global Allocation (USD) USD (USD) B Global Allocation Focus Europe EUR (EUR) B/(CHF) B/ (USD) B/(GBP) B Global Equities USD (USD) B/(EUR) B UBS (Lux) Key Selection Sicav Rechnungs- Aktienklassen währung der Subfonds Japan Equities JPY B US Equities USD (USD) A/(USD) B/ (EUR) B Die Gesellschaft kann bei jedem Subfonds jeweils mehrere Aktienklassen ausgeben. Zur Zeit werden folgende Aktienklassen angeboten: Aktien der Klasse «A» (= Ausschüttungsaktien), welche das Recht auf eine jährliche Ausschüttung einräumen. Aktien der Klasse «B» (= Ausschüttungsaktien), wobei die Generalversammlung der Aktionäre auf Vorschlag des Verwaltungsrates nach Abschluss der Jahresrechnung bestimmt, ob und in welchem Umfang Ausschüttungen vorgenommen werden. Der Verwaltungsrat kann obengenannte Klassen zusätzlich in anderen Währungen als der Rechnungswährung des Subfonds ausgeben. Dementsprechend werden für diese Aktienklassen Zeichnungen und Rücknahmen in einer anderen Währung als der Rechnungswährung des Subfonds zugelassen. Der Nettoinventarwert, sowie die Ausgabe- und Rücknahmepreise werden in diesem Fall in der Währung ausgedrückt und veröffentlicht, in welcher die Zeichnungen/ Rücknahmen erfolgen. Diese Währung der Aktienklassen wird in obiger Tabelle unter der Rubrik Aktienklasse aufgeführt und ist Bestandteil der Namensbezeichnung dieser Klassen. Die Gesamtheit der Nettovermögen der einzelnen Subfonds ergibt das Gesamtnettovermögen der Gesellschaft, welches jederzeit dem Aktienkapital der Gesellschaft entspricht und durch voll eingezahlte, nennwertlose Aktien (die «Aktien») dargestellt wird. Unbeachtet der Wertunterschiede der Aktien in den verschiedenen Subfonds hat der Aktionär bei den Hauptversammlungen Anrecht auf eine Stimme pro Aktie, die er besitzt. Aktien eines bestimmten Subfonds geben Anrecht auf eine Stimme pro Aktie bei Versammlungen, die diesen Subfonds betreffen. Die Gesellschaft bildet eine rechtliche Einheit. Im Verhältnis der Aktionäre unter sich wird jeder Subfonds als getrennt angesehen. Die Vermögenswerte eines Subfonds haften nur für solche Verbindlichkeiten, die von dem betreffenden Subfonds eingegangen werden. 4

Der Verwaltungsrat der Gesellschaft kann jederzeit bestehende Subfonds auflösen und/oder neue Subfonds auflegen sowie verschiedene Aktienklassen mit spezifischen Eigenschaften innerhalb dieser Subfonds gründen. Der Verkaufsprospekt wird jedesmal bei der Auflegung eines neuen Subfonds bzw. einer zusätzlichen Aktienklasse aktualisiert. Die Gesellschaft ist weder zeitlich noch betragsmässig begrenzt. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft endet am 30. September. Die ordentliche Generalversammlung findet jährlich am 20. Januar um 10.00 Uhr am Sitz der Gesellschaft statt. Sollte der 20. Januar kein Geschäftstag in Luxemburg sein, so findet die Generalversammlung am nächstfolgenden Geschäftstag statt. Die Aktien der Subfonds von UBS (Lux) Key Selection Sicav sind an der Börse von Luxemburg notiert. Bei der Ausgabe und Rücknahme von Aktien von UBS (Lux) Key Selection Sicav kommen die im jeweiligen Land geltenden Bestimmungen zur Anwendung. Die Jahres- und Halbjahresberichte stehen den Aktionären kostenlos am Sitz der Gesellschaft und der Depotbank zur Verfügung. Keine Zeichnung darf auf der Grundlage der Geschäftsberichte entgegengenommen werden. Die Zeichnungen erfolgen nur auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes, dem der letzte Jahresbericht und gegebenenfalls der letzte Halbjahresbericht beigefügt ist. Gültigkeit haben nur die Informationen, die im Verkaufsprospekt und in einem der im Verkaufsprospekt aufgeführten Dokumente enthalten sind. 5

UBS (Lux) Key Selection Sicav Halbjahresbericht per 31. März 2007 Konsolidierte Nettovermögensaufstellung EUR Aktiva 31.3.2007 Wertpapierbestand, Einstandswert 13 922 036 348.66 Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) 1 424 301 106.16 Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) 15 346 337 454.82 Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder 547 294 901.49 Andere liquide Mittel (Margins) 141 404 539.45 Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) 167 122 946.77 Forderungen aus Zeichnungen 74 844 804.97 Zinsforderungen aus Wertpapieren 15 265 950.64 Zinsforderungen aus liquiden Mitteln 3 449 803.26 Forderungen aus Dividenden 11 038 382.67 Sonstige Forderungen 2 502 245.26 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten (Erläuterung 1) 24 029 754.81 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Optionen, futures-styled 6 500.00 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten (Erläuterung 1) 9 131 008.07 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Swaps (Erläuterung 1) 8 115 189.56 Total Aktiva 16 284 208 956.01 Passiva Kontokorrentkredit 58 157 004.10 Andere kurzfristige Verbindlichkeiten (Margins) 11 407 004.78 Zinsverbindlichkeiten aus Kontokorrentkredit 264 991.15 Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) 98 451 725.29 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen 33 971 947.91 Sonstige Verbindlichkeiten 39 414.51 Rückstellungen für All-in-Fee (Erläuterung 2) 13 633 617.38 Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) 1 403 215.70 Total Rückstellungen für Aufwendungen 15 036 833.08 Total Passiva 217 328 920.82 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 16 066 880 035.19 6 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung EUR Erträge 1.10.2006 31.3.2007 Zinsertrag auf liquide Mittel 15 006 184.95 Zinsen auf Wertpapiere 22 632 050.42 Dividenden 70 547 655.24 Zinsertrag auf Swaps (Erläuterung 1) 1 819 624.20 Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 4) 2 319 990.17 Retrozessionen (Erläuterung 2) 164 201.40 Total Erträge 112 489 706.38 Aufwendungen Zinsaufwand auf Swaps (Erläuterung 1) 2 796 544.09 All-in-Fee (Erläuterung 2) 144 640 557.20 Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) 2 771 270.66 Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit 2 958 701.28 Total Aufwendungen 153 167 073.23 Nettoerträge aus Anlagen 40 677 366.85 Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen 541 802 468.85 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Optionen 7 821 911.45 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus renditebewerteten Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten 1 169 690.31 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten 91 780 947.18 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Optionen, futures-styled 31 200.00 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten 75 032.44 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Swaps 5 260 186.42 Total der realisierten Kursgewinne (-verluste) 448 585 654.51 Realisierter Währungsgewinn (-verlust) 18 093 098.60 Total der realisierten Gewinne (Verluste) 430 492 555.91 Realisierter Nettogewinn (-verlust) der Berichtsperiode 389 815 189.06 Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen 212 343 372.63 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Optionen 4 401.14 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Finanzterminkontrakten 16 954 022.26 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Optionen, futures-styled 6 500.00 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten 73 660 776.34 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Swaps 1 210 748.36 Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) 270 258 776.21 Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit 660 073 965.27 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 7

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (CHF) Halbjahresbericht per 31. März 2007 Wichtigste Daten Datum ISIN 31.3.2007 30.9.2006 30.9.2005 Nettovermögen in CHF 1 778 949 882.70 1 602 946 178.97 452 196 282.54 Klasse (CHF) B LU0218832631 Aktien im Umlauf 17 277 370.1650 15 583 198.9690 4 446 036.1430 Nettoinventarwert pro Aktie in CHF 102.96 102.86 101.71 Struktur des Wertpapierbestandes Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens Luxemburg 75.97 Schweiz 19.19 Vereinigte Staaten 0.05 Total 95.21 Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens Anlagefonds & Vorsorgestiftung 94.99 Diverse Dienstleistungen 0.22 Total 95.21 8 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (CHF) Nettovermögensaufstellung CHF Aktiva 31.3.2007 Wertpapierbestand, Einstandswert 1 583 620 888.32 Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) 110 095 470.45 Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) 1 693 716 358.77 Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder 81 819 713.71 Andere liquide Mittel (Margins) 41 423 982.99 Forderungen aus Zeichnungen 3 451 735.63 Zinsforderungen aus liquiden Mitteln 139 363.93 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten (Erläuterung 1) 8 942 044.56 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten (Erläuterung 1) 9 686 084.18 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Swaps (Erläuterung 1) 3 337 657.75 Total Aktiva 1 805 260 684.04 Passiva Kontokorrentkredit 22 313 432.70 Andere kurzfristige Verbindlichkeiten (Margins) 737 755.94 Zinsverbindlichkeiten aus Kontokorrentkredit 50 945.77 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen 1 959 403.77 Rückstellungen für All-in-Fee (Erläuterung 2) 1 195 844.45 Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) 53 418.71 Total Rückstellungen für Aufwendungen 1 249 263.16 Total Passiva 26 310 801.34 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 1 778 949 882.70 Ertrags- und Aufwandsrechnung CHF Erträge 1.10.2006 31.3.2007 Zinsertrag auf liquide Mittel 1 054 049.46 Dividenden 16 866 357.31 Zinsertrag auf Swaps (Erläuterung 1) 717 462.08 Retrozessionen (Erläuterung 2) 84 337.19 Total Erträge 18 722 206.04 Aufwendungen Zinsaufwand auf Swaps (Erläuterung 1) 1 005 386.49 All-in-Fee (Erläuterung 2) 12 327 067.26 Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) 103 207.04 Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit 620 910.52 Total Aufwendungen 14 056 571.31 Nettoerträge aus Anlagen 4 665 634.73 Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Optionen 5 460 078.31 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten 27 869 972.52 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten 38 256 988.01 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Swaps 1 685 764.21 Total der realisierten Kursgewinne (-verluste) 69 901 274.63 Realisierter Währungsgewinn (-verlust) 2 310 502.22 Total der realisierten Gewinne (Verluste) 72 211 776.85 Realisierter Nettogewinn (-verlust) der Berichtsperiode 67 546 142.12 Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen 51 371 286.87 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Optionen 449 927.01 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Finanzterminkontrakten 5 848 023.63 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten 20 721 532.95 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Swaps 787 190.85 Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) 67 481 914.05 Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit 64 228.07 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 9

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (CHF) Veränderungen des Nettovermögens CHF 1.10.2006 31.3.2007 Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode 1 602 946 178.97 Zeichnungen 272 431 768.98 Rücknahmen 96 363 837.18 Total Mittelzufluss (-abfluss) 176 067 931.80 Nettoerträge aus Anlagen 4 665 634.73 Total der realisierten Gewinne (Verluste) 72 211 776.85 Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) 67 481 914.05 Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit 64 228.07 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 1 778 949 882.70 Entwicklung der Aktien im Umlauf 1.10.2006 31.3.2007 Klasse (CHF) B Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode 15 583 198.9690 Anzahl der ausgegebenen Aktien 2 622 139.2960 Anzahl der zurückgegebenen Aktien 927 968.1000 Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende der Berichtsperiode 17 277 370.1650 10 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (CHF) Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. März 2007 Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in CHF in % des Nominal NR Kursgewinn Netto- (-verlust) auf vermögens Futures/Optionen/ Devisenterminkontrakten (Erl. 1) OGAW im Sinne des Artikel 41 (1) e) Investmentzertifikate, open end Luxemburg USD UBS (LUX) BOND FUND FCP ABSOLUTE RETURN BOND (USD) B 12 086 320.00 161 419 475.34 9.07 USD UBS (LUX) EQUITY SICAV USA GROWTH FB 4 739.00 60 101 849.43 3.38 EUR UBS (LUX) IF-ABSOLUTE RETURN BOND EUR FA 19 999.58 340 755 577.30 19.18 USD UBS (LUX) IF-EMERGING MARKETS EQUITY FA 4 895.01 92 763 077.21 5.21 EUR UBS (LUX) IF-GLOBAL CONVERTIBLE BONDS FA 2 456.00 43 317 290.86 2.43 EUR UBS (LUX) IF-KEY SEL. EUROPEAN EQUITY FA-EUR 5 061.76 107 610 936.25 6.05 USD UBS (LUX) IF-KEY SEL. GLOBAL EQUITY FA-USD 13 799.90 207 690 871.01 11.67 USD UBS (LUX) IF-KEY SEL. US EQUITY FA-USD 11 642.14 171 337 138.65 9.63 EUR UBS (LUX) INSTITUTIONAL FUND GLOBAL AGGREGATE FA 5 434.00 89 080 194.57 5.01 GBP UBS (LUX) INSTITUTIONAL SICAV KEY SELECTION UK EQUITY FA 3 002.00 77 273 770.76 4.34 Total Luxemburg 1 351 350 181.38 75.97 Schweiz USD UBS (CH) INST FUND ABSOLUTE RETURN BOND (USD) X 272 689.00 338 408 205.39 19.02 Total Schweiz 338 408 205.39 19.02 Total Investmentzertifikate, open end 1 689 758 386.77 94.99 Total OGAW im Sinne des Artikel 41 (1) e) 1 689 758 386.77 94.99 Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Optionen auf Indizes, klassisch CHF CHF SWISS MARKET INDEX PUT 9150.00000 15.06.07 800.00 3 008 800.00 0.17 Total CHF 3 008 800.00 0.17 USD USD S&P 500 INDEX PUT 1425.00000 16.06.07 250.00 949 172.00 0.05 Total USD 949 172.00 0.05 Total Optionen auf Indizes, klassisch 3 957 972.00 0.22 Total Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden 3 957 972.00 0.22 Total des Wertpapierbestandes 1 693 716 358.77 95.21 Derivative Instrumente Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Financial Futures auf Anleihen GBP LONG GILT FUTURE 27.06.07 17.00 70 419.78 0.00 EUR EURO-BUND FUTURE 07.06.07 95.00 129 030.39 0.01 AUD AUSTRALIA 10 Y BOND FUTURE 15.06.07 386.00 534 538.70 0.03 USD US 10YR TREASURY NOTE FUTURE 20.06.07 665.00 390 748.33 0.03 JPY JAPANESE GOVERNMENT 10Y BOND MINI FUTURE 08.06.07 385.00 2 011.80 0.00 Total Financial Futures auf Anleihen 53 648.00 0.01 Financial Futures auf Indizes EUR S&P/MIB INDEX FUTURE 15.06.07 34.00 264 382.30 0.01 GBP FTSE 100 INDEX FUTURE 15.06.07 88.00 96 399.19 0.01 EUR DAX INDEX FUTURE 15.06.07 173.00 1 247 422.45 0.07 CAD S&P/TSX 60 INDEX FUTURE 14.06.07 277.00 330 642.99 0.02 BRL BRAZIL BOVESPA INDEX FUTURE 18.04.07 725.00 199 483.97 0.01 EUR DJ EURO STOXX 50 INDEX FUTURE 15.06.07 992.00 1 724 912.09 0.10 KRW KOREA KOSPI 200 INDEX FUTURE 14.06.07 143.00 705 276.12 0.04 USD S&P500 EMINI FUTURE 15.06.07 908.00 920 373.33 0.05 SEK OMX 30 INDEX FUTURE 27.04.07 980.00 165 404.21 0.01 AUD SPI 200 INDEX FUTURE 21.06.07 261.00 521 243.66 0.03 ZAR FTSE/JSE TOP 40 INDEX FUTURE 21.06.07 431.00 821 431.58 0.05 JPY NIKKEI 225 (SGX) INDEX FUTURE 07.06.07 843.00 3 656 684.70 0.21 EUR IBEX 35 INDEX FUTURE 20.04.07 40.00 349 389.60 0.02 EUR AMSTERDAM EXCHANGE INDEX FUTURE 20.04.07 171.00 1 215 476.05 0.08 EUR BEL20 INDEX FUTURE 20.04.07 280.00 418 162.48 0.02 EUR CAC 40 INDEX FUTURE 20.04.07 451.00 905 138.46 0.05 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 11

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (CHF) Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in CHF in % des Nominal NR Kursgewinn Netto- (-verlust) auf vermögens Futures/Optionen/ Devisenterminkontrakten (Erl. 1) HKD HANG SENG INDEX FUTURE 27.04.07 39.00 38 080.43 0.00 SGD MSCI SINGAPORE INDEX FUTURE 27.04.07 142.00 93 618.25 0.01 Total Financial Futures auf Indizes 8 995 692.56 0.51 Total Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden 8 942 044.56 0.50 Derivative Instrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden Swaps und Forward-Swaps auf Zinssätze CHF UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.31000% 05-24.06.15 CHF UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-24.06.15 5 498 000.00 161 806.85 0.01 JPY UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 05-24.06.35 JPY UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-24.06.35 238 900 000.00 97 390.37 0.01 JPY UBS LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 05-28.06.35 JPY UBS LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-28.06.35 200 000 000.00 66 471.84 0.00 JPY UBS LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 05-28.06.35 JPY UBS LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-28.06.35 230 000 000.00 93 762.19 0.01 JPY UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 05-28.06.35 JPY UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-28.06.35 250 000 000.00 101 915.42 0.01 JPY UBS/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 06-28.06.35 JPY UBS/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 06-28.06.35 590 000 000.00 240 520.40 0.01 JPY UBS/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 06-28.06.35 JPY UBS/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 06.28.06.35 575 000 000.00 234 405.47 0.01 GBP UBS LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 4.40250% 06-29.09.36 GBP UBS LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 06-29.09.36 8 100 000.00 1 164 180.01 0.07 CHF UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.31000% 07-28.06.15 CHF UBS LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 07-28.06.15 40 000 000.00 1 177 205.20 0.05 Total Swaps und Forward-Swaps auf Zinssätze 3 337 657.75 0.18 Total Derivative Instrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden 3 337 657.75 0.18 Total Derivative Instrumente 5 604 386.81 0.32 Devisenterminkontrakte Devisenterminkontrakte (Kauf/Verkauf) CHF 16 593 390.00 BRL 29 700 000.00 29.6.2007 661 909.21 0.04 TWD 1 435 000 000.00 CHF 54 700 765.00 29.6.2007 1 691 705.56 0.10 CHF 52 918 116.25 KRW 40 357 000 000.00 29.6.2007 837 307.42 0.05 CHF 39 030 926.00 CAD 37 360 000.00 29.6.2007 311 500.94 0.02 CHF 227 477 810.00 GBP 95 600 000.00 29.6.2007 364 130.11 0.02 SGD 15 760 000.00 CHF 12 639 520.00 29.6.2007 8 447.16 0.00 SEK 328 560 000.00 CHF 57 116 870.40 29.6.2007 89 684.39 0.01 CHF 38 556 937.50 AUD 39 500 000.00 29.6.2007 10 979.69 0.00 JPY 4 185 019 904.00 CHF 43 318 094.77 29.6.2007 117 747.85 0.01 CHF 719 326 494.00 EUR 446 260 000.00 29.6.2007 2 912 201.39 0.16 CHF 812 545 816.47 USD 674 899 968.00 29.6.2007 5 335 735.54 0.29 Total Devisenterminkontrakte (Kauf/Verkauf) 9 686 084.18 0.54 Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel 123 243 696.70 6.93 Kontokorrentkredit und andere kurzfristige Verbindlichkeiten 23 051 188.64 1.30 Andere Aktiva und Passiva 331 486.86 0.02 Total des Nettovermögens 1 778 949 882.70 100.00 12 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (EUR) Halbjahresbericht per 31. März 2007 Wichtigste Daten Datum ISIN 31.3.2007 30.9.2006 30.9.2005 Nettovermögen in EUR 561 719 135.39 521 815 826.94 103 247 546.24 Klasse (EUR) B LU0218832474 Aktien im Umlauf 5 331 646.4050 4 987 977.3660 1 011 663.5350 Nettoinventarwert pro Aktie in EUR 105.36 104.61 102.06 Struktur des Wertpapierbestandes Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens Luxemburg 76.48 Schweiz 19.29 Vereinigte Staaten 0.05 Total 95.82 Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens Anlagefonds & Vorsorgestiftung 95.61 Diverse Dienstleistungen 0.21 Total 95.82 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 13

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (EUR) Nettovermögensaufstellung EUR Aktiva 31.3.2007 Wertpapierbestand, Einstandswert 523 124 318.15 Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) 15 101 549.48 Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) 538 225 867.63 Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder 19 944 702.82 Andere liquide Mittel (Margins) 13 647 489.87 Forderungen aus Zeichnungen 627 509.19 Zinsforderungen aus liquiden Mitteln 59 477.34 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten (Erläuterung 1) 2 989 507.38 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten (Erläuterung 1) 1 118 810.04 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Swaps (Erläuterung 1) 1 110 089.98 Total Aktiva 569 506 819.41 Passiva Kontokorrentkredit 3 723 955.40 Andere kurzfristige Verbindlichkeiten (Margins) 241 278.56 Zinsverbindlichkeiten aus Kontokorrentkredit 13 965.15 Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) 26 847.56 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen 3 414 210.17 Rückstellungen für All-in-Fee (Erläuterung 2) 350 909.86 Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) 16 517.32 Total Rückstellungen für Aufwendungen 367 427.18 Total Passiva 7 787 684.02 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 561 719 135.39 Ertrags- und Aufwandsrechnung EUR Erträge 1.10.2006 31.3.2007 Zinsertrag auf liquide Mittel 511 184.79 Dividenden 5 404 728.59 Zinsertrag auf Swaps (Erläuterung 1) 219 297.90 Retrozessionen (Erläuterung 2) 43 387.65 Total Erträge 6 178 598.93 Aufwendungen Zinsaufwand auf Swaps (Erläuterung 1) 330 754.67 All-in-Fee (Erläuterung 2) 3 911 298.48 Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) 33 797.84 Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit 132 096.64 Total Aufwendungen 4 407 947.63 Nettoerträge aus Anlagen 1 770 651.30 Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Optionen 1 704 871.56 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten 9 590 400.62 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten 10 047 537.60 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Swaps 555 703.41 Total der realisierten Kursgewinne (-verluste) 692 031.17 Realisierter Währungsgewinn (-verlust) 657 286.87 Total der realisierten Gewinne (Verluste) 1 349 318.04 Realisierter Nettogewinn (-verlust) der Berichtsperiode 421 333.26 Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen 4 738 460.80 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Optionen 116 712.73 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Finanzterminkontrakten 1 903 042.59 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten 115 382.80 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Swaps 258 998.08 Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) 3 095 746.22 Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit 3 517 079.48 14 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (EUR) Veränderungen des Nettovermögens EUR 1.10.2006 31.3.2007 Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode 521 815 826.94 Zeichnungen 106 330 333.00 Rücknahmen 69 944 104.03 Total Mittelzufluss (-abfluss) 36 386 228.97 Nettoerträge aus Anlagen 1 770 651.30 Total der realisierten Gewinne (Verluste) 1 349 318.04 Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) 3 095 746.22 Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit 3 517 079.48 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 561 719 135.39 Entwicklung der Aktien im Umlauf 1.10.2006 31.3.2007 Klasse (EUR) B Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode 4 987 977.3660 Anzahl der ausgegebenen Aktien 1 004 174.2280 Anzahl der zurückgegebenen Aktien 660 505.1890 Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende der Berichtsperiode 5 331 646.4050 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 15

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (EUR) Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. März 2007 Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in EUR in % des Nominal NR Kursgewinn Netto- (-verlust) auf vermögens Futures/Optionen/ Devisenterminkontrakten (Erl. 1) OGAW im Sinne des Artikel 41 (1) e) Investmentzertifikate, open end Luxemburg USD UBS (LUX) BOND FUND FCP ABSOLUTE RETURN BOND (USD) B 6 265 008.00 51 488 703.40 9.17 USD UBS (LUX) EQUITY SICAV USA GROWTH FB 2 438.00 19 026 693.03 3.39 EUR UBS (LUX) IF-ABSOLUTE RETURN BOND EUR FA 10 216.28 107 113 292.32 19.06 USD UBS (LUX) IF-EMERGING MARKETS EQUITY FA 2 518.82 29 372 870.86 5.23 EUR UBS (LUX) IF-GLOBAL CONVERTIBLE BONDS FA 1 408.00 15 281 432.32 2.72 EUR UBS (LUX) IF-KEY SEL. EUROPEAN EQUITY FA-EUR 2 605.58 34 086 979.34 6.07 USD UBS (LUX) IF-KEY SEL. GLOBAL EQUITY FA-USD 7 121.64 65 955 316.99 11.74 USD UBS (LUX) IF-KEY SEL. US EQUITY FA-USD 6 008.11 54 410 778.35 9.69 EUR UBS (LUX) INSTITUTIONAL FUND GLOBAL AGGREGATE FA 2 811.00 28 356 384.15 5.05 GBP UBS (LUX) INSTITUTIONAL SICAV KEY SELECTION UK EQUITY FA 1 546.00 24 488 342.43 4.36 Total Luxemburg 429 580 793.19 76.48 Schweiz USD UBS (CH) INST FUND ABSOLUTE RETURN BOND (USD) X 140 719.00 107 461 893.46 19.13 Total Schweiz 107 461 893.46 19.13 Total Investmentzertifikate, open end 537 042 686.65 95.61 Total OGAW im Sinne des Artikel 41 (1) e) 537 042 686.65 95.61 Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Optionen auf Indizes, klassisch CHF CHF SWISS MARKET INDEX PUT 9150.00000 15.06.07 380.00 879 458.63 0.16 Total CHF 879 458.63 0.16 USD USD S&P 500 INDEX PUT 1425.00000 16.06.07 130.00 303 722.35 0.05 Total USD 303 722.35 0.05 Total Optionen auf Indizes, klassisch 1 183 180.98 0.21 Total Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden 1 183 180.98 0.21 Total des Wertpapierbestandes 538 225 867.63 95.82 Derivative Instrumente Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Financial Futures auf Anleihen GBP LONG GILT FUTURE 27.06.07 9.00 22 941.23 0.00 EUR EURO-BUND FUTURE 07.06.07 49.00 40 760.00 0.01 AUD AUSTRALIA 10 Y BOND FUTURE 15.06.07 198.00 168 727.36 0.03 USD US 10YR TREASURY NOTE FUTURE 20.06.07 344.00 123 998.95 0.03 JPY JAPANESE GOVERNMENT 10Y BOND MINI FUTURE 08.06.07 198.00 601.05 0.00 Total Financial Futures auf Anleihen 18 371.77 0.01 Financial Futures auf Indizes EUR S&P/MIB INDEX FUTURE 15.06.07 18.00 86 130.00 0.02 GBP FTSE 100 INDEX FUTURE 15.06.07 46.00 32 091.20 0.01 EUR DAX INDEX FUTURE 15.06.07 90.00 399 225.00 0.07 CAD S&P/TSX 60 INDEX FUTURE 14.06.07 144.00 105 771.95 0.02 BRL BRAZIL BOVESPA INDEX FUTURE 18.04.07 425.00 71 959.38 0.01 EUR DJ EURO STOXX 50 INDEX FUTURE 15.06.07 516.00 552 120.00 0.10 KRW KOREA KOSPI 200 INDEX FUTURE 14.06.07 76.00 230 656.24 0.04 USD S&P500 EMINI FUTURE 15.06.07 475.00 323 723.85 0.06 SEK OMX 30 INDEX FUTURE 27.04.07 573.00 59 511.87 0.01 AUD SPI 200 INDEX FUTURE 21.06.07 136.00 167 135.10 0.03 ZAR FTSE/JSE TOP 40 INDEX FUTURE 21.06.07 229.00 268 570.37 0.05 JPY NIKKEI 225 (SGX) INDEX FUTURE 07.06.07 445.00 1 187 813.99 0.21 EUR IBEX 35 INDEX FUTURE 20.04.07 28.00 150 500.00 0.03 EUR AMSTERDAM EXCHANGE INDEX FUTURE 20.04.07 90.00 393 660.00 0.08 EUR BEL20 INDEX FUTURE 20.04.07 119.00 109 361.00 0.02 EUR CAC 40 INDEX FUTURE 20.04.07 233.00 287 755.00 0.05 16 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (EUR) Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in EUR in % des Nominal NR Kursgewinn Netto- (-verlust) auf vermögens Futures/Optionen/ Devisenterminkontrakten (Erl. 1) HKD HANG SENG INDEX FUTURE 27.04.07 32.00 19 227.18 0.00 SGD MSCI SINGAPORE INDEX FUTURE 27.04.07 74.00 30 021.50 0.01 Total Financial Futures auf Indizes 3 007 879.15 0.54 Total Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden 2 989 507.38 0.53 Derivative Instrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden Swaps und Forward-Swaps auf Zinssätze CHF UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.31000% 05-24.06.15 CHF UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-24.06.15 1 395 000.00 25 263.58 0.00 JPY UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 05-24.06.35 JPY UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-24.06.35 49 800 000.00 12 492.74 0.00 JPY UBS LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 05-28.06.35 JPY UBS LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-28.06.35 65 000 000.00 13 293.82 0.00 JPY UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 05-28.06.35 JPY UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-28.06.35 70 000 000.00 17 560.08 0.00 CHF UBS LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.31000% 05-28.06.15 CHF UBS LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-28.06.15 1 200 000.00 21 732.11 0.00 JPY UBS LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 05-28.06.35 JPY UBS LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-28.06.35 50 000 000.00 12 542.91 0.00 CHF UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.31000% 05-28.06.15 CHF UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-28.06.15 750 000.00 13 582.57 0.00 JPY UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 05-28.06.35 JPY UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-28.06.35 150 000 000.00 37 628.73 0.01 JPY UBS/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 06-28.06.35 JPY UBS/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 06-28.06.35 280 000 000.00 70 240.31 0.01 JPY UBS/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 06-28.06.35 JPY UBS/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 06.28.06.35 430 000 000.00 107 869.05 0.02 GBP UBS LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 4.40250% 06-29.09.36 GBP UBS LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 06-29.09.36 4 700 000.00 415 682.23 0.10 CHF UBS LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.31000% 06-28.06.15 CHF UBS LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 06-28.06.15 20 000 000.00 362 201.85 0.06 Total Swaps und Forward-Swaps auf Zinssätze 1 110 089.98 0.20 Total Derivative Instrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden 1 110 089.98 0.20 Total Derivative Instrumente 1 879 417.40 0.33 Devisenterminkontrakte Devisenterminkontrakte (Kauf/Verkauf) EUR 4 770 194.99 BRL 13 700 000.00 29.6.2007 147 375.86 0.03 TWD 750 600 000.00 EUR 17 837 452.47 29.6.2007 701 874.57 0.12 EUR 16 626 081.25 KRW 20 278 000 000.00 29.6.2007 454 222.06 0.08 SGD 8 270 000.00 EUR 4 097 457.05 29.6.2007 3 318.58 0.00 SEK 167 520 000.00 EUR 18 038 991.88 29.6.2007 73 264.10 0.01 JPY 2 129 289 984.00 EUR 13 672 520.53 29.6.2007 17 419.76 0.00 EUR 72 063 854.05 GBP 48 980 000.00 29.6.2007 167 347.91 0.03 EUR 12 191 809.76 AUD 20 200 000.00 29.6.2007 5 262.81 0.00 EUR 12 314 046.92 CAD 19 080 000.00 29.6.2007 100 066.37 0.02 CHF 43 470 000.00 EUR 26 968 174.20 29.6.2007 108 296.26 0.02 EUR 259 181 234.13 USD 346 940 000.00 29.6.2007 600 664.48 0.11 Total Devisenterminkontrakte (Kauf/Verkauf) 1 118 810.04 0.20 Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel 33 592 192.69 5.98 Kontokorrentkredit und andere kurzfristige Verbindlichkeiten 3 965 233.96 0.71 Andere Aktiva und Passiva 3 135 463.53 0.56 Total des Nettovermögens 561 719 135.39 100.00 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 17

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (USD) Halbjahresbericht per 31. März 2007 Wichtigste Daten Datum ISIN 31.3.2007 30.9.2006 30.9.2005 Nettovermögen in USD 314 842 663.51 276 819 103.95 70 289 952.94 Klasse (USD) B LU0218832128 Aktien im Umlauf 2 876 206.3490 2 572 723.7800 686 426.0500 Nettoinventarwert pro Aktie in USD 109.46 107.60 102.40 Struktur des Wertpapierbestandes Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens Luxemburg 74.88 Schweiz 18.75 Vereinigte Staaten 0.05 Total 93.68 Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens Anlagefonds & Vorsorgestiftung 93.46 Diverse Dienstleistungen 0.22 Total 93.68 18 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (USD) Nettovermögensaufstellung USD Aktiva 31.3.2007 Wertpapierbestand, Einstandswert 265 926 629.43 Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) 29 022 283.34 Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) 294 948 912.77 Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder 16 563 616.38 Andere liquide Mittel (Margins) 7 263 160.93 Forderungen aus Zeichnungen 1 148 465.20 Zinsforderungen aus liquiden Mitteln 81 690.99 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten (Erläuterung 1) 1 595 514.06 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten (Erläuterung 1) 231.68 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Swaps (Erläuterung 1) 609 395.98 Total Aktiva 319 019 496.51 Passiva Kontokorrentkredit 3 598 883.35 Andere kurzfristige Verbindlichkeiten (Margins) 135 232.83 Zinsverbindlichkeiten aus Kontokorrentkredit 6 756.33 Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) 14 447.32 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen 209 620.53 Rückstellungen für All-in-Fee (Erläuterung 2) 201 090.08 Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) 10 802.56 Total Rückstellungen für Aufwendungen 211 892.64 Total Passiva 4 176 833.00 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 314 842 663.51 Ertrags- und Aufwandsrechnung USD Erträge 1.10.2006 31.3.2007 Zinsertrag auf liquide Mittel 568 398.76 Dividenden 2 919 059.40 Zinsertrag auf Swaps (Erläuterung 1) 130 263.70 Retrozessionen (Erläuterung 2) 21 289.46 Total Erträge 3 639 011.32 Aufwendungen Zinsaufwand auf Swaps (Erläuterung 1) 153 951.42 All-in-Fee (Erläuterung 2) 2 090 694.23 Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) 19 232.88 Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit 95 757.93 Total Aufwendungen 2 359 636.46 Nettoerträge aus Anlagen 1 279 374.86 Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Optionen 923 175.00 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten 5 013 216.12 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten 7 697 096.39 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Swaps 260 338.07 Total der realisierten Kursgewinne (-verluste) 13 373 149.44 Realisierter Währungsgewinn (-verlust) 270 550.03 Total der realisierten Gewinne (Verluste) 13 102 599.41 Realisierter Nettogewinn (-verlust) der Berichtsperiode 11 823 224.55 Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen 16 153 363.66 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Optionen 85 778.87 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Finanzterminkontrakten 1 068 373.92 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten 1 323 622.11 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Swaps 165 117.87 Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) 16 659 508.59 Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit 4 836 284.04 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 19

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (USD) Veränderungen des Nettovermögens USD 1.10.2006 31.3.2007 Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode 276 819 103.95 Zeichnungen 66 609 038.63 Rücknahmen 33 421 763.11 Total Mittelzufluss (-abfluss) 33 187 275.52 Nettoerträge aus Anlagen 1 279 374.86 Total der realisierten Gewinne (Verluste) 13 102 599.41 Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) 16 659 508.59 Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit 4 836 284.04 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 314 842 663.51 Entwicklung der Aktien im Umlauf 1.10.2006 31.3.2007 Klasse (USD) B Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode 2 572 723.7800 Anzahl der ausgegebenen Aktien 608 100.1970 Anzahl der zurückgegebenen Aktien 304 617.6280 Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende der Berichtsperiode 2 876 206.3490 20 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (USD) Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. März 2007 Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in USD in % des Nominal NR Kursgewinn Netto- (-verlust) auf vermögens Futures/Optionen/ Devisenterminkontrakten (Erl. 1) OGAW im Sinne des Artikel 41 (1) e) Investmentzertifikate, open end Luxemburg USD UBS (LUX) BOND FUND FCP ABSOLUTE RETURN BOND (USD) B 2 611 596.00 28 570 860.24 9.07 USD UBS (LUX) EQUITY SICAV USA GROWTH FB 1 009.00 10 482 087.31 3.33 EUR UBS (LUX) IF-ABSOLUTE RETURN BOND EUR FA 4 279.93 59 732 952.49 18.98 USD UBS (LUX) IF-EMERGING MARKETS EQUITY FA 1 042.14 16 177 118.81 5.14 EUR UBS (LUX) IF-GLOBAL CONVERTIBLE BONDS FA 523.00 7 555 967.70 2.40 EUR UBS (LUX) IF-KEY SEL. EUROPEAN EQUITY FA-EUR 1 071.19 18 654 227.90 5.92 USD UBS (LUX) IF-KEY SEL. GLOBAL EQUITY FA-USD 2 863.19 35 297 688.26 11.21 USD UBS (LUX) IF-KEY SEL. US EQUITY FA-USD 2 493.47 30 059 278.72 9.55 EUR UBS (LUX) INSTITUTIONAL FUND GLOBAL AGGREGATE FA 1 178.00 15 818 390.50 5.02 GBP UBS (LUX) INSTITUTIONAL SICAV KEY SELECTION UK EQUITY FA 636.00 13 410 161.62 4.26 Total Luxemburg 235 758 733.55 74.88 Schweiz USD UBS (CH) INST FUND ABSOLUTE RETURN BOND (USD) X 57 537.00 58 489 237.35 18.58 Total Schweiz 58 489 237.35 18.58 Total Investmentzertifikate, open end 294 247 970.90 93.46 Total OGAW im Sinne des Artikel 41 (1) e) 294 247 970.90 93.46 Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Optionen auf Indizes, klassisch CHF CHF SWISS MARKET INDEX PUT 9150.00000 15.06.07 172.00 529 891.87 0.17 Total CHF 529 891.87 0.17 USD USD S&P 500 INDEX PUT 1425.00000 16.06.07 55.00 171 050.00 0.05 Total USD 171 050.00 0.05 Total Optionen auf Indizes, klassisch 700 941.87 0.22 Total Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden 700 941.87 0.22 Total des Wertpapierbestandes 294 948 912.77 93.68 Derivative Instrumente Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Financial Futures auf Anleihen GBP LONG GILT FUTURE 27.06.07 5.00 16 965.68 0.01 EUR EURO-BUND FUTURE 07.06.07 20.00 22 363.32 0.01 AUD AUSTRALIA 10 Y BOND FUTURE 15.06.07 84.00 95 285.46 0.03 USD US 10YR TREASURY NOTE FUTURE 20.06.07 144.00 66 765.05 0.01 JPY JAPANESE GOVERNMENT 10Y BOND MINI FUTURE 08.06.07 83.00 334.36 0.00 Total Financial Futures auf Anleihen 10 474.23 0.00 Financial Futures auf Indizes EUR S&P/MIB INDEX FUTURE 15.06.07 7.00 44 586.87 0.01 GBP FTSE 100 INDEX FUTURE 15.06.07 8.00 12 944.91 0.00 EUR DAX INDEX FUTURE 15.06.07 33.00 213 599.66 0.07 CAD S&P/TSX 60 INDEX FUTURE 14.06.07 60.00 58 665.97 0.02 BRL BRAZIL BOVESPA INDEX FUTURE 18.04.07 180.00 40 569.35 0.01 EUR DJ EURO STOXX 50 INDEX FUTURE 15.06.07 214.00 304 806.73 0.10 KRW KOREA KOSPI 200 INDEX FUTURE 14.06.07 32.00 129 279.19 0.04 USD S&P500 EMINI FUTURE 15.06.07 187.00 172 175.00 0.05 SEK OMX 30 INDEX FUTURE 27.04.07 208.00 28 756.72 0.01 AUD SPI 200 INDEX FUTURE 21.06.07 57.00 93 246.09 0.03 ZAR FTSE/JSE TOP 40 INDEX FUTURE 21.06.07 97.00 151 433.28 0.05 JPY NIKKEI 225 (SGX) INDEX FUTURE 07.06.07 186.00 660 888.76 0.21 EUR IBEX 35 INDEX FUTURE 20.04.07 8.00 57 239.45 0.02 EUR AMSTERDAM EXCHANGE INDEX FUTURE 20.04.07 38.00 221 253.10 0.07 EUR BEL20 INDEX FUTURE 20.04.07 52.00 63 613.00 0.02 EUR CAC 40 INDEX FUTURE 20.04.07 96.00 157 821.14 0.05 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 21

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (USD) Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in USD in % des Nominal NR Kursgewinn Netto- (-verlust) auf vermögens Futures/Optionen/ Devisenterminkontrakten (Erl. 1) HKD HANG SENG INDEX FUTURE 27.04.07 9.00 7 198.39 0.00 SGD MSCI SINGAPORE INDEX FUTURE 27.04.07 30.00 16 201.26 0.01 Total Financial Futures auf Indizes 1 605 988.29 0.51 Total Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden 1 595 514.06 0.51 Derivative Instrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden Swaps und Forward-Swaps auf Zinssätze CHF UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.31000% 05-24.06.15 CHF UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-24.06.15 2 400 000.00 57 857.40 0.02 JPY UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 05-24.06.35 JPY UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-24.06.35 46 400 000.00 15 494.35 0.00 CHF UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.31000% 05-24.06.15 CHF UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-24.06.15 680 000.00 16 392.92 0.01 JPY UBS LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 05-28.06.35 JPY UBS LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-28.06.35 40 000 000.00 10 889.88 0.00 JPY UBS LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 05-28.06.35 JPY UBS LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-28.06.35 50 000 000.00 16 696.49 0.01 CHF UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.31000% 05-28.06.15 CHF UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-28.06.15 600 000.00 14 464.35 0.00 JPY UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 05-28.06.35 JPY UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-28.06.35 100 000 000.00 33 393.00 0.01 JPY UBS/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 06-28.06.35 JPY UBS/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 06-28.06.35 100 000 000.00 33 393.00 0.01 JPY UBS/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 06-28.06.35 JPY UBS/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 06.28.06.35 120 000 000.00 40 071.59 0.01 CHF UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.31000% 05-28.06.15 CHF UBS AG LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-28.06.15 1 900 000.00 45 803.77 0.01 GBP UBS LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 4.40250% 06-29.09.36 GBP UBS LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 06-29.09.36 1 900 000.00 223 688.78 0.09 CHF UBS LDN/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.31000% 06-28.06.15 CHF UBS LDN/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 06-28.06.15 4 200 000.00 101 250.45 0.03 Total Swaps und Forward-Swaps auf Zinssätze 609 395.98 0.20 Total Derivative Instrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden 609 395.98 0.20 Total Derivative Instrumente 986 118.08 0.31 Devisenterminkontrakte Devisenterminkontrakte (Kauf/Verkauf) USD 2 856 495.13 BRL 6 300 000.00 29.6.2007 162 287.77 0.05 TWD 317 200 000.00 USD 9 820 433.44 29.6.2007 151 528.94 0.05 USD 9 359 474.33 KRW 8 760 000 000.00 29.6.2007 31 703.90 0.01 USD 1 003 482.80 ZAR 7 340 000.00 29.6.2007 1 344.51 0.00 SGD 3 450 000.00 USD 2 288 405.41 29.6.2007 3 712.16 0.00 JPY 918 780 032.00 USD 7 891 943.24 29.6.2007 22 961.68 0.01 USD 1 049 490.13 MXN 11 640 000.00 29.6.2007 6 089.91 0.00 SEK 70 820 000.00 USD 10 205 603.57 29.6.2007 62 118.65 0.02 USD 6 866 322.63 CAD 7 950 000.00 29.6.2007 41 486.55 0.01 USD 39 788 445.00 GBP 20 200 000.00 29.6.2007 188 629.78 0.06 USD 6 798 013.25 AUD 8 410 000.00 29.6.2007 21 950.19 0.01 USD 126 952 824.00 EUR 94 840 000.00 29.6.2007 292 581.57 0.09 CHF 18 300 000.00 USD 15 199 966.78 29.6.2007 98 435.79 0.03 Total Devisenterminkontrakte (Kauf/Verkauf) 231.68 0.00 Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel 23 826 777.31 7.57 Kontokorrentkredit und andere kurzfristige Verbindlichkeiten 3 734 116.18 1.19 Andere Aktiva und Passiva 787 439.37 0.25 Total des Nettovermögens 314 842 663.51 100.00 22 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.