Jahresbericht 2012/2013

ab Asset management UBS Funds Jahresbericht 2012/2013 Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts (SICAV) R.C.S. Luxemburg N B 109 505 Geprüfter Focused SICAV Focused SICAV Convert Global Focused SICAV Corporate Bond Focused SICAV Euro Collateralized and Government Related Bonds () Focused SICAV Euro Collateralized and Government Related Short Term Bonds () Focused SICAV Global Bond Focused SICAV High Grade Bond CHF Focused SICAV High Grade Bond Focused SICAV High Grade Bond GBP Focused SICAV High Grade Bond Focused SICAV High Grade Long Term Bond CHF Focused SICAV High Grade Long Term Bond Focused SICAV High Grade Long Term Bond GBP Focused SICAV High Grade Long Term Bond Focused SICAV Sovereign Long Term Bonds Focused SICAV Sovereign Long Term Bonds GBP Focused SICAV Sovereign Long Term Bonds Focused SICAV Sovereign Short Term Bonds Focused SICAV Sovereign Short Term Bonds GBP Focused SICAV Sovereign Short Term Bonds Focused SICAV US Securitized and Government Related Bonds () Focused SICAV US Securitized and Government Related Short Term Bonds ()

Geprü er Inhaltsverzeichnis Seite ISIN Management und Verwaltung 2 Charakteristik der Gesellschaft 3 Prüfungsvermerk 5 Focused SICAV 7 Focused SICAV Convert Global 9 () B/ LU0257064047 ( hedged) B/ LU0257065010 (CHF hedged) B/ LU0390330545 (GBP hedged) B/ LU0390330628 (SGD hedged) B/ LU0390331600 Focused SICAV Corporate Bond 17 B/ LU0224579853 A/ LU0526609044 (GBP hedged) A/ LU0526609127 (CHF hedged) B/ LU0581055034 DH B/ LU0606765773 ( hedged) DH B/ LU0606771078 (CHF hedged) DH B/ LU0606775061 Focused SICAV Euro Collateralized and Government Related Bonds () 25 B/ LU0868511303 A-UKdist/ LU0868511568 Focused SICAV Euro Collateralized and Government Related Short Term Bonds () 31 B/ LU0868511642 A-UKdist/ LU0868511725 Focused SICAV Global Bond 38 () B/ LU0326808440 (CAD hedged) B/ LU0326808952 (CHF hedged) B/ LU0326809257 ( hedged) B/ LU0326809505 (GBP hedged) B/ LU0326809844 (GBP hedged) A/ LU0326810180 ( hedged) A/ LU0526609390 Focused SICAV High Grade Bond CHF 51 B/ LU0224580604 Focused SICAV High Grade Bond 57 B/ LU0224580430 A/ LU0526609473 Focused SICAV High Grade Bond GBP 62 B/ LU0270448243 A/ LU0526609556 Focused SICAV High Grade Bond 66 B/ LU0224580786 Focused SICAV High Grade Long Term Bond CHF 72 B/ LU0270449050 Focused SICAV High Grade Long Term Bond 77 B/ LU0270448839 A/ LU0526609630 Focused SICAV High Grade Long Term Bond GBP 82 B/ LU0270450223 A/ LU0526609713 Focused SICAV High Grade Long Term Bond 86 B/ LU0270450066 A-UKdist/ LU0723399837 Focused SICAV Sovereign Long Term Bonds 91 B/ LU0729345552 A-UKdist/ LU0729345719 Focused SICAV Sovereign Long Term Bonds GBP 95 A-UKdist/ LU0729346287 Focused SICAV Sovereign Long Term Bonds 99 B/ LU0729345982 Focused SICAV Sovereign Short Term Bonds 102 B/ LU0729344316 A-UKdist/ LU0729344662 Focused SICAV Sovereign Short Term Bonds GBP 106 A-UKdist/ LU0729345123 Focused SICAV Sovereign Short Term Bonds 110 B/ LU0729344829 Focused SICAV US Securitized and Government Related Bonds () 114 B/ LU0868511998 Focused SICAV US Securitized and Government Related Short Term Bonds () 120 B/ LU0868512020 Erläuterungen zum Jahresbericht 126 Verkaufsrestriktionen Innerhalb der USA dürfen Aktien dieser Gesellschaft weder angeboten noch verkauft oder ausgeliefert werden. 1

Management und Verwaltung Gesellschaftssitz 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg R.C.S. Luxemburg N B 109 505 Verwaltungsrat Thomas Rose, Präsident Managing Director, UBS AG, Basel und Zürich Aloyse Hemmen, Mitglied Executive Director, UBS Fund Management (Luxembourg) S.A., Luxemburg Thomas Portmann, Mitglied Executive Director, UBS AG, Basel und Zürich Michael Kehl, Mitglied Executive Director, UBS AG, Basel und Zürich Verwaltungsgesellschaft UBS Fund Management (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg R.C.S. Luxemburg N B 154 210 UBS AG, UBS Global Asset Management, Basel und Zürich Focused SICAV US Securitized and Government Related Bonds () Focused SICAV US Securitized and Government Related Short Term Bonds () UBS Global Asset Management (Americas) Inc., Chicago Depotbank und Hauptzahlstelle UBS (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg Administrationsstelle UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg Vertriebsstellen UBS AG, Basel und Zürich Portfolio Manager Focused SICAV Convert Global Focused SICAV Corporate Bond Focused SICAV Euro Collateralized and Government Related Bonds () Focused SICAV Euro Collateralized and Government Related Short Term Bonds () Focused SICAV Global Bond Focused SICAV High Grade Bond CHF Focused SICAV High Grade Bond Focused SICAV High Grade Bond GBP Focused SICAV High Grade Bond Focused SICAV High Grade Long Term Bond CHF Focused SICAV High Grade Long Term Bond Focused SICAV High Grade Long Term Bond GBP Focused SICAV High Grade Long Term Bond Focused SICAV Sovereign Long Term Bonds Focused SICAV Sovereign Long Term Bonds GBP Focused SICAV Sovereign Long Term Bonds Focused SICAV Sovereign Short Term Bonds Focused SICAV Sovereign Short Term Bonds GBP Focused SICAV Sovereign Short Term Bonds Abschlussprüfer der Gesellschaft PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 400, Route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxemburg Abschlussprüfer der Verwaltungsgesellschaft ERNST & YOUNG S.A., 7, rue Gabriel Lippmann, Parc d Activité Syrdall 2, L-5365 Munsbach Der Verkaufsprospekt, das KIID, die Satzung der Gesellschaft, Jahres- und Halbjahresberichte sowie die eingetretenen Änderungen im Wertpapierbestand der in dieser Publikation erwähnten Gesellschaft können kostenlos bei den Vertriebsstellen und am Sitz der Gesellschaft angefordert werden. Focused SICAV 2

Charakteristik der Gesellscha Focused SICAV (nachstehend als die «Gesellschaft» bezeichnet) offeriert dem Anleger verschiedene Subfonds («Umbrella Struktur»), die jeweils gemäss der im Verkaufsprospekt beschriebenen Anlagepolitik investieren. Die spezifischen Eigenschaften der einzelnen Subfonds sind im Verkaufsprospekt definiert, der bei jeder Auflegung eines neuen Subfonds aktualisiert wird. Die Gesellschaft wurde gemäss Teil II des luxemburgischen Gesetzes vom 17. Dezember 2010 (bis zum 31. Dezember 2010 unter dem Gesetz vom 20. Dezember 2002 und seit dem 1. Januar 2011 unter dem Gesetz vom 17. Dezember 2010) betreffend Organismen für gemeinsame Anlagen als offener Anlagefonds unter der Rechtsform einer «Société d Investissement à Capital Variable» (SICAV) am 15. Juli 2005 gegründet. Die Satzung wurde im «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations» (nachfolgend «Mémorial» genannt) vom 28. Juli 2005 veröffentlicht und ist beim Handels- und Gesellschaftsregister des Bezirksgerichts Luxemburg zur Einsicht hinterlegt. Jede Änderung wird im Mémorial, in einer luxemburgischen Tageszeitung sowie gegebenenfalls in den Publikationsorganen der einzelnen Vertriebsländer mittels Hinterlegungsvermerk publiziert. Durch die Genehmigung der Generalversammlung der Aktionäre wird die Änderung rechtsverbindlich. Mit Wirkung zum 16. Mai 2011 hat die Gesellschaft die UBS Fund Management (Luxembourg) S.A. zu ihrer Verwaltungsgesellschaft ernannt. Die Gesamtheit der Nettovermögen der einzelnen Subfonds ergibt das Gesamtnettovermögen der Gesellschaft, welches jederzeit dem Aktienkapital der Gesellschaft entspricht und durch voll eingezahlte, nennwertlose Aktien (die «Aktien») dargestellt wird. Ungeachtet der Wertunterschiede der Aktien in den verschiedenen Subfonds hat der jeweilige Aktionär bei den Hauptversammlungen Anrecht auf eine Stimme pro von ihm gehaltener Aktie. Aktien eines bestimmten Subfonds geben Anrecht auf eine Stimme pro Aktie bei Versammlungen, die diesen Subfonds betreffen. Die Gesellschaft bildet eine rechtliche Einheit. Im Verhältnis der Aktionäre untereinander wird jeder Subfonds als eigenständig angesehen. Die Vermögenswerte eines Subfonds haften nur für solche Verbindlichkeiten, die von dem betreffenden Subfonds eingegangen werden. Zum 31. Oktober 2013 sind die folgenden Subfonds aktiv: Der Verwaltungsrat der Gesellschaft kann jederzeit bestehende Subfonds auflösen und/oder neue Subfonds auflegen sowie verschiedene Aktienklassen mit spezifischen Eigenschaften innerhalb dieser Subfonds auflegen. Der Verkaufsprospekt wird bei jeder Auflegung eines neuen Subfonds bzw. einer zusätzlichen Aktienklasse aktualisiert. Focused SICAV Rechnungswährung Convert Global Corporate Bond Euro Collateralized and Government Related Bonds () Euro Collateralized and Government Related Short Term Bonds () Global Bond High Grade Bond CHF CHF High Grade Bond High Grade Bond GBP GBP High Grade Bond High Grade Long Term Bond CHF CHF High Grade Long Term Bond High Grade Long Term Bond GBP GBP High Grade Long Term Bond Sovereign Long Term Bonds Sovereign Long Term Bonds GBP GBP Sovereign Long Term Bonds Sovereign Short Term Bonds Sovereign Short Term Bonds GBP GBP Sovereign Short Term Bonds US Securitized and Government Related Bonds () US Securitized and Government Related Short Term Bonds () Für die Subfonds können verschiedene Aktienklassen angeboten werden. Informationen darüber, welche Aktienklassen für welche Subfonds zur Verfügung stehen, sind bei der Administrationsstelle und unter www.ubs.com/funds erhältlich. «A» Aktien der Klasse «A» (= Ausschüttungsaktien), welche das Recht auf eine jährliche Ausschüttung einräumen können nur an Investoren ausgegeben werden, welche einen schriftlichen Vermögensverwaltungsauftrag mit UBS AG oder einer ihrer ausgewählten Tochterbanken abgeschlossen haben. Bei Auflösung des Vermögensverwaltungsauftrags verliert der Anleger das Recht, weiterhin an der Gesellschaft beteiligt zu sein. UBS AG oder ihre ausgewählten Tochterbanken sind berechtigt, diese Aktien zum dann gültigen Nettoinventarwert spesenfrei an den Fonds zurückzugeben. Focused SICAV 3

«B» Aktien der Klasse «B» können nur an Investoren ausgegeben werden, welche einen schriftlichen Vermögensverwaltungsauftrag mit UBS AG oder einer ihrer ausgewählten Tochterbanken abgeschlossen haben. Bei Auflösung des Vermögensverwaltungsauftrags verliert der Anleger das Recht, weiterhin an der Gesellschaft beteiligt zu sein. UBS AG oder ihre ausgewählten Tochterbanken sind berechtigt, diese Aktien zum dann gültigen Nettoinventarwert spesenfrei an den Fonds zurückzugeben. «hedged» Bei Aktienklassen, deren Referenzwährungen nicht der Rechnungswährung des Subfonds entsprechen und die den Namensbestandteil «hedged» enthalten («Aktienklassen in Fremdwährung»), wird das Schwankungsrisiko des Kurses der Referenzwährung jener Aktienklassen gegenüber der Rechnungswährung des Subfonds abgesichert. Es ist vorgesehen, dass diese Absicherung grundsätzlich zwischen 90% und 110% des gesamten Nettovermögens der Aktienklasse in Fremdwährung beträgt. Änderungen des Marktwerts des Portfolios sowie Zeichnungen und Rücknahmen bei Aktienklassen in Fremdwährung können dazu führen, dass die Absicherung zeitweise ausserhalb des vorgenannten Umfangs liegt. Die beschriebene Absicherung wirkt sich nicht auf mögliche Währungsrisiken aus, die aus Investitionen resultieren, die in anderen Währungen als der Rechnungswährung des jeweiligen Subfonds notieren. «DH» In den Aktienklassen mit dem Namensbestandteil «DH» (Duration hedged) werden derivative Instrumente (z.b. börsengehandelte Terminkontrakte auf Zinsen oder OTC-Zinssatztauschgeschäfte) gehalten, um die Duration des Nettoinventarwerts der DH-Aktienklasse zu reduzieren, wobei der Wert von Null nicht unterschritten wird. Dafür werden diese Positionen und damit zusammenhängende Gewinne oder Verluste ausschliesslich für die Berechnung des Nettoinventarwerts der DH-Aktienklassen berücksichtigt. Duration ist ein Instrument zur Messung der Preiselastizität von Obligationen im Hinblick auf Zinssatzänderungen. Je höher die Duration eines Obligationenportfolios, desto stärker reagiert dessen Marktwert auf Änderungen von Zinsen; je niedriger die Duration eines Obligationenportfolios, desto weniger stark reagiert dessen Marktwert auf Änderungen von Zinsen. Die Duration des Nettoinventarwerts der DH-Aktienklasse wird nicht höher sein als diejenige von Aktienklassen, die den Namensbestandteil «DH» nicht aufweisen. Deshalb wird der Nettoinventarwert der DH-Aktienklasse gleich oder weniger stark auf Änderungen der Zinsen reagieren als der Nettoinventarwert von Aktienklassen, die den Namensbestandteil «DH» nicht aufweisen. «UKdist» Für Aktienklassen mit dem Namensbestandteil «UKdist» beabsichtigt die Gesellschaft die Ausschüttung eines Betrages, welcher 100% der meldepflichtigen Erträge im Sinne der im Vereinigten Königreich («UK») geltenden Bestimmungen für «Reporting Funds» entspricht, wenn die Aktienklassen den Bestimmungen für «Reporting Funds» unterliegen. Die Gesellschaft beabsichtigt nicht, in Bezug auf diese Aktienklassen Steuerwerte in anderen Ländern zur Verfügung zu stellen, da sich diese Aktienklassen an Anleger richten, die im Vereinigten Königreich mit ihrer Anlage in der Aktienklasse steuerpflichtig sind. Die Aktien werden ausschliesslich als Namensaktien ausgegeben. Die Gesellschaft ist weder zeitlich noch betragsmässig begrenzt. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft endet am 31. Oktober. Die ordentliche Generalversammlung findet jährlich am 20. April um 10.00 Uhr am Sitz der Gesellschaft statt. Sollte der 20. April kein Geschäftstag in Luxemburg sein, so findet die Generalversammlung am nächstfolgenden Geschäftstag statt. Informationen darüber, ob ein Subfonds der Gesellschaft an der Börse von Luxemburg notiert ist, sind bei der Administrationsstelle oder auf der Internet-Seite der Börse von Luxemburg (www.bourse.lu) erhältlich. Bei der Ausgabe und Rücknahme von Aktien der Gesellschaft kommen die im jeweiligen Land geltenden Bestimmungen zur Anwendung. Gültigkeit haben nur die Informationen, die im Verkaufsprospekt und in einem der im Verkaufsprospekt aufgeführten Dokumente enthalten sind. Die Jahres- und Halbjahresberichte stehen den Aktionären am Sitz der Gesellschaft und der Depotbank zur Verfügung. Keine Zeichnung darf auf der Grundlage der Geschäftsberichte entgegengenommen werden. Die Zeichnungen erfolgen nur auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes, dem der letzte Jahresbericht und gegebenenfalls der letzte Halbjahresbericht beigefügt sind. Focused SICAV 4

Prüfungsvermerk An die Aktionäre der Focused SICAV Wir haben den beigefügten Abschluss der Focused SICAV und ihrer jeweiligen Subfonds geprüft, der aus der Nettovermögensaufstellung, der Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte zum 31. Oktober 2013, der Ertrags- und Aufwandsrechnung und den Veränderungen des Nettovermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr, sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden Informationen besteht. Verantwortung des Verwaltungsrats der SICAV für den Abschluss Verantwortung des «Réviseur d entreprises agréé» In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Abschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der «Commission de Surveillance du Secteur Financier» angenommenen internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Abschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Der Verwaltungsrat der SICAV ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Abschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Abschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstössen resultieren. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 400 Route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: +352 494848 1, F: +352 494848 2900, www.pwc.lu Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Abschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des «Réviseur d entreprises agréé» ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Abschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstössen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der «Réviseur d entreprises agréé» das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Verwaltungsrat der SICAV ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Abschlusses. Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n 10028256) R.C.S. Luxembourg B 65 477 TVA LU25482518 Focused SICAV 5

il pwc Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung vermittelt der Abschluss in Obereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Abschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Focused SICAV und ihrer jeweiligen Subfonds zum 31. Oktober 2013 sowie der Ertragslage und der Veränderungen des Nettovermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr. Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Abschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. 7y, Luxemburg, 14. F-bruar 2014 Pricewatl-i - Société coopérative Jean-Ro - Focused SICAV 6

Focused SICAV Konsolidierte Nettovermögensaufstellung Aktiva 31.10.2013 Wertpapierbestand, Einstandswert 8 622 788 949.09 Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) 103 614 015.59 Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) 8 726 402 964.68* Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder 291 357 845.94** Andere liquide Mittel (Margins) 11 697 470.52 Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) 198 458 257.98 Forderungen aus Zeichnungen 16 646 155.72 Zinsforderungen aus Wertpapieren 97 651 419.88 Zinsforderungen aus liquiden Mitteln 2 774.65 Sonstige Forderungen 18 353.31 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten (Erläuterung 1) -4 484 951.47 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten (Erläuterung 1) 2 374 605.96 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Swaps (Erläuterung 1) -197 920.99 Total Aktiva 9 339 926 976.18 Passiva Andere kurzfristige Verbindlichkeiten (Margins) -1 790 564.77 Zinsverbindlichkeiten aus Kontokorrentkredit -717.25 Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) -188 360 934.04 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen -18 589 146.16 Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) -797 563.61 Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) -76 571.23 Total Rückstellungen für Aufwendungen -874 134.84 Total Passiva -209 615 497.06 Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres 9 130 311 479.12 * Siehe Erläuterung 1 l) ** Zum 31. Oktober 2013 wurden gegenüber Deutsche Bank London, JP Morgan Chase New York und Barclays Bankguthaben in Höhe von 1 013 498, 316 293 und 2 259 489 als Sicherheit eingesetzt. Focused SICAV Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 7

Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung Erträge 1.11.2012-31.10.2013 Zinsertrag auf liquide Mittel 82 737.62 Zinsen auf Wertpapiere 267 990 847.41 Dividenden 143 347.65 Zinsertrag auf Swaps (Erläuterung 1) 2 366 725.01 Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 9) 4 332 828.77 Sonstige Erträge 280 255.42 Total Erträge 275 196 741.88 Aufwendungen Zinsaufwand auf Swaps (Erläuterung 1) -3 095 738.45 Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) -25 541 678.82 Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) -1 002 730.09 Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 9) -1 843 200.33 Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit -7 815.78 Total Aufwendungen -31 491 163.47 Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen 243 705 578.41 Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen 72 907 952.27 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Optionen -199 506.57 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus renditebewerteten Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten 446 094.55 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten -4 087 348.50 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten 55 318 403.05 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Swaps -2 993 338.34 Realisiertes Ergebnis aus Zeichnungen/Rücknahmen (Erläuterung 4) 7 283 298.59 Total der realisierten Kursgewinne (-verluste) 128 675 555.05 Realisierter Währungsgewinn (-verlust) -2 000 055.26 Total der realisierten Gewinne (Verluste) 126 675 499.79 Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres 370 381 078.20 Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen -210 472 582.55 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Optionen 55 419.92 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) renditebewerteter Wertpapiere und Geldmarktinstrumente 43 908.67 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Finanzterminkontrakten -4 114 453.70 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten -6 349 502.72 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Swaps -3 117 135.50 Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) -223 954 345.88 Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit 146 426 732.32 Focused SICAV 8 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

Focused SICAV Convert Global Dreijahresvergleich Datum ISIN 31.10.2013 31.10.2012 31.10.2011 Nettovermögen in 163 795 959.77 185 279 466.39 258 901 657.83 Klasse (CHF hedged) B LU0390330545 Aktien im Umlauf 282 776.3190 229 877.8930 293 264.5960 Nettoinventarwert pro Aktie in CHF 174.28 146.86 135.97 Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF 1 174.28 146.86 135.97 Klasse () B LU0257064047 Aktien im Umlauf 441 722.2800 627 866.6660 1 186 121.1290 Nettoinventarwert pro Aktie in 158.46 133.43 123.12 Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in 1 158.46 133.43 123.12 Klasse (GBP hedged) B LU0390330628 Aktien im Umlauf 10 352.5280 14 624.3400 19 721.5940 Nettoinventarwert pro Aktie in GBP 177.71 148.94 136.81 Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in GBP 1 177.71 148.94 136.81 Klasse (SGD hedged) B LU0390331600 Aktien im Umlauf 1 430.0000 2 090.0000 3 066.0000 Nettoinventarwert pro Aktie in SGD 176.57 148.29 136.53 Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in SGD 1 176.57 148.29 136.53 Klasse ( hedged) B LU0257065010 Aktien im Umlauf 429 760.7460 669 870.6310 852 320.8740 Nettoinventarwert pro Aktie in 162.74 136.61 125.48 Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in 1 162.74 136.61 125.48 1 Siehe Erläuterung 1 Focused SICAV Convert Global Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 9

Bericht des Portfolio Managers Im Berichtsjahr vom 1. November 2012 bis zum 31. Oktober 2013 war der globale Wandelanleihenmarkt von starken Kursgewinnen der weltweiten Aktienmärkte geprägt. Wandelanleihen konnten darüber hinaus von den festen Kreditmärkten sowie steigenden impliziten Volatilitäten profitieren. Die leicht höheren Zinsen hatten einen dämpfenden Einfluss auf die Performance der Anlageklasse. Aufgrund der günstigen Entwicklung am Wandelanleihenmarkt konnte der Subfonds eine deutlich positive Rendite erwirtschaften, lag jedoch geringfügig unter seiner Benchmark, der UBS Global Convertible Index Global Vanilla (hedged in ). Positive Performancebeiträge ergaben sich insbesondere aus dem Segment kleinerer und weniger liquider Wandelanleihen, deren Bewertungen sich weiterhin verbesserten. Struktur des Wertpapierbestandes Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens Vereinigte Staaten 33.20 Niederlande 9.44 Luxemburg 6.04 Cayman-Inseln 5.83 Grossbritannien 3.98 Bermuda 3.59 Spanien 3.38 Österreich 2.75 Deutschland 2.46 Kanada 2.41 Indien 2.20 Philippinen 1.96 Frankreich 1.80 Mexiko 1.68 Japan 1.68 Jersey 1.57 Vereinigte Arabische Emirate 1.57 Schweiz 1.52 Belgien 1.36 Britische Jungferninseln 1.27 Italien 1.19 Ungarn 1.06 Portugal 0.96 Marshall Inseln 0.92 Singapur 0.86 Südkorea 0.69 Schweden 0.41 Taiwan 0.33 Norwegen 0.21 Total 96.32 Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens Finanz- & Beteiligungsgesellschaften 24.73 Immobilien 7.22 Elektronik & Halbleiter 5.56 Banken & Kreditinstitute 5.55 Internet, Software & IT-Dienste 4.81 Baugewerbe & Baumaterial 4.39 Biotechnologie 4.34 Pharmazeutik, Kosmetik & medizinische Produkte 3.89 Erdöl 3.84 Verkehr & Transport 3.43 Diverse Dienstleistungen 3.14 Bergbau, Kohle & Stahl 2.88 Pfandbriefinstitute & Refinanzierungsgesellschaften 2.72 Gastgewerbe & Freizeit 2.54 Diverse nicht klassierte Gesellschaften 2.28 Edelmetalle und -steine 2.25 Computer & Netzwerkausrüster 1.97 Telekommunikation 1.76 Textilien, Kleidung & Lederwaren 1.31 Energie- & Wasserversorgung 1.15 Anlagefonds & Vorsorgestiftung 1.02 Tabak & alkoholische Getränke 1.00 Maschinen & Apparate 0.98 Diverse Handelsfirmen 0.89 Nichteisenmetalle 0.87 Flugzeug- & Raumfahrtindustrie 0.52 Gesundheits- & Sozialwesen 0.50 Versicherungen 0.44 Grafisches Gewerbe, Verlage & Medien 0.34 Total 96.32 Focused SICAV Convert Global 10 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

Nettovermögensaufstellung Aktiva 31.10.2013 Wertpapierbestand, Einstandswert 148 526 494.94 Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) 9 236 792.15 Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) 157 763 287.09 Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder 3 666 995.56 Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) 2 783 252.57 Forderungen aus Zeichnungen 8 374.87 Zinsforderungen aus Wertpapieren 1 131 916.47 Sonstige Forderungen 18 353.31 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten (Erläuterung 1) -418 625.70 Total Aktiva 164 953 554.17 Passiva Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) -809 297.99 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen -320 977.67 Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) -25 938.94 Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) -1 379.80 Total Rückstellungen für Aufwendungen -27 318.74 Total Passiva -1 157 594.40 Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres 163 795 959.77 Ertrags- und Aufwandsrechnung Erträge 1.11.2012-31.10.2013 Zinsertrag auf liquide Mittel 1 217.69 Zinsen auf Wertpapiere 4 912 864.64 Dividenden 143 347.65 Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 9) 110 747.39 Sonstige Erträge 8 744.90 Total Erträge 5 176 922.27 Aufwendungen Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) -839 630.03 Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) -17 118.81 Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 9) -46 712.76 Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit -114.07 Total Aufwendungen -903 575.67 Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen 4 273 346.60 Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen 14 558 736.46 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten -79 476.68 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten 5 937 489.59 Realisiertes Ergebnis aus Zeichnungen/Rücknahmen (Erläuterung 4) 349 557.43 Total der realisierten Kursgewinne (-verluste) 20 766 306.80 Realisierter Währungsgewinn (-verlust) -193 982.42 Total der realisierten Gewinne (Verluste) 20 572 324.38 Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres 24 845 670.98 Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen 4 259 807.20 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) renditebewerteter Wertpapiere und Geldmarktinstrumente -85.38 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Finanzterminkontrakten 14 915.98 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten -2 409 671.91 Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) 1 864 965.89 Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit 26 710 636.87 Focused SICAV Convert Global Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 11

Veränderungen des Nettovermögens 1.11.2012-31.10.2013 Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres 185 279 466.39 Zeichnungen 52 822 985.20 Rücknahmen -101 017 128.69 Total Mittelzufluss (-abfluss) -48 194 143.49 Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen 4 273 346.60 Total der realisierten Gewinne (Verluste) 20 572 324.38 Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) 1 864 965.89 Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit 26 710 636.87 Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres 163 795 959.77 Entwicklung der Aktien im Umlauf 1.11.2012-31.10.2013 Klasse (CHF hedged) B Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 229 877.8930 Anzahl der ausgegebenen Aktien 153 233.9370 Anzahl der zurückgegebenen Aktien -100 335.5110 Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 282 776.3190 Klasse () B Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 627 866.6660 Anzahl der ausgegebenen Aktien 124 785.0020 Anzahl der zurückgegebenen Aktien -310 929.3880 Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 441 722.2800 Klasse (GBP hedged) B Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 14 624.3400 Anzahl der ausgegebenen Aktien 165.6390 Anzahl der zurückgegebenen Aktien -4 437.4510 Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 10 352.5280 Klasse (SGD hedged) B Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 2 090.0000 Anzahl der ausgegebenen Aktien 0.0000 Anzahl der zurückgegebenen Aktien -660.0000 Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 1 430.0000 Klasse ( hedged) B Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 669 870.6310 Anzahl der ausgegebenen Aktien 140 855.1530 Anzahl der zurückgegebenen Aktien -380 965.0380 Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 429 760.7460 Focused SICAV Convert Global 12 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. Oktober 2013 Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in in % des Nominal NR Kursgewinn Netto- (-verlust) auf Futures/ vermögens Optionen/Devisenterminkontrakten/ Swaps (Erl. 1) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Vorzugsaktien Vereinigte Staaten WELLS FARGO & CO PERP PFD CONV CL A 7.5% S L 3 700.00 3 091 235.01 1.89 Total Vereinigte Staaten 3 091 235.01 1.89 Total Vorzugsaktien 3 091 235.01 1.89 Anleihen mit Warrant, fester Zins SIEMENS FINANCIERINGSMAATSCHAPPIJ NV 1.65000% 12-16.08.19 4 000 000.00 3 387 274.73 2.07 Total 3 387 274.73 2.07 Total Anleihen mit Warrant, fester Zins 3 387 274.73 2.07 Wandelanleihen, fester Zins CAD CAD PEMBINA PIPELINE CORP-SUB 5.75000% 11-31.12.18 1 160 000.00 986 170.68 0.60 Total CAD 986 170.68 0.60 CHF CHF SCHINDLER HOLDING LTD-REG-S 0.37500% 13-05.06.17 1 950 000.00 1 603 754.90 0.98 CHF SWISS PRIME SITE AG 1.87500% 10-20.01.15 1 050 000.00 881 897.66 0.54 Total CHF 2 485 652.56 1.52 CNY CNY UNITED LABORATORIES INTL HLDGS LTD 7.50000% 11-14.11.16 7 400 000.00 886 431.01 0.54 Total CNY 886 431.01 0.54 AABAR PETROLEUM INVESTMENTS CO 4.00000% 11-27.05.16 2 200 000.00 2 563 000.00 1.57 ABENGOA SA-REG-S 6.25000% 13-17.01.19 1 700 000.00 1 599 700.00 0.98 AMORIM ENERGIA BV-REG-S 3.37500% 13-03.06.18 1 500 000.00 1 623 000.00 0.99 ARCANDOR AG *DEFAULT* 8.87500% 08-11.07.13 9 900 000.00 0.99 0.00 ASTALDI SPA-REG-S 4.50000% 13-31.01.19 700 000.00 837 410.00 0.51 CONTROLINVESTE INT FINANCE-REG-S STEP-DOWN 10-28.01.15 1 745 520.00 1 688 790.60 1.03 DEUTSCHE OSHOP AG-REG-S 1.75000% 12-20.11.17 700 000.00 776 125.00 0.47 ENI SPA-REG-S 0.25000% 12-30.11.15 300 000.00 317 250.00 0.19 ESPIRITO SANTO FINANCIAL GROUP-REG-S 9.75000% 11-19.12.25 488 000.00 526 747.20 0.32 HUNGARIAN STATE HOLDING CO 4.40000% 09-25.09.14 1 700 000.00 1 736 550.00 1.06 IMMOFINANZ AG 4.25000% 11-08.03.18 369 100.00 1 733 874.76 1.06 INFINEON TECHNOLOGIES HLDG BV 7.50000% 09-26.05.14 250 000.00 804 125.00 0.49 INTL CONSOLIDATED AIRLINES GROUP-REG-S 1.75000% 13-31.05.18 700 000.00 847 000.00 0.52 MISARTE 3.25000% 10-01.01.16 4 330.00 786 374.27 0.48 OHL INVESTMENTS SA-REG-S 4.00000% 13-25.04.18 1 300 000.00 1 358 500.00 0.83 PARPUBLICA PART PUBLICAS SGPS SA 5.25000% 10-28.09.17 1 450 000.00 1 578 760.00 0.96 SACYR VALLEHERMOSO SA 6.50000% 11-01.05.16 900 000.00 834 390.00 0.51 SALZGITTER FINANCE BV 2.00000% 10-08.11.17 750 000.00 869 512.50 0.53 SGL CARBON SE 3.50000% 09-30.06.16 1 450 000.00 1 619 650.00 0.99 STEINHOFF FINANCE HOLDINGS LTD 5.00000% 10-22.05.16 350 000.00 417 725.00 0.26 STEINHOFF FINANCE HOLDINGS LTD 4.50000% 11-31.03.18 1 300 000.00 1 450 800.00 0.89 STEINHOFF FINANCE HOLDINGS LTD 6.37500% 12-26.05.17 800 000.00 906 800.00 0.55 TUI AG 2.75000% 11-24.03.16 25 100.00 1 637 142.55 1.00 VOLKSWAGEN INTERNATIONAL FIN-REG-S-SUB 5.50000% 12-09.11.15 800 000.00 934 560.00 0.57 Total 27 447 787.87 16.76 GBP GBP INTU JERSEY-REG-S 2.50000% 12-04.10.18 700 000.00 901 267.74 0.55 Total GBP 901 267.74 0.55 HKD HKD KINGSOFT CORP LTD-REG-S 3.00000% 13-23.07.18 5 000 000.00 625 515.20 0.38 Total HKD 625 515.20 0.38 SEK SEK ELEKTA AB 2.75000% 12-25.04.17 4 900 000.00 667 683.64 0.41 Total SEK 667 683.64 0.41 SGD SGD CAPITALAND TREASURY LTD-REG-S 1.95000% 13-17.10.23 1 250 000.00 767 388.01 0.47 Total SGD 767 388.01 0.47 AFRICAN MINERALS 8.50000% 12-10.02.17 2 000 000.00 1 434 203.75 0.88 BILLION EXPRESS INVESTMENTS LTD 0.75000% 10-18.10.15 2 100 000.00 1 613 037.89 0.99 CELLTRION INC-REG-S 2.75000% 13-27.03.18 1 750 000.00 1 132 447.59 0.69 JAIPRAKASH HYDRO POWER 5.00000% 10-13.02.15 1 100 000.00 736 300.11 0.45 LUKOIL INTERNATIONAL FINANCE BV 2.62500% 10-16.06.15 2 200 000.00 1 800 294.23 1.10 OLAM INTERNATIONAL LTD 6.00000% 09-15.10.16 900 000.00 645 332.11 0.39 PYRUS LTD 7.50000% 10-20.12.15 1 500 000.00 1 544 685.54 0.94 SAN MIGUEL CORP 2.00000% 11-05.05.14 2 200 000.00 1 638 470.02 1.00 SIEM INDUSTRIES INC 1.00000% 12-12.09.19 3 200 000.00 2 459 727.84 1.50 SINTEX INDUSTRIES LTD-REG-S 7.50000% 12-28.11.17 1 000 000.00 551 673.41 0.34 Focused SICAV Convert Global Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 13

Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in in % des Nominal NR Kursgewinn Netto- (-verlust) auf Futures/ vermögens Optionen/Devisenterminkontrakten/ Swaps (Erl. 1) SM INVESTMENTS CORP-REG-S 1.62500% 12-15.02.17 1 600 000.00 1 571 165.87 0.96 SOFINA SA 1.00000% 12-19.09.16 250 000.00 187 421.85 0.11 TATA STEEL LTD 4.50000% 09-21.11.14 1 200 000.00 891 062.89 0.54 VEDANTA RESOURCES JERSEY LTD 5.50000% 09-13.07.16 3 700 000.00 2 763 773.44 1.69 Total 18 969 596.54 11.58 Total Wandelanleihen, fester Zins 53 737 493.25 32.81 Wandelanleihen, Nullcoupon BNP PARIBAS ARBITRAGE ISSUANCE BV-REG-S 0.00000% 13-25.07.16 1 230 000.00 1 611 054.00 0.98 EXANE FINANCE-REG-S 0.00000% 13-30.05.16 2 000 000.00 2 154 200.00 1.32 Total 3 765 254.00 2.30 JPY JPY NAGOYA RAILROAD CO LTD-REG-S 0.00000% 13-03.10.23 60 000 000.00 471 208.15 0.29 Total JPY 471 208.15 0.29 AU OPTRONICS CORP 0.00000% 10-13.10.15 700 000.00 532 272.89 0.32 BNP PARIBAS ARBITRAGE ISSUANCE BV-REG-S 0.00000% 13-26.02.16 2 156 000.00 2 243 064.66 1.37 DAIWA CAPITAL 0.00000% 11-06.06-14 1 000 000.00 1 106 509.75 0.68 GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL 0.00000% 13-07.03.16 2 490 000.00 2 086 141.96 1.27 Total 5 967 989.26 3.64 Total Wandelanleihen, Nullcoupon 10 204 451.41 6.23 Wandelanleihen, variabler Zins AGEASFINLUX SA-REG-S-SUB 3M IBOR+135BP 02-PRP 2 250 000.00 1 276 875.00 0.78 BNP PARIBAS FORTIS SA-SUB 3M IBOR+200BP 07-PRP 3 250 000.00 2 039 375.00 1.24 MAGNOLIA FINANCE LTD-SUB 4.00000%/3M IBOR+550 BP 06-PRP 1 900 000.00 1 669 150.00 1.02 OPUS SECURITIES SA 3.95000%/3M IBOR+300BP 06-29.10.49 1 550 000.00 1 047 025.00 0.64 Total 6 032 425.00 3.68 Total Wandelanleihen, variabler Zins 6 032 425.00 3.68 Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden 76 452 879.40 46.68 Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden Wandelanleihen, fester Zins BENI STABILI SPA SIIQ-REG-S 2.62500% 13-17.04.19 800 000.00 800 496.00 0.49 MELIA HOTELES INTERNATIONAL SA-REG-S 4.50000% 13-04.04.18 700 000.00 893 900.00 0.54 RENEWABLE ENERGY CORP AS-SUB 6.50000% 09-04.06.14 350 000.00 343 000.00 0.21 Total 2 037 396.00 1.24 GBP GBP SVG CAPITAL PLC 8.25000% 08-05.06.16 1 300 000.00 1 672 246.66 1.02 Total GBP 1 672 246.66 1.02 HKD HKD HAITONG INTERNATIONAL SECURITIES-REG-S 1.25000% 13-18.07.18 8 000 000.00 844 851.11 0.51 Total HKD 844 851.11 0.51 ALLIANCE OIL COMPANY LTD 7.25000% 09-16.07.14 1 100 000.00 845 531.45 0.52 AMERICAN REALTY CAPITAL PROPERTIES INC 3.00000% 13-01.08.18 2 200 000.00 1 650 008.10 1.01 ANNALY CAPITAL MANAGEMENT INC 5.00000% 12-15.05.15 2 000 000.00 1 494 961.38 0.91 ARES CAPITAL CORP 5.75000% 11-01.02.16 3 150 000.00 2 484 086.06 1.52 BES FINANCE LTD-REG-S 3.50000% 12-06.12.15 1 900 000.00 1 552 703.20 0.95 BGC PARTNERS INC 4.50000% 12-15.07.16 1 100 000.00 829 753.59 0.51 CADENCE DESIGN SYSTEMS INC 2.62500% 11-01.06.15 500 000.00 643 140.86 0.39 CAPLEASE INC-144A 7.50000% 07-01.10.27 980 000.00 720 384.70 0.44 CEMEX SAB DE CV-SUB 3.75000% 11-15.03.18 2 973 000.00 2 759 083.95 1.68 CONCUR TECHNOLOGIES INC-144A 0.50000% 13-15.06.18 927 000.00 802 149.91 0.49 CTRIP.COM INTERNATIONAL LTD-144A 1.25000% 13-15.10.18 2 120 000.00 1 622 864.29 0.99 DFC GLOBAL CORP 3.25000% 12-15.04.17 1 183 000.00 811 579.76 0.50 DRYSHIPS INC 5.00000% 09-01.12.14 2 150 000.00 1 504 604.64 0.92 EMC CORP 1.75000% 06-01.12.13 1 250 000.00 1 383 321.08 0.84 GILEAD SCIENCES INC 1.62500% 11-01.05.16 1 727 000.00 3 967 971.46 2.42 HOLOGIC INC STEP-DOWN 12-01.03.42 1 481 000.00 1 143 948.58 0.70 ILLUMINA INC-144A 0.25000% 11-15.03.16 1 942 000.00 1 777 869.22 1.09 INTEL CORP-144A-SUB 3.25000% 09-01.08.39 2 250 000.00 2 164 600.96 1.32 JARDEN CORP-144A-SUB 1.87500% 12-15.09.18 831 000.00 810 645.24 0.49 KILROY REALTY LP-144A 4.25000% 09-15.11.14 780 000.00 857 328.73 0.52 LIBERTY MEDIA CORP 4.00000% 99-15.11.29 841 000.00 383 575.18 0.23 MENTOR GRAPHICS CORP-SUB 4.00000% 12-01.04.31 856 000.00 800 314.35 0.49 MICRON TECHNOLOGY INC-144A 1.87500% 11-01.08.31 2 300 000.00 3 207 480.69 1.96 OUTERWALL INC 4.00000% 09-01.09.14 650 000.00 780 506.81 0.48 PDL BIOPHARMA INC 2.87500% 11-15.02.15 1 620 000.00 1 736 301.58 1.06 PROSPECT CAPITAL CORP 5.75000% 12-15.03.18 1 250 000.00 960 739.24 0.59 RENESOLA LTD-144A 4.12500% 11-15.03.18 800 000.00 474 013.10 0.29 ROYAL GOLD INC 2.87500% 12-15.06.19 2 150 000.00 1 502 074.30 0.92 SANDISK CORP 1.50000% 10-15.08.17 1 700 000.00 1 840 801.76 1.12 SEADRILL LTD 3.37500% 10-27.10.17 1 300 000.00 1 579 315.93 0.96 Focused SICAV Convert Global 14 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in in % des Nominal NR Kursgewinn Netto- (-verlust) auf Futures/ vermögens Optionen/Devisenterminkontrakten/ Swaps (Erl. 1) STARWOOD PROPERTY TRUST INC 4.55000% 13-01.03.18 1 590 000.00 1 250 480.32 0.76 STERLITE INDUSTRIES INDIA LTD 4.00000% 09-30.10.14 1 980 000.00 1 428 792.47 0.87 TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWARE INC 1.00000% 13-01.07.18 1 529 000.00 1 245 018.76 0.76 TOWER GROUP INTERNATIONAL LTD-144A 5.00000% 10-15.09.14 1 030 000.00 714 067.67 0.44 VOLCANO CORP 1.75000% 12-01.12.17 840 000.00 593 344.61 0.36 WEBMD HEATLH CORP 2.50000% 12-31.01.18 1 140 000.00 813 890.40 0.50 XILINX INC 2.62500% 11-15.06.17 1 350 000.00 1 581 371.83 0.97 Total 50 718 626.16 30.97 Total Wandelanleihen, fester Zins 55 273 119.93 33.74 Wandelanleihen, Nullcoupon JPY JPY BNP PARIBAS ARBITRAGE RVC 0.00000% 13-24.06.16 240 000 000.00 2 180 108.06 1.33 JPY NICHIAS CORP 0.00000% 12-02.08.17 120 000 000.00 1 168 011.42 0.71 Total JPY 3 348 119.48 2.04 OMNICOM GROUP 0.00000% 02-31.07.32 600 000.00 565 796.25 0.35 Total 565 796.25 0.35 Total Wandelanleihen, Nullcoupon 3 913 915.73 2.39 Wandelanleihen, variabler Zins BANK OF NEW YORK LUXEMBOURG SA 3M IBOR+425BP 08-PRP 3 300 000.00 597 871.40 0.37 Total 597 871.40 0.37 CENTERPOINT ENERGY INC-SUB VAR 99-15.09.29 22 800.00 917 969.94 0.56 Total 917 969.94 0.56 Total Wandelanleihen, variabler Zins 1 515 841.34 0.93 Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden 60 702 877.00 37.06 Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden Wandelanleihen, fester Zins PETROMINERALES LTD-REG-S 3.25000% 12-12.06.17 3 100 000.00 2 211 842.59 1.35 POLARCUS LTD 2.87500% 11-27.04.16 1 200 000.00 851 783.75 0.52 SALIX PHARMACEUTICALS LTD 1.50000% 12-15.03.19 800 000.00 767 046.71 0.47 SHIP FINANCE INTERNATIONA LTD 3.75000% 11-10.02.16 1 100 000.00 824 494.30 0.50 SHIP FINANCE INTERNATIONAL LTD 3.25000% 13-01.02.18 470 000.00 356 166.31 0.22 TIBCO SOFTWARE 2.25000% 12-01.05.32 2 150 000.00 1 596 803.97 0.98 Total 6 608 137.63 4.04 Total Wandelanleihen, fester Zins 6 608 137.63 4.04 Wandelanleihen, Nullcoupon CHF CHF SG ISSUER 0.00000% 13-23.05.16 2 400 000.00 2 214 223.52 1.35 Total CHF 2 214 223.52 1.35 SG ISSUER 0.00000% 13-23.05.16 2 900 000.00 2 542 272.89 1.55 Total 2 542 272.89 1.55 Total Wandelanleihen, Nullcoupon 4 756 496.41 2.90 Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden 11 364 634.04 6.94 Neuemittierte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente Wandelanleihen, fester Zins CUBIST PHARMACEUTICALS INC-144A 1.87500% 13-01.09.20 1 032 000.00 815 731.66 0.50 IAS OPERATING PARTNERSHIP LP-144A 5.00000% 13-15.03.18 1 100 000.00 757 094.52 0.46 ICONIX BRAND GROUP INC-144A-SUB 1.50000% 13-15.03.18 1 690 000.00 1 591 670.47 0.97 LIBERTY INTERACTIVE LLC-144A 0.75000% 13-30.03.43 2 842 000.00 2 498 953.14 1.52 PRICELINE.COM INC-144A 0.35000% 13-15.06.20 2 700 000.00 2 160 000.00 1.32 SEACOR HOLDINGS INC-144A 2.50000% 12-15.12.27 710 000.00 671 353.44 0.41 SILVER STANDARD RESOURCES INC-144A 2.87500% 13-01.02.33 1 410 000.00 748 093.42 0.46 Total 9 242 896.65 5.64 Total Wandelanleihen, fester Zins 9 242 896.65 5.64 Total Neuemittierte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente 9 242 896.65 5.64 Total des Wertpapierbestandes 157 763 287.09 96.32 Focused SICAV Convert Global Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 15

Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in in % des Nominal NR Kursgewinn Netto- (-verlust) auf Futures/ vermögens Optionen/Devisenterminkontrakten/ Swaps (Erl. 1) Devisenterminkontrakte Devisenterminkontrakte (Kauf/Verkauf) 502 220.00 HKD 5 000 000.00 8.11.2013 27 851.27 0.02 4 942 084.65 CHF 6 150 000.00 8.11.2013-53 628.17-0.03 2 670 235.60 GBP 2 300 000.00 8.11.2013-47 623.88-0.03 4 656 606.00 JPY 600 000 000.00 8.11.2013 158 163.11 0.10 487 723.80 THB 20 000 000.00 8.11.2013 15 279.16 0.01 1 045 568.00 CNY 8 500 000.00 8.11.2013 26 453.34 0.02 335 400.00 BRL 1 000 000.00 8.11.2013 5 065.19 0.00 TWD 40 000 000.00 1 027 920.00 8.11.2013-28 498.91-0.02 403 589.00 CHF 500 000.00 8.11.2013-2 566.51 0.00 JPY 60 000 000.00 458 859.00 8.11.2013-9 014.71-0.01 604 033.20 ZAR 8 100 000.00 10.1.2014 14 665.45 0.01 568 017.00 JPY 75 000 000.00 8.11.2013 5 711.64 0.00 JPY 40 000 000.00 299 839.20 8.11.2013 56.99 0.00 408 428.50 CHF 500 000.00 8.11.2013 2 272.99 0.00 358 717.20 GBP 300 000.00 8.11.2013 4 213.79 0.00 511 308.00 PHP 30 000 000.00 13.12.2013-232.18 0.00 GBP 800 000.00 944 458.40 8.11.2013 884.03 0.00 899 583.60 JPY 120 000 000.00 8.11.2013-104.98 0.00 637 303.50 CAD 900 000.00 21.2.2014 4 399.07 0.00 1 231 050.00 NZD 2 000 000.00 21.2.2014 22 953.50 0.01 679 590.00 SEK 6 000 000.00 21.2.2014-512.57 0.00 671 256.00 HUF 200 000 000.00 21.2.2014-1 717.51 0.00 890 251.50 SGD 1 500 000.00 21.2.2014 742.10 0.00 1 604 981.40 AUD 2 300 000.00 21.2.2014 14 860.61 0.01 3 335 872.00 CAD 4 700 000.00 21.2.2014 30 704.44 0.02 186 305.00 JPY 25 000 000.00 8.11.2013-1 130.12 0.00 GBP 16 082.82 19 000.00 22.11.2013 2.25 0.00 183 357.50 ZAR 2 500 000.00 10.1.2014 1 453.87 0.00 471 570.00 HKD 5 000 000.00 8.11.2013-2 798.73 0.00 48 431 336.90 66 700 000.00 13.12.2013-626 962.40-0.38 47 198 580.00 65 000 000.00 22.11.2013-610 867.86-0.37 69 586 364.25 50 510 000.00 22.11.2013 672 856.21 0.41 CHF 49 489 749.75 40 250 000.00 22.11.2013-45 658.83-0.03 GBP 1 811 668.77 2 126 000.00 22.11.2013 14 530.98 0.01 SGD 250 460.76 146 800.00 22.11.2013 1 725.07 0.00 420 000.00 CHF 516 458.04 22.11.2013 441.30 0.00 1 177 881.25 1 625 000.00 22.11.2013-17 354.95-0.01 JPY 275 000 000.00 2 050 328.50 8.11.2013 11 457.83 0.01 508 173.40 700 000.00 22.11.2013-6 697.58-0.01 Total Devisenterminkontrakte (Kauf/Verkauf) -418 625.70-0.26 Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel 3 666 995.56 2.24 Andere Aktiva und Passiva 2 784 302.82 1.70 Total des Nettovermögens 163 795 959.77 100.00 Focused SICAV Convert Global 16 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

Focused SICAV Corporate Bond Dreijahresvergleich Datum ISIN 31.10.2013 31.10.2012 31.10.2011 Nettovermögen in 1 212 042 910.47 847 729 364.38 562 833 133.25 Klasse (CHF hedged) B LU0581055034 Aktien im Umlauf 3 773 357.1030 4 088 278.8930 112 225.4410 Nettoinventarwert pro Aktie in CHF 114.90 110.24 100.05 Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF 1 114.90 110.24 100.05 Klasse (CHF hedged) DH B LU0606775061 Aktien im Umlauf 698 316.2020 312 645.2910 282 637.6080 Nettoinventarwert pro Aktie in CHF 103.32 99.89 93.59 Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF 1 103.32 99.89 93.59 Klasse (GBP hedged) A LU0526609127 Aktien im Umlauf 147 709.4630 107 835.5330 88 579.7300 Nettoinventarwert pro Aktie in GBP 105.44 104.76 97.46 Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in GBP 1 105.44 104.76 97.46 Klasse ( hedged) DH B LU0606771078 Aktien im Umlauf 677 043.8000 352 640.0400 493 692.6810 Nettoinventarwert pro Aktie in 105.08 101.10 94.08 Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in 1 105.08 101.10 94.08 Klasse A LU0526609044 Aktien im Umlauf 88 765.8560 70 299.3750 65 297.5560 Nettoinventarwert pro Aktie in 122.36 122.06 115.11 Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in 1 122.36 122.06 115.11 Klasse B LU0224579853 Aktien im Umlauf 4 544 652.0460 2 582 593.4650 3 460 638.3010 Nettoinventarwert pro Aktie in 136.42 130.64 117.94 Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in 1 136.42 130.64 117.94 Klasse DH B LU0606765773 Aktien im Umlauf 949 004.2390 599 580.2840 771 246.6640 Nettoinventarwert pro Aktie in 105.01 101.39 94.48 Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in 1 105.01 101.39 94.48 1 Siehe Erläuterung 1 Focused SICAV Corporate Bond Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 17

Bericht des Portfolio Managers Im Berichtsjahr vom 1. November 2012 bis zum 31. Oktober 2013 verzeichnete der Markt für - Unternehmensanleihen eine positive Rendite von 4,4% und damit eine Outperformance von 3,5% gegenüber einem hypothetischen risikolosen Universum (Performance der Indexfamilie Barclays Aggregate 500+ ). Die etwas niedrigeren risikolosen Zinsen waren vorteilhaft. Die engeren Kreditrisikoprämien (Spreads) von Unternehmensanleihen (Rückgang von 1,62% im Vorjahr auf 1,27%) kamen der Performance zugute, sowohl dank der Verengung als auch infolge des Zinsvorteils (Carry). Der Subfonds erzielte im Berichtsjahr eine ähnlich positive Rendite wie seine Benchmark, der Barclays Euro Aggregate 500+ Corporate A/BBB. Die Übergewichtungen in Finanzwerten und nachrangigen Anleihen wirkten sich vorteilhaft aus. Unser Durationsmanagement und die Untergewichtung von Unternehmensanleihen aus Peripherieländern schlugen dagegen negativ zu Buche. Struktur des Wertpapierbestandes Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens Niederlande 18.22 Vereinigte Staaten 17.27 Frankreich 15.52 Grossbritannien 13.31 Deutschland 7.90 Italien 5.31 Spanien 5.13 Belgien 2.03 Jersey 1.94 Australien 1.37 Irland 1.30 Curacao 1.07 Brasilien 1.00 Dänemark 0.89 Cayman-Inseln 0.89 Luxemburg 0.81 Schweden 0.72 Schweiz 0.70 Norwegen 0.58 Finnland 0.48 Österreich 0.45 Total 96.89 Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens Finanz- & Beteiligungsgesellschaften 30.59 Banken & Kreditinstitute 29.62 Energie- & Wasserversorgung 8.54 Telekommunikation 4.43 Tabak & alkoholische Getränke 3.98 Versicherungen 3.35 Pharmazeutik, Kosmetik & medizinische Produkte 2.13 Diverse Konsumgüter 2.12 Erdöl 2.00 Fahrzeuge 1.44 Baugewerbe & Baumaterial 1.33 Detailhandel, Warenhäuser 1.22 Immobilien 1.18 Diverse nicht klassierte Gesellschaften 1.06 Bergbau, Kohle & Stahl 1.00 Elektrische Geräte & Komponenten 0.71 Länder- & Zentralregierungen 0.57 Verkehr & Transport 0.55 Pfandbriefinstitute & Refinanzierungsgesellschaften 0.54 Nahrungsmittel & Softdrinks 0.21 Edelmetalle und -steine 0.19 Chemie 0.13 Total 96.89 Focused SICAV Corporate Bond 18 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.