Whg. Letzte Nachrichten Großbritannien: Flüchtlingskrise gefährdet den Lebensstandard in EU Der Zustrom von Flüchtlingen gefährdet laut Außenminister Hammond den Lebensstandard und das soziale Gefüge in der EU. O-Ton: Die EU könne nicht Millionen Menschen aufnehmen, die ein neues Leben suchten. Wir müssen in der Lage sein, diese Probleme zu lösen, indem wir diejenigen in ihre Heimatländer zurückschicken, die kein Anrecht auf Asyl haben. Nachrichtenmix: Die griechische Regierung will die Verhandlungen über das dritte Hilfspaket bis Dienstag abschließen, um dann den parlamentarischen Abstimmungsprozess in den Unterstützerländern zu ermöglichen, da Athen bereits am 20.8. Mittel für die Tilgung eines EZB-Kredit benötigt. Datenpotpourri: Die Leistungsbilanz verzeichnete per Juni einen Überschuss in Höhe von 558,6 Mrd. JPY (Prognose 773,6 MRD. JPY) nach zuvor 1.880,9 Mrd. JPY. Das Verbrauchervertrauen sank per Berichtsmonat Juli von zuvor 41,7 auf 40,3 Punkte und markierte den tiefsten Stand seit sechs Monaten. Der Index Economy Watcher s Poll stieg per Berichtsmonat Juli von zuvor 51,0 auf 51,6 Punkte. Verbraucherkredite Die US-Verbraucherkredite legten per Berichtsmonat Juli im Vergleich zum Vormonat um 20,74 Mrd. USD (Prognose 17,0 Mrd. USD) von revidiert 16,52 Mrd. USD (zuvor 16,09 Mrd. USD) zu. Exporte und Importe enttäuschen! Chinas Handelsbilanz wies einen Überschuss in Höhe von 43,03 Mrd. USD nach zuvor 46,54 Mrd. USD aus. Die Exporte sanken im Jahresverglich um 8,3%, während Importe im Jahresvergleich um 8,1% fielen. Beide Tendenzen implizieren verringerte außenwirtschaftliche, aber auch binnenwirtschaftliche Aktivität. Erzeugerpreise sinken auf tiefsten Stand seit sechs Jahren Die Erzeugerpreise sanken in China per Juli im Jahresvergleich um 5,4% (Prognose 5,0%) und markierten damit den stärksten Rückgang seit sechs Jahren. Die Verbraucherpreise stiegen dagegen im Juli im Jahresvergleich um 1,6% nach zuvor 1,4% (Prognose 1,5%). Währungseinfluss Negativ Positiv Neutral Negativ Positiv Konjunkturell positiv Strukturell negativ Negativ Neutral Technik und Bias New York Far East Unterstützung Widerstand Bias EUR-USD 1.0928-1.0978 1.0950-1.0975 1.0850 1.0820 1.0800 1.1000 1.1020 1.1050 Positiv EUR-JPY 135.86-136.36 136.12-136.40 135.50 135.20 135.00 136.80 137.00 137.20 Positiv USD-JPY 124.11-124.36 124.15-124.42 124.10 123.70 123.50 125.10 125.40 125.70 Positiv EUR-CHF 1.0747-1.0788 1.0768-1.0790 1.0700 1.0680 1.0650 1.0800 1.0830 1.0870 Positiv EUR-GBP 0.7039-0.7096 0.7073-0.7085 0.7000 0.6980 0.6960 0.7100 0.7120 0.7150 Positiv US-Arbeitsmarkt - Spaniens IP überzeugt - Frankreichs Handelsbilanz ermutigend! Der Euro eröffnet heute gegenüber dem USD bei 1.0970 (08.08 Uhr), nachdem der Tiefstkurs der letzten 24 Handelsstunden bei 1.0856 im europäischen Geschäft markiert wurde. Der USD stellt sich gegenüber dem JPY auf 124.38. In der Folge notiert EUR-JPY bei 136.40. EUR-CHF oszilliert bei 1.0780. Am Freitag standen die US-Arbeitsmarktdaten im Mittelpunkt. Die Daten konnten schlussendlich nicht voll überzeugen. Die ersten Reaktionen am Devisenmarkt waren ausgeprägte USD-Käufe (Euro von 1.0950 auf gut 1.0850), die dann in der Folge noch ausgeprägtere USD-Verkäufe auslösten (1.0855 auf 1.0978).
Ihre Ansprechpartner Folker Hellmeyer Tel 0421 332 2690 folker.hellmeyer@bremerlandesbank.de Moritz Westerheide Tel 0421 332 2258 moritz.westerheide@bremerlandesbank.de Petros Tossios Tel 0421 332 2045 petros.tossios@bremerlandesbank.de Zu den Fakten: Die US-Arbeitslosenquote verharrte den Erwartungen entsprechend per Juli bei 5,3%. Monthly QaUSUNR/A 30.09.2006-31.01.2016 (UTC) Line; QaUSUNR/A; Economic Indicator(Last); (S1; S2) 31.07.2015; 5,300 9,5 9 8,5 8 7,5 7 6,5 6 5,5 5 4,5 DAX EuroStoxx50 Dow Jones Nikkei 11.490,83 3.637,80 17.373,38 20.808,69-94,27-30,67-46,37 + 84,13 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Die Arbeitslosenquote U-6 (vergleichbar mit Pendant der Eurozone) stellte sich auf 10,4% nach zuvor 10,5%. Brent Gold Silber 47,73 1.096,50 14,88-0,41 + 7,50 + 0,21 Monthly QaUSUNDPT/A Line; QaUSUNDPT/A; Economic Indicator(Last); (S1; S2) 31.07.2015; 10,400 31.07.1995-31.08.2016 (UTC) 16 15 14 13 12 11 10 TV-Termine: Kein Termin diese Woche. 9 8 7 Dax-Börsenampel: Die Partizipationsrate am US-Arbeitsmarkt verharrte auf dem Niveau von 1977 (!) bei 62,6%. Die deutsche Arbeitslosenquote ist stabil bei zunehmender Beschäftigungslage und zunehmender Partizipationsrate. Dieser Unterschied zu D birgt erhebliche Aussagekraft. Ab 10.650 Punkten Ab 11.000 Punkten Aktuell Bureau of Labor Statistics Die Beschäftigung außerhalb des Agrarsektors (Nonfarm Payrolls) legte per Juli um 215.000 Jobs zu (Prognose 223.000). Der Vormonatswert wurde von 223.000 auf 231.000 neue Jobs
revidiert. Der Chart belegt, dass es unter Schwankungen seit Beendigung des QE-Programms per Herbst letzten Jahres zu einer abnehmenden Dynamik beim Arbeitsplatzaufbau kommt. Monthly QaUSNFARM/A AbsCng; QaUSNFARM/A; Economic Indicator(Last); Rolling Periods; 1; (S1; S2) 31.07.2015; 215.000,000 31.07.2005-31.01.2016 (UTC) Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Zahlen sagen nichts über die Qualität der neu geschaffenen Stellen aus: Fakt ist, dass seit 2007 1,4 Millionen hoch bezahlte Jobs im Sektor Produktion verloren gingen. Fakt ist, dass im Sektor der Kellner und Bartender 1,4 Millionen Jobs geschaffen wurden. Entscheidend sind die geschaffenen oder verlorenen Lohnsummen, die mit den wegfallenden und geschaffenen Jobs in Verbindung stehen. Diesbezüglich darf die Entwicklung am US-Arbeitsmarkt als enttäuschend klassifiziert werden. 400.000 300.000 200.000 100.000 0-100.000-200.000-300.000-400.000-500.000-600.000-700.000-800.000 Zerohedge Fazit zum US-Arbeitsmarkt: Quantitativ sind die Daten auf ersten Blick akzeptabel. Die qualitative Komponente kann nicht überzeugen. Ergo war die zweite Marktreaktion sachlich fundiert. Spanien: Die Industrieproduktion legte per Juni im Jahresvergleich um 4,5% nach zuvor 3,4% zu. Der Indexstand der Industrieproduktion erreichte den höchsten Wert seit Juli 2011. Monthly QaESIPT/C 31.07.2010-30.09.2015 (UTC) Line; QaESIPT/C; Economic Indicator(Last); (Base Year=2010)(S1; S2) 30.06.2015; 100,848 105 102 99 96 93 90 87 84 81 78 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2010 2011 2012 2013 2014 2015 75
Frankreich: Das Handelsbilanzdefizit stellte sich per Juni auf 2,7 Mrd.Euro nach zuvor -4,0 Mrd. Euro. Damit wurde das geringste Defizit seit Juli 2009 verzeichnet. Seit 2011 ist eine sukzessive Gesundung aus der Defizitlage erkennbar. Monthly QaFRTBAL/A Line; QaFRTBAL/A; Economic Indicator(Last); (S1; S2) 30.06.2015; -2,658B 31.07.1995-31.07.2016 (UTC) EUR 1B 0-1B -2B -3B -4B -5B -6B -7B Im Gegensatz zu Deutschland legten Exporte und Importe zu, was eine erhöhte außenwirtschaftliche Aktivität signalisiert. Exporte stiegen von 37,9 Mrd. Euro auf 39,6 Mrd. Euro, während Importe eine Zunahme von 42,0 auf 42,4 Mrd. Euro verzeichneten. Der Chart der französischen Importe belegt seit circa 2011 ein verstetigtes Niveau oszillierend um 42 Mrd. Euro. Monthly QaFRIMP/A Line; QaFRIMP/A; Economic Indicator(Last); (S1; S2) 30.06.2015; 42,273B 31.07.1995-31.07.2016 (UTC) EUR 42B 39B 36B 33B 30B 27B 24B 21B 18B Der Chart der französischen Exporte belegt unter Schwankungen einen Anstieg von zutiefst 27,5 Mrd. Euro per 2009 auf nun knapp 40 Mrd. Euro. Monthly QaFREXP/A Line; QaFREXP/A; Economic Indicator(Last); (S1; S2) 30.06.2015; 39,615B 31.07.1995-31.07.2016 (UTC) EUR 36B 34B 32B 30B 28B 26B 24B 22B 20B 18B
Aktuell ergibt sich ein Szenario, das den Euro gegenüber dem USD favorisiert. Erst ein Unterschreiten der Unterstützungszone bei 1.0800-30 neutralisiert den positiven Bias des Euros. Viel Erfolg! Daten Zuletzt Konsensus Bewertung Bedeutung Sentix-Index August 18,5 20,0 10.30 Leichter Anstieg favorisiert. Mittel
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