Einfach den Index kaufen Effizientes Indextracking mit db x-trackers Eric Wiegand Wien 2008
Einfach den Index kaufen Was sind ETFs?
ETF Exchange Traded Funds: Was ist das? ETFs sind passiv gemanagte offene Investmentfonds ETFs bilden einen Index nach. Die Zielvorgabe der ETF-Anbieter ist es, die Differenz zwischen der Entwicklung der ETF-Anteile und des abgebildeten Indexes also den Tracking Error möglichst gering zu halten. Um den Tracking Error gering zu halten, sind geringe Fondskosten von hoher Bedeutung. ETFs sind vergleichbar mit Aktien, da sie börsennotiert sind und als liquide Instrumente im Sekundärmarkt gehandelt werden können. Market Maker gewährleisten täglich An- Verkaufspreise Leerverkauf der ETFs ist möglich ETF Effizient, Transparent und Flexibel!
Was sind ETFs? ETFs = Index or Tracker-Aktien Fonds Reguliert Vielfältig Kein Emittenten-Risiko Aktien Börsengehandelt Transparente Preisstellung Liquide Exchange Traded Fund (ETF)
Wer kann ETFs nutzen? Exchange Traded Fund (ETF) gleiches Instrument für alle Nutzer zu gleichen Bedingungen Institutionelle Fonds- Manager Hedge Funds Private Wealth Manager Unternehmen Privatkunden Effiziente Art an Indexentwicklung zu partizipieren
Einfach den Index kaufen Unterschied zu anderen Produkten
ETFs sind eine Alternative zu Futures ETFs Handelbar und liquide Verpflichtung zum market making Problemlose Ausführung Kontinuierliche Kursstellung Verfügbar auf fast jeden Index Creation/Rückgabe physisch: limits the impact of demand/offer. Keine Rollkosten Futures Margin requirements Mögliche Nachschusspflicht Markteinbruch Nicht jeder kann Futures handeln Komplexe Ausführung: daily mark-to-market valuation Nicht auf jeden Index verfügbar Mögliche Illiquidität Einflüsse von Dividenden und free risk rate
Investment Products Group Aktiv vs. Passiv
Warum passives Investieren funktioniert Ein Null-Summen-Spiel Performance aktiver Manager schwankt meist um den Marktdurchschnitt Likelihood Below the market 10% = Market Performance Better than the market
Kosten des aktiven Managements Art des Fonds (#ETFs) USA Abbildung 45: Kosten von ETFs vs. Open-End Mutual Funds in den USA Exchange-Traded Funds* US Broad Market ETFs (11) US Large Cap ETFs (31) US Mid Caps ETFs (11) US Small Cap ETFs (12) Custom (23) Value/Growth ETFs (46) US Sector ETFs (132) International Equity ETFs (70) All Equity ETFs Fixed Income ETFs (6) Commodities (1) Gesamt ETF Open-end Mutual Funds** Actively Managed Domestic Equity Actively Managed International Equity Passive/Indexed Domestic Equity Passive/Indexed International Equity Passive/Indexed Fixed Income Durchschnittl. Kosten (bps) 30 51 46 41 55 31 49 53 47 17 55 46 155 189 75 95 39 Art des Fonds (#ETFs) Europe Abbildung 24: Kosten von ETFs vs. Open-End Mutual Funds in Europa Exchange-Traded Funds* European Sector Exposure (65) Eurozone Sector Exposure (17) US Sector Exposure (3) Global Exposure (6) Country Exposure Europe (41) Country Exposure United States (8) International / Emerging Markets (35) Style (23) Regional Exposure Europe (12) Regional Exposure Eurozone (19) Fixed Income (34) Commodities (9) All Equity Gesamt ETF Open-End Mutual Funds** Average Active Fund TER Average Index Fund TER Average Bond Fund TER Durchschnittl. Kosten (bps) 40 47 55 54 39 45 67 40 47 43 18 43 46 42 191 100 109 Quelle: Morningstar, Morgan Stanley Investment Strategies. * Stand Ende Dezember 2006; ** Stand Ende Juni 2006 Obwohl diese Investments ETFs sehr ähnlich sind, sind sie nicht identisch mit ETFs. Quelle: Fitzrovia, Morgan Stanley Investment Strategies. * Stand Ende Dezember 2006; ** Stand Ende Juni 2006 Obwohl diese Investments ETFs sehr ähnlich sind, sind sie nicht identisch mit ETFs.
Bedeutung der Kosten Kosten mindern die Performance Nach Kosten liegen die meisten aktiven Manager unter dem Marktdurchschnitt Wahrscheinlichkeit unterdurchschnittlich überdurchschnittlich 8.8% 10% = Wertentwicklung des Marktes Auswirkung der Kosten
US-Aktienfonds vs. S&P 500 10 Jahre bis 31. Dezember 2006 (Nach Gebühren) 45 40 34 87% schlechter (183 Funds) 13% besser (28 Funds) # of Funds 30 25 20 15 S&P 500 10 5 0 <-8-8 to -6-6 to -5-5 to -4-4 to -3-3 to -2-2 to -1-1 to 0 0 to 1 1 to 3 3 to 5 >5 Annualisierte jährliche Performance (%) Quelle: Lipper, S&P und The Vanguard Group S&P 500,, Bruttodividenden reinvestiert Auswahl: US Aktienfonds registriert in Österreich, Belgien, Frankreich, Deutschland, Irland, Italien, Luxemburg, Portugal, Spanien, Schweiz, Niederlande, Vereinigtes Königreich und Offshore
Index-tracking vs. aktives Investieren (Performance nach Kosten, inkl. Überlebens-Minimum) Anteil eur. Fonds die schlechter waren als Ihr Vergleichsindex 100 80 76% 84% 74% 82% 85% 87% 60 40 20 0 3 yrs 5 yrs 10 yrs MSCI Europe Index S&P 500 Index Stand zum 31. Dezember 2006 Quelle: Lipper, S&P und The Vanguard Group S&P 500,, Bruttodividenden reinvestiert Auswahl: US Aktienfonds registriert in Österreich, Belgien, Frankreich, Deutschland, Irland, Italien, Luxemburg, Portugal, Spanien, Schweiz, Niederlande, Vereinigtes Königreich und Offshore
US-Aktienfonds vs. S&P 500 Annualisierte jährliche Performance (%) Anteil der Outperformer (30.3.2007) 50% 43% 45% 40% 34% 35% 30% 24% 25% 27% 20% 19% 18% 11% 13% 14% 10% 0% Welt USA Europa Asien ex. Japan Japan Globale EM Über 5 Jahre Über 10 Jahre Quelle: Lipper, S&P und The Vanguard Group S&P 500,, Bruttodividenden reinvestiert Auswahl: US Aktienfonds registriert in Österreich, Belgien, Frankreich, Deutschland, Irland, Italien, Luxemburg, Portugal, Spanien, Schweiz, Niederlande, Vereinigtes Königreich und Offshore
Index-tracking vs. aktives Investieren Tracking Error eur. Aktienfonds zum MSCI Europe 9,0 % 8,0 % 7,0 % 6,0 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % 2001 2004 2007
2. Fondsmanager beginnen passive Instrumente zu nutzen Wieso aktive Manager passive Investment-Instrumente nutzen sollten Durchschnittl. TE (über-/unterperformance) 4.0% 3.5 % 3.0 % 2.5 % 2.0 % 1.5 % 1.0 % 0.5 % 0.0 % 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % 0 % B A C 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 Anzahl der Aktien im aktiven Portfolio A Optimist C Pessimist B Realist Quelle: Roland Rousseau: Alpheta Rising, Deutsche Bank Company Research, 2007.
Fondsmanager beginnen passive Instrumente zu nutzen 10 Wege, um die Vorteile von ETFs zu nutzen Für kurzfristiges Liquiditätsmanagement Asset allocation Core-satellite Ansatz Hedging Trading Alternative zu Derivaten Long-Short Strategien Ertragssteigerung durch Verleihung von ETFs Sector allocation Nachbilden von Investment-Strategien
Investment Products Group Core Satellite
Core Satellite Strategien Konservativ: Vergleichsindex Rentenmarkt Satellite 1 Core-Anteil gibt dem Portfolio die Sicherheit Satellite 4 CORE 80% Satellite 2 Satellite Anteil soll für die Outperformance sorgen Satellite 3 Core: 80% db x-trackers iboxx Eurozone Satellite 1: 5% db x-trackers EONIA Satellite 2: 5% db x-tracker DBLCI OY ETF Satellite 3: 5% db x-trackers MSCI World Satellite 4: 5% db x-trackers SHORTDAX
Core Satellite Strategien Dynamisch: Vergleichsindex MSCI World Satellite 1 Core-Anteil gibt dem Portfolio die Sicherheit Satellite 4 CORE 70% Satellite 2 Satellite Anteil soll für die Outperformance sorgen Satellite 3 Core: 70% db x-trackers MSCI WORLD ETF Satellite 1: 7,5% db x-trackers DAX ETF Satellite 2: 7,5% db x-tracker DJ O STOXX50 Satellite 3: 7,5% db x-trackers Nifty50 ETF Satellite 4: 7,5% db x-trackers DBLCI OY ETF
Verfügbare Länder ETFs von db x-trackers Index DAX ETF SHORTDAX ETF SMI ETF S&P/MIB INDEX ETF SLI ETF FTSE 100 ETF FTSE 250 ETF FTSE ALL-SHARE ETF S&P/ASX 200 FTSE/XINHUA CHINA 25 ETF 0.15% 0.40% 0.30% 0.30% 0.35% 0.30% 0.35% 0.40% 0.50% 0.60% Managementfee Fonds- Währung CHF CHF GBP* GBP* GBP* AUD ** WKN DBX1DA DBX1DS DBX1SM DBX1MB DBX1AA DBX1F1 DBX1F2 DBX1FA DBX1A2 DBX1FX Dividenden Ausschüttend Ausschüttend Ausschüttend Ausschüttend Ausschüttend Ausschüttend Bloomberg XDAX GY XSDX GY XSMI GY XMIB GY XSLI GY XUKX GY XMCX GY XASX GY XAUS GY XX25 GY Reuters XDAX.DE XSDX.DE XSMI.DE XMIB.DE XSLI.DE XUKX.DE XMCX.DE XASX.DE XAUS.DE XX25.DE S&P CNX NIFTY ETF 0.85% ** DBX1NN XNIF GY XNIF.DE MSCI USA TRN INDEX ETF 0.30% ** DBX1MU XMUS GY XMUS.DE S&P 500 SHORT ETF 0.50% DBX1AB XSPS GY XSPS.DE MSCI JAPAN TRN INDEX ETF 0.50% ** DBX1MJ XMJP GY XMJP.DE MSCI TAIWAN TRN INDEX ETF 0.70% ** DBX1MT XMTW GY XMTW.DE MSCI BRAZIL TRN INDEX ETF 0.70% ** DBX1MR XMBR GY XMBR.DE MSCI KOREA TRN 0.65% DBX1K2 XMKO GY XMKO.DE MSCI RUSSIA CAPPED 0.65% DBX1AF Ausschüttend XMRC GY XMRC.DE FTSE VIETNAM * Handel an der LSE in Pfund möglich ** Handel an LSE und an der SWX in möglich 0.85% DBX1AG XFVT GY XFVT.DE NEU ab Februar 2008
Verfügbare Regionen ETFs von db x-trackers Index Management-fee Fonds- Währung WKN Dividenden Bloomberg Reuters DJ O STOXX50 ETF 0.15% DBX1EU Ausschüttend XESX GY XESX.DE DJ O STOXX 50 SHORT ETF 0.40% DBX1SS XSSX GY XSSX.DE DJ O STOXX SELECT DIVIDEND 30 ETF 0.35% DBX1D3 Ausschüttend XD3E GY XD3E.DE DJ STOXX GLOBAL SELECT DIVIDEND 100 ETF 0.50% DBX1DG Ausschüttend XGSD GY XGSD.DE FTSE ALL-WORLD EX UK 0.40% GBP DBX1AQ XWXU LN XWXU.L MSCI OPE MID CAP TRN 0.40% DBX1AT XEUM GY XEUM.DE MSCI OPE SMALL CAP TRN 0.40% DBX1AU XXSC GY XXSC.DE MSCI OPE TRN INDEX ETF 0.30% ** DBX1ME XMEU GY XMEU.DE MSCI WORLD TRN INDEX ETF 0.50% ** DBX1MW XMWO GY XMWO.DE MSCI EMERGING MARKETS TRN INDEX ETF 0.70% ** DBX1EM XMEM GY XMEM.DE MSCI EM ASIA TRN INDEX ETF 0.70% ** DBX1MA XMAS GY XMAS.DE MSCI EM LATAM TRN INDEX ETF 0.70% ** DBX1ML XMLA GY XMLA.DE MSCI EM EMEA TRN INDEX ETF 0.70% ** DBX1EA XMEA GY XMEA.DE S&P SELECT Frontier 0.95% DBX1A9 XSFR GY XSFR.DE ** Handel an LSE und an der SWX in möglich NEU ab Februar 2008
Verfügbare Sektoren ETFs von db x-trackers Index Managementfee Fonds- Währung WKN Dividenden Bloomberg Reuters DJ STOXX 600 BANKS ETF 0.30% DBX1SF XS7R GY XS7R.DE DJ STOXX 600 BANKS SHORT ETF 0.50% DBX1AH XS7S GY XS7S.DE DJ STOXX 600 BASIC RESOURCES ETF 0.30% DBX1SB XSPR GY XSPR.DE DJ STOXX 600 FOOD & BEVERAGE ETF 0.30% DBX1FB XS3R GY XS3R.DE DJ STOXX 600 HEALTH CARE ETF 0.30% DBX1SH XSDR GY XSDR.DE DJ STOXX 600 HEALTH CARE SHORT ETF 0.50% DBX1AJ XSDS GY XSDS.DE DJ STOXX 600 INDUSTRIAL GOODS ETF 0.30% DBX1S0 XSNR GY XSNR.DE DJ STOXX 600 INSURANCE ETF 0.30% DBX1SN XSIR GY XSIR.DE DJ STOXX 600 OIL & GAS ETF 0.30% DBX1SG XSER GY XSER.DE DJ STOXX 600 OIL & GAS SHORT ETF 0.50% DBX1AJ XSES GY XSES.DE DJ STOXX 600 TECHNOLOGY ETF 0.30% DBX1TE XS8R GY XS8R.DE DJ STOXX 600 TECHNOLOGY SHORT ETF 0.50% DBX1AL XS8S GY XS8S.DE DJ STOXX 600 TELECOMMUNICATIONS ETF 0.30% DBX1ST XSKR GY XSKR.DE DJ STOXX 600 TELECOMM. SHORT ETF 0.50% DBX1AM XSKS GY XSKS.DE DJ STOXX 600 UTILITIES ETF 0.30% DBX1SU XS6R GY XS6R.DE NEU ab Februar 2008
Rohstoff, Währungs, Themen und Sharia-konforme ETFs von db x-trackers Index Managementfee Fonds- Währung WKN Dividenden Bloomberg Reuters Rohstoff ETF DBLCI OY BALANCED ETF 0.55% DBX1LC XDBC GY XDBC.DE Währungs ETFs Currency Valuation ETF 0.30% DBX1AW XVAL GY XVAL.DE Currency Momentum ETF 0.30% DBX1AX XMOM GY XMOM.DE Currency Carry ETF 0.30% DBX1AY XCCC GY XCCC.DE Currency Returns ETF 0.30% DBX1AZ XCCE GY XCCR.DE Themen ETFs LPX MM Private Equity 0.70% DBX1AN XLPE GY XLPE.DE S&P Global Infrastructure 0.60% DBX1AP XSGI GY XSGI.DE Sharia-konforme ETFs S&P Europe 350 Shariah 0.50% DBX1A3 XSHE GY XSHE.DE S&P Japan 500 Shariah 0.50% DBX1A4 XSHJ GY XSHJ.DE S&P 500 Shariah 0.50% DBX1A5 XSHU GY XSHU.DE DJ Islamic Market Titans 100 0.50% DBX1A6 XIMT GY XIMT.DE NEU ab Februar 2008
Verfügbare Fixed Income ETFs von db x-trackers Total Return Index Managementfee Fonds- Währung ISIN Bloomberg Reuters iboxx Eurozone 0.15% LU0290355717 XGLE GY XGLE.DE iboxx Eurozone 1-3 0.15% LU0290356871 X13E GY X13E.DE iboxx Eurozone 3-5 0.15% LU0290356954 X35E GY X35E.DE iboxx Eurozone 5-7 0.15% LU0290357176 X57E GY X57E.DE iboxx Eurozone 7-10 0.15% LU0290357259 X710 GY X710.DE iboxx Eurozone 10-15 0.15% LU0290357333 X105 GY X105.DE iboxx Eurozone 15+ 0.15% LU0290357507 X15E GY X15E.DE iboxx Eurozone 25+ 0.15% LU0290357846 X25E GY X25E.DE iboxx Global Inflation-Linked Index in 0.25% LU0290357929 XGIN GY XGIN.DE iboxx Euro Inflation-Linked 0.20% LU0290358224 XEIN GY XEIN.DE iboxx Euro Germany Covered 0.15% LU0321463506 XBCT GY XBCT.DE iboxx Gilts 0.20% GBP LU0321464066 XBUT GY XBUT.DE iboxx UK Gilt Inflation-Linked* 0.25% GBP LU0321464223 XBUI GY XBUI.DE NEU ab Februar 2008
Verfügbare db x-trackers ETFs auf Geldmarkt und Kreditderivate Total Return Index Managementfee Fonds- Währung ISIN Bloomberg Reuters EONIA 0.15% LU0290358497 XEON GY XEON.DE Fed Funds Effective Rate 0.15% LU0321465469 XFFE GY XFFE.DE Sonia 0.15% GBP LU0321464652 XSTR GY XSTR.DE itraxx Europe Main 0.18% LU0290358653 XTXE GY XTXE.DE itraxx Europe 5-year Short 0.18% LU0321462102 XTE5 GY XTE5.DE itraxx Europe HiVol 0.21% LU0290358737 XTXH GY XTXH.DE itraxx HiVol 5-year Short 0.21% LU0321462441 XTH5 GY XTH5.DE itraxx Europe Cross Over 0.24% LU0290359032 XTXC GY XTXC.DE itraxx Crossover 5-year Short 0.24% LU0321462870 XTC5 GY XTC5.DE NEU ab Februar 2008
Einfach den Index kaufen db x-trackers auf Short Indizes
ETFs auf Short-Indizes ShortDAX und DJ Euro STOXX 50 Short Produktinnovation Erste europaweite Short ETFs Short Indizes reflektieren die tägliche inverse Veränderung der Long Indizes Short Indizes berücksichtigen Zinseinnahmen auf die durch die Short Position entstehenden Cash-Bestände, sowie auf die zur Verfügung gestellte Liquidität Indexverzinsung daher: 2 mal EONIA (8, 08% 29. Februar 2008) Short gehen ohne die Verwendung von Derivaten perfekt geeignet für Manager von UCITS Fonds Hedging Instrument hedgen des Portfolio Exposures gegen Marktschwankungen Wetten auf fallende Märkte eingehen Attraktive Verzinsung des eingesetzten Kapital in seitwärts laufenden Märkten DAX Short DAX ETF + 2x EONIA
db x-trackers: Aktien ETFs Flagship Fonds: Short DAX ETF Vergleich Long vs. Short Index Performance
db x-trackers auf Emerging Markets
db x-trackers: Equity ETFs Flagship Fonds: Emerging Markets ETFs Weltweite Marktabdeckung MSCI EM LATAM TRN INDEX ETF Mexiko Kolumbien Brasilien Peru Argentinien Polen Tschech. Rep. Ungarn Türkei Israel Jordanien Ägypten Marokko Südafrika Russland MSCI EM EMEA TRN INDEX ETF Indien Pakistan Vietnam MSCI EM ASIA TRN INDEX ETF Korea Taiwan China Thailand Philippinen Malaysia Indonesien Chile - Individuelle Länder ETFs erhältlich - Enthalten im MSCI Emerging Markets TRN Index ETF
db x-trackers S&P Select Frontier Top 10 Bestandteile in % Fonds Informationen: MANAGEMENTGEBÜHR FONDSWÄHRUNG DIVIDENDE UCITS III NAV/INDEX QUOTE HANDELSWÄHRUNG HANDELSPLÄTZE ISIN ZEITPUNKT DER AUFLAGE 0.95% Konform Ca.1/100 /GPB Frankfurt, London LU0328476410 Februar 2008 S&P Select Frontier Pakistan (16%) Kolumbien (9) VAE (29%) Zypern(21%) Index Informationen: ENTHALTENE WERTE NR. OF COUNTRIES MARKTKAPITALISIERUNG 30 9 46.93 Mrd. $ Jordanien (13.23%) Kasachstan (14%) - Individuelle Länder ETFs erhältlich - Enthalten im MSCI Emerging Markets TRN Index ETF
Verfügbare Emerging Markets ETFs von db x-trackers db x-trackers auf Emerging Markets: db x-trackers ETFs auf Emerging Markets können nun an der LSE, SWX, Borsa Italiana und auf Xetra gehandelt werden Deutsche Bank ermöglicht außerdem enge Handelspannen sowie hohe Liquidität für OTC Transaktionen Index MSCI EMERGING MARKETS TRN INDEX ETF MSCI EM ASIA TRN INDEX ETF MSCI EM LATAM TRN INDEX ETF MSCI EM EMEA TRN INDEX ETF S&P CNX NIFTY ETF MSCI Korea ETF FTSE/XINHUA CHINA 25 ETF MSCI TAIWAN TRN INDEX ETF MSCI BRAZIL TRN INDEX ETF FTSE VIETNAM MSCI RUSSIA S&P Select Frontier Handels- Währung Xetra SWX, LSE n/a n/a n/a Fonds Währung ISIN LU0292107645 LU0292107991 LU0292108619 LU0292109005 LU0292109690 LU0292100046 LU0292109856 LU0292109187 LU0292109344 LU0322252924 LU0322252502 LU0328476410 Managemen t Gebühr 0,70 % 0,70 % 0,70 % 0,70 % 0,85 % 0,65 % 0,60 % 0,70 % 0,70 % 0.85% 0.65% 0.95% Bloomberg XMEM GY XMAI GY XMLA GY XMEA GY XNIF GY XMKO GY XXXI GY XMTW GY XMBR GY XFVT GY XMRC GY XSFR GY Reuters XMEM.DE XMAI.DE XMLA.DE XMEA.DE XNIF.DE XMKO.DE XXXI.DE XMTW.DE XMBR.DE XVFT.DE XMRC.DE XSFR.DE Alle Emerging Market ETFs sind NEU ab Februar 2008
db x-trackers S&P Global Infrastructure Index LAND Deutschland Spanien Italien USA Australien Top 10 Bestandteile in % SEKTOR Utilities Transportation Transportation Energy Transportation WERT E.On AG Abertis Infrastructure, S.A. Atlantia Williams Cos. Macquarie Infrastructure Group % ANTEIL 5.29 4.82 4.57 4.15 3.92 Fonds Informationen: MANAGEMENTGEBÜHR FONDSWÄHRUNG DIVIDENDE UCITS III NAV/INDEX QUOTE HANDELSWÄHRUNG 0.60% Konform Ca.1/100 /GPB Kanada Frankreich USA Australien Energy Utilities Energy Transportation TransCanada Corporation Suez SA El Paso Corp. Transurban Group 3.91 3.31 2.88 2.88 HANDELSPLÄTZE ISIN ZEITPUNKT DER AUFLAGE Frankfurt, London LU0322253229 Februar 2008 Kanada Energy ENBRIDGE INC. 2.82 S&P Global Infrastructure Index Index Informationen: USA (20,50%) Deutschland (8,84%) Spanien (10.92%) Italien (7.10%) Japan (6.88%) Frankreich (6.77%) ENTHALTENE WERTE NR. OF COUNTRIES MARKTKAPITALISIERUNG 73 22 1.034,94 Mrd. $ Australien (9.94%) Kanada (6.95%) China (6.74%)
db x-trackers LPX MM Private Equity ETF Top 10 Bestandteile in % LAND WERT % ANTEIL Charakteristik des Index UK USA Frankreich Frankreich Kanada USA UK Schweiz Schweden USA 3i Group American Capital Strategies Eurazeo Wendel Onex Allied Capital KKR Partners Group Holding AG Ratos The Blackstone Group L.P. Abgedeckte Regionen USA (27,81%) Kanada (6,49%) UK (25,72%) Schweiz (5,67%) 10,36% 10,14% 9,45% 8,94% 6,49% 5,99% 5,75% 5,67% 5,25% 5,03% Japan (4,76%) Belgien (2,58%) Frankreich (18,38%) Schweden (5,25%) Australien (2,38%) GETRACKTER INDEX LPX Major Market Index Fonds Informationen: MANAGEMENTGEBÜHR FONDSWÄHRUNG DIVIDENDE UCITS III NAV/INDEX QUOTE HANDELSWÄHRUNG HANDELSPLÄTZE ISIN ZEITPUNKT DER AUFLAGE MARKTKAPITALISIERUNG WERTE 25 weltweit liquideste börsengelistete Private Equity Firmen 0.70% Konform Ca.1/10 /GPB Frankfurt, London LU0322250712 Februar 2008 40,02 Mrd. $
db x-trackers auf den Geldmarkt
EONIA TOTAL RETURN INDEX ETF - Im Vergleich zu Geldmarktfonds und -konten Zugang für jeden Investor: Attraktive Geldanlage für private und institutionelle Investoren Flexibeler Investmenthorizont: Keine Mindest- oder Höchstlaufzeiten, tägliche Verfügbarkeit durch börsentägliche Liquidität Keine Anlagebegrenzung: Geldmarkt-Investition ohne Volumensbegrenzung (kein Mindest- oder Höchstbetrag) Fonds-Sondervermögen: Der Anleger ist durch das Sondervermögen des Fonds gegen das Emittentenrisiko abgesichert Attraktive Rendite: EONIA momentan bei 4.02% Stand 25.01.2008 Höhere Verzinsung als die durchschn. Tagesgeldanlage (Zinssatz: 3,24% p.a. Quelle: www.fmh.de) Günstige Kostenstruktur: Die Managementgebühr des EONIA ETF beträgt nur 0.15% pro Jahr
(1) EONIA Total Return Index ETF ETF Beschreibung Der EONIA Total Return Index wurde am 31. Dezember 1998 mit einem Stand von 100 aufgelegt. Entwicklung des EONIA ETFs seit 2000 Stand 31. Oktober 2007
(1) EONIA Total Return Index ETF Stabile Performance während der jüngsten Kreditknappheit Aufgrund seiner innovativen Struktur wurde der EONIA Total Return Index ETF von den jüngsten Ereignissen auf dem Kreditmarkt nicht beeinträchtigt.
(1) SONIA Total Return Index ETF ETF Beschreibung Der ETF auf den SONIA Total Return Index bildet eine täglich rollierende Anlage ab, welche mit dem SONIA-Zinsatz abzüglich 15 Basispunkte verzinst wird (Stand 31. Oktober 2007: SONIA-Satz = 5,808%). Der Zins wird auf täglicher Basis berechnet und reinvestiert. Der Sterling Overnight Index Average ist der gewichtete Durchschnittsatz aller unbesicherten Tagesgeldausleihungen in Pfund Sterling, die über Mitgliedsunternehmen der WMBA mit allen Gegenparteien, in einem Mindestvolumen von 25 Mio., in London getätigt werden. Der ETF ist in GBP denominiert in % Entwicklung des SONIA seit 2006 (30-Tages-Durchschnitt) 6.0 5.8 5.6 5.4 5.2 5.0 4.8 4.6 4.4 4.2 4.0 Jan 06 May 06 Sep 06 Jan 07 May 07 Sep 07 Stand 31. Oktober 2007 SONIA (30-Tages-Durchschnitt)
(1) FED FUNDS EFFECTIVE RATE Total Return Index ETF ETF Beschreibung Der ETF auf den Federal Funds Effective Rate Total Return Index bildet eine täglich rollierende Anlage ab, welche zur Federal Funds Effective Rate abzüglich 15 Basispunkte verzinst wird (Stand 31. Oktober 2007: FED FUNDS EFFECTIVE RATE = 4,60%). Der Zins wird auf täglicher Basis berechnet und reinvestiert. Die Federal Funds Effective Rate ist der kurzfristige Geldmarktreferenzzinssatz in den USA. Sie stellt den gewichteten durchschnittlichen Tagesgeldzinssatz dar, zu dem Federal Funds innerhalb eines Tages effektiv gehandelt werden. Der ETF ist in denominiert Entwicklung der Federal Funds Effective Rate seit 2006 (30-Tages-Durchschnitt) 6 5 4 in % 3 2 1 0 Feb. 04 Aug. 04 Feb. 05 Aug. 05 Feb. 06 Aug. 06 Feb. 07 Aug. 07 Stand 31. Oktober 2007 Federal Funds Effective Rate US (30-Tages-Durchschnitt)
(1) Einsatzmöglichkeit: Währungs-ETFs 170 160 150 140 130 120 110 100 Jan 99 Apr 00 Jul 01 Oct 02 Jan 04 Apr 05 Jul 06 Oct 07 SONIA Total Return Index ETF Aufgrund der GBP Denominierung des SONIA Total Return Index ETFs kann er auch als Währungs-ETF eingesetzt werden. Hierzu würde der ETF in gehandelt. Durch einen solchen Trade profitiert der Anleger auch von Aufwertungen des britischen Pfund gegenüber dem Euro. SONIA Total Return Index SONIA Total Return Index 170 FED FUNDS EFF. RATE Total Return Index ETF Aufgrund der Denominierung des FED FUNDS EFFECTIVE RATE Total Return Index ETFs kann dieser ebenfalls als Währungs-ETF eingesetzt werden. Hierzu würde der ETF in gehandelt. Durch einen -Trade des ETFs profitiert der Anleger auch von Aufwertungen des US-Dollar gegenüber dem Euro. Stand 31. Oktober 2007 160 150 140 130 120 110 100 Jan 99 Apr 00 Jul 01 Oct 02 Jan 04 Apr 05 Jul 06 Oct 07 Fed Funds Effective Rate Total Return Index () Fed Funds Effective Rate Total Return Index
(1) Einsatzmöglichkeit: Währungs-ETFs Beispiel Fed Funds Effective ETF Der ETF auf den Federal Funds Effective Rate Total Return Index bildet eine täglich rollierende Anlage ab, welche zur Federal Funds Effective Rate abzüglich 15 Basispunkte verzinst wird. Anlage 1.000.000 Euro bei 4% Dollar bewegt sich nicht Dollar steigt Dollar faellt Zinsen 4,00% 1,50 1,40 1,60 in % 0% 7,14% -6,25% 1 Jahr Zins in 60.000,00 60.000,00 60.000,00 1 Jahr Anlage in 1.560.000,00 1.560.000,00 1.560.000,00 1 Jahr Zins in 40.000,00 42.857,14 37.500,00 1 Jahr Anlage 1.000.000,00 1.071.428,57 937.500,00 Total 1.040.000,00 1.114.285,71 975.000,00 in % 4,00% 11,43% -2,50%
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Wichtige Hinweise 2007 Deutsche Bank AG Die vorliegende Präsentation und die darin enthaltenen Informationen stellen keine Anlageberatung dar und bieten lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung der in diesem Dokument vorgestellten Fixed IncomeExchange Traded Funds. Eine Anlageentscheidung sollte nur auf der Grundlage der Informationen aus dem jeweiligen ausführlichen Verkaufsprospekt und den Vereinfachten Verkaufsprospekten der db x-trackers II getroffen werden, die eine umfassende Beschreibung der Fondsbedingungen enthalten. Diese erhalten Sie kostenlos bei Ihrem Berater in den Investment & FinanzCentern der Deutschen Bank oder bei der Deutsche Bank AG, TSS/Global Equity Services, Taunusanlage 12, 60325 Frankfurt am Main. Für weitere Informationen steht Ihnen Ihr persönlicher Berater gerne zur Verfügung. db x-trackers wurde als Marke der Deutsche Bank AG beim Deutschen Marken- und Patentamt angemeldet. Emittentin der Fixed Income ETFs ist db x-trackers II, eine nach Luxemburger Recht gegründete Investmentgesellschaft, bei der es sich nach dem Gesetz um eine société d'investissement à capital variable (SICAV) handelt. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung der Deutsche Bank AG wieder, die ohne vorherige Ankündigung geändert werden kann. Obwohl die vorstehenden Angaben Quellen entnommen wurden, die als zuverlässig erachtet werden, kann für deren Richtigkeit, Vollständigkeit und Angemessenheit keine Gewähr übernommen werden. Deutsche Bank und ihre derzeitigen und zukünftigen Tochter-, Mutter- oder verbundenen Gesellschaften, Geschäftsbereiche, Führungskräfte, Vorstandsmitglieder, Bevollmächtigte und/oder Mitarbeiter übernehmen keinerlei Haftung in Bezug auf dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sowie für mögliche Fehler oder Auslassungen oder für wie auch immer im Vertrauen hierauf entstandene Schäden, vorbehaltlich geltender Gesetze und Vorschriften. Aus der Wertentwicklung des jeweils zugrunde liegenden Index in der Vergangenheit kann nicht auf zukünftige Erträge geschlossen werden. Für eine hierin beschriebene Struktur können keine positiven Anlageergebnisse zugesichert werden. Diese Präsentation ist nicht zur Verbreitung an Staatsbürger der USA oder Kanada oder in diesen Ländern ansässige Personen bestimmt und nicht an diese zu richten. Diese Präsentation stellt, unter anderem, weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots oder eine Transaktionsempfehlung dar. Anlagestrategien beinhalten zahlreiche Risiken. Potenzielle Anleger oder Kontrahenten sollten die Auswirkungen von geplanten Transaktionen verstehen und diese mit ihrem/n Steuer-, Rechts-, Finanz- oder sonstigen Berater(n) erörtern. Deutsche Bank kann als Market Maker für Instrumente agieren oder handelt mit Instrumenten, die mit hierin erwähnten Fondsanteilen oder Derivaten wirtschaftlich verbunden sind, und/oder unterhält Investment Banking- oder andere Beziehungen zu Emittenten der jeweiligen Wertpapiere. Deutsche Bank managt aktiv verschiedene Risiken und handelt im Zeitraum zwischen Empfang dieser Präsentation und der Erteilung eines Auftrags unter Umständen bisweilen mit in diesem Dokument erwähnten Wertpapieren oder mit diesen verbundenen Instrumenten. Obgleich die Handels- und Hedging-Aktivitäten der Deutschen Bank nicht mit der Absicht durchgeführt werden, die Kurse maßgeblich zu beeinflussen, könnten diese Aktivitäten Auswirkungen auf die für Transaktionen in verbundenen Wertpapieren oder Fondsanteilen zu zahlenden oder zu erhaltenden Preise haben.
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