Nur für professionelle Anleger Indexleitfaden Seite 1 Indexleitfaden
Einführung Börsenindizes bilden Ausschnitte globaler Märkte ab und machen diese transparent und vergleichbar. Sie stellen damit Kennziffern der Kursentwicklung von zugrunde liegenden Vermögenswerten dar und folgen in ihrer Berechnung einem formelhaft hinterlegten Regelwerk. Ausgangspunkt für die Kalkulation von Börsenindizes bildet dabei stets eine bestimmte Basisperiode, deren Werte mit Punkte bezeichnet werden. Typische Indizes, die z.b. Branchen, Themen oder Regionen abdecken, werden mittlerweile durch eine Vielzahl an Indizes ergänzt, die Anlagestrategien verfolgen. In regelmäßigen Abständen wird die Indexzusammensetzung auf ihre Aktualität hin geprüft und gegebenenfalls angepasst. Die jeweiligen Entscheidungskriterien lassen sich den Regelwerken der Indexanbieter entnehmen. In diesen wird unter anderem festgelegt aus welchem Anlageuniversum die Indexkomponenten stammen und unter welchen Umständen es zu Indexanpassungen kommt. Glossar Allgemein unterscheidet man zwischen Performance-Index (engl. Total Return Index) und Preis- Index zuweilen auch Kurs-Index genannt. (engl. Price Index). Diese Arten der Indizes unterscheiden sich vor allem im Umgang mit Dividenden- bzw. Zinszahlungen und deren Auswirkungen auf die Wertenwicklung der Indizes. Performance-Index Dividenden- oder Zinszahlungen der im Index enthaltenen Wertpapiere werden in den jeweiligen Wertpapieren auf kalkulatorischer Basis reinvestiert. Somit erhält der Anleger Informationen über die absolute Wertentwicklung des abgebildeten Marktes aus Kursänderungen und Erträgen. Bei der Berechnung eines Performance-Index existieren unterschiedliche Reinvestitionsquoten, um mögliche Steuerabschläge berücksichtigen zu können. Begrifflich sind der Nettoperformance-Index (engl. Net Total Return) und der Bruttoperformance-Index (engl. Gross Total Return) voneinander zu trennen. Der Bruttoperformance-Index lässt die auf Anlegerebene ggf. anfallenden Steuerabschläge unberücksichtigt, die Reinvestitionsquote beträgt somit 100% der ausgezahlten Dividenden oder Zinsen. Der Nettoperformance-Index berücksichtigt bei der Berechnung lokale Quellensteuersätze, welche von der Bruttoperformance abgezogen werden. Kurs-Index In die Berechnung eines Kursindex gehen ausschließlich die aktuellen Preise der Wertpapiere ein. Dividenden- oder Zinszahlungen werden bei der Index-Berechnung außer Acht gelassen. Diese Indizes bilden also auch die bei Dividenden- oder Zinszahlungen üblichen Kursabschläge ab. Bei einer Ausschüttung an die Anleger erfolgt eine entsprechende Abwertung. Seite 2 Indexleitfaden
Renten-Indizes Deutsche, Französische und Europäische Indizes auf der Zinsstrukturkurve Rendite in % 5,0 4,5 4,0 3,5 Eurozone 5-7 3,0 Eurozone 3-5 2,5 Eurozone 1-3 Eurozone 7-10 Eurozone Overall Eurozone 10+ Deutschland 10+ 2,0 Frankreich 5-10 Frankreich Overall 1,5 Frankreich 3-5 Deutschland 5-10 Frankreich 1-3 Deutschland Overall 1,0 Deutschland 3-5 0,5 Deutschland 1-3 Deutschland Money 0,0 Market 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 Restlaufzeit in Jahren Quelle: Deutsche Börse AG, International Index Company (IIC), Stand 30.09.2011 Seite 3 Indexleitfaden
Europäische Staatsanleihen Markit iboxx Liquid Sovereign Diversified Die Markit iboxx Liquid Sovereign Diversified Indizes umfassen in Euro lautende Staatsanleihen von Ländern der Eurozone mit unterschiedlichen Restlaufzeiten. Kurzfristige, mittelfristige und langfristige Staatsanleihen werden zu Laufzeitbändern zusammengefasst. Die Markit iboxx Liquid Sovereign Diversified Indizes bilden somit die gesamte Zinsstrukturkurve nach. Berechnungslogik Die Berechnung der Indizes erfolgt durch die International Index Company (IIC). Indexuniversum Auswahlkriterien Übergreifend - Hochliquide in Euro lautende Staatsanleihen von Ländern der Eurozone mit einem ausstehenden Volumen von mindestens 2 Mrd. EUR - Nur Plain Vanilla -Anleihen Zum Zeitpunkt der Indexanpassung müssen die Anleihen mindestens Investment Grade (Rating von BBB- oder besser) aufweisen. Es werden maximal je 25 Anleihen in die Indizes aufgenommen. Overall Euroland Staatsanleihen mit einer Restlaufzeit zwischen 1 und 10 Jahren 1-3 Euroland Staatsanleihen mit einer Restlaufzeit zwischen 1 und 3 Jahren 3-5 Euroland Staatsanleihen mit einer Restlaufzeit zwischen 3 und 5 Jahren 5-7 Euroland Staatsanleihen mit einer Restlaufzeit zwischen 5 und 7 Jahren 7-10 Euroland Staatsanleihen mit einer Restlaufzeit zwischen 7 und 10 Jahren 10+ Euroland Staatsanleihen mit einer Restlaufzeit von mehr als 10 Jahren Anzahl der Titel Overall: 25* *Stand 25.10.2011 1-3 : 25* 3-5 : 25* 5-7: 25* 7-10: 25* 10+: 25* Gewichtung Indexanpassung Kappungsgrenze Berechnungsintervall Handelsart Basis 100 Nach Nominalvolumen - Quartalsweise (Januar, April, Juli, Oktober) - monatliche Überprüfung der Indexkriterien Fast Exit zum Monatsultimo, wenn Anleihe ein Rating von BB+ oder schlechter aufweist. 4 Anleihen bzw. 20% pro Land 60 Sekunden Fortlaufend Basisdatum 31.10.2005 Handelszeiten Währung 09:00 17:15 Uhr EUR Seite 4 Indexleitfaden
Bloomberg Preis- / Performance-Index Reuters Preis- / Performance-Index Overall IES11PR / IES11TR.3LDY /.3LEA 1-3 IES13PR / IES13TR.3LDU /.3LD6 3-5 IES35PR / IES35TR.3LDV /.3LD7 5-7 IES57PR / IES57TR.3LDW /.3LD8 7-10 IES71PR / IES71TR.3LDX /.3LD9 10+ IES10PR / IES10TR.3LDZ /.3LEB Performance-Historie 130 125 120 115 110 105 100 95 90 2006 2007 2008 2009 2010 2011 iboxx Lq Sovereign Div 1-10 iboxx Lq Sovereign Div 1-3 iboxx Lq Sovereign Div 3-5 iboxx Lq Sovereign Div 5-7 iboxx Lq Sovereign Div 7-10 iboxx Lq Sovereign Div 10+ Vergleich der Performance-Indizes, y-achse in Indexpunkten, Quelle: International Index Company (IIC), Stand 10.11.2011 Durationsvergleich 16 14 12 Duration 10 8 6 4 2 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 iboxx Liquid Sovereign Div 1-10 iboxx Liquid Sovereign Div 1-3 iboxx Liquid Sovereign Div 3-5 iboxx Liquid Sovereign Div 5-7 iboxx Liquid Sovereign Div 7-10 iboxx Liquid Sovereign Div 10+ y-achse in Jahren, Quelle: Deutsche Börse AG, Stand 10.11.2011 Seite 5 Indexleitfaden
Länderaufteilung - iboxx Liquid Sovereign Diversified 1-10 6% 5% 2% Deutschland 22% Frankreich Italien 14% Niederlande 20% Spanien 14% Belgien 17% Österreich Irland Quelle: International Index Company (IIC), Stand 10.11.2011 Top 10 des iboxx Liquid Sovereign Diversified 1-10 WKN ISIN Gewichtung DEUTSCHLAND REP 3.75% 08-04/01/2019 113537 DE0001135374 5,51% DEUTSCHLAND REP 3.5% 09-04/07/2019 113538 DE0001135382 5,35% FRANCE O.A.T. 3.5% 10-25/04/2020 A1AS9F FR0010854182 5,24% BTAN 2.5% 09-12/01/2014 A0T533 FR0116114978 5,15% DEUTSCHLAND REP 3.25% 09-04/01/2020 113539 DE0001135390 4,91% DEUTSCHLAND REP 3% 10-04/07/2020 113540 DE0001135408 4,77% FRANCE OAT 4% 08-25/04/2018 A0TTPU FR0010604983 4,72% FRANCE O.A.T. 2.5% 10-25/10/2020 A1A18Z FR0010949651 4,62% ITALY BTPS 4.5% 08-01/03/2019 A0T3AT IT0004423957 4,50% ITALY BTPS 4.5% 08-01/08/2018 A0TUT3 IT0004361041 4,47% Top 10 des iboxx Liquid Sovereign Diversified 1-3 WKN ISIN Gewichtung BTAN 2.5% 09-12/01/2014 A0T533 FR0116114978 5,89% BUNDESOBL-157 2.25% 10-10/04/2015 114157 DE0001141570 5,45% BUNDESOBL-154 2.25% 09-11/04/2014 114154 DE0001141547 5,40% ITALY BTPS 3.75% 09-15/12/2013 A0T5U7 IT0004448863 5,18% FRENCH BTAN 5Y 3% 09-12/07/2014 A1AJC6 FR0116843535 5,09% ITALY BTPS 3.5% 09-01/06/2014 A1AH0W IT0004505076 4,94% ITALY BTPS 3% 10-15/04/2015 A1AR98 IT0004568272 4,88% FRENCH BTAN 4.5% 08-12/07/2013 A0TYUR FR0114683842 4,85% BUNDESSCHATZANW 1.75% 11-14/06/2013 113734 DE0001137347 4,71% BUNDESSCHATZANW 0.75% 11-13/09/2013 113735 DE0001137354 4,60% Seite 6 Indexleitfaden
Top 10 des iboxx Liquid Sovereign Diversified 3-5 WKN ISIN Gewichtung FRANCE O.A.T. 3% 05-25/10/2015 A0E7DY FR0010216481 7,46% BUNDESOBL-160 2.75% 11-08/04/2016 114160 DE0001141604 6,56% BUNDESOBL-159 2% 11-26/02/2016 114159 DE0001141596 5,66% BUNDESOBL-158 1.75% 10-09/10/2015 114158 DE0001141588 5,52% ITALY BTPS 3% 10-15/06/2015 A1AX7N IT0004615917 5,51% NETHERLANDS GOVT 3.25% 05-15/07/2015 A0E6QL NL0000102242 5,43% FRENCH BTAN 5Y 2% 10-12/07/2015 A1AYFB FR0118462128 5,14% SPANISH GOVT 3.15% 05-31/01/2016 A0GFQ1 ES00000120G4 5,01% NETHERLANDS GOVT 4% 06-15/07/2016 A0GVSN NL0000102283 5,00% REP OF AUSTRIA 3.5% 05-15/07/2015 A0D2MQ AT0000386198 4,60% Top 10 des iboxx Liquid Sovereign Diversified 5-7 WKN ISIN Gewichtung DEUTSCHLAND REP 3.75% 08-04/01/2019 113537 DE0001135374 5,84% FRANCE O.A.T. 4.25% 03-25/04/2019 872522 FR0000189151 5,83% FRANCE OAT 4% 08-25/04/2018 A0TTPU FR0010604983 5,27% DEUTSCHLAND 4.25% 08-04/07/2018 113535 DE0001135358 5,15% ITALY BTPS 4.5% 07-01/02/2018 A0TJCS IT0004273493 5,03% DEUTSCHLAND REPUBLIC 4% 07-04/01/2018 113534 DE0001135341 4,89% ITALY BTPS 4.5% 08-01/03/2019 A0T3AT IT0004423957 4,79% ITALY BTPS 4.5% 08-01/08/2018 A0TUT3 IT0004361041 4,76% NETHERLANDS GOVT 4% 08-15/07/2018 A0TRSC NL0006227316 4,72% NETHERLANDS GOVT 4.5% 07-15/07/2017 A0NZYP NL0006007239 4,68% Top 10 des iboxx Liquid Sovereign Diversified 7-10 WKN ISIN Gewichtung FRANCE O.A.T. 3.5% 10-25/04/2020 A1AS9F FR0010854182 5,92% DEUTSCHLAND REP 3.5% 09-04/07/2019 113538 DE0001135382 5,72% DEUTSCHLAND REP 3.25% 09-04/01/2020 113539 DE0001135390 5,24% FRANCE O.A.T. 2.5% 10-25/10/2020 A1A18Z FR0010949651 5,23% DEUTSCHLAND REP 3% 10-04/07/2020 113540 DE0001135408 5,08% ITALY BTPS 4.75% 11-01/09/2021 A1GM1G IT0004695075 4,94% FRANCE O.A.T. 3.75% 09-25/10/2019 A1AJSV FR0010776161 4,90% ITALY BTPS 4.25% 09-01/03/2020 A1ANBA IT0004536949 4,70% ITALY BTPS 4% 10-01/09/2020 A1AVQ7 IT0004594930 4,66% ITALY BTPS 3.75% 10-01/03/2021 A1A0MJ IT0004634132 4,50% Seite 7 Indexleitfaden
Top 10 des iboxx Liquid Sovereign Diversified 10+ WKN ISIN Gewichtung FRANCE O.A.T. 4.25% 07-25/10/2023 A0NUKW FR0010466938 7,89% DEUTSCHLAND REP 4% 05-04/01/2037 113527 DE0001135275 6,69% DEUTSCHLAND REP 4.75% 03-04/07/2034 113522 DE0001135226 6,19% BELGIUM OLO31 5.5% 98-28/03/2028 230386 BE0000291972 5,62% ITALY BTPS 4.75% 08-01/08/2023 A0TT2V IT0004356843 5,49% DEUTSCHLAND REP 4.75% 08-04/07/2040 113536 DE0001135366 5,26% FRANCE O.A.T. 3.5% 10-25/04/2026 A1AYTR FR0010916924 5,19% BELGIUM OLO44 5% 04-28/03/2035 A0BCKS BE0000304130 5,19% ITALY BTPS 5% 09-01/03/2025 A1AJ3B IT0004513641 5,15% SPANISH GOVT 4.8% 08-31/01/2024 A0T1MP ES00000121G2 4,56% Quelle: International Index Company (IIC), Stand 10.11.2011 Die vollständige Index-Zusammensetzung ist im Internet tagesaktuell verfügbar. Anlagemöglichkeiten Die ETFlab Fonds auf Euroland Staatsanleihen sind UCITS IV konforme Publikumsfonds, die die Markit iboxx Liquid Sovereign Diversified Laufzeitbänder nachbilden. Anfängliches Abbildungsverhältnis 1:1 OGAW / UCITS IV ja Fondswährung EUR Handelswährung EUR Auflagedatum 09.03.2009 Geschäftsjahr 01.03.-28./29.02. Ertragsverwendung Ausschüttend Termine: 10.04. Optional: 10.07., 10.010., 10.01. Laufende Kosten p.a. 0,20% Replikation Physisch WKN / ISIN Overall ETFL11 / DE000ETFL110 1-3 ETFL12 / DE000ETFL128 3-5 ETFL13 / DE000ETFL136 5-7 ETFL14 / DE000ETFL144 7-10 ETFL15 / DE000ETFL151 10+ ETFL16 / DE000ETFL169 Seite 8 Indexleitfaden
Ansprechpartner Service & Reporting Thomas Pohlmann Head of Marketing & Product Management +49 (0)89 327 29-33 20 thomas.pohlmann@etflab.de Florian Schöps Senior Product Manager +49 (0)89 327 29-33 22 florian.schoeps@etflab.de Markus Aigner Product Manager +49 (0)89 327 29-33 21 markus.aigner@etflab.de ------------------------------------------------------------------------------------------------ Kontakt Web: Bloomberg: Mail: www.etflab.de ETFLAB <GO> info@etflab.de reporting@etflab.de Seite 9 Indexleitfaden
Disclaimer Die hier enthaltenen Informationen und Angaben verfolgen nicht das Ziel, den Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten zu fördern, und sind daher auch nicht als ein solches Angebot zu verstehen. Alle Informationen und Daten sind ausschließlich für Informationszwecke bestimmt. Sie stellen keine Vorschläge, Empfehlungen oder gar Anregungen zum Investieren in Finanzinstrumente dar. Gegebenenfalls genannte Zahlen sind nicht verbindlich. Die haftet nicht für Entscheidungen, die auf Basis der hier enthaltenen Informationen getroffen wurden oder werden. Alleinverbindliche Grundlage für den Erwerb von Exchange Traded Funds der sind die jeweiligen vereinfachten und ausführlichen Verkaufsprospekte (ab dem 1. Juli 2011 die wesentlichen Anlegerinformationen und Verkaufsprospekte) und Berichte, die Sie in deutscher Sprache und in elektronischer Form sowie in Druckform bei der, Wilhelm-Wagenfeld-Straße 20, D-80807 München. Gegebenenfalls sollten Sie vor einer Anlage Ihren Finanz-, Rechts- oder Steuerberater zu Rate ziehen. DAX ist eine eingetragene Marke der Deutsche Börse AG. Die Finanzinstrumente ETFlab DAX, ETFlab DAX (ausschüttend), ETFlab DAXplus Maximum Dividend, werden von der Deutsche Börse AG nicht gesponsert, gefördert, verkauft oder auf eine andere Art und Weise unterstützt. Die Berechnung und Lizenzierung des Index bzw. der Index-Marke stellt keine Empfehlung zur Kapitalanlage dar. Der Lizenzgeber haftet gegenüber Dritten nicht für etwaige Fehler in dem Index. Der EURO STOXX 50 Index, der EURO STOXX 50 Daily Short Index, der EURO STOXX Select Dividend 30 Index, der STOXX Europe Strong Growth 20 Index, der STOXX Europe Strong Value 20 Index sowie der STOXX Europe Strong Style Composite 40 Index und die im Indexnamen verwendeten Marken sind geistiges Eigentum der STOXX Limited, Zürich, Schweiz und/oder ihrer Lizenzgeber. Der Index wird unter einer Lizenz von STOXX verwendet. 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Anleger sollten sich bei Zeichnung und Kauf von Fondsanteilen bewusst sein, dass bei negativer Indexentwicklung die Rückzahlung unter dem Wert des eingesetzten Kapitals liegen kann. Stand: 11/2011 Seite 10 Indexleitfaden