Private Equity. Der Transaktionsmarkt in Deutschland 1. Halbjahr Juli 2018

Transkript

1 Der Transaktionsmarkt in Deutschland 1. Halbjahr Juli

2 Investitionen (Käufe) 2009 bis Transaktionswert in Mrd , , ,7 8,3 9,4 8,6 8,5 5,1 4,3 5,4 6,0 2,5 3,5 4,2 5,0 5,3 0,9 1,2 Anzahl Transaktionen Wert in Mrd. Anzahl * Der Transaktionswert bezieht sich auf veröffentlichte Transaktionen, deren Wert bekannt gegeben wurde. Die Zahl der Transaktionen blieb mit 96 im 1. Halbjahr im Vergleich zu 97 im 1. Halbjahr nahezu konstant und markiert damit weiterhin ein Hoch Der Wert der Transaktionen liegt mit 10,7 Mrd. EUR deutlich über dem Wert des Vergleichszeitraums im Vorjahr. Mit 10,7 Mrd. EUR präsentiert den höchsten Wert für das 1. Halbjahr seit 2008 Page 2

3 Drei sehr große Transaktionen im 1. Halbjahr (nur Transaktionen mit Wert ab 1 Mrd. EUR) Transaktionswert in Mrd. 7, , ,9 3 1,4 1 2,5 2 3,2 2 5,5 3 4,5 2 2,5 2 9,4 4 0,0 0 10,1 4 7,3 3 Anzahl Transaktionen Wert in Mrd. Anzahl Das Marktgeschehen im 1. Halbjahr war sowohl durch einige große Transaktionen als auch durch eine Vielzahl mittelgroßer Transaktionen bestimmt Die größte Transaktion im 1. Halbjahr war dabei der Verkauf von Techem an ein durch die Partners Group angeführtes Konsortium für 4,60 Mrd. EUR Page 3

4 Die wichtigsten Zielbranchen der Finanzinvestoren im 1. Halbjahr Transaktionswert in Mrd. 8 5,2 Other Services 1 1,7 Transportation & Logistics ,4 1,1 0,3 Pharma & Healthcare Financial Services Consumer Anzahl Transaktionen Transaktionswert 1 Anzahl * Der Transaktionswert bezieht sich auf veröffentlichte Transaktionen, deren Wert bekannt gegeben wurde. Die höchsten Transaktionswerte* (5,2 Mrd. EUR) entfielen im 1. Halbjahr auf den Sektor Other Services gefolgt von Transport & Logistics (1,7 Mrd. EUR) Die höchste Anzahl an Transaktionen im 1. Halbjahr verzeichnete der Consumer Sektor Page 4

5 Zahl der Exits auf Niveau der Vorjahresperiode Anzahl Transaktionen Secondary Buyout Strategic IPO Die Zahl der Exits liegt im 1. Halbjahr leicht über dem Niveau des 1. Halbjahres (50 i.vgl. zu 47). Dabei verzeichnete die Anzahl der Secondary Buyouts einen Anstieg, wohingegen die Zahl der Strategic Exits rückläufig waren Im 1. Halbjahr gab es 2 PE-backed IPOs nach dem diese Exit-Route während der letzten 3 Halbjahre nicht zu beobachten war Page 5

6 Wert der Exits im 1. Halbjahr bleibt auf hohem Niveau Transaktionswert in Mrd. 13,1 3,7 1,7 4,7 7,7 10,9 3,9 5,7 1,4 7,2 0,2 3,8 7,9 3,2 9,6 9,7 0,7 8,7 8,7 0,3 1,0 2,5 6,2 3,5 5,2 8,1 1,3 10,8 0,0 5,0 5,8 2,8 0,9 1,9 12,8 7,2 5,6 11,3 0,0 2,7 8,6 Secondary Buyout Strategic IPO Der Wert der Exits im 1. Halbjahr lag mit 11,3 Mrd. nur wenig unter Vorperiode (12,8 Mrd. EUR) und deutlich über dem Wert des Vergleichszeitraums im Vorjahr (2,8 Mrd. EUR) Der hohe Wert der Secondary Buyouts wurde dabei insbesondere durch den Verkauf von Techem für 4,6 Mrd. EUR getrieben. Page 6

7 Strategische versus PE-Transaktionen Zahl der Transaktionen Anzahl Transaktionen M&A (Strategische Investoren) Die Zahl der Zukäufe durch strategische Investoren sank im 1. Halbjahr mit 218 Transaktionen im Vergleich zu 261 im 1. Halbjahr deutlich Die Zahl der Private-Equity-Deals blieb mit 96 im 1. Halbjahr konstant im Vergleich zu 97 im 1. Halbjahr Page 7

8 Strategische versus PE-Transaktionen Transaktionswert in Mrd. EUR 35,2 Transaktionswert in Mrd. 23,9 23,1 19,2 20,1 17,3 17,1 15,6 15,8 11,9 9,4 8,6 8,5 6,0 3,5 4,2 5,0 5,3 14,0 18,9 13,3 10,7 M&A (Strategische Investoren) 1 Der Transaktionswert bezieht sich auf veröffentlichte Transaktionen, deren Wert bekannt gegeben wurde. Der Wert der -Transaktionen im 1. Halbjahr liegt deutlich über dem Wert des 1. Halbjahres (10,7 Mrd. EUR i. Vgl. zu 5,3 Mrd. EUR) Der Wert, der von strategischen Investoren getätigten Deals, sank von 23,1 Mrd. EUR auf 13,3 Mrd. EUR Page 8

9 Durchschnittliche Haltedauer Portfoliounternehmen Ø Haltedauer Portfoliounternehmen (Monate) HJ 2.HJ 1.HJ Haltedauer Anzahl der Exits Die durchschnittliche Haltedauer für Portfoliounternehmen stieg wieder leicht an auf 64 Monate im 1. Halbjahr nachdem diese zuvor im 2. Halbjahr auf 60 Monate gesunken war Die Anzahl der PE Exits zeigte einen Rückgang im Vergleich zur Vorperiode befindet sich damit aber auf dem Niveau des 1. Halbjahres Page 9

10 Die größten M&A-Transaktionen (1. Halbjahr ) Zielunternehmen Transaktionswert Käufer Merck (Consumer Health Business) 3,4 Mrd. Procter & Gamble Bayer (Crop science) 1,7 Mrd. BASF SE Grammer AG 1,1 Mrd. Ningbo Jifeng Page 10

11 Die größten PE-Transaktionen (1. Halbjahr ) Zielunternehmen Transaktionswert Käufer Caisse de Depot et Placement du Quebec, Ontario Teachers' Pension Plan, Techem GmbH 4,6 Mrd. Partners Group Holding AG First State Investments, Scandlines 1,7 Mrd. Hermes Investment Management Cerberus Capital Management, HSH Nordbank 1,0 Mrd. J.C. Flowers & Co. LLC Page 11

12 Quellen Quellen Mergermarket Thomson One Unquote Bloomberg Deutsche Börse EY Kontakt Michael Kunz Market Segment Leader PE GSA Tel: Wolfgang Taudte Partner Transaction Advisory Services Tel: Christian Hackober Senior Consultant Transaction Advisory Services Tel: Page 12

13 EY Assurance Tax Transactions Advisory Die globale EY Organisation im Überblick Die globale EY Organisation ist einer der Marktführer in der Wirtschaftsprüfung, Steuerberatung, Transaktionsberatung und Managementberatung. Mit unserer Erfahrung, unserem Wissen und unseren Leistungen stärken wir weltweit das Vertrauen in die Wirtschaft und die Finanzmärkte. Dafür sind wir bestens gerüstet: mit hervorragend ausgebildeten Mitarbeitern, starken Teams, exzellenten Leistungen und einem sprichwörtlichen Kundenservice. Unser Ziel ist es, Dinge voranzubringen und entscheidend besser zu machen für unsere Mitarbeiter, unsere Mandanten und die Gesellschaft, in der wir leben. Dafür steht unser weltweiter Anspruch Building a better working world. Die globale EY Organisation besteht aus den Mitgliedsunternehmen von Ernst & Young Global Limited (EYG). Jedes EYG Mitgliedsunternehmen ist rechtlich selbstständig und unabhängig und haftet nicht für das Handeln und Unterlassen der jeweils anderen Mitgliedsunternehmen. Ernst & Young Global Limited ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung nach englischem Recht und erbringt keine Leistungen für Mandanten. Weitere Informationen finden Sie unter In Deutschland ist EY an 21 Standorten präsent. EY und wir beziehen sich in dieser Publikation auf alle deutschen Mitgliedsunternehmen von Ernst & Young Global Limited. Diese Publikation ist lediglich als allgemeine, unverbindliche Information gedacht und kann daher nicht als Ersatz für eine detaillierte Recherche oder eine fachkundige Beratung oder Auskunft dienen. Obwohl sie mit größtmöglicher Sorgfalt erstellt wurde, besteht kein Anspruch auf sachliche Richtigkeit, Vollständigkeit und/oder Aktualität; insbesondere kann diese Publikation nicht den besonderen Umständen des Einzelfalls Rechnung tragen. Eine Verwendung liegt damit in der eigenen Verantwortung des Lesers. Jegliche Haftung seitens der Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft und/oder anderer Mitgliedsunternehmen der globalen EY Organisation wird ausgeschlossen. Bei jedem spezifischen Anliegen sollte ein geeigneter Berater zurate gezogen werden. Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft All Rights Reserved.