Heliocentris Fuel Cells AG Geschäftsbericht 2007

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1 Heliocentris Fuel Cells AG Geschäftsbericht 2007

2 Konzernzahlen im Überblick ) ) ) Umsatz T Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit T EBITDA T EBIT T Bilanzsumme T Eigenkapital T Mitarbeiter zum Jahresende ) Pro Forma Konzern-GuV sowie Konzernabschluss Heliocentris Fuel Cells AG 2) heliocentris Energiesysteme GmbH Konzern (inkl. Heliocentris Energy Systems Inc.)

3 Inhaltsverzeichnis Heliocentris 1 Inhaltsverzeichnis Vorwort des Vorstands Geschäftsmodell und Strategie Gesellschaftsrechtliche Struktur Partnerschaften Heliocentris Historie Geschäftsentwicklung Heliocentris Aktie Bericht des Aufsichtsrates Konzernabschluss Finanz- und Unternehmenskalender 2008 Impressum

4 2 Heliocentris Vorwort Vorwort des Vorstands Sehr geehrte Aktionäre, sehr geehrte Damen und Herren, wir schauen auf ein erfolgreiches Geschäftsjahr 2007 zurück, das wir mit einer Umsatzsteigerung von 22 % abschließen konnten. Mit dem Ausbau unserer Kapazitäten in der Produkt- und Systementwicklung sowie im Vertrieb und neuen strategischen Partnerschaften mit führenden Brennstoffzellenunternehmen, haben wir ein gutes Fundament für das weitere Wachstum der Gesellschaft geschaffen. Gekoppelt waren diese wichtigen Veränderungen mit einer bedeutenden Stärkung unserer Kapitalbasis. Ein wachsender Kreis institutioneller Investoren im In- und Ausland konnte als Unterstützer für die Strategie des Unternehmens gewonnen werden. Ein wichtiger strategischer Meilenstein war der Launch des neuen Geschäftsbereichs Systems & Solutions im März Aufbauend auf dem über viele Jahre gewachsenen Know-how im Bereich Systemintegration für Brennstoffzellen- und Wasserstofftechnologie will Heliocentris nun verstärkt industrielle Lösungen entwickeln und vermarkten. Im Laufe des Jahres 2007 wurden zwei wesentliche Säulen dieses neuen Geschäfts deutlich gestärkt: Der Ausbau des Projektgeschäfts mit dem Ziel, Industriekunden frühzeitig Prototypenund Demonstrationssysteme anbieten zu können und so bereits in einer frühen Phase Kundenbindung aufzubauen. Die Entwicklung von eigenen Heliocentris Systemplattformen für industrielle Kunden mit dem mittelfristigen Ziel eines skalierbaren Systemgeschäfts. In beiden Bereichen konnten wir in 2007 wichtige Meilensteine erreichen. Da die Qualität unserer Systeme entscheidend von der Qualität der integrierten Komponenten abhängt, ist der kontinuierliche Ausbau unseres Netzwerks an strategischen Partnern von grundlegender Bedeutung. So freuen wir uns zusätzlich zu unseren bestehenden Partnerschaften mit Ballard Power Systems oder Hydrogenics über die Bekanntgabe von Vertriebs- und Kooperationsvereinbarungen mit den Unternehmen Schunk und Ovonics. Mit diesen Partnerschaften haben wir in 2007 unseren Zugang zum Markt und unsere Technologiebasis um hochwertige wassergekühlte Brennstoffzellen sowie Speicherlösungen für Wasserstoff strategisch erweitert. Der Ausbau unserer Kapazitäten in der Produkt- und Systementwicklung hat uns eine deutliche Beschleunigung unserer Entwicklungsaktivitäten erlaubt. Gleichzeitig wurde in 2007 auch eine Erhöhung unserer Wertschöpfung angestrebt. Entscheidend hierbei sind unsere erfolgreich vorangetriebenen Projekte zur Entwicklung proprietärer Systemplattformen im Leistungsbereich 300 W bis 2 kw. Basierend auf Brennstoffzellenstacks unserer Partner Ballard Power Systems und Schunk werden von uns nun Brennstoffzellensysteme sowohl mit Luft- als auch mit Wasserkühlung für unterschiedliche Applikationen entwickelt. Die Entwicklung dieser Systemplattformen stellt eine wesentliche Erweiterung unseres modularen Angebots für Industriekunden dar und stärkt als strategischer Baustein unsere technologische Positionierung. Um die von Heliocentris entwickelten Systeme in der Anwendung zu demonstrieren, wurden Prototypen von kompletten Brennstoffzellen basierten Stromversorgungen aufgebaut und potenziellen Kunden für Tests zur Verfügung gestellt. Erste Musteranwendungen dieser neuen Systeme wurden im April 2008 auf der Hannover Messe der Öffentlichkeit präsentiert. Um das weitere Wachstum der Gesellschaft zu sichern, hat die Gesellschaft zwei Kapitalerhöhungen durchgeführt. Bei einer Kapitalerhö-

5 Vorwort Heliocentris 3 hung im April 2007 wurden Aktien zu einem Aktienkurs von EUR 5,20 platziert. Im Dezember 2007 wurden weitere Aktien zu einem Aktienkurs von EUR 5,80 erfolgreich platziert. Der Brutto-Mittelzufluss beider Transaktionen betrug insgesamt EUR 5,91 Mio. Wir freuen uns, dass wir neben Altgesellschaftern auch Geschäftspartner und strategisch bedeutende Renewable Energy und Clean Technology Investoren aus dem In- und Ausland für die Gesellschaft gewinnen konnten. Im Geschäftsjahr 2007 hat das Unternehmen einen Umsatz von TEUR erzielt. Dies stellt ein Wachstum gegenüber dem Vorjahr von TEUR 370 bzw. 22 % dar. Dieses erfreuliche Wachstum ist insbesondere auf die Ausweitung der Vertriebsaktivitäten und eine intensive Marktbearbeitung in Asien und dem Nahen Osten sowie auf erste Umsätze aus dem anlaufenden Projektgeschäft zurückzuführen. Zudem macht sich die nun breitere Markteinführung der komplexen, hochpreisigen Anlagen Nexa Trainingssystem und HP600 in der Skalierung der Umsätze bemerkbar. Der Jahresfehlbetrag hat sich im Geschäftsjahr auf TEUR erhöht, eine deutliche aber geplante und erwartete Veränderung gegenüber dem Vorjahreswert von TEUR Einer der Hauptgründe für die Erhöhung des Fehlbetrags liegt im Personalausbau, insbesondere in den Bereichen Entwicklung und Vertrieb. Beides betrachten wir als wesentliche Voraussetzungen für eine weitere Expansion des Unternehmens. Zudem sind die sonstigen Kosten ebenfalls als Resultat des angestrebten Wachstums gestiegen. Zu nennen sind hierbei die Kapitalmarktkosten in Höhe von TEUR 418, die neben den Kosten des Börsenprospektes hauptsächlich durch die Kosten der zwei Kapitalerhöhungen angestiegen sind. Wir danken unseren Aktionärinnen und Aktionären, unseren Geschäftspartnern und unseren Mitarbeitern für das uns entgegengebrachte Vertrauen und die gute Zusammenarbeit. Berlin, im Juni 2008 Dr. Henrik Colell CEO Dr. András Gosztonyi CFO

6 4 Heliocentris Geschäftsmodell und Strategie Heliocentris: Ein international führender Systemintegrator für Wasserstoff- und Brennstoffzellentechnologie Die Heliocentris Fuel Cells AG ist im Brennstoffzellenmarkt tätig. Heliocentris hat sich innerhalb der Wertschöpfungskette als Systemintegrator positioniert, der bestehende Einzelkomponenten zu einem für den Kunden funktionsfähigen Brennstoffzellensystem integriert. Dabei ist je nach Komplexität des Endprodukts die Integration der entsprechenden ausgewählten Brennstoffzellen in Brennstoffzellensysteme mit einer spezifischen Steuerung und Betriebsführung, der auf die Applikation abgestimmten Leistungselektronik und der gewünschten Brennstoffversorgung entscheidend. Erst die exakte Abstimmung all dieser Aspekte macht eine Brennstoffzelle einsatzfähig. Damit fungiert Heliocentris als Schnittstelle zwischen der Brennstoffzellenentwicklung und deren Komponentenanbietern und dem Kunden, der eine Lösung für seine Anwendungen braucht, und spielt dabei eine wichtige Rolle bei der Vermarktungsstrategie dieser Technologie. Heliocentris bedient heute drei Geschäftsfelder: Ausbildungsprodukte F&E-Lösungen Industriesysteme A) Ausbildungsprodukte Der Bereich der Ausbildungsprodukte besteht seit 1997 und hat somit bei Heliocentris die längste Tradition. Den Ausbildungsmarkt, als einen typischen Pioniermarkt für neue Technologien, hat Heliocentris in einem sehr frühen Stadium der Brennstoffzellenindustrie begonnen zu erschließen und aufzubauen, um damit bereits früh Produktumsätze mit der damals noch nicht kommerzialisierten Technologie zu generieren. Heliocentris hat es nicht nur geschafft, diesen Markt weltweit maßgeblich mit aufzubauen, sondern konnte sich auch als einer der führenden Anbieter etablieren. Im Bereich der Ausbildungsprodukte werden speziell auf die Lehre ausgerichtete Demonstrations- und Übungssysteme zur Vermittlung der Grundlagen der Brennstoffzellen- und Wasserstofftechnologie entwickelt und vermarktet. Es werden zwei Zielmärkte adressiert: die technische Ausbildung und die schulische Ausbildung. Zu den Kunden zählen insbesondere Schulen, Hochschulen, Forschungseinrichtungen, Berufsbildungseinrichtungen sowie industrielle F&E-Abteilungen.

7 Geschäftsmodell und Strategie Heliocentris 5 B) F&E-Lösungen Der Aufbau des Bereichs F&E-Lösungen wurde bereits in 2003 begonnen. Zielsetzung ist, mit der Technologie etwas erfahrenere Kunden in die Lage zu versetzen, ihre Ideen und Visionen im Bereich der Wasserstoffund Brennstoffzellentechnologie umsetzen zu können. Hierfür entwickeln wir speziell für die Applikationsintegration qualifizierte Brennstoffzellen- Systemprogramme in unterschiedlichsten Leistungsklassen. Zudem bieten wir über unsere Projektabteilung institutionellen und industriellen Kunden komplette, schlüsselfertige Anlagen an: von der Machbarkeitsprüfung über die Konzeption bis zur kompletten technischen Realisierung. Auch in diesem Bereich zählt Heliocentris zu den führenden Unternehmen weltweit. Kunden sind neben Universitäten, Fachhochschulen und Forschungseinrichtungen zunehmend auch Industrieunternehmen, die Interesse zeigen, die Eignung von Brennstoffzellen auch in ihren Applikationen zu testen. Diese frühen Nutzer möchte Heliocentris im Rahmen von Projekten (z. B. Aufbau von Demonstratoren oder auch über Feldtests) mit der Technologie vertraut machen und frühzeitig Kundenbeziehungen aufbauen, die mittel- und langfristig zu einem skalierbaren Systemgeschäft führen können. C) Industriesysteme Der Bereich der Industriesysteme befindet sich im Aufbau. Aufbauend auf den Erfahrungen der Projekte im Bereich F&E- Lösungen will Heliocentris in ausgewählten Industriesegmenten seine Wertschöpfung weiter erhöhen und zusammen mit Partnern (Zulieferer der Brennstoffzelleneinheiten und -komponenten auf der einen Seite und Industriekunden auf der anderen Seite) die entsprechenden Plattformen von der Projektstufe hin zu einem skalierbaren Systemgeschäft entwickeln. Diese Strategie stellt sicher, dass die eigenen Entwicklungsressourcen zielgerichtet auf aussichtsreiche Zielmärkte eingesetzt werden. Insgesamt verfolgt Heliocentris eine Plattformstrategie, d. h., die Brennstoffzelleneinheiten, die Heliocentris im Leistungsbereich 300 W bis 2 kw entwickelt, sollen in möglichst viele Applikationslösungen integriert werden, um über die Synergie von industriellen Marktnischen frühzeitig Skalierungseffekte zu erreichen.

8 6 Heliocentris Gesellschaftsrechtliche Struktur Gesellschaftsrechtliche Struktur Heliocentris Fuel Cells AG 100% heliocentris Energiesysteme GmbH 100% Heliocentris Energy Systems Inc. Die Heliocentris Fuel Cells AG nimmt typische Holdingaktivitäten wie die Verwaltung der Heliocentris Gruppe und die Kommunikation zum Kapitalmarkt wahr. Die AG ist 100 % Gesellschafter der heliocentris Energiesysteme GmbH, die im Mai 2006 in die Heliocentris Fuel Cells AG eingebracht wurde. Die bereits in 1998 gegründete heliocentris Energiesysteme GmbH stellt die Hauptgesellschaft dar. In ihr wurde und wird der Großteil des operativen Geschäfts abgewickelt. Produktion, Entwicklung und der Vertrieb sind in der GmbH verankert. Die GmbH ist ihrerseits 100 % Gesellschafter der Heliocentris Energy Systems Inc. Die Heliocentris Energy Systems Inc. wurde 2002 gegründet und befindet sich in Vancouver, Kanada. Die Entscheidung zur Gründung einer nordamerikanischen Tochtergesellschaft liegt in der Bedeutung des nordamerikanischen Marktes im Brennstoffzellenbereich. Der Standort Vancouver erklärt sich durch die Konzentration von Brennstoffzellenunternehmen in der Region (u. a. Ballard Power Systems Inc.), was der Gesellschaft durch ihre dortige Präsenz gute Vernetzungsmöglichkeiten bietet. Die wesentlichen Aufgaben der Inc. bestehen in der Bearbeitung des amerikanischen Marktes und im Networking innerhalb einer der weltweit wichtigsten Brennstoffzellengemeinden. Strategische Partnerschaften sind für Heliocentris ein zentrales Element der Geschäftsstrategie, denn für einen Systemintegrator ist die Integration hochwertiger Komponenten eine entscheidende Voraussetzung für die Entwicklung und Produktion wettbewerbsfähiger Systemlösungen.

9 Partnerschaften Heliocentris 7 Partnerschaften Mit Ballard Power Systems Inc., einem der Branchenführer der Brennstoffzellentechnologie, verbindet Heliocentris schon seit 2004 eine intensive Zusammenarbeit. Heliocentris integriert seitdem Ballards Brennstoffzellen in funktionierende Gesamtsystemlösungen. Die Zusammenarbeit ist in 2008 durch die Übernahme des weltweiten Kundenservice für das Nexa Power Modul von Ballard als auch durch einen Vertrag über die Integration der neuesten Brennstoffzellengeneration von Ballard in Heliocentris Systemplattformen intensiviert worden. Mit der Hydrogenics Corp. verfügt Heliocentris seit Anfang 2007 über ein weiteres weltweit führendes Brennstoffzellenunternehmen als Partner. Über die Integration von Hydrogenics Brennstoffzellen ist Heliocentris nun in der Lage, Systemlösungen mit Leistungen von 4-32 kw anzubieten, wie sie sowohl im Lehrund F&E-Geschäft als auch für Industrieprojekte nachgefragt werden. Seit Ende 2007 zählt auch Schunk Bahnund Industrietechnik GmbH zu den Partnern von Heliocentris. Auf der Basis von Schunks Brennstoffzellentechnologie entwickelt Heliocentris sowohl industrielle Systemplattformen als auch Laborlösungen für das Geschäftsfeld F&E-Lösungen. Die modulare Baureihe der Schunk Brennstoffzellenstapel ermöglicht Heliocentris eine Skalierbarkeit im Leistungsbereich 360 Watt bis 1,4 Kilowatt. Im Rahmen der im November 2007 bekanntgegebenen Kooperation bezieht Heliocentris Metallhydridspeicher-Lösungen von Ovonic Hydrogen Systems LLC und integriert diese in Systemlösungen und Kundenapplikationen. Bei diesen Speichersystemen wird der Wasserstoff an spezielle Metalllegierungen bei niedrigem Druck gebunden, was zu höherer Sicherheit und zur kompakteren Speicherung von Wasserstoff führt. Neben den genannten Partnern verfügt Heliocentris über eine Reihe weiterer Partnerschaften, die der Gesellschaft den Zugriff auf diverse Komponenten (Wasserstoffversorgung, Speicherung und Leistungselektronik) sichern, die zum Aufbau von Brennstoffzellen- und Wasserstoff-Systemlösungen notwendig sind. Heliocentris baut sein Netzwerk aus Partnerschaften weiter aus, um ihren Kunden weltweit stets optimale und wettbewerbsfähige Systemlösungen anbieten zu können. Foto: Ballard Power Systems Inc. Foto: Hydrogenics Corp. Foto: Schunk Industrie- und Bahntechnik GmbH Foto: Ovonic Hydrogen Systems LLC

10 8 Heliocentris Historie Heliocentris Historie Gründung der heliocentris Materialentwicklung und Energiesysteme GbR durch Dr. Henrik Colell und Dr. Matthias Bronold Auslieferung des ersten Demonstrationsmodells mit Brennstoffzelle an ein deutsches Automobilunternehmen. In Folge Aufbau des Produktgeschäfts im Bereich der Brennstoffzellenlehrsysteme für Schulen Gründung der heliocentris Energiesysteme GmbH Einstieg der Beteiligungskapitalunternehmen IBB Beteiligungsgesellschaft mbh und bmp AG Start der Entwicklung von Brennstoffzellensystemplattformen und Beginn der Vermarktung in Produkten im Bereich der technischen Lehr- und F&E- Systeme Gründung der Heliocentris Energy Systems Inc., Vancouver als 100 % Tochtergesellschaft zur Bearbeitung des amerikanischen Marktes In 2003 übersteigt Auslandsumsatz erstmals deutlich den Umsatz in Deutschland. Die Internationalisierung des Geschäfts wird danach konsequent weiter umgesetzt Distributionspartnerschaft mit Ballard Power Systems wird geschlossen Umsatzsprung um 61 % auf EUR 1,7 Mio Einbringung der heliocentris Energiesysteme GmbH in die Heliocentris Fuel Cells AG als 100 % Tochtergesellschaft Durchführung eines Private Placements zur Wachstumsfinanzierung und Listing der Heliocentris Fuel Cells AG im Entry Standard der Frankfurter Wertpapierbörse Durchführung von zwei Kapitalerhöhungen mit einem Gesamt-Brutto-Mittelzufluss von EUR 5,91 Mio. Launch des neuen Systems & Solutions Geschäfts

11 Historie Heliocentris 9

12 10 Heliocentris Geschäftsentwicklung Geschäftsentwicklung 22 % Umsatzwachstum Heliocentris konnte in 2007 mit einem Umsatzwachstum von 22 % den Wachstumspfad der letzten Jahre fortsetzen. Der Umsatz stieg von TEUR auf TEUR Der wesentlichste Treiber war die erfreuliche Entwicklung im asiatischen Markt, wo durch den Ende 2006 begonnenen strukturierten Vertriebsausbau der Umsatz von TEUR 346 auf TEUR 667 nahezu verdoppelt werden konnte. Ebenfalls positiv hat sich die breitere Markteinführung der höherpreisigen Produkte Nexa Lernsystem und HP 600 ausgewirkt. Es ist erfreulich, dass das im Aufbau befindliche Projektgeschäft schon in 2007 spürbar zum Umsatz beitragen konnte. Der Umsatz war mit 81 % Exportquote analog zu den Vorjahren sehr stark international geprägt. Deutliche Kostensteigerung/Kosten durch strategische Wachstumsfinanzierung geprägt Dem Umsatz von TEUR stand Materialaufwand von TEUR gegenüber. Der Materialaufwand von Produktion und Projektgeschäft betrug TEUR und damit 53 %. Der umsatzbezogene Rohertrag sank entsprechend leicht von 49% im Vorjahr auf 47 %. Durch die deutliche Verstärkung des Personals (im Wesentlichen in den Bereichen Entwicklung und Vertrieb) stiegen die Personalkosten auf TEUR im Vergleich zu TEUR 681 im Vorjahr. Die damit gewonnene Dynamik sowohl im Bereich Systementwicklung wie auch im Vertrieb rechtfertigt diese Kostensteigerung aus Sicht des Vorstands. Die sonstigen Kosten sind ebenfalls stark von TEUR 631 auf TEUR gestiegen. Dies liegt einerseits im Ausbau des Unternehmens, andererseits aber auch in den deutlich gestiegenen Kapitalmarktkosten von TEUR 214 in 2006 auf TEUR 418 begründet. Hier sind insbesondere die Kosten der zwei durchgeführten Kapitalerhöhungen als Einmalkosten zu berücksichtigen. Ergebnis Das Ergebnis verschlechterte sich gegenüber dem Vorjahr auf TEUR 1.393, wobei sich hier die genannten Kapitalmarktkosten deutlich ausgewirkt haben. Das Ergebnis lag im Rahmen der Planung. Liquidität Die Gesellschaft verfügte zum über liquide Mittel in Höhe von EUR 5,4 Mio. Dies entspricht nahezu einer Vervierfachung gegenüber dem Vorjahreswert von EUR 1,4 Mio. Mitarbeiter Heliocentris konnte die Zahl der festangestellten Mitarbeiter von 20 auf 26 zum Ende des Jahres 2007 weiter steigern. Die neuen Mitarbeiter wurden im Wesentlichen in den Bereichen F&E und Kundenservice eingestellt und stellen damit die Voraussetzung für das weitere Wachstum des Unternehmens dar. Ausblick In 2007 konnten die ersten Früchte des Vertriebsausbaus sowie der Intensivierung der Produktentwicklung geerntet werden. Wir erwarten, dass sich die positive Auswirkung auf die Umsatzentwicklung auch in 2008 fortsetzen wird. Zudem gehen wir davon aus, dass auch der Ausbau des Projektgeschäfts sich zunehmend bemerkbar machen wird. Der Ausbau und die Intensivierung von bestehenden und neuen strategischen Partnerschaften ist ebenfalls eine der wichtigen Zielsetzungen der Gesellschaft für das Jahr Erste wichtige Meilensteine wurden mit der deutlichen Ausweitung der Partnerschaft mit Ballard Power Systems im April/Mai 2008 bereits erreicht.

13 Heliocentris Aktie Heliocentris 11 Die Heliocentris Aktie Die Heliocentris Aktie begann das Geschäftsjahr mit einem Kurs von EUR 4,53 zum Nach einem anfänglichen Kursanstieg mit an der Spitze EUR 5,97 bewegte sich der Kurs zunächst in einem Korridor zwischen EUR 5 und EUR 6. Nach einem Tief bei EUR 4,50 stieg die Aktie relativ schnell bis auf über EUR 6 an. Sie schloss am mit EUR 5,80 (XETRA), also mit einem Plus von 28 % gegenüber dem Schlusskurs der Aktie am Im Laufe von 2007 wurden zwei Kapitalerhöhungen durchgeführt. So wurden Aktien in April 2007 zu einem Kurs von EUR 5,20 und Aktien im Dezember 2007 zu einem Kurs von EUR 5,80 platziert. Aktienkursentwicklung Heliocentris Aktie 2007 In 2008 erhöhte sich die Dynamik der Heliocentris Aktie. Sie stieg bis zum auf EUR 7,20 (+ 24,1 % gegenüber dem ) und verbilligte sich anschließend leicht auf EUR 6,80 zum Datum des Erscheinens des Geschäftsberichtes.

14 12 Heliocentris Bericht des Aufsichtsrates Bericht des Aufsichtsrates Der Aufsichtsrat hat während des Berichtszeitraums die ihm nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben wahrgenommen und die Geschäftsführung der Gesellschaft laufend überwacht und beratend begleitet. Er hat sich mittels schriftlicher und mündlicher Berichte des Vorstands pflichtgemäß mit der Lage des Unternehmens sowie der verbundenen Gesellschaften, dem Geschäftsverlauf sowie der beabsichtigten Geschäftspolitik und der Unternehmensplanung befasst. Die Mitglieder des Aufsichtsrats wurden während des Geschäftsjahres laufend über die Geschäftsentwicklung und die Lage der Gesellschaft unterrichtet. Der Aufsichtsrat begleitete alle wesentlichen Entscheidungen. Darüber hinaus stand der Aufsichtsratsvorsitzende in regelmäßigem Dialog mit dem Vorstand. Der Aufsichtsrat hat sich in fünf Sitzungen intensiv mit der Lage der Gesellschaft befasst und sich in diesem Zusammenhang ausführlich mit dem Vorstand beraten. In der Sitzung am 29. März wurden insbesondere die anstehende Kapitalerhöhung sowie der Vertriebsausbau diskutiert. Der Schwerpunkt der Sitzung am 2. Mai lag auf der Besprechung des Jahresabschlusses In der Sitzung am 20. Juni wurde insbesondere über das laufende Wachstumsmanagement diskutiert. Die Aufsichtsratssitzung am 28. September fokussierte insbesondere Themen des Vertriebsausbaus und der Entwicklung von Partnerschaften. In der Sitzung am 27. November wurden insbesondere die anstehende Privatplatzierung, die Implementierung eines Mitarbeiterbeteiligungsmodells sowie der Aufbau des Projektgeschäfts thematisiert. Der Prüfungsauftrag für den Jahresabschluss und den Konzernabschluss des laufenden Geschäftsjahres wurde ordnungsgemäß durch den Aufsichtsrat an die von der Hauptversammlung zum Abschlussprüfer gewählte Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Verhülsdonk & Partner GmbH, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft, Berlin, erteilt. Die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft hat gegenüber dem Aufsichtsrat ihre Unabhängigkeit erklärt. Der Jahresabschluss und der Konzernabschluss nebst dem Konzernlagebericht zum 31. Dezember 2007 sind durch die Verhülsdonk & Partner GmbH geprüft und mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen worden. Die vorgenannten Unterlagen wurden allen Mitgliedern des Aufsichtsrats unmittelbar nach Aufstellung ausgehändigt. Sie wurden in der Aufsichtsratssitzung am 19. Mai 2008 in Gegenwart des Abschlussprüfers, der über die Ergebnisse seiner Prüfung umfassend berichtete, eingehend besprochen. Die eigene Prüfung des Jahresabschlusses und des Konzernabschlusses der Heliocentris Fuel Cells AG sowie des Konzernlageberichts ergab keine Einwendungen des Aufsichtsrats. In seiner Sitzung am 19. Mai 2008 stimmte der Aufsichtsrat dem Ergebnis der Prüfung durch den Abschlussprüfer zu und billigte den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss sowie den Konzernabschluss; der Jahresabschluss ist damit festgestellt. Der Aufsichtsrat dankt dem Vorstand und allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der Heliocentris Fuel Cells AG für die erfolgreiche Arbeit und das hohe Engagement im Geschäftsjahr Berlin, den 19. Mai 2008 Der Aufsichtsrat Oliver Borrmann Vorsitzender

15 Jahresabschluss Heliocentris 13 Konzernabschluss zum für das Geschäftsjahr Konzernlagebericht Konzernbilanz Konzerngewinn- und Verlustrechnung Konzernkapitalflussrechnung Konzerneigenkapitalspiegel Entwicklung des Anlagevermögens Konzernanhang 1. Bilanzierungs und Bewertungsgrundsätze 2. Konsolidierungsgrundsätze 3. Angaben zur Konzernbilanz, zur Konzerngewinn- und Verlustrechnung und zur Kapitalflussrechnung 4. Sonstige Angaben Bestätigungsvermerk

16 14 Heliocentris Konzernlagebericht Konzernlagebericht Geschäfts- und Rahmenbedingungen 1.1 Überblick Im Geschäftsjahr 2007 konnte der Konzern das Wachstum fortsetzen. Der Umsatz konnte von TEUR in 2006 auf TEUR in 2007 gesteigert werden, was eine Steigerung von 22% darstellt. Das Ergebnis betrug TEUR Der gegenüber 2006 gestiegene Verlust ist im Wesentlichen auf die erheblichen Investitionen in den Bereich Forschung und Entwicklung, Aufwendungen im Rahmen der Kapitalmaßnahmen sowie den Vertriebsausbau zurückzuführen. Im Geschäftsjahr 2007 hat die Gesellschaft zwei Kapitalerhöhungen zur Stärkung der Eigenkaitalbasis durchgeführt. Bei der ersten Kapitalerhöhung im April wurde die Aktienzahl von auf erhöht, der Bruttokapitalzufluss betrug EUR 1,56 Mio. Bei der zweiten Kapitalerhöhung in Dezember wurde die Aktienzahl durch die Ausgabe von Aktien auf erhöht. Die Privatplatzierung führte zu einem Bruttomittelzufluss von EUR 4,35 Mio. Bei beiden Kapitalerhöhungen konnte die Gesellschaft für die weitere Entwicklung wichtige strategische Partner gewinnen. Im März 2007 hat die Gesellschaft den neuen Bereich Systems & Solutions gelauncht. Ziel des Bereiches ist, als Systemintegrator mit Partnern industrielle Lösungen im Brennstoffzellenbereich zu entwickeln und zu vermarkten und damit die über Jahre aufgebauten technologischen Erfahrungen sowie die Kenntnisse als Systemintegrator auch im industriellen Bereich einzusetzen. Während des Geschäftsjahres 2007 konnte auch der Kreis namhafter Partner mit Parker Energy Systems, Ovonics und Schunk Bahn- und Industrietechnik GmbH weiter ausgebaut werden. 1.2 Konzernstruktur Der Heliocentris Konzern ist ein global agierender Systemintegrator für Wasserstoff- und Brennstoffzellentechnologie. Im Markt für Lehrund F&E-Systeme mit Ausbildungseinrichtungen, Universitäten und Forschungseinrichtungen als Hauptkunden konnte der Konzern eine weltweit führende Stellung aufbauen. Seit Anfang 2007 richtet Heliocentris seine Systemintegrationskompetenz zudem auf ausgewählte industrielle Segmente aus und hat somit seine Marktpositionierung signifikant erweitert. Der Heliocentris Konzern besteht aus der Heliocentris Fuel Cells AG, der heliocentris Energiesysteme GmbH sowie der Heliocentris Energy Systems Inc. mit Sitz in Vancouver, Kanada. Die Heliocentris Fuel Cells AG übernimmt als Holdinggesellschaft administrative und verwaltende Aufgaben für den Konzern. Die heliocentris Energiesysteme GmbH mit Sitz in Berlin ist eine 100%ige Tochtergesellschaft der Heliocentris Fuel Cells AG. In ihr und ihrer ebenfalls 100% Tochtergesellschaft Heliocentris Energy Systems Inc. befindet sich das operative Geschäft (Forschung und Entwicklung, Produktion, Vertrieb). Die heliocentris Energiesysteme GmbH wurde in Mai 2006 in die Heliocentris Fuel Cells AG eingebracht. Entsprechend ist die heliocentris Energiesysteme GmbH zwar in der Bilanz zum schon sichtbar gewesen nicht aber in der Gewinn- und Verlustrechnung, weshalb die Gesellschaft in 2006 eine pro forma Gewinn- und Verlustrechnung erstellt hat, in der die heliocentris Energiesysteme GmbH zusammen mit ihrer Tochtergesellschaft Heliocentris Energy Systems Inc. zum pro forma konsolidiert wurde. Es sind diese pro forma Zahlen der Gewinn- und Verlustrechnung, die im Lagebericht als Vorjahreswerte angegeben werden. In 2007 wurde erstmals eine Vollkonsolidierung der Konzerntöchter vorgenommen.

17 Konzernlagebericht Heliocentris Darstellung des Geschäftsverlaufs Umsatz- und Auftragsentwicklung Der Umsatz konnte in 2007 (TEUR ) gegenüber 2006 (TEUR 1.715) um 22% gesteigert werden. Nach der geographischen Aufteilung stellt nun die Vertriebsregion Asien/Australien/Afrika mit TEUR 667 (32%) den größten Umsatzanteil gefolgt von Europa (ohne Deutschland) mit TEUR 588 (28%) und Amerika mit TEUR 436 (21%) dar. Der Umsatzanteil in Deutschland lag mit TEUR 404 prozentual auf Vorjahresniveau von 19% Damit blieb der Anteil des Auslandsumsatzes auf dem Vorjahresniveau (81%) Forschung und Entwicklung In 2007 wurden sowohl Ausbildungsprodukte in den Markt eingeführt als auch Systementwicklungsprojekte gestartet. Im Bereich der Ausbildungsprodukte für Universitäten wurde das 1,2 kw Nexa Lernsystem in die Serie überführt, und in 2007 wurden diverse Systeme davon ausgeliefert. Das in 2006 begonnene Entwicklungsprojekt für das 600 W Lernsystem HP 600 wurde ebenfalls abgeschlossen und die ersten Systeme wurden an Kunden geliefert. Im Bereich der Schulprodukte wurde eine neue Lerndokumentation erstellt und damit begonnen diese in unterschiedliche Landessprachen zu übersetzen. Im Bereich der Systementwicklung wurde die Entwicklung der unterschiedlichen Systemplattformen im Leistungsbereich 300 W bis 1,5 kw verstärkt. Basierend auf Brennstoffzellenstacktechnologien unserer Partner Ballard Power Systems und Schunk werden von uns sowohl Brennstoffzellensysteme mit Luftkühlung als auch mit Wasserkühlung entwickelt. Um die von Heliocentris entwickelten Systeme in der Anwendung zu demonstrieren wurden außerdem Prototypen von kompletten Stromversorgungen aufgebaut und potentiellen Kunden für Tests zur Verfügung gestellt. Erste Produktmuster dieser neuen Systeme wurden im April 2008 auf der Hannover-Messe der Öffentlichkeit präsentiert Investitionen Die Gesellschaft hat in 2007 die Investitionen deutlich erhöht. So wurden TEUR 70 in Software, TEUR 187 in Technische Anlagen sowie TEUR 69 in sonstige Betriebs- und Geschäftsausstattung investiert Finanzierungsvorhaben und maßnahmen Die Heliocentris Fuel Cells AG hat im Geschäftsjahr 2007 zwei Kapitalerhöhungen durchgeführt. Die Gesellschaft konnte im April 2007 im Rahmen eines öffentlichen Angebotes Aktien platzieren. Damit wurde das Grundkapital um TEUR 300 auf TEUR erhöht. Parallel hat sich die Kapitalrücklage um TEUR auf TEUR erhöht. Diese Erhöhung stellt das von den Zeichnern der neuen Aktien gezahlte Agio dar. Weiterhin wurde im Dezember 2007 seitens der Heliocentris Fuel Cells AG eine Privatplatzierung durchgeführt, in deren Rahmen das Grundkapital um weitere TEUR 750 auf TEUR erhöht wurde. Das bei der Privatplatzierung im Dezember 2007 im Rahmen der Zeichnung der angebotenen Aktien gezahlte Agio erhöhte die Kapitalrücklage um weitere TEUR auf TEUR Bei beiden Kapitalerhöhungen ist es der Gesellschaft gelungen, neben Altgesellschaftern strategisch bedeutsame Investoren auch außerhalb Deutschlands zu gewinnen. Da das operative Geschäft in der heliocentris Energiesysteme GmbH verankert ist, wurde in mehreren Schritten, Kapital von der Heliocentris Fuel Cells AG in die 100% Tochter heliocentris Energiesysteme GmbH im Rahmen von Einzahlungen in die Kapitalrücklage der GmbH durchgeführt. Insgesamt wurden so im Geschäftsjahr 2007 TEUR zur Finanzierung des operativen Geschäftes in die heliocentris Energiesysteme GmbH transferiert.

18 16 Heliocentris Konzernlagebericht Die heliocentris Energiesysteme GmbH hat in Stück Vorzugsaktien der Heliocentris Energy Systems Inc zu einem Nennwert von je 1,00 CAD durch Umwandlung von Forderungen erworben. Diese werden in der Bilanz zum der heliocentris Energiesysteme GmbH mit einem Buchwert von EUR ausgewiesen Personal- und Sozialbereich Per waren in der Heliocentris-Gruppe 26 feste Mitarbeiter und 8 Aushilfen/Praktikanten beschäftigt. Davon sind neben den beiden Vorständen 2 weitere feste Mitarbeiter bei der Heliocentris Fuel Cells AG angestellt. 2 Mitarbeiter sind bei der kanadischen Tochtergesellschaft Heliocentris Energy Systems, Inc. angestellt. Die Heliocentris Energiesysteme GmbH beschäftigte per feste Mitarbeiter in der Produktion, 11 Mitarbeiter im Bereich Forschung und Entwicklung sowie 3 Mitarbeiter im Vertrieb. Heliocentris ist stets bemüht sozial Benachteiligte zu fördern; aus diesem Grund wird ein Teil der Produktion sowie Dienstleistungsaufträge an Behindertenwerkstätten vergeben Umweltschutz Schon seit Jahren werden überwiegend umweltneutrale Materialien in den Produkten verwendet. Die im Unternehmen entwickelten Produktionsverfahren sind umweltneutral und verwenden beispielsweise überwiegend lösemittelfreie Klebstoffe. Nach Ansicht der Geschäftsführung existieren keine Risiken für Umweltschäden aus den Produkten oder der Produktion. Heliocentris kommt sämtlichen Auflagen und Vorschriften hinsichtlich der Abfall- und Wertstofftrennung nach Wichtige Vorgänge des Geschäftsjahres Neben zahlreichen Technologiepartnerschaften ist es Heliocentris gelungen, die unter A. Überblick dargestellten Kapitalerhöhungen abzuschließen. Diese Kapitalerhöhungen waren wichtige Meilensteine für den weiteren Ausbau der Geschäftsbereiche. Zudem wurde ein Mitarbeiterbeteiligungsprogramm auf Basis eines Stockoptionmodells in Höhe von Aktien vorbehaltlich der nachträglichen Zustimmung der Hauptversammlung ins Leben gerufen und an Vorstand und Mitarbeiter ausgegeben. 2. Ertragslage Die Heliocentris Gruppe erzielte in 2007 einen Gesamtumsatz von TEUR Zusammen mit Bestandsveränderungen an Halb- und Fertigfabrikaten sowie den sonstigen Erträgen lag die Gesamtleistung bei TEUR Den Umsatzerlösen in Höhe von TEUR stand in 2007 Materialaufwand in Höhe von TEUR (inkl. Bestandsverändeurngen und Material für F&E und Vertrieb) gegenüber. Der Materialkostenanteil von Produktion und Projektgeschäft lag bei TEUR und betrug damit auf den Umsatz bezogen etwa 53%. Der Rohertrag bezogen auf den Umsatz ist damit im Vergleich zum Vorjahr von 49% auf 47% gesunken. Die operativen Gesamtkosten haben sich gegenüber dem Vorjahr von TEUR auf TEUR deutlich erhöht. Einer der Hauptgründe ist der von TEUR 681 auf TEUR gestiegene Personalaufwand, der insbesondere den Personalaufbau von durchschnittlich 15 festangestellten Mitarbeitern in 2006 auf 23 in 2007 widerspiegelt. Zur Schonung der Umwelt setzt Heliocentris überwiegend Recyclingpapier ein.

19 Konzernlagebericht Heliocentris 17 Die sonstigen Kosten sind ebenfalls stark von 631 TEUR auf TEUR angestiegen. Hervorzuheben sind hier die Kosten der durchgeführten Kapitalmaßnahmen (TEUR 260) und der generellen Kapitalmarktkosten (TEUR 94) sowie Kosten für die Erstellung des Börsenprospektes (TEUR 64), welche in Summe von TEUR 214 in 2006 auf TEUR 418 in 2007 gestiegen sind. Weitere wesentliche Posten bei den sonstigen Kosten waren: Marketing, Vertrieb, Investor Relation, Reisen und Bewirtung: TEUR 317. Investor Relation: TEUR 85 Miete und sonstige Raumkosten in Höhe von TEUR 96 Erstellung von Abschlüssen: TEUR 29 Kosten der Hauptversammlung: TEUR 27 Die Erträge aus Zinsen für die Anlage von liquiden Mitteln in Tagesgeldkonten und festverzinslichen Wertpapiere lagen in 2007 bei TEUR 32. Der Jahresfehlbetrag des Heliocentris Konzerns lag in 2007 bei TEUR gegenüber TEUR 480 im Vorjahr. Bereinigt um die Kapitalmarktkosten sowie Kosten der Kapitalmaßnahmen in Höhe von insgesamt TEUR 418 würde sich der Fehlbetrag auf TEUR 975 belaufen.

20 18 Heliocentris Konzernlagebericht 2007*** 2006** 2005* 2004* T T T T Umsatzerlöse Bestandsveränderung Sonst. betriebliche Erträge/akt. Eigenleistungen Summe der Erträge Materialaufwand inkl. F&E Material Personalaufwand sonstiger Aufwand Summe der Aufwendungen Ergebnis davon Aufwendungen für Börsenlisting und Kapitalerhöhungen Korrigiertes Ergebnis * 2004 und 2005 Heliocentris Energiesysteme GmbH+Heliocentris Energy Systems, Inc. ** 2006 Proforma GuV der Heliocentris Gruppe *** 2007 erstmalige Vollkonsolidierung der Heliocentris Gruppe alle Werte kaufmännisch gerundet

21 Konzernlagebericht Heliocentris Finanzlage Die Heliocentris Fuel Cells AG ist mit einem Eigenkapital von TEUR bei einem Fremdkapital von TEUR 686 im Wesentlichen eigenfinanziert. Die Eigenkapitalquote betrug zum Jahresende 90%. Das Eigenkapital der Gesellschaft ist gegenüber TEUR im Vorjahr auf TEUR deutlich angestiegen. Der Hauptgrund liegt in der Durchführung von zwei Kapitalerhöhungen im Geschäftsjahr So konnte die Gesellschaft in April 2007 im Rahmen eines öffentlichen Angebotes Aktien platzieren. Damit wurde das Grundkapital um TEUR 300 auf TEUR erhöht. Das von den Zeichnern der neuen Aktien gezahlte Agio erhöhte die Kapitalrücklage um TEUR auf TEUR Weiterhin wurde im Dezember 2007 seitens der Heliocentris Fuel Cells AG eine Privatplatzierung durchgeführt, in deren Rahmen das Grundkapital um weitere TEUR 750 auf TEUR erhöht wurde. Bei der Erhöhung der Kapitalrücklage um TEUR handelt es sich um das Agio, das bei der Kapitalerhöhung im Dezember 2007 bei der Zeichnung der angebotenen Aktien von den Zeichnern gezahlt wurde. Die Rückstellungen haben sich gegenüber TEUR 74 in 2006 auf TEUR 136 erhöht. Die Rückstellungen umfassen TEUR 30 Rückstellungen für die Erstellung und Prüfung des Jahresabschlusses inklusive der Steuererklärungen, sowie TEUR 106 Rückstellungen aus Verpflichtungen für Urlaubs-, Provisons- und Überstundenansprüche der Mitarbeiter und sonstige Rückstellungen für Beiträge zur Berufgenossenschaft, Nachzahlung von Mietnebenkosten und ähnlichen Kosten. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind gegenüber dem Vorjahreswert von TEUR 453 nur leicht auf TEUR 486 zum angestiegen. Die sonstigen Verbindlichkeiten sind von TEUR 37 im Vorjahr auf TEUR 59 angestiegen. Diese Position umfasst im Wesentlichen Verbindlichkeiten aus Lohn & Gehalt, Sozialversicherungen und Lohnsteuern. 4. Vermögenslage Das Gesamtvermögen (Aktiva) des Konzerns ist im Vergleich zum Vorjahr von TEUR auf TEUR angestiegen. Dieser starke Anstieg ist einerseits auf die Steigerung des Anlagevermögens von TEUR 164 auf TEUR 384 aber insbesondere auf die Steigerung des Umlaufvermögens von TEUR auf TEUR zurückzuführen insbesondere durch den Anstieg der Flüssigen Mittel von TEUR auf TEUR Das Anlagevermögen ist aufgrund von Investitionen in Höhe von TEUR 327 in 2007 von TEUR 164 auf TEUR 384 gestiegen. Das Vorratsvermögen wurde inklusiv darauf geleisteter Anzahlungen von TEUR 328 im Vorjahr auf TEUR 527 erhöht. Grund ist das gestiegene Geschäftsvolumen, die Ausweitung des Produktportfolios sowie der Einkauf größerer Mengen zur Rohertragsverbesserung. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stiegen umsatzbedingt von TEUR 241 im Vorjahr zum Jahresende auf TEUR 269. Die Sonstigen Vermögensgegenstände haben sich gegenüber TEUR 78 in 2006 auf TEUR 160 erhöht, was insbesondere auf die hohen Forderungen gegenüber dem Fianzamt aus Vorsteuern (TEUR 125) zurückzuführen ist. Die Gesellschaft verfügt per über EUR 5,432 Mio. an liquiden Mitteln, was eine deutliche Steigerung gegenüber EUR 1,364 Mio. im Vorjahr darstellt. Die Gesellschaft wies zum TEUR 6 Verbindlichkeiten gegen Kreditinstitute aus.

22 20 Heliocentris Konzernlagebericht 5. Nachtragsbericht In April 2008 konnte eine Ausweitung der Zusammenarbeit mit Ballard Power Systems Inc. bekanntgegeben werden. So wurde eine Vertriebsvereinbarung über Ballards Mark1020 ACS TM Brennstoffzellen unterzeichnet, die Heliocentris in eigene Brennstoffzellensysteme integriert und damit deutlich seine Wertschöpfung erweitert. In der Vereinbarung verpflichtet sich Heliocentris zu einer Abnahme von mindestens 350 Mark1020 ACS TM Brennstoffzellen. Darüberhinaus liegen keine Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Ende des Geschäftsjahres vor, die eine wesentliche Auswirkung auf den Geschäftsverlauf unseres Konzerns hatten. 6. Risikobericht 6.1 Wesentliche bestandsgefährdende Risiken Das wesentlichste Risiko für die künftige Entwicklung von Heliocentris ist weiterhin die Erreichung der Umsatzziele und der Rohertragsmarge zu nennen. Um den aufgenommenen Wachstumskurs weiter umzusetzen, ist die Akquisition weiteren Kapitals notwendig. Da das operative Geschäft in der Heliocentris Energiesysteme GmbH und der Heliocentris Energy Systems Inc. geführt wird und die Gesellschaften aufgrund von F&E- und Vertriebsaufbau für 2008 und 2009 Verluste geplant haben, ist eine Finanzierung durch die Heliocentris Fuel Cells AG für diese Zeit mangels eigener positiver Cash-flows erforderlich. 6.2 Sonstige Risiken für die Vermögens- und Ertragslage Als eines der Hauptrisiken ist der Marktzutritt in neue industrielle Marktsegmente zu nennen, welcher gemäß Geschäftsplanung zukünftig relevante Umsätze beisteuern soll. Die relativ starke Abhängigkeit von einzelnen Lieferanten verschiedener Schlüsselkomponenten muss auch zukünftig weiterhin als kritisch betrachtet werden. Als Anbieter von Produkten für die Ausbildung und Forschung ist Heliocentris maßgeblich von den Budgetsituationen der öffentlichen Haushalte abhängig. Budgetkürzungen oder Haushaltssperren wirken sich daher grundsätzlich negativ auf den Umsatz von Heliocentris aus. Durch die weltweite Verteilung des Absatzes ist die Anhängigkeit von einzelnen Staatsfinanzen jedoch gering. Als weiteres Risiko sind die von der Gesellschaft eingegangenen Rahmenverträge zu nennen, die Abnahmeverpflichtungen von Zulieferkomponenten beinhalten. Die langfristige Entwicklung der Brennstoffzellenbranche hat großen Einfluss auf die zukünftige Situation des Unternehmens. Sollten industrielle Produkte mit Brennstoffzellen nicht wie erwartet in den nächsten Jahren einen Marktzutritt erreichen und sich sukzessive gegen ihre Konkurrenztechnologien durchsetzen können, dann besteht das Risiko, dass auch Heliocentris keine gute Ertragslage erreicht. Durch den zunehmenden Wettbewerb durch andere Brennstoffzellenunternehmen im Segment der Hochschul- und Forschungsprodukte, besteht zudem das Risiko, dass der hohe Marktanteil nicht gehalten werden kann. Diesem Aspekt muss auch in der Zukunft durch weitere eigene strategische Allianzen innerhalb der Branche sowie durch konzentrierte Weiterentwicklung des Produktprogramms begegnet werden. Die Ertragslage ist aufgrund des hohen Anteils an Umsatz im USD-Raum von Währungsschwankungen zwischen USD und EUR abhängig. Ein Teil des Risikos wird durch Einkäufe in USD abgefedert. Die Brennstoffzellensysteme von Heliocentris werden entweder mit Methanol oder Wasserstoff betrieben. Bei beiden Stoffen handelt es sich um Gefahrstoffe, welche bei unsachgemäßem Umgang zu Unfällen beim Betrieb oder beim Transport führen können.

23 Konzernlagebericht Heliocentris 21 Auch wenn es in der Vergangenheit zu keinen wesentlichen Forderungsausfällen kam, kann jedoch nicht ausgeschlossen werden, dass es bei der Heliocentris-Gruppe künftig zu Forderungsausfällen kommt, die sich negativ auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Heliocentris-Gruppe auswirken. Es besteht das Risiko, dass die Heliocentris-Gruppe in Anspruch genommene Fördermittel zurückzahlen muss, falls die Fördervoraussetzungen nicht eingehalten werden. Dies ist zur Zeit jedoch nicht absehbar. Da die Heliocentris-Gruppe Produkte und Leistungen in sehr vielen Ländern - unter anderem auch in den USA - anbietet, besteht zu jeder Zeit ein grundsätzliches Risiko der Produkthaftung, bzw. der Prospekthaftung. Bei der Heliocentris AG und der Heliocentris Inc. fanden bislang keine Betriebsprüfungen statt. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass es zukünftig zu Steuernachforderungen kommt. Bei der Heliocentris GmbH wurden bereits verschiedene Prüfungen durch das Finanzamt durchgeführt. Die letzte Betriebsprüfung fand für die Jahre 1999 bis 2001 statt. Gleichwohl kann nicht ausgeschlossen werden, dass Steuerbehörden zukünftig Steuernachforderungen verlangen. 6.3 Chancen für die zukünftige Geschäftsentwicklung Die Gesellschaft sieht Chancen in dem strukturierten Vertriebsausbau, in der Einführung von neuen Produkten sowie in der zunehmenden Fokussierung auf Industrieunternehmen als potentielle Kunden. 7. Prognosebericht Nach Stärkung der personellen Ressourcen insbesondere im Bereich F&E, Projekte & Service sowie im Vertrieb sieht sich die Gesellschaft in einer guten Lage, auch in 2008 ein Umsatzwachstum zu erzielen. Chancen sieht der Vorstand in dem strukturierten Vertriebsausbau, in dem einzelne Regionen fokussierter als bisher bearbeitet werden sollen. Chancen erwachsen ebenfalls aus der zunehmenden Markteinführung von hochpreisigeren Produkten wie dem Nexa Lernsystem. Zudem könnte eine Zunahme des Projektgeschäftes den Umsatz positiv beeinflussen. Auf Grund der weiteren Investitionen in die Technologieentwicklung sowie des Ausbaus und der Stärkung der Positionierung als weltweitem Systemintegrator erwartet der Vorstand auch in 2008 ein negatives Konzernergebnis. Diese Prognosen in Bezug auf die voraussichtliche Entwicklung des Heliocentris Konzerns schließen die sorgfältige Abwägung von Chancen und Risiken der Umfeldentwicklung ein. Die tatsächlichen Ergebnisse können wesentlich von den Voraussagen abweichen, wenn z.b. der Vertriebsausbau, die neuen Produkte sowie der Ausbau des Projektgeschäftes nicht in höheren Umsätzen resultieren. Zudem ist das Unternehmen von einer generell positiven Entwicklung und Marktdurchdringung der Brennstoffzellentechnologie abhängig. Berlin, den 9. Mai 2008 Dr. Henrik Colell Vorstand Dr. András Gosztonyi Vorstand

24 22 Heliocentris Konzernbilanz Konzernbilanz zum 31. Dezember 2007 A K T I V A EUR TEUR A. Anlagevermögen I. Immaterielle Vermögensgegenstände 1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte 2. Geschäfts- oder Firmenwert , , II. Sachanlagen 1. Technische Anlagen- und Maschinen 2. Betriebs- und Geschäftsausstattung 3. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau B. Umlaufvermögen I. Vorräte 1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 2. unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen 3. fertige Erzeugnisse und Waren 4. geleistete Anzahlungen , , , , , , , II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 2. Sonstige Vermögensgegenstände , , III. Flüssige Mittel 1. Guthaben bei Kreditinstituten, Kasse C. Rechnungsabgrenzungsposten , , , ,

25 Konzernbilanz Heliocentris 23 P A S S I V A EUR TEUR A. Eigenkapital I. Gezeichnetes Kapital II. Kapitalrücklage III. Verrechneter Geschäfts- oder Firmenwert IV. Währungsumrechnungsdifferenz V. Verlustvortrag VI. Jahresfehlbetrag B. Rückstellungen 1. Sonstige Rückstellungen , , , , , , C. Verbindlichkeiten 1. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen 2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 3. Sonstige Verbindlichkeiten davon aus Steuern: ,51 (Vj. 22 T ) davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: 6.931,67 (Vj. 5 T ) , , , ,

26 24 Heliocentris Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom bis EUR 2006 TEUR 1. Umsatzerlöse , Erhöhung und Verminderung des Bestandes an fertigen und Unfertigen Erzeugnissen 3. Sonstige betriebliche Erträge 4. Materialaufwand 5. Personalaufwand a. Löhne und Gehälter b. Soziale Abgaben und Aufwendungen, für Altersversorgung und für Unterstützung - davon für Altersversorgung:, 6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen 7. Sonstige betriebliche Aufwendungen, - davon Einstellung in Sonderposten mit Rücklageanteil: 8. Betriebsergebnis 9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 10. Zinsen und ähnliche Aufwendungen 11. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 12. Sonstige Steuern 13. Jahresfehlbetrag 14. Verlustvortrag aus dem Vorjahr 15. Bilanzverlust , , , , , , , , ,01-918, , , , ,

27 Konzernkapitalflussrechnung Heliocentris 25 Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2007 Konzernjahresfehlbetrag + Abschreibungen auf Anlagevermögen Cashflow im engeren Sinne 2007 EUR , , , EUR ,69 757, ,41 -/+ Zunahme/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva +/- Zunahme/Abnahme der kurzfristigen Rückstellungen +/- Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit , , , , , , , ,26 + Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständes des Anlagevermögens - Auszahlungen für Investitionen in das Anlagevermögen Cashflow aus der Investitionstätigkeit + Eigenkapitalveränderung aus Währungsumrechnung + Bankverbindlichkeiten + Einzahlungen aus Kapitalzuführungen Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit , , , , , , , , ,00 Insgesamt hat sich der Finanzmittelfonds wie folgt verändert: Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit Cashflow aus der Investitionstätigkeit Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds + Finanzmittelfonds am Anfang des Geschäftsjahres + Zugang Finanzmittel aus Konsolidierung Tochtergesellschaften = Finanzmittelfonds am Ende des Geschäftsjahres , , , , , , , , , , , , ,93 Zusammensetzung der Finanzmittel am Ende der Periode Flüssige Mittel - kurzfristige Bankverbindlichkeiten , , , ,93