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1 Trade & Finance Research Insights Wie können Multibankenplattformen Ihr Exportgeschäft verbessern? Durch elektronische Verarbeitung ihres dokumentären Zahlungsverkehrs. How can multibank software solutions improve your export business? By electronic handling of export financing instruments. Juli 2011/July 2011

2 Vorwort Liebe Leserinnen und Leser, dies ist die erste Ausgabe von Trade & Finance Research Insights. In loser Folge möchten wir Sie mit Neuigkeiten, Trends und den neuesten Aspekten der wissenschaftlichen Diskussion im Bereich der Handelsfinanzierung vertraut machen und Sie hier auf dem Laufenden halten. Bisher wurde das Thema dieser Ausgabe die elektronische Verarbeitung traditioneller Handelsfinanzierungsprodukte wie Akkreditive und Garantien weder in der Theorie noch in der Praxis hinreichend untersucht. Dabei bieten nun Entwicklungen im Bereich der elektronischen Kommunikation zwischen Unternehmen und Banken (Corporate-to-bank Connectivity) sowie der Einsatz moderner Multibanken- Plattformen ein enormes Potenzial zur Verbesserung der Transparenz im Bereich der Handelsfinanzierung und damit zur Risikominimierung und Kosteneinsparung. Der vorliegende Artikel ist die Zusammenfassung einer Studie, die PwC in Zusammenarbeit mit der ESB Business School der Hochschule Reutlingen durchgeführt hat. An dieser Stelle möchte ich Herrn Dr. Martin Beyer, Professor für Corporate Finance und International Financial Management an der ESB Business School und Daniel Holbein, Absolvent des ESB-Master- Studiengangs International Business Development meinen besonderen Dank aussprechen. Ich wünsche Ihnen eine spannende Lektüre und freue mich auf Ihre Kommentare und Fragen. Auch für eine vertiefende Diskussion stehe ich Ihnen jederzeit gern zur Verfügung. Dr. Olaf Graf Preface Dear Reader, this is the first edition of Trade & Finance Research Insights. In a loose order we want to provide you with news, trends and current aspects from the academic discussion in the field of trade finance. The examined issue is, at least in my opinion, rarely explored in theory or in practice: the electronic management of traditional trade finance products like letters of credit and letters of guarantee. The still-ongoing development of corporate-to-bank connectivity and third-party multibank platforms offers tremendous potential for improving visibility and thereby reducing costs and risks in trade transactions. This paper is an abstract of a study by PwC in collaboration with the ESB Business School at Reutlingen University. I want to extend special thanks to Dr Martin Beyer, professor of corporate finance and international financial management at the ESB Business School, and Daniel Holbein, a graduate of the international Master business development program there. I hope you enjoy reading and look forward to your comments and questions. Please do not hesitate to contact me to discuss this issue further. Dr Olaf Graf PwC Trade & Finance Studienergebnisse Research Insights 2

3 Mit Multibanken-Plattformen eine effizientere Handelsfinanzierung erreichen Mittlerweile ist die Optimierung der financial supply chain in vielen Unternehmen zum zentralen Thema geworden. Die elektronische Verwaltung und Bearbeitung der klassischen Handelsfinanzierungsinstrumente, wie Akreditive und Garantien, kann hier einen wesentlichen Beitrag leisten. Durch den Einsatz von Multibank-Softwarelösungen kann eine hohe Datenqualität gewährleistet werden und auf diese Weise können der Cashflow erhöht und die financial supply chain insgesamt optimiert werden. Handelsfinanzierung In diesem Artikel werden der aktuelle Stand der Konnektivität zwischen Unternehmen und Banken sowie der zurzeit im Bereich der Handelsfinanzierung zur Verfügung stehenden Nachrichten formate untersucht. Gleichzeitig wird analysiert, wie diese neuen Technologien in Multi banken-plattformen von Drittanbietern zum Einsatz kommen. Die Ergebnisse dieser Studie stützen sich zu einem großen Teil auf Interviews, die mit Experten aller im Bereich der elektronischen Handelsfinanzierung tätigen Parteien geführt wurden, um einen aktuellen Überblick über die am Markt erhältlichen Produkte zu gewinnen. Aus finanzieller Perspektive betrachtet besteht das Hauptrisiko einer internationalen Handelstransaktion in der Nichterfüllung. 1 Für den Exporteur bedeutet dies eine verspätete oder sogar ganz ausbleibende Zahlung. Für den Importeur dagegen besteht das Risiko in der Nichtlieferung der Güter bzw. in einer Lieferung, die von den ursprünglich im Kaufvertrag vereinbarten quantitativen oder qualitativen Bedingungen abweicht. Banken können dabei mit verschiedenen Produkten Unterstützung leisten. Hier sind insbesondere das traditionelle Akkreditiv und die Garantie relevant. In beiden Fällen agieren die Banken als Intermediat zur Gewähr leistung der Zahlung. Akkreditiv (Letter of credit; L/C) Ein Akkreditiv ist das sicherste Zahlungsinstrument der internationalen Handelsfinanzierung. 2 Es stellt ein Zahlungs versprechen der Bank dar, nach dem diese sich verpflichtet, gegen Übergabe bestimmter, im Akkreditiv vereinbarter Dokumente innerhalb eines bestimmten Zeitraums eine vereinbarte Summe Geld an einen Exporteur (Verkäufer) zu zahlen. 3 Dabei prüft die Bank die Akkreditivkonformität der Dokumente, nicht jedoch die Vertragskonformität der Güter. 4 Dreh- und Angelpunkt der Abwicklung eines Akkreditivs sind damit die durch den Exporteur zu erstellenden und durch die Bank zu prüfenden Akkeditivdokumente. Aus diesem Grund sind die zu übergebenen Dokumente das wichtigste Element eines Akkreditivs. Laut Statistiken werden 60 bis 70 Prozent der bei den Banken eingereichten Dokumente aufgrund mangelnder Konformität zurückgewiesen. 5 Typische, bei Zahlung per Akkreditiv einzureichende Dokumente sind der Frachtbrief (bill of lading), die Handelsrechnung, Transportdokumente sowie verschiedene Zertifikate. Mit Akkreditiven können weitere Bedingungen verbunden sein z. B. dass einige Dokumente elektronisch statt in Papierform eingereicht werden müssen. Es ist jedoch wichtig zu bedenken, dass derzeit nicht alle Dokumente in elektronischer Form eingereicht werden können. 8 1 Vgl. Moffett, M.; Stonehill A. I.; Eiteman D. K. (2009), Fundamentals of Multinational Finance (Ausgabe III), Boston, Pearson Education, S Vgl. Branch A. (2006), Export Practice and Management (5. Ausgabe), London, Thomson Learning, S Vgl. Moffett, M.; Stonehill A. I.; Eiteman D. K. (2009), Fundamentals of Multinational Finance (Ausgabe III), Boston, Pearson Education, S Vgl. Branch, A. (2006), Export Practice and Management (5. Ausgabe), London, Thomson Learning, S Vgl. Sherlock, J.; Reuvid, J. (2009), The Handbook of International Trade A Guide to the Principles and Practice of Export (2. Ausgabe), London, GMB Publishing Ltd, S. 346 sowie International Chamber of Commerce (2007), ICC Uniform Customs and Practice for Documentary Credits UCP 600, Berlin, ICC, S Vgl. Graf, J. (2007). Die Möglichkeiten des Einsatzes (voll- und teil-)elektronischer Transportpapiere am Beispiel von Konnossement und Luftfrachtbrief unter besonderer Berücksichtigung des Bolero-Projekts (Inauguraldissertation), Mannheim, S PwC Trade & Finance Studienergebnisse Research Insights 3

4 Garantie (Letter of guarantee; L/G) Im weltweiten Handel gibt es heute kaum noch Anlagen-, Bau- oder Infrastrukturprojekte, die nicht durch Garantien oder sogenannte Avale abgesichert werden. 7 Garantien werden gewöhnlich von Banken und Versicherungsunternehmen ausgestellt; inzwischen gewinnen aber auch Unternehmensgarantien (Coporate guarantees)immer mehr an Bedeutung. Allerdings sind nur große Unternehmen mit exzellenter Bonität in der Lage, solche Garantien auszustellen. Die Garantie unterscheidet sich vom Akkreditiv, indem beide zwar eine Zahlungssicherung umfassen, jedoch nur das Akkreditiv auch einen Zahlungsmechanismus beinhaltet. Aus Sicht des Garantienehmers meistens des Käufers bietet die Garantie lediglich Schutz vor Nicht erfüllung seitens des Verkäufers (aus bleibende Leistung). Das wichtigste Kennzeichen eines Garantieversprechens ist sein abstrakter Charakter, das heißt, die Möglickkeit der Ziehung ist nur an die in der Garantieerklärung festgelegten formalen Bedingungen geknüpft, nicht jedoch an das Vorliegen einer ta sächlichen Nichtoder Schlecht leistung. Die Bank überprüft eine eventuelle Nichterfüllung des Schuldners vor der Auszahlung des ver einbarten Betrags also nicht. Für den Begünstigten bietet sich so die Gelegenheit, die Zahlung ohne vorliegende Berechtigung ein zufordern (unfair calling); für den Auftraggeber einer Garantie liegt hierin das größte Risiko. 8 Von der jüngsten Finanzkrise waren traditionelle Finanzprodukte, vor allem Akkreditive und Garantien, in besonderem Maße betroffen. Diese traditionellen Finanzprodukte stellen immer noch die sichersten Instrumente zur Zahlungsabwicklung dar und sind daher nach wie vor ein unverzichtbarer Bestandteil des weltweiten Handels. Auch heute machen traditionelle Finanz instrumente noch 20 bis 30 Prozent des weltweiten Handelsvolumens aus. 9 Doch mit ihnen sind aufgrund ihrer Komplexität und den hohen Transaktionskosten auch große Nachteile verbunden. Der Zahlungsverkehr mit Akkreditiven und Garantien ist weitgehend papier gestützt und muss meist manuell bearbeitet werden daher sind zur Abwicklung eines Zahlungsvorgangs mit diesen Instrumenten viele Mitarbeiter am komplexen Handelsfinanzierungsprozess beteiligt. Die Bearbeitung dieser Instrumente hat in den letzten Jahren dennoch eine beachtliche technologische Entwicklung voll zogen: vom Telex über Fax und hin bis zu proprietären, Internet-basierten Plattformen. Als jüngste Tendenz zeichnet sich eine Entwicklung zu Multibanken-Softwarelösungen ab. 10 Diese neuen Softwarelösungen bieten neben enormen Kosteneinsparungen erhöhte Transparenz und eine ver besserte Risiko kontrolle. Bankengruppe weiterleiten und gleichzeitig auf demselben Weg Informationen von jeder dieser angeschlossenen Banken im Standardformat erhalten. Um das volle Einsparungspotenzial einer solchen Multibanken-Lösung ausschöpfen zu können, ist es wichtig die Voraussetzungen für einen vollständig integrierten Bearbeitungsprozess zu schaffen (Straight-through-processing; STP). Durch STP lassen sich elektronisch eingegebene Informationen von einer Partei zur anderen übertragen und verarbeiten, ohne dass dabei während der gesamten Abwicklung des Prozesses eine manuelle Neueingabe der Daten notwendig ist. In Abbildung 1 sind die einzelnen Elemente einer Multibanken-Softwarelösung dargestellt. Die Vorteile von Multibanken-Softwarelösungen sind vielfältig und können auf verschiedene Weise zur Verbesserung und Vereinfachung der Handelsfinanzierung eines Unternehmens beitragen: Optimierung der administrativen Abläufe Bei der Bearbeitung von Akkreditiven und Garantien ist die Verantwortlichkeit oft zwischen der Haupt niederlassung und verschiedene Tochtergesellschaften aufgeteilt. Durch die genaue Anpassung der Multibanken-Software an die einzelnen Geschäftsprozesse wird gewährleistet, dass zu jeder Zeit die richtigen Genehmigungen erteilt werden. Mithilfe von Multibanken- Lösungen lässt sich für jedes Akkreditivund jede Garantie ein detaillierter Grundlagen von Multibanken- Softwarelösungen zur Handelsfinanzierung von Unternehmen Mithilfe von Multibanken-Softwarelösungen können Unternehmen die gesamten Verfahrensabläufe von Handelsfinanzierungsinstrumenten automatisieren und dadurch signifikante Kosten einsparungen erzielen. Gleichzeitig kann der Zeitaufwand, der bei diesen Instrumenten für die immer noch abzuwickelnden papierbasierten oder nur teilweise elektronischen Prozesse anfällt, erheblich reduziert werden. Mit Multibanken-Plattformen können Unter nehmen Informationen auf elektronischem Weg in einem Standardformat an jede Bank innerhalb ihrer Abb. 1 Komponenten eines elektronischen Handelsfinanzierungsprozesses weitere beteiligte Parteien (z. B. Spediteur, Reederei) Unternehmen Quelle: PwC SWIFT-Nachrichten Bolero-Nachrichten DTA-Nachrichten Kommunikationskanal: SWIFTNet, Bolero Carrier Layer, MultiCash Multibanken- Plattform zur Handelsfinanzierung individuelles Back- office- System der Bank Bank 1 Bank 2 Bank 3 Bank n 7 Vgl. Ehrlich, D.; Haas, G. (2009), Zahlung und Zahlungssicherung im Außenhandel (8., neu überarbeitete Auflage), Berlin, De Gruyter Recht, S Vgl. von Westphalen, F.; Jud, B. (2005). Die Bankgarantie im internationalen Handelsverkehr (3., neu bearbeitete Auflage 2005) Frankfurt a. M.: Verlag Recht und Wirtschaft GmbH. S Vgl. Finance Director Europe (2009), , S Vgl. Katsman, J. (2009), Electronic trade news: What has changed in the last ten years, DCI Insight, Band 15, Nr. 4 (Oktober Dezember 2009), S. 22. PwC Trade & Finance Studienergebnisse Research Insights 4

5 Ablaufplan erstellen, der nicht nur die betreffenden Daten und Termine beinhaltet, sondern auch automatische Erinnerungsmitteilungen generiert, mit denen die Mitarbeiter zur Durch führung der notwendigen Arbeitsschritte aufgefordert werden. Elektronische Templates, vorformulierte Standardsätze sowie eine Kopierfunktion zur erneuten Benutzung abgeschlossener Vorgänge, machen eine schnelle und genaue Bearbeitung von Akkreditiven und Garantien möglich. Risikominderung und verbesserte Transparenz Für multinationale Unternehmen besteht der größte Vorteil, den Multibanken- Plattformen bei der Handelsfinanzierung bieten, in der Risikominderung und der besseren Steuerbarkeit und Kontrolle des dokumentären Zahlungsverkehrs. Multi banken-plattformen bieten die Gelegenheit, Zuständigkeiten und Bearbeitungsschritte exakt zu definieren, und dadurch die Risiken, die mit allen Finanztransaktionen verbunden sind, besser zu kontrollieren. Speziell für den Bereich der Garantieverwaltung lässt sich feststellen, dass aufgrund der ver besserten Transparenz über das welt weite Garantienportfolio es den Unternehmen durch optimale Anpassung ihres Garantiengesamtvolumens möglich ist, die Zahlung un nötiger Provisionen für Garantie n zu vermeiden. Verbesserte Datenqualität Bei der Bearbeitung traditioneller Handelsfinanzierungsinstrumente spielt die Qualität der Daten und Informationen eine entscheidende Rolle, wenn es darum geht, festzustellen, ob die vorliegenden Dokumente akkreditivkonform sind oder nicht. Der Vergleich einzelner Sätze und Zahlen kann viele Arbeitsstunden eines Mitarbeiters beanspruchen, ins besondere da ein wiederholtes Überprüfen der Daten bis zum endgültigen Abschluss des Vorgangs oft unumgänglich ist. Multibanken- Softwarelösungen dagegen bieten verschiedene Möglichkeiten, mit denen etwaige Widersprüche in den Dokumenten in Sekundenschnelle festgestellt werden. Auf diese Weise können erhebliche Zeit- und Ressourcenersparnisse erzielt und das Qualitätsniveau in der Bearbeitung insgesamt signifikant erhöht werden. Reduzierung von Bankgebühren Die Abwicklung von Garantien oder Akkreditiven ist typischerweise mit einem schwierigen, von Bank zu Bank unterschiedlichen Gebührensystem verbunden. Bisher kostete es die Mitarbeiter viel Zeit, um die jeweiligen Gebührenabrechnung zu über wachen; während eine Multibanken-Softwarelösung dies automatisiert abwickelt. Ein weiterer Vorteil der Multibanken-Plattformen besteht darin, dass sich mit ihnen die Anzahl der beteiligten Banken strategisch reduzieren lässt. Dies wiederum führt zu einer höheren Anzahl von Garantien pro Bank und entsprechend günstigeren Konditionen. Parallel dazu besteht die Möglichkeit, die Kosten der mit Garantien verbundenen Bereitstellungsprovisionen und die bei Akkreditiven zu zahlenden Bestätigungsgebühren zu reduzieren. Darüber hinaus ist der Nutzer einer Multibanken-Plattform in der Lage, den Einsatz des Kreditlinienvolumens zu optimieren. Optimierung der Liquidität Angesichts der Auswirkungen, die Finanzierungsinstrumente wie Akkreditive und Garantien auf den Bestand an liquiden Mitteln eines Unternehmens haben, lässt sich mit einer Multibanken-Plattform auch das working capital management optimieren. Mithilfe einer gemeinsamen Plattform, die eine Übersicht über alle Handelsfinanzierungs transaktionen bietet, können ausstehende Zahlungen einfacher und schneller ermittelt werden. Dies mag banal klingen, aber in einem multinationalen Unternehmen mit komplexen Strukturen ist es ohne eine umfassende Gesamtübersicht oft sehr schwierig, ausstehende Zahlungen im Auge zu behalten. Aufgrund der durch Multibanken-Softwarelösungen gewonnenen höheren Dateiqualität und einer geringeren Menge von Widersprüchen in den Dokumenten kann die Anzahl der Dokumenten Zurückweisungen der Banken deutlich reduziert werden. Dadurch verringert sich auch die Not wendigkeit von Überbrückungsfinanzierungen, auf die Unternehmen andernfalls zurückgreifen müssen, wenn eine Bank aufgrund von Fehlern in den Dokumenten die Zahlung verweigert. Um alle Vorzüge nutzen und einen automatisierten Handelsfinanzierungsprozess sowie Straight-throughprocessing gewährleisten zu können, sind die folgenden drei Komponenten notwendig: Standardisiertes elektronisches Nachrichtenformat die Multibanken-Applikation sicherer Kommunikationskanal Übersicht über die sicheren Verbindungs- und Nachrichtenstandards Datenträgeraustauschverfahren (DTA) Dies ist ein auf dem deutschen Markt gängiges Standardverfahren zur Kommunikation der Banken untereinander und der Kommunikation zwischen Banken und Unternehmen. Der Hauptvorteil dieses Verfahrens besteht darin, dass Banken und Unternehmen gleichermaßen mit diesem System vertraut sind; das Hauptproblem liegt dagegen darin, dass der DTA- Standard nur in Deutschland gültig ist. Da es sich bei Akkreditiven und Garantieschreiben um Finanzinstrumente handelt, die vor allem im inter nationalen Handel eingesetzt werden, ist die Einsatzfähigkeit des DTA-Systems erheblich eingeschränkt. Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) SWIFT betreibt einen den höchsten Sicherheitsstandards genügenden Kommunikationskanal SWIFTNet, und bietet darüber hinaus weitere Dienstleistungen zum sicheren und verlässlichen Austausch von Daten über Finanztransaktionen. Über den Kanal ist nur die Kommunikation zwischen Unter nehmen und Banken, nicht jedoch die direkte Kommunikation zwischen Unternehmen untereinander möglich. Der große Vorteil des SWIFT-Standards besteht vor allem darin, dass Banken mit diesem System bereits vertraut sind. SWIFT bietet darüber hinaus eine Unterstützung des kompletten end-toend Prozesses (C2B, B2B) nicht nur für die Trade Finance Kommunikation, sondern auch für andere Finanzdaten. PwC Trade & Finance Studienergebnisse Research Insights 5

6 Bill of Lading Electronic Registry Organisation (Bolero) Bolero entwickelte ein SWIFTunabhängiges Netzwerk sowie ein eigenes Nachrichtenformat, BoleroXML. Das wichtigste zusätzliche Merkmal des Bolero-Sytems ist die integrierte Validierungsprüfung, mithilfe derer die auszutauschenden Informationen vor der Übermittlung überprüft werden. Darüber hinaus kann genau nachverfolgt werden, zu welchem Zeitpunkt welche Information an welchen Empfänger verschickt wurde. Dieses Merkmal ist vor allem im Hinblick auf Compliancefragen von Bedeutung. Bolero bietet außerdem eine front-end Lösung für die Administration von Akkreditiven und Garantien an. Multibanken-Plattformen müssen in der Lage sein, alle existierenden Nachrichten formate zu verarbeiten, um den vollen Umfang dieser generischen Lösungen nutzen zu können. Analyse von Multibanken- Plattformen zur Handelsfinanzierung von Unternehmen Die Studie deckt drei der führenden Anbieter von Multibanken-Software- Lösungen ab: dem kanadischen Unternehmen Global Trade Corporation (GTC) mit seiner Multi banken- internationalen Unternehmen Surecomp, das das Produkt COR-TF vertreibt, sowie dem Unternehmen Misys, das das Misys Trade Portal for Multi-Bank anbietet. Daneben bietet aber auch Bolero eine Front-End-Lösung an, die im Rahmen der Studie nicht untersucht wurde. Global Trade Corporation (GTC) GTC war einer der ersten Anbieter von Multibanken-Softwarelösungen, der sich mit seinem nicht auf Finanzinstitute, sondern auf Unternehmenskunden spezialisierte. Die hohe Adaptierbarkeit des Produkts an kundenspezifische Erfordernisse macht einen Einsatz sowohl in einem zentralisierten als auch dezentralisierten Workflow möglich. Surecomp Dos GmbH (Dos) Dos Software COR-TF ist eine von Banken unabhängige Standardsoftware für das Management und die Administration von Garantien, Akkreditiven und Collections. COR-TF orientiert sich konsequent an den Worksflows der Kunden-Unternehmen und ist in der Lage sowohl zentrale als auch komplexe dezentrale Organisationsmodelle abzubilden. Die Applikation kann wahlweise auf der IT Infrastruktur des Kunden aufgesetzt oder als gehostete Variante (ASP) betrieben werden. Misys plc Misys plc ist ein großer Softwareanbieter, dessen Kerngeschäft die Entwicklung von Softwarelösungen für Unternehmen der Finanz- und Gesundheitsbranche ist. Die Multibanken-Softwarelösung von Misys Trade Portal for Multi-Bank, verfügt über eine browserbasierte Architektur, die sowohl lokalen als auch Fernzugriff über das Internet erlaubt. Daten wie zum Beispiel Kontaktdaten können auf einfachem Weg in das System hoch geladen werden. Laut Misys können individuelle Kundenwünsche problemlos in die Softwarelösung integriert werden. Abbildung 2 gibt einen Überblick über die Merkmale der drei Multibanken- Plattformen. Noch ist abzuwarten, welcher Nachrichten standard und welche Multibanken-Softwarelösung sich Abb. 2 Hauptmerkmale der drei wichtigsten Multibanken-Softwarelösungen GTC hohes Maß an kundenspezifischer Anpassung (maßgeschneiderte Softwarelösungen) exzellente Integrationsmöglichkeiten für externe Parteien Kernkompetenz ist die Handelsfinanzierung für Unternehmen gehostetes UniCredit-Application-Service-Provider-Modell erhältlich webbasierter Zugang einfache Kommunikation mit allen beteiligten Parteien (webbasiert) modulares Design integrierte grafische Auswertungen hoch automatisierte Verarbeitung von syndizierten Linien und club deals flexible Zuordnung von Freigabe-Erfordernissen integrierte Gebührenüberwachung Dos langjährige Erfahrung im Bereich der Handelsfinanzierung Standardlösung kurze Implementierungszeit intuitive Bedienung klar strukturierte Benutzeroberfläche Implementierung von Benutzeroberflächen in andere Systeme leicht möglich sehr gute Berichtsfunktionen (individueller Bericht) hoch entwickelte Software Misys weltweite Präsenz weltweiter Support schnelle und einfache Implementierung von gehosteten ASP-Modellen Anpassung an individuelle Kundenwünsche möglich umfangreiches Portfolio anderer Dienstleistungen im Bereich der Handelsfinanzierung Quelle: PwC etablieren wird. Vertretern der Softwareanbieter zufolge besteht die größte Herausforderung darin, dass in den Unternehmen oft keine grundlegenden Prozesse für die elektronische Abwicklung von Handelsfinanzierungsprozessen vorhanden sind, auf deren Grundlage Software-Plattformen implementiert werden können. Aus der Sicht der Unternehmen Verschiedene multinationale Unternehmen haben inzwischen Multibanken- Softwarelösungen implementiert, um die Abwicklung ihrer Handelsfinanzierung zu verschlanken und von den entstehenden Kosten einsparungen zu profitieren. Bei einem großen Unternehmen der Luft-, Raumfahrt- und Verteidigungsindustrie wurden Garantien bisher dezentral bearbeitet; ihre Abwicklung war Aufgabe der einzelnen Niederlassungen. Die etwa 50 Nieder lassungen arbeiten mit mehr als 40 ver schiedenen Banken im Bereich der Garantien zusammen. Die Abstimmung und Überprüfung der Garantien und die Begleichung der Gebühren war daher zeitaufwendig und oft fehlerbehaftet. Im Jahr 2005 entschied sich das Unternehmen, für die Bearbeitung von Garantien die ein zuführen. PwC Trade & Finance Studienergebnisse Research Insights 6

7 Seit Mai 2006 setzen die Mitarbeiter des Firmen hauptsitzes und der Niederlassungen die Plattform ein, um Garantien zu standardisieren und Anträge auf Garantien elektronisch an die Banken zu versenden. Darüber hinaus werden Limits für Niederlassungen und Banken zentral überwacht; gleichzeitig kann der Bearbeitungsstatus jeder Transaktion verfolgt werden. Diese zentrale Bearbeitung der Garantien über eine einzige Plattform führte zu deutlichen Kosteneinsparungen. 11 Ein anderes Beispiel ist ein deutsches Maschinenbauunternehmen, das die Handels finanzierungsaktivitäten über mehr als 50 verschiedene Banken abwickelt. In der gesamten Unternehmensgruppe werden jährlich etwa Akkreditive bearbeitet. Die Abwicklung von Akkreditiven und Garantien lag im Verantwortungsbereich der zentralen Finanzabteilung des Unternehmens. Im Jahr 2006 entschied sich das Unter nehmen, die Bearbeitung der Akkreditive durch die Implementierung der Multibanken-Softwarelösung des Unternehmens Surecomp, COR-TF, zu dezentralisieren. Den wichtigsten Impuls zur Ent scheidung für TradeConnectDocX gab die kurze Implementierungsphase der Lösung., erklärt der Leiter Project & Trade Finance des Unternehmens. Heute setzt das Unternehmen die Plattform zur Bearbeitung von Akkreditiven und Garantien sowie zur weltweiten Kommunikation mit den beteiligten Banken ein. Eine Besonderheit besteht darin, dass auch die Unternehmensgarantien (corporate guarantees) über die Plattform abgewickelt werden. Fazit Aufgrund der hohen Nachfrage durch die Unternehmen wird der Markt für Multibanken-Softwarelösungen in der nächsten Zeit ein erhebliches Wachstum verzeichnen. Während unserer Untersuchung wurde allerdings deutlich, dass wir momentan noch weit von der Vision einer vollelektronischen Handelsfinanzierung bzw. einer komplett elektronischen Dokumentenbearbeitung entfernt sind. Unsere Expertise PwC berät seit vielen Jahren bei der Handels- und Exportfinanzierung. Unsere Finanzierungsexperten verfügen über umfassende Erfahrung nicht nur in der internationalen Handelsfinanzierung, sondern auch in der Strategie-, Organisations- und Prozessberatung. Unsere banken- und produktunabhängigen Finanzierungsexperten unterstützen Unternehmen bei der Auswahl geeignetter Kapitalgeber und entwickeln auf Grundlage integrierter Planungen individuelle Finanzierungskonzepte. PwC unterstützt Unternehmen bei der Wahl einer geeigneten Multibanken- Softwarelösung und darüber hinaus bei der Verhandlung mit den Banken zu Kreditbedingungen sowie bei der für die Implementierung der Multibanken- Plattform notwendigen Optimierung der zugrunde liegenden Handelsfinanzierungsprozesse. Dr. Olaf Graf ist Rechtsanwalt und Manager bei Trade Finance Advisory bei PwC in Hamburg, Deutschland. Ihr Ansprechpartner Andreas Klasen Partner PricewaterhouseCoopers AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft New-York-Ring Hamburg Tel.: Dr. Olaf Graf PricewaterhouseCoopers AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft New-York-Ring Hamburg Tel.: Vgl. Diederichs, L. (2010). Auswärts erfolgreich Liquiditätssicherung und Finanzierung im Auslandsgeschäft, Wirtschaftswoche, Eine Sonderveröffentlichung der UniCredit Bank AG 23 ( ), S. 3. PwC Trade & Finance Studienergebnisse Research Insights 7

8 Multibank platforms as efficiency enhancer in trade finance The optimisation of financial supply chains come to the center of recognition in corporations. Financing instruments in international trade, like letters of credit and letters of guarantee, have a great potential for contributing this purpose. Multibank software solutions allow to handle these instruments very efficiently and ensure high data quality. Cash flow can be increased and the financial supply chain is streamlined. This article analyses the current possibilities of corporate-to-bank connectivity, including the current status of messaging formats in trade finance, and third party multibank platform making use of these new developments. The findings are to a great extent based on expert interviews with members of all parties involved in electronic trade finance management with the aim of obtaining a state-of-the-art market overview. Trade finance From a financial management perspective, the primary risk of an international trade transaction is that of non-completion. 12 For the exporter, this means not getting paid in time or even not at all. The risk for the importer, on the other hand, involves the non-delivery of goods or a delivery that deviates from the specifications of the sales contract. Banks can help by providing various forms of support with regard to trade finance. Relevant here are the traditional letter of credit (L/C) and letter of guarantee (L/G). In both cases, banks act as intermediaries to ensure payment. Letter of credit (L/C) An L/C is the most secure instrument available for international trade payments. 13 It represents a bank s promise to pay an agreed amount of money within a specified time to an exporter (seller) upon presentation of documents detailed in the L/C. 14 The banks only have to concern themselves with the documents agreed upon in the L/C, not with the goods. 15 Thus the documents are the most critical part of an L/C. Statistics show that between 60 70% of documents presented to banks against L/C s are rejected because of discrepancies. 16 Typical documents include the bill of lading, commercial invoice, transport documents and various certificates. L/C s may include additional conditions for example, that some documents must be presented electronically rather than on paper. However, it is important to keep in mind that it is not currently possible to provide all documents in electronic format. 17 Letter of guarantee (L/G) In global trade today, there is hardly an engineering, construction or infrastructure project that is not secured by a letter of guarantee, if it hasn t been proceeded via a documentary credit (like an L/C). 18 L/G s are usually issued by banks and insurance companies, but corporate guarantees are becoming more common. However, only huge corporations in excellent financial standing are able to issue them. The crucial differentiation to the L/G is that an L/C combines the securitisation of payment with a payment mechanism to facilitate payment, an L/G does not represent a payment mechanism and Traditional trade finance products, especially letters of credit (L/C s) and letters of guarantee (L/G s), were affected by the recent financial crisis to a great extent. They represent the most secure framework for ensuring payment and therefore are indispensable in global trade. While traditional instruments account for about 20 30% of global trade volume, 19 they have a major disadvantage: their complexity and the associated high transaction costs. L/C s and L/G s are mainly paperbased and manually driven, and involve many different participants in the complex trade process. However, technology has matured significantly in recent years, with the result that the handling of L/C s and L/G s has shifted from telex to fax to to proprietary internet-based platforms and is now moving toward multibank software solutions. 20 The latter provide consolidated visibility, better risk control and immense cost savings. therefore only serves as a protection against non-payment. The most important feature of an L/G is its abstractness, meaning that the guarantee is not dependent on the performance of the underlying contract. The bank does not prove the nonfulfilment of the L/G applicant before making payment. This is a clear opportunity for requesting payment without justification (unfair calling) by the beneficiary and therefore represents the main risk of an L/G for the obligator Cf. Moffett, M.; Stonehill A. I.; Eiteman D. K. (2009). Fundamentals of Multinational Finance (Edt. III) Boston: Pearson Education. P Cf. Branch A. (2006). Export Practice and Management (Fifth Edition) London: Thomson Learning. P Cf. Moffett, M.; Stonehill A. I.; Eiteman D. K. (2009). Fundamentals of Multinational Finance (Edt. III) Boston: Pearson Education. P Cf. Branch, A. (2006). Export Practice and Management (Fifth Edition) London: Thomson Learning. P Cf. Sherlock, J.; Reuvid, J. (2009). The Handbook of International Trade A Guide to the Principles and Practice of Export (2nd edition) London: GMB Publishing Ltd. P & International Chamber of Commerce (a.u.). (2007). ICC Uniform Customs and Practice for Documentary Credits UCP 600. Berlin: ICC. P Cf. Graf, J. (2007). Die Möglichkeiten des Einsatzes (voll- und teil-) elektronischer Transportpapiere am Beispiel von Konnossement und Luftfrachtbrief unter besonderer Berücksichtigung des Bolero-Projekts (Inauguraldissertation). Mannheim. P Cf. Ehrlich, D.; Haas, G. (2009). Zahlung und Zahlungssicherung im Außenhandel (8., neu überarbeitete Auflage) Berlin: De Gruyter Recht. P Cf. the Finance Director magazine. (2009). access on P Cf. Katsman, J. (2009). Electronic trade news: What has changed in the last ten years. DCI Insight. Volume 15 No 4 (October December 2009), P Von Westphalen, F.; Jud, B. (2005). Die Bankgarantie im internationalen Handelsverkehr (3., neu bearbeitete Auflage 2005) Frankfurt a. M.: Verlag Recht und Wirtschaft GmbH. P PwC Trade & Finance Studienergebnisse Research Insights 8

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