Jahrestagung Kapitalverwalter in Deutschland vom 20. Mai Fondsvertrieb. in der Schweiz

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1 Jahrestagung Kapitalverwalter in Deutschland vom 20. Mai 2014 Fondsvertrieb in der Schweiz

2 Inhalt A. Fondsvertrieb in der Schweiz B. NEU: MoU Deutschland-Schweiz C. Zulassung bei der FINMA D. Schweizer Fund Tax Reporting E. About Us F. Your Team

3 A. Fondsvertrieb in der Schweiz Eine Fülle von Chancen in der Schweiz und Liechtenstein Banken beherbergen Vermögen von Privatkunden in der Höhe von 5500 Mrd. CHF Institutionelle Anleger wie Versicherer und Pensionskassen haben rund 1200 Mrd. CHF angelegt Unabhängige Vermögensverwalter, Familienunternehmen, professionelle Treuhänder verwalten Vermögen in der Höhe von 2500 Mrd. CHF

CHF Institutionelle Anleger wie Versicherer und Pensionskassen haben rund 1200 Mrd.

4 A. Fondsvertrieb in der Schweiz Aktuelle Regulatorische Neuerungen 1) Deutsch-schweizerisches Memorandum of Understanding vom 15. August Ausführungsvereinbarung BaFin/FINMA vom 20. Dezember 2013 => Passporting deutscher UCITS für Vertrieb in der Schweiz Fondsplattform Luxemburg Vertrieb Fondsplattform Deutschland Vertrieb 2) KAG Teilrevision (Grandfathering läuft aus am => Verschärfung der Vertriebsregulierung in der Schweiz, insbes. für Non-Retail- Fonds

Dezember 2013 => Passporting deutscher UCITS für Vertrieb in der Schweiz Fondsplattform Luxemburg Vertrieb

5 B. MoU Deutschland-Schweiz Passporting für deutsche Fonds in CH gilt seit Deutschland Schweiz Zum Vergleich: BaFin FINMA Die durchschnittliche Gesamtdauer des Genehmigungsprozesses Notifizierung Deutsche UCITS Fonds Seit Vertrieb als Effektenfonds für Fonds bei der FINMA betrug im Jahr Tage (gem. FINMA - Mitteilung Start nach ca. 10 Tagen 57 (2014) 21. Januar 2014)

Genehmigungsprozesses Notifizierung Deutsche UCITS Fonds Seit 1.

6 B. MoU Deutschland-Schweiz Überblick der Voraussetzungen des vereinfachten Vertrieb Voraussetzungen Produktpass für. deutsche UCITS Fonds Vertriebspass für deutsch Finanzdienstleister? UCITS Konformität CH Vertreter CH Zahlstelle Kein vereinfachtes Verfahren in diese Richtung (d.h. nur für CH-Banken in D) CH Anpassungen im Prospekten, KIIDs & Jahresberichten Anerkennung der Gleichwertigkeit bei qualifiziertem Vertrieb? CH Fund Tax Reporting Vertriebsträgerbewilligung in der Schweiz?

7 C. Zulassung bei der FINMA Ausländische Fonds z.b. Luxemburger UCITS - Bestellung schweizerischen Fondsvertreter + schweizerische Zahlstelle - Anpassung & Genehmigung Dokumente durch die FINMA (Art. 15 und 120 KAG) - Anpassung & Einreichung der jährlichen & halbjährlichen Berichte an FINMA innerhalb von 2 Wochen - Veröffentlichung des NAV sowie den Ausgabe- und Rückzahlungspreis bei einem durch die FINMA anerkannten Veröffentlichungskanal - Einreichung von Änderungen der ursprünglichen Unterlagen der FINMA einreichen (Mark-up-Version). Diese Änderungen müssen innerhalb eines Monats veröffentlicht werden. Bitte beachten Sie: Es gibt wenige schriftliche Praxis (mit Ausnahme einer kurzen Veröffentlichung im Rundbrief 2013/9 vom 28. August 2013) zum Vertrieb von kollektiven Kapitalanlagen, dementsprechend ist eine langfristig bestehende gute Kommunikation mit der FINMA entscheidend für einen reibungslosen Ablauf der Anmeldung.

die FINMA anerkannten Veröffentlichungskanal - Einreichung von Änderungen der ursprünglichen Unterlagen der FINMA einreichen (Mark-up-Version).

8 D. Schweizer Fund Tax Reporting CH-Steuerwerte als Teil Ihrer Marketingstrategie - Berechnung des Fonds Steuerreporting ist insbesbesondere erforderlich, um das steuerpflichtige Einkommen von steuerbefreiten Kapitalgewinnen der Schweizer Privatinvestoren zu trennen. - Beim Fehlen eines Fonds Steuerreporting belegen die Schweizerischen Steuerbehörden ( ESTV ) die Anleger mit einer pauschalierten Strafsteuer. - Steuewerte werden von der ESTV auf der offiziellen Kursliste ( publiziert. - Ihr ordnungsgemässes und rechtzeitiges Fonds Steuerreporting ist Teil Ihrer Marketingstrategie, denn es ist auf der ESTV Website für Anleger und kantonale Steuerbehörden öffentlich verfügbar.

- Beim Fehlen eines Fonds Steuerreporting belegen die Schweizerischen Steuerbehörden ( ESTV ) die Anleger mit einer pauschalierten Strafsteuer.

9 D. Schweizer Fund Tax Reporting Case Study 1: Fund of Funds SICAV Bsp.: ESTV Pauschalberechnung Fund of Funds Nettoertrag gem. Jahresbericht Anzahl ausstehender Anteile per '104'100 9'673'389 Pauschaler Steuerwert der ESTV Haftungsaspekte =>Prüf- und Aufklärungspflichten bei fehlender Steuerwertberechnung?! =>Haftung der Fondsmanager/ Vertrieb/ Vertreter?! Differenz Steuerwert Berechnung gemäss Kreisschreiben 24 Nettoertrag aus Zielfonds Realisierte Gewinne/ Verluste Kosten auf FoF Ebene Ordentl. Nettoertrag Zielfonds 1 Zielfonds 2 5'231'756 Anzahl ausstehender Anteile per '872'344 = 0-204'100 5'027'656 Zielfonds 3 Nicht steuerpflichtig 9'673' Korrekter Steuerwert

! =>Haftung der Fondsmanager/ Vertrieb/ Vertreter?! Differenz Steuerwert 0.

10 D. Schweizer Fund Tax Reporting Case Study 2: Ausschüttungsfonds 70% Regel / Unterscheidung ausschüttende/ gemischte/ thesaurierende Fonds Bsp.: ESTV Pauschalberechnung (im Zweifel gemischter Fonds) Nettoertrag * Ausschüttung thesaurierter Ertrag auf Fondsebene (incl. capital gains) * für 70% Regel nicht relevant / Berechnung gemäss Kreisschreiben 24 Ausschüttung ohne capital gains * Thesaurierter Ertrag 0 Mio * wegen 70% Regel nicht steuerpflichtig Mio. / Anzahl Anteile 4'378'762 Anzahl Anteile 4'378'762 Pauschaler Steuerwert der ESTV Korrekter Steuerwert Haftungsaspekte => Prüf- und Aufklärungspflichten bei fehlender Steuerwertberechnung? => Haftung der Fondsmanager/ Vertrieb/ Vertreter?

233 6.206.586. / Berechnung gemäss Kreisschreiben 24 Ausschüttung ohne capital gains 1.566.343 * Thesaurierter Ertrag 0 Mio * wegen 70% Regel nicht steuerpflichtig 1.566.343 Mio.

11 für ihre Aufmerksamkeit

12 E. About Us LAW, TAX & AUDIT in ASSET MANAGMENT Lindemann Rechtsanwälte is a Swiss & Luxembourg boutique law firm with focus on investment funds, wealth and asset management We offer comprehensive and pragmatic legal, tax and consultancy advice Our 12 people team comprises lawyers, tax advisers and consultants who have worked within banks, fund managers and other multinational institutions in Switzerland and abroad Our Unique Selling Points: One-Stop-Shop to fund managers, banks, high net worth private clients and independent asset managers The firm is admitted as representative for listings to SIX Swiss Exchange including Scoach Combined Advice for Switzerland, Germany and Luxembourg Our values: High quality, efficiency, responsiveness and flexibility are principles guiding our daily work. Clients also appreciate our independence, creativity and entrepreneurship.

Switzerland and abroad Our Unique Selling Points: One-Stop-Shop to fund managers, banks, high net worth private clients and independent asset managers The firm is admitted as representative for

13 E. About Us Dr. iur. Alexander Lindemann (Partner) Practice Description Alexander has in-depth experience in advising investment funds, asset managers, private clients, investors and banks in legal, regulatory and tax matters He is admitted in Switzerland, Germany & Luxembourg Acknowledged Representative with SIX Swiss Stock Exchange He is board member of a pension fund for many years Education & Experience Founder & co-president of Kapitalmarktforum Deutschland Österreich Schweiz Landesgruppe Schweiz Before he had leading positions at Pricewaterhouse- Coopers, Credit Suisse and Clifford Chance

investors and banks in legal, regulatory and tax matters He is admitted in Switzerland, Germany & Luxembourg Acknowledged Representative with SIX

14 E. About Us Dr. iur. Jürg Wissmann (Partner) Practice Description Jürg has in-depth experience in banking and asset management law including investment funds, Further he advises on estate planning and inheritance law, wills, trust and corporate law, as well as law of contracts and liability Education & Experience Juris Doctor at the University of Zurich and Lausanne (1988) Head of Legal & Compliance and Trust of a private bank in Zurich (from 1987 to 2001) Worked at the District court and a law firm (Canton St. Gallen) Legal departement of the Ministry for Public Works of Canton St.Gallen

advises on estate planning and inheritance law, wills, trust and corporate law, as well as law of contracts and liability Education & Experience

15 E. About Us Prof. Dr. iur. habil. Michael Elicker (Partner) Practice areas Michael advises on Luxembourg and European Fund Law as well as Capital Market Law Another of his passions is international tax law Education & Experience Professor of European and international tax law at Saarland State University and Author of 150 legal publications Vice President Association of Tax Consultants, State of Saarland Ambassador for the German Government s EXIST Innovation Program Treasurer of Kapitalmarktforum Deutschland Österreich Schweiz Association of German Professors of State Law

passions is international tax law Education & Experience Professor of European and international tax law at Saarland State University and Author

16 F. Your Fund Distribution Team Name & Phone

ch +352 264 834 03 joerg.wenger@lindemannlaw.ch +41 44 256 7352 alexandra.

17 F. Your Fund Distribution Team Locations and Website Office SWITZERLAND Dufourstrasse 22 CH-8008 Zurich Office LUXEMBOURG 16 Avenue de la Liberté LU-1930 Luxembourg

+41 44 256 7350 Office LUXEMBOURG 16 Avenue de la

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