Investieren Sie in das PAGAMENO-Prinzip «Wohneigentum auf Zeit»

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1 Investieren Sie in das PAGAMENO-Prinzip «Wohneigentum auf Zeit»

2 PAGAMENO INVEST ist eine Anlagegesellschaft, welche Immobilien nach dem PAGAMENO-Prinzip «Eigentum auf Zeit» bewirtschafftet. USP: 20% tiefere Wohnkosten. Wohneigentum wird somit für eine erweiterte Zielgruppe erschwinglich. Das PAGAMENO-Prinzip ist cash flow-orientiert und führt zum folgenden Ergebnis überdurchschnittlich hohe Rendite und Kapitalbildung hohe Sicherheit dank Eigenkapitalquote über 50% weniger Risiko, da robuster bei jeglicher Marktbewegung entsprechend geringere Volatilität Handelbarkeit höher als bei Direktanlage «Stellen Sie sich vor, Sie investieren in einen Betrieb, der nur zu 30% genutzt wird. In der Immobilienbranche ist dies gang und gäbe. PAGAMENO INVEST kennt dieses Problem nicht. Dank dem PAGAMENO-Prinzip werden die Immo- bilien nachweislich produktiv.» Michael Folger, CEO PAGAMENO P&P AG Renditen und Risiken verschiedener Anlageklassen Rendite Risiko Geldmarkt Obligationen Schweizer Aktien Immobilien Quellen: ZKB 2004; PAGAMENO INVEST eigene Modellrechnungen mit Marktzahlen PAGAMENO INVEST 2,0% 3,0% 8,0% 5,9% 8 9% 1,3% 3,3% 21,1% 9,7% 5 8%

3 Was PAGAMENO INVEST Ihnen als Anleger bringt, weiss Initiant Michael Folger. Er hat das PAGAMENO- Prinzip «Wohneigentum auf Zeit» ab 1996 mit namhaften Universitäten und Experten entwickelt und in der Praxis eingeführt. Können Sie uns das PAGAMENO-Prinzip erklären? Folger: Beim PAGAMENO-Prinzip wird Wohneigentum für eine generationengerechte Dauer von 30 Jahren in einer Eigentumspartnerschaft zur Verfügung gestellt. Der Käufer von PAGAMENO-Eigentum bezahlt entsprechend nur etwa 30% des vollen Marktwertes, geniesst aber über diese Zeit die Rechte und Pflichten eines Stockwerkeigentümers so auch denselben Kündigungsschutz. Er wird im Grundbuch miteingetragen und kann somit auch eine Hypothek aufnehmen. Am Ende der Periode fallen alle Wohneinheiten wieder ins Alleineigentum der PAGAMENO INVEST. Wie schaffen Sie es, die Wohnkosten um 20% zu senken? Folger: Der Preis fürs Wohnen entsprach bisher nicht dem effektiven Nutzen. Immobilien mussten für ihre volle 100-jährige wirtschaftliche Lebensdauer finanziert werden, quasi vergleichbar mit einem «Mietvorschuss» für 100 Jahre. Der PAGAMENO-Käufer muss bloss die 30-jährige «Lebensabschnittsnutzung» bezahlen, PAGAMENO übernimmt den verbleibenden Anteil mit echtem Investitionscharakter. Der PAGAMENO-Eigentümer fährt also besser. Doch wer zahlt drauf? Folger: Die folgenden 30 Jahre werden für PAGAMENO-Eigentümer tatsächlich günstiger als Eigenkapital genügen in der Regel 10% des vollen Verkehrswertes, um in den «eigenen vier Wänden» wohnen zu können. 3

4 Der Rest wird durch die Hypothekargeberin und PAGAMENO INVEST finanziert. Doch durch die Angleichung von Finanzierungs- und Nutzungsperioden fahren alle drei Parteien (auch die Hypothekargeberin) besser als bei herkömmlichen Finanzierungsarten. Das Eigentum verzehrt sich aber im Lauf der PAGAMENO-Periode? Folger: Richtig. Wohnen entspricht doch eigentlich einem langfristigen Konsumgut. Wir geben aber am Ende der Laufzeit einen Teil des Kaufpreises als Cashback zurück, was den Grundstock für einen weiteren PAGAMENO- Kauf bilden kann. Wenn Sie das Produkt Eigentum auf Zeit so attraktiv gestalten, verschenkt PAGAMENO INVEST dann unnötig Rendite? PAGAMENO-Immobilie an der Bahnstrasse 99 in Bern nach der Sanierung. Folger: Ganz im Gegenteil. Unser Modell ist ja investitionstheoretisch und finanzmathematisch sehr rational. Wir realisieren mit unserem Verkauf einen Teil des Verkehrswertes und generieren einen cash flow, der einen Hebeleffekt (Leverage) auslöst. Darauf bauen dann für die gesamte PAGAMENO- Periode stetige, vertraglich gesicherte und indexierte cash flows auf. Wir kennen also über die gesamte PAGAMENO-Periode sehr genau unsere Erträge, die den Marktrisiken weitgehend entzogen sind. Wir kennen zudem keine Leerstandsrisiken und keine Vermietungsproblematik. Was kann also der Anleger von Ihnen erwarten? Folger: Mit dem üblichen Vorbehalt gegenüber vorausschauenden Aussagen gehen wir über die gesamte PAGAMENO-Periode von einer nachhaltigen Rendite aus operativer Geschäftstätigkeit von 9% p.a. aus. Operativ heisst bei uns die Bewirtschaftung nach dem PAGAMENO-Prinzip. Spekulationen in und Handel mit Immobilien sind nicht unser Geschäftsmodell. Dagegen liegt noch weiteres Potenzial in der Finanzdynamik unseres Ansatzes. 4

5 Ausserdem denken wir in Zeiträumen von 30 Jahren und mehr und wirtschaften entsprechend vorsichtig und konservativ. Wie wollen Sie die Anleger bedienen? Folger: Gerade in den urbanen Zentren gibt es unzählige, erstklassige Immobilien die sich für eine Umsetzung des PAGAMENO-Prinzips eignen. Die Nachfrage nach zeitgemässen, marktgerecht renovierten Wohnungen zu PAGAMENO-Konditionen ist enorm. Wir werden aber mit aller Vorsicht wachsen. Wir verfolgen also für die nächsten fünf Jahre eine Thesaurierungspolitik, d.h wir werden die Erträge nicht ausschütten, sondern reinvestieren. Umso wichtiger ist uns, dass unsere Wertpapiere über die OTC-Plattform jederzeit handelbar sind. Dies alles klingt so positiv. Wo liegt der Haken? Folger: Uns ist bewusst, dass Skeptiker vorerst «Dies ist zu gut, um wahr zu sein» denken. Das PAGAMENO-Prinzip wirkt komplex, weil es eben neu ist. Als in den 90er-Jahren die Immobilienbranche allen Sorgen bereitete, überlegte ich mir als Quereinsteiger der Branche, ob es grundsätzliche Systemmängel gibt. Ich erinnerte mich an den betriebswirtschaftlichen Grundsatz, dass Nutzungs- und Finanzierungsperiode übereinstimmen sollten. Inspiriert von einer alten Eigentumsform in der Landwirtschaft fand ich nach langen Diskussionen und Modellrechnungen gemeinsam mit führenden Akademikern und Fachleuten am Ende ein Prinzip, das punkto Liquidität, Risiko und Rendite allen Marktpartnern dient. Das PAGAMENO-Prinzip hat eine Intelligenz, die es im Interesse der ganzen Gesellschaft zu nutzen gilt. Wo liegen die Grenzen des PAGAMENO-Prinzips? Folger: Auch mit dem PAGAMENO-Prinzip können aus schlechten Immobilien keine guten gemacht werden. 5

6 Die Marktstrategie von PAGAMENO INVEST Angesichts der Entwicklung von Markt und Demografie konzentriert sich PAGAMENO INVEST auf Wohnimmobilien in den urbanen Zentren der Deutschschweiz. Dabei kann es sich um Neubauprojekte oder um Objekte handeln, die vor einer grosszyklischen Sanierung stehen. Solche Immobilien werden von traditionellen Investoren nicht gesucht und sind daher auch in Zukunft am Markt zu vernünftigen Konditionen erhältlich. Pro Objekt wird zwischen 5 und 50 Mio. CHF investiert, sofern die Objekte den Kriterienkatalog der PAGAMENO INVEST erfüllen. Erfahrungsbericht vom Berner PAGAMENO-Objekt Das Objekt an der Bahnstrasse ist ein typisches Beispiel für eine Immobilie, die einem ständigen Melting-down-Prozess ausgesetzt war, weil seit Errichtung im Jahre 1958 keine grundlegenden Sanierungen vorgenommen worden waren. Die Immobilie an verkehrsgünstiger Lage steht im Baurecht. Nach Mietrecht hätten für eine Sanierung maximal 2.8 Mio. CHF aufgewendet werden dürfen, was aber eine Erhöhung der Mieten um rund 30% nach sich gezogen hätte. PAGAMENO INVEST hat für 4.6 Mio. CHF saniert, um zeitgemässe und marktgerechte Wohnungen anbieten zu können. Die Wohnkosten nach dem PAGAMENO-Prinzip liegen unter den quartierüblichen Mieten für Wohnungen, die zudem nicht den qualitativ gleichen Standard aufweisen. Ein Drittel der bisherigen Mieter wurde zu PAGAMENO-Eigentümern. Die übrigen Wohnungen wurden fast vollständig innerhalb eines Zeitraumes von 18 Monaten verkauft. Die Bewohner fühlen sich als Eigentümer und begrüssen den tieferen Liegenschaftsunterhalt. Mit dem Verkaufserlös wurden die umliegenden Liegenschaften verbessert. Das nähere Quartier erfuhr gesamthaft eine deutliche Aufwertung. 6 In der Praxis erweist sich das PAGAMENO-Prinzip im Rahmen der bestehenden Gesetze als einfach und eindeutig zu handhaben.

7 Board PAGAMENO INVEST AG Thomas Plattner, Präsident des Verwaltungsrates Präsident des Verwaltungsrates von Carbamed, Zürich, sowie Mitglied des Verwaltungsrats von Ronstreet Properties und weiteren Organisationen Dr. Markus Schmidiger, Delegierter des Verwaltungsrates Studienleiter am IFZ Institut für Finanzdienstleistungen Zug, langjährige Immobilienerfahrung als Partner von Engel & Völkers Schweiz Hans Kaufmann, Verwaltungsrat Wirtschaftsberater und Finanzanalyst, Nationalrat / Europarat Mandatsträger in mehreren Organisationen Leo Müller, Verwaltungsrat Partner der MMK Immobilienteuhand AG, Zürich, langjährige Immobilienerfahrung u.a. bei Spaltenstein AG und Karl Steiner AG Michael Folger, Geschäftsführer PAGAMENO INVEST AG, Präsident des Verwaltungsrates und CEO der PAGAMENO P&P AG, Initiant des PAGAMENO-Prinzips, langjährige Immobilienerfahrung Das Asset Management von PAGAMENO INVEST Das Asset Management wird wahrgenommen durch die PAGAMENO P&P AG, die auch Lizenzgeberin und Know-How-Trägerin des PAGAMENO-Prinzips ist. Das Managementteam setzt sich aus erfahrenen Immobilien- und Finanzexperten zusammen. 7

8 Geplante Kapitalerhöhungen PAGAMENO INVEST plant 2007/08 Kapitalerhöhungen im Umfang von ca. 20 Mio. CHF um das Immobilien-Portfolio schrittweise vorerst auf 60 Mio. CHF und später mit weiteren Kapitalerhöhungen auf über 500 Mio. CHF auszubauen. PAGAMENO INVEST ist auf der OTC-Plattform der Berner Kantonalbank gelistet ( Dies erlaubt einen direkten Vergleich mit anderen Anlagen sowie einfache Handelsmöglichkeit der Aktien. Für Fragen oder weitere Unterlagen wenden Sie sich bitte an: PAGAMENO INVEST AG PAGAMENO P&P AG Pfeffingerstrasse Reinach Tel Fax Hinweis: Diese Broschüre stellt keinen Emissionsprospekt im Sinne von Art. 652a OR dar.