DWS Rendite Garant 2015

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1 DWS Rendite Garant 2015 Auf attraktive Renditechancen setzen mit Garantie 1 Herausforderndes Anlageumfeld Die Anlagemärkte standen bis Anfang 2009 ganz im Zeichen der Finanzmarktkrise und der weltweiten Konjunkturschwäche. Das Platzen der Immobilienblase in den USA setzte eine Abwärtsspirale in Gang, in deren Folge etliche Marktakteure ihre kreditfinanzierten Investitionen reduzieren bzw. auflösen mussten und weiterhin müssen. Unabhängig von der Qualität der Anlagen stehen bei einigen Anlagen weiterhin Verkäufern nur wenige Käufer gegenüber. Als Konsequenz werden die Anlagen teilweise immer noch mit einem Abschlag gehandelt, häufig jenseits des in normalen Marktsituationen erzielbaren Wertes. Anleihen mit Rabatt Es liegt auf der Hand: Steht der aktuelle Preis unter dem Wert, der in normalen Marktsituationen erzielbar ist, oder dem Wert bei Endfälligkeit, können sich für den Käufer attraktive Investitionsmöglichkeiten ergeben. Das gilt derzeit insbesondere für Anleihen, die deutlich unter ihrem Ausgabepreis notieren. Fällt ein Anleihenschuldner oder die der Emission zugrundeliegende Forderung nicht aus, kann der Käufer bei Halten bis zum Laufzeitende in der Regel von der Rückzahlung zu 100 Prozent des Nennwerts profitieren und damit den derzeitigen Kursabschlag als Gewinn vereinnahmen. Zusätzlich erhält der Investor im Regelfall laufende Zinszahlungen 2. Eine Lösung mit Garantie 1 Auf solche Anlagechancen setzt DWS Rendite Garant Das Fondsmanagement kann in nach seiner Einschätzung attraktive, forderungsbesicherte Wertpapiere, die mit einem deutlichen Preisabschlag gehandelt werden, sowie in Pfandbriefe und Anleihen investieren 3. Neben der Chance auf attraktive Ausschüttungen bietet der Fonds den Vorteil einer Anteilswertgarantie der DWS Investment S.A. als Verwaltungsgesellschaft: Zum Garantiestichtag in ca. fünf Jahren und sechs Monaten wird dem Anleger der Erstanteilswert abzüglich zwischenzeitlich erfolgter Ausschüttungen garantiert. Aufgrund des Fondskonzepts, das in der Regel auf dem Halten der Anleihen bis zu deren Laufzeitende basiert, sollte der Anlagehorizont mindestens fünf Jahre und sechs Monate (bis mindestens zum Garantiestichtag) betragen. DWS Rendite Garant 2015 setzt damit auf die durch die Finanzmarktkrise entstandenen Marktchancen bei überschaubarem Risiko zum Laufzeitende. 1 Die DWS Investment S.A. garantiert im Rahmen ihrer Eigenschaft als Verwaltungsgesellschaft des Fonds am Laufzeitende des Fonds ( Garantiezeitpunkt ) den Erstanteilswert des Fonds (Nettoinventarwert pro Anteil am Auflegungsdatum) abzüglich der Summe der vom Auflegungsdatum bis zum Garantiezeitpunkt erfolgten Ausschüttungen pro Anteil ( Garantiewert ). Sollte der Anteilswert am Garantiezeitpunkt unter dem Garantiewert am Garantiezeitpunkt liegen, wird die Verwaltungsgesellschaft diesen Fehlbetrag am Ende der Anlagephase aus eigenen Mitteln in das Fondsvermögen einzahlen. Der garantierte Mindestanteilwert kann an Bewertungstagen während der Laufzeit des Fonds sowohl über- als auch unterschritten werden. 2 Bei Anleihen besteht generell ein Ausfallrisiko. Darunter ist das Risiko zu verstehen, dass ein Anleihenschuldner am Ende der Laufzeit den Rückzahlungsbetrag (Nominalwert der Anleihe) nicht aufbringen kann oder die der Emission zugrundeliegende Forderung nicht oder nicht vollständig zurückgezahlt wird. Davon können auch Zinszahlungen während der Laufzeit betroffen sein. Die zugrundeliegenden forderungsbesicherten Anleihen weisen teilweise eine Verlängerungsoption auf, so dass sich unter Umständen eine Rückzahlung zu einem anderen als dem erwarteten Stichtag ergeben könnte, was zu Preisabschlägen, mit entsprechender Auswirkung auf die Ausschüttungen, führen kann. 3 Details werden auf Seite 4 dargestellt. * Die DWS / DB Gruppe ist nach verwaltetem Fondsvermögen der größte deutsche Anbieter von Publikumsfonds. Quelle BVI. Stand: Ende Januar 2010

2 Produktdetails BEISPIELHAFTE DARSTELLUNG DER RENDITE (p.a.) VERSCHIEDENER ANLAGEMÖGLICHKEITEN MIT EINER RESTLAUFZEIT VON CA. 5 JAHREN 4,50 %* 2,92 % 3,11 % 2,03 % 2,50 % Bundesobligationen 10/2015 3,25 % Eurohypo (Pfandbrief) 10/2015 4,00 % Deutsche Telekom (Unternehmensanleihe) 05/2015 Quelle: Bloomberg; Renditen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Renditen. Die angestrebte Portfoliorendite von DWS Rendite Garant 2015 ist indikativ. Die dargestellten Anleihen sind nicht Bestandteil von DWS Rendite Garant 2015 und dienen lediglich illustrativen Zwecken. Angestrebte Rendite 4 des Beispielportfolios von DWS Rendite Garant 2015 (nach laufenden Kosten) Quelle: DWS, eigene Berechnung; Stand: Details zum Beispielportfolio werden auf Seite 4 dargestellt. * Indikativ bei Annahme gleichbleibender Rendite und einer Haltedauer von mind. 5 Jahren und 6 Monaten (bis mind. zum Garantiestichtag) seit Auflegungszeitpunkt. Die DWS Investment S.A. garantiert am Laufzeitende ( Garantiezeitpunkt ) den Erstanteilswert des Fonds (Nettoinventarwert pro Anteil am Auflegungsdatum) abzgl. der Summe der vom Auflegungsdatum bis zum Garantiezeitpunkt erfolgten Ausschüttungen pro Anteil. Abgestimmt auf den Garantiestichtag am 26. Oktober 2015 werden die Anlagen am Anfang der Laufzeit ausgewählt. Zwischenzeitlich fällige Anleihen werden bis 2015 in als weitgehend risikolos eingeschätzte Pfandbriefe oder Staatsanleihen reinvestiert. Anleihen die nach Laufzeitende fällig werden, werden zum Laufzeitende veräußert. Bis zum Garantiestichtag im Jahr 2015 soll jährlich eine Fondsausschüttung erfolgen, wobei für die ersten vier Jahre eine attraktive Ausschüttung von jeweils 4,50 Euro pro Anteil 4 angestrebt wird. 4 Die Höhe der Ausschüttung ist nicht garantiert und wird maßgeblich von der angestrebten Portfoliorendite bei Fondsauflegung beeinflusst. Die angestrebte Portfoliorendite wurde unter den folgenden Annahmen berechnet: Keine Ausfälle im Portfolio, Rückzahlung von ABS zum erwarteten Zeitpunkt, keine größeren Veränderungen des Zinsniveaus zwischen dem und dem Auflegungsdatum am , vollständige Investition des angestrebten Portfolios (Liquidität kleiner 5% des Fondsvolumens). Ziel ist eine jährliche Ausschüttung in den ersten vier Jahren von indikativ 4,50 Euro je Anteil (je nach angestrebter Portfoliorendite bei Fondsauflegung ggf. niedriger). Die Ausschüttungen können ggf. durch einen Ausfall eines Anleihenschuldners oder den Ausfall einer Emission zugrundeliegenden Forderung beeinflusst werden (Ausfallrisiko). Eine negative Beeinflussung findet auch statt, sollten Anleger während der Fondslaufzeit verstärkt Fondsanteile zurückgeben und dadurch der Fonds gezwungen sein, für eine zusätzliche Liquiditätbereitstellung Anleihen aus dem Portfolio verkaufen zu müssen. Preisabschläge wären in diesem Fall wahrscheinlich.

3 Liquidität der Fondsanlagen und Verwässerungsausgleich Anleihen, die mit einem Preisabschlag gegenüber ihrem Wert in normalen Marktsituationen bzw. ihrem Wert bei Endfälligkeit gehandelt werden, sind in der Regel von einer vergleichsweise geringen Liquidität vielen Verkäufern stehen nur wenige Käufer gegenüber und einer hohen Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis gekennzeichnet. Insofern beabsichtigt das Fondsmanagement, die nach Auflegung erworbenen Anleihen in der Regel bis zu ihrer jeweiligen Fälligkeit zu halten. Sollten vorzeitige Anteilsrückgaben erfolgen, müssen die investierten Wertpapiere vor ihrer Fälligkeit mit voraussichtlich ebenfalls hohen Preisabschlägen verkauft werden. Um die Auswirkungen dieser Preisabschläge für den Fonds möglichst gering zu halten und um entsprechend die verbleibenden Anleger möglichst vor Nachteilen zu schützen, findet ein so genannter Verwässerungsausgleich statt: Bei Rückgaben vor dem Garantiestichtag wird der Rücknahmepreis bis zum um 4 % und ab dem um 2 % reduziert. Dieser Betrag, der je nach Stand der Realisierung des Fondskonzeptes nicht in vollständiger Höhe erhoben werden muss, fließt vollständig dem Fondsvermögen zu. Der Verwässerungsausgleich wird zum Garantiestichtag nicht erhoben.

4 Hochwertiges mit Abschlag Beispielhafte Fondsallokation bei Auflegung 5 DWS RENDITE GARANT 2015: FONDSVERMÖGEN NACH EMITTENTEN / ANLAGESEGMENTEN Forderungsbesicherte Wertpapiere in % des Fondsvermögens 70 % Covered Bonds, z.b. Pfandbriefe 30 % DWS RENDITE GARANT 2015: FONDSVERMÖGEN NACH LÄNDERN Deutschland 29% Frankreich 17% Holland 15% Grossbritannien 12% Spanien 10% Belgien 7% Schweiz 3% Irland 3% Sonstige 4% in % des Fondsvermögens DWS RENDITE GARANT 2015: FONDSVERMÖGEN NACH ANLEIHEN-BONITÄT A 21 % Non-IG 4 % BBB 10 % in % des Fondsvermögens AA 4 % AAA 61 % 5 Indikative Darstellungen, da das Fondsvermögen erst nach der Zeichnungsphase/bei Fondsauflegung aufgebaut werden kann. 6 Vor dem Garantiestichtag kann der Wert des Fondsvermögens aufgrund einer möglichen Wertminderung des anteiligen Investments in Asset Backed Securities, die zum Totalverlust führen kann, stark schwanken. 7 Ein Pfandbrief ist eine von einer Pfandbriefbank oder Hypothekenbank ausgegebene Anleihe. Der Pfandbrief zeichnet sich dadurch aus, das dem Investor neben der Bonität der emittierenden Bank im Falle einer Insolvenz dieser Bank zusätzlich eine sog. Deckungsmasse zur Verfügung steht. Chance auf attraktive Renditen Das Fondsmanagement wird in Abhängigkeit vom Marktumfeld in nach seiner Einschätzung attraktive Anleihen investieren. Im Zeitpunkt des Erwerbes sollten die Wertpapiere über ein Investment-Grade-Rating einer anerkannten Ratingagentur verfügen. In geringfügigem Ausmaß (bis höchstens 5 % des Netto-Fondsvermögens) kann auch in Papiere mit tieferen (Non-Investment- Grade) Ratings investiert werden. Liegt kein Rating einer anerkannten Ratingagentur vor, kann auch ein internes Rating verwendet werden, dass sich an marktüblichen Kriterien orientiert. Je nach Anleihensegment werden diese eventuell mit Preisabschlägen gehandelt. Derartige Segmente sind gegenwärtig zum Beispiel sogenannte forderungsbesicherte Wertpapiere, die auch Asset Backed Securities genannt werden und in die DWS Rendite Garant 2015 mehrheitlich investiert. Bei forderungsbesicherten Wertpapieren handelt es sich um mit Vermögensgegenständen unterlegte Wertpapiere, die von einer Zweckgesellschaft in verschiedenen Qualitätstranchen emittiert werden. Das sind im Fall des DWS Rendite Garant 2015 mehrheitlich mit gewerblichen Hypothekenforderungen unterlegte Anleihen, deren Entwicklung auch von Entwicklung des Immobilienmarktes abhängen kann. Diese Anleihen werden auch als CMBS (Commercial Mortgage Backed Securities) bezeichnet. 6 Zusätzlich investiert der Fonds in Covered Bonds. Covered Bonds ist der weltweite Oberbegriff für in der Regel durch Immobilien besicherte Schuldverschreibungen. Die deutsche Ausgestaltung ist der Pfandbrief 7. Die Preisabschläge und die daraus möglicherweise resultierenden attraktiven Renditen in diesen Marktsegmenten spiegeln im Wesentlichen den aktuell deutlichen Angebotsüberhang und die derzeit verstärkte Wahrnehmung der Marktteilnehmer von generellen Ausfallrisiken in diesem speziellen Marktsegment wider. Kommt es nicht zu einem Zahlungsverzug bzw. Zahlungsausfall des Anleihenschuldners bzw. der zugrundeliegenden Forderungen können Kursabschläge dieser Anleihen in der Regel bis zum Laufzeitende wieder aufgeholt werden. Für Anleger mit einem Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren und sechs Monaten können sich damit attraktive Investitionsmöglichkeiten ergeben.

5 Der Fonds im Überblick Eine Fondslösung mit vielen Chancen DWS Rendite Garant 2015 ermöglicht Anlegern durch die Garantie zum Laufzeitende die Nutzung besonderer Marktopportunitäten bei überschaubarem Risiko:» Anleihen (z.b. forderungsbesicherte Wertpapiere und Pfandbriefe) werden bei Auflegung des Fondsportfolios ausgewählt und in der Regel bis zur Fälligkeit gehalten. Zwischenzeitlich fällige Anleihen werden bis Oktober 2015 in als weitgehend risikolos eingeschätzte Pfandbriefe oder Staatsanleihen reinvestiert. Anleihen die nach Laufzeitende fällig werden, werden zum Laufzeitende veräußert. Kursbewegungen während der Laufzeit spielen für Anleger, die den Fonds bis zum Laufzeitende halten werden daher nur eine untergeordnete Rolle.» Angestrebte jährliche Ausschüttungen in den ersten vier Jahren und die Garantie der DWS Investment S.A. als Verwaltungsgesellschaft in Höhe des Erstanteilswerts des Fonds (Nettoinventarwert pro Anteil am Auflegungsdatum) abzüglich der Summe der vom Auflegungsdatum bis zum Garantiezeitpunkt erfolgten Ausschüttungen reduzieren das Risiko bei attraktiven Renditechancen zum Laufzeitende» Chance auf attraktive Einstiegskurse und Zinsaufschläge 8 insbesondere bei mit gewerblichen Immobiliendarlehen besicherten Wertpapieren und Pfandbriefen» Renditenachteile durch Anteilsrückgaben vor dem Garantiestichtag durch andere Anleger sollen durch den Verwässerungsausgleich kompensiert oder jedenfalls reduziert werden» Analyse der einzelnen Anleihen, Zusammenstellung des Portfolios und laufende Überwachung durch die Experten der DWS Chancen und Risiken in der Übersicht Chancen» Chance auf laufende Zinserträge und Ausschüttungen» Während der Laufzeit können Kurssteigerungen bzw. Renditerückgänge auf den Rentenmärkten den Anteilswert des Fonds positiv beeinflussen.» Ein möglicher Rückgang der Renditeaufschläge bei höher verzinslichen Papieren hat ebenfalls einen positiven Effekt auf den Anteilswert während der Fondslaufzeit.» Erstanteilswertgarantie der DWS Investment S.A. als Verwaltungsgesellschaft abzüglich erfolgter Ausschüttungen zum Laufzeitende des Fonds. Risiken» Während der Laufzeit kann der Anteilswert des Fonds sowohl durch Renditeanstieg bzw. Kursverluste auf den Rentenmärkten, bei einer Erhöhung der Renditeaufschläge bei höher verzinslichen Papieren beeinflusst werden.» Risiko, dass ein Anleihenschuldner am Ende der Laufzeit den Rückzahlungsbetrag Nominalwert der Anleihe nicht aufbringen kann oder eine der Emission zugrundeliegende Forderung nicht oder nicht vollständig zurückgezahlt wird (Ausfallrisiko).» Zinszahlungen der im Portfolio befindlichen Anleihen können ausfallen und resultierend daraus können sich auch die Ausschüttungen des Fonds reduzieren oder ausfallen.» Der Anteilswert kann während der Laufzeit jederzeit unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat.» Durch den möglichen Einsatz von Derivaten entstehen Kontrahentenrisiken (Bonitätsrisiko des Kontrahenten). Hierunter versteht man allgemein die Gefahr der Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit, d.h. eine mögliche, vorübergehende oder endgültige Unfähigkeit zur termingerechten Erfüllung von Zins- und/oder Tilgungsverpflichtungen. Derivate unterliegen weder der gesetzlichen noch der freiwilligen Einlagensicherung.» Bei Anteilrückgaben und am Laufzeitende können in bestimmten Marktsituationen im Fonds enthaltene Wertpapiere eingeschränkt, mit Preisabschlägen oder gar nicht verkäuflich sein. Dies kann negative Auswirkungen auf den Anteilswert haben.» Die Zahlungsfähigkeit des Ausstellers eines vom Fonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapieres oder Geldmarktinstruments kann nachträglich sinken. Dies führt in der Regel zu Kursrückgängen des jeweiligen Papieres, die über die allgemeinen Marktschwankungen hinausgehen (Bonitätsrisiko). 8 Zinsaufschläge etwa im Vergleich zu Staatsanleihen, z.b. Bundesanleihen, zum Ausgleich des relativ höheren Ausfallrisikos.

6 Der Fonds im Überblick Erstausgabepreis am ,50 Euro inkl. Ausgabeaufschlag Ausgabeaufschlag bis zu 2,5 % Kostenpauschale p.a. bis zu 1,200 % Gesamtkostenquote n/a (Neuauflegung) Verwässerungsausgleich bis zum ,0 %, ab ,0 % Garantie zum Erstanteilswert abzgl. der Summe erfolgter Ausschüttungen Ertragsverwendung Ausschüttung Geschäftsjahr 1. Januar bis 31. Dezember ISIN / WKN LU / DWS0YP Preisinformation Internet: Reuters-Seite: DWS01ff.; Bloomberg Depotbank State Street Bank Luxembourg S.A. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Die vollständigen Angaben zum Fonds sind dem vereinfachten bzw. vollständigen Verkaufsprospekt, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Sie sind in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos bei Ihrem Berater, der DWS Investment GmbH, Mainzer Landstraße , D Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxemburg erhältlich. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung von DWS Investments wieder, die ohne vorherige Ankündigung geändert werden kann. Soweit die in diesem Dokument enthaltenen Daten von Dritten stammen, übernimmt DWS Investments für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Angemessenheit dieser Daten keine Gewähr, auch wenn DWS Investments nur solche Daten verwendet, die sie als zuverlässig erachtet. Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Nähere steuerliche Informationen enthält der vollständige Verkaufsprospekt. Sofern steuerliche Änderungen innerhalb des Garantiezeitraums die Wertentwicklung des Fonds negativ beeinflussen, ermäßigt sich die Garantie um den Betrag, den diese Differenz einschließlich entgangener markt- und laufzeitgerechter Wiederanlage pro Anteil ausmacht. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokumentes sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein. DWS Investments Stand: Stand: 04/2010 DWS Investment S.A. 2, Boulevard Konrad Adenauer L-1115 Luxembourg Tel.: / Fax: / Weitere Informationen unter: Tel.: 01803/ * Fax: 01803/ * *dtms 9 Cent/Min. aus dem dt. Festnetz. Mobilfunkpreise abweichend, max. 42 Cent/Min.