Strommarkt Europa Wunsch und Wirklichkeit

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1 Strommarkt Europa Wunsch und Wirklichkeit European Federation of Energy Traders Klaus G. Krämer EFET Deutschland Verband deutscher Gas- und Stromhändler e.v., Berlin Klaus G. Krämer FGE Kolloquium, Aachen, 6. Juli

2 Über EFET 1999: EFET European Federation of Energy Traders, Stiftung niederländischen Rechts, Sitz Amsterdam 2001: EFET Deutschland - Verband deutscher Gas- und Stromhändler e.v., Sitz Berlin Aufgaben von EFET Förderung des Energiehandels Analyse von Handelshindernissen und Marktbarrieren Erarbeitung von Empfehlungen für Marktteilnehmer, Netzbetreiber und Regierungsstellen Informationsaustausch Verbesserung von Informationstechnologien des Energiehandels Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

3 Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

4 Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

5 Das Ideal des paneuropäischen Binnenmarktes Vertrag zur Gründung der Europäischen Gemeinschaft vom 25. März 1957 [EG-Vertrag] Vertrag über die Europäische Union vom 7. Februar 1992 [Unions-Vertrag] Schlussakte der Konferenz von Maastricht vom 7. Februar 1992 [Schlussakte Unions-Vertrag] 1. Januar 1993 Inkrafttreten des Maastrichter Vertrages Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

6 Binnenmarkt Art. 7a EG-V [Binnenmarkt] (2) Der Binnenmarkt umfasst einen Raum ohne Binnengrenzen, in dem der freie Verkehr von Waren, Personen, Dienstleistungen und Kapital gemäss den Bestimmungen dieses Vertrages gewährleistet ist. (1) Die Gemeinschaft trifft die erforderlichen Massnahmen, um bis zum 31. Dezember den Binnenmarkt schrittweise zu verwirklichen. Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

7 Energie im Europäischen Recht EG-V, Dritter Teil, Die Politiken der Gemeinschaft 17 Titel, jedoch keiner über Energiepolitik Titel XII über Transeuropäische Netze Art. 2 EG-V [Aufgaben]...Errichtung eines Gemeinsamen Marktes...durch die Durchführung der in Art. 3 genannten gemeinsamen Politiken und Massnahmen... Art. 3 lit t EG-V [Ziele] Massnahmen in den Bereichen Energie, Katastrophenschutz und Fremdenverkehr Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

8 Der steinige Weg zum Binnenmarkt für Energie 1996: Richtlinie 96/92/EG, Elektrizitätsrichtlinie 1998: Novellierung des EnWG NTPA Selbstregulierung durch Verbändevereinbarungen 2003: Richtlinie 2003/54/EG, Beschleunigungsrichtlinie Obligatorische Einrichtung unabhängiger Regulierungsbehörden Verordnung 1228/2003 über den grenzüberschreitenden Stromhandel 7. Juli 2005: Novellierung des EnWG 25. Juli 2005: Netzzugangs- und Netzentgelt-Verordnungen Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

9 Wesentliche Änderungen des Energierechtsrahmens Diskriminierungsfreier, regulierter Netzzugang geregelt durch Netzzugangsverordnung Genehmigungspflicht für Netznutzungsentgelte keine Genehmigung von Strompreisen mehr ab 2007 geregelt durch Netzentgeltverordnung Anreizregulierung Quasi-Wettbewerb der Netzbetreiber Vorschriften für Intra-day-Handel und Minutenreserve-Ausschreibungen Einführung marktbasierter Verfahren des Engpassmanagements Unbundling Ausgliederung des Monopolbereichs Netzbetrieb aus dem vertikal integrierten EVU Errichtung einer unabhängigen Regulierungsbehörde (Bundesnetzagentur) Standardangebote: Vorgabe von einheitlichen Vertragstexten für Netznutzungs- und Bilanzkreisverträge u.ä. Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

10 Unbundling: Wertschöpfungskette vor der Liberalisierung Hauptschaltleitung Lastverteilung Erzeugung Transport Verteilung Vertrieb Kraftwerke Verbundnetz Vertrieb Verteilungs- Netz Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

11 Unbundling: Wertschöpfungskette nach der Liberalisierung Tradingfloor Hauptschaltleitung Erzeugung Handel Transport Verteilung Vertrieb Kraftwerke Energiehandel ÜNB [TSO] VNB [DSO] Vertrieb Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

12 Traditionelle Verbundwirtschaft Anfänge des Handels Grundlage Autarkieprinzip; Geschlossene Versorgungsgebiete Freiwillige Einhaltung von Spielregeln der UCPTE Saisonaler Energieaustausch zwischen Deutschland und den Alpenländern Handel mit Optimierungsenergie ( Spotmarkt ) Reserveverträge Gemeinschaftskraftwerke Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

13 Lastdeckung im Inselbetrieb H G F E D C H G F E D C inst. Leistung Last B B A A Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

14 Lastdeckung im Inselbetrieb Reservebedingung inst. Leistung H G F E D C H G F E D C H G F E D C Last B B B A A A Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

15 Verbundbetrieb Anfänge des Handels Verkauf inst. Leistung H G F E D C H G F E D C H G F E D C H G F E D C Last B B B B A A A A Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

16 Warum Handel? Gesamtwirtschaftlicher Nutzen Effizienter und ressourcenschonender Kraftwerkseinsatz Maximale Kostensenkung der Erzeugung kostengünstige Stromversorgung Generierung von Steuerungssignalen für den Kraftwerkszubau Generierung von Steuerungssignalen für den Ausbau von Kuppelkapazitäten Betriebswirtschaftlicher Nutzen Verschleierung der eigenen Marktposition Aktives Risikomanagement Transfer von Preisrisiken Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

17 Märkte und Schnittstellen [1] Erzeugung Asset- Management Stromhandel Beschaffung Hedging Arbitrage Eigenhandel Grosshandelsmarkt Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

18 Märkte und Schnittstellen [2] Erzeugung Asset- Management Netzbetreiber Verluste Regelung Reserve Stromhandel Beschaffung Hedging Arbitrage Eigenhandel Grosshandelsmarkt Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

19 Märkte und Schnittstellen [3] Erzeugung Asset- Management Netzbetreiber Verluste Regelung Reserve Stromhandel Preisuntergrenze Vertrieb (Strom) Beschaffung Hedging Arbitrage Eigenhandel Grosshandelsmarkt Vollversorgung Endkunden Endkundenmarkt Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

20 Märkte und Schnittstellen [4] Erzeugung Asset- Management Brennstoffmarkt Beschaffung Hedging Arbitrage Eigenhandel Netzbetreiber Verluste Regelung Reserve Energiehandel Preisuntergrenze Vertrieb (Strom) Beschaffung Hedging Arbitrage Eigenhandel Grosshandelsmarkt Vollversorgung Endkunden Endkundenmarkt Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

21 Märkte und Schnittstellen [5] Erzeugung Asset- Management Brennstoffmarkt Beschaffung Hedging Arbitrage Eigenhandel Netzbetreiber Verluste Regelung Reserve Energiehandel Preisuntergrenze Vertrieb Strom Währungsgeschäfte Derivate Beschaffung Hedging Arbitrage Eigenhandel Vollversorgung Endkunden Finanzmarkt Grosshandelsmarkt Endkundenmarkt Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

22 Märkte und Schnittstellen [6] Vertrieb Wärme Erzeugung Brennstoffmarkt Beschaffung Hedging Wärme Asset- Management Arbitrage Eigenhandel Netzbetreiber Verluste Regelung Reserve Energiehandel Preisuntergrenze Vertrieb Strom Währungsgeschäfte Derivate Beschaffung Hedging Arbitrage Eigenhandel Vollversorgung Endkunden Finanzmarkt Grosshandelsmarkt Endkundenmarkt Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

23 Märkte und Schnittstellen [7] Wärme Wärme Erzeugung Asset- Management Brennstoffmarkt Beschaffung Hedging Arbitrage Eigenhandel Netzbetreiber Verluste Regelung Reserve Energiehandel Preisuntergrenze Vertrieb (Strom) Vertrieb (Gas) Währungsgeschäfte Derivate Beschaffung Hedging Arbitrage Eigenhandel Vollversorgung Endkunden Finanzmarkt Grosshandelsmarkt Endkundenmarkt Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

24 Marktplätze Industrie Trader EVU / Partner Trader Börsen Elektronische Broker Voice-Broker Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

25 Vergleich der Marktplätze OTC Abwicklung Counterpart Ausschluss von Counterparts Counterpart-Risiko Handelsprodukte Transaktionsdauer Transaktionskosten direkter Kontakt bekannt möglich voll hochflexibel lang sehr hoch Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

26 Vergleich der Marktplätze Abwicklung Counterpart Ausschluss von Counterparts Counterpart-Risiko OTC direkter Kontakt bekannt möglich voll Broker telefonisch; elektronisch bis Abschluss anonym möglich voll Handelsprodukte hochflexibel nur Standard Transaktionsdauer Transaktionskosten lang sehr hoch mittel; kurz mittel Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

27 Vergleich der Marktplätze OTC Broker Börse Abwicklung direkter Kontakt telefonisch; elektronisch elektronisch Counterpart bekannt bis Abschluss anonym anonym Ausschluss von Counterparts Counterpart-Risiko Handelsprodukte möglich möglich irrelevant voll voll keines hochflexibel nur Standard nur Standard Transaktionsdauer lang mittel; kurz kurz Transaktionskosten sehr hoch mittel gering Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

28 Preisbildung an der Energiebörse Preis [ /MWh] Angebot MCP Nachfrage Menge [MWh/h] Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

29 EEX-Matching Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

30 EEX-Matching Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

31 EEX-Matching Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

32 Portfoliomanagement LONG Erzeugungsoption Spotmarkt Bezug A (sicher) (unsicher) Stilllegungen Bezug B offene Position Erzeugung Forward Erzeugung zukünftig physisch vorhanden offene Position Vertrieb SHORT Strukturvertrieb Strategische Planung Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

33 Standardprodukte [1] Stunden Blöcke Base, Peak, Off-Peak Monate Base, Peak Quartale Base, Peak Jahre Base, Peak Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

34 Standardprodukte [2] Peak Off-Peak Base Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

35 Forward-Curve Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

36 Börse und Strommärkte Handel Terminmarkt Options- Ausübung Spotmarkt Primär-/ Sekundär- Regelreserve Ausschreibung Minuten- Reserve Ausschreibung Intra-Day- Markt Minutenreserve Anforderung Sekundär- Regelung Primär- Regelung Jahr Monat Tag Stunde Minute Sekunde Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

37 Ablauf eines Handelstages Handelsphase EEX Prognosen, Marktanalysen Fahrpläne für langfristig kontrahierte Interkonnektorkapazitäten OTC-Geschäft Abgabe der Gebote an der EEX Gebot für freie Interkonnektorkapazitäten Abgabe verbindlicher Fahrpläne der BKV 1) an die ÜNB 2) Ergebnisse EEX 1) BKV = Bilanzkreisverantwortlicher 2) ÜNB = Übertragungsnetzbetreiber Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

38 Intra-Day-Handel Nachnominierung (+) Nachnominierung (-) h h+1 h+2 Zeit [h] Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

39 Grenzüberschreitender Stromhandel Das UCTE-Netz ist zur Übertragung grosser Leistungen über grosse Entfernungen nur bedingt geeignet Motivation für grenzüberschreitenden Handel Teilweise erhebliche Leistungsüberschüsse in den Ländern des ehemaligen Ostblocks Politisch bedingte Leistungsungleichgewichte (Balkan) Abhängigkeit des Preises von der Hydraulizität (z.b. Skandinavien) Leistungsdefizite (Italien) Ungünstige Erzeugungsstruktur Erhebliche Preisunterschiede führen zu Engpässen der Bedarf an Übertragungskapazität übersteigt die Kapazität der Kuppelleitungen Exorbitante Einspeisung von Windenergie verschärft die Situation Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

40 Engpässe im UCTE-Netz DC-Verbindungen nach Skandinavien (NORDEL) UCTE Nord UCTE Süd DC-Verbindung nach UK B ELIA (L*) F RTE E 8 NL TENNET RWE RWE D (L*) CH VKW EnBW DK** e.on ETRANS VET TIWAG 7 PL PSE CEZ CZ A APG CENTREL SE SK H MVM P COMELEC I ENEL SLO ELES HR HEP Regelblock Regelzone (Blockkoordinator) Koordinationsstellen UCTE Nord - Süd Regelmässig auftretender Engpass Gelegentlich auftretender Engpass Regelmässig kein Engpass Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

41 Engpassmanagement EU-Verordnung 1228/2003 Marktbasierte Allokationsmechanismen Verwendung der Auktionserlöse Verfahren Explizite Auktion Implizite Auktion Open Market Coupling Probleme Fehlende Harmonisierung Regionalisierung Aufwand und Kosten Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

42 Finanzieller Handel Futures Langfristige Standardprodukte, börsengehandelt, ohne physische Erfüllung, mit finanziellem Ausgleich Optionen Erwerb des Rechts, zu einem bestimmten Zeitpunkt oder in einem bestimmten Zeitraum ein festgelegtes Volumen zu einem festgelegten Preis zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put) Swaps Umwandlung eines Preises (z.b. Indexpreis) bei definierter Laufzeit und Menge in einen anderen Preis (z.b. Festpreis) Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

43 Call-Option Unbegrenzter Gewinn Gewinn /MWh Prämie Strike Preis Preis /MWh Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

44 Fixed-for-Floating-Swap Anbieter zahlt Ausgleich Preis /MWh Nachfrager zahlt Ausgleich Zeit Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

45 Fixed-for-Floating-Swap Anbieter zahlt Ausgleich Preis /MWh Nachfrager zahlt Ausgleich Zeit Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

46 Fixed-for-Floating-Swap Anbieter zahlt Ausgleich Preis /MWh Nachfrager zahlt Ausgleich Zeit Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli

47 Danke für Ihr Interesse! Klaus G. Krämer FGE-Kolloquium, Aachen, 6. Juli