Containerschifffahrt Profiteur der Globalisierung. Jens Burgemeister

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1 Containerschifffahrt Profiteur der Globalisierung Jens Burgemeister

2 copyright by HCI copyright by HCI 2 Seeverkehr verbindet die Welt 98 % 2 % Nahezu kompletter Welthandel wird über See abgewickelt

3 Asien Gravitationszentrum der Weltwirtschaft Wichtigste internationale Handelsströme, 2004, in Mrd. US-$ Asien erzeugt mehr als 50 % der globalen Industrieproduktion; als kaufkräftige Nachfrager agieren vor allem USA und EU Handel Asiens mit US und EU weist wesentlich höherer Dynamik als US EU auf, daher wird Asiens Bedeutung noch zunehmen Handel Asien Lateinamerika noch gering, aber mit hohem Zuwachsraten aufgrund Rohstoffhandel Quelle: WTO copyright by HCI copyright by HCI 3

4 Die Welthandelsflotte Sonstige Tanker Containerschiffe 8 % 16 % 25 % 35 % 16 % Massengutschiffe (Bulker) Stückgutschiffe Quelle: ISL auf Basis LR/Fairplay, Stand Mitte 2006 copyright by HCI copyright by HCI 4

5 Welthandel und Containerschifffahrt wachsen überproportional zur Weltwirtschaft 9 % 6 % 2 3 % 1:3 1 Weltwirtschaft Welthandel Containerschifffahrt Verhältnis Vorteile der Arbeitsteilung Vorteil des Systems Container Quelle: ISL copyright by HCI copyright by HCI 5

6 Containermarkt bisher mit starkem Wachstum, daran dürfte sich wenig ändern Mio. TEU Ist-Entwicklung Drewry Prognose 2001 Korridor OSC 2004 ISL Prognose 2006 Quelle: ISL, Prof. Dr. M. Zachcial copyright by HCI copyright by HCI 6

7 Starkes Wachstum auch in 2006 Nr Top 10 der Welt-Containerhäfen nach Containerumschlag Hafen Singapur Hongkong Shanghai Shezhen Ports Pusan Kaohsiung Rotterdam Hamburg Dubai Ports* Los Angeles Land Singapur China China China Südkorea Taiwan Niederlande Deutschland VAE USA 2005 in TEU * in TEU Veränderung ,9 % 946 4,2 % ,1 % ,0 % 190 1,6 % 305 3,2 % 313 3,4 % 774 9,6 % ,2 % ,2 % Gesamt Top ,1 % Quelle: / *Vorläufige Zahlen copyright by HCI copyright by HCI 7

8 Containerschiffentwicklung im Überblick Vom Feeder zum Superfrachter Generation Stellplatz-Kapazität in TEU Länge Breite Tiefgang 1 seit seit seit seit seit seit Quelle: Institut für Seeverkehrswirtschaft und Logistik, Bremen, copyright by HCI copyright by HCI 8

9 Die größten Charterer Charterer APM-Maersk Mediterranean Shg Co CMA CGM Group Evergreen Group Hapag-Lloyd COSCO Container L. CSCL Hanjin / Senator APL NYK TEU Marktanteil 17,2 % 9,6 % 6,4 % 5,2 % 4,4 % 3,8 % 3,8 % 3,4 % 3,3 % 3,1 % Quelle: AXSLiner, 11/2006 copyright by HCI copyright by HCI 9

10 copyright by HCI copyright by HCI10 Eine Jeans geht auf Reisen km Verspinnen der Wolle zu Garn Türkei Nord Indien

11 copyright by HCI copyright by HCI11 Eine Jeans geht auf Reisen km Einfärben des Garns Türkei Taiwan

12 copyright by HCI copyright by HCI12 Eine Jeans geht auf Reisen... Polen km Weben des Stoffes Taiwan

13 copyright by HCI copyright by HCI13 Eine Jeans geht auf Reisen... Polen km Jeans wird zusammengenäht Philippinen

14 copyright by HCI copyright by HCI14 Eine Jeans geht auf Reisen... Griechenland km Endverarbeitung mit Bimsstein Philippinen

15 copyright by HCI copyright by HCI15 Eine Jeans geht auf Reisen... Deutschland Griechenland km Handel / Verkauf der Jeans

16 Containerschifffahrt als Motor der Weltwirtschaft copyright by HCI copyright by HCI16 Es ist günstiger, einen Container von Hamburg nach Shanghai zu bringen, als von Hamburg nach München Die Transportkosten einer Flasche Wein aus Chile betragen kein 10 Cent pro Flasche

17 Schiff ein umweltfreundlicher Transport Benötigte Personen bei Transport von 700 Containern à 14 t LKW Treibstoffverbrauch/CO 2 -Emissionen Transport Dortmund Lissabon 100 % % Schiff MS Malte Rambow 12 LKW Short Sea inkl. Straßenvorlauf Quelle: ShortSeaShipping Promotion Center, Dipl.-Ing. Michael Niefünd copyright by HCI copyright by HCI17

18 Schiff ein umweltfreundlicher Transport Die Emissionen der Verkehrsträger im Vergleich Schiff LKW Bahn Kohlenstoffdioxid (CO2 in g/t x km) ,4 Stickstoffoxid (NOx in g/t x km) 0,311 0,978 0,472 Promethium (Pm in g/t x km) 0,006 0,078 0,027 Quelle: THB vom 24. August 2007 copyright by HCI copyright by HCI18

19 Deutliche Kostenvorteile eines Schiffstransportes copyright by HCI copyright by HCI19 Transportmittel im Vergleich LKW (40 Tonner) Boeing Schiff TEU Ladekapazität Transportkosten pro TEU/Km Personalbedarf pro Container 28 t 2 TEU 0, t 8,5 TEU 0,50 0, t TEU 0,06 0,004 Lebensdauer ca. 10 Jahre ca. 20 Jahre ca. 25 Jahre Stellplatzkosten pro Container ca ca ca Stand: März 2005 Quelle: Prof. Dr. Berthold Volk, Boeing, eigene Berechnung

20 Transportkosten containerisierter Güter nach Deutschland copyright by HCI copyright by HCI20 Artikel Wein aus Chile Monitor aus China Shrimps, Philippinen Ladekapazität Seetransportkosten Stück/kg* 2x Hafenumschlagskosten Stück/Kg Landtransportkosten Stück/Kg** Ladenpreis Stück/kg % Seetransportanteil Flaschen à 0,75 L pro TEU 0,08 0,02 0,04 6,00 1,4% 52 Stück pro TEU 22,21 8,38 6,73 600,00 3,7% kg pro TEU 0,17 0,08 0,04 14,00 1,2% *marktbedingt sind die Seetransportkosten derzeit vergleichsweise hoch **berücksichtigt wurde nur eine Strecke Hamburg-München Stand: März 2005, Quelle: Prof. Dr. Berthold Volk

21 copyright by HCI copyright by HCI21 Ausblick Positiv - Kontinuierliches Outsourcing als Folge des billigen Transportes zur See - anhaltendes Wachstum der Volkswirtschaften China und Indien erwartet - Wachstum in intraregionalen Märkten (Entwicklungsländer) - Zunehmende Containerisierung des Transportes Negativ - Wachstum der Flotte = Senkung von Frachtraten - hohe Kaufpreise der Schiffe - Steigende Schiffbetriebskosten, insbesondere Personal und Schmierstoffe

22 copyright by HCI copyright by HCI22 Exkurs Die HCI HAMMONIA SHIPPING AG und deren Geschäftsmodell

23 Alleinstellungsmerkmale der HCI HAMMONIA SHIPPING AG copyright by HCI copyright by HCI23 1 Bestehende Kaufverträge und Poolbestätigungen für acht Schiffe, drei Schiffe bereits in 2007 vorhanden 2 Schiffe in Peter Döhle Schiffahrts-KG Einnahmepools beschäftigt, Effekte schwankender Charterraten geglättet 3 4 Keine Mitarbeiter in Gesellschaft, Abdeckung sämtlicher Dienstleistungen über Service- und Kooperationsverträge Einbindung der namhaften Peter Döhle Schiffahrts-KG als Anteilseigner der HAMMONIA Reederei und als Poolbetreiber der Schiffe 5 Klare Fokussierung auf die Containerschifffahrt

24 Notierte Schiffahrts AGs für institutionelle Anleger vs. alternative Shipping-Anlagen copyright by HCI copyright by HCI24 Börsennotierte Schiffahrts AGs für inst. Investoren KG Fonds Aktiver Assetmanager, open end Struktur Passiver Assetmanager, closed end Flotte Diversifiziert Nicht diversifiziert Geschäftsmodell Kostenstruktur Aktionärsstruktur Günstig, ca. 3,1 % vom Eigenkapital Institutionelle Investoren Hohe Strukturierungskosten Retail Strukturen wie Pacific Shipping Trust, Marenave Schiffahrts AG oder First Ship Lease Trust sind spezielle Investmentvehikel für institutionelle Investoren

25 Notierte Schifffahrts AGs für institutionelle Anleger vs. alternative Shipping-Anlagen copyright by HCI copyright by HCI25 Linienreedereien (z.b. Hapag Lloyd) Börsennotierte Tankerreedereien (z.b. OSG) Aktiver Ladungsanbieter, open end Aktiver Assetmanager, open end Flotte Wenig diversifiziert Etwas diversifiziert Geschäftsmodell Kostenstruktur Aktionärsstruktur Hohe Personal- und Sachkosten Gemischt, oft ein großer Einzelinvestor Hohe Personalkosten in Gesellschaft Gemischt, oft ein großer Einzelinvestor Strukturen wie Pacific Shipping Trust, Marenave Schiffahrts AG oder First Ship Lease Trust sind spezielle Investmentvehikel für institutionelle Investoren

26 copyright by HCI copyright by HCI26 Organigramm der HCI HAMMONIA 100 % Beteiligung HCI HAMMONIA SHIPPING AG (Kommanditist) Service HCI Hanseatische Schiffsconsult GmbH Hammonia Reederei GmbH & Co. KG (Kommanditist) Verwaltung HCI Hammonia Schifffahrts GmbH (Komplementärin) Beteiligung MS SAXONIA Schifffahrts GmbH & Co. KG MS WESTPHALIA Schifffahrts GmbH & Co. KG MS HAMMONIA POMERENIA Schifffahrts GmbH & Co. KG MS HAMMONIA BAVARIA Schifffahrts GmbH & Co. KG MS HAMMONIA HOLSATIA Schifffahrts GmbH & Co. KG MS HAMMONIA MASSILIA Schifffahrts GmbH & Co. KG MS HAMMONIA ROMA Schifffahrts GmbH & Co. KG MS HAMMONIA TEUTONICA Schifffahrts GmbH & Co. KG

27 copyright by HCI copyright by HCI27 Servicegesellschaft Abschluss eines Servicevertrages zwischen HCI Hanseatische Schiffsconsult GmbH und der HCI HAMMONIA SHIPPING AG Der Vertrag hat eine Laufzeit von 20 Jahren und beinhaltet die Beratung in Schifffahrts-, Finanzierungs-, Controlling und Verwaltungsangelegenheiten Die Servicegesellschaft erhält für ihre Tätigkeit eine Fee von jährlich 1,00% auf das bilanzielle Eigenkapital Kein Personal in der HCI HAMMONIA SHIPPING AG erforderlich

28 copyright by HCI copyright by HCI28 Vergütungsstruktur Einmalige Strukturierungs- und Platzierungsfee in Höhe von 2 % des Emissionsvolumens Einmalige Beratungsfee in Höhe von 0,3 % des Emissionsvolumens Jährliche fixe Vergütung von 1,00 % auf das bilanzielle Eigenkapital für die Servicegesellschaft Jährliche Performance Fee in Höhe von 25 % des über einer Rendite von 6,5 % p.a. liegenden Mehrbetrages für die HAMMONIA Reederei. Grundlage des Mehrbetrages bildet das vorläufige Konzernergebnis; die 6,5 % beziehen sich auf das Grundkapital der AG Zusätzliche General & Administrative - Kosten (G&A) beinhalten Versicherungs-, Buchhaltungs-, Steuerberatungs- und Prüfungskosten, sowie Kosten für den Aufsichtsrat, die Hauptversammlung und das Handelsregister, etc.

29 Eingesetzte Schiffstypen Kaufpreis in Mio. USD* Ablieferungsdatum Poolratenannahmen (in USD pro Tag) Geplante OPEX (USD / Tag) TEU Saxonia Westphalia 45,000 45, TEU Pomerenia Bavaria Holsatia Roma Massilia Teutonica 49,058 51,218 48,283 49,143 48,993 48, TEU TBN 1 TBN 2 TBN 3 68,400 68,400 68, *: inkl. Vorbereitender Bereederung copyright by HCI copyright by HCI29

30 copyright by HCI copyright by HCI30 Annahmen Bis 2010 basieren die Poolratenannahmen teilweise auf durch die Pools bereits abgeschlossenen Chartern sowie auf Schätzungen der Gesellschaft, für 2011 wurden historische Durchschnittswerte angesetzt Fokus liegt auf Containerschiffen! Für die Abschreibung der Neubauten wird eine Gesamtnutzungsdauer von 25 Jahren unterstellt! Die jährlichen Einsatztage wurden mit 360 Tage angesetzt, alle 5 Jahre erfolgt die Klassedockung, die im jeweiligen Jahr zu 350 Einsatztagen führen Die Bereederungsgebühren betragen 4 % der Chartereinnahmen

31 Einnahmepools glätten Schwankungen der Chartermärkte copyright by HCI copyright by HCI31 Einnahmepools Zusammenschluss mehrerer baugleicher oder ähnlicher Schiffe Poolen zu unterschiedlichen Marktphasen abgeschlossener Charterraten Glättung von Markthöhen und -tiefen Unterschiedliche Charterer reduzieren Klumpenrisiko Vermeidung des Beschäftigungsausfallrisikos Poolbeschäftigung mit Ablieferung der Schiffe in die KGs Keine Poolaufnahmegebühren

32 Partner der HCI HAMMONIA SHIPPING AG copyright by HCI copyright by HCI32 Peter Döhle Schiffahrts-KG Befrachtung von mehr als 350 Schiffen, 260 davon sind Containerschiffe Integrierter Service-Dienstleister für die Schifffahrt: Maklerei, Agentur, Versicherung, Befrachtung Bei der HCI HAMMONIA SHIPPING AG tätig als Poolmanager

33 Partner der HCI HAMMONIA SHIPPING AG copyright by HCI copyright by HCI33 HAMMONIA REEDEREI GmbH &Co. KG, ein Joint Venture zwischen HCI Capital AG eines der führenden deutschen Schiffsfinanzierung KG Häuser Peter Döhle Gruppe, Europas größter Container Charter Broker (ca. 260 Schiffe) mit einer beachtlichen eigenen Flotte, eigene Befrachtungs- und Schiffsmanager. Erfahrener Eigentümer von Bulkern, einschließlich eigener Bereederung von Minibulkern bis hin zu Capesize (Allen Chatering verbunden mit ILS Chartering). Aussagekräftige Bestellungen in China, große Erfahrung mit dem Bau und der Aufsicht von chinesischen Werften Hammonia Reederei Bietet ein eigenes technisches und wirtschaftliches Management für eine wachsende Flotte von 900 bis TEU. Sowie verschiedene Dienstleistungen (z.b. Besatzung, Versicherung, Vermittlung, Finanzierung) über die Döhle Gruppe. Das Eigenkapital stellt die HCI.

34 Partner der HCI HAMMONIA SHIPPING AG copyright by HCI copyright by HCI34 HCI Gruppe Bis Ende 2006 insgesamt 381 Emissionen mit 459 Schiffen (ca. 57 % Containerschiffe) und einem Investitionsvolumen von EUR 10,0 Mrd. Insgesamt EUR 4,5 Mrd. eingeworbenes Eigenkapital in der Gruppe Vergleich zu Wettbewerbern (Investitionsvolumen bis 2005) HCI MPC Conti EUR 8,89 Mrd. EUR 5,39 Mrd. EUR 5,21 Mrd.

35 Exkurs: Steuerliche Grundlagen der Tonnagesteuer nach 5a EStG copyright by HCI copyright by HCI35 Seit 1999 haben Schiffsgesellschaften grundsätzlich die Möglichkeit, zu einer pauschalen Gewinnermittlung zu optieren ( 5 a EStG). Ausgangspunkt ist das Seeschifffahrtsanpassungsgesetz bzw. die Harmonisierung europäischen Rechts Die Gewinnermittlung nach der Tonnage erfolgt pauschaliert und damit unabhängig vom tatsächlichen Ergebnis (beim HCI Schiffsportfolio X entspricht dies ca. 0,3 % der gezeichneten Kommanditeinlage). Grundlage der Besteuerung ist die Schiffsgröße (sog. Nettoraumzahl) Bedingungen: Betrieb im internationalen Verkehr Inländisches Seeschiffregister Bereederung und Geschäftsführung im Inland Unwiderrufliche Beantragung (10 Jahre Bindung)

36 copyright by HCI copyright by HCI36 "Gott muss ein Schiffseigner gewesen sein. Er platzierte die seltenen Rohstoffe weit weg von dem Ort, wo sie gebraucht werden und bedeckte zwei Drittel der Erde mit Wasser." Erling Naess, norwegischer Reeder

37 copyright by HCI copyright by HCI37 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! HCI Capital AG Bleichenbrücke 10 D Hamburg