So funktioniert Crowdinvesting. Vier Modelle im Vergleich. TEST Crowdinvesting

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1 So funktioniert Crowdinvesting Beim Crowdinvesting trifft das jeweilige Portal als Vermittlungsplattform meist eine Vorauswahl von Investitionsangeboten. Damit ist aber weder eine rechtliche Prüfung der Offerten verbunden. Noch prüfen die Portale die Wirtschaftlichkeit der Angebote. Die müssen potentielle Anleger selbst prüfen und bewerten. Ausnahmen gelten für das curated Crowdinvesting. Hier werden die Projekte vom Portal auf Herz und Nieren geprüft. Oft beteiligt sich das Portal auch selbst daran. Das ist aber noch die Ausnahme. In allen übrigen Fällen soll durch die Schwarmfinanzierung selbst eine gewisse Kontrolle entstehen: Bei den meisten Angeboten ist eine Mindest- vorgesehen. Wird die nicht erreicht, kommt die Investition nicht zustande. Bis zum Erreichen der Mindest- wird das Geld daher vom Portal oder einem zwischengeschalteten Dienstleister treuhänderisch verwaltet und im Fall der Nicht- Platzierung an die Anleger zurückerstattet. Vier Modelle im Vergleich Spendenbasiertes Crowdfunding (im Fachjargon: Donation-based Crowdfunding): Verbraucher spenden in einem bestimmten Zeitraum für ein konkretes Projekt Geld, ohne dafür eine Gegenleistung zu erhalten. Crowdfunding mit Gegenleistung (im Fachjargon: Reward-based Crowdfunding): Verbraucher geben neuen Unternehmen und/ oder Projekten Geld und erhalten dafür im Gegenzug eine materielle oder immaterielle kreative oder eine symbolische Gegenleistung. Das kann der Prototyp eines neu entwickelten Produkts sein, das mit dem Geld finanziert wurde, oder ein kleines Geschenk als Dankeschön. Auch die Nennung des Namens im Abspann eines Films und dergleichen zählen dazu. Kreditbasiertes Crowdfunding (im Fachjargon: Crowdlending oder Lending-based Crowdfunding): Verbraucher/ Anleger leihen neuen Unternehmen/Projekten Geld und erhalten im Gegenzug das Versprechen, dass ihnen der Betrag mit oder ohne Zinsen zurückgezahlt wird. Die Tilgung erfolgt zu den vorab vereinbarten Konditionen. Bei seriösen Plattformen werden die Rückzahlungsfähigkeit der Kreditnehmer und die Ausfallwahrscheinlichkeit bewertet. Dabei gilt: je höher das Risiko, desto höher die Zinsen. Crowdinvesting (im Fachjargon: Equity-based Crowdfunding): Die Kapitalgeber erwerben mit ihrem Investment eine Beteiligung am Unternehmen, durch die sie am jährlichen Gewinn und an Wertsteigerungen des Unternehmens beteiligt sind aber auch an etwaigen Verlusten. Folgende Anlageformen können dabei offeriert werden: Genossenschaftsanteile, stille Beteiligungen (meist atypische), Genussrechte, Aktien. Seit Einführung des Kleinanlegerschutzgesetzes dominieren allerdings mit fester und/ oder erfolgsabhängiger Verzinsung. Die Haftung ist üblicherweise auf die Kapitaleinlage begrenzt. Die Prüfung von Seriosität und Wirtschaftlichkeit des Angebots obliegt allein dem Kapitalgeber. TEST Crowdinvesting Gründung Anlageschwerpunkt Anlageform Mindestbeteiligung Vertragslaufzeit Abwicklung Kosten für Start-UP/Projektpartner im Bespielfall Kosten für Anleger Projektbeispiele Rendite-Komponenten In Aussicht gestellte Rendite pro Jahr Aescuvest Start-ups, Gesundheit 50,00 36 bis 84 Monate verwaltet mit der Landesbank Hessen-Thüringen treuhänderisch alle Einzahlungen 12 Prozent der Ello Der Rollator mit elektrischem Antrieb plus umsatzabhängiger 4% plus 3% Umsatzbeteiligung für die Geschäftsjahre 2017 bis ) : 1) Verlängerungsoption über die Laufzeit hinaus mit 4,5 % Umsatzbeteiligung. 2) Keine Mindestfundingschwelle, jeder Betrag wird investiert. In Aussicht gestellte Rendite bei Wachstumsunternehmen: Festverzinsung bis 8% pro Jahr. 3) Zehn Prozent Vorfälligkeitsentschädigung bei vorzeitiger Rückzahlung des Darlehens. Die Vergütung für beträgt 1,25 % des eingesammel- 86 ÖKO-TEST

2 Bergfürst Bettervest Companisto Conda München/Wien CrowdPatent Pullach Deutsche Mikroinvest Pulheim Econeers Dresden 2015 Start-ups, Energieeffizienz Start-ups, Start-ups, Mittelstand Patente Start-ups, Mittelstand Energieeffizienz, grüne Technologie : Anleihen, Genussscheine; Unternehmen: partiarische Nachrangdarlehen, Aktien 10,00 50,00 5,00 Genussrechte, partiarische Darlehen stille Beteiligung stille Beteiligung, patiarische Nachrangdarlehen flexible Laufzeit 36 bis 120 Monate 96 Monate 120 Monate flexible Laufzeit 24 bis 60 Monate mind. 60 Monate über Treuhandkonto Landesbank über Treuhandkonto und Treuhänder Angaben Angaben Abwicklung über den Zahlungsdienstleister Stripe Payments Europe Angaben 3,5% der plus 1,5% des gezeichneten Kapitals am Ende der Laufzeit plus Mehrwertsteuer Selektion Einzelhandel, Portfolio mit 13 Handelsimmobilien 9,25% der plus jährliche Handling-Fee (1% der ) Mobile Solarcontainer für Djoliba in Mali 10% der plus Verwaltungskostenpauschale (im Beispielfall pro Jahr) 10% des Gewinns (über hinaus) Eatclever, ist der erste Lieferdienst für frisch zubereitetes, gesundes Essen 11% der plus 1% pro Jahr der Vestwerk The Son - neue Maßstäbe für exklusiven Wohnraum 10% der pauschal plus 5% der Einkünfte aus erfolgreicher Vermarktung 15% der Reinigungsvorrichtung für Solarmodule 8,55% der Schick Medical, Schönheitspflege zur sichtbaren Linderung schwerer Hautprobleme 6% der plus jährlich 0,8% der plus -Kosten Sonneninvest 3 : fester Zins plus ggf. Gewinnbeteiligung jährliche Rückzahlung eines Teils des Darlehens plus fester Zins plus gewinnabhängiger plus Beteiligung am Wertzuwachs nach Kündigung oder bei Exit (endfällig) plus umsatzabhängiger (endfällig) Beteiligung am Verkaufserlös der vermarkteten Patente feste Verzinsung, bei einigen Projekte zusätzlich erfolgsabhängiger Zins (endfällig) plus gewinnabhängiger (endfällig) plus Zusatzzins im 1. Jahr für Frühzeichner 5,7% 7,25% 1% pro Jahr (endfällig) plus Beteiligung am Gewinn und am Exit 2) Basiszinssatz 5,5% pro Jahr plus 30% vom Nettoverkaufserlös 7,5% 3) 4% plus gewinnabhängiger, 1.5% Frühzeichnerbonus ten Kapitals bis Euro, 0,4 % des darüber hinausgehenden Betrags bei Euro und 0,3 % des eingesammelten Kapitals über Euro. 5) Im Fall der Verwertung von Nachrangsicherheiten zugunsten der Anleger fallen Abwicklungskosten bei der Treuhänderin an. 6) Der bei vorzeitiger Kündigung beträgt einmalig ein Prozent. 7) Pooling der Investitionen in Special Purpose Vehicle ( Zweckgesellschaft) zwecks Risikostreuung. 8) Vierteljährliche Zinszahlung. 9) Laufzeit im Beispielfall neun Jahre. 10) Laufzeit im Beispielfall sieben Jahre. Stand: Juli 2016 Tests und deren Ergebnisse sind urheberrechtlich geschützt. Ohne schriftliche Genehmigung des Verlags dürfen Nachdrucke, Kopien, Mikrofilme oder Einspielungen in elektronische Medien angefertigt und/oder verbreitet werden. ÖKO-TEST

3 TEST Crowdinvesting Exporo FunderNation GreenRocket GreenVesting GreenXmoney Gründung Anlageschwerpunkt Anlageform Mindestbeteiligung Vertragslaufzeit Abwicklung Kosten für Start-UP/Projektpartner im Bespielfall Kosten für Anleger Projektbeispiele Rendite-Komponenten In Aussicht gestellte Rendite pro Jahr Hamburg Projektabhängig Euro für Rechtsund Steuerberatung sowie Emissionsunterlagen plus 1% Treuhänderkosten (), 8% plus jährlich 2% für das Portal Friedrichstraße in Koblenz-Altstadt endfälliger 6% 5) Bensheim-Auerbach Graz Start-ups, KMU, Energie, Umwelt, Start-ups im Bereich Mobilität partiarische Nachrangdarleherische Nachrangdar- Genussrecht, partialehen 24 bis 60 Monate 96 bis 120 Monate Abwicklung über Crowdfundingkonto (im Beispielfall Sparkasse Tauberfranken) 8% der plus 2% für Investorenkommunikation und Pooling Kneissel24 onlineshop für Handwerks- und Industriekunden erfolgsabhängige Verzinsung (abhängig vom Jahresüberschuss) plus Beteiligung an der Steigerung des Unternehmeswertes bei Fälligkeit plus Exitzins bei vorzeitiger Rückzahlung das 5,06fache bis 12,48fache der Kapitaleinsatzes 10% der plus jährlich 1,5% der Blue Power entwickelt und vertreibt hocheffiziente Kleinwindturbinen für die Bereiche B2B und B2C endfällig plus Frühzeichnerbonus plus jährlicher gewinnabhängiger 3% für Frühzeichner, sonst 1% plus gewinnabhängiger Usingen erneuerbare Energie 60 bis 120 Monate 2,25% der plus jährlich 1% der Solardachanlage Hohenmölsen gestaffelter gestaffelter von 3,5 bis 6% Neu Ulm erneuerbare Energie Forderungskaufvertrag (Wattpapier) 48 bis 180 Monate Treuhandkonto bei der Volksbank Neu-Ulm 2% der 1,5% des Anlagebetrags (mindestens 20 ) plus 0,2% halbjährliche Verwaltungsgebühr auf (Rest)Investition Bioethanolanlage Schwarze Pumpe je nach Anlage und Laufzeit bis zu 4,9% 88 ÖKO-TEST

4 ifunded 2016 Innovestment Start-Ups, wachstumsorientierte Unternehmen Katrim München 2008 Unternehmen, Mittelstand LeihDeinerUmwelt- Geld Energie, umweltnahe Projekte Seedmatch Dresden Start-ups Unternehmerich Starnberg Mittelstand Zinsland Hamburg 12 bis 48 Monate ab 84 Monate Zahlungsdienstleister Lemon Way, Frankreich 24 bis 144 Monate Angaben 24 bis 144 Monate über Projekttreuhandkonto bei der Fidor Bank 48 bis 96 Monate Projektabhängig Angaben 18 bis 24 Monate 8,5% der plus jährlich 1,5% der 5% der Fundungsumme plus einmalig plus jährlich 5% der Gewinnauszahlungen Angabe 3% dern plus jährlich 1% der Handling-Fee (plus MwSt), Handling-Fee vorab in einer Summe fällig 15% der plus jährlich 0,8% der 10,46% der plus jährlich 0,5% der 0,25% Erfolgsprovision nach Rückzahlung des Darlehens Treuhandgebühr plus 2,5% der plus jährlich 2% der plus 0,5% der für Abwicklung Darlehensrückzahlung Sanierung von Fassade, Gemeinschaftsflächen und leerstehenden Wohnungen in Central plus bei vorzeitiger Kündigung All-In-One Outdoor- Schlafsystem variable, erfolgsabhängige Verzinsung Business Service Center Bürgerenergiepark Grünwald GmbH, Betrieb Eberswalde (Biogasanlage) eines Büroservices Kartenmachen.de (gedruckte Einladungskarten) plus einmaliger umsatzabhängiger (endfällig) plus Frühstarterbonus Klima Pellets für ein grüneres Bayern plus umsatzabhängiger Die Alte Brauerei in Neustadt an der Donau, Errichtung von 5 Baukörpern mit 27 Wohneinheiten fester Zins (endfällig) 5% bis zu 12,8% 5,25% (Laufzeit 3 Jahre) 7% 8% plus endfällig bis 30% 3,5% plus 4,25% 7% 6) 7) 8) 9) 10) ÖKO-TEST

5 TEST Crowdlending Partnerbank Am Markt seit Kredite für Vermitteltes Kreditvolumen in Mio. Euro Finanzierte Projekte Guthaben auf Anlegerkonto erforderlich Mindestanlage für Anleger Sicherheiten Kreditbetrag mindestens Kreditbetrag maximal Laufzeit Bonitätsstufen Prüfung Bonität Nominalzinssätze Kredit Zusätzliche Provisionen für Kreditnehmer Kosten für Crowdinvestor/ Anleger Nettorendite Anleger Ausfallrisiko Auxmoney Düsseldorf SWK Bank/Biw Bank März 2007 Privatleute, Selbstständige 573, ,00 Abtretung der Forderungen, optional RKV 1.000, ,00 2,95% des Kreditbetrages, Servicegebühr 2,50 pro Monat 1% der Anlagesumme 2,7 % bis 7,7 % je 1 % bis 8 % Crosslend Biw Bank /2015 Privatleute 5.700,0 Angabe Konto bei Biw-Bank nein mit 250 Mindestguthaben 25,00 Schuldverschreibung , ,00 12 bis 60 Monate 6 bis 60 Monate Auxmoney-Score, 8 8 Risikoklassen Risikoklassen eigenes Score-System, optional Schufa, System, arbeitet mit eigenes Score- Creditreform, Arvato länderspezifischen Auskunftsdateien zusammen durchschnittlich 1,99 % bis 13,46 % 9,65%, derzeit zwischen 4,35 % bis 16,30 % 0,25% bis 5% des Kreditbetrag 1% der Anlagesumme 0,22 %bis 14,03 % je 0,99 % bis 14 % 1) Funding Circle Angabe August 2010 Selbstständige, Freiberufler, Unternehmen 1.900,0 persönliche Bürgschaft , ,00 6 bis 60 Monate 6 Risikoklassen eigenes Score-System 3,79 % bis 16,61 % 1% bis 4,5% des Kreditbetrags 1%-Punkt vom Anlegerzins bei jeder Rückzahlung 2,79 % bis 15,61 % je 0,6 % bis 8 % 2) GiroMatch Fidor Bank März 2016 Privatleute mit ausreichender Bonität Angabe Angabe Angabe 200,00 Abtretung von Lohnund Gehaltsansprüchen ,00 12 bis 60 Monate Prüfung durch Partnerbank, Meldung an Schufa 2,99 % bis 4,1 % 0,25% bis 1,75% pro Jahr des Kreditbetrags Portfolio 3 Jahre: 2,6 % bis 7,8 %, Portfolio 5 Jahre: 3 % bis 15 % Angaben 3) Kapilendo Fidor Bank Januar 2015 mittelständige Unternehmen Angabe Angabe Angabe selbstschuldnerische Bürgschaft , ,00 12 bis 60 Monate Creditreform, KFM Deutsche Mittelstands AG 2,49 % bis 11,99 % 1,9% bis 4,9% des Kreditbetrags, Verwaltungsgebühr 0,75% pro Jahr des Kreditbetrags 2,49 % bis 10,49 % je 0 % bis 8 % Lendico Wirecard Privatleute, Selbstständige 650,0 Angabe 5.000,00 Privatkredite 25, Unternehmenskredite 100 Abtretung der Forderung Privatpersonen 1.000, Unternehmen Privatpersonen , Unternehmen bis 60 Monate eigenes Score- System, Schufa, Creditreform 3,51 % bis 14,68 % 0,25% bis 4,5% des Kreditbetrags 1% jedes Rückzahlungsbetrags 2 % bis 6,99 % je 1 % bis 10 % 90 ÖKO-TEST