Der wahre Unternehmenswert Ansätze zur Quantifizierung gesellschaftlicher Auswirkungen auf das Unternehmensergebnis

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1 Der wahre Unternehmenswert Ansätze zur Quantifizierung gesellschaftlicher Auswirkungen auf das Unternehmensergebnis Econsense Stammtisch, 2. Dezember 2014 Martin G. Viehöver, Manager Sustainability Services

2 Agenda EINFÜHRUNG Warum die True Value Methode von KPMG EXTERNALITÄTEN UND INTERNALISIERUNG Das Zeitalter der Internalisierung ist angebrochen KPMG s TRUE VALUE METHODE Drei Schritte zur Schaffung von unternehmerischem und gesellschaftlichem Nutzen FALLSTUDIE KPMG s True Value Methode in der Praxis AUSBLICK UND EMPFEHLUNGEN Welche Lehren lassen sich für die Zukunft ziehen? 2

3 Einführung A New Vision of Value Connecting corporate and societal value creation A New Vision of Value (September 2014) Redaktioneller Input: KPMG UK, USA; Australien und Indien Externe Forscher: Smith School, University of Oxford, UK Interviewpartner: 50+ Investoren, Unternehmer, Wissenschaftler, Politikexperten Wichtigste Aussagen: Externalitäten wurden bisher kaum in die Messung des Unternehmenswerts einbezogen Diese Trennung zwischen Unternehmens- und Gesellschaftswert verschwindet langsam Unternehmen und Investoren müssen die resultierenden Entwicklungen und Konsequenzen verstehen, um Möglichkeiten zur Wertschöpfung zu öffnen. New Vision of Value Folgestudie zur KPMG Publikation von 2012 Expect the Unexpected; Building business value in a changing world 3

4 Einführung Warum ist KPMG s True Value Methode relevant für die Kunden? Beweggründe Interner Nutzen Externer Nutzen 1. Einblick in die Schaffung von gesellschaftlichen Wertbeiträgen Ökonomische, soziale und ökologische Externalitäten; negative und positive 2. Übersicht zu gefährdeten Unternehmenswerten und Möglichkeiten zur Wertschöpfung Wahrscheinliche Internalisierung positiver und negativer Externalitäten 3. Bewertung der Rendite strategischer Handlungsoptionen für das Unternehmen und die Gesellschaft Modellierung des Barwerts strategischer Initiativen für das Unternehmen und die Gesellschaft Strategische Betrachtung für unternehmerische und gesellschaftliche Wertschöpfung Ermöglicht es, Chancen zur Schaffung von zusätzlichen unternehmerischen und gesellschaftlichen Nutzen zu bestimmen. Ermöglicht es, Initiativen zur Risikoreduzierung zu bestimmen Strategische Betrachtung für Investmententscheidungen Verbesserte Kapitalmarktkommunikation zu Nachhaltigkeitschancen und -risiken Grundlage für einen ausgeglichenen Dialog mit Stakeholdern zur Wertschöpfung Ermöglicht es Unternehmen gesellschaftlichen Nutzen zu schaffen und externe Kosten für die Gesellschaft zu reduzieren und dies angemessen zu kommunizieren. 4

5 Agenda EINFÜHRUNG Warum die True Value Methode von KPMG EXTERNALITÄTEN UND INTERNALISIERUNG Das Zeitalter der Internalisierung ist angebrochen KPMG s TRUE VALUE METHODE Drei Schritte zur Schaffung von unternehmerischem und gesellschaftlichem Nutzen FALLSTUDIE KPMG s True Value Methode in der Praxis AUSBLICK UND EMPFEHLUNGEN Welche Lehren lassen sich für die Zukunft ziehen? 5

6 Externalitäten Das Zeitalter der Internalisierung ist angebrochen EXTERNALITÄTEN SIND VERSTÄRKT TEIL DER SCHAFFUNG VON UNTERNEHMENSWERTEN Das Wirtschaften wird zunehmend durch soziale und ökologische Herausforderungen bestimmt, die für die Unternehmen nicht länger extern sind. Externalitäten sind für jede Industrie wichtig. EXTERNALITÄTEN IN DER ÖL UND GAS BRANCHE Starker Fokus auf E-, zunehmende Beachtung von E+ S+ und S- sind unbekanntes Terrain Möglichkeiten für Pioniere. In der Öl & Gas Industrie, Umweltkosten (E-) entsprechen 23 % des EBITDA Umwelt: Positive Externaltiäten Erneuerbare Energien (und Subventionen) Smart Grid Energieeffizienz Sozial: Positive Externalitäten Investitionen in Gesellschaft (und verbundene pos. Effekte für Betriebserlaubnis) Mitarbeiterschulung Umwelt: Negative Externalitäten Verlorene Vermögenswerte (und Fragen von Investoren) Soziale: Negative Externalitäten Gesellschaftliche Auswirkungen (und verbundene neg. Effekte für Betriebserlaubnis, z.b. BP, Shell, GPN) 2014 KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. Member firms of the KPMG network of independent firms are affiliated with KPMG International. KPMG International provides no client services. No member firm has any authority to obligate or bind KPMG International or any other member firm vis-à-vis third parties, nor does KPMG International have any such authority to obligate or bind any member firm. All rights reserved.. Printed in the Netherlands. The KPMG name, logo and cutting through complexity are registered trademarks of KPMG International. 6

7 Drei Haupttreiber Zunehmende Rate der Internalisierung Regulierungen & Standards Beispiel: Behörden können Steuern oder Bußgelder für negative Externalitäten erheben (z.b. Verschmutzung) oder Subventionen für positive Externalitäten bereitstellen (z.b. für EE). Neue Gesetze Produktstandards Zertifikatehandel Subventionen Steuern Offenlegungsvorgaben Zertifizierungsstandards Stakeholder Beispiel: Kostenanstiege wichtiger Inputs, wie Knappheit von Rohstoffen, können die Produktionskosten erhöhen. Ein weiteres Beispiel sind Verlorene Vermögenswerte in der Öl & Gas-Industrie. Beispiel: Produktionskosten können aufgrund von Arbeitskämpfen, die die Produktion stoppen, ansteigen. Arbeiter Gemeinden NGOs/Zivilgesellschaft Kunden Marktdynamik Knappheiten und Preise Wetterextreme Neue Märkte 2014 KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. Member firms of the KPMG network of independent firms are affiliated with KPMG International. KPMG International provides no client services. No member firm has any authority to obligate or bind KPMG International or any other member firm vis-à-vis third parties, nor does KPMG International have any such authority to obligate or bind any member firm. All rights reserved.. Printed in the Netherlands. The KPMG name, logo and cutting through complexity are registered trademarks of KPMG International. 7

8 Agenda EINFÜHRUNG Warum die True Value Methode von KPMG EXTERNALITÄTEN UND INTERNALISIERUNG Das Zeitalter der Internalisierung ist angebrochen KPMG s TRUE VALUE METHODE Drei Schritte zur Schaffung von unternehmerischem und gesellschaftlichem Nutzen FALLSTUDIE KPMG s True Value Methode in der Praxis AUSBLICK UND EMPFEHLUNGEN Welche Lehren lassen sich für die Zukunft ziehen? 8

9 KPMG s TRUE VALUE METHODE 3 Schritte 1 BEWERTUNG DER WAHREN GEWINNE EINES UNTERNEHMENS durch Identifizierung und Quantifizierung der wesentlichen Externalitäten 2 ERMITTLUNG DER GEFÄHRDETEN GEWINNE ZUKUNFT durch Analyse und Bewertung der Treiber der Internalisierung 3 SCHAFFUNG VON UNTERNEHMERISCHEN UND GESELLSCHAFTLICHEN WERTEN durch die Entwicklung von Business Cases, die Nutzen erfassen, Chancen schaffen und Risiken reduzieren KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. Member firms of the KPMG network of independent firms are affiliated with KPMG International. KPMG International provides no client services. No member firm has any authority to obligate or bind KPMG International or any other member firm vis-à-vis third parties, nor does KPMG International have any such authority to obligate or bind any member firm. All rights reserved.. Printed in the Netherlands. The KPMG name, logo and cutting through complexity are registered trademarks of KPMG International. 9

10 Vorteile eines True Value Projekts (3 Schritte) Vorteile für Unternehmen und Investoren KPMG TRUE VALUE Schritt 1 Bestimmung der wahren Gewinne des Unternehmens Liefert eine klare Übersicht über die Externalitäten des Unternehmens Ermöglicht es, einen ausgeglichen Dialog mit Stakeholdern zur Wertschöpfung zu haben, und sowohl auf positive als auch auf negative Externalitäten einzugehen. Liefert eine strategische Betrachtung für unternehmerische und gesellschaftliche Wertschöpfung KPMG TRUE VALUE Schritt 2 Ermittlung der gefährdeten Gewinne der Zukunft Ermöglicht einen Analyse der Exponiertheit des Unternehmens für die Internalisierung negativer Externalitäten Quantifiziert potentielle Risiken für die Gewinne aufgrund von niedrigeren Umsätzen, erhöhten Kosten oder angestiegenen Investitionsanforderungen Liefert Information, um Risiko-Reduktionsstrategien zu leiten. KPMG TRUE VALUE Schritt 3 Schaffung v. unternehmerischen u. gesellschaftlichen Werten Liefert eine umfassendere (unternehmerische und gesellschaftliche) Betrachtung der möglichen Wertschöpfung einer Investition Quantifizierung des Barwerts einer Investition inklusive der wahrscheinlichen Internalisierung der Externalitäten Liefert Einblick um ausgeglichenere Investitionsentscheidungen zur Maximierung des Unternehmens- und gesellschaftlichen Werts zu treffen 2014 KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. Member firms of the KPMG network of independent firms are affiliated with KPMG International. KPMG International provides no client services. No member firm has any authority to obligate or bind KPMG International or any other member firm vis-à-vis third parties, nor does KPMG International have any such authority to obligate or bind any member firm. All rights reserved.. Printed in the Netherlands. The KPMG name, logo and cutting through complexity are registered trademarks of KPMG International. 10

11 SCHRITT 1 Fallbeispiel Bewertung des wahren Gewinns des Unternehmens Der erste Schritt von KPMG s True Value Methode ist die Identifikation der positiven und negativen Externalitäten des Unternehmens und deren Monetarisierung Beispiel einer True Earnings Brücke für die Kunststoffindustrie in den USA Externalitäten werden auf Basis neuester Bewertungsmethoden, Forschung und internationalen Standards untersucht. Die Größe der Externalitäten wird mithilfe unternehmensinterner und externer Quellen errechnet KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. Member firms of the KPMG network of independent firms are affiliated with KPMG International. KPMG International provides no client services. No member firm has any authority to obligate or bind KPMG International or any other member firm vis-à-vis third parties, nor does KPMG International have any such authority to obligate or bind any member firm. All rights reserved.. Printed in the Netherlands. The KPMG name, logo and cutting through complexity are registered trademarks of KPMG International. 11

12 SCHRITT 2 Fallbeispiel Verständnis für gefährdete Gewinne in der Zukunft Der zweite Schritt ist, zu verstehen, wie die im ersten Schritt identifizierten Externalitäten durch die drei Treiber der Internalisierung internalisiert werden können. Die wichtigsten Externalitäten werden priorisiert anhand der Wahrscheinlichkeit der Internalisierung und dem potentiellem Einfluss 12

13 SCHRITT 3 Schaffung gesellschaftlicher und unternehmerischer Werten Schritt 3 hilft Unternehmen dabei, Strategien und Business Cases für Investitionen zu erarbeiten, die es ermöglichen, auf kosteneffiziente Art und Weise gesellschaftliche und Unternehmerische Werte zu schaffen. A Identifikation von Investitionsmöglichkeiten B Berechnung Barwerte für jeden Business Case konventionell und um wahre Erträge erweitert _ + C Vergleich des geschaffenen unternehmerischen und gesellschaftlichen Werts für jede pro Investition 13

14 Agenda EINFÜHRUNG Warum die True Value Methode von KPMG EXTERNALITÄTEN UND INTERNALISIERUNG Das Zeitalter der Internalisierung ist angebrochen KPMG s TRUE VALUE METHODE Drei Schritte zur Schaffung von unternehmerischem und gesellschaftlichem Nutzen FALLSTUDIE KPMG s True Value Methode in der Praxis AUSBLICK UND EMPFEHLUNGEN Welche Lehren lassen sich für die Zukunft ziehen? 14

15 Fallstudie Ambuja Cement (Indien) Großer Zementhersteller in Indien Teil des globalen Holcim-Konzerns Arbeitete seit 2012 mit KPMG Mitgliedsfirmen in den Niederlanden, Schweiz und Indien zusammen 11 Prozent Marktanteil am schnellwachsenden US$13 Mrd. großen indischen Zementmarkt Bekannt als Nachhaltigkeits- und CSR-Vorreiter in Indien KPMG entwickelte wahre Gewinn Brücke: Ambuja s wahre Gewinne übertrafen finanzielle Gewinne in 2012 Projekte die finanziell attraktiv sind, einen positiven Barwert haben und die auch einen positiven Nutzen für die lokalen Gemeinden, die Gesellschaft und die Umwelt haben sowie die die zukünftige Profitabilität stärken, wurden identifiziert Wir haben die True Value Methode mit KPMG mitentwickelt. True Value hat uns das Werkzeug für eine Fakten-basierte Konversation mit Stakeholdern und Behörden gegeben. Es ist die neue Art, den Impact auf Gesellschaft und Umwelt zu lenken und den finanziellen Wert zu erhöhen Onne van der Weijde, Managing Director Ambuja India (2014) 2014 KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. Member firms of the KPMG network of independent firms are affiliated with KPMG International. KPMG International provides no client services. No member firm has any authority to obligate or bind KPMG International or any other member firm vis-à-vis third parties, nor does KPMG International have any such authority to obligate or bind any member firm. All rights reserved.. Printed in the Netherlands. The KPMG name, logo and cutting through complexity are registered trademarks of KPMG International. 15

16 Fallstudie Ambuja Cement (Indien) Hauptergebnisse Ambuja s Wahre Earnings übertrafen die finanziellen Gewinne 2012 Es ist wahrscheinlicher, dass negative Externalitäten internalisiert werden als positive. Projekte, die finanziell attraktiv sind und einen positiven Barwert haben wurden identifiziert. Nächste Schritte Ambuja will die True Value Methode in die Unternehmensprozesse integrieren Holcim beauftragte KPMG die True Value Methode für ein Projekt in Indonesien zu verwenden Ambuja präsentierte die Ergebnisse ihres True Value Projekts in ihrem letzten Nachhaltigkeitsbericht 2014 KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. Member firms of the KPMG network of independent firms are affiliated with KPMG International. KPMG International provides no client services. No member firm has any authority to obligate or bind KPMG International or any other member firm vis-à-vis third parties, nor does KPMG International have any such authority to obligate or bind any member firm. All rights reserved.. Printed in the Netherlands. The KPMG name, logo and cutting through complexity are registered trademarks of KPMG International. 16

17 Agenda EINFÜHRUNG Warum die True Value Methode von KPMG EXTERNALITÄTEN UND INTERNALISIERUNG Das Zeitalter der Internalisierung ist angebrochen KPMG s TRUE VALUE METHODE Drei Schritte zur Schaffung von unternehmerischem und gesellschaftlichem Nutzen FALLSTUDIE KPMG s True Value Methode in der Praxis AUSBLICK UND EMPFEHLUNGEN Welche Lehren lassen sich für die Zukunft ziehen? 17

18 AUSBLICK UND EMPFEHLUNGEN Welche Lehren lassen sich für die Zukunft ziehen? Quantifizierung Das Management von Nachhaltigkeit und des gesellschaftlichen Beitrags muss mit Zahlen unterlegt werden Verschmelzung von quantifizierten sozialen und Umweltdaten mit Finanzzahlen wie Cash-Flows Soziale und ökologische Externalitäten bzw. Kapital werden mehr und mehr eingepreist Als einen Weg begreifen Die Zahlen werden nie 100% genau sein, aber durch die Methode können neue Ideen angestoßen werden Interne Diskussionen und Modellierung ändert das Mind-Set der Menschen Ermöglicht verbesserte Entscheidungsfindung und faktenbasierten Dialog mit den Stakeholdern Fokussierung auf + Konzentration auf die positiven Externalitäten Reduktion der negativen Externalitäten auf die wirtschaftlichste Art und Weise Wichtiger aber: Konzentration auf Nutzenschaffung, diese wirkt in viel größerem Maße Terminologie Nicht mit unterschiedlichen Begrifflichkeiten und Bezeichnungen aufhalten: Es werden viele unterschiedliche Terminologien (Shared Value/True Value/Future Value etc.) verwendet, die alle das gleiche Ziel verfolgen: Die Neudefinition unternehmerischer Wertschöpfung 18

19 AUSBLICK UND EMPFEHLUNGEN Welche Lehren lassen sich für die Zukunft ziehen? Fokus auf interne Entscheidungsprozesse Der Großteil der Unternehmen (>90%) wird die True Value Methode für interne Zwecke nutzen: Die Ergebnisse der True Value Berechnung nicht allzu schmeichelhaft sind Es erhebliche Wettbewerbsvorteile hat, die Ergebnisse nicht öffentlich zu machen Sie erst Maßnahmen ergreifen wollen, bevor sie ihre Ergebnisse veröffentlichen Transparenz nicht in der DNA des Unternehmens verankert ist Leadership Dennoch brauchen wir weitere Pioniere und Visionäre wie Puma, Holcim, Nestlé, und Ambuja, die ihre Ergebnisse veröffentlichen, um das Thema voranzutreiben Es ist das Ziel von KPMG, in jedem wichtigen Industriezweig diese führenden Unternehmen zu unterstützen und aufzubauen Referenzen Die Methode wurde vielfach genutzt: In unterschiedlichen Industrien (Zement, Einzelhandel, Transport, Private Equity ) In unterschiedlichen Ländern und Regionen: Europa, Indien, Brasilien, Indonesien, UK, USA Wissenschaftliche Unterstützung Zusammenarbeit mit führenden Hochschulen zur TVM Weiterentwicklung und Verbreitung: Rolle, Führungskräften zu helfen, das Verständnis für die Neudefinition der Wertschöpfung zu entwickeln, zur Integration in die tatsächlichen Geschäftsprozesse Integration von Shared Value/True Value in ihre Curricula und die Ausbildung 19

20 Martin G. Viehöver Manager, Sustainability Services KPMG, Düsseldorf T Tersteegenstrasse F D Düsseldorf M mviehoever@kpmg.com KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Diese Präsentation dient der inhaltlichen Unterstützung eines Fachvortrages. Es gilt allein das gesprochene Wort. Wir übernehmen entsprechend keinerlei Gewähr oder Verantwortung für die Anwendbarkeit der getroffenen Aussagen auf einen konkreten Sachverhalt, die Vollständigkeit oder die Angemessenheit der in dieser Präsentation enthaltenen Ausführungen, soweit sie nicht in unmittelbarem Bezug zu unseren mündlichen Ausführungen stehen; diese Präsentation ist nur im Zusammenhang mit den dazugehörigen mündlichen Erläuterungen zu verstehen. Verbale Erläuterungen, die zum Teil auch Einschränkungen der Aussagen in dieser Präsentation zum Inhalt haben können, sind unentbehrlich. Für Unklarheiten und Missverständnisse durch die Kürze der Formulierungen in dieser Präsentation übernimmt die KPMG AG keine Haftung. Die enthaltenen Informationen sind allgemeiner Natur und nicht auf die spezielle Situation einer Einzelperson oder einer juristischen Person ausgerichtet. Obwohl wir uns bemühen, zuverlässige und aktuelle Informationen zu liefern, können wir nicht garantieren, dass diese Informationen so zutreffend sind wie zum Zeitpunkt ihres Eingangs oder dass sie auch in Zukunft so zutreffend sein werden. Niemand sollte aufgrund dieser Informationen handeln ohne geeigneten fachlichen Rat und ohne gründliche Analyse der betreffenden Situation KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, ein Mitglied des KPMG-Netzwerks unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG International Cooperative ("KPMG International"), einer juristischen Person schweizerischen Rechts, Der Name KPMG, das Logo und "cutting through complexity" sind eingetragene Markenzeichen von KPMG International Cooperative.