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1 Assetklassenanalyse Kundenname: Vermögensaufbau-Strategie Auswertungsdatum: Auswertungswährung: EUR Assetklasse Anteil [%] Anteil am Vermögen Aktien (Deutschland, large caps) 4,02 Aktien (Deutschland, mid & small caps) 8,57 Aktien (Europa, large caps) 6,77 Aktien (Europa, mid & small caps) 8,44 Aktien (Emerging Markets) 8,44 Aktien (Welt, large caps) 5,03 Aktien (Welt, mid & small caps) 5,14 Rohstoffe 3,65 Renten (inflationsindexierte Anleihen) 10,21 Renten (Staatsanleihen) 6,50 Renten (Emerging Markets) 6,46 Renten (Europa, Unternehmensanleihen) 15,38 Renten (Welt, Unternehmensanleihen) 8,55 Liquidität 2,85 Gesamtsumme 100,00 Aktien (Deutschland, large caps) Aktien (Deutschland, mid & small caps) Aktien (Europa, large caps) Aktien (Europa, mid & small caps) Aktien (Emerging Markets) Aktien (Welt, large caps) Aktien (Welt, mid & small caps) Rohstoffe Renten (inflationsindexierte Anleihen) Renten (Staatsanleihen) Renten (Emerging Markets) Renten (Europa, Unternehmensanleihen) Renten (Welt, Unternehmensanleihen) Liquidität Seite 1

2 Performancebericht Kundenname: Vermögensaufbau-Strategie Auswertungszeitraum: Auswertungswährung: EUR Benchmark:.MHS Vermögensaufbau (BM) Performance seit Performanceentwicklung im Gesamtzeitraum Portfolio Benchmark 11,39 % 12,55 % 4,23 % 3,68 % 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% -1,00% -2,00% Wichtige Kennziffern zum Portfolio seit: Performanceentwicklung je Intervall Volatilität 4,83 % 5,33 % Sharpe Ratio Max. Draw Down 2,11 1,50 1,78 % 1,78 % 4,50% 4,00% 3,50% 3,00% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% 1. Halbjahr 2014 Seite 2

3 Wertpapierübersicht Kundenname: Vermögensaufbau-Strategie Auswertungsdatum: Auswertungswährung: EUR Wertpapier ISIN Assetklasse Währung Aktueller Kurs Anteil [%] Concentra A (EUR) DE Aktien (Deutschland, large caps) EUR 92,38 4,02 CS Eq.Fd(L)Sm.a.Mid Ca.Germany B EUR LU Aktien (Deutschland, mid & small caps) EUR 1.827,71 8,57 Dt.Postbk.Europaf.Aktien DE Aktien (Europa, large caps) EUR 56,07 6,77 Fr.Temp.Inv.Fds-F.Eu.S.-M.C.G. N (acc.) LU Aktien (Europa, mid & small caps) EUR 29,77 8,44 BI- New Emerg. Mkts Equities R LU Aktien (Emerging Markets) EUR 123,76 8,44 Robeco BP Gl Premium Equities D EUR LU Aktien (Welt, large caps) EUR 181,83 5,03 Franklin Gl.Small-Mid Cap Grw. N (acc.) LU Aktien (Welt, mid & small caps) USD 29,67 5,14 JB Multico.-Commodity Fund B LU Rohstoffe USD 92,09 3,65 CS Bd Fd (L)-Infl. Lkd (Euro) A LU Renten (inflationsindexierte Anleihen) EUR 104,90 10,21 Pioneer AT-Euro Government Bd VT AT Renten (Staatsanleihen) EUR 15,76 6,50 MFS Mer.-Emerg. Mkts Debt Fund A1 USD LU Renten (Emerging Markets) USD 34,14 6,46 Rothsch.&Cie-R Euro Credit C FR Renten (Europa, Unternehmensanleihen) EUR 414,58 15,38 Raiffeisen-Euro-Corporates (R) VT Stückorder AT Renten (Welt, Unternehmensanleihen) EUR 188,03 8,55 FT AccuGeld (PA) DE000A0YCBQ8 Liquidität EUR 49,92 2,85 Vermögensaufbaustrategie Liquidität EUR 1,00 0,00 100,00 Seite 3

4 Marktbericht Vermögensaufbau-Strategie Marktumfeld: Im zweiten Quartal setzt sich die politische Unsicherheit im Konflikt Russlands mit der Ukraine weiter fort. Hinzu kam im Juni der Irak mit den Kämpfen gegen die ISIS Gruppe. Die Europawahl zeigte hingegen bislang keine Auswirkungen. Wirtschaftlich betrachtet geht der Aufschwung in den USA, nach einem sehr harten Winter (BIP-2,9%) weiter. Auch in Europa geht es in kleinen Schritten voran, wobei Deutschland weiterhin eine Art Konjunkturlokomotive darstellt (im Gegensatz zu Frankreich). Seit Mitte Juni kommen aber auch in Deutschland erste Sorgen aufgrund der geopolitischen Entwicklungen auf, die Konjunkturindizes, die Stimmungen messen, fallen teilweise wieder. In Japan zeigen sich nach einem ersten starken Quartal langsam Bremsspuren aufgrund der durchgeführten Mehrwertsteuererhöhung. Aus den Emerging Markets kommen keine schlechten Daten (Ausnahme Argentinien und die Zahlung für Altschulden an Hedgefonds). Die Wirtschaft in China nimmt wieder langsam Fahrt auf, die Einkaufsmanagerindizes signalisieren wieder Wachstum. Geldpolitisch setzt die amerikanische FED das Rückfahren von monatlichen Anleihekäufen weiter fort, die Notenbanken in Japan und Europa fluten die Märkte hingegen weiterhin mit günstigem Zentralbankgeld. So senkte die EZB die Zinsen auf ein historisch tiefes Niveau (um eine mögliche Deflation im Keim zu ersticken)und Geschäftsbanken müssen für Einlagen bei der EZB Strafzinsen bezahlen. Vor dem Hintergrund niedriger Zinsen setzten die großen Aktienmärkte Ihren Höhenflug weiter fort. So konnten sowohl in den USA als auch in Deutschland historisch gesehen neue Höchstkurse erreicht werden. Der DAX spielte zwischenzeitlich in der Liga der Aktienindizes mit einem fünfstelligen Wert mit. In Japan kam es zum Mitte des Quartals zu Kursrückgängen um bis zu 8%, diese konnten mittlerweile aber wieder aufgeholt werden. Der chinesische Index liegt noch unter dem Niveau zu Beginn des Quartals, Besserung ist aber langsam in Sicht. Bei den Zinsen kam es zu keine Erhöhungen. Entweder wurde das Niveau gehalten wie in den USA oder es ging weiter Abwärts wie in der Eurozone. So konnten sich die Sorgenländer im Süden Europas so günstig wie seit Jahren nicht mehr mit neuen Anleihen refinanzieren. In Deutschland fiel die Rendite für 10 jährige Wertpapiere auf 1,20 %, die Umlaufrendite aller Staatspapiere auf 1,02%. Nachdem Gold unter Schwankungen bis Ende Mai wieder im Wert verlor, kam der Kurs aufgrund der oben genannten geopolitischen Faktoren wieder zur Kurserholung auf das Niveau von Ende März. Grundsätzlich fehlt es aber weiterhin an kurstreibenden Faktoren wie größeren Währungskrisen oder stark steigende Inflation. Durch die Lage im Irak (6. größter Erdölproduzent weltweit) kam es zu steigenden Ölpreisen, wobei zuletzt die Einsicht durchkam, dass die Ölquellen im Süden erst einmal nicht vom Konflikt betroffen sind. Umsetzungen im Portfolio im Berichtszeitraum: An den Gewichtungen der einzelnen Assetklassen wurden im Quartal aktiv keine Veränderungen vorgenommen. Im Bereich Aktien (Europa, mid & small caps) Renten (inflationsindexierte Anleihen) haben wir aufgrund von Signalen unseres Fondsauswahlsystems Umschichtungen vorgenommen. Markterwartungen: In den nächsten Monaten werden die Märkte sicherlich immer wieder auf geopolitische Ereignisse kurzfristig reagieren, zumal ja wichtige Aktienindizes auf Höchstständen notieren und dies bei einigen Investoren zu Gewinnmitnahmen führen könnte. Solange aber das Zinsniveau weiterhin weltweit auf einem niedrigen Niveau verbleibt, wird es weiterhin genügend Geld geben, um die Kapitalmärkte, insbesondere die Aktienmärkte, kursseitig zu unterstützen Es mangelt schlichtweg an liquiden Anlagealternativen. Ob auf Dauer die verstärkte Flucht in Immobilien, gerade in Deutschland für deutsche Anleger, da eine sinnvolle Alternative darstellt, bezweifeln wir. Im Bereich der festverzinslichen Wertpapiere wird es schwierig werden, weitere Kursgewinne zu realisieren. Hier wird man nur die, auf aktuellem Niveau niedrigen, Zinskupons als Einnahmen verbuchen können. Bei etwa gleich hoher Inflationsrate (offizielle, nicht gefühlte Rate) und ggf. zu zahlenden Steuern wird es weiterhin eher zu realen Verlusten kommen. Die Abhängigkeit des Goldpreises von den o.g. Faktoren bleibt bestehen. Seite 4

5 Wichtige Hinweise: Die Inhalte dieses Dokuments dienen ausschließlich zur Information und stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Sie ersetzen nicht die anleger- und anlagegerechte Beratung. Die in der Grafik dargestellte Performanceentwicklung berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten. Weitere auf Anlegerebene ggf. anfallende Kosten (z.b. Depotkosten und Vermögensverwaltungskosten) sind nicht einberechnet. Einzahlungen zugunsten des Investmentdepots mit Vermögensverwaltung werden in der Regel zum Nettoinventarwert angelegt. Ausgabeaufschläge werden daher in der Performancedarstellung nicht berücksichtigt. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Bitte beachten Sie, dass bei Abschluss einer Vermögensverwaltung eine entsprechende Verwaltungsgebühr berechnet wird. Die Höhe der Verwaltungsgebühr ist abhängig von der Anlagestrategie: Realwert-Strategie : 1,91% p.a. / "Dynamik-Strategie": 1,91% p.a. / Vermögensaufbau-Strategie : 1,91% p.a. / Defensiv-Strategie : 1,19% p.a. / "SutorDynamicWorld": 0,00% jeweils inkl. gesetzl. MwSt.. Neben der Verwaltungsgebühr wird im Rahmen der Realwert-Strategie und der Vermögensaufbau-Strategie eine erfolgsabhängige Vergütung nach dem Prinzip der High-Water-Mark Methode in Höhe von 15% erhoben. Darüber hinaus fallen Konto- und Depotgebühren (28,00 EUR p.a. inkl. gesetzl. MwSt.) an. Alle Gebühren sind in den jeweiligen Antragsunterlagen vermerkt. Seite 5